金融学概论(第6讲)课件

金融学概论第六讲金融实务Ⅳ1

第九章资本市场资本市场是长期资金融通的市场，其中证券市场是资本市场的核心，它的形成和发展，不仅为企业筹措长期资金提供了重要渠道，而且有利于社会资源的合理配置，提高了资源的使用效率。

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本章教学要求与主要内容教学要求通过本章学习，要求掌握股票、债券、基金等基本概念、种类和特点；把握股票、债券、基金等市场的市场结构、交易过程和交易机制；掌握影响股票和债券价格的因素；了解股票、债券、基金等市场的发展现状与趋势等。

主要内容

第一节股票市场第二节债券市场第三节投资基金市场3(三)股票的种类1、

普通股股票：普通股的股息收益在股票发行时是不确定的，其大小要根据公司的经营状况和盈利多少来确定。普通股股票持有者按其所持有的股份比例享有以下基本权利：公司决策参与权；利润分配权；优先认股权；剩余资产分配权。

优先股股票：优先股股票在发行之时就约定了固定的股息，该股息不随公司业绩好坏而波动，并且可以优先于普通股股东领取股息；当公司破产进行财产清算时，优先股股东对公司剩余财产有优先于普通股股东的要求权；优先股一般不参与公司的红利分配，持股人一般不享有表决权，不能借助表决权参与公司的经营管理。

2、国有股法人股社会公众股外资股5(三)股票的种类

3、A股、B股、H股、N股和S股

4、蓝筹股：股票市场上，投资者把那些在其所属行业内占有重要支配性地位、业绩优良、成交活跃、红利优厚的大公司股票称为蓝筹股。

5、红筹股：这一概念诞生于20世纪90年代初期的我国香港股票市场。由于中华人民共和国在国际上有时被称为红色中国，相应地，我国香港和国际投资者把在境外注册、在香港上市的那些带有中国内地概念的股票称为红筹股。

6(四)股票的价值和价格

1、股票的价值股票的票面价值股票的账面价值股票的清算价值

股票的内在价值

2、股票的价格股票的理论价格：对未来收益权的评定。

预期股息股票理论价格=-----------------市场利率股票的市场价格

:是指股票市场上的买卖价格。7（二）股票的发行方式

1、按发行对象分：①公募发行②私募发行2、按有无发行中介分：①直接发行②间接发行3、股份公司增资扩股时，按取得股票时是否缴纳股金分：①有偿增资发行②无偿增资发行③并行增资发行9（三）股票发行价格

1、平价发行

2、溢价发行3、折价发行四、股票交易市场(一)股票交易市场的分类

根据股票交易的场所，可将股票交易市场划分为：1、场内交易市场：又称证券交易所市场，可分为会员制和公司制，其特点：固定的交易场所和时间以公开方式进行交易集中买卖连续性地提供市场信息股票交易数量大2、场外交易市场：在证券交易所之外进行股票买卖的市场。10(二)股票交易程序1、开户2、委托3、成交4、清算交割（三）影响股票价格的因素

1、经济周期的变动2、宏观经济政策3、公司经营状况4、政治因素5、投资者心理因素6、其他因素11(二)债券的分类1、按照发行主体的不同，债券可分为;政府债券金融债券企业债券2、按照利息支付方式的不同，债券可分为:附息债券一次还本付息债券贴现债券3.、按照有无实际担保，债券可以分为:信用债券担保债券13(二)债券的分类5、按照投资人的收益情况，债券可分为:固定利率债券浮动利率债券6、按照债券券面形态，债券可分为:实物债券:不记名，不挂失，可上市流通

凭证式债券:可记名、挂失，不能上市流通

记账式债券:发行和交易均无纸化7、按照募集方式的不同，债券可以分为:公募债券私募债券14

二、债券发行

（一）债券发行的目的1、对中央政府和地方政府而言，主要是为了弥补财政赤字和扩大公共投资。

2、对金融机构而言，债券发行目的主要是为了增加信贷资金来源，以扩大投资。

3、对企业而言，债券发行目的较为复杂，主要有：①扩大筹资渠道，获得长期稳定、低成本的资金；②转移通货膨胀风险，减少公司在高通货膨胀时期的压力和负担；③较发行股票更为灵活地使用资金；④避免采取发行股票方式筹资而失去对公司的控制等。

15（二）影响债券价格的因素

(1)社会经济发展状况(2)宏观经济政策(3)财政收支状况(4)其他因素（三）债券的收益率计算（到期本利和—买入价格）÷剩余年限债券购买者的收益率＝------------------------×100％买入价格（卖出价格—发行价格）÷持有年限债券出售者的收益率＝------------------------×100％发行价格（卖出价格—买入价格）÷持有年限债券持有期间的收益率＝-----------------------×l00％

买入价格17

第三节投资基金市场

一、投资基金概述(一)投资基金的定义

投资基金：是专门为众多的中小投资者设计的一种间接投资工具，是指根据预定投资方向，通过发售投资基金证券募集资金形成独立财产，由基金管理人管理、基金托管人托管，基金证券持有人按其份额享受收益和承担风险的集合投资方式

(二)投资基金的特点

1、集合投资2、分散风险3、专家管理4、全时运作5、费用较低

18(三)投资基金的分类1、按照投资对象的流动性不同，投资基金可以分为：证券投资基金产业投资基金2、按照募集方式的不同，投资基金可以分为：私募基金公募基金

3、按照基金单位是否可增加或赎回，投资基金可分为：封闭式基金开放式基金19二、基金的设立

1、注册制2、核准制三、基金的发行与交易

(一)基金的发行