LED企业长远发展需提高核心竞争力

LED企业长远发展需提高核心竞争力深圳市东方富海投资管理公司合伙人梅健先生2010年3月19日1梅健－资深的创业投资人超过10年的企业高管经历和超过10年的创业投资从业经验，投资领域涉及农业、生物、医药、化工、食品、医疗器械和连锁经营等行业曾任深圳市创新投资集团资产经营总部总经理、投资决策委员会委员2003年和2005年两次荣获“中国十佳杰出创业投资经理人”四川大学生物化学学士，华中科技大学管理工程硕士现为深圳市东方富海投资管理有限公司合伙人，在东方富海投资的项目：超华科技－电子元器件行业(深圳中小板上市：002288）富之岛家具－国内板式家具行业的龙头企业星源材质－国内质量最好的锂电池隔膜生产商圣妃乳业—国内领先的常温液态羊奶制造商集盛星泰—国内超级电容的领先者重点关注的领域：健康、教育、新能源、新材料、医药、农业、化工等2LED行业生逢其时半导体技术的突破，催生了一个新的行业—LED在节能减碳的大环境下，LED行业快速发展在一个新兴的行业，容易找到盈利机会3发展中竞争逐步加剧随着LED行业的发展，进入者迅速增加随着各路资本的进入，供应增加，盈利减少在竞争态势下，企业如何面对？如何制订发展战略？4技术创新是企业立足之本赚钱容易的时候，要居安思危技术创新不可能一蹴而就技术创新需要持续的长期投入5企业的资金来源企业资金的来源可分为3大类：第一、企业自筹：股东自己的钱、企业利润滚存（未分配利润）第二、债权融资：银行贷款、发行企业债券、找亲戚朋友借钱第三、股权融资：出让少数股权，引进投资其它：‘卡上家（供应商）压下家（客户）’形成的‘三角债’尽可能延缓‘应付’帐款的支付尽可能缩短‘应收’帐款的支付政府的拨款或资助：杯水车薪，远水不解近渴6创业投资—企业的教练和朋友何为VC/PE？VC：VentureCapital（创业投资、风险投资）PE：PrivateEquity(私有股权或未公开上市的股权）‘私募’（私募基金）分2类：一：私募证券投资基金（纯私募、阳光私募）从事证券投资二：私募股权投资基金（VC/PE）从事未证券化的股权投资忠告：不要在‘缺钱’时，才去‘找钱’！要提高资金的规划能力和前瞻性！7创投在创业企业发展历程中的作用公开发行IPO与私募PO（PrivateOffer）创业企业的发展阶段：小学、中学和大学一个企业在完成IPO上市后，成为公众公司，这个企业也就趋向于成熟VC等是帮助创业企业加快发展，走向成熟时间阶段小学中学大学创业企业引入VC等投资者IPO上市创业者的梦想与目标8为什么要引入创投有钱出钱，资源互补创投出资金，可以加快企业发展，提升企业的规模和实力创投的服务拉关系？实实在在的服务优化股权结构投资者的进入利于股东结构的优化提升对公司的信心投资机构的专业水准，投资条件，过滤作用投资机构进入后，公司的规范运作案例：某食品企业在引入创投的时候因为要价高创投没有进入IPO的时候因为被怀疑持续增长能力被否决实际原因在与历史税收问题9怎样获得创投项目接洽初步分析发现价值商务谈判交易设计与投资报告投资决策增值服务与管理慎审调查重要！10创业业企企业业获获取取创创业业投投资资的的基基本本条条件件好的的行行业业‘两两高高六六新新’’，，比比如如LED行行业业好的的管管理理团团队队你有有获获取取超超额额利利润润的的能能力力吗吗？？好的的盈盈利利模模式式你拿拿到到钱钱之之后后具具体体干干什什么么呢呢？？“三三好好学学生生””的作作业业：：《商商业业计计划划书书》》不要要把把融融资资过过程程当当成成一一次次盈盈利利过过程程！！11VC眼眼中中的的商商业业计计划划书书正确确认认识识自自己己不要要过过渡渡包包装装12要正正视视问问题题不要要漫漫天天要要价价13审慎慎调调查查的的主主要要内内容容挖掘掘价价值值更更要要发发现现风风险险14慎审审调调查查（（尽尽职职调调查查））风险险发发现现价值值发发现现股权权瑕瑕疵疵资产产完完整整性性偿债债能能力力或有有债债务务法律律诉诉讼讼现实实价价值值未来来可可能能价价值值以资资产产价价值值和和盈盈利利能能力力为为衡量量标标准准的的双双重重价价值值评评判判未来来发发展展前前景景调调查查资本本市市场场喜喜好好与与IPO前前景景以股股权权为为脉脉络络的的历历史史沿沿革革调调查查以业业务务流流程程为为主主线线的的资资产产调调查查以真真实实性性和和流流动动性性为为主主的的银行行债债务务和和经经营营债债务务调调查查以担担保保和和诉诉讼讼为为主主的的法律律风风险险调调查查IPO/证证券券公公司司/合合规规性性银行行贷贷款款/还还贷贷能能力力投资资价价值值发发现现经营营风风险险以竞竞争争力力为为核核心心的的产产品品和和市市场场调调查查15公司司治治理理结结构构股东东结结构构复复杂杂、、存存在在不不上上股股东东名名单单的的实实际际控控制制者者家族族式式架架构构创业业者者对对企企业业绝绝对对控控制制关联联交交易易多多，，并并且且不不透透明明股权权结结构构简简单单、、明明晰晰，，能能看看出出最最终终的的控控制制人人股东之间信任任合作股东资源互补补股东对公司能能有效控制关联交易透明明规范创业企业VC16内部管理结构构创业者具有绝绝对权威管理随意性大大内控机制没有有建立财务部门就是是管家存在一个领导导中心团队协作合理的管理制制度有效的内控机机制创业企业VC17公司价值判断断故意增大帐面面价值夸大无形资产产过分强调技术术力量所有资产参与与评估融资在评估之之后公司真实价值值不是帐面价价值客观评价无形形资产合理判断技术术价值挤干固定资产产水份融资在评估之之前创业企业VC18风险承担VC出资不参参与管理同股同权风险转移共同承担风险险创业企业家应应该承受更大大的风险谁管理，谁负负责管理层股东应应该承担更大大的责任创业企业VC19足够大的市场场容量如何看待行业业20行业选择国家鼓励发展展的行业—发发改委目录新技术的应用用，产生的新新行业—如LED行业与国计民生密密切相关的行行业—如健康康、教育、消消费品资本市场追捧捧的行业—两两高六新新能源、新材材料、电子信信息、生物医医药、环保节节能、现代服服务21如何看待技术术能卖出产品的的技术才是好好技术技术不在于高高精尖程度，，而在于：创新性，区别别于传统技术术独占性，难以以获取或复制制盈利性，带来来成本下降或或性能提高持续性，技术术储备和持续续创新能力不要拘泥于技技术完美主义义，在发展中中改进完善专利≠技术≠≠市场≠利润润22技术创新模式创新23行业领先成本优势24如何看待管理理团队讲真话、办实实事管理团队是选选择项目时最最重要的决定定因素综合素质高，，懂经营、善善管理、会沟沟通诚信度高，代代表广大股东东利益具有艰苦创业业、执着向上上、锲而不舍舍精神团队有共同的的理念、相互互信任与合作作我更倾向于一一个一流的创创业家团队有有一个二流的的想法，而不不是一个二流流的创业家团团队有一流的的想法。－－GeneralGeorgesDoriot25好管理团队的的标准学习型团队擅长与人合作作26强大的市场开开拓能力－－把梳子卖卖给和尚勤俭持家27不要安于现状状不要轻易放弃弃28如何看待盈利利模式利润是硬道理理防范不能规模模化经营的市市场风险毛利率高市场容量大、、市场前景广广市场占有率高高，比竞争者者有优势有合适的营销销模式29如何进行投资资投资方式：可可单个投资、、联合投资、、分阶段投资资灵活投资：投投资金额、投投资比例、投投资期限、投投资阶段根据据项目质量的的不同采取不不同的方式法律保障：对对重大决策的的否决权；债债转股；优先先股一般都会规定定比较详细的的投资条款30如何提供增值值服务VC＝＝VC的价值值增值服务2后续融资等财务顾问服务专利保护等法律顾问服务技术市场等行业合作服务改制并购等投资银行服务提供资金基本VC通过积极参与企业提供价值增值服务成功的关键因素31增值服务的方方法积极帮助企业业成长帮助企业组建建帮助企业扩张张退出IPO/M&A途径和方法目标组建/加强董董事会强化管理团队队、管理架构构确定战略方向向加强财务控制制、法律架构构组建/加强公公司治理结构构和管理架构构明晰战略方向向定期监控公司司财务报告定期参加董事事会会议帮助公司融资资帮助拓展业务务帮助寻找商业业/技术伙伴伴帮助公司达到到IPO标准准决定IPO的的时间地点和和中介机构寻找M&A伙伙伴监控公司的经经营和财务表表现保证公司实现现增长确保成功退出出IPO、M&A32创业企业如何何选择创业投投资创业企业有资金实力的的能提供持续的的资金支持有成功案例的的管理团队优秀秀的能提供好的服服务好沟通的机制灵活的决策效率高的的33附件：关于OFC东方富海：资资本与产业汇汇聚之海34管理团队—老老团队，新机机构老团队合作多年，彼彼此认知：合合作共事时间间超过7年丰富的投资经经验：投资过过100多个个项目，已有有20多家成成功上市或退退出丰富的社会资资源：能为被被投资企业做做点实事新机构正在创业的创创业投资人专注和专业的的创业投资机机构以诚信和能力力构建品牌和和声誉的创投投机构35企业文化理念：做创业企业的的教练和朋友友做投资人可信信赖的伙伴内部机制以“人”为核核心，团队是是我们仅有的的财富认真+勤奋=成功公开、透明：：没有秘密，，只有原则制度、程序：：讲究程序目标：一个本土创投投行业优秀品品牌的OFC一个能给大家家带来财富的的OFC一个百年老店店的OFC36投资策略投资区域深圳总部—以以深圳为中心心的珠三角上海办公室：：以上海为中中心的长三角角北京办公室：：以北京为中中心的环渤海海投资阶段80%成长期期、成熟期20%早期37重点关注新焦点抗经济周期性性强的行业新消费模式下下出现的新经经济或新模式式实质--成长长性基于管理：互互联网、连锁锁经营基于市场：健健康教育、消消费品基于技术：