2022年行业分析回顾2022年我国菜油市场行情状况

回顾2022年我国菜油市场行情状况2022年，国内菜油市场最终在低谷中呈现反弹，爆发出一轮较为迅猛的上升行情。自夏收菜籽登场上市以后，在成本价格连续几次攀升的推动下，部分主产区菜油价格最终冲至8400元/吨大关，从而突破了03年以来7500元/吨的历史最高记录。在过去的一年里，菜油市场可谓跌宕起伏，宽幅振荡，此轮行情的上涨在给生产企业带来一丝喜悦的同时，给消费者带来的却是更多的惆怅……

菜油价格连续底部小幅振荡

进入元月份的国内菜油市场在整体食用油价格普遍回落的影响下，连续在底部呈现振荡走低的态势。由于国内食用油供大于求的市场格局依旧存在，节前备货氛围不浓，厂商因终端用户买盘爱好较为淡薄而无力提升菜油价格。与此同时，今年国内油厂的菜籽、菜油市场供应均较为充分，目前大中型油厂的陈油库存积压照旧普遍，少数大油厂的库存菜油甚至可供应至春节之后。另外，在前期豆粕行情全面大幅上扬的拉动下，当前各地菜粕价格特别坚挺，使得压榨企业开工乐观性明显增加，菜油产出数量不断增多，市场供应量的不断上升对节前的菜油市场回暖将形成肯定的打压。

在国内食用油总体供大于求的市场格局压力下，节日期间旺盛的市场需求依旧无法拉动年前始终在低谷中振荡徘徊的国内菜油市场。由于人们在春节前纷纷选购了足量的菜油，节后较长一段时间国内终端市场菜油的销售活动将明显趋于清淡，菜油消费将全面步入淡季。而近几年随着大豆、棕榈油进口量的不断上升，菜油占食用油市场消费份额正逐步缩小，部分地区菜油已在市场上逐步淡出。在节后市场需求渐淡的利空压力下，贸易商由于节前备货充分，选购日趋削减，而多数菜籽加工企业目前仍在停工歇业阶段，成交量的大幅萎缩，促使2月份菜油市场连续在低谷中维持振荡、弱势整理格局。

进入3月份以后，由于国产菜籽已所剩无几，市场供应处于青黄不接的时期，而部分油厂只能依靠进口菜籽来维持正常的开工和生产，这对当前紧缺的国内菜籽市场供应起到了肯定的补充。新菜籽上市还有近2个月的时间，在国产菜籽上市之前，国内菜籽供应仍将处于紧急的局面,目前正常开工的油厂寥寥无几，菜油随着开机时间的削减供应量也将持续下降。虽然菜油市场需求依旧处于弱势，但由于库存的不断下降，部分地区如江浙、华中等地油厂开头对菜油产生惜售心理，市场价格止跌企稳。据3月下旬部分地区市场行情来看，湖南岳阳地区一级菜油价格在5500元/吨左右，四级菜油价格在5150元/吨左右。湖北四级菜油价格在5150元/吨左右。安徽巢湖四级菜油库存紧缺，价格坚持在5260元/吨左右；合肥菜油价格在5150-5160元/吨。四川四级菜油价格稳定在5300元/吨左右，市场成交清淡。此外，三月下旬菜粕价格有所走弱，油厂加工效益降低，这也使得油厂更加不愿连续降低菜油出厂价格，因此，菜油价格短期仍将以区间振荡形式消失。

新菜籽登场上市菜油价格触底反弹

进入4月份，由于国内食用油总体供大于求的市场格局依旧存在，而同时又是国内油脂的消费淡季，所以菜油市场在无法得到真正市场需求的有效提振下，价格仍在低谷中振荡徘徊。近几年随着大豆、棕榈油进口量的不断上升，菜油占食用油市场消费份额正在逐步缩小，部分地区菜油已在市场上渐渐淡出，菜油消费的局限性日益凸现，四级菜油的直接消费量也有逐年下滑的趋势，国内精炼油消费量的增长以及豆油消费份额的增长都抑制了菜油的消费。另外，四月份部分省市的储备菜油轮换也对国内菜油市场形成不利影响。尽管目前国内油厂菜油库存相对较为紧急，对菜油价格形成肯定的支撑，但食用油供大于求的市场格局以及终端需求低迷态势短期仍难得到彻底转变，加之随着天气的转热，棕榈油的大量掺兑也会对菜油销售形成不利的影响。因此，四月份的国内菜油价格仍在低谷中呈现弱势振荡的局面。

进入5月上旬，市场终端需求依旧较弱，精炼厂与经销商选购菜油仍旧较为谨慎，由于新菜籽即将登场上市，油厂为了加快资金的周转，纷纷加快了陈菜油销售步伐，从而对菜油价格形成利空的打压，在终端需求无法得到有效提振下，菜油销售势头连续有所下滑。而油厂对菜油后期走势心态不一，担忧新菜油的大量上市后，供应压力将会连续对油市回暖形成抑制。大量的抛售从而导致部分地区菜油价格连续在低谷中小幅滑落，并创下了近两年来的最低点。进入5月下旬，新菜籽间续开头登场，新菜油也随之全面上市。目前新菜油上市量虽然不大，但多数油厂都已出台预售报价。由于新菜油上市步伐的日益加快，油厂为了腾仓和加快资金的周转和销售步伐，而会不断地调低陈菜油的销售价格。新菜籽即将全面上市，新菜油供应量也将不断上升，后市油价上升阻力也将会不断递增。所以在国内食用油总体供大于求的市场格局压力下，短期菜油价格仍难走出低迷的阴影。

进入6月份，新菜籽间续开头压榨，新菜油也纷纷登场，多数油厂由于菜籽成本价格的不断提高而纷纷提升菜油的市场报价。由于今年菜籽产量下降以及农夫惜售等缘由，许多油厂收购量只有上年的三分之一，部分油厂由于收购数量偏低等待开机，其中华东地区许多油厂开工率不足，国内整体对菜籽的需求和收购意愿偏高，从而支撑菜籽价格不断呈现攀升，同时也推动了国内菜油市场在六月份疲软的食用油市场格局中走出了一波独立的上升行情。据6月下旬各地市场行情来看，安徽地区菜油市场略有上涨，芜湖四级菜油价格5360元/吨；巢湖5350元/吨；六安5250-5280元/吨；合肥5350元/吨。江苏南通四级菜油报价5300元/吨，盐城5300元/吨，宜兴5300元/吨，无锡5300元/吨，由于新菜籽收购价持续高企，对厂商提价菜油价格带来有力支撑。四川地区新菜油高位运行，市场以小量成交为主，成都新四级菜油报价5600元/吨，德阳5500元/吨左右，绵阳5500-5550元/吨，简阳5450元/吨，资阳5600元/吨。湖南四级菜油常德5450元/吨，岳阳5450元/吨，价格较前期均有所上涨。

菜籽价格上涨支撑菜油连续呈现攀升

进入7月份，随着各地菜籽收购进程的不断推动，国内菜籽供应量将日趋紧急，大部分籽源已流入少数大型压榨企业，工厂对菜籽的需求从而支撑菜籽的收购价格。由于菜籽原料供应的紧急，总供应量的下降导致了厂商抢购行为的消失，而大型工厂的加入则使这种抢购现象逐步升温，这正是今年菜籽价格开称以来持续上涨的内在缘由。菜籽收购价格的高企对国内菜油价格起到较好的支撑，各地菜油报价相当坚挺，同时由于目前工厂开工率不高，菜油的供应有限，不少油厂对后市寄予较高的期望，有肯定的惜售心理，都对菜油市场起到较好的支撑。在市场成本价格不断提升支撑下，各地油厂提价心态较为乐观，七月中旬，国内市场上四级菜油报价已上升至5250-5500元/吨之间。但由于目前国内食用油供大于求的市场格局依旧存在，菜油市场需求依旧未得到真正启动，而市场消费仅依靠当地的传统消费，所以目前市场大多呈现高报低走态势，成交量没有明显放大。因此，短期国内菜油价格的上涨并非是国内需求强劲所致，主要的缘由是工厂迫于菜籽收购成本的上升不得已而为之。

进入8月初，国内菜籽收购价格在厂家的竞争之下，连续呈现小幅的上升势头，部分地区由于籽源供应趋于紧急，各油厂都实行提高收购价格的方法来抢购货源。由于国内菜籽收购价格不断高企，严峻影响了中小油厂的加工效益，部分工厂随着菜粕价格的下滑已基本处于微利甚至亏损状态。八月下旬长江中、下游地区部分油厂开头放慢了菜籽收购进度，虽然农夫手中尚有少量菜籽待售，但市场上可供收购的数量并不大，因此，在菜籽价格回调以及食用油供大于求的市场格局压力拉动下，八月下旬，国内菜油价格呈现止涨盘整的态势。

进入9月份，由于夏收菜籽货源难觅、收购价格持续攀升，加上“双节”接近国内小包装（精炼）油脂厂备货乐观，菜油需求转旺，都给后期菜油市场带来乐观的利好因素。另外食品厂间续开工，纷纷加大了对菜油市场的选购量，菜油市场利多优势不断呈现递增。节日对油脂需求的利好提振，给国内菜油市场价格连续上涨带来上升动力。由于今年菜籽产量下降，许多油厂收购量只有去年的一半甚至不到，部分油厂由于菜籽收购数量偏低开机时间缩短，货源供应紧急，以及成本价格的不断提升，都是造成为九月份国内菜油价格屡创新高的主要缘由。据9月下旬各地市场行情来看，四川地区菜油成交价涨至6500元/吨。湖北荆州地区菜粕成交价稳定在5900元/吨左右，需求不多。湖南岳阳一级菜油零售价在6500元/吨，市场有肯定需求。安徽巢湖四级菜油报价升至6000元/吨，成交量放大。江苏宜兴菜油成交价格在5900-6000元/吨之间，需求一般。

菜油价格攀升新高后并在高位区间呈现盘整

由于中间商备货全面结束，节后市场对油脂需求逐步转弱，加上国内菜油价格已经上涨至近年来新的高位，且与豆油产品价格形成倒挂。进入10中旬，菜油市场交投整体停滞，价格呈现高位盘整并略有回落的态势，而与此同时，目前各地菜油价格已普遍高于豆油价格，豆油在市场销售上明显占优，另外，近年来菜油在食用油市场中所占的份额逐年萎缩，也限制了厂商连续提价菜油产品意愿。总之，节后国内油脂销量消失萎缩，菜油价格水平明显偏高，以及散油掺兑行为等利空因素，从而抑制了国内菜油市场价格连续攀升的空间，局部地区由于需求的回落，相关报价呈现小幅振荡回落的态势。

进入11月份，秋菜籽收购步入尾声，内蒙古海拉尔地区前期收购价上涨至2.72-2.76元/公斤，国内油厂菜籽收购量日趋下降。江浙一带只得从国外选购进口菜籽，但只有部分实力较雄厚油厂可以担当高价风险。由于今年加拿大、澳大利亚菜籽减产较严峻，国际上菜籽销售价格也不断呈现上涨，后期国内进口油菜籽的到港完税成本应在3650元/吨以上。受进口菜籽价格不断上涨的推动，国内油菜籽收购价格也攀升至3200元/吨左右，较10月底连续上涨100元/吨。由于货源稀缺、中间商明显惜售，长江流域地区油厂开工数量明显削减，这对于菜油价格的发力上扬、屡破新高供应了强劲的支撑。另外，受CBOT强劲上涨的带动国内豆油价格也大幅飙升，对菜油价格连续攀升也起到良好的推动作用。鉴于国产菜油供应日趋短缺，而进口油菜籽到港数量较为有限，11月份的国内菜油市场仍连续坚挺上涨的格局，部分主产区价格已经冲至8000元/吨大关，突破了04年以来7500元/吨的最高记录，

经过连续几次攀升的国内四级菜油市场进入12月份，由于受到内、外盘期价相继下跌以及国内豆油价格冲高回落的影响，部分主产区价格在冲至8400元/吨的关口受到阻力，开头呈现高位盘整的态势。由于前期菜油价格上涨过快，来势汹涌，部分经销商都选择持币等待和观望，市场成交量并没有伴随价格的突飞猛进而有所放大。由于菜籽供应青黄不接，卖方惜售心态较为剧烈，油厂乐观收购原料的势头有增无减。由于外盘相关期货价格的下跌对国内市场形成打压，多数地区豆油价格消失回调，使得12月份菜油价格也无力在续前期升势，在需求难以得到提升的状况下，目前市场价格已在高位上呈现盘整，部分地区并略有回落，但受菜籽货源供应趋紧，价格高位坚挺的支撑，短期菜油价格仍徘徊在高位区间内。据12月下旬各地市场行情来看，安徽巢湖地区油价略有回落，报价在7900-8000元/吨，大多油厂供应紧缺。四川绵阳地区四级菜油成交价格在8150-8200元/吨，油厂库存不多，市场需求清淡。贵州菜油成交价维持在7900-8000元/吨，市场销售量下降。

总而言之，我们可以把今年的菜油走势分成2个部分来看，新菜籽上市前，国内食用油市场自2022年以来，深陷“供旺需淡”的利空格局当中，各主要食用油品种饱受终端需求疲软的重压，而库存充裕的原料市场以及上半年浩大的大豆和食用油的进口数量给国内食用油价格的理性回升形成了明显的打压，加之去年国家宏观政策利空影响的连续，使得今年上半年的国内菜油市场需求和销售状况，与往年同期相比显得特别清淡。

鉴于国际植物油、籽期市仍处于方向转折前的“蛰伏期”，以及国内油脂行业整风光临利润大幅缩水的危机，使得中长期各主要油种分