中国平板玻璃行业报告

中国平板玻璃行业分析报告

中企东方资产管理有限公司

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万健生

时间目录中国玻璃生产行业状况中国玻璃加工行业状况中国玻璃相关行业状况中国玻璃行业购并重组案例分析国外企业在中国投资情况中国玻璃行业发展趋势附录玻璃行业近几年产量分析中国玻璃生产行业状况玻璃行业的生产量在1994年至1995年一年中,几乎翻了一倍,以后每年的变化不大,稳定在5%的年增长率左右资料来源:中国建材报,文献研究,中企分析0.801.571.601.701.831.971.822.072.280.000.501.001.502.002.50199419951996199719981999200020012002(E)单位:亿重量箱年复合增长率(CAGR):1994-1995:96%1995-2002:5%96%5%产量玻璃行业近几年产能分析整个行业产能的增长速度是7%,大于生产的增长速度5%,预示整个行业不断有新的生产线的加入0.81.571.872.162.162.162.262.422.600.511.522.53199419951996199719981999200020012002(E)单位:亿重量箱年复合增长率(CAGR):1995-2002:7%7%产能资料来源:中国建材报,文献研究,中企分析中国玻璃生产行业状况玻璃行业近几年产能利用率分析从1996年开始,玻璃行业出现可供应量大于实际需求量的情况,近两年产能的利用率更是连续低于90%.一方面说明整个行业出现大量生产闲置,另一方面从玻璃产品生命周期来看,整个行业已经经历了95年之前的快速增长期,处于低速增长期,即将面临竞争激烈的“成熟期“.0.000.501.001.502.002.503.00单位:亿重量箱199419951996199719981999200020012002(E)闲置产能100%100%86%79%85%91%81%86%88%产能利用率已利用产能产能资料来源:中国建材报,文献研究,中企分析中国玻璃生产行业状况玻璃行业近几年销量分析0.801.571.601.601.501.471.711.751.860.000.200.400.600.801.001.201.401.601.802.00单位:亿重量箱199419951996199719981999200020012002(E)年复合增长率CAGR:2%2%每年的销量可以看作“实际需求”,从图中可以看出,销量的增长(2%)远低于产能扩张的速度(7%)以及产量(可以看作“实际供给”)的增加速度(5%).销量资料来源:中国建材报,文献研究,中企分析中国玻璃生产行业状况玻璃行业近几年产销比率分析0.000.501.001.502.002.503.0019951996199719981999200020012002(E)1994100%100%100%94%82%75%94%84%81%产销之差实际销量单位:亿重量箱产量产销率从97年开始,玻璃行业不能完全消耗掉整个行业的生产量:99年只消化了75%的生产量.近4年中有3年产销率低于90%,充分说明整个行业出现严重供过于求的现象,同时从另一方面说明整个行业的库存量在不断的增加.资料来源:中国建材报,文献研究,中企分析中国玻璃生产行业状况玻璃行业近几年价格走势分析中国玻璃生产行业状况在93年年底的时候,玻璃价格攀升到历史最高点,此时整个行业的利润也最高.从95年年底开始,玻璃价格持续下跌,最低时候出现在98年年底(比最高价格下跌了40%).99年过后价格有所反弹,2000年恢复到正常水平.价格下降的主要原因有两方面:1由于不合理重复建设导致供过于求2大量低档非浮法技术的产品拖累了整个行业的价格注:价格是指平板玻璃每重量箱的平均出厂价格资料来源:中国建材报,文献研究,中企分析1995199619971998199920002001199410493796362778880020406080100120单位:元40%30%玻璃行业近几年销售额分析资料来源:中国建材报,文献研究,中企分析玻璃行业销售额在1995年的时候第一次突破100亿元,96-99三年中销售额以每年14%的速度递减;近2年整个行业总的销售额稳定在145亿元左右831461261019411315014002040608010012014016019951996199719981999200020011994年复合增长率:CAGR1994-1995:75%1995-1998:-14%1998-2001:14%单位:亿元销售额-14%中国玻璃生产行业状况玻璃行业利润分析玻璃行业在95年之前是利润非常高的行业,数十亿的利润促使许多地方企业盲目上生产线.导致从96年开始,由于供严重过于求,整个行业之后经历了3年的亏损期,亏损面超过80%,其中97年整个行业亏损高达13亿元,为历史之最;2000年行业扭亏,但某些地方重复建设又开始,导致2001年利润再次下降.资料来源:中国建材报,文献研究,中企分析20220.2-13.00-3.60-1.2016.908.07-15-10-50510152025单位:亿元19951996199719981999200020011994利润中国玻璃生产行业状况玻璃行业利润润率分析中国玻璃生产产行业状况玻璃行业在1995年之之前是整个建建筑行业利润润率最高的行行业,被形象象的比喻为:拥有一条浮浮法生产线,就拥有了一一台印钞机;96-99四年中,整整个行业处于于亏损时期,利润率最低低时为-20%;2000年11%的利润率率是比较合理理的利润水平平资料来源:中中国建材报,文献研究,中企分析138.0%31.8%17.8%0.2%-19.9%-20.7%-2.4%11.3%1.6%-40.0%-20.0%0.0%20.0%40.0%60.0%80.0%100.0%120.0%140.0%160.0%199519961997199819992000200119941993单位:百分比利润率玻璃行业技术术分析中国玻璃生产产行业状况资料来源:中中国建材报,文献研究,中企分析注:数据截止止到2001年末中国玻璃行业业共有682条生产线,其中只有12%的浮法法生产线,这这82条浮法法生产线的产产量只占总量量的60%,而发达国家家98%以上上的产量都是是浮法技术产产品。进一步步分析这82条浮法生产产线,其中只只有10%达达到高档水平平,其他90%的浮法生生产线技术属属于中低档水水平,低档生生产线(占30%)在未未来的5年中中将被淘汰。。所以说：玻玻璃行业出现现供过于求的的现象只是表表面现象，实实际上如果淘淘汰低档浮法法技术和其他他更劣的技术术，剩余产量量无法满足整整体需求。生产线浮法生产线1.32小平拉引上压延等生产线0.70%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%低档浮法线中档浮法线高档浮法线单位:百分比产量总量:682条总量:2.07亿重量箱浮法生产线玻璃行业生产产效率分析中国玻璃生产产行业状况资料来源:中中国建材报,文献研究,中企分析注:数据截止止到2000年末国家玻璃企业数量量年产量平均每家企业业产量美国日本英国中国4532412700030002300200001561000115049产量单位:万万重量箱与其他国家相相比,中国玻玻璃行业的生生产效率很低低:中国玻璃璃企业的数量量是日本的130多倍,但每家企业业的平均产量量却是日本的的20分之一一,存在大量量小型以落后后平拉技术的的生产企业是是整个行业无无法产生规模模效应的根本本所在,只有有通过行业整整合,淘汰落落后技术的企企业,建立大大型集团,才才能实现规模模经济.玻璃行业重复复建设情况分分析中国玻璃生产产行业状况资料来源:中中国建材报,文献研究,中企分析0102030405060708090100199519961997199819992000200119942002274155646982996464中国的浮法生生产线数量在在94年至96年三年中中翻了一倍，，主要是受当当时整个行业业高利润的驱驱使；97年年行业出现严严重亏损后，，国家强制规规定三年内不不在审批任何何玻璃生产线线项目，在这这三年中，浮浮法生产线数数量没有增加加；2000年行业扭亏亏为盈，重复复建设又开始始出现，预计计今年年底全全国的浮法生生产线将接近近于100条条。一方面大大量企业没有有淘汰落后的的小平拉等技技术的生产线线，另一方面面又盲目上新新的生产线，，整个行业的的生产能力又又将出现严重重过剩现象，，这一点可以以从去年玻璃璃价格又开始始下降得以验验证。行业生命周期期各时期主要要特征引入期成长期成熟期衰退期增长率缓慢增长加速增长水平衰退销售额低上升顶峰衰退企业成本高一般低低产品线很短增长多样化缩减平均利润率负高下降一般竞争对手很少增加最多减少典型定价方式式撇脂定价价格渗透竞争价格减价行业障碍技术销量竞争对手产量过剩典型广告方式式认知和教育大规模宣传细分市场差异广告减少资料来源:PHILIPKOTLER<<营销管理理>>经典理论中国玻璃生产产行业状况玻璃行业生命命周期分析研发阶段产品推出激烈竞争价格战萎缩导入期高速增长期低速增长期成熟期衰退期市场份额资料来源:PHILIPKOTLER<<营销管理理>>根据产品生命命周期理论,结合中国玻玻璃行业的产产销数据和利利润状况等,可以判断整整个行业已经经处于增长期期的末期,开开始进入竞争争激烈的行业业成熟期中国玻璃生产产行业状况行业成熟期特特点分析资料来源:BCG<<战略透视视>>根据BCG波波士顿“三四四法则”，一一个成熟期行行业的标志是是出现由3-4个相对垄垄断公司组成成的集团，这这三家的市场场份额总和将将超过70%，它们享有有高额的行业业利润；另外外有“生存者者”和“挣扎扎者”两大集集团：生存者者还能够维持持经营，多数数的挣扎者将将被行业淘汰汰。典型的成成熟期行业有有手机市场：：NOKIA，MOTOROLA，，ERICSSION三三巨头；冰箱箱行业的海尔尔，科龙，美美菱，新飞四四强；洗衣机机行业的海尔尔，小天鹅，，荣事达等等等。根据行业业之间的类比比性，中国玻玻璃行业的400多家玻玻璃行业在未未来的3年中中将不可避免免的进入重新洗牌的残酷现实。。51015202530354045市场份额#3#2#1公司实力三个生存者三个赢利者挣扎者被购并的对象第一名的市场份额=3*生存者市场份额现有400家玻璃企业局部细分市场填补者行业领先者中国玻璃生产产行业状况目录中国玻璃生产产行业状况中国玻璃加工工行业状况中国玻璃相关关行业状况中国玻璃行业业购并重组案案例分析国外企业在中中国投资情况况中国玻璃行业业发展趋势附录玻璃加工工行业分分析中国玻璃璃加工行行业状况况中国玻璃璃加工行行业存在在三大主主要问题题:1加加工比比率低：：与发达达国家70%以以上的加加工比率率想比，，中国17%的的加工率率显然偏偏低；2加工工后产品品的技术术含量和和附加值值不高：：四种主主要加工工玻璃占占加工玻玻璃总量量的90%以上上，一些些高技术术产品（（如变色色玻璃））还处于于研发阶阶段；3在400多多家玻璃璃企业中中，拥有有加工技技术的厂厂家仅仅仅局限在在洛阳玻玻璃、上上海耀皮皮、河北北耀华等等20多多家企业业，绝大大部分企企业生产产的平板板玻璃不不经过加加工直接接销售。。0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%日本中国7017加工后销售3083直接销售单位：百分比镀膜玻璃钢化玻璃中空玻璃夹层玻璃总量：2亿重量箱总量：3千万重量箱资料来源源:中国国建材报报,文献献研究,中企分分析目录中国玻璃璃生产行行业状况况中国玻璃璃加工行行业状况况中国玻璃璃相关行行业状况况中国玻璃璃行业购购并重组组案例分分析国外企业业在中国国投资情情况中国玻璃璃行业发发展趋势势附录建筑行业业对玻璃璃需求走走势分析析建筑用平平板玻璃璃是玻璃璃工业的的主要消消费市场场，占平平板玻璃璃总产量量的60%。现现在全国国城镇新新增住宅宅每年需需要玻璃璃近3000万万重量箱箱，在未未来5年年中，建建筑行业业对玻璃璃的需求求量将以以17%的增幅幅持续增增长，到到2006年建建筑行业业对玻璃璃的需求求量将突突破2.7亿亿重量箱箱。资料来源源:中国国建材报报,文献献研究,中企分分析1.241.541.842.142.442.741.001.201.401.601.802.002.202.402.602.803.00200120022003200420052006年复合增长率CAGR：17%单位：亿重量箱中国玻璃璃相关行行业状况况电子工业业对玻璃璃产品需需求走势势分析903484185016017220100200300400500600700800单位：万平方米200120022003200420052006年复合增长率CAGR：52%电子工业业对玻璃璃的需求求主要是是高附加加值、高高技术产产品（如如超薄玻玻璃）。。中国目目前这部部分产品品主要靠靠进口，，自主生生产能力力还无法法满足。。但今后后五年，，对高技技术玻璃璃的需求求将以每每年50%的速速度递增增，而且且这种产产品普通通玻璃相相比，利利润相当当高。对对中国玻玻璃企业业来说，，这是一一块相当当诱人的的细分市市场。资料来源源:中国国建材报报,文献献研究,中企分分析中国玻璃璃相关行行业状况况目录中国玻璃璃生产行行业状况况中国玻璃璃加工行行业状况况中国玻璃璃相关行行业状况况中国玻璃璃行业购购并重组组案例分分析国外企业业在中国国投资情情况中国玻璃璃行业发发展趋势势附录上海耀皮皮并购广广东浮法法玻璃和和上海福福华案例例分析在经历了了97-99年年三年的的行业亏亏损期后后,国家家对玻璃璃行业提提出了““上大汰汰小”的的政策,由此引引发了国国内玻璃璃行业的的并购案案例.上上海耀皮皮公司在在2000年一一年中完完成的2大并购购案,在在整个行行业内引引起极大大的震动动.上海海耀皮开开创了对对两家公公司的资资本运作作,将在在业内引引发“多多米诺””效应,中国玻玻璃行业业在未来来几年内内将进入入行业重重组的激激烈竞争争局面.广东浮法上海福华被购并时间2000年8月耀皮出资金额1762.5万美元被收购股权比例75%收购前股东美国PPG公司全资所有2000年6月3526万元40%美国福特汽车和上海耀华玻璃的合资企业中国玻璃璃行业购购并重组组案例分分析资料来源源:上海海耀皮公公司年报报,对外外公告,中企分分析目录中国玻璃璃生产行行业状况况中国玻璃璃加工行行业状况况中国玻璃璃相关行行业状况况中国玻璃璃行业购购并重组组案例分分析国外企业业在中国国投资情情况中国玻璃璃行业发发展趋势势附录国外企业业在中国国的投资资情况分分析国外企业业在中国国的投资资情况世界4大大玻璃公公司中已已有3家家和国内内的玻璃璃企业建建立了合合作关系系,其中中英国的的皮尔金金顿公司司是第一一家进入入中国的的外国大大型玻璃璃集团(1988年在在上海的的合资公公司投产产)英国PILKINGTON公司日本ASAHI公司法国SAINT-GOBAIN公司武汉桂林上海长春北京杭州广州南京大连秦皇岛资料来源源:中国国建材报报,中企企分析目录中国玻璃璃生产行行业状况况中国玻璃璃加工行行业状况况中国玻璃璃相关行行业状况况中国玻璃璃行业购购并重组组案例分分析国外企业业在中国国投资情情况中国玻璃璃行业发发展趋势势附录2002-2006年年中国市市场对玻玻璃需求求量预测测中国玻璃璃行业发发展趋势势资料来源源:中企企分析中国国内内市场今今后5年年对玻璃璃的需求求量将以以每年8%的速速度增长长,到2006年末将将突破2.5亿亿重量箱箱.且增增加量将将以浮法法玻璃为为主,小小平拉技技术的玻玻璃市场场将近一一步萎缩缩,中国国企业只只有通过过调整产产品结构构,淘汰汰落后技技术才能能抓住市市场机遇遇.00.511.522.531.862.002.162.342.52单位:亿重量箱年复合增长率CAGR:8%20022003200420052006WTO对对中国玻玻璃行业业的影响响中国玻璃璃行业发发展趋势势资料来源源:中企企分析中国加入入WTO之后,由于关关税的下下调将会会对中国国的玻璃璃企业产产生一定定的冲击击,尤其其是对高高附加值值产品的的冲击比比较大平板玻璃璃入世前税税率入世后税税率下降幅度度影响力度度18%17.5%不强强22%高附加值值玻璃10%55%3%注:高附附加值玻玻璃是指指汽车用用钢化玻玻璃,夹夹层玻璃璃,超厚厚超薄玻玻璃中国玻璃璃行业发发展趋势势分析1行业业内自行行兼并联联合、企企业重组组，大型型集团的的产生2产品品结构调调整:开开发高技技术和高高附加值值产品,提高深深加工比比率.3政府府加强行行业监管管力度,重点解解决行业业“散””(行业业集中度度低)、、“乱””(重复复建设)、“差差”(产产品质量量差)现现象中国玻璃璃行业的的三大发发展趋势势:中国玻璃璃行业发发展趋势势资料来源源:中企企分析目录中国玻璃璃生产行行业状况况中国玻璃璃加工行行业状况况中国玻璃璃相关行行业状况况中国玻璃璃行业购购并重组组案例分分析国外企业业在中国国投资情情况中国玻璃璃行业发发展趋势势附录附录一:2001年玻玻璃企业业产量前前十名企企业企业名称称产量(万万重量箱箱)江苏华润润集团河北秦皇皇岛耀华华玻璃集集团河南洛阳阳浮法玻玻璃集团团浙江绍兴兴光宇集集团河南建华华玻璃厂厂上海耀华华皮尔金金顿玻璃璃股份有有限公司司山东蓝星星玻璃集集团山东玻璃璃集团河南商丘丘市振华华玻璃厂厂河北北方方玻璃集集团有限限公司1240912769634592576555542535462资料来源源:中国国玻璃行行业信息息网附录附录二:2001年玻玻璃企业业销售额额前十名名企业资料来源源:中国国玻璃行行业信息息网附