第22章 凯恩斯学派：凯恩斯之后的发展

第22章凯恩斯学派：凯恩斯之后的发展丁长发博士副教授cfding@新古典综合派的代表人物有：阿尔文·汉森保罗·A·萨缪尔森詹姆斯·托宾罗伯特·索洛莫迪利安尼阿琴·奥肯22.1阿尔文·汉森(A1vinHansen，1887—1975年)新古典综合派的先驱者，美国最著名的凯思斯主义者。汉森出生于美国的南达科他州，1915年获美国咸斯康辛大学博士学位。随后曾任教于明尼苏达大学、斯坦福大学、哥伦比亚大学等高等学府。在学术思想上，汉森原来是研究经济危机和周期理论的，深受剑桥学派的影响，对凯思斯的理论曾有异议。1937年他到哈佛大学任教后则转向信奉凯思斯的理论，并成了在美国对织思斯理论最积极的鼓吹者和传播音。美国的凯恩斯萨缪尔森的好老师4著作和学术活动1927，《经济周期理论》1937，在哈佛大学的财政政策研讨班中连续几年讨论凯恩斯的作品及其宏观经济政策1941，《财政政策与经济周期》1953，《凯恩斯入门》5希克斯，《凯恩斯先生和古典学派：一个暗含的解释》，1937凯恩斯：投资和国民收入决定于利率水平希克斯：利率是流动性偏好的函数；流动性偏好是国民收入的函数利率决定国民收入，国民收入影响利率汉森，《货币理论与财政政策》，1949；《入门》，第7章，1953。发展为IS—LM模型22.1.1希克斯-汉森综合——IS—LM模型IS曲线11ISyrsii=si=e-drⅠⅡⅢⅣr1r2i1i2s2s1y1y2s=-α+(1-β)y(r1,y1)(r2,y2)LM曲线15LMyrL1L2m=L1+L2ⅠⅡⅢⅣr1r2L21y1y2L22L11L12L1=kyL2=-hr(r1,y1)(r2,y2)财政政策移动IS曲线17r0yr*LMISEy*yfE1r1IS1货币政策移动LM曲线18r0yr*LMISEy*yfE1r1LM1以上说明，根据IS—LM模型，当实行财政政策和货币政策来干预经济时，就会使IS曲线和LM曲线发生种种不同的变动和结合，从而使均衡利率和均衡收入发生种种不同的变动。因此，新古典综合派认为，它不仅实现了凯E恩斯理论与新古典理论的结合，以及凯恩斯的收入决定论与货币理论的结合，同时也完成了财政政策与货币政策的结合，甚至也体现了凯思斯主义和货币主义的结合。历史借鉴22-1蒙代尔-弗莱明对IS-LM模型的贡献产品市场的方程式：Y=C+I+G+X-M.因此，当S+T+M=I+G+X，而不是S=I时，产品市场实现均衡加入国家贸易对于开放经济的IS-LM模型具有两个主要效应。第一比较简单，出口X0和进口M0变成可以使IS曲线发生移动的因素。出口增加使IS曲线向右移动，而自主进口增加使IS曲线向做移动。外国部门对于IS-LM模型的第二个影响是以罗伯特·蒙代尔和弗莱明贡献的。外贸引入汇率和收支平衡（BP国际收支平衡账户发生在国与国之间的实物和金融交易。对于一个国家来说，实物和金融交易的净流量必需等于零。贸易政策ISIS’LMLM’eYY1Y2蒙代尔——弗莱明模型：政策效应总结政策

汇率制度浮动汇率固定汇率

对以下各项的影响YeNXYeNX财政扩张000货币扩张000进口限制000“最优货币区域”理论之父——蒙代尔罗伯特•蒙代尔教授一直担任美国哥伦比亚大学经济学教授。被誉为“最优货币区域”理论之父；他构筑了国际宏观经济的标准模式；他是货币与财政政策混合理论的倡导者；他重新解释了通胀和利息理论；他发展了贸易支付平衡的货币理论；他是供应学派的代表人。他的著作涵盖了整个国际货币体系的历史，并对欧元的诞生起到了决定性的作用。物品市场与IS曲线开放经济加入净出口这一项：Y=C(Y-T)+I(r*)+G+NX(ε)在图形中，IS曲线表示产品市场均衡时，汇率与收入之间的关系。开放经济中的IS曲线的推导在开放经济条件下，IS曲线发生了变化。（一）收入恒等式比较封闭经济：Y=C+I+G开放经济：Y=C+I+G+NX（二）收入恒等式的展开式比较封闭经济开放经济BP曲线的斜率LMBPISErYr*Y*货币市场与LM曲线由于国内利率等于世界利率，货币市场模型M/P=L(r*,Y)在模型中，由于汇率没有进入LM方程式，在图形中，LM曲线为一条垂线。22.1.2经济停滞主题别名：“成熟经济论”

内容：一个成熟经济高速发展所需的因素(如技术进步)同样会导致总需求不足，因而无法实现充分就业。认为工业化国家进入成热阶段后，由于总需求不足，无法吸收全部储蓄，因而缺乏投资的机会，使整个经济陷于长期停滞状态。

理论提出者：20世纪30年代由美国经济学家汉森(AlvinHansen，1887～1975年)提出来的。

渊源：以凯恩斯理论为基础汉森认为，从产业革命到20世纪初期的100多年，是资本主义国家生产迅速发展的时期。在这个时期，投资的诱因十分强大，主要是技术进步、人口增长和新领土的开拓等因素在发生作用。但到了20世纪20年代，美国经济发展到了“过渡成熟”的阶段，此后就出现了一个长期停滞的阶段。这是因为诱发投资增加的因素减弱，例如，人口增长速度减缓，边疆开拓停止，公司储蓄猛增，以及技术创新而使资本的使用得到节省，使资本物大量积压等。所以在30年代，美国的经济长期停滞不前，失业长期存在。对策（补偿性的财政政策）经济萧条期扩大财政开支降低税率增加社会总需求财政亏损经济繁荣时期收缩财政开支提高税率缩小社会总需求财政盈余充分就业和经济增长对其的评价：

西方经济学界对“长期停滞论”褒贬不一。反对者：汉森所分析的20世纪30年代美国经济的大萧条实际上不过是一次深刻的周期性收缩，但这次收缩却迎来了几十年的经济增长，即使最成熟的工业国家也不例外支持者：将60年代初期美国出现的高失业率看作是长期停滞论的有力证明。个人观点历史借鉴22-2阿巴·勒纳与凯恩斯的方向盘提出在萧条和需求拉动型通胀的基本财政政策和货币政策政府要遵循功能财政的三条规律：调节政府支出和税收，以便经济中的总需求正好以现行价格足以购买充分就业额产出水平。只有改变利率是适宜的时候，才借入货币或偿还国债。将必要数量的货币投入流通或撤出流通，以便与按照前两个规律索采取的政策相协调。功能财政：

财政预算应从其对经济的功能上来着眼政府财政的基本功能是稳定经济；

政府预算的首要目的，是提供一个没有通货膨胀的充分就业，即经济平衡，预算平衡只是第二位的；政府预算盈余或赤字的问题本身与严重的通货膨胀或持续的经济衰退相比是不重要的。功能财政论完全抛弃了预算平衡论的思想。目前大多数经济学家反对要求政府平衡预算的严格规则，他们认为：预算赤字或预算盈余可以有助于稳定经济22.2保罗·A·萨缪尔森（1915·2009）1935年(20岁)，毕业于芝加哥大学1915年，获哈佛大学文学硕士(M.A.)学位；1920年，获得哈佛大学经济学博士(Ph.D.)学位。曾担任:

美国计量经济学会会长美国经济学会会长国际经济学会会长学术成就:1970年获经济学诺贝尔奖2009年12月13日辞世当保罗·A·萨缪尔森在1970年被宣布为荣获若贝尔奖的首位美国经济学家时，几乎没有人对他的当选表示诧异。萨缪尔森是第一位获得诺贝尔经济学奖的美国经济学家，他的经典著作《经济学》以四十多种语言在全球销售超过四百万册，是全世界最畅销的教科书，影响了整整一代人。也正是他的这本著作，将西方经济学理论第一次系统地带进中国，并使这种思考方式和视野在中国落地生根。萨缪尔森在经济学领域中可以说是无处不在，被称为经济学界的最后一个通才。萨缪尔森出身于一个经济学世家，他的侄子正是美国总统奥巴马首席经济顾问萨默斯，而兄弟罗伯特、妹妹安妮塔也都是知名经济学家。[3]

萨缪尔森自一九四0年以来一直就职于麻省理工学院，他的逝世令许多昔日学生和友人唏嘘不已。麻省理工学院校长苏珊·霍克菲尔德十三日说：萨缪尔森“改变了他接触的一切”。1948年,《经济学》出版,标志着新古典综合派的形成1955年《经济学》第三版,提出“新古典综合”的术语1961年《经济学》第五版中把他的理论体系称为新古典综合22.2.1乘数-加速数的相互作用在宏观经济学中，产量水平的变动和投资支出数量之间的关系被称为加速原理。加速原理是用来说明收入或消费的变动与投资变动之间的关系的经济理论。其主要内容是：收入的增加引起消费的增加，但要增加消费品的投资，资本的数量必须相应的增加，因此，收入的增加必然引起投资的增加。用乘数解释投资及问题前景当投资增加，收入增加几倍，就业也增加几倍。只要设法投资，就可以消除失业。政府出资以弥补私人投资的不足。由于乘数效应，政府投资可医治经济危机。

乘数-加速数模型的基本思想乘数-加速数模型描述了乘数和加速数相互作用导致经济周期变化的过程。投资影响收入和消费（乘数作用），反过来，收入和消费有影响投资（加速数作用）。乘数-加速数模型1.在经济中投资、国内生产总值、消费相互影响，相互调节。如果政府支出为既定的(即政府不干预经济)，只靠经济本身的力量自发调节，那么，就会形成经济周期。经济周期中各阶段的出现，正是乘数与加速原理相互作用的结果。而在这种自发调节中，投资是关键的，经济周期主要是投资引起的。2.乘数与加速原理相互作用引起经济周期的具体过程是，投资增加通过乘数效应引起国内生产总值的更大增加，国内生产总值的更大增加又通过加速效应引起投资的更大增加，这样，经济就会出现繁荣。然而，国内生产总值达到一定水平后由于社会需求与资源的限制无法再增加，这时就会由于加速原理的作用使投资减少，投资的减少又会由于乘数的作用使国内生产总值继续减少。这两者的共同作用又使经济进入衰退。衰退持续一定时期后由于固定资产更新，即大规模的机器设备更新又使投资增加，国内生产总值再增加，从而经济进入另一次繁荣。正是由于乘数与加速原理的共同作用，经济中就形成了由繁荣到衰退，又由衰退到繁荣的周期性运动。3.政府可以通过于预经济的政策来减轻、甚至消除经济周期的波动。

4122.2.2均衡国民收入的决定的简单代数式假设：四部门变动税制42（1）模型：总支出=总收入Y=C+I+G+NX=C+I+G+X-M;C、I、M

和T是收入的增函数

G,X是外生变量43（2）方程组：Y=C+I+G+X-M;C=a+bYd;Yd=Y-T；T=T0+tY

I=I0+zYG=G0X=X0M=M0+mY解得：4522.2.3菲利普斯曲线（PhillipsCurve）1958年英国经济学家菲利普斯A.W.Phillips在《英国1861—1957年失业与货币工资变动的关系》一文中通过近100年的经验事实揭示了这样一种现象：工人名义工资增长率和失业率呈现反向变动的替代关系。PhillipsCurve46u0PCgwu*gw：名义货币工资的增长率（growthrateofwage

）u：实际失业率47Keynes主义者对菲利普斯曲线的扩展用物价上涨率代替货币工资增长率，即物价上涨率即通货膨胀率，这样通胀率与失业率就有了如下关系：48菲利普斯曲线的政策含义如果u*表示自然失业率，则可以将菲利普斯曲线表示为：政策制定者可以选择失业率和通胀率的不同组合。所以菲利普斯曲线一经提出，立刻被纳入凯恩斯主义的理论体系，成为凯恩斯主义理论的基础。失业和通货膨胀之间的关系49u%4%4%0安全区域PC凯恩斯主义者的PC50u4%4%0安全区域PC：=-ε(u-u*)u*A：u=5%,=1%B：u=4%,=2%C：u=3%,=3%5222.2.4其他贡献比较静态分析：静态经济模型所使用的一种分析方法。这种方法研究外生变量变化对内生变量的影响方式，以及分析比较不同数值的外生变量下内生变量的不同数值。比较静态分析与静态分析一样抽象掉了时间。从均衡状态的研究角度来看，比较静态分析考察当原有的条件发生变化时，原来的均衡状态会发生什么变化，并分析比较新旧均衡状态。显示偏好理论：其基本精神是：消费者在一定价格条件下的购买行为暴露了或显示了他内在的偏好倾向。因此我们可以根据消费者的购买行为来推测消费者的偏好。这是一种不基于“偏好关系（效用函数）—消费者选择”的逻辑思路，而是一个相反的过程，即“消费者选择—偏好关系”。该理论可以从消费者行为分辨最好的可能选择。换句话说，消费者的消费习惯可以显示他们的喜好。理论的出现，是基于消费者需求理论以边际替代率作为依归。而边际替代率的假设，就是消费者是为了把效用最大化而作消费决定。虽然效用最大化的假设不受争议，但需求理论隐含着的效用函数就难以被准确计算。显示行偏好理论就能弥补需求理论的不足，借观察行为来界定效用函数有效市场理论：萨缪尔森的看法是，金融市场并非不按经济规律运作，恰恰相反，这正是符合经济规律的作用而形成的一个有效率的市场。第一，在市场上的每个人都是理性的经济人，金融市场上每只股票所代表的各家公司都处于这些理性人的有效市场数据。严格监视之下，他们每天都在进行基本分析，以公司未来的获利性来评价公司的股票价格，把未来价值折算成今天的现值，并谨慎地在风险与收益之间进行权衡取舍。第二，股票的价格反映了这些理性人的供求的平衡，想买的人正好等于想卖的人，即，认为股价被高估的人与认为股价被低估的人正好相等，假如有人发现这两者不等，即存在套利的可能性的话，他们立即会用买进或卖出股票的办法使股价迅速变动到能够使二者相等为止。第三，股票的价格也能充分反映该资产的所有可获得的信息，即"信息有效"，当信息变动时，股票的价格就一定会随之变动。一个利好消息或利空消息刚刚传出时，股票的价格就开始异动当它已经路人皆知时，股票的价格也已经涨或跌到适当的价位了。要素价格均等化理论：要素价格均等化定理是俄林研究国际贸易对要素价格的影响而得出的著名结论。俄林认为，在开放经济中，国际间因生产要素自然禀赋不同而引起的生产要素价格差异将通过两条途径而逐步缩小，即要素价格将趋于均等。第一条途径是生产要素的国际移动，它导致要素价格的直接均等化；第二条途径是商品的国际移动，它导致要素价格的间接均等化。国际贸易最终会使所有生产要素在所有地区都趋于相等。同时，俄林认为生产要素价格完全相同几乎是不可能的，这只是一种趋势。但是萨缪尔森用数学的方法证明了:在特定的条件下，生产要素价格均等不仅仅是一种趋势，国际贸易将使不同国家间同质生产要素的相对和绝对收益必然相等。这通常被称为是要素价格均等化定理。要素价格均等化理论有两点的寓意：第一，它证明了在各国要素价格存在差异，以及生产要素不能通过在国际间自由流动来直接实现最佳配置的情况下，国际贸易可替代要素国际流动，“间接”实现世界范围内资源的最佳配置；第二，它说明了贸易利益在一国内部的分配问题，即说明国际贸易如何影响贸易国的收入分配格局。公共支出理论。界定好供给产品和特性。公共产品的最优数量确定22.3后凯恩斯主义者新李嘉图主义的生产、价值和分配观加成定价：价格由寡头垄断企业制定。为了确定一种产品的价格而把一个百分比（或绝对的）数量加到所估计的产品平均（或边际的）成本上，这就意味着该数量要计入某些无法化归任何具体产品中去的成本，并且旨在维持厂商的某一投资回报率。内生货币：指的是货币供应量是在一个经济体系内部由多种因素和主体共同决定的，中央银行只是其中的一部分，因此，并不能单独决定货币供应量。显著的周期性不稳定：收入政策的必要性：22.4新凯恩斯主义者新凯恩斯主义或称新凯恩斯主义综合、新凯恩斯主义宏观经济学，是20世纪80~90年代在美国出现并流行的一个经济学流派。其主要代表人物有哈佛大学的劳伦斯•萨默斯（LawrenceSummers)、N•格里高里•曼克尤(N•GregoryMankiw)、斯坦福大学的约瑟夫•斯蒂格利茨(Joseph•Stiglitz)、和加州大学的詹纳特•耶伦(Janet•Yellen)。帕金在1984年的《宏观经济学》中第一次使用了“新凯恩斯主义理论”一词，而后在1985年，这个词又被费尔普斯用在他的《政治经济学：导论》一书中，从1988年后，“新凯恩斯主义经济学”这一术语正式出现在学术论文中。进入90年代，新凯恩斯主义（和新古典主义）成为西方最有影响的两个经济学流派之一。58但是，新凯恩斯主义者对新古典宏观经济学的批评，主要集中在第二方面，即否定市场结清假定。这又分为两个方面：一是否定劳动市场结清的假定；二是否定商品市场结清的假定，并由此建立了新凯恩斯主义的工资刚性与价格刚性的理论。1.商品市场：价格刚性理论在传统凯恩斯主义理论中，特别是在一般非均衡的凯恩斯主义理论中，通常以假定价格刚性为前提，即价格不随名义总需求的变动而变动。而宏观的价格刚性则来源于微观的价格刚性，即产生于单个企业的价格刚性。但这种微观的价格刚性又是从何而来呢？传统凯恩斯主义没作进一步的研究，大部分凯恩斯主义者只是简单地假定单个企业的价格具有刚性，就是说这种“外生的”价格工性是被强加到他们的模型之中，这显然没有说服力。于是，一部分新凯恩斯主义者试图对此作出新的解释说明。主要有菜单成本、扭折的需求曲线、平缓的成本曲线等。592劳动市场：工资刚性理论对于凯恩斯主义经济学来说，劳动市场的问题是十分重要的，因为它的主题就是研究就业问题。但在以前的凯恩斯主义经济学中，却很少有对劳动市场的分析，他们只涉及商品市场和货币市场，如IS—LM分析。新古典综合也是按照新古典的理论来解释劳动市场的供求问题，凯恩斯的就业理论仅被看作是古典或新古典理论加工资刚性的结合。而工资刚性，也只是一种简单假定或是对经济现象的简单陈述，而不是从经济行为主体的最大化原则中推导出开的。20世纪80年代出现的新凯恩斯主义经济学在一定程度上弥补了这个不足，他们试图在最大化行为及理性预期的基础上推导出工资刚性，并由此来说明就业的波动和非自愿失业的存在。613.菜单成本理论（1）菜单成本理论认为，企业调整价格并把它通知消费者，需要花费一些人力物力，即需要花费一定的成本，例如重新印制价目表、作新的广告宣传、给营销人员新的价格通知等等。由于存在这些增加的成本，某种程度上会阻碍价格的调整；而只有当价格改变后带来的边际收益大于其边际费用或边际成本时，价格调整才会发生。最早提出菜单成本理论的是曼克尤（G•Mankiu），1985年他在《小的菜单成本和大的经济周期：垄断的宏观经济模型》一文中，看到了菜单成本与经济周期波动之间的联系，提出了关于垄断企业的价格刚性的简单静态局部均衡模型。624.正式与隐含合同理论(1)隐含合同的基本含义所谓隐含合同（ImplicityContracts）是工人与企业之间在工资和就业问题上的一种没有明说的合同。隐含合同认为，实际工资呈刚性是因为厂商和工人之间的一种非正式的或含义不清的合同造成的。在这种合同中，厂商愿付更高的工资作为应付可能出现的失业的一种保险。即是说，当工人工作时，他们可以得到较高的工资；作为交换条件，工人不能埋怨厂商随便改变雇佣数量，在厂商认为方便的时侯，他们可以解雇或重新雇佣这些人。63隐含合同理论最早出现在20世纪70年代中期。较早的隐含合同理论假定信息是完全的，无论是企业还是工人都对经济状态及其变化具有完全的了解；后来发展出来的模型则引入了信息不完全（信息不对称）假定。模型中假定只有企业了解经济状态的实际情况，而工人却一无所知。但无论是完全信息的还是不完全信息的隐含合同模型，实际上都未能很好地解释非自愿失业问题。64传统的微观经济学认为，完全竞争企业是按劳动的边际产品支付工人的工资。但经济总是处在不断的波动之中，从繁荣到萧条或者相反，随着经济的变化人们对企业产品的需求也会变化，企业的劳动生产率也将变动，这些变化则又导致劳动的边际产品从而企业对劳动的需求的剧烈变动，这意味着工人的工资或收入将随着经济情况的波动而波动。由于工人没有多少财产可以依赖，这种收入的波动会在更大程度上引起他们的效用或满足水平的波动。为了避免工人的效用和收入的不确定性，风险中性的企业通过雇佣关系向厌恶风险的的工人提供一种没有明说的保险合同，即所谓的“隐含合同”。根据该合同提供给工5.效率工资理论：效率工资理论所需要探究的是工资率水平跟生产效率之间的关系，这是主流宏观理论为了解释工资刚性而提出的理论。效率工资理论是一种有关失业的劳动理论，其核心概念是员工的生产力与其所获得的报酬（主要是指薪资报酬但亦能轻易地推广到非金钱报酬）呈正向关系，是为了解释非自愿性失业（involuntaryunemployment）现象所发展出来的相关模型的通称。6.局内人-局外人理论：

历史借鉴22-3关于大衰退的几种理论凯恩斯主义框架将经济衰退归因于由投资支出波动导致的有效需求（总需求）不足。恢复充分就业状态要刺激总支出，通常要采用扩张性的财政政策和货币政策哈耶克：用企业家的失误导致错误投资来解释经济衰退。哈耶克以货币非中性和迂回生产的观点来解释经济周期。影响生产力的变量主要有利率、储蓄和货币供给量的变化。迂回生产过程中利率的变化引起经济波动。迂回生产过程中的储蓄和货币供给也会引起经济波动。他认为要避免经济波动，必须保持货币供给数量基本不变，保持货币的中性；所有价格都要有灵活性。哈耶克（1899-1992）奥地利经济学家、伦敦学派、芝加哥学派、弗莱堡学派的代表人物。1974年，成为第一个获得诺贝尔经济学奖的自由主义学者。主要著作：《价格与生产》（1931年）《货币理论与经济周期》（1933年）《资本纯理论》（1941年）《通向奴役的道路》（1944年）《自由的宪章》（1960年）《哲学、政治学与经济学》（1967年）《法律、立法与自由》（三卷本，分别于1973年、1976年、1979年出版）《货币的非国家化》（1976年）《哲学、政治