融资融券业务基础知识概述

融资融券部2011年6月融资融券业务-基础知识篇一、融资融券的基本介绍二、融资融券的主要概念和基本公式主要内容一、融资融券的基本介绍二、融资融券的主要概念和基本公式主要内容（证券公司角度）指证券公司向投资者出借资金供其买入上市证券，或出借上市证券供其卖出，并收取担保物的业务。融资融券的定义融资融券业务融资融券交易（投资者角度）又称信用交易，指投资者向具有融资融券业务试点资格的证券公司提供担保物，借入资金买入证券、借入证券卖出的行为。融资融券可以分为融资和融券两部分，即借钱和借券。融资融券交易与普通证券交易的区别普通交易融资融券交易资金、证券足额资金或证券向证券公司借入资金或证券杠杆效应无有法律关系委托买卖关系委托买卖关系借贷关系风险承担自行承担自行承担还会给证券公司带来风险融资融券的意义和影响对投资者的意义增加的资金的使用效率提供了做空的工具投资思路和策略的转变集中授信单轨制（日本）双轨制（我国台湾、韩国）分散授信（美国）我国采用模式集中授信

单轨制境外市场的业务模式业务模式分散授信信用交易框图集中授信单轨制信用交易框图集中授信双轨制信用交易框图11融资融券业务主要规章制度2006年6月30日，，证证监监会会：：《证券券公公司司融融资资融融券券业业务务试试点点管管理理办办法法》《证券券公公司司融融资资融融券券业业务务试试点点内内部部控控制制指指引引》2006年8月21日，，沪沪、、深深交交易易所所：：《上海海证证券券交交易易所所融融资资融融券券交交易易试试点点实实施施细细则则》《深圳圳证证券券交交易易所所融融资资融融券券交交易易试试点点实实施施细细则则》《上海海证证券券交交易易所所融融资资融融券券交交易易试试点点会会员员业业务务指指南南》《深圳证券交易易所融资融券券交易试点会会员业务指南南》12融资融券业务主要规章制度2006年8月29日，中国证券券登记结算有有限公司：《中国证券登记记结算有限责责任公司融资资融券试点登登记结算业务实施施细则》2006年９月5日，中国证券券业协会：《融资融券合同同必备条款》《融资融券交易易风险揭示书书必备条款》2008年4月23日《证券公司监督督管理条例》《证券公司风险险处置条例》中相关内容信用账户体系内容证券公司投资者登记公司融券专用证券账户客户信用交易担保证券账户信用交易证券交收账户信用交易资金交收账户

信用证券账户

存管银行融资专用资金账户客户信用交易担保资金账户信用资金账户

信用账户体系（续）客户信用证券券账户：是证券公司在在登记公司开开立的“客户信用交易易担保证券账账户”的二级账户，，记录的是投投资者委托证证券公司持有有的担保证券券的明细数据据。客户信用资金金帐户：是证券公司在在银行开立的的“客户信用交易易担保资金账账户”的二级账户，，用于记载投投资者交存的的担保资金的的明细数据。。投资者只能能开立一个信信用资金账户户。客户账户体系系一、融资融券的基本介绍二、融资融券的主要概念和基本公式主要内容保证金可充抵保证金金的证券可充抵保证金金证券的折算算率保证金比例标的证券保证金可用余余额维持担保比例例信用交易指令令第二部分主要概念和计算公式保证金客户进行融资资融券交易，，应当向证券券公司提交一一定比例的保保证金。保证证金可以证券券充抵。业务要求可充抵保证金金的有价证券券保证金可以资资金以及交易所以及证证券公司认可可的其他证券充充抵。充抵保证金的的证券在计算算保证金金额额时按其证券券市值进行折折算。上证180指数和深证100指数成份股股股票:折算率≤70%其他股票:折算率≤65%交易所交易型型开放式指数数基金:折算率≤90%国债:折算率≤95%其他上市证券券投资基金和和债券:折算率≤80%折算率可充抵保证金金证券的折算算率注：证券公司司可充抵保证证金证券名单单不能超过交交易所的范围围，可充抵保证金金证券的折算算率不得高于于证券交易所所规定的折算算率。计算公式为：：融资保证金比比例＝保证金金/（融资买入证证券数量×买入价格）×100%融券保证金比比例＝保证金金/（融券卖出证证券数量×卖出价格）×100%可融资买入证证券金额或融融券卖出证券券市值=保证金/融资融券的保保证金比例保证金比例定定义保证金比例交易所规定：：融资、融券保保证金比例不不得低于50％证券公司试点点期间融资保证金比比例=1+50%-拟融资买入标标的证券的折折算率融券保证金比比例=1+60%-拟融券卖出标标的证券的折折算率保证金比例的的确定定义：投资者融入资资金可买入的的证券和证券券公司可对投投资者融出的的证券。要求：从严到宽，从从少到多、逐逐步扩大试点期间：上证50指数和深证成成指的成份股股，共90只标的证券标的证券在交易所上市市满3个月；流通股本或流流通市值要求求；股东人数不少少于4000人；日均换手率、、日均涨跌幅幅和波动幅度度要求；已完成股权分分置改革，未未被特别处理理。标的证券为股股票的条件例：投资者甲甲信用帐户中中有100万现金和100万市值证券A（设折算率为为70%）作为可用保保证金，根据据计算得到保保证金总额170万元,根据保证金比比例公式计算算，投资者在在信用帐户中中可融资买入入或融券卖出出金额的最大大值为多少？？举例说明拟融资买入标的证券折算率保证金比例保证金可融资买入标的证券金额70%

80%170万170/80%=212.5万60%

90%170万170/90%=188.9万50%

100%170万170/100%=170万保证金比例（续）保证金可用余余额是指投资资者用于充抵抵保证金的现现金，证券市市值及融资融融券交易产生生的浮盈经折折算后形成的的保证金总额，减去投资者者未了结融资资融券交易已用保证金及相关利息、费费用后的余额。保证金可用余额保证金可用余余额定义保证金可用余余额＝现金+∑（充抵保证金金的证券市值值×折算率）+∑［（融资买入入证券市值－－融资买入金金额）×折算率］+∑［（融券卖出出金额－融券券卖出证券市市值）×折算率］－∑融券卖出出金额－∑融资买入入证券金额×融资保证金比比例－∑融券卖出出证券市值×融券保证金比比例－利息及费用用保证金可用余额保证金可用余余额计算公式式维持担保比例例是指投资者者担保物价值与其融资资融券债务之间的比例。。客户偿债能力力的一个动态态监控指标维持担保比例维持担保比例例现金+信用证券账户户内证券市值值总和融资买入金额额+融券卖出证券券数量×当前市价＋利息及费用用总和维持担保比例例=维持担保比例例≥150%，安全；130%≤维持担保比例例＜150%，警戒；维持担保比例例＜130%，通知；T+2日，维持担保保比例未追加加至150%，强制平仓；维持担保比例例＞300%，客户可提取取保证金。维持担保比例信用交易指令融资买入向证券公司借借入资金并购购买标的证券券融券卖出向证券公司借借入标的证券券并卖出卖券还款卖出信用帐户户中证券并归归还所欠证券券公司融资金金额买券还券买入已融券卖卖出所欠证券券并归还证券券公司直接还款、直直接还券保证金买入（（担保物买入入）利用信用帐户户中作为保证证金的资金来来买入相应证证券保证金卖出（（担保物卖出出）将信用帐户中中充抵保证金金的证券卖出出信用账户中主主要交易指令令谢谢!本资料来源9、静夜夜四无无邻，，荒居居旧业业贫。。。12月月-2212月月-22Saturday,December31,202210、雨中黄黄叶树，，灯下白白头人。。。14:38:0014:38:0014:3812/31/20222:38:00PM11、以我独独沈久，，愧君相相见频。。。12月-2214:38:0014:38Dec-2231-Dec-2212、故人江江海别，，几度隔隔山川。。。14:38:0014:38:0014:38Saturday,December31,202213、乍见翻疑疑梦，相悲悲各问年。。。12月-2212月-2214:38:0014:38:00December31,202214、他他乡乡生生白白发发，，旧旧国国见见青青山山。。。。31十十二二月月20222:38:00下下午午14:38:0012月月-2215、比不不了得得就不不比，，得不不到的的就不不要。。。。十二月月222:38下下午午12月月-2214:38December31,202216、行动动出成成果，，工作作出财财富。。。2022/12/3114:38:0014:38:0031December202217、做前，能能够环视四四周；做时时，你只能能或者最好好沿着以脚脚为起点的的射线向前前。。2:38:00下下午2:38下下午14:38:0012月-229、没有失失败，只只有暂时时停止成成功！。。12月-2212月-22Saturday,December31,202210、很多事事情努力力了未必必有结果果，但是是不努力力却什么么改变也也没有。。。14:38:0014:38:0014:3812/31/20222:38:00PM11、成功就是日日复一日那一一点点小小努努力的积累。。。12月-2214:38:0014:38Dec-2231-Dec-2212、世间成事，，不求其绝对对圆满，留一一份不足，可可得无限完美美。。14:38:0014:38:0014:38Saturday,December31,202213、不知香积积寺，数里里入云峰。。。12月-2212月-2214:38:0014:38:00December31,202214、意意志志坚坚强强的的人人能能把把世世界界放放在在手手中中像像泥泥块块一一样样任任意意揉揉捏捏。。31十十二二月月20222:38:00下下午午14:38:0012月月-2215、楚塞三三湘接，，荆门九九派通。。。。十二月222:38下午午12月-2214:38December31,202216、少年十十五二十十时，步步行夺得得胡马骑骑。。2022/12/3114:38:0014:38:0031December202217、空山山新雨雨后，，天气气晚来来秋。。。2:38:00下下午2:38下下午午14:38:0012月月-229、杨柳柳散和和风，，青山山澹吾吾虑。。。12月月-2212月月-22Saturday,December31,202210、阅读一切切好书如同同和过去最最杰出的人人谈话。14:38:0014:38:0014:3812/31/20222:38:00PM11、越是没有有本领的就就越加自命命不凡。12月-2214:38:0014:38Dec-2231-Dec-2212、越越是是无无能能的的人人，，越越喜喜欢欢挑挑剔剔别别人人的的错错儿儿。。14:38:0014:38:0014:38Saturday,December31,202213、知人者智，，自知者明。。胜人者有力力，自胜者强强。12月-2212月-2214:38:0014:38:00De