交易所回购业务介绍

债券回购一、回购参与方正回购：融入资金、出质债券逆回购：融出资金、享有债券质权沪深交易所的债券回购质押式回购国债回购（沪：204***、深：1318**）企业债/分离债/公司债回购（沪：204***，标准券公用、深：无）买断式回购国债回购（沪：203***、深：无）非质押式回购企业债回购（沪：无、深：1319**）【注：原沪企业债：202***在2008年10月13日停止交易】二、回购交易账户A股股东账户交易权限逆回购（以资融券）无需签署协议，可以通过外围系统自助操作。正回购（以券融资）业务客户必须到营业部签订《债券质押式回购委托协议书》和《债券回购交易风险提示书》后，开通质押式回购权限。只能在营业部柜台通过柜台人员操作，而且需要经过两级复核（营业部经理和存管部）交易规则委托方式正回购（融资）买入，逆回购（融券）卖出委托价格按回购国债每百元资金应收（付）的年收益率报价，报价时可省略百分号（%）。（1）价格变动单位沪：0.005或其整数倍深：0.01或其整数倍（2）价格申报限制：买入不得高于即时揭示价10%，卖出不得底于即时揭示价10%。委托数量我司系统债券都是按张（面额100元）存放，按张委托。沪：100手即1000张（10万元）的整数倍深：1手即10张（1000元）的整数倍。两市单笔数量不超过1万手即10万张（1000万元）回购到期日的计算到期日=委托日+回购品种的天数（该天数以自然日计）逆回购可取日：到期日白天资金可用但不可取，到期日晚上清算后，下一个工作日资金可取。（如到期日是节假日，清算顺延到下一工作日进行，资金可取时间也相应顺延，如下表）资金占用期：如GC003（三天回购），如下表所示，在周一、周五做，资金的占用期是3天，在周四做，资金的占用期是4天，在周二、三做，资金的实际占用期是5天。周一周二周三周四周五周六周天下周一下周二委托123可取委托12345可取委托12345可取委托1234可取委托123可取正回购购操作当天，融到的资金马上可用，但不可取，到第二个工作日可取。2、正回购融到的资金客户可以用来交易证券品种，也可以进行转出。只要在到期日当天能将资金还上即可。3、正回购到期日前一天晚上清算后，会先冻结客户融资的金额；同时，客户质押的债券进行解冻。例：某客户做一天正回购，融资10万。1日操作，T+1日到期。T日白天，融到的资金可用，但不可取。T日晚上清算后，将客户账户中融资的金额进行冻结，同时，将券解冻。如果客户融到资金后没有进行操作，则晚上清算后就立刻被冻结起来，第二天资金不可用，但是券可用。T+1日晚上清算后，资金真正扣走。因此，对于做一天正回购的客户，资金没有转出的机会。另外，客户T日融到资金后如果不进行操作，晚上清算之后钱立刻就被冻结了，到期日当天资金无法使用，相当于客户此次回购并没有真正使用到资金。回购操作时的资金情况正回购客户操作正回购，如果质押10万元的债券进行融资，融到的资金应该要预扣正回购的费用，并非10万元整。正回购的利息部分是在到期日前一天晚上冻结资金的时候一起冻结，到期日晚上清算时真正扣除。逆回购客户操作逆回购，如果要做10万元的回购，则冻结的资金为10万元+回购的费用（费用视回购天数不同而有所区别）。逆回购的利息部分是在到期日晚上清算后才入账，可取日可以取出。回购利息国债回购利息算法：利率：360X金额X天数，其中收益率（利率：360X天数）的结果四舍五入精确到小数点第5位回购的交易费用A.佣金：国债（企业债）回购的佣金标准随着回购品种的不一样而不一样，如下表。

上海国债质押式回购1天成交金额的0.001%2天成交金额的0.002%3天成交金额的0.003%4天成交金额的0.004%7天成交金额的0.005%14天成交金额的0.01%28天成交金额的0.02%28天以上成交金额的0.03%深证国债回购131810R-0010.001%131811R-0020.002%131800R-0030.003%131809R-0040.004%131801R-0070.005%131802R-0140.01%131803R-0280.02%131805R-0910.03%131806R-1820.03%B.经手费：为了促进债券市场发展，上交所规定2008年10月6日至2009年11月30日免收经手费。【原经手费规定：上海回购的经手费为佣金的5％，一般含在佣金中，所以佣金最低收费不能低于经手费。例如7天回购的经手费=0.005%X0.05=0.00025%】逆回购账户显示情况实例某周四（1日），某客户操作10笔各10万元的204001逆回购T日做完5笔回购后的持仓显示：回持仓查询交易所股东号股票代码股票名称可用余额成本价”市场价市值盈亏F持仓量SH^228224604SSSSSLI标准券00.LILILI100.000500..000.00-111.LILI5,000学持仓量里买金皴县买数量累卖金额果卖赞量回报买入金做酒买入数量回布卖出金额目报卖出数量低正数量5,000D0000003330.0000D.0000900,010:000055,000:00030.000000000D.0000由于客户分5笔操作，那么针对每一笔10万元的逆回购扣除手续费1元附加预扣1元，则为10元。客户融出资金得到质押的标准券，盈亏包含预估卖出费用，则得到的50万标准券卖出费用为100元附加预扣1元，则为101元。所以盈亏显示-111清算后交割单：日明成交时间啊相业荆蔚d证蠢相同证券堪称成交黝鼠圾价格成立罡蓟隹筲金第币种身电鞋耨收触ZCiD-flG-jO13.D4.52aooooOTun颉掉回购拚•[]：204001GC0G11,300a.ooo100DOO.90-jeo,oo.»人民而1.00ioa2010-06-3013150120000g泛友弹R瞅204001丽LM6.21$L00.00000TQOJOI00人颊1.00L聊3Z1M6-3013:23:03aianB阴质押驰推出2口硒1'3C0011网a.510LOODOO.iX-100,Ottl00人民币1.001oo■&QIIM16-1D13O血霸押的揖出£口砌G€00t1rti00a.™lod.anixj-IM.QOL00八而1.0Dtoo3ClD-Q6--£i13:29:012IMXO7411S质押期揖出204001-5C00LL.DOOa.™100300.X-icn,ooloo人民币1.001on2CI0-06-101113:基203051：博血抻雕眦加叩Q1LDOOWJWLQU.900XT叩，叩L（B人民布1.QQ1t»3310-06-1014:37:522D00C卯!打7质理隗折tt20哪01KOOLLOOO1G,015toomo.co一吗0肌00人民币1.0010Q2QID-06-W1440382am订编周质押驰揖出204001LOGOIQ.烟100,D00,CO-mooloo人而i1.00100201D-(]6-iD]-i45:3620000C^]19聂军葬闻折出2MX1GCCBELP<KOIQ.2SL00,K0.COTOfl网M人颊1.001oo-a)ll?-06-]DN5919ZOQOOC™馆质押国吼出20400LlFI£On.1Q5LOO.DOOX'-ICQ,0018人品而1.00Lm清算后资金流水：时间说水导而冲幅行业&名琳收入衰检付出金制本次啾腼5-1018;4I3393643人民币浦堂银行00000380037036质押回购拆出000100,0010G9D0,0：9.00i-10IS：4L.3393644涌堂幅行口口口印如空口善质押回购折出口.00100,00!00ffi»,019.00j-1018:4i:339364S人民币浦端版00000380037036质押回购推出0.H)100,001.00700,017.00i-lGIB:4L-33自骷聃人民币浦箕银号00000360037036版押回购拆出0.001D0,00100ewr0L6.001-1018:41:3393647人民而浦发银行00000380037036质押回购拆出0.00100,0D100500,015,00：--1018:41:339364B入民币浦发银行LI00003B0037036质押回购拆出0.00100,00100400rOL4.00J-1018:41:53B38«人民布浦茂帆行00000360037036册押回购牌出0.00100,00100300.013.005-1018:4l：3393650人民币浦发银行00000380037036质押回购拆出0.00100,001.00200,012.00i-IO18：4I3393B5I人民币徜箕银行00000585937036赧押回购押出0.00100,0Q100gOL1.00J-1018:41:3393652人民市浦发银行00000360037036应押回购拆出0.D0100,0D10010.00

发生受业部盛传贵换作摘要直菇-上海-天钊桥窿fl庭券回购购回日露cn口圜11息:我.se.ccgi.2阴001价格日5Hs-上海・天期前路0蠢蠢回购购回B：20100611A：22,^«COO1,胤明01价格目直箍-上海-天钥桥路0好回购购回日20100611息：23M,迎见1,衿KM1价格也一直带-上海-天期桥路。融券回购购回日:仙服1£息;副以注口以既31饼碗一百皆上海-宜晰路成蔻券回购购回日:210«1邈史曲也。以金《削价格七直辖-上海-天铜桥路0融券回购购回日：201口DM1息二2匕叫,史比1,0MO仙价格10一宜H-上障一天期祷瞌0融券回购购回臼■即1DD6I1息:所鸵，文口口1,204011侨格W直辖-上海-天期桥路0段券回购购回日胃口1口06口息卡T.94,优。口1,2MOO1价格1立直辖-上海-天锡桥蹄Q融券回购购回日7口1。项II息：E6T.曜口口1.如切5怖■格10亘播-上海-天期桥路0融等回购购回日:瓯1值11息:前.35.比口口1,第1001价格1.】T+1日国幽持仓显示：国幽交易所段东号股票代吗股票名祢可用余额成本价市场馆市值盈亏令持仓量累买关领SHA22822460488B880标挂券D0000100.0001.000.000.00tDOO,DOO.0000.0003持仓查询HQ□审出［总%累买数量累奏金领累支数量回报电金颗回报买入数量回报卖出金领回报卖出数星修正数量0.00000.00000.00000.00000.000C!0.00000.000010,000,0000清算后资金流水：由于追踪账户资料尚未获取，现先以另一账户显示为例：拆出质删同]5O0j062,5[口00拆出质删同]5O0j062,5[口00159.5口翩-榭1|-利獭999$融界跑目62.5,GCOOl.ZOCOl^L.5G0正回购相关概念质押库制度：融资方应在回购申报前，先申报提交相应的债券作质押（俗称质押券入库）。A、哪些债券可以作为质押券？国债和符合条件的部分企业债、分离债和公司债可作为质押券用于质押式回购。B、什么条件呢？交易所和登记公司认可，一般为发行人是央企、国有银行全额担保、主体评级和债券评级均在AA级（含）以上。标准券：指由不同债券品种按相应折算率折算形成的，用以确定可利用质押式回购交易进行融资的额度。折算率：指各债券现券品种所能折成的标准券金额和面值之比。简称折算率，即标准券金额=折算率X债券面值。质押券：申报提交结算公司作为质押物的债券。上海正回购的操作A、先到营业部签订正回购协议，开通正回购权限B、需购买足够的债券（国债）

C、提交债券质押（以国债为例）：质押券的申报通过周边系统进行。质押券申报代码为“09****”，后四位为相应国债的后四位代码；买卖方向标识质押券的申报类型，“卖出”为提交质押券，“买入”为转回质押券。D、进行正回购申报：通过周边系统申报，方向