中国眼镜行业系列文章之四

中国眼镜行业系列文章之四1.隐形眼镜行业基础分析1.1.隐形眼镜的相关定义角膜接触镜又称隐形眼镜，以直接贴附在角膜的泪液层上的方式，进行视力矫正，部分镜片还有特殊功能，属三类医疗器械行业。角膜接触镜主要分软性角膜接触镜和硬性角膜接触镜：软性角膜接触镜即通常意义上的“隐形眼镜”，按照是否着色又可分为透明隐形眼镜和彩色隐形眼镜，其中彩色隐形眼镜即我们俗称的“美瞳”（强生注册产品）、“彩瞳”；硬性角膜接触镜分角膜塑形镜和RGP。1.2.隐形眼镜发展历程隐形眼镜的概念最早由达芬奇在1508年提出，1888年开始应用于实践。1930年代，PMMA材质出现；1946年，上海吴良材眼镜店率先引进国外隐形眼镜；1962年，上海医学院与上海眼镜二厂联合研制中国最早的隐形眼镜（PMMA）；1971年博士伦公司将软性隐形眼镜推向市场；20世纪80年代美国海昌、博士伦等国际企业陆续进入中国市场，隐形眼镜在中国得到快速发展；90年代以来，隐形眼镜逐渐普及，被大众接受。“美瞳”是强生公司的专用商标（2004年，强生申请美瞳®专用注册商标，作为亚洲市场设计的具有美容效果的隐形眼镜系列的品牌）。但近年来市场大多默认将彩色隐形眼镜产品称为“美瞳”或“彩瞳”。彩色隐形眼镜分有度数和无度数两种，近视及非近视人群均可佩戴，具有放大瞳孔，自然美化双眼的效果。1.3.隐形眼镜材料全球来看，透氧性更高的硅水凝胶已成为主流材料，内地未有获批国产注册证。软性角膜接触镜按材料主要分为水凝胶和硅水凝胶，另外有PMMA材质等已逐渐被抛弃的其他材质。经过三代技术改进，硅水凝胶已经成为国际市场上软性隐形眼镜的主要制作材料，约占市场65%。内地来看，硅水凝胶材质的进口注册证仅有强生、库博等个别国际厂商持有，尚未有国产厂商具备相关资质。2.隐形眼镜行业发展现状2.1.覆盖近视+非近视+特殊需求群体，隐形眼镜用户规模持续扩大目前，中国近视人群不断增加，根据中国健康发展研究中心发布的《国民视觉健康报告》，2020年中国近视人口预计达7亿，5岁以上人口的近视患病率将超过50%，且呈现低龄化发展趋势。儿童及青少年本就是近视高发人群，而突如其来的疫情使得电子产品与各大应用软件渗透率上升，这又进一步加剧了学生近视发生率：2020年6月，教育部对9省市中小学生视力情况进行调查，结果显示：受疫情期间长期上网课及使用电子产品影响，2020年上半年，中小学生近视率较2019年年底增加11.7%。在青少年视力问题愈发受到政府部门及社会各界重视的背景下，儿童及青少年近视防控和矫正需求将得到进一步释放。而在非近视人群中，为追求时尚潮流，0度彩瞳也成为该人群的消费选择。另外，随着隐形眼镜功能逐渐增多，其也覆盖到更多特殊需求群，例如：久戴型镜片免去频繁摘带、运动专用镜片适应特殊场景、散光片解决高度散光人群的困扰、渐进多焦点同时矫正老花和近视问题。由于人的视力会因年龄增长出现几乎不可避免的减弱，随着中国人口结构老龄化的不断加剧，消费意识先进且消费能力较强的1960-1970年生育高峰期出生的人群逐渐步入中老年，截止到2020年，我国65岁以上人口达到1.9亿人，占总人口比例13.5%。解决中老年同时看远和看近视觉需求的渐进多焦点隐形眼镜的受众人群也将呈上升趋势，渐进多焦点隐形眼镜市场需求随之扩大。另一方面，国内户外运动市场正在蓬勃发展，越来越多的人参与户外运动，在2018年，中国马拉松参赛人次增长了17%，骑行人数增长了25%，攀岩馆复合增长率高达39%，滑雪人数增长15%，户外运动总市场也在2019年达到了26579亿元的规模，同比增长20.9%。中国民众的运动场景由室内走向室外，场景日趋丰富，这有力推动了隐形眼镜产品的专业化：运动型隐形眼镜，如海视运动型半年抛隐形眼镜。2.2.彩瞳美妆属性逐渐增强，疫情下获得高速增长最近彩瞳作为美妆用品的属性逐渐被广大消费者接受，根据CBNData数据，70%购买隐形眼镜的消费者也会购买彩瞳，32.9%的线上彩瞳销售由非近视消费者贡献。2020年以来的疫情也在推动着眼妆需求增长：由于疫情佩戴口罩的习惯，眼部彩妆用品销量涨幅达30-40%，彩瞳替代口红成为“种草口罩妆”时的必备单品。近年来，受益于移动设备的广泛普及和互联网的高速发展，互联网渠道为传统行业带来了新动能，隐形眼镜产品的线上销售发展迅速，根据CNNIC数据，自2016年以来，全国网络购物用户规模持续大规模增长。2020年，受疫情宅家因素影响，网购用户规模从2019年的7.10亿人增长到2020年的7.82亿人；与此同时，手机网购使用率保持较快提升，2020年手机网购的整体用户已经达到7.81亿人，处于79.2%的高使用率，庞大的网购用户群体为隐形眼镜及镜片行业销售线上化提供了巨大的市场蓝海：小红书、微博等平台成为社交必备、种草主要渠道；多品牌通过明星、KOL网红带货，跨界联名传播形成消费者追逐爆款，同时进一步提升隐形眼镜渗透率提升。2.3.监管持续完善，行业规范健康发展过去，隐形眼镜、特别是彩瞳的生产、销售乱象丛生，用户使用注意事项不明确引发并发症，是阻碍众多潜在消费者购买隐形眼镜的主要因素。随着隐形眼镜行业销售生产环节的规范化，产品安全性的提升以及使用卫生的普及，安全事故等问题减少，消费者或逐渐降低对于产品的风险顾虑：1）产品安全性不断提高：2003年和2012年，隐形眼镜、彩色镜片分别被纳入三类医疗器械监管范畴：生产厂家需获批产品注册证方可生产，零售商需获批医疗器械销售资格方可销售。随着监管趋严，隐形眼镜的产品安全性得到显著提升；2）销售渠道门槛提升：以天猫平台为例，销售隐形眼镜的商家必须满足诸多基本要求，且有基本保证金要求，2019年天猫国际店铺保证金从30万提升至50/80万；3）使用注意事项不断普及，减少由于使用卫生等问题引发的并发症。3.隐形眼镜市场发展现状3.1.市场规模近百亿随着国民经济的健康发展，我国城乡居民整体收入不断提高，居民消费能力不断提升，根据国家统计局数据，2020年我国居民可支配收入已经达到3.2万元，同比增长4.7%，若排除因新冠疫情影响较大的2020年，2015-2019年平均增速超过8.5%。在我国居民消费能力不断提升的背景下，隐形眼镜等消费弹性较大的品类的销售规模持续受益，截止到2019年，我国眼镜产品零售市场规模超过八百亿元达到804亿元，隐形眼镜产品规模占比约10%。市场规模约80.4亿元。3.2.渗透率较低，发展潜力大从国际视角来看，我国隐形眼镜渗透率偏低，尚具有较大的发展潜力：根据强生视力健公司数据，对标与大陆居民近视情况十分接近的东亚地区或国家，日本、中国台湾、中国香港的隐形眼镜渗透率分别为32%、34%、35%（占近视人口），而在中国大陆，即便是一线城市的渗透率也仅有13%。4.隐形眼镜行业产业链4.1.隐形眼镜产业主要有上游材料商、中游生产及品牌商、下游销售三个主要环节：1）上游材料商为生产工厂提供生产所需原料，由于技术原因市场大部分被国外供应商垄断。2）在研发、设计、生产环节，隐形眼镜品牌分“厂牌”生产和“代加工厂+品牌”两种模式：①厂牌拥有自有工厂和自主生产能力，因此能够直接生产并向下游销售，直营情况下利润率可达70%-80%；②隐形眼镜作为三类医疗器械，需要具备相关注册证方能生产，多数品牌商由于缺少生产能力和资质，一般采用代加工的形式，代加工还分为ODM、OEM两种，代加工厂商的毛利率一般在35%左右。3）在销售环节，按销售渠道分线上、线下两种渠道，按经销模式又分直销、经销两种模式，经销商和普通终端的毛利率约40%左右，而连锁终端机构由于进货成本相对较低，以博士眼镜为例，毛利率可高达60%。4.2.销售渠道：线下以透明片为主，线上高增速、彩瞳百花齐放随着隐形眼镜正式合规进入电商渠道，线下新增品牌直营店、多品牌集合体验店，隐形眼镜的用户触达维度显著增加：线下渠道主要包括连锁及私人眼镜店、药店、医院以及近年兴起的品牌线下门店、多品牌集合体验店，销售额占比约45%，以传统渠道销售透明片为主，透明片占约60%，彩瞳、护理液等其他产品约占40%。线上渠道主要有品牌官网、天猫京东药店及旗舰店、社交平台自有电商、彩瞳集合网站、代购、外卖配送等渠道，近年来增速较快，规模占比达55%，是彩瞳的主战场。5.市场竞争格局5.1.自主生产厂商：四大厂+海昌领先，国产厂商规模较小当前国内生产厂家主要有四类：①目前隐形眼镜行业自主生产商仍以国际“四大厂”——强生、博士伦、视康、爱尔康为首。无论是研发实力、国际市场地位、品牌认可度，都远超其他厂商，在透明片市场占据绝对竞争优势。②台湾厂商主要包括金可国际，精华光学，晶硕光学，优你康光学等，生产能力积淀已久，长期为四大厂、日韩品牌、国产品牌代加工，规模效应显著，以彩瞳加工为主，除金可国际（海昌）外，其他公司自有品牌影响力较小。③日韩厂商彩瞳产品丰富，设计先进，但受产能限制较大。④国内厂商仍处发展阶段，目前业内认可度较高的厂家包括吉林瑞尔康、甘肃康视达等，产能均超5千万片/年，但自有品牌认可度、知名度不及其他厂商，技术积累也有一定差距。4.2.代加工厂商：台湾代工厂领先，大陆品牌自产比例较小代加工领域以台湾、日韩及国内厂商代加工为主。台湾厂商以代工日抛为主，生产规模大；日韩厂商代工长周期彩瞳为主，但受制于产能，代工规模较小；以吉林瑞尔康、甘肃康视达、河北鑫视康为代表的国内厂商越来越多地参与进代加工产业链。非自产品牌包含了目前绝大部分的国产品牌和部分日韩品牌。其特点是样式丰富，设计时尚，产品周期较短，但体量较小，变化较大。近年来，国产彩瞳品牌成为资本关注热点。5.3.隐形眼镜市场：四大厂垄断全球，国内海昌博士伦强生三足鼎立国际国内隐形眼镜市场经过多年竞争发展，已经出现比较稳定的竞争格局；用户对品牌的认可度、依赖度较高，头部企业能够基本垄断市场。1）国际市场被国际四大隐形眼镜厂家长期垄断，市占率超过90%；2）国内市场中，国际四大厂于2018年占比超五成，另外台湾品牌金可（海昌）竞争占优，头部品牌市占超过70%，行业集中度较高。5.4.彩瞳市