财务管理-总论陈冬华

会计学1财务管理——总论陈冬华一起走进财务管理的大门第1页/共33页1、懂得企业财务管理的含义和特点2、能准确界定企业的财务活动与财务关系3、能理解财务管理的目标4、熟悉企业财务管理的环境5、熟悉企业财务管理的决策过程学习目标：第2页/共33页

企业财务管理是组织企业财务活动、处理财务关系的一项综合性管理工作。

一、财务管理的定义第3页/共33页财务管理价值风险

收益一、财务管理的定义第4页/共33页分配活动投资活动筹资活动资金营运活动财务活动利益相关主体企业内部、外部二、财务活动分析财务活动的分类财务活动与财务关系第5页/共33页主要是企业的投资者向企业投入资金，企业向其投资者分配利润所形成的经济关系。

投资者

债权人主要是指企业向债权人借入资金，并按合同的规定支付利息和归还本金所形成的经济关系。受资者主要是指企业以购买股票或直接投资的形式向其他企业投资所形成的经济关系。二、财务活动分析第6页/共33页主要是指企业将其资金以购买债券、提供借款或商业信用等形式出借给其他单位所形成的经济关系。

债务人主要是指企业购买供货商的商品或接受其服务，以及企业向客户销售商品或提供服务过程中形成的经济关系。供货商客户政府作为社会管理者，通过收缴各种税款的方式与企业形成的经济关系。

政府二、财务活动分析主要是股份公司或有限责任公司中持有股份的人，有权出席股东大会并有表决权并对公司享有权利和承担义务的人。

股东第7页/共33页

内部各单位职工企业内部各单位之间在生产经营各环节中互相提供产品或劳务所形成的经济关系。企业向职工支付劳动报酬过程中所形成的经济利益关系。二、财务活动分析第8页/共33页（一）利润最大化优点1、在一定程度上有利于资源的合理配置，有利于经济效益的提高。2、利润指标比较具体直观,而且容易获取,容易被企业管理者和职工所接受。利润最大化缺点1、没有考虑利润的取得时间；2、没有考虑所获利润和投入资本额的关系；3、没有考虑获取利润和所承担风险的关系。观点利润代表了企业新创造的财富，利润越多，说明企业创造的财富越多，越接近企业的目标。三、财务管理目标第9页/共33页（二）每股盈余最大化

观点优点缺陷应该把企业的利润与投入的资本相联系，用资本利润率概括企业的财务管理目标。能够说明企业的盈利水平，可以在不同资本规模的企业或同一企业不同期间之间进行比较，揭示其盈利水平的差异。（1）仍然没有考虑每股盈余取得的时间性；（2）没有考虑获取利润和所承担风险的关系。三、财务管理目标第10页/共33页（三）企业价值最大化可以通过企业的合理经营，采用最优的财务决策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬之间的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上，使企业总价值达到最大——现代西方财务管理公认的财务目标。三、财务管理目标第11页/共33页（三）企业价值最大化三、财务管理目标1、考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量。2、充分考虑了风险和报酬的因素。3、能克服企业追求利润上的短期行为。4、有利于社会资源的合理配置。优点缺点1、非上市企业价值确定难度较大；2、股票价格变动受制因素较多。第12页/共33页财务管理环境——又称理财环境，是指对企业财务活动产生影响作用的企业外部条件。财务管理环境法律环境经济环境金融环境四、财务管理环境第13页/共33页（一）法律环境1、企业组织法规

2、税收法律规范3、财务法规包括《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国外资企业法》、《中华人民共和国中外合资经营企业法》、《中华人民共和国中外合作经营企业法》、《中华人民共和国个人独资企业法》、《中华人民共和国合伙企业法》等。企业有法定的纳税义务。有关税收的法规主要包括三类：所得税的法规、流转税的法规、其他地方税的法规。财务法规是规范企业财务活动、协调企业财务关系的法令文件。我国目前企业财务管理法规制度有《企业财务通则》、《企业内部控制基本规范》等。四、财务管理环境第14页/共33页（二）金融市场环境1、金融市场的概念金融市场是指一切资本流动的场所，包括实物资本和货币资本的流动。参加人客体主体四、财务管理环境第15页/共33页（二）金融市场环境2、金融市场与企业理财的关系（3）金融市场为企业理财提供有意义的信息（2）企业通过金融市场使长短期资金互相转化（1）金融市场是企业投资和筹资的场所四、财务管理环境第16页/共33页（二）金融市场环境3、金融市场的分类按交易的期限划分短期资金市场长期资金市场按交割的时间划分现货市场期货市场四、财务管理环境短期资金市场,亦称货币市场,进行年下短期资金交易活动市场,货币市场上通常利用发放短期债券、商业票据,通过某些交易方式如贴现和拆借业务，实现资金短期借贷满足金融市场上供求双方对短期资金需求。货币市场又包括票据市场、同业拆借市场等。长期资金市场，亦称“长期金融市场”，期限在一年以上各种资金借贷和证券交易的场所。资本市场上的交易对象是一年以上的长期证券。因为在长期金融活动中，涉及资金期限长、风险大，具有长期较稳定收入，类似于资本投入，也称之为资本市场（英文：capitalmarket）。长期资本包括还款期限超过一年、用于固定资产投资的公司债务和股东权益——股票。与调剂政府、公司或金融机构资金余缺的资金市场形成鲜明的对照。期货市场是交易双方达成协议或成交后，不立即交割，而是在未来的一定时间内进行交割的场所。广义上的期货市场（futuremarket）包括期货交易所、结算所或结算公司、经纪公司和期货交易员；狭义上期货市场期货市场的期货市场仅指期货交易所。期货交易所是买卖期货合约的场所，是期货市场的核心。比较成熟的期货市场在一定程度上相当于一种完全竞争的市场，是经济学中最理想的市场形式。所以期货市场被认为是一种较高级的市场组织形式，是市场经济发展到一定阶段的必然产物。第17页/共33页（二）金融市场环境3、金融市场的分类按交易的性质分发行市场流通市场按交易的直接对象分

同业拆借市场

国债市场

企业债券市场

股票市场

金融期货市场四、财务管理环境

发行市场即一级市场。在金融市场方面的一级市场（PrimaryMarket/NewIssueMarket）是筹集资金的公司或政府机构将其新发行的股票和债券等证券销售给最初购买者的金融市场。

流通市场是已发行股票进行转让的市场，又称“二级市场”。流通市场一方面为股票持有者提供随时变现的机会，另一方面又为新的投资者提供投资机会。与发行市场的一次性行为不同，在流通市场上股票可以不断地进行交易。

同业拆借市场，是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。同业拆借的资金主要用于弥补银行短期资金的不足，票据清算的差额以及解决临时性资金短缺需要。亦称“同业拆放市场”，是金融机构之间进行短期、临时性头寸调剂的市场。

国债市场，是国债发行和流通市场的统称，是买卖国债的场所。

企业债券市场，是买卖企业债券的场所，由发行市场、流通市场组成。

股票市场是已经发行的股票转让、买卖和流通的场所，包括交易所市场和场外交易市场两大类别。由于它是建立在发行市场基础上的，因此又称作二级市场。

金融期货市场是国际资本市场创新和发展的产物，也可以说是有比传统商品期货市场更新的交易品种的市场，它仍然保留价格发现、套期保值等风险转移、附加提供投机平台等有效市场功能，并继承了期货市场已有的法律监管机制。成功运作的金融期货市场具有价格发现和风险转移两大功能。第18页/共33页中央银行中国人民银行国家开发银行中国进出口银行中国农业发展银行等中国银行建设银行交通银行等信托投资公司证券机构财务公司等（二）金融市场环境4、我国主要的金融机构政策性银行商业银行非银行金融机构四、财务管理环境第19页/共33页利率=纯粹利率+通货膨胀附加率+风险附加率（二）金融市场环境5、金融市场上利率的决定因素四、财务管理环境第20页/共33页风险附加率是投资者要求的除纯粹利率和通货膨胀之外的风险补偿。风险附加率纯粹利率是指无通货膨胀、无风险情况下的平均利率。

纯粹利率通货膨胀使货币贬值，投资者的真实报酬下降。因此投资者在把资金交给借款人时，会在纯粹利息率的水平上再加上通货膨胀附加率，以弥补通货膨胀造成的购买力损失。通货膨胀附加率四、财务管理环境第21页/共33页（三）经济环境1.经济发展2.通货膨胀3.利息率波动5.竞争4.政府的经济政策复苏繁荣衰退萧条1.增加厂房设备1.扩充厂房设备1.停止扩张1.建立投资标准2.实行长期租赁2.继续建立存货2.出售多余设备2.保持市场份额3.建立存货3.提高产品价格3.停产不利产品3.压缩管理费用4.开发新产品4.开展营销规划4.停止长期采购4.放弃次要利益5.增加劳动力5.增加劳动力5.削减存货5.削减存货6.停止扩招雇员6.裁减雇员通货膨胀不仅对消费者不利，也给企业理财带来很大困难。企业面对通货膨胀，为了实现期望的报酬率，必须加强收入和成本管理。同时，使用套期保值等办法减少损失，如提前购买设备和存货、买进现货卖出期货等。银行贷款利率的波动，以及与此相关的股票和债券价格的波动，既给企业以机会，也是对企业的挑战。我国政府具有较强的调控宏观经济的职能，国民经济的发展规划、国家的产业政策、经济体制改革的措施、政府的行政法规等对企业的财务活动都有重大影响。竞争广泛存在于市场经济之中，任何企业都不可回避。企业之间、各产品之间、现有产品和新产品之间的竞争，涉及设备、技术、人才、营销、管理等各个方面。对企业来说，竞争既是机会，也是威胁。四、财务管理环境第22页/共33页财务规划与预测财务决策财务预算财务控制财务分析业绩评价与激励职业判断与业务操作企业财务管理工作过程五、财务管理过程第23页/共33页财务规划和预测首先要以全局观念，根据企业整体战略目标和规划，结合对未来宏观、微观形势的预测，来建立企业财务的战略目标和规划。（一）财务规划与预测五、财务管理过程第24页/共33页（二）财务决策企业财务管理人员应当按照财务战略目标的总体要求，利用专门的方法对各种备选方案进行比较和分析，并从中选出最佳方案的过程。财务决策是财务管理的核心五、财务管理过程第25页/共33页确定决策目标提出备选方案方案优选（二）财务决策五、财务管理过程第26页/共33页协调财务能力，组织综合平衡分析财务环境，确定预算指标选择预算方法，编制财务预算一般包括以下环节（三）财务预算五、财务管理过程第27页/共33页就是对预算和计划的执行进行追踪监督、对执行过程中出现的问题进行调整和修正，以保证预算的实现。财务控制（四）财务控制五、财务管理过程第28页/共33页在财务分析的基础上建立经营业绩评价体系财务分析主要是根据财务报表等有关资料，运用特定方法，对企业财务活动过程及其结果进行分析和评价的一项工作。财务分析既是对已完成的财务活动的总结，也是财务预测的前提，在财务管理的循环中起着承上启下的作用。（五）财务分析、业绩评价与激励五、财务管理过程第29页/共33页是根据财务报表等有关资料，运用特定方法，对企业财务活动过程及其结果进行分析和评价的一项工作。财务分析既是对已完成的财