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文档简介

2008年5月期货结算主讲人:大连商品交易所结算部沈英电话要内容一、期货结算概述二、结算实务简介期货结算概述

结算概念结算机构

结算体系基本规则结算概念<条例>:结算是指根据期货交易所公布的结算价格对交易双方的交易盈亏状况进行的资金清算和划转。

<细则>:结算是指根据交易结果和交易所有关规定对会员交易保证金、盈亏、手续费、交割货款和其他有关款项进行的计算、划拨的业务活动。结算内容登记确认交易结果确认成交:买、卖;开仓、平仓根据交易结果结算权益持仓结算:多、空持仓部位资金结算:交易保证金、盈亏、手续费等结算机构的职责完成结算业务担保合约履约防范结算风险结算机构的组织形式第一种,作为某一交易所内部机构的结算机构;第二种,交易所转投资的全资子公司(相对独立);第三种,由多家交易所和实力较强的金融机构出资组成一家全国性的结算公司,多家交易所共用这一个结算公司(完全独立)。国内结算机构交易所内设的结算部门《条例》规定:国务院期货监督管理机构可以批准设立期货专门结算机构,专门履行期货交易所的结算以及相关职责,并承担相应法律责任。

结算体系全员结算制度

两层结算模式:交易所对全体会员结算,会员对其受托的客户结算。会员分级结算制度

期货交易所会员:结算会员、非结算会员

三层结算模式:交易所对结算会员结算,结算会员对非结算会员或客户结算,非结算会员对客户进行结算。保证金存管银行

存放会员保证金、划转保证金业务

基本规则保证金制度当日无负债结算制度风险准备金制度风险处置措施基本规则保证金制度度保证金,是是指会员按按规定向交交易所交纳纳一定的资资金,用于于结算和保保证履约。。保证金只能能用于期货货合约的履履行,不得得查封、冻冻结、扣划划或者强制制执行。保证金分为为结算准备备金和交易易保证金。。结算准备金金结算准备金金,是指会会员为了交交易结算在在交易所专专用结算帐帐户中预先先准备的资资金,是未未被合约占占用的保证证金。结算准备金金最低余额额由交易所所决定。期货公司会会员结算准准备金最低低余额为200万元元,以期货公司司会员自有有资金足额额缴纳;非期货公公司会员结结算准备金金最低余额额为50万万元。交易保证金金交易保证金金,是指会会员在交易易所专用结结算帐户确确保合约履履行的资金金,是已被被合约占用用的保证金金。交易保证金金按持仓合合约价值的的一定比率率收取。缴存方式现金有价证券充充抵基本规则当日无负债债结算制度度是指每日交交易结束后后,交易所所按当日结结算价结算算所有合约约的盈亏、、交易保证证金及手续续费、税金金等费用,,对应收应应付的款项项实行净额额一次划转转,相应增增加或减少少会员的结结算准备金金。会员必须在在下一个交交易日开市市前补足至至结算准备金金最低余额额(A)。未补足的,,若结算准准备金余额额大于零而而低于结算算准备金最最低余额(0≤A<200或或50万万元),禁止开新仓仓;若结算准准备金余额额小于零(A<0),则交易所所将按有关关规定对该该会员强行平仓。基本规则风险准备金金制度风险准备金金是指由交交易所设立立,用于为为维护期货货市场正常常运转提供供财务担保保和弥补因因交易所不不可预见风风险带来的的亏损的资资金。风险准备金金的来源::(一)交易易所按向会会员收取手手续费收入入20%的的比例,从从管理费用用中提取;;

(二))符合国家家财政政策策规定的其其他收入。。风险处置措措施会员不能履履行合约责责任时,交交易所有权权对其采取取下列保障障措施:(一)动用用会员的结结算准备金金;(二)暂停停开仓交易易;(三)按规规定强行平平仓,直至至用平仓后后释放的保保证金能够够履约为止止;(四)将充充抵保证金金的有价证证券变现,,用变现所所得履约赔赔偿。风险处置措措施采取前条措措施后会员员仍不能清清偿债务的的,交易所所可采取以以下清偿措措施:(一)转让让会员资格格,用转让让所得抵偿偿;(二)动用用风险准备备金进行履履约赔偿;;(三)动用用交易所的的自有资产产进行履约约赔偿;(四)通过过法律程序序继续对该该会员追偿偿。结算实务简简介账户管理出入金业务务每日结算流流程结算价的的确定当日盈亏亏的计算算充抵保证证金业务务交割结算算业务移仓业务务账户管理理交易所专专用结算算帐户会员专用用资金帐帐户保证金存存管银行行:交、、工、建建、农、、中会员可在在多家银银行开立立专用资资金帐户户,可同同时通过过多家银银行追加加和清退退资金。。会员结算算帐户交易所对对会员存存入交易易所专用用结算帐帐户的保保证金实实行分账账管理,,为每一一会员设设立明细细帐户,,按日序序时登记记核算每每一会员员出入金金、盈亏亏、交易易保证金金、手续续费等。。出入金业业务逐日结算算流程结算公式式当日结算算准备金金余额=上一交交易日结结算准备备金余额额+上一一交易日日交易保保证金--当日交交易保证证金+当当日实际际可用充充抵金额额-上一一交易日日实际可可用充抵抵金额+当日盈盈亏+入入金-出出金-手手续费等等当日盈亏亏=∑[(卖出出成交价价-当日日结算价价)*卖卖出量]+∑[(当日日结算价价-买入入成交价价)*买买入量))]+((上一交交易日结结算价-当日结结算价))*(上上一交易易日卖出出持仓量量-上一一交易日日买入持持仓量))当日盈亏亏的计算算当日盈亏亏=平仓仓盈亏+持仓盈盈亏。(1)平平仓盈盈亏=平平历史仓仓盈亏+平当日日仓盈亏亏平历史仓仓盈亏=∑[(卖出平平仓价-上一交交易日结结算价)*卖出出量]+∑[(上一交交易日结结算价-买入平平仓价)*买入入平仓量量]平当日仓仓盈亏=∑[(当日卖卖出平仓仓价-当当日买入入开仓价价)*卖卖出平仓仓量]+∑[(当日卖卖出开仓仓价-当当日买入入平仓价价)*买买入平仓仓量](2)持持仓盈盈亏=历历史持仓仓盈亏+当日开开仓持仓仓盈亏历史持仓仓盈亏=ΣΣ[(上一一日结算算价-当当日结算算价)×卖卖出历史史持仓量量]+Σ[(当当日结结算价--上一日日结算价价)××买入入历史持持仓量]当日开仓仓持仓盈盈亏=∑∑[(卖卖出开仓仓价-当当日结算算价)*卖出开开仓量]+∑[(当日日结算价价-买入入开仓价价)*买买入开仓仓量]举例某客户某某日开仓仓卖出大大豆期货货合约20手,,成交价价格5020元元,当天天平仓5手,成成交价格格为5010元元,当日日结算价价为5030元元,交易易保证金金比例为为5%。。第二日日全部平平仓,平平仓价格格为5020。。当日交易易保证金金=(20-5)手××10吨/手手×5030元/吨××5%=37,725元当日平仓仓盈亏=(5020-5010)元元/吨××5手手×10吨/手=500元元当日持仓仓盈亏=(5020-5030)元/吨吨×15手××10吨/手手=-1500元第二日平平仓盈亏亏=(5030-5020)元元/吨××15手×10吨吨/手=1500元结算价的的确定当日结算算价是指指某一期期货合约约当日成成交价格格按照成成交量的的加权平平均价。。当日无无成交价价格的,,以上一一交易日日结算价价作为当当日结算算价。当日结算算价=当当日总成成交额/当日总总成交量量(按最小小变动价价位舍位位取整))各品种主主要参数数交易品种豆一豆二豆油棕榈油豆粕玉米聚乙烯LLDPE交易手续费(元/手)4444326短线手续费(元/手)22121.513交割手续费(元/吨)4411112交割预报定金(元/吨)10101010101020交易保证金5%(豆一、豆粕、豆油、棕榈油暂行7%)涨跌停板4%(豆一、豆粕、豆油、棕榈油暂行5%)最后交易日合约月份第10个交易日持仓量变变化保证证金标准准结算时执执行,盘盘中保证证金不再再变化聚乙烯、棕榈油豆二、豆油豆一、豆粕玉米交易保证金N≤25N≤50N≤100N≤150合约价值的5%25<N≤3050<N≤60100<N≤150150<N≤200合约价值的8%30<N≤3560<N≤70150<N≤200200<N≤250合约价值的9%35<N70<N200<N250<N合约价值的10%合约月份份双边持持仓总量量N万手手临近交割割月保证证金变化化交易时间段交易保证金(元/手)交割月份前一个月第一个交易日合约价值的10%交割月份前一个月第六个交易日合约价值的15%交割月份前一个月第十一个交易日合约价值的20%交割月份前一个月第十六个交易日合约价值的25%交割月份第一个交易日合约价值的30%加收时间间为规定定日期的的前一日日结算时时有价证券券充抵保保证金规规定<条例>第七十十一条期货交易易所可以以接受以以下有价价证券充充抵保证证金:(一)经经期货货交易所所认定的的标准仓仓单;(二)可流通的的国债;;(三)中中国证证监会认认定的其其他有价价证券。。以前款规规定的有有价证券券充抵保保证金的的,充抵抵的期限限不得超超过该有有价证券券的有效效期限。。有价证券券充抵保保证金规规定<条例>第七十十三条有价证券券充抵保保证金的的金额不不得高于于以下标标准中的的较低值值:(一)有有价证证券基准准计算价价值的80%;;(二)会会员在在期货交交易所专专用结算算账户中中的实有有货币资资金的4倍。<条例>第七十十四条期货交易易的相关关亏损、、费用、、货款和和税金等等款项,,应当以以货币资资金支付付,不得得以有价价证券充充抵的金金额支付付。仓单充抵抵保证金金价值计算算以标准仓仓单交存存日前一一交易日日该品种种最近交割割月合约约结算价价为基准价价核算其其市值。。充抵金额额不高于市市值的80%。现金配比比按会员实实有货币币资金的的4倍确定会会员的最最大充抵抵金额。。充抵额度度随帐户户内货币币资金余余额变化化而变化化。举例4月29日某会会员以聚聚乙烯仓仓单200手到到交易所所办理仓仓单充抵抵保证金金业务,,该会员员当日交交易保证证金50万元,,结算准准备金200万万元,全全部为货货币资金金。4月28日聚聚乙烯l0805合约约结算价价为15000元。仓单市值值=200手××5吨吨/手××15000((元/吨吨)=1500万元充抵金额额=1500万万元×80%=1200万元元现金配比比额度=(50+200)万万元××4=1000万元元可用充抵抵额度=1000万元元国债充抵抵保证金金相关规规定<条例>第七十十二条………国债充抵抵保证金金的,期期货交易易所以充充抵日前前一交易易日该国国债在上上海证券券交易所所、深圳圳证券交交易所较低的收收盘价为基准计计算价值值。期货交易易所可以以根据市市场情况况对用于于充抵保保证金的的有价证证券的基基准计算算价值进进行调整整。仓单抵保保证金细则规定定标准仓单单交到交交易所后后,与其其所示数数量相同同的最近近交割月月卖持仓仓交易保保证金在在结算时时不再收收取。例子:某某客户持持有a0805卖持仓仓100手,持持有大豆豆标准仓仓单20手。4月29日会员员将客户户仓单提提交交易易所,则则当日结结算时,,交易所所只收取取客户80手持持仓的交交易保证证金。交割结算业务务交割通知货款收付票据流转交割结算价期转现:双方协议价格格滚动交割:配对日的当日日结算价最后交易日::交割月第一个个交易日起至至最后交易日日所有成交价价格的加权平平均价货款收付标准仓单期转转现:期转现批准日日适用:所有品种滚动交割:配对日、交收收日;最后交交易日、最后后交割日适用:豆一、豆二、、豆粕、豆油油、玉米一次性交割::最后交易日、、最后交割日日适用:聚乙烯(LLDPE)、、棕榈油票据流转交割卖方客户户给对应的买买方客户开具具增值税发票票,客户开具具的增值税发发票由双方会会员转交、领领取并协助核核实,交易所所负责监督。。配对日或最后后交易日后一一个工作日内内,买方应将将开具增值税税发票的具体体事项,如购购货单位名称称、地址、纳纳税人登记号号、金额等信信息通知卖方方。提交税票时间间期转现:期转现批准日日滚动交割:配对日后7日日内一次性交割::最后交割日闭闭市前最后交割日豆一::最后交易日后后第7日(节假日顺顺延)玉米:最后交易日后后第2个交易日聚乙烯:最后交易日后后第2个交易日棕榈油:最后交易日后后第2个交易日豆二:最后交易日后后第3个交易日豆油:最后交易日后后第3个交易日豆粕::最后交易日后后第4个交易日迟交增值税发发票规定交割当月,会会员未按规定定时间提交增增值税发票的的,交易所将将按一定比例例预留该会员员的交割货款款(预留比例例为交割货款款金额的20%),直至至该会员提交交相应的增值值税发票后返返回;至下一个月起起会员仍未提提交完毕相应应增值税发票票的,交易所所将对该会员员处以相应交交割货款金额额按日0.5‰的滞纳金金(从会员应应交增值税发发票而未交之之日起计算)),从该会员员在交易所预预留的交割货货款金额中抵抵扣,如至该该月底,会员员仍未提交完完毕相应增值值税发票,视视作不交增值值税发票,处处以货款金额额20%的罚罚款。移仓业务移仓条件经纪会员因故故不能从事期期货经纪业务务或发生合并、分立、、破产时,由经纪会会员和客户提提出申请,经经交易所批准准,可进行客客户移仓。移仓时间批准后,交易易所将与经纪纪会员约定一一周内的某一一交易日结算后为客户移仓,,并提供移仓仓前后的持仓仓清单。移仓内容仅包括客户的的持仓及相应应的交易保证金,不包括当日日的盈亏、交交易手续费、、税金、结算算准备金等其其他款项。注意事项会员当日结算算准备金余额额低于零或持持有权利凭证证质押额度时时不得办理移移仓。结算结果发送送当日结算完毕毕后,交易所所通过会员服服务系统向会会员发送结算算结果。会员的结算准准备金低于最最低余额时,,该结算结果果即视为交易易所向会员发发出的追加保保证金通知。。会员如对结算算数据有异议议,应不迟于于第二天开市前三十分分钟以书面形式通通知交易所。。遇特殊情况况,会员可在在第二天开市后二小时时内以书面形式式通知交易所所。如在规定定时间内会员员没有对结算算数据提出异异议,则视作作会员已认可可结算数据的的正确性。会员服务系统统结算报表期货结算算一、期货结算算概述结算概念结算机构结算体系结算规则二、期货结算算实务账户和出入金金每日结算流程程结算价的确定定当日盈亏的计计算充抵保证金业业务交割结算业务务移仓业务简介完毕Q&A9、静夜四四无邻,,荒居旧旧业贫。。。1月-231月-23Friday,January6,202310、雨中中黄叶叶树,,灯下下白头头人。。。01:29:1901:29:1901:291/6/20231:29:19AM11、以以我我独独沈沈久久,,愧愧君君相相见见频频。。。。1月月-2301:29:1901:29Jan-2306-Jan-2312、故人江海海别,几度度隔山川。。。01:29:1901:29:1901:29Friday,January6,202313、乍见见翻疑疑梦,,相悲悲各问问年。。。1月-231月-2301:29:1901:29:19January6,202314、他乡生白发发,旧国见青青山。。06一月20231:29:19上午01:29:191月-2315、比不不了得得就不不比,,得不不到的的就不不要。。。。一月231:29上上午午1月-2301:29January6,202316、行动出出成果,,工作出出财富。。。2023/1/61:29:1901:29:1906January202317、做做前前,,能能够够环环视视四四周周;;做做时时,,你你只只能能或或者者最最好好沿沿着着以以脚脚为为起起点点的的射射线线向向前前。。。。1:29:19上上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