投资银行业务框架与政策f

政府债务改革第一阶段政策解读

PPP模式详解及银行的新机会2015年最新政策解读国务院关于加强地方政府性债务管理的意见国发〔2014〕43号（2014-9-21）一、总体要求（两项）(一)建立“借、用、还”相统一的地方政府性债务管理机制。(二)基本原则（五项）1、疏堵结合

赋予地方政府依法适度举债融资权限

坚决制止地方政府违法违规举债2、分清责任：两分开、依法合作

政府债务不得通过企业举借

企业债务不得推给政府偿还

政府与社会资本合作的，按约定规则依法承担相关责任。3、规范管理

对地方政府债务实行规模控制，严格限定政府举债程序和资金用途，把地方政府债务分门别类纳入全口径预算管理，实现“借、用、还”相统一。4、防范风险

牢牢守住不发生区域性和系统性风险的底线，切实防范和化解财政金融风险。5、稳步推进

加强债务管理，既要积极推进，又要谨慎稳健。在规范管理的同时，要妥善处理存量债务，确保在建项目有序推进。二、加快建立规范的地方政府举债融资机制（四项）(一)赋予地方政府依法适度举债权限

省级直发：经国务院批准，省、自治区、直辖市政府可以适度举借债务（仅限省级政府）。

地级代发：市县级政府确需举借债务的由省、自治区、直辖市政府代为举借。

企业禁发：明确划清政府与企业界限，政府债务只能通过政府及其部门举借，不得通过企事业单位等举借。(二)建立规范的地方政府举债融资机制

地方政府举债采取政府债券方式。

没有收益的公益性事业发展确需政府举借一般债务的，由地方政府发行一般债券融资，主要以一般公共预算收入偿还。

有一定收益的公益性事业发展确需政府举借专项债务的，由地方政府通过发行专项债券融资，以对应的政府性基金或专项收入偿还。(三)推广使用政府与社会资本合作模式（PPP）。

鼓励社会资本通过特许经营等方式，参与城市基础设施等有一定收益的公益性事业投资和运营。

政府通过特许经营权、合理定价、财政补贴（三类责任）等事先公开的收益约定规则，使投资者有长期稳定收益。

投资者按照市场化原则出资，按约定规则独自或与政府共同成立特别目的公司建设和运营合作项目。

投资者或特别目的公司可以通过银行贷款、企业债、项目收益债券、资产证券化等市场化方式举债并承担偿债责任。

政府对投资者或特别目的公司按约定规则依法承担特许经营权、合理定价、财政补贴等相关责任，不承担投资者或特别目的公司的偿债责任。(四)加强政府或有债务监管

剥离融资平台公司政府融资职能，融资平台公司不得新增政府债务（即除经营性现金流可以补偿的债务之外的所有债务）。

地方政府新发生或有债务，要严格限定在依法担保的范围内，并根据担保合同依法承担相关责任。

地方政府要加强对或有债务的统计分析和风险防控，做好相关监管工作。三、对地方政府债务实行规模控制和预算管理(一)对地方政府债务实行规模控制。

地方政府债务规模实行限额管理，地方政府举债不得突破批准的限额。

地方政府一般债务和专项债务规模纳入限额管理，由国务院确定并报全国人大或其常委会批准，分地区限额由财政部在全国人大或其常委会批准的地方政府债务规模内根据各地区债务风险、财力状况等因素测算并报国务院批准。(二)严格限定地方政府举债程序和资金用途。

地方政府在国务院批准的分地区限额内举借债务，必须报本级人大或其常委会批准。

地方政府不得通过企事业单位等举借债务。

地方政府举借债务要遵循市场化原则。

建立地方政府信用评级制度，逐步完善地方政府债券市场。

地方政府举借的债务，只能用于（2项用途）公益性资本支出和适度归还存量债务，不得用于经常性支出。

(三)把地方政府债务分门别类纳入全口径预算管理。

地方政府要将一般债务收支纳入一般公共预算管理，将专项债务收支纳入政府性基金预算管理，将政府与社会资本合作项目中的财政补贴等支出按性质纳入相应政府预算管理。

地方政府各部门、各单位要将债务收支纳入部门和单位预算管理。

或有债务确需地方政府或其部门、单位依法承担偿债责任的，偿债资金要纳入相应预算管理。四、控制和和化解地方方政府性债债务风险(一)建立地方政政府性债务务风险预警警机制。财政部根据据各地区一般债务、、专项债务务、或有债债务等情况，测测算债务率、新增债务务率、偿债债率、逾期期债务率等等指标，评评估各地区区债务风险险状况，对对债务高风风险地区进进行风险预预警。列入风险预预警范围的的债务高风风险地区，，要积极采采取措施，，逐步降低低风险。债债务风险相相对较低的的地区，要要合理控制制债务余额额的规模和和增长速度度。(二)建立债务风风险应急处处置机制。。要硬化预算算约束，防防范道德风风险，地方方政府对其其举借的债债务负有偿偿还责任，，中央政府实实行不救助助原则。各级政府要要制定应急处置预预案，建立责任追究机制。地方政府出出现偿债困困难时，要要通过控制制项目规模模、压缩公公用经费、、处置存量量资产等方方式，多渠渠道筹集资资金偿还债债务。（省内全责责）地方政府难难以自行偿偿还债务时时，要及时时上报，本本级和上级级政府要启启动债务风风险应急处处置预案和和责任追究究机制，切切实化解债债务风险，，并追究相相关人员责责任。(三)严肃财经纪纪律。建立对违法法违规融资资和违规使使用政府性性债务资金金的惩罚机机制，加大大对地方政政府性债务务管理的监监督检查力力度。地方政府及及其所属部部门不得在预算算之外违法法违规举借借债务，不得以支支持公益性性事业发展展名义举借借债务用于于经常性支支出或楼堂堂馆所建设设，不得挪挪用债务资资金或改变变既定资金金用途；对企业的注资、财政政补贴等行为必须须依法合规规，不得违违法为任何何单位和个个人的债务务以任何方方式提供担担保；不得违规干干预金融机机构等正常常经营活动动，不得强制金金融机构等提供政府府性融资。。地方政府要要进一步规规范土地出出让管理，，坚决制止止违法违规规出让土地地及融资行行为（参考463号文）。五、完善配配套制度(一)完善善债债务务报报告告和和公公开开制制度度。。完善善地地方方政政府府性性债债务务统统计计报报告告制制度度，，加加快快建建立立权权责责发发生生制制的的政政府府综综合合财财务务报报告告制制度度，，全全面面反反映映政政府府的的资资产产负负债债情情况况。。对于于中中央央出出台台的的重大大政政策策措措施施如如棚棚户户区区改改造造等形形成成的的政政府府性性债债务务，，应应当当单独独统统计计、、单单独独核核算算、、单单独独检检查查、、单单独独考考核核。建立立地地方方政政府府性性债务务公公开开制度度，，加加强强政政府府信信用用体体系系建建设设。。各地地区区要要定期期向向社社会会公公开开政府府性性债债务务及及其其项项目目建建设设情情况况，，自自觉觉接接受受社社会会监监督督。。(二)建立立考考核核问问责责机机制制。。把政政府府性性债债务务作作为为一一个个硬硬指指标标纳纳入入政政绩绩考考核核。。明确确责责任任落落实实，，各各省省、、自自治治区区、、直直辖辖市市政政府府要要对本本地地区区地地方方政政府府性性债债务务负负责责任任。强化化教教育育和和考考核核，，纠纠正正不不正正确确的的政政绩绩导导向向。。对脱脱离离实实际际过过度度举举债债、、违违法法违违规规举举债债或或担担保保、、违违规规使使用用债债务务资资金金、、恶意意逃逃废废债债务务等行行为为，，要要追追究究相相关关责责任任人人责责任任。。(三)强化化债债权权人人约约束束。。金融融机机构构等等不得得违违法法违违规规向地地方方政政府府提提供供融融资资，，不不得得要要求求地地方方政政府府违违法法违违规规提提供供担担保保（财政政部463号文））。金融机机构等等购买地地方政政府债债券（（唯一一的向向政府府提供供资金金的渠渠道））要符合合监管管规定定，向向属于于政府府或有有债务务举借借主体体的企企业法法人（指政政府担担保债债务））等提供供融资资要严严格规规范信信贷管管理，，切实实加强强风险险识别别和风风险管管理。。金融机机构等等违法法违规规提供供政府府性融融资的的，应应自行承承担相应损损失，，并按按照商商业银银行法法、银银行业业监督督管理理法等等法律律法规规追究究相关关机构构和人人员的的责任任。六、妥妥善处处理存存量债债务和和在建建项目目后续续融资资(一)抓紧将将存量量债务务纳入入预算算管理理。以2013年政府府性债债务审审计结结果为基础础，结结合审审计后后债务务增减减变化化情况况，经经债权权人与与债务务人共共同协协商确确认，，对地地方政政府性性债务存存量进进行甄甄别。对地方方政府府及其其部门门举借借的债债务（直接接债务务），，相应纳纳入一般债债务和和专项项债务务。对企事业业单位位（投投融资资平台台债务务）举借的的债务务，凡属于于政府府应当当偿还还的债债务，，相应应纳入入一般般债务务和专专项债债务。地方政政府将将甄别别后的的政府府存量量债务务逐级级汇总总上报报国务务院批批准后后，分分类纳纳入预预算管管理。。纳入预预算管管理的的债务务原有债债权债债务关关系不不变，偿债债资金金要按按照预预算管管理要要求规规范管管理。。(二)积极降降低存存量债债务利利息负负担。。对甄别别后纳纳入预预算管管理的的地方方政府府存量量债务务，各各地区区可申申请发行地地方政政府债债券置置换，以降降低利利息负负担，，优化化期限限结构构，腾腾出更更多资资金用用于重重点项项目建建设。。(三)妥善偿偿还存存量债债务（不能能借机机逃废废债））处置到到期存存量债债务要要遵循循市场场规则则，减减少行行政干干预。。对项目目自身身运营营收入入能够按按时还还本付付息的债务务，应应继续续通过过项目目收入入偿还还。对项目目自身身运营营收入入不足以以还本本付息息的债务务，可可以通通过依依法注入优优质资资产、加强强经营营管理理、加加大改改革力力度等等措施施，提提高项项目盈盈利能能力，，增强强偿债债能力力。地方政政府应应指导导和督督促有有关债债务举举借单单位加加强财财务管管理、、拓宽宽偿债债资金金渠道道、统统筹安安排偿偿债资资金。。对确需需地方方政府府偿还还的债债务，，地方方政府府要切切实履履行偿偿债责责任，，必要要时可可以处处置政政府资资产偿偿还债债务。。对确需需地方方政府府履行行担保保或救救助责责任的的债务务，地地方政政府要要切实实依法法履行行协议议约定定，作作出妥妥善安安排。。有关债债务举举借单单位和和连带带责任任人要要按照照协议议认真真落实实偿债债责任任，明明确偿偿债时时限，，按时时还本本付息息，不得单单方面面改变变原有有债权权债务务关系系，不得得转嫁嫁偿债债责任任和逃逃废债债务。。对确已已形成成损失失的存存量债债务，，债权权人应应按照照商业业化原原则承承担相相应责责任和和损失失。(四)确保在在建项项目后后续融融资（过渡渡期安安排））地方政政府要要统筹筹各类类资金金，优先保保障在在建项项目续续建和和收尾尾。对使用用债务务资金金的在在建项项目，，原贷贷款银银行等等要重重新进进行审审核，，凡符符合国国家有有关规规定的的项目目，要要继续续按协协议提提供贷贷款，，推进进项目目建设设；对在建建项目目确实实没有有其他他建设设资金金来源源的，，应主主要通通过政府与与社会会资本本合作作模式式和地方政政府债债券解决后后续融融资。。七、加加强组组织领领导政府主要负负责人人要作作为第第一责责任人人，认真真抓好好政策策落实实。要建立立地方方政府府性债债务协协调机机制，，统筹筹加强强地方方政府府性债债务管管理。。财政部部门作为地地方政政府性性债务务归口口管理理部门门，要要完善善债务务管理理制度度，充充实债债务管管理力力量，，做好好债务务规模模控制制、债债券发发行、、预算算管理理、统统计分分析和和风险险监控控等工工作；；发展改改革部部门要加强强政府府投资资计划划管理理和项项目审审批，，从严审审批债债务风风险较较高地地区的新开开工项项目；；金融融监管管部门门要加加强监监管、、正确确引导导，制制止金金融机机构等等违法法违规规提供供融资资；审审计部部门要要依法法加强强对地地方政政府性性债务务的审审计监监督，，促进进完善善债务务管理理制度度，防防范风风险，，规范范管理理，提提高资资金使使用效效益。。43号文文总总结结债务务分分类类方方法法一般般债债务务（（公公益益项项目目））专项项债债务务（不不确确定定收收益益项项目目））或有有债债务务（（政政府府依依法法担担保保））政府府债债务务（由由政政府府发发债债筹筹集集））非政政府府债债务务（由由平平台台公公司司贷贷款款、、债债券券、、资产产证证券券化化等等市市场场手手段段筹筹集集））一般般公公共共预预算算基金金、、专专项项资资金金（土土地地出出让让金金等等））现金金流流部部分分覆覆盖盖现金金流流全全覆覆盖盖不能能覆覆盖盖部部分分能覆覆盖盖部部分分外部部现现金金流流纳入入财财政政预预算算大类子类借款人借款渠道第一偿还第二偿还专项债务政府债券政府-政府债务一般债务政府债券政府-担保债务融资平台多种融资平台政府非政府债务融资平台多种融资平台-国务务院院关于于创创新新重重点点领领域域投投融融资资机机制制鼓励励社社会会投投资资的的指指导导意意见见国发发〔〔2014〕60号60号文文----广义义PPP的纲纲领领文文件件广义义PPP的含含义义：：本轮轮政政府府推推动动的的PPP，实实质质上上是是广广义义PPP。包包括括原原有有投投融融资资平平台台业业务务的的市市场场化化，，也也包包括括非非投投融融资资平平台台业业务务的的混混合合所所有有制制或或私私人人资资本本投投资资。。一、、PPP化的的主主要要领领域域（（广广义义7方面面））（一一））生生态态环环保保1、林林业业、、林林权权2、环环境境治治理理3、排排污污权权、、碳碳排排放放权权交交易易（二二））农农业业、、水水利利（三三））基基础础设设施施1、污污水水、、垃垃圾圾2、供供水水、、供供热热3、燃燃气气4、综综合合管管网网5、公公园园服服务务6、公公交交、、停停车车设设施施7、城城镇镇化化（四四））交交通通1、铁铁路路2、公公路路3、水水运运、、航航运运（五五））能能源源1、电电力力2、电电网网3、油油气气管管网网（六六））信信息息和和空空间间设设施施1、电电信信服服务务2、电电信信设设施施3、民民用用空空间间设设施施（七七））社社会会事事业业1、教育育2、医疗疗3、养老老4、体育育健健身身5、文化化设施施二、、保保障障措措施施（一一））逐逐步步建建立立各各类类市市场场价价格格机机制制（二）建建立健全全各项PPP操作和保保障机制制（三）加加强政府府引导力力度（四）创创新融资资方式、、拓宽融融资渠道道地方政府府存量债债务纳入入预算管管理清理甄别别办法财预〔2014〕351号（2014-10-23）第三条本本办法所所指存量量债务是是指截至2014年12月31日尚未清偿偿完毕的的债务。。第五条地地方各级级政府要要结合清清理甄别别工作，，认真甄甄别筛选选融资平平台公司司存量项项目，对对适宜开展展政府与与社会资资本合作作（PPP）模式的的项目，，要大力力推广PPP模式第六条清清理甄别别工作按按照先清理、、后甄别别的顺序开开展。第七条清清理工作作由地方方政府性性债务存存量的举举借单位位（以下下简称债债务单位位）具体体负责，，主管部部门和财财政部门门审核把把关。债债务单位位应与债债权人共共同协商商确认，，根据合合同逐笔笔核对债债务明细细数据。。对核对对无误的的债务数数据，债债务单位位要根据据审计口径径确定的地方政政府（1）负有偿偿还责任任的债务务、地方政政府（2）负有担担保责任任的债务务及地方政政府可能能承担（3）一定救救助责任任的债务务分类填报报，经主主管部门门审核汇汇总报送送财政部部门。其其中：（一）2013年全国政政府性债债务审计计确定的的截至2013年6月30日的各笔债债务，其其截至2014年12月31日债务数数据根据据审计结结果及地地方政府府性债务务管理系系统（以以下简称称债务系系统）统统计的债债务增减变化化额填报。（审计存存量差额额填报））（二）2013年6月30日后新发生的各笔债债务，其其截至2014年12月31日债务根根据债务务系统统统计数据据及审计计口径填填报。（增量全全额填报报）第八条财财政部门门审核汇汇总各主主管部门门上报的的债务数数据，凡与审计计结果或或审计口口径不一一致的，，应退回回债务单单位重新新核实填填报。第九条对对按照政政府性债债务审计计结果、、审计口口径填报报的地方方政府性性债务存量有争争议的，争议双双方提出出解决方方案及依依据，经经同级审计计部门出出具审计计意见后后，报同同级政府府确定。第十条清清理工作作要严格格按照《意见》精神，明确政府府和企业业的责任任，企业债债务不得得推给政政府偿还还，切实实做到谁谁借谁还还、风险险自担。。清理后后确需将将地方政政府负有有担保责责任或可可能承担担一定救救助责任任的债务务划转地地方政府府负有偿偿还责任任的债务务的，按按照“权权责利相相一致””的原则则，相应应的资产产、收入入或权利利等也应应一并划转转。（划转给给谁？？？？）第十一条条甄别工工作由财财政部门门牵头负负责。财政部门门商有关部部门对地地方政府府负有偿偿还责任任的存量量债务进进行逐笔甄别别。其中:（四项原原则）（一）通过PPP模式转化化为企业业债务的的，不纳纳入政府府债务。（二）项项目没有有收益、、计划偿偿债来源源主要依靠靠一般公公共预算算收入的，甄别别为一般债务务。如义务务教育债债务。（三）项项目有一定收益益（能全全覆盖））、计划偿偿债来源源依靠项目目收益对对应的政政府性基基金收入入或专项项收入、能够实实现风险险内部化化的，甄甄别为专项债务务。如土土地储备备债务。（四）项项目有一一定收益益但项目目收益无法完全全覆盖的，无法覆盖盖的部分分列入一一般债务务，其他部分分列入专专项债务务。第十二条条地方各各级政府府要统计计本级政政府可偿债财财力、可可变现资资产等情况，，并测算算政府一般债务务和专项项债务的的债务率率。凡债务务率超过过预警线线的地区区，必须须做出书书面说明明并经政政府主要要负责人人签字确确认。（债务率率=债务存量量/一年财政政收入，，阀值=100%）第十三条条地方各各级政府府要全面面统计锁锁定截至至《意见》发文日（（9月21日）的在在建项目目。在建项目目要优先先通过PPP模式推进进，确需政政府举债债建设的的，要客客观核算算后续融融资需求求。（1个月内如何何确定是否否可以PPP？？？）第十四条地地方各级政政府要以2013年政府性债债务审计确确定的截至至2013年6月30日融资平台台公司名单单为基础，，结合2013年7月1日至2014年12月31日本级融资资平台公司司增减变化情情况，统计计本级融资资平台公司司名录。（监管类+监测类）第十五条各各部门、各各单位负责责人对本部部门、本单单位清理统统计结果签签字确认。。财政部门门负责人对对本级政府府存量债务务甄别结果果签字确认认。政府主主要负责人人按财政管管理级次对对本地区清清理甄别结结果及各项项统计情况况签字确认。第十六条地地方各级财财政部门汇汇总本地区区清理甄别别结果，由由同级审计计部门出具审计意意见并经同级政政府批准后后逐级上报报，省级财财政部门应应于2015年1月5日前上报财政部部。各项统统计情况随随清理甄别别结果一同同报送。第十七条地地方各级政政府要严格格按照国务务院批准的的政府存量量债务，锁锁定政府一一般债务、、专项债务务余额。各各级政府要要将锁定后后的政府存存量债务情情况及时向同级人大大或其常委委会报告，并按照预预算公开有有关要求及时向社会会公开。第十八条地地方各级政政府要及时时将政府存存量债务分类纳入预预算管理。。具体办法法另行制定定。第十九条财财政部将各各地清理甄甄别结果抄送审计署署，各级财政政部门将本本级清理甄甄别结果抄抄送同级审审计部门，，作为今后后年度相关关审计工作作重要参考考。组织财政部驻各省、自自治区、直直辖市、计计划单列市市财政监察察专员办事事处核查各地报送数数据，对虚虚增政府存存量债务的的，相应核核减地方政政府债券发发行规模，，并追究相相关责任人人责任。如何进行政政府债务分分类主要困难：：1、投融资平平台债务用用途极度混混乱：一般般性流贷、、借新还旧旧、一贷多多用、被政政府挪用------政府平台就就是一个资资金池，将将资金池内内债务重新新分类非常常困难！2、政府和平平台（及债债权人）会会产生强烈烈博弈：政政府希望债债务越少越越好，而平平台（及债债权人）希希望纳入政政府债务越越多越安全全！故：只能从从项目入手手，结合债债务总量进进行划分第一步：梳梳理违规债债务，将违违规债务首首先清理第二步：将将平台经营营的所有项项目逐一分分析，分为为经营性项项目和纯公公益性项目目纯公益性项项目包括：：非收费市市政建设（（路桥、绿绿化、非收收费公用设设施等）、、义务教育育、非收费费水利、环环境改造等等经营性项目目包括：土土地一级开开发、保障障房、收费费性水气热热电、公交交、收费性性公用设施施、商业不不动产、收收费公路、、轨道交通通、场站等等第三步：将将纯公益性性项目的债债务全部纳纳入政府债债务考虑，，对应一般般公共预算算第四步：计计算经营性性项目中使用者付费费现金流（不不包括土地地收入返还还），可以以覆盖的债债务部分作作为非政府府债务考虑虑第五步：计计算经营性性项目依靠靠使用者付付费现金流流不能覆盖盖的债务总总量，全部部纳入政府府债务考虑虑，其中确确定土地补补偿的金额纳入专项债债务、其他他部分纳入入一般公共共预算。分类结果预预测：将产产生很大矛矛盾1、经营性项项目估计很很少，大部部分应该将将纳入政府府债务2、而一般财财政预算+基金（主要要是土地出出让金收入入）+专项资金估估计很难承承接如此大大规模的政政府债务（（即债务率率超标），，故政府将将竭尽全力力排斥债务务。3、最后估计计会取得一一定平衡，，即政府在在债务率达达标范围内内接受政府府债务，其其他债务暂暂划分为非非政府债务务。4、估计很难难对应到每每笔债务到到底是政府府债务还是是非政府债债务。5、未来随着着新增融资资逐渐对应应项目规范范运作，存存量债务逐逐步结清，，整体框架架才会逐渐渐清晰，估估计需要2-3年时间。6、后续投融融资平台各各种外部融融资只能用用于经营性性项目，不不能再用于于公益性项项目（包括括土地一级级开发）财政部关于于推广运用用政府和社社会资本合合作模式有关问题的的通知财金[2014]76号（2014-9-23）一、充分认认识推广运运用政府和和社会资本本合作模式式的重要意意义政府和社会会资本合作作模式是在在基础设施施及公共服服务领域建建立的一种种长期合作关关系。通常模式式是由社会资本承承担设计、、建设、运运营、维护护基础设施施的大部分分工作（注注：DBO），并通过““使用者付费费”及必要的的“政府付费”获得合理理投资回报报；政府部门负责基基础设施及及公共服务务价格和质量量监管，以保证公公共利益最最大化。二、积极稳稳妥做好项项目示范工工作当前推广运运用政府和和社会资本本合作模式式，首先要要做好制度度设计和政政策安排，，明确适用用于政府和和社会资本本合作模式式的项目类类型、采购购程序、融融资管理、、项目监管管、绩效评评价等事宜宜。（一）开展展项目示范。地方各级级财政部门门要向本级级政府和相相关行业主主管部门大大力宣传政政府和社会会资本合作作模式的理理念和方法法，按照政政府主导、、社会参与与、市场运运作、平等等协商、风风险分担、、互利共赢赢的原则，，科学评估估公共服务务需求，探探索运用规规范的政府府和社会资资本合作模模式新建或或改造一批批基础设施施项目。财财政部将统统筹考虑项项目成熟度度、可示范范程度等因因素，在全全国范围内内选择一批批以“使用者者付费”为为基础的项目进行行示范，在在实践的基基础上不断断总结、提提炼、完善善制度体系系。（二）确定定示范项目目范围。适宜采用政府和社会会资本合作作模式的项项目，具有有价格调整机机制相对灵灵活、市场化程度度相对较高、、投资规模相相对较大、需求长期稳稳定等特点。各各级财政部部门要重点点关注城市市基础设施施及公共服服务领域，，如城市供水、、供暖、供供气、污水水和垃圾处处理、保障障性安居工工程、地下下综合管廊廊、轨道交交通、医疗疗和养老服服务设施等等，优先选择择收费定价价机制透明明、有稳定定现金流的的项目。（三）加强强示范项目目指导。财财政部将通通过建立政政府和社会会资本合作作项目库为为地方提供供参考案例。对政府和和社会资本本合作示范范项目，财财政部将在在项目论证、、交易结构构设计、采采购和选择择合作伙伴伴、融资安安排、合同同管理、运运营监管、、绩效评价价等工作环节节，为地方方财政部门门提供全方方位的业务指导和和技术支撑撑。（四）完善善项目支持持政策。财财政部将积积极研究利利用现有专专项转移支支付资金渠渠道，对示示范项目提提供资本投入支支持。同时，积积极引入信信誉好、有有实力的运运营商参与与示范项目目建设和运运营。鼓励和支持持金融机构构为示范项项目提供融融资、保险险等金融服服务。地方各级级财政部门门可以结合合自身财力力状况，因因地制宜地地给予示范范项目前期费用补补贴、资本补助等多种形式式的资金支支持。在与与社会资本本协商确定定项目财政政支出责任任时，地方方各级财政政部门要对各种形式式的资金支支持给予统统筹，综合考虑虑项目风险险等因素合合理确定资资金支持方方式和力度度，切实考考虑社会资资本合理收收益。三、切实有有效履行财财政管理职职能政府和社会会资本合作作项目从明明确投入方方式、选择择合作伙伴伴、确定运运营补贴到到提供公共共服务，涉涉及预算管管理、政府府采购、政政府性债务务管理，以以及财政支支出绩效评评价等财政政职能。推推广运用政政府和社会会资本合作作模式对财财政管理提提出了更高高要求。地地方各级财财政部门要要提高认识识，勇于担担当，认真真做好相关关财政管理理工作。（一）着力力提高财政政管理能力力。政府和和社会资本本合作项目目建设周期期长、涉及及领域广、、复杂程度度高，不同同行业的技技术标准和和管理要求求差异大，，专业性强强。地方各各级财政部部门要根据据财税体制制改革总体体方案要求求，按照公公开、公平平、公正的的原则，探探索项目采采购、预算算管理、收收费定价调调整机制、、绩效评价价等有效管管理方式，，规范项目目运作，实实现中长期期可持续发发展，提升升资金使用用效益和公公共服务水水平。同时时，注重体体制机制创创新，充分分发挥市场场在在资资源源配配置置中中的的决决定定性性作作用用，按按照照““风险险由由最最适适宜宜的的一一方方来来承承担担”的的原原则则，，合合理理分分配配项项目目风风险险，，项目目设设计计、、建建设设、、财财务务、、运运营营维维护护等等商商业业风风险险原原则则上上由由社社会会资资本本承承担担，，政政策策、、法法律律和和最最低低需需求求风风险险等等由由政政府府承承担担。。（（政政府府补补贴贴保保本本？？？？？？？？））（二二））认认真真做做好好项项目目评评估估论论证证。。地地方方各各级级财财政政部部门门要要会会同同行行业业主主管管部部门门，，根根据据有有关关政政策策法法规规要要求求，，扎扎实实做做好好项项目目前前期期论论证证工工作作。。除除传传统统的的项项目目评评估估论论证证外外，，还还要要积积极极借借鉴鉴物有有所所值值（（ValueforMoney，VFM）评价价理理念念和和方方法法，，对对拟拟采采用用政政府府和和社社会会资资本本合合作作模模式式的的项项目目进进行行筛筛选选，，必必要要时时可可委托托专专业业机机构构进进行行项项目目评评估估论论证证。评评估估论论证证时时，，要要与与传传统统政政府府采采购购模模式式进进行行比比较较分分析析，，确确保保从从项项目目全全生生命命周周期期看看，，采采用用政政府府和和社社会会资资本本合合作作模模式式后后能够够提提高高服服务务质质量量和和运运营营效效率率，，或或者者降降低低项项目目成成本本（注：：PPP可以以加加强强透透明明度度，，但但成成本本估估计计会会上上升升，，没没有有税税前前15%以上上的的盈盈利利空空间间，，社社会会资资本本是是不不会会参参与与的的！！！！）。。项项目目评评估估时时，，要要综综合合考考虑虑公公共共服服务务需需要要、、责责任任风风险险分分担担、、产产出出标标准准、、关关键键绩绩效效指指标标、、支支付付方方式式、、融融资资方方案案和和所所需需要要的的财财政政补补贴贴等等要要素素，，平平衡衡好好项项目目财财务务效效益益和和社社会会效效益益，，确确保保实实现现激励励相相容容。（三三））规规范范选选择择项项目目合合作作伙伙伴伴。。地地方方各各级级财财政政部部门门要要依依托托政政府府采采购购信信息息平平台台，，加加强强政政府府和和社社会会资资本本合合作作项项目目政政府府采采购购环环节节的的规规范范与与监监督督管管理理。。财财政政部部将将围围绕绕实实现现“物物有有所所值值””价价值值目目标标，探探索索创创新新适适合合政政府府和和社社会会资资本本合合作作项项目目采采购购的的政政府府采采购购方方式式。。地地方方各各级级财财政政部部门门要要会会同同行行业业主主管管部部门门，，按按照照《政府府采采购购法法》及有有关关规规定定，，依依法法选选择择项项目目合合作作伙伙伴伴。。要要综综合合评评估估项项目目合合作作伙伙伴伴的的专专业业资资质质、、技技术术能能力力、、管管理理经经验验和和财财务务实实力力等等因因素素，，择择优优选选择择诚诚实实守守信信、、安安全全可可靠靠的的合合作作伙伙伴伴，，并并按按照照平平等等协协商商原原则则明明确确政政府府和和项项目目公公司司间间的的权权利利与与义义务务。。可邀邀请请有有意意愿愿的的金金融融机机构构及及早早进进入入项项目目磋磋商商进进程程。。（四四））细细化化完完善善项项目目合合同同文文本本。。地地方方各各级级财财政政部部门门要要会会同同行行业业主主管管部部门门协协商商订订立立合合同同，，重重点点关关注注项项目目的的功功能能和和绩绩效效要要求求、、付付款款和和调调整整机机制制、、争议议解解决决程程序序、、退出出安安排排等等关关键键环环节节，，积积极极探探索索明明确确合合同同条条款款内内容容。。财财政政部部将将在在结结合合国国际际经经验验、、国国内内实实践践的的基基础础上上，，制制定定政政府府和和社社会会资资本本合合作作模模式式操作作指指南南和和标标准准化化的的政政府府和和社社会会资资本本合合作作模模式式项项目目合合同同文文本本。。在订订立立具具体体合合同同时时，，地地方方各各级级财财政政部部门门要要会会同同行行业业主主管管部部门门、、专专业业技技术术机机构构，，因因地地制制宜宜地地研研究究完完善善合合同同条条款款，，确确保保合合同同内内容容全全面面、、规规范范、、有有效效。。（五五））完完善善项项目目财财政政补补贴贴管管理理。。对对项项目目收收入入不不能能覆覆盖盖成成本本和和收收益益，，但但社社会会效效益益较较好好的的政政府府和和社社会会资资本本合合作作项项目目，，地地方方各各级级财财政政部部门门可给给予予适适当当补补贴贴。财财政政补补贴贴要要以以项项目目运运营营绩绩效效评评价价结结果果为为依依据据，，综综合合考考虑虑产产品品或或服服务务价价格格、、建建造造成成本本、、运运营营费费用用、、实实际际收收益益率率、、财财政政中中长长期期承承受受能能力力等等因因素素合合理理确确定定。。地地方方各各级级财财政政部部门门要要从从“补补建建设设””向向““补补运运营营””逐逐步步转转变变，探探索索建建立立动动态态补补贴贴机机制制，，将财财政政补补贴贴等等支支出出分分类类纳纳入入同同级级政政府府预预算算，，并在在中中长长期期财财政政规规划划中中予予以以统统筹筹考考虑虑。。（六六））健健全全债债务务风风险险管管理理机机制制。。地地方方各各级级财财政政部部门门要要根根据据中中长长期期财财政政规规划划和和项项目目全全生生命命周周期期内内的的财财政政支支出出，，对对政政府府付付费费或或提提供供财财政政补补贴贴等等支支持持的的项项目目进进行行财财政政承承受受能能力力论论证证。。在在明明确确项项目目收收益益与与风风险险分分担担机机制制时时，，要要综综合合考考虑虑政政府府风风险险转转移移意意向向、、支支付付方方式式和和市市场场风风险险管管理理能能力力等等要要素素，，量力力而而行行，，减少少政政府府不不必必要要的的财财政政负负担担。。省省级级财财政政部部门门要要建建立立统统一一的的项项目目名名录录管管理理制制度度和和财政政补补贴贴支支出出统统计计监监测测制制度度，按按照照政政府府性性债债务务管管理理要要求求，，指指导导下下级级财财政政部部门门合合理理确确定定补补贴贴金金额额，，依依法法严严格格控控制制政政府府或或有有债债务务，，重重点点做做好好融融资资平平台台公公司司项项目目向向政政府府和和社社会会资资本本合合作作项项目目转转型型的的风风险险控控制制工工作作，，切切实实防防范范和和控控制制财财政政风风险险。。（七）稳步开开展项目绩效评价价。省级财政部部门要督促行行业主管部门门，加强对项项目公共产品品或服务质量量和价格的监监管，建立政政府、服务使使用者共同参参与的综合性性评价体系，，对项目的绩绩效目标实现现程度、运营营管理、资金金使用、公共共服务质量、、公众满意度度等进行绩效效评价。绩效评价结果果应依法对外外公开，接受社会监监督。同时，，要根据评价价结果，依据据合同约定对对价格或补贴贴等进行调整整，激励社会会资本通过管管理创新、技技术创新提高高公共服务质质量。四、加强组织织和能力建设设（一）推动设设立专门机构构。省级财政部门门要结合部门内内部职能调整整，积极研究究设立专门机构构，履行政府和和社会资本合合作政策制订订、项目储备备、业务指导导、项目评估估、信息管理理、宣传培训训等职责，强强化组织保障障。（二）持续开开展能力建设设。地方各级级财政部门要要着力加强政政府和社会资资本合作模式式实施能力建建设，注重培培育专业人才才。同时，大大力宣传培训训政府和社会会资本合作的的工作理念和和方法，增进进政府、社会会和市场主体体共识，形成良好的社社会氛围。（三）强化工工作组织领导导。地方各级级财政部门要要进一步明确确职责分工和和工作目标要要求。同时，，要与有关部部门建立高效效、顺畅的工工作协调机制制，形成工作作合力，确保保顺利实施。。对工作中出出现的新情况况、新问题，，应及时报告告财政部。76号文评价：1、具体如何做做PPP尚未明确，等等待进一步的的示范案例、、操作手册和和标准合同2、很多地方实实质上适合做做PPP的经营性项目目已经社会化化了，投融资资平台主要是是在搞市政建建设和土地一一级开发。3、故本轮融资资改革施行之之后的最大变变化是大部分分融资平台业业务不会再对对外融资了，，由政府直接接发债解决。。4、可以做PPP的项目面临最最大的问题是是：债务和外外部现金流之之间的缺口有有多大？政府府能承担吗？？例如：高速、、地铁、轨道道交通、保障障房等，估计计政府要兜底底大头！5、地方政府三三大财政来源源如今又增加加一项债券，，而发债额度度被中央圈死死了，在税收收和国资经营营预算吃紧状状况下，土地地！还是土地地！太重要了了！7、土地财政的的根源在于政政府收入太少少，支出太多多。要想去除土地地财政，必须须开设新税种种：房地产税税！8、PPP是未来政府融融资非常重要要的领域，银银行如何争取取业务机会?现状分析就一个典型的的地级市政府府而言，一般般具备以下特特征：1、几乎具备外外部收费现金金流的项目，，如高速、水水、气、热、、电、公交等等，已经几乎乎全部与社会会资本合作，，甚至已经直直接转让给了了社会资本（（即已经实行行PFI）。2、政府手中的的经营性项目目主要为回收收期很长的项项目，如保障障房、地铁、、铁路、前景景黯淡的商业业性房地产等等。3、其他项目均均为公益性项项目，包括土土地一级开发发、路桥、城城市改造（环环保与绿化））、便民设施施、其他各类类城建等。本轮PPP改革重点在于于1、上述第1类资产的负债债政府将不再再承担全额偿偿付责任，只只承担外部收收费弥补不了了的差额部分分。2、上述第2类资产将进一一步设法PPP化，政府不可可避免的将承承担大量缺口口补贴。3、上述第3类资产将完全全纳入政府债债务。上述第1类、第2类中的缺口部部分+第3类总体本息是是政府债务的的主要组成。。政府将通过过财政收入（（含土地出让让金收入）+发行市政债券券的资金进行行覆盖。换言之，无收收费现金流的的项目将全部部依靠政府直直接覆盖，除除政府债券承承销业务外，，银行已经没没有太多介入入机会。银行的主要机机会将集中于于尚未PPP的收费项目如如何PPP化方面（含存存量项目与新新增项目）。。发改委关于开展政府府和社会资本合作的指导意见发改投资[2014]2724号一、PPP定义政府和社会资本合合作（PPP）模式是指政政府为增强公公共产品和服服务供给能力力、提高供给给效率，通过过特许经营、、购买服务、、股权合作等等方式，与社社会资本建立立的利益共享享、风险分担担及长期合作作关系。二、主要原则则（一）政府转转变职能由公共服务的的“直接提供供者”转变为为“合作者””与“监管者者”（二）建立合合理回报既要给予预期期回报，又要要防止过度让让利（三）合理风风险分担项目的建设、运营营风险由社会会资本承担法律、政策调整风风险由政府承担自然灾害等不可抗力风风险由双方共共同承担（四）诚信守守约特别是政府不不能赖帐（财财政补贴、购购买服务资金金等）（五）公开透透明防止寻租发生三、项目范围围和模式（一）PPP范围（与60号文基本保持持一致）燃气、供电、、供水、供热热、污水及垃圾处理、公路、铁路、机场场、城市轨道道交通、医疗、旅游、教育育培训、健康康养老、水利、资源环境和和生态保护、新型城镇化（二）模式1、经营性项目目：BOT、BOOT2、准经营项目目：BOT、BOO3、非经营性项项目：政府采采购PFI四、建立健全全工作机制（一）明确协协调机制（二）明确实实施主体（三）建立联联审机制（四）规范价价格管理（五）提升专专业能力五、加强政府府和社会资本本合作项目的的规范管理（一）项目储备各省区市发展改改革委要建立立PPP项目库，并从从2015年1月起，于每月月5日前将项目进进展情况按月月报送国家发发展改革委（（具体要求见见附件1）。（二）项目遴选明确经济技术指标标、经营服务务标准、投资资概算构成、、投资回报方方式、价格确确定及调价方方式、财政补补贴及财政承承诺等核心事事项。（三）伙伴选择按照《招标投标法法》、《政府府采购法》等等法律法规，公平择优选择社会资本作为合作作伙伴。（四）合同管理《政府和社会会资本合作项项目通用合同同指南》（五）绩效评价（六）退出机制提前终止时，保障项目设施持续续运行，保证证公共利益不不受侵害。六、强化政策保障（一）完善投资资回报机制（二）加强政府府投资引导投资补助、基金注注资、担保补补贴、贷款贴贴息等多种方式（三）加快项目目前期工作联合有关部门建立立并联审批机制（四）做好综合合金融服务鼓励金融机构提供供财务顾问、、融资顾问、、银团贷款等综合金融服服务，全程参参与PPP项目的策划、、融资、建设设和运营。鼓励项目公司或合合作伙伴通过过成立私募基基金、引入战战略投资者、、发行债券等等多种方式拓拓宽融资渠道道。关于制止地方方政府违法违违规融资行为为的通知财预[2012]463号十六“不得””1、不得吸收公公众资金未经有关监管管部门依法批批准不得直接接或间接吸收收公众资金进进行公益性项项目建设；2、不得向内部部人员摊派融融资不得对机关事事业单位职工工及其他个人人进行摊派集集资或组织购购买理财、信信托产品；3、不得公开宣宣传融资不得公开宣传传、引导社会会公众参与融融资平台公司司项目融资。。4、除明确规定定外，禁止““代建回购BT”模式除法律和国务务院另有规定定外，地方各各级政府及所所属机关事业业单位、社会会团体等不得得以委托单位位建设并承担担逐年回购（（BT）责任等方式式举借政府性性债务。5、不得注入公益益资产不得将政府办办公楼、学校校、医院、公公园等公益性性资产作为资资本注入融资资平台公司。。6、不得注入土土储土地地方各级政府府不得将储备备土地作为资资产注入融资资平台公司；7、不得承诺土土地返还收入入偿债不得承诺将储储备土地预期期出让收入作作为融资平台台公司偿债资资金来源。8、不得承担土土储职能不得授权融资资平台公司承承担土地储备备职能和进行行土地储备融融资；9、不得将土储储贷款挪作他他用不得将土地储储备贷款用于于城市建设以以及其他与土土地储备业务务无关的项目目。10、公益性项目不不得向非金融融机构和个人人融资符合条件的融融资平台公司司因承担公共共租赁住房、、公路等公益益性项目建设设举借需要财财政性资金偿偿还的债务，，除法律和国国务院另有规规定外，不得得向非金融机机构和个人借借款；11、公益性项目目不得向非银银行金融机构构融资（券商商资管和债券券除外）不得通过金融融机构中的财财务公司、信信托公司、基基金公司、金金融租赁公司司、保险公司司等直接或间间接融资。12、政府不得明明保暗保地方各级政府府及所属机关关事业单位、、社会团体，，要继续严格格按照《担保保法》等有关关法律法规规规定，不得出出具担保函、、承诺函、安安慰函等直接接或变相担保保协议；13、不得以政府府资产抵质押押不得以机关事事业单位及社社会团体的国国有资产为其其他单位或企企业融资进行行抵押或质押押；14、政府不得承承诺偿债不得为其他单单位或企业融融资承诺承担担偿债责任；15、不得为BT提供担保不得为其他单单位或企业的的回购（BT）协议提供担保；16、不得从事所所有违规担保保不得从事其他他违法违规担担保承诺行为为。五“必须”1、BT必须落实偿还还计划对符合法律或或国务院规定定可以举借政政府性债务的的公共租赁住住房、公路等等项目，确需需采取代建制制建设并由财财政性资金逐逐年回购（BT）的，必须根根据项目建设设规划、偿债债能力等，合合理确定建设设规模，落实实分年资金偿偿还计划。2、土地注入必必须符合程序序（出让或划划拨）严格执行《土土地管理法》》等有关规定定，地方政府府将土地注入入融资平台公公司必须经过过法定的出让让或划拨程序序。3、出让土地必必须办理使用用权证以出让方式注注入土地的，，融资平台公公司必须及时时足额缴纳土土地出让收入入并