2022年行业分析煤炭新政力促上市公司做大做强

煤炭新政力促上市公司做大做强近日,国务院发布了《关于促进煤炭工业健康进展的若干看法》(以下简称《看法》),涉及煤炭行业进展目标、战略规划、制度建设及监督机制等各方面,旗帜鲜亮地指出当前煤炭行业进展所面临的种种问题,进一步明确了煤炭行业进展应实行"大集团"战略,走集约式的进展道路,这对于煤炭行业的长期、稳定和健康进展具有极其重要的战略意义,同时也对煤炭上市公司产生了多方面的影响。

资源向大型企业集中

对于煤炭企业而言,最核心的问题就是资源。作为行业的佼佼者,尽管煤炭上市公司拥有浩大的可采储量,但必需正视现实:少数公司煤炭资源储备不足渐渐成为产能提高的瓶颈,剩余服务年限明显缩短,如不尽快占有资源,势必面临产能下降甚至停产的尴尬局面。

资料显示,一些上市公司在目前产能下剩余服务年限不到40年,如考虑产能提高和储量变动影响,实际服务年限将更短。特殊是对于那些资源量较小的矿山而言,产能下降或破产关闭必将影响上市公司的盈利力量。目前,国家规划的13个大型煤炭基地涉及14个省、区,总面积10.34万平方公里,拥有40多个主要矿区(煤田),保有储量6908亿吨,占全国煤炭储量的70%。煤炭行业"大集团"进展战略的实施将使优势资源渐渐向大型煤企集中,同时为上市公司扩大资源供应了契机。到2022年,形成5至6个亿吨级产能的特大型企业集团和5至6个5000万吨级产能的大型企业的进展目标将使神华集团、兖州煤业和伊泰B等大型煤企面临资源扩张、产能提高等难得的进展机遇。

向下游产业延长

作为规模企业,多数煤炭企业主要从事煤炭开采及洗选业,但随着煤炭企业经济实力的增加,为提高煤炭产品的附加值,煤炭企业渐渐涉足与煤炭业务亲密相关的非煤产业。

非煤业务比重最高的兰花科创,为33.2％,其次是神华集团,为28.5％,其余均不超过20％。尽管有6家公司涉及电力,但主要是自供电。神华集团的权益装机容量已达307.5万千瓦,西山煤电的古交电厂2*30万千瓦项目将大大提高公司电力业务的比重。《看法》乐观鼓舞煤电一体化进展,并提倡大型煤企发挥自身优势,与冶金、化工、建材、交通运输企业联营,促进煤炭与火力发电、煤焦化工、建材等产业进展协调进展,这将有利于推动西山煤电、开滦股份和兖州煤业等向下游延长产业链,提高煤炭产品的附加值。

促进长远进展

2022年7月1日和2022年5月26日,财政部和国家税务总局先后两次提高山西、内蒙古、青海、山东、福建、云南、河南、安徽、贵州、重庆及宁夏等省区的煤炭资源税税额。

总体来看,资源税上调从肯定程度加重了上市公司负担,但与飙升的煤价相比,非常有限。此外,《看法》拟"将煤炭资源税费以产量和销售收入为基数计征,改为以资源储量为基数计征",此举将有利于神华集团和兖州煤业等采煤工艺先进、回采率高的大型煤企。

2022年,中国煤炭行业百万吨死亡率高达3,为美国的100倍。煤矿事故频发的主要缘由是在旺盛需求下,煤价飙升促使煤炭企业超力量生产。《看法》重点强调,各类煤矿要按有关规定提取生产平安费用,加大煤矿平安投入,确保平安改造项目顺当实施并发挥效用,这有利于煤炭行业的长期进展。不过,短期来看,"两费"提高了上市公司的生产成本。2022年以来,13家煤炭上市公司先后提高平安费用和维简费的提取比例,吨煤生产成本约提高10元,年影响利润额21亿元。以恒源煤电为例,尽管煤价上涨,但毛利率却由2022年末的44％下降至2022年中期的40.7％。

总体来看,《看法》旗帜鲜亮地指出"以大型煤炭基地和大型煤企为载体建设新型煤炭工业体系",从根本上有利于煤炭上市公司利用品牌优势扩张资源和产能,加强对煤炭资源的爱护性开发,也有助于提高煤炭产业的集中度,确保煤炭能源的供应。可以预见,以煤炭上