2021年中国淀粉糖市场供需分析

2021年中国淀粉糖市场供需分析一、淀粉糖需求状况1、需求状况淀粉糖作为玉米淀粉主要生产应用产品，其需求占比玉米淀粉总需求一半以上，从淀粉糖需求情况而言，2020年整体市场运行压力较大，下游主要食品饮料行业等属于终端零售业，疫情下影响较大，整体消费较大幅度下降，导致淀粉糖需求整体下降，整体需求量在1050万吨，同比2019年下降13.9%左右，2021年行业整体未达发展预期，国内疫情反复背景下，整体需求持续偏低，加之全球疫情导致淀粉糖出口出现较大幅度下降，整体需求量约为1041，同比2020年小幅度下降。目前主流淀粉糖包括结晶葡萄糖、麦芽糖浆、果葡糖浆和麦芽糊浆等，其主要消费领域包括饮料、食品、糖果、啤酒、化工、冷饮等领域，其中饮料与食品工业分别占玉米淀粉糖消费量的36%和23%。在饮料行业的主要消费是果糖，麦芽糖浆消费集中于食品和啤酒消费当中，麦芽糊精主要应用于冷饮和调味品领域。2、淀粉糖替代情况由于淀粉糖原材料为玉米，成本较食糖原材料价格相对低廉，且出糖率较高，是玉米淀粉最直接的下游产品。因此当食糖价格一定程度上高于淀粉糖的时候，出于成本考虑，终端企业愿意用淀粉糖替代食糖。根据淀粉工业白糖和果葡糖浆价差对比而言，自2020年我国白糖价差整体表现为稳步下降，除9月价差存在小幅度上升外，整体差距持续下降，主要原因是白糖市场价格下降，新糖大量上市，进入2021年后我国白糖需求上升，1-10白糖价格持续上升加之果葡糖浆价格持续下降，价差持续扩大，10月份后，白糖价格小幅度收紧加之果葡糖浆价格小幅度上升，价差小幅度下降。整体来看，2021年整年价差的持续拉大，增加了淀粉糖对食糖的替代作用，在一定程度上了提升了国内淀粉糖需求。注：价差为“折干”同甜度二、淀粉糖供给情况1、玉米淀粉市场现状玉米淀粉是我国玉米产业主要下游行业，随着下游食品、造纸行业等持续发展，整体需求量持续增长。根据数据显示，我国玉米淀粉需求在2016-2019年表现为稳步增长趋势，2020年受疫情导致，整体消费下降，玉米淀粉需求量小幅度下降，到2021年我国疫情基本结束，市场需求回暖，需求量达2789万吨，同比2020年增长9.12%。从玉米淀粉下游的市场需求来看，整体应用广泛。根据淀粉工业协会数据显示，2021年我国淀粉糖需求占比超五成，造纸业约占我国玉米淀粉需求的10.6%，食品加工、医药与化工行业分别占9.9%，8.2%与5.4%，剩余的淀粉主要用于啤酒、饲料、面粉和变形淀粉等的生产，这些下游行业延伸出的终端产品更加多样化。就玉米淀粉进出口现状而言，目前我国玉米淀粉主要以出口为主，进口量整体较低。2016以来由于我国恢复了玉米淀粉13%的出口退税，导致玉米淀粉出口量快速增长，截止2020年达62.3万吨，2021年受整体玉米淀粉供给下降影响，国内整体玉米淀粉供不应求，市场价格居高不下，出口量大幅度下降，同比降幅达76.37%，仅为14.72万吨，同时进口量同比涨幅82.05%，达到144420.13吨。2、产量就淀粉糖整体产量情况而言，近年来国内淀粉糖产业进入深度调整期，在产能增长过快、竞争加剧和下游市场疲软等诸多因素影响下产量增长放缓，2018年以后产量逐步回升，2020年又因疫情下整体消费水平下降导致需求下降，产量小幅度下降。2021年受整体食糖价差拉大，市场回暖，产量达1494万吨左右。3、淀粉糖开工率淀粉糖下游主要为食品饮料等行业，随着疫情逐步结束，整体消费有所回暖，但是受出口下降影响，整体消费并未上升。从开工率来看，主要四种淀粉糖整体开工维持在50%左右，7月为饮料等行业销售旺季，整体开工率上升，8月后销售进入淡季，整体开工率下降。注：果葡糖浆指F55果葡糖浆三、淀粉糖竞争格局就淀粉糖竞争格局而言，整体市场相对分散。根据2019数据显示，我国淀粉糖CR10达60.86%，其中广州双桥淀粉糖产量在2019年达到127.99万吨，占总产量比重的8.92%。随着国家针对玉米深加工行业出台大量政策，落后产能将会得到淘汰，市场集中度有望进一步集中。值得注意的是2019年我国液体淀粉糖产量为985万吨,约占总产量的68.64%左右，西王糖业等部分企业主要生产固态淀粉糖，导致液体淀粉糖相较整体格局更加集中。四、淀粉糖出口状况我国是全球第一大淀粉糖生产国与出口国，根据海关总署数据，2020年我国淀粉糖出口量约为149.1万吨，约占淀粉糖产量的十分之一。2021年受全球疫情波动影响，淀粉糖出口量持续下降。就出口目的而言，我国淀粉糖出口目的地主要以亚洲国家为主，包括印度尼西亚、菲律宾、越南和韩国等国家。然而随着阿斯巴甜等甜味