黄大豆1号期货合约与规则讲义课件

大连商品交易所

黄大豆一号期货品种介绍目录一、大豆概述二、大豆用途三、大豆的供给和需求四、黄大豆一号期货合约五、大豆价格变动影响因素六、黄大豆一号期货合约特点七、黄大豆一号交易交割规则一、大豆概述1、按季节分类：春播：4、5月播种，9、10月收获，11月进入流通，分布东北、华北、西北地区。夏播：6月播种，9、10月收获。我国分布于黄淮平原和长江流域各省。二、大豆用途1、食用：一种优质高含量的植物蛋白资源，东亚国家的传统副食品。2、榨油用：最主要的植物油和蛋白饼粕的提供者。每1吨大豆可以制出大约0.18吨的豆油和0.8吨的豆粕。

三、大豆的供给与需求（一）国际市场1、大豆的生产主要生产国：美国、巴西、阿根廷、中国2、大豆的贸易出口国：美国、巴西、阿根廷进口国：欧盟、中国、日本、东南亚3、大豆的消费逐年增长，2004/2005年度消费4200多万吨2、大豆进出口1996年以来成为大豆净进口国，近年来进口量不断增加。2005年进口2659万吨，2006年进口2828万吨。进口大豆来源国主要是美国、巴西、阿根廷。3、国内大豆消费逐年增加，压榨和食用需求增幅很大。大豆供求平衡图四、黄大豆一号期货合约DCE黄大豆一号期货合约(2)最后交割日最后交易日后七日（遇法定节假日顺延）交割等级：具体内容见附表交割地点大连商品交易所指定交割仓库交易保证金合约价值的5%交易手续费不超过4元/手交割方式实物交割合约代码A上市交易所大连商品交易所附表：品质技术要求交割等级纯粮率最低指标升水贴水标准品三等黄大豆91%————替代品一等黄大豆96%30元/吨——二等黄大豆93.5%10元/吨——四等黄大豆88.5——30元/吨种皮：黄色混有异色粒限度为5.0%杂质：低于1.0%水分：13.0%气味色泽：正常注：1、黄大豆：种皮为黄色，脐色为黄褐、淡褐、深褐、黑色或其它颜色，粒形一般为圆形、椭圆形或扁圆形；2、转基因大豆不得以标准品或替代品交割；3、标准品交割价=交割结算价；4、替代品交割价=交割结算价+替代品升贴水+质量差异升扣价；5、质量检验标准及方法按照GB5490～5539-85《粮食、油料及植物油脂检验》执行；附表2：质量差异升扣价项目质量标准允许范围质量差异(高+;低-)升扣价(元/吨)水分13%11、1、3月份合约<15%,5、7、9合约月份≤13.5%-1.0%+20+1.0%-55杂质1%<2.0%-0.5%+10+0.5%-30注：水分：1.升水升至水份含量12.0%；2.低于或高于标准不足1.0%不计算升扣价杂质：低于或高于标准不足0.5%不计算升扣价五、大豆价格变动

影响因素（一）大豆供应情况1、国际市场供应情况：南美4-5月收获，美国中国9-10月收获。2、国内大豆供应情况：季节性价格变化明显；种植面积变化影响大豆价格；种植期内天气、生长状况、收获进度等。3、进口的多少对大豆市场供给产生影响，从而对国内非转基因黄大豆价格产生影响。（三）相关商品价格

1、菜籽、棉籽、葵花籽、花生的供需情况对大豆价格有间接影响。

2、大豆后续产品豆油、豆粕的需求变化对大豆价格有重大影响。（四）大豆相关政策1、农业政策的影响2、贸易政策的影响3、食品政策的影响（五）大豆国际市场价格中国进口量在世界大豆贸易中比重较大，大豆国际市场价格和国内价格相互影响，从而对国内非转基因黄大豆的价格产生影响。（一）合约标的物为非转基因黄大豆合约标的物是非转基因黄大豆，与转基因大豆相比，有相对独立的价格走势，但是二者之间的价格关联性很强。转基因大豆主要为榨油用，非转基因大豆除榨油用外，还有很大一部分供食用。（二）产量大、商品率高我国国产大豆均为非转基因大豆，产量大，每年1600万吨左右，是仅次于小麦、大米、玉米的大宗农产品，商品率在70%左右。（三）价格波动大由于我国大豆种植面积变化较大，加上气候、自然灾害等因素影响，大豆产量极不稳定，价格波动也相当剧烈。（五）期货价格含税和包装物期货价格中包含了增值税、包装物价格禁止自然人交割（六）交割制度灵活采取集中交割、滚动交割和期货转现货制度进口的非转基因大豆能够进行交割取决于国家政策（七）成熟的期货品种

大豆是个成熟的期货交易品种，CBOT的大豆期货价格已经成为全球大豆贸易的一个指标性价格。DCE的大豆期货价格也已经成为国内大豆种植、贸易的重要参考价格。（八）开展期货交易条件优越大豆放开经营，众多大豆生产、贸易、加工企业面临着市场风险，都可以参与进来规避风险，进行套期保值。七、黄大豆一号期货合约

交易交割规则（一）保证金制度大豆交易保证金为5%保证金变化因素：1、交割期2、持仓量交易保证金随交割期变化交易时间段交易保证金一般月份合约价值的5%交割月前一个月第一个交易日合约价值的10%交割月前一个月第六个交易日合约价值的15%交割月前一个月第十一个交易日合约价值的20%交割月前一个月第十六个交易日合约价值的25%交割月第一个交易日合约价值的30%交易保证金随持仓量变化合约月份双边持仓总量(N)交易保证金N≤50万手合约价值的5%50万手<N≤60万手合约价值的8%60万手<N≤70万手合约价值的9%N>70万手合约价值的10%（二）涨（跌）停板制度大豆的涨跌停板为4%涨跌停板发生变化的因素：1、新合约：8%2、进入交割月：6%（三）持仓限额制度：一般月份单边持仓量经纪会员非经纪会员客户大于20万手≤25%≤20%≤10%小于等于20万手50000手40000手20000手持仓限额制度：临近交割月交易时间段经纪会员非经纪会员客户交割月前一个月第一个交易日起25000手20000手10000手交割月前一个月第十个交易日起12500手10000手5000手交割月份6250手5000手2500手（四）大户报告制度大户定义投机头寸持仓限量80%以上报告内容资金情况头寸情况（五）强制平仓制度强制平仓的条件：资金不足持仓超限违规强平紧急措施（六）每日无负债结算制度结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等相应增加或减少会员的结算准备金结算完毕后，会员的结算准备金低于最低余额时，该结算结果即视为交易所向会员发出的追加保证金通知

（七）交割流程1、交割预报(10元/吨交割定金)2、按交易所指定的交割仓库发货3、入库检验(仓库和大连市质检所)4、仓单申请和流通5、票据交换买方取得仓单6、仓单注销7、开具提货通知单8、提货（八）交割费用1、交割手续费：4元/吨；2、储存费：

11月1日--4月30日:0.4元/吨·天；

5月1日