财务分析 第五章 现金流量表分析

第五章现金流量表分析学习目标理解现金流量表的概念及作用；掌握现金流量表的格式和构成项目；掌握现金流量表的水平分析法和垂直分析法，以及对现金流量表重点项目的分析方法；通过对现金流量表的分析能够对企业的现金流量变动情况作出评价，预测企业未来财务状况。第五章现金流量表分析第一节现金流量表概述第二节现金流量表项目解读与分析第三节现金流量表分析第一节现金流量表概述一、现金流量表的概念及作用二、现金流量表的格式一、现金流量表的概念及作用（一）现金流量表的概念现金流量表是指反映企业在一定会计期间的现金和现金等价物流入和流出的会计报表。现金主要包括：库存现金、银行存款和其他货币资金。现金等价物，是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动很小的投资。（二）现金流量表的作用有利于分析企业现金变动的原因有利于预测企业未来现金流量有利于评价企业的利润质量二、现金流量表的格式编制现金流量表的理论依据是“现金流入－现金流出＝现金净流量”。现金流量表应当分别经营活动、投资活动和筹资活动列报现金流量。企业现金流量表采用直接法列示经营活动产生的现金流量。第二节现金流量表项目解读与分析一、经营活动产生的现金流量解读与分析二、投资活动产生的现金流量解读与分析三、筹资活动产生的现金流量解读与分析四、汇率变动对现金及现金等价物的影响五、现金及现金等价物净增加额解读与分析六、现金流量表补充资料解读与分析一、经营活动产生的现金流量解读与分析经营活动产生的现金流入项目销售商品、提供劳务收到的现金收到的税费返还经营活动产生的现金流出项目购买商品、接受劳务支付的现金支付给职工以及为职工支付的现金支付的各项税费（一）销售商品、提供劳务收到的现金该项目反映企业销售商品、提供劳务实际收到的现金，包括销售收入和应向购买者收取的增值税销项税额。具体包括：本期销售商品、提供劳务收到的现金，以及前期销售商品、提供劳务本期收到的现金和本期预收的款项，减去本期销售本期退回的商品和前期销售本期退回的商品支付的现金。销售商品、提供劳务收到的现金是经营活动现金流入的主体，是企业最重要的现金来源，直接决定了企业获取现金流量能力的大小。与利润表中的营业收入进行比较，可以计算销售收现率。（二）收到的税费返还该项目反映企业收到返还的各种税费，如收到的增值税、消费税、企业所得税、关税、教育费附加返还款等。一般来说，该项目没有数额，只有国家扶持或地方政府支持的企业才有可能涉及。若数额较大，应剔除这一部分对现金流入的影响，（三）购买商品、接受劳务支付的现金该项目反映企业购买材料、商品、接受劳务实际支付的现金，包括支付的货款以及与货款一并支付的增值税进项税额。具体包括：本期购买商品、接受劳务支付的现金，以及本期支付前期购买商品、接受劳务的未付款项和本期预付款项，减去本期发生的购货退回收到的现金。购买商品、接受劳务支付的现金是经营活动现金流出的主要方向，与销售商品、提供劳务收到的现金相配比，计算现金购销比率与利润表中的营业成本进行比较，计算购买商品付现率。（四）支付给职工以及为职工支付的现金该项目反映企业实际支付给职工的现金以及为职工支付的现金。包括企业为获得职工提供的服务，本期实际给予各种形式的报酬以及其他相关支出，如支付给职工的工资、奖金、各种津贴和补贴等，不包括支付给在建工程人员的工资。支付给职工以及为职工支付的现金也是经营活动现金流出的主要方向可以与资产负债表应付职工薪酬项目的附注结合分析。（五）支付的各项税费该项目反映企业按规定支付的各项税费，包括本期发生并支付的税费以及本期支付以前各期发生的税费和预交的税金，如支付的所得税、增值税、消费税、城市维护建设税、教育费附加、房产税、印花税等，不包括本期退回的增值税、所得税等税费。应与其生产经营规模相适应。二、投资活动产生的现金流量解读与分析投资活动产生的现金流入项目收回投资收到的现金取得投资收益收到的现金处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额处置子公司及其他营业单位收到的现金净额投资活动产生的现金流出项目购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金投资支付的现金取得子公司及其他营业单位支付的现金净额（一）收回投资收到的现金该项目反映企业出售、转让或到期收回除现金等价物以外的交易性金融资产、可供出售金融资产、持有至到期投资和长期股权投资（不含处置子公司及其他营业单位）而收到的现金等。不包括债权性投资收回的利息该项目数额一般较小，因为投资才是企业未来创造利润的增长点。如果该项目数额较大，说明企业在缩小投资规模，可能意味着企业在规避投资风险或存在资金紧张的问题。（二）取得投资收益收到的现金该项目反映企业因股权性投资而分得的现金股利，从子公司、联营企业或合营企业分回利润而收到的现金，因债权性投资而取得的现金利息收入。与利润表中的投资收益配比，可以反映投资收益的质量（三）处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额该项目反映企业处置固定资产、无形资产和其他长期资产所取得的现金，减去为处置这些资产而支付的有关费用后的净额。一般数额不大如果数额较大，可能意味着企业经营或偿债方面出现问题，或者将调整产业结构或更新现有资产（四）处置子公司及其他营业单位收到的现金净额该项目反映企业处置子公司及其他营业单位所取得的现金减去子公司或其他营业单位持有的现金和现金等价物以及相关处置费用后的净额。该项目数额一般为零，如果有数额，意味着企业当期处置了部分子公司或其他营业单位，可能意味着企业战略结构的调整、将退出某一领域。也可能是企业陷入债务危机，不得不靠处置子公司和其他营业单位而取得的现金来还债。（五）购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金该项目反映反映企业购买、建造固定资产，取得无形资产和其他长期资产所支付的现金，包括购买机器设备所支付的现金及增值税款、建造工程支付的现金、支付在建工程人员的工资等现金支出，不包括为购建固定资产、无形资产和其他长期资产而发生的借款利息资本化的部分，以及融资租入固定资产支付的租赁费。该项目反映企业对内新增投资的规模，是企业除经营活动的现金流出以外最重要的、对企业影响最大的现金流出项目。与处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额比较分析（六）投资支付的现金该项目反映企业进行权益性投资和债权性投资所支付的现金，包括企业取得的除现金等价物以外的交易性金融资产、可供出售金融资产、持有至到期投资和长期股权投资（不含取得子公司及其他营业单位）而支付的现金，以及支付的佣金、手续费等交易费用。可以反映企业参与资本市场运作和实施股权投资能力的强弱。该项目与购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金进行比较，可以反映企业对外投资与对内投资的比重，从侧面分析企业的经营理念。通过与取得投资收益收到的现金比较，可以分析企业对外投资的效果。（七）取得子公司及其他营业单位支付的现金净额该项目反映企业取得子公司及其他营业单位购买出价中以现金支付的部分，减去子公司或其他营业单位持有的现金和现金等价物后的净额。该项目一般数额较大，但是企业发生的并不频繁。三、筹资活动产生的现金流量解读与分析筹资活动产生的现金流入项目吸收投资收到的现金取得借款收到的现金筹资活动产生的现金流出项目偿还债务支付的现金分配股利、利润或偿付利息支付的现金（一）吸收投资收到的现金该项目反映企业以发行股票、债券等方式筹集资金实际收到的款项净额，即发行收入减去支付的佣金、手续费等发行费用后的净额。反映企业通过资本市场筹集资金的能力。（二）取得借款收到的现金该项目反映企业向银行或其他金融机构举借的各种短期、长期借款而收到的现金。该项目反映企业通过银行等金融机构筹集资金的能力，可以结合资产负债表中短期借款和长期借款进行分析，在一定程度上反映了企业商业信用的高低。（三）偿还债务支付的现金该项目反映企业为偿还债务本金而支付的现金，包括：偿还银行等金融机构的借款本金和偿还企业到期的债券本金等。将偿还债务支付的现金与企业举债收到的现金相配比进行分析。（四）分配股利、利润或偿付利息支付的现金该项目反映企业实际支付的现金股利，支付给其他投资单位的利润或用现金支付的借款利息、债券利息。可以将此项目与经营活动产生的现金流量净额相比，判断经营活动产生的现金流量净额对分配股利、利润或偿付利息的保障程度。四、汇率变动对现金及现金等价物的影响汇率变动对现金及现金等价物的影响，反映企业外币现金流量及境外子公司的现金流量折算为记账本位币时，所采用的是现金流量发生日的即期汇率或按照系统合理的方法确定的、与现金流量发生日即期汇率近似的汇率折算的金额与“现金及现金等价物净增加额”中外币现金净增加额按资产负债表日的即期汇率折算的金额之间的差额。五、现金及现金等价物净增加额解读与分析现金及现金等价物净增加额为正数的分析现金及现金等价物净增加额为负数的分析结合企业所处发展阶段分析六、现金流量表补充资料解读与分析企业应当采用间接法在现金流量表附注中披露将净利润调节为经营活动现金流量的信息。将净利润调节为经营活动现金流量不涉及现金收支的重大投资和筹资分析现金及现金等价物净增加额分析（一）将净利润调节为经营活动现金流量没有实际现金流出的费用或损失资产减值准备固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧无形资产摊销长期待摊费用摊销不属于经营活动的损益处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失固定资产报废损失公允价值变动损失投资损失财务费用（属于投资活动和筹资活动时调节）经营性资产负债项目的变动递延所得税资产减少递延所得税负债增加存货的减少经营性应收项目的减少经营性应付项目的增加（二）不涉及现金收支的重大投资和筹资活动债务转为资本一年内到期的可转换公司债券融资租入固定资产（三）现金及现金等价物净变动情况现金及现金等价物净变动情况，反映了现金及现金等价物的期末余额、期初余额以及现金