XXXX年上半年信托行业

2012年8月16日2012年上半年信托行业分析报告发展研究部主要内容222221数字看行业政策回顾集合信托新产品发行银信合作新产品发行行业动态展望I.数字看行业32012年上半年，64家信托公司合计实现收入259亿元，利润总额190亿元，同比分别增长50%和60%。

信托公司合计收入与利润总额（亿元）I.数字看行业4对比2012年上半年商业银行利润同比上升23%，券商利润同比下降13%，信托公司利润同比上升60%。

信托公司、商业银行、券商利润对比（亿元）I.数字看行业52012年上半年，64家信托公司合计信托资产55382亿元，固有资产2004亿元，同比分别增长48%和24%.

信托公司合计信托资产与固有资产（亿元）I.数字看行业6信托产品热销双法宝之一：超额收益

各类型理财产品年化收益率对比（%）信托产品热销双法宝之二：“隐性”刚性兑付I.数字看行业7截止2012年上半年，64家信托公司合计信托资产中集合信托产品占比28.68%，投资类信托产品占比37.80%。

信托公司集合类信托与投资类信托比例（%）I.数字看行业8截止2012年6月底，64家信托公司合计员工总数13306人，比2011年年底净增1363人，平均公司规模为208人。

信托公司合计员工人数（个）I.数字看行业92011年以前，信托资产增速远超员工增速，因此带来了行业人均信托资产与利润的飙升。目前该两项增速基本趋于一致，未来信托资产与员工增速预计在低位运行。信托公司员工数量增长率与信托资产增长率对比（%）I.数字看行业102012年上半年，长安信托实现收入5.75亿元，净利润2.47亿元。长安信托收入占全部64家信托公司合计收入的比例由2010年的1.29%提高到2012年上半年的2.22%。

长安信托收入占行业比例（%）也就是说，2012年前6个月，全国所有信托公司收到的每45元，长安信托就占了其中的一元。II政策回顾11经济下行压压力增大，，宏观政策策宽松加码码GDP增速由2011年Q1的9.7%降至2012Q2的7.8%。公布中报的的575家上市公司司超过70%坏账准备金金增加。6月底商业银银行不良贷贷款余额4564亿，不良贷款款率0.9%。造船、光伏伏、钢贸行行业危机四四起，欠债债“跑路””频发。II政策回顾12经济下行压压力增大，，宏观政策策宽松加码码“稳增长””重提，高高铁项目复复工。结构性减税税：“营业业税改增值值税”试点点扩大。。2月和5月连续两次次下调金融融机构存款款准备金率率。6月和7月连续两次次下调存贷贷款基准利利率。1年期贷款基基准利率降降为6%。II政策回顾13信托贷款重重要性增加加信托贷款与与社会融资资规模II政策回顾14监管当局堵堵疏并举，，引导信托托走主动管管理之路2012年上半年信信托行业重重大监管政政策II政策回顾15券商、基金金、期货与与保险松绑绑在即，资资管竞争加加剧2012年上半年券券商、基金金、期货与与保险重大大监管政策策II政策回顾16中小企业私募债II政策回顾17券商资产管管理集合理理财产品创创新II政策回顾18基金公司特特定客户资资产管理业业务创新II政策回顾19关于拓宽保保险资产管管理范围的的通知(征求意见稿稿）III集合信托新新产品发行行202012年上半年，，64家信托公司司合计发行行集合信托托产品2225个，发行规规模3897亿元，同比比分别增长长5%和减少5%。2012年上半年集集合信托整整体发行情情况III集合信托新新产品发行行212012年上半年新新发集合信信托产品相相较于去年年同期，投投资方向为为基础设施、矿产和工商企业的明显增加加；房地产大幅减少。。2012上半年新发发产品投向向2011上半年新发发产品投向向III集合信托新新产品发行行222012年上半年新新发集合信信托产品预预期收益率率与期限倒倒挂愈发明明显：预期收益率率提高而平均期限降降低。新发集合信信托产品期期限和预期期年收益率率历史对比比III集合信托新新产品发行行232012年上半年新新发集合信信托产品的的市场集中度度降低。新发集合信信托产品规规模最高的的10家信托公司司III集合信托新新产品发行行242012年上半年新新发集合信信托产品同同比增速最最快的信托托公司多为为特色中小信信托公司。2012上半年新发发集合信托托产品规模模增幅最大大的10家信托公司司IV银信合作新新产品发行行252012年上半年共共有39家信托公司与与63家银行开展银银信合作；；相较于2011年上半年41家信托公司司与42家银行开展展银信合作作，目前银银信合作中中信托公司司参与度降降低，而银银行参与度度大增。按照银信合合作产品数数量统计（（规模数据据没有公开开），中海信托、粤财信托和平安信托涉及产品数数量分别超超100个，位居信信托公司前前三甲。工商银行、中国银行和招商银行涉及产品数数量分别超超460个，位居银银行前三甲甲。IV银信合作新新产品发行行262012年上半年银银信合作的的一大特点点是中小城市商商业银行参参与度较高高。中小城市市商业银行行为吸引和和留住现有有客户，对对银信合作作兴趣较大大。2012上半年银信信合作涉及及产品最多多的9家中小城市市商业银行行V行业动态27信托公司牌牌照引发多多方机构热热抢2012年上半年信信托公司股股权变更争争夺一览V行业动态28信托公司股股东分类大型央企系系：英大信托、、中海信托托、五矿信信托等银行系：兴业信托、、建信信托托、交银信信托（3家）非银金融系系：中诚信托、、华融信托托、中投信信托等地方国资委委：吉林信托、、山东信托托、湖南信信托等民营系：云南信托、、中旅信托托、万向信信托外资系：中粮信托、、苏州信托托、杭州工工商信托等等（9家）V行业动态29信托公司增增资扩股急急行军2012年上半年信信托公司公公告增资扩扩股一览V行业动态30信托公司人人员招聘开开始关注直直销与研发发队伍。2012年6-7月，仅前程程无忧代表表17家信托公司司在北上广广深四大一一线城市发发布岗位需需求388个。其中直直销人员（（财富管理理中心）需需求占总需需求近20%,研发人员需需求约3%。2012年上半年，，中原信托、百瑞信托、方正东亚信信托、中铁信托、上海信托、五矿信托、新华信托分别发布岗岗位需求招招聘财富管管理中心理理财师均超超过15人。爱建信托、方正东亚信信托、陕国投信托托、五矿信托分别发布岗岗位需求招招聘发展研研究部研究究员均超过过3人。V行业动态31截止2011年年底，64家信托公司司中单独设设立财富管理中中心或营销中心心的达50家，占比78%；单独设立立发展研究部部或创新部的的信托公司司达34家，占比53%。根据2012年上半年招招聘信息与与2011年年底相关关机构缺省省信息，中泰信托、金谷信托已经开始财财富管理中中心建设；；陕国投信托托与五矿信托已经开始发发展研究中中心建设。。2012年6月，中铁信托与西南财经经大学签署署协议联合合建立博士士后创新基基地，有望望成为继百瑞信托后第二个拥拥有博士后后流动站的的信托公司司。V行业动态32信托公司创创新产品不不断涌现2012年上半年信信托公司部部分创新产产品一览V行业动态33上半年信托产品风险警报频传VI展望34行业增速驶驶入下降通通道庞大的存量量信托资产产经济整体环环境偏冷，，同时日渐渐宽松的货货币政策和和降低的的利率水平平增加低成成本资金供供给，竞争争加剧。券商、基金金、保险、、期货纷纷纷加入资产产管理争夺夺上市信托公公司2012年中报预告告VI展望35信托公司主主动放慢脚脚步，交易易对手选择择更加谨慎慎上半半年年信信托托产产品品风风险险频频传传，，媒媒体体密密集集报报道道。。大多多数数信信托托公公司司已已经经经经历历了了信信托托资资产产规规模模急急速速扩扩张张，，单单纯纯扩扩大大信信托托资资产产规规模模不不是是首首要要目目标标。。许多多信信托托公公司司年年中中内内部部会会议议都都将将下下半半年年的的工工作作重重点点放放在在了了风风控控和和调调结结构构上上来来。。VI展望望36竞争争格格局局变变化化催催生生信信托托与与其其他他金金融融机机构构合合作作新新模模式式期货货公公司司资资产产管管理理业业务务将将于于2012年9月1日正正式式开开闸闸。。券商商集集合合理理财财与与基基金金特特定定客客户户资资管管业业务务改改革革正正式式文文件件预预计计2012年10月前前出出台台。。“保保险险13项新新政政””已已有有4项正正式式文文件件出出台台。。VI展望望37信政政合合作作有有望望进进一一步步升升温温地方方政政府府““四四万万亿亿””投投资资版版本本。。资金金需需求求大大：2012年1-7月，，全全国国固固定定资资产产投投资资新新开开工工项项目目计计划划投投资资金金额额16.8万亿亿元，，同同比比增增加加23.6%。资金金供供应应缺缺口口大大：2012年1-6月，，全全国国营营业业税税和和企企业业所所得得税税（（地地方方政政府府主主要要税税源源））2万亿亿，，同同比比增增加加14.30%。同同期期银银行行新新增增贷贷款款4.86万亿亿，，同同比比增增加加16%。VI展望望38信托托公公司司加加快快渗渗透透其其它它金金融融行行业业信托托公公司司与与券券商商、、银银行行、、基基金金、、保保险险、、期期货货等等金金融融机机构构有有优优势势资资源源互互补补特特点点。。信托托公公司司今今年年来来自自身身实实力力明明显显提提高高。。在在2012年6月底底64家信信托托公公司司所所有有者者权权益益合合计计1807亿元。。除银银行行外外，，券券商商、、基基金金、、保保险险和和期期货货的的注注册册资资本本要要求求及及资资本本规规模模较较低低。。信信托托公公司司有有发发起起成成立立该该类类企企业业或或参参股股的的条条件件。。VI展望望39信托托公公司司加加快快渗渗透透其其它它金金融融行行业业---基金金公公司司截止止2011年年年底底，，共共有有26家信信托托公公司司参参控控股股27家基基金金公公司司，，平平均均持持股股比比例例为为40.21%。16家信信托托公公司司以以第第一一大大股股东东身身份份至至少少控控制制一一家家基基金金公公司司。。基金金公公司司较较低低的的注注册册资资本本要要求求以以及及和和信信托托证证券券投投资资产产品品天天然然的的对对接接是是吸吸引引信信托托公公司司发发起起参参与与设设立立的的重重要要原原因因。。VI展望望40信托托公公司司参控控股股基金金公公司司一览览VI展望望41信托托公公司司加加快快渗渗透透其其它它金金融融行行业业---证券券公公司司截止止2011年年年底底，，共共有有29家信信托托公公司司参参控控股股27家证证券券公公司司，，平平均均持持股股比比例例为为14.21%。仅仅平安安信信托托、江西西信信托托和华信信信信托托3家公公司司分分别别为为平平安安证证券券、、国国盛盛证证券券和和大大通通证证券券的的第第一一大大控控股股股股东东。。与信信托托参参控控股股基基金金不不同同，，信信托托公公司司罕罕有有以以发发起起人人身身份份参参与与。。同同时时由由于于券券商商的的规规模模和和实实力力不不在在信信托托公公司司之之下下，，因因此此信信托托大大多多以以小小额额参参股股的的身身份份出出现现在在券券商商股股东东之之中中。。券券商商的的投投研研实实力力、、营营业业网网点点以以及及经经纪纪通通道道倍倍受受青青睐睐。。VI展望42信托公司参控股证券公司一览VI展望43信托公司加快快渗透其它金金融行业---银行截止2011年年底，共有有22家信托公司参参控股35家商业银行，，平均持股比比例为8.26%。仅重庆信托以第一大股东东身份控股重重庆三峡银行行。苏州信托持有四家银行行股份。信托公司参控控股银行的主主要特征有二二：一是银行行多为信托公公司所在地银银行；二是银银行多以城商商行与农村商商业银行为主主。VI展望44信托公司参控股商业银行一览VI展望45信托公司加快快渗透其它金金融行业---保险公司截止2011年年底，共有有11家