第十四章宏观经济政策

第十四章宏观经济政策14.1经济政策目标经济政策是国家或政府为了增进社会经济福利而制定的解决经济问题的指导原则和措施。经济政策的制定都是根据一定的经济目标。宏观经济政策的目标有四个：充分就业、物价稳定、经济增长和国际收支平衡。1、充分就业衡量指标：失业率，指失业者人数对劳动力人数的比率。失业一般分三类：摩擦失业、自愿失业和非自愿失业。摩擦失业：在生产过程中由于难以避免的摩擦造成的短期、局部性失业，如劳动力流动不足、工种转换的困难等所引致的失业。自愿失业：工人不愿接受现行的工资造成的失业。非自愿失业：愿意接受现行工资但仍找不到工作的失业。结构性失业：经济结构变化等造成的失业。周期性失业：经济周期的变化而造成的失业。充分就业的含义：凯恩斯认为，如果“非自愿失业”业已消除，失业仅限于摩擦失业和自愿失业的话，就是实现了充分就业。存在4%-6%的失业率是正常的。自然失业率：没有货币因素干扰的情况下，让劳动市场和商品市场自发供求力量作用时，总需求和总供给处于均衡状态的失业率。2、物价稳定价格总水平的稳定。3、经济的增长用GDP年均增长率来衡量。4、国际收支平衡。四个目标间的关系——既统一又矛盾（1）充分就业与物价稳定（2）充分就业与经济增长（3）充分就业与国际收支平衡14.2宏观财政政策财政政策是政府变动税收和支出以便影响总需求进而影响就业和国民收入。一、财政政策的效果1、财政政策的效果和“挤出效应”——挤出效应：当政府支出增加或税收减少时，货币需求会增加，在货币供给既定的情况下，利率会上升，私人部门（厂商）的投资会受到抑制，产生政府支出挤出私人投资的现象，即所谓“挤出效应”。挤出效应的大小关系到财政政策效果的大小

LM不变时，IS平→挤出多→效果差IS陡→挤出少→效果好IS不变时，LM平→挤出少→效果好LM陡→挤出多→效果差（1）财政政策对国民经济的影响不仅取决于LM曲线的斜率，而且还取决于IS曲线的斜率。（2）在LM曲线的斜率给定的情况下，IS曲线的斜率越陡峭，财政政策对国民收入和利率的影响越大；反之，IS曲线越平坦，财政政策的效力越小。YrOIS1LMY1Y3Y2r2r1r3IS22、财政政策和IS曲线的斜率3、财政政策和LM曲线的斜率（1）垂直的LM曲线：古典情形古典经济学家认为，货币需求只和国民收入有关，与利率无关。因而，他们认为LM曲线是一条直线。垂直的LM曲线表明货币需求对利率的变化完全缺乏弹性。在这种情况下，实施财政政策对国民收入不会产生影响，只会影响利率，即存在完全的“挤出效应”。OYYAErY1AE1AE2IS1IS2r2r1O（2）水平的LM曲线：极端的凯恩斯主义情形水平的LM曲线表明国民收入对利率变化有完全弹性。在这种情况下，政府采用扩张性的财政政策对产量的增加有完全效应，而对利率变化没有任何影响。

OYYAErAE1AE2IS1IS2OLMY2Y1（3）在IS曲线的斜率不变时，财政政策效果又随LM曲线斜率不同而不同。LM斜率越大，即LM曲线越陡，则移动IS曲线时收入变动就越小，即财政政策效果就越小，反之，LM越平坦，则财政政策效果就越大，如下图所示。royy1y2y3y4LMIS1IS2IS3IS4二、财政的构成与财政政策工具财政政策的构成（1）财政收入

税收

公债（2）财政支出(1)财政收入根据课税对象，可分为：

财产税所得税流转税根据收入中被扣除的比例，可分为：累进税累退税比例税公债——是政府运用信用形式筹集财政资金的特殊形式，包括中央政府的债券和地方政府的债券。短期债中期债长期债（2）财政支出政府购买（g）a.军需品b.机关的用品c.公务员薪金d.公共工程开支转移支付（tr）举例说明1984年美国联邦政府预算（亿美元）收入7040支出8800

个人所得税3150购买2960公司所得税700（其中：国防）2220社会保险税2630其他购买740其他税收和收入560转移支付3740给地方政府拨款930

债务利息1170赤字：-17601984年美国地方政府的综合预算（亿美元）收入5230支出4710

个人所得税1200购买4520公司所得税190(物品和劳务）销售税和财产税2480转移支付550工薪税430净利息支付-280联邦政府拨款930补贴减企业利润-80盈余：520三、自动稳定器与积极的财政政策（1）自动稳定器：AutomaticStablizer——亦称内在稳定器，是指经济系统本身存在的一种会减少各种干扰对国民收入冲击的机制，能够在经济繁荣时期自动抑制膨胀，在经济衰退时期自动减轻萧条，毋须政府采取任何行动。内在稳定器主要通过以下三项制度得以发挥：A：税收的自动变化B：政府的转移支付C：美国政府维持农产品价格的政策（2）积极的财政政策——意指政府密切注视经济的变动趋势，预测未来的经济发展，在税收和政府开支方面采取有效的对策，以实现一定的宏观调控的政策目的。（即：政府主动的、有意识的政策）

经济特写：“踩油门”与“踩刹车”——扩张与紧缩的矛盾近年我国财政政策表现出明显的扩张性特点。在通货紧缩背景下，实行积极财政政策，对于扩大内需和提高经济增长率显然具有必要性。然而，全面观察财政政策制订和实施的情况，有些措施也存在与扩大内需目标不相一致的情况。例如：1999年底开始对居民存款利息收入征收个人所得税，这一新税种从调节收入分配长期目标看也许是必要的，对于改良我国金融市场也可能具有积极意义。然而，从短期效果看，这一政策与扩张性财政政策基本目标不一致：在政府支出水平等其他因素给定前提下，新税种的收入会增加居民税负、增加政府税收、抑制总需求，因而具有收缩性财政政策效果。更为引人关注的是，我国财政部门在减少收费、降低某些税种税率、并借债扩大支出的同时，财政收入本身仍在急速扩大。1998年和1999年财政收入增长率分别为14.2%和15.9%，远远高于同期国内生产总值7%-8%的增长速度。从经济学的角度看，增加税收或增加财政收入在一定程度上弱化了扩张性财政政策的效果。好比驾驶汽车，一只脚踩油门，一只脚踩刹车，两只脚的操纵效果会在一定程度上互相抵消。正因为如此，我国政府近年大张旗鼓实施积极财政政策的同时，财政收入又大幅度增长，被看作是一个值得关注和研究的问题。四、西方财政政策的实践（发展经历）1.1936~1945年：反萧条的，简单的，膨胀性的。2.1945~1961年：推行反经济周期的补偿性财政政策。3.1961~1979年，实施充分就业预算的财政政策。4.1981~1991年，供应学派的财政政策。14.3宏观货币政策——一个国家根据既定目标，通过中央银行运用其政策工具，调节货币供给量和利率，以影响宏观经济活动水平的经济政策。根据货币政策对国民经济的影响，货币政策可分为扩张性货币政策和紧缩性货币政策。货币政策的目的在于控制货币供应，影响利率，从而影响投资，并最终影响国民收入。一、货币政策效果的IS-LM图形分析1、货币政策效果的一般分析（以扩张性货币政策为例）：央行采用扩张性货币政策（降低法定存款准备金率/降低再贴现率/买进有价证券）会导致LM曲线右移。在IS曲线不变的情况下，LM曲线的右移，会导致国民收入增加，均衡利率下降yOISLM1y1r1LM2y2r2r2、货币政策的效力和IS曲线的斜率(一）水平的IS曲线(1)水平的IS曲线表明投资对利率变化具有完全弹性。(2)水平的IS曲线是一种极端的货币主义情形，它强调利率对投资和国民收入具有明显的影响作用。(3)当IS曲线是一条水平线时，实施扩张性或紧缩性货币政策会导致LM曲线向右或向左移动，这时货币政策对国民产出具有完全的效应，但对利率不会产生影响。yrOISLM2y1y2r1（二）垂直的IS曲线（1）垂直的IS曲线表明投资对利率变化完全无弹性。（2）垂直的IS曲线是一种极端的凯恩斯主义情形，它只强调政府支出的重要性。（3）当IS曲线是一条垂直线时，实施扩张性或紧缩性货币政策会导致LM曲线向右或向左移动，这时货币政策对利率具有完全的效应，但对国民产出不会产生影响。yrOLM1LM2IISr1r2y1(三）在LM曲线形状基本不变时，IS曲线越平坦，LM曲线移动对国民收入变动的影响就越大；反之，IS曲线越陡峭，LM曲线移动对国民收入变动的影响就越小，如下图royy1y2y3IS1IS0LM0LM13、货币政策的效力和LM曲线的斜率（一）水平的LM曲线：极端的凯恩斯主义情形（1）流动陷阱（Liquiditytrap）：是指在利率很低的情况下，公众愿意持有任何数量的货币供应量。（2）货币流动陷阱理论是极端的凯恩斯主义反对货币政策的一种理论。它认为，在给定的较低利率水平之上，增加货币供应对经济没有任何影响。yrOISLM1y1r1LM2(二）垂直的LM曲线：古典情形垂直的LM曲线表明货币需求对利率完全缺乏弹性，意即货币的投机需求曲线是一条垂直线。在这种情况下，增加货币供应量会导致LM曲线右移，货币政策对国民收入的影响具有最大的效应。yrOISLM1LM2y1r1y2r2（三）LM曲线越平坦，货币政策对国民收入和利率的影响越小；反之，LM曲线越陡峭，货币政策对国民收入和利率的影响越大。yOISy1y2r1r2LM1LM2y3r二、货币政策的局限性1、在通货膨胀时期实行紧缩的货币政策可能效果比较显著，但在经济衰退时期，实行扩张的货币政策效果就不明显。2、货币流通速度的影响。3、货币政策作用的外部时滞的影响。4、开放经济中，货币政策的效果受到国际资金流动的影响。三、商业银行和中央银行中央银行——是一国最高金融当局，它统筹管理全国金融活动，实施货币政策以影响经济。三个职能：（1）作为发行的银行，发行国家的货币；（2）作为银行的银行，为商业银行提供贷款、集中保管存款准备金，还为各商业银行集中办理全国的结算业务。（3）作为国家的银行，代理国库，为政府提供资金，代表政府与国外发生金融业务关系，执行货币政策，监督、管理全国金融市场活动等等。商业银行——以盈利为目标，经营货币金融商品的特殊企业。主要业务：负债业务、资产业务、中间业务存款创造和货币供给货币供应量=基础货币×货币乘数基础货币包括流通中现金和存款准备金货币乘数（k)=1+rc／rc+rd+re四、货币政策工具货币政策与财政政策的比较共同点是：两者都是调节国民收入以达到稳定物价、充分就业的目标，实现经济稳定增长。（也都有扩张性、紧缩性政策之分）不同点是：*财政政策直接影响总需求的规模，这种直接作用没有任何中间变量的；*而货币政策还要通过利率的变动来对总需求发生影响因而是间接地发挥作用。货币政策的工具（一）公开市场业务（二）调