aa-营运资金管理策略

11.1营运资金管理策略11.2现金管理11.3应收账款管理11.4存货管理

营运资金管理营运资金=流动资产-流动负债营运资金：流动资产流动负债11.1营运资金管理策略流动资产占企业资金的一大部分(25%~80%)流动资产分类p232流动负债分类p233流动资产的特点周转期段，周转速度快；流动性；波动性。流动负债的特点速度快；弹性大；成本低；风险大。流动负债管理企业资金需求的周期变化临时性流动资产永久性CA固定资产时间营运资金的管理政策分为：营运资金的持有政策营运资金的融资政策营运资金的持有政策分为：激进政策保守政策适中政策流动资产可分为两种，一种为持有数量不受短期因素影响，但随成长规模而增加的流动资产（CA），称为永久性流动资产，另一种为非常态性的资金需求所持有的流动资产，称为暂时或临时性流动资产。激进的营运资金融资政策：完全以短期资金来融通流动资产，而长期资金仅用以融通固定资产。见图一保守的营运资金融资政策：完全以长期资金来融通公司各种资金需求。见图二适中的营运资金融资政策：采用适中的政策是公司使用长期融资方式来融通永久性CA及固定资产，而暂时性CA则以各种短期资金来融通。见图三图一一（（激激进进））：：通通过过短短期期负负债债为为临临时时性性流流动动资资产产筹筹措措资资金金和和部部分分永永久久性性流流动动资资产产短期融资长期融资时间图二二（（保保守守））：：通通过过长长期期负负债债为为所所有有长长期期资资产产和和部部分分或或者者全全部部波波动动性性流流动动资资产产筹筹措措资资金金长期融资时间图三三（（适适中中））：：合合理理的的企企业业筹筹资资期期限限结结构构短期融资长期融资时间几种种常常用用流流动动负负债债：：自发发性性负负债债商业业信信贷贷商业业票票据据贴贴现现银行行短短期期贷贷款款现金金的的持持有有动动机机交易易动动机机预防防动动机机投机机动动机机11.2现金金管管理理现金金收收款款管管理理：：加加速速回回笼笼，，控控制制浮浮游游量量现金的的付款款管理理：延延缓支支付最佳现现金余余额的的确定定现金与与有价价证券券间的的最佳佳分隔隔比例例鲍曼模模型，，又称称存货货模型型现金管管理总总成本本=现现金持持有成成本+有价价证券券之间间的转转换成成本现金持持有成成本为为持有有现金金的机会成成本出售和和转让让有价价证券券需要要支付付的费费用为为现金金的转换成成本。最佳现现金持持有水水平：：不过过多或或过少少鲍曼模模型（（Baumolmodl）），经经济订订购量量的一一种应应用现金管管理总总成本本=现现金持持有机机会成成本＋＋转换换成本本用存货货模型型确定定现金金余额额假设设１）公公司所所需现现金总总量是是稳定定并可可预测测的；；２）公公司经经营中中的现现金支支出比比例均均衡，，波动动不大；；３）现现金与与有价价证券券之间间的转转换是是畅通通的。。应收账账款的的管理理目标标：扩大销销售与与增加加的成成本之之间进进行权权衡力求以以比较较低的的投资资成本本最大限限度地地获取取应收收账款款投资资的更更大收收益11.3应应收收帐款款管理理信用政政策１）信信用标标准:5C２）信信用额额度３）信信用条条件：：信用用期限限，折折扣期期限与与现金金折扣４）收收账方方针应收账账款投投资决决策模模型应收账账款投投资的的成本本核定定１）机机会成成本：：直接接成本本应收账账款占占用的的机会会成本本=应收收账款款平均均占用用额××机会会成本本率=每月赊赊销占占用应应收账账款额额×平平均收收账期期×有有价证证券利利率=（年年赊销销收入入×变变动成成本率率）/360××平均均收账账期××有价价证券券利率平均收收账期期=应应收账账款/平均均日赊赊销额额２）管管理成成本：：间接接成本本３）坏坏账成成本：：潜在在的成成本坏账损损失=赊销销收入入×实实际（（或预预期））坏账损损失率率信用标标准与与信用用条件件改变变的决决策主要是是通过过比较较信用用标准准与信信用条条件变变动前前后的的收益益与成成本，，遵循循边际收收益大大于边边际成成本的的原则则。P244收账政政策权衡收收账费费用的的增加加与坏坏账损损失以以及占占用应应收账账款的的机会会成本本减少少之间间的利利弊损损失。。P245目标：要要在存货货的成本本与收益益之间进进行利弊弊权衡，，实现两两者最佳佳组合。。存货政策策：存货货的经济济批量控控制和存存货的ABC分分类管理理等。11.4存货货管理存货的经经济批量量控制存货总成成本=进进货成本本+储存存成本+缺货成成本１）基本本基金批批量模型型：5种种假设P247２）存货货总成本本=进货货费用+储存成成本TC=(A/Q)×E+(Q/2)×CQ-经济济进货批批量；TC-相相关存货货成本；；A-一定定时期的的进货总总量；E-一次次进货费费用；C-单位位存货的的储存成成本；A/Q-一定时时期的进进货次数数；Q/2-存货平平均占用用额经济进货货批量Q-经济济进货批批量TC-相相关存货货成本；；A-一定定时期的的进货总总量；E-一次次进货费费用；C-单位位存货的的储存成成本；A/Q-一定时时期的进进货次数数；Q/2-存货平平均占用用额。３）有数数量折扣扣的经济济批量模模型存货成本本=进价价成本+送货费费用+储储存成本本TC=P×Q+(A/Q)××E+(Q/2)×CP249,例6ABC分分类管理理法P249４）边送送边用经经济批量量上述经济济批量是是以每次次订货量量集中到到达为前前提。实际情况况不一定定如此，，而是陆陆续到达达或者边边送边用用。设全年需需要量为为A，每每次订货货成本E，单位位储存成成本为C，每批批订货量量Q，每每日送货货量为e，每日日耗用量量为a。。则该批批订货全全部到达达的时间间为Q/e，称称为送货货期。送货期内内全部耗耗用量为为Q·a/e。。因为是边边送边用用，所以以每批订订货全部部送完时时最高库库存量为为：Q=Q·a/e平均储存存量为：：与订货批批量相关关的总成成本：TC-相相关存货货成本；；C-单位位存货的的储存成成本；平均储存存量为-A-全年年需要量量，E-每次次订货成成本，Q-每批订订货量，，e-每日送送货量，，a-每日日耗用量量用微分极极值法可可以推导导出边送送边用经经济批量量模型：：将经济批批量公式式带入相相关总成成本方程程，可得得出边送送边用情情况下最最佳订货货量的相相关总成成本。某材料年年需用量量为3600件件，每日日送货量量为30件，每每日耗用用量为10件，，单价为为10元元/件，，一次性性订货成成本为25元，，单位储储存成本本为2元元/件，，最小订订货量为为100件。则则：全年定购购次数（（N）=3600/400=9平均资金金占用量量（I））=9、静夜四无无邻，荒居居旧业贫。。。1月-231月-23Sunday,January1,202310、雨中黄黄叶树，，灯下白白头人。。。21:22:1921:22:1921:221/1/20239:22:19PM11、以以我我独独沈沈久久，，愧愧君君相相见见频频。。。。1月月-2321:22:1921:22Jan-2301-Jan-2312、故故人人江江海海别别，，几几度度隔隔山山川川。。。。21:22:1921:22:1921:22Sunday,January1,202313、乍见翻疑梦梦，相悲各问问年。。1月-231月-2321:22:1921:22:19January1,202314、他他乡乡生生白白发发，，旧旧国国见见青青山山。。。。01一一月月20239:22:19下下午午21:22:191月月-2315、比不了得就就不比，得不不到的就不要要。。。一月239:22下下午1月-2321:22January1,202316、行动动出成成果，，工作作出财财富。。。2023/1/121:22:1921:22:1901January202317、做前，，能够环环视四周周；做时时，你只只能或者者最好沿沿着以脚脚为起点点的射线线向前。。。9:22:19下午午9:22下午午21:22:191月-239、没有失失败，只只有暂时时停止成成功！。。1月-231月-23Sunday,January1,202310、很很多多事事情情努努力力了了未未必必有有结结果果，，但但是是不不努努力力却却什什么么改改变变也也没没有有。。。。21:22:1921:22:1921:221/1/20239:22:19PM11、成功就是是日复一日日那一点点点小小努力力的积累。。。1月-2321:22:1921:22Jan-2301-Jan-2312、世世间间成成事事，，不不求求其其绝绝对对圆圆满满，，留留一一份份不不足足，，可可得得无无限限完完美美。。。。21:22:1921:22:1921:22Sunday,January1,202313、不知香积积寺，数里里入云峰。。。1月-231月-2321:22:2021:22:20January1,202314、意意志志坚坚强强的的人人能能把把世世界界放放在在手手中中像像泥泥块块一一样样任任意意揉揉捏捏。。01一一月月20239:22:20下下午午21:22:201月月-2315、楚塞三湘接接，荆门九派派通。。。一月239:22下下午1月-2321:22January1,202316、少少年年十十五五二二十十时时，，步步行行夺夺得得胡胡马马骑骑。。。。2023/1/121:22:2021:22:2001January202317、空山新雨后后，天气晚来来秋。。9:22:20下午9:22下下午21:22:201月-239、杨柳柳散和和风，，青山山澹吾吾虑。。。1月-231月-23Sunday,January1,202310、阅阅读读一一切切好好书书如如同同和和过过去去最最杰杰出出的的人人谈谈话话。。21:22:2021:22:2021:221/1/20239:22:20PM11、越是没有有本领的就就越加自命命不凡。1月-2321:22:2021:22Jan-2301-Jan-2312、越是无能的的人，越喜欢欢挑剔别人的的错儿。21:22:2021:22:2021:22Sunday,Jan