第二章金融资产与资金流动

第二章金融资产与资金流动金融工具票据债券股票外汇同业拆借资金资金短缺---筹资者---出售金融工具---负债资金盈余---投资者---购买金融工具---资产2.1金融资产概述2.1.1金融资产的定义资产金融资产资产的定义资产：由企业或个人拥有，并具有价值的有形的财产或无形的权力。资产之所以对物主有用，或者是由于它是未来事业的源泉，或者是由于它可以取得未来的利益。资产的三层含义资产是一种经济资源，它能为企业、个人或政府部门的经济活动提供物质基础或贡献力量。资产必须是持有者能实际拥有或者控制的。资产是能以货币计量的。资产的分类有形资产：有特定物质形态的资产，如住宅、机器等，它们本身具有价值。无形资产：没有特定的物质形态，代表一定的价值，但能为持有者带来一定收益的资产，如股票、债券、商誉、专利等。金融资产是无形资产，但并不是所有的无形资产都是金融资产。金融资产与其他无形资产的区别有两点：金融资产与金融负债有对应性金融资产是在资金融通过程中产生的金融资产金融资产：对财产或所得具有索取权的、代表一定价值的、与金融负债相对应的无形资产。金融资产的三层含义金融资产是一种无形资产金融资产是具有索取权的资产金融资产是与金融负债相对应的无形资产充当货币手段的黄金和基金组织分配给成员国的特别提款权是作为特例被列入金融资产的范围之内。证券与金融资产证券是金融资产的一部分金融资产

证券证券：是对其持有人所享有的某种特定权益予以设定和证明的凭证。金融领域所说的证券是指：票据、股票、债券除证券外，金融资产还包括信贷资产，各种应收应付款和外汇。证券的特点凭证的规范性：具有证明融通资金的金额、期限、收益率等要素，并且具有法律意义。凭证的流通性：在次级市场上买卖、转移融通资金的所有权或债券。金融工具与金融资产金融工具与金融资产金融资产金融工具金融工具的特点契约凭证标准化：融通资金证明凭证的格式与内容是规范的、标准的、统一的。契约凭证市场化：融通资金证明凭证是在金融市场上被接受的，可以方便地转让和流通。从融通资金工具的角度来看，金融工具是金融资产。并非所有的金融工具都是金融资产，如金融期货合约与金融期权合约，是金融资产交易方式的证明，不构成金融资产。并非所有的金融资产都能充当金融工具。货币与金融资产货币是金融资产中流动性最高的资产金融资产货币2.1.2金融资产的要素金融资产的发售者金融资产的价格金融资产的期限金融资产的收益币种金融资产的发售者金融资产是发售者筹集资金出具给投资者的证明，如果金融资产部表明发售者，就没有了债务人和投资人，便构不成债权债务和投资关系。金融资产的价格金融资产的价格就是买卖金融资产融通资金的数额。分为票面价格和市场价格我们通常所说的金融资产的价格是指金融资产的市场价格或实际价格。市场价格：金融资产在市场上出售或购买的货币额，即实际融通资金的数额。票面价格：溢价发行、折价发行金融资产市场价格=金融资产票面价格*收益率市场利息率在金融资产收益率和市场利息率不变的情况下，金融资产的市场价格与票面价格成正比。金融资产的期限金融资产的期限：金融资产记载的还本付息的期限。分为固定期限和无期限金融资产的期限越长，要求补偿价值就越大，金融资产的收益就越高。金融资产的收益金融资产的收益：指金融资产所带来的未来收益，即大于购买金融资产支出的货币收入。资金的让渡要为所有者带来收益，而使用资金就要付出一定的代价。币种大多数金融资产都以某种货币发行，如以人民币、美元、港币等货币发行。双重货币证券2.1.3金融资产的性质及作用金融资产的性质：货币性可分性可逆性虚拟性风险性货币性货币性：指充当交换媒介的能力。金融资产都不同程度地具有货币性。可分性可分性：指将资金划分为金额均等、权益同一的若干单位，用金融资产来表示。可分性的意义能够使金额较大的筹资量分散到众多的投资者，起到扩大发行面、分散债务的作用有利于吸收社会零散资金，使许多分散的、小额的、零星资金可以通过购买金融资产而发挥资本的作用有利于金融投资组合，使投资者可以选择不同种类、不同单位的金融资产，达到金融投资的最佳组合可逆性可逆性：金融资产具有重新转换成现金的性质交易费用：交易成本、时间成本、风险成本虚拟性质的方面金融资产本身不是劳动生产物，没有价值，是附在真实资产上的影子金融资产本身不能在再生产过程中发挥作用，而真正起到作用的是发售金融资产筹集资金购买的真实资产金融资产本身不创造价值虚拟性量的方面金融资产的量=金融资产的发售量*价格货币乘数：也称为货币扩张系数或货币扩张乘数，是指在基础货币基础上货币供给量通过商业银行的创造存款货币功能产生派生存款的作用产生的信用扩张倍数，是货币供给扩张的倍数。风险性风险性：金融资产不能恢复它原来投资价值的可能性。风险性大的根源在于金融资产的虚拟性金融资产风险性的大小与发售者的信誉与实力成反比，与其期限成正比，与其流动性成反比。风险的分类赖账风险：由于金融资产的发售者破产或者违约，而不能偿还原先投入的资本。市场风险：金融资产因市场价格变动而产生的风险。金融资产的作用融通资金的媒介分散风险的工具调节经济的手段融通资金的媒介最重要的作用为筹资者和投资者提供资金融通的机会金融资产融通资金的职能是通过金融资产的买卖来实现的。分散风险的工具金融资产的购买者也是风险投资者购买者使经济活动中风险承担者的数量大大增加，减少了每个投资者所承担的风险量，使整个经济的抗风险能力增强。调节经济的手段保持社会总需求与总供给的基本平衡通货膨胀时，减少货币的发行通货紧缩时，增加货币的发行2.2金融资产的创造金融资产分为货币资产和其他金融资产货币资产的创造商业银行创造存款货币中央银行创造基础货币银行创造货币资产2.3简单的资金流动分析2.3.1部门资金平衡表两部分构成：资产负债与净值资产资产代表经济单位或部门的资金运用资产实物资产：土地、商品存货、建筑和设备等金融资产货币其他金融资产货币：指在银行等金融机构存款、钞票及辅币。其他金融资产：票据、债券、股票等。负债与净值负债与净值代表经济单位或部门的资金来源。负债：代表这个经济单位或部门应付其他经济单位的资金。净值：代表经济单位一定时期的全部储蓄，它是总资产和总负债的差额。基本等式资金运用=资金来源总资产=总负债+净值实物资产+金融资产=负债+净值金融资产总额=负债总额实物资产总额=净值2.3.2储蓄、投资与资金流动投资—实物资产的增加—实物运用积聚—货币额的增加贷出—其他资金的增加借入—债务增加—金融来源储蓄—净值的增加—实物来源金融运用2.4资金流量的核算2.4.1资金流量核算的起源与发展(了解)2.4.2资金流量核算的对象和范围国民经济的运动：实物运动——商品流量价值运动——资金流量资金运动与商品运动商品运动是基础，商品生产的发展水平，决定着货币交换的发展程度。资金运动又对商品运动起着积极的反作用。储蓄大于投资的部门，其多余资金进入金融市场，成为金融市场的资金来源。储蓄小于投资的部门，其资金不足部分通过金融市场来筹措。资金流量核算范围全面反映所有金融交易和非金融交易，即包括中间产品、产品税、消费、投资形成的资金流量。反映消费、投资等非金融交易和金融交易所形成的资金流量反映投资交易和金融交易所形成的资金流量只反映金融交易所形成的资金流量2.4.3资金流量表的交易分类资金运动按交易活动的性质可分为：实物交易金融交易实物交易类别收入初次分配和初次分配收入的形成收入再分配和可支配收入的形成可支配收入的使用金融交易类别国内金融交易国外金融交易国际储蓄资金2.4.4资金流量表的部门分类非金融企业部门金融机构部门政府部门住户（家庭）部门国外部门2.4.5表式、记账方法和主要平衡关系标准式矩阵表：以机构部门为列、交