纺服 零售1 月投资月报：元旦客流呈现明显修复态势 20230106 -兴业证券

证券研究报告 纺服及零售)相关报告港股纺服行业2023年年度策略:《震荡有底，先抑后扬》港股纺服行业2022年中期策略_《K型复苏，高成长具备稀缺》深度报告:《子不语:数字赋能的营特性彰显》化，消费场景有望更早恢复》11月投资月报:《大促过半，国际品牌热度回暖》10月投资月报:《波司登首发轻薄羽绒服，寒潮早临助力冬装售》9月投资月报:《金九银十促消》制造首选安全边际》7月投资月报:《消费K型复苏，惜成长》4月投资月报:《疫情拖累终端稳字为主》3月投资月报:《冬奥点燃冰雪动热情》2月投资月报:《冬奥再次提振1月投资月报:《调整后的估值运动鞋服深度报告:《从产品实研究佳SACS0003元旦客流呈现明显修复态势投资要点市场行情：2022年12月，恒生指数上涨6.4%，恒生必需性消费指数上涨4.0%，非必需性消费指数上涨7.3%。重点个股中宝胜国际(+38.9%)、六福集团 (+26.6%)和高鑫零售(+26.1%)表现较好，波司登(-2.3%)、天虹纺织(-2.0%)和361度(-1.5%)表现较差。海外市场表现较好的是Nike(+5.3%)、Adidas(+2.0%)和UnderArmour(+1.8%)，表现较差的是Gap(-21.7%)、VF (-17.5%)和维密(-17.0%)。环比录得62.0%降幅。国际品牌与本土品牌除个别品牌外均同比录得跌幅。1)FILA销售额同比增长1.7%，特步/安踏/李宁/361°销售额同比分别下降30.1%/21.7%/10.0%/2.8%。2)Adidas销售额实现正增长，同比上升31.4%，UnderArmour/Puma/Nike销售额同比分别下降31.4%/30.5%/13.5%。抖音数据跟踪：1)低基数下，国际运动品牌12月销售额除Adidas同比下降24.5%外，其余品牌同比均呈较大幅度增长，Nike/Puma/UnderArmour同比分别增长270.1%/83.1%39.4%；2)本土运动品牌361度与特步同比增幅最高，分别为282.5%和15.2%，安踏同比也实现正增长5.9%，李宁和FILA同比分别下滑38.9%和0.5%；3)波司登抖音平台销售仍保持高增速，同比涨幅高达644.7%。价格跟踪:12月，棉花328级现货均价环比-1.7%，10支气流纺纱纱线均价环比+0.7%，柯桥纺织坯布均价环比-0.1%，12月金价环比+1.0%。+18.9%/+4.2%/-12.7%/+48.6%/45.4%，对比2019年，裕元制造端/丰泰/儒鸿/钰齐分别同比-9.6%/+9.8%/+15.8%/+94.9%。港股重要公告&新闻:1)李宁发布飞电3系列跑鞋；李宁香港首家旗舰店开业；李宁全新店型-篮球主场店于五城开业；LI-NING1990上海首店开业；2)特步1603.0PRO助力刷新半马国家记录；官宣新品牌代言人王鹤棣；3)361度首提“碳捕捉“概念并发布CQT碳临界科技；发布飞燃二代；4)波司登双十二销售额同比+80%；5)滔博FY23Q3销售额同比10-20%高段下跌；6)泡泡玛特首次举办虚拟潮玩艺术周；推出HIRONO宽恕之城系列。海外要闻：1)Nike公司FY23H1营收同比+10.2%，库存下降；2)Lululemon公司FY23Q3营收同比+28.1%；3)Adidas暂停发售与巴黎世家联名系列；4)H&M公司FY2022销售净额同比+12%；5)Inditex公司FY239M销售净额同比+19.3%；6)UnderArmour宣布StephanieLinnartz担任总裁兼首席执行官；7)LVMH任命长子为Dior首席执行官；8)Prada任命Dior前高管担任品牌CEO。1月推荐组合：短期推荐特步国际、中期推荐安踏体育、泡泡玛特元旦期间，客流呈现明显复苏态势，上海线下消费额同比+13%，北京重点商圈线下销售额恢复至同期84%。近期消费板块的强势表现是市场对消费复苏的信心，第一波场景修复β行情已行至过半，可找寻复苏逻辑及持续性更强的个股α。短期，特步品牌势能加速释放，从场景恢复和经营质量修复的角度，股价有补涨机会。从中期疫后修复角度，高线城市居民有更强的消费能力和消费意愿，推荐高线城市占比较高的安踏体育(FILA集中在一二线城市)和泡泡玛特。整国产>国际”的观点。风险提示：疫情反复、宏观经济波动风险，产品推广不及预期，行业政策风险。请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-2- Y 纱线价格走势(元/吨) -10-图14、柯桥纺织坯布类价格指数走势(元/米) -10-图15、中国黄金基础金价的价格走势(元/克) -10- 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-3-报告正文(+25.4%)和服装零售商(+24.2%)领涨，仅汽车(-2.1%)下跌。3)纺服、零售板块中，重点个股中宝胜国际(+38.9%)、六福集团(+26.6%)和高鑫零售(+26.1%)表现较好，波司登(-2.3%)、天虹纺织(-2.0%)和361Nike(+5.3%)、Adidas(+2.0%) 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-4-业公司名称公司代码(亿港元)持股比例(%)持股占比月变t(%)例月变tY2).HK3%41.HK.HK04.HK29.HK.6.HK.HK8.HK5.HK68.0集团.HK.HK.HK.HK9%4婴产品子国际.HK9.3-零售5%051.HK74.2.HK44.HK0.2跨境电商0.HK-.HK5.6.1.HK6%635EFY图2、服装及服装制造板块历史(TTM)PE估值图3、黄金珠宝板块历史(TTM)PE估值请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-5-行业公司码1A2E3E1A2E3E售TUSEquitySD多quitySD26.9特quitySD.6R装NikeNKEUSEquitySDlulemonLULUUSEquitySD102.7.9AdidasEquityR64467.7HMBEUEquity.5.5VFCORPVFCUSEquitySD18NUSEquitySD7.4rmourtySD5--.0--USEquitySD3Victoria'sSecret&Co.VSCOUSEquitySD787宝MCFPEquityR9096.5.1INGKERFPEquityR49.0quityK.10【11月社零同比大幅下降】6.1%。可选消费中，服装、鞋帽、针纺织品类消元，同比-0.2%。可选消费中，服装、鞋帽、针纺织品类消费零售额11688亿元，同比-5.8%；金银珠宝类消费零售额2770亿元，同比【11月中国香港零售额同比大幅回落】比+2.6%，前值+4.0%)。其中，黄金珠宝零售额约为29.1亿港元，同比-8.3%(较2020年同比+4.9%，前值+13.6%)；衣物鞋类零售额27.7亿港元，同比-请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-6-【11月我国纺织服装出口大幅回落】品(含纺织纱线、织物及制品)出口额为112.7亿美元，同比-14.8%；服装(含服纺织品(包括纺织纱线、织物及制品)出口额为1368.7亿美元，同比增长4.6%；服装(包括服装及衣着附件)出口额为1605.3亿美元，同比增长4.2%。图4、中国内地鞋帽、针织品零售额(亿元)及图6、中国内地金银珠宝零售额(亿元)及YoY(%)图5、中国内地服装零售额(亿元)及YoY(%)图7、中国香港金银珠宝零售额(亿港元)及YoY(%)请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-7-【淘系数据】，环比录得-62.0%。业证券经济与金融研究院整理1)FILA销售额同比增长1.7%，特步/安踏/李宁/361°销售额同比分别下降请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-8-图9、淘系数据：主要运动品牌月销售额(万元)及同比情况 业证券经济与金融研究院整理图10、淘系数据：主要运动品牌运动鞋服月销售均价(元)及同比情况业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-9-【抖音平台数据】3)羽绒服相关板块中，波司登抖音平台销售仍保持高增速，同比涨幅高达%。图11、抖音平台上各运动/服装品牌月销售额(万元)及同比情况请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-10-【上游纺织原材料价格跟踪】【黄金价格跟踪】图12、棉花328价格和CotlookA指数走势(元/图14、柯桥纺织坯布类价格指数走势(元/米)图13、纱线价格走势(元/吨)图15、中国黄金基础金价的价格走势(元/克)【上游代工制造商月度数据跟踪】裕元制造端/丰泰/钰齐/志强营收分别同比录得18.9%/4.2%/48.6%/45.4%增幅(较2019年，裕元制造端同比下降9.6%，丰泰/钰齐分别同比增长请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-与金融研究院整理告【安踏体育(02020.HK)】安踏以“探鼎”为名，为中国国家举重队打造全新战靴，助力其出征2022世界举重锦标赛。“探鼎”是全球第一双“推进结构”设计的举重鞋，实现力学性能对比上一代提升25%；采用H形碳板，具有卓越推进力，力反馈比上一代提升2、安踏冠军推出新款缓震型训练跑鞋“雳炼”带系统，灵活调节鞋身包裹；采用双材质橡胶大底精巧设计，前掌止滑、后掌耐磨；采用柔性中底纤维布，可中和传导力，减少腿部关节所受冲击；选用精密呼ZUP1”篮球鞋此国家队同款双层氮科技加持下，能保证高速启动；选用HarnessLine锁定系统并加入侧向TPU支撑，能提供更好的包裹感，并让变向更稳、突破更快；采用中足碳纤维抗扭片+弧形尼龙片双层抗扭，使得鞋身更稳、前后掌过渡更流畅。请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-12-保证剧烈运动下的脚部稳定。该鞋首次登陆“中国男子三人篮球超级联赛”助力4、安踏推出“天际”1代篮球鞋安踏发布为弹跳型运动员打造的“天际1”篮球鞋。该鞋打造低跟差鞋垫，中底ESTABILIZER侧向支撑及前后掌橡胶防侧翻设计，提升起跳和落地的平稳性。该安踏全新发布与纽约男装设计师罗伯特·盖勒(RobertGeller)联名系列产品，运动时尚单品。该系列产品以大胆鲜明的荧光绿与黑色、灰色相撞，且有着独特GlobalESGMonitorESG八位及本港之冠排名全球最具透明度ESG报告第八位，该报告中仅两间香港上市公司跻身全球于低碳想创坊(CarbonCareInnovationLab)中获颁发“ESG报司董事局的问责度、实质性评估、社会关键绩效指标的披露，以及企业气候行动的努力亦得到外界的应可。公司曾于过往连续三年成功取得“低碳关怀标签”，且于本年度获额外颁发“低碳关怀星级标签”。FILAFILA尼不二兔合作系列【李宁(02331.HK)】A李宁推出飞电3ULTRA跑鞋。该跑鞋根据精英运动员前掌落地跑姿特点创新性科技能够实现落地储能和离地高能；同时该鞋还采用䨻科技和全掌异构碳板，较ELITE提升3%；鞋面搭载李宁䨻丝鞋面科请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-13-技，将透气、轻量、强韧、耐久一体化，有效控制鞋身整体重量，透气性娇2、李宁首家香港旗舰店正式开业组而成，靓丽醒目，同时店内采用了李宁最新门店设计风格。此次旗舰店的开设。西安、成都、昆明五大城市正式揭幕。篮球主场店能够为热爱篮球的人提供最新李宁推出新一代烈骏跑鞋——烈骏7，打造稳定跑鞋新标杆。该鞋款以未来飞行计，让保护更轻弹；内置TPU弹片延伸至前掌，提供有力的足弓支撑同时强化推进感，让步伐更省力；告别传统双密中底支撑结构，可接地EVA上翻延伸，PRO轻盈、包5%；选用BOOMFIBER䨻丝鞋面科技与动态弹性网布，全方位适应跑者足部动态，强化贴合感，包裹性能再升级；首次在稳定保护跑鞋中使用碳板，韧性与刚4、发布气动科技系列李宁发布“空气大师”气动科技系列。该系列利用空气赋予材质超强回弹，其极E庆祝AAPE十周年。该篮球鞋以韦德之道10经典鞋型为设计蓝本，使用多种材质结合多重工艺呈现鞋身多层次银灰色，将街头潮流元素与强大运动基因巧妙融请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-14-上海静安嘉里中心盛大开业，这也标志着LI-NING1990(李宁1990)上海首家品牌店铺正式揭幕。店铺位于上海静安嘉里中心三层。LI-NING1990xMooseKnuckles限定联名系列登陆该店。【特步国际(01368.HK)】建刷新半程马拉松国家记录，二人分别取得男子组的冠军和亚军；同时该鞋助力新荣耀，此次赛事中更首次打破国家记录。特步推出“游云”7代篮球鞋，它为速度型后卫破限而生，以“悬索桥”为灵感，采用弧形结构，且镂空抗扭，能以快制敌。该鞋中底配备Featherfoam科技，前4、盖世威长春旗舰店开业场邀请了著名演员袁弘并特别举办明星见面会。同时，盖世威发布了袁弘同款产5、SAUCONY推出PROGRIDTRIUMPH4鞋款SAUCONY索康尼为纪念TRIUMPH胜利系列20周年，推出了PROGRIDTRIUMPH4，该鞋汲取千禧年风格迥异的设计语言并采用未来感革料和网眼鞋【361度(01361.HK)】请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-15-出此概念的运动品牌。同时公司发布了CQT碳临界科技，该科技通过使用工业计此碳临界科技使用在未来占规划总量将超过50%。公司还发布了CQT碳临界推出飞燃Ⅱ跑鞋延展性和稳定性出众；且具有精准调校的“YESWINDOW”设计，有效释放足4、推出“碳速”长距离训练跑鞋形稳定片铸就快平衡系统，为中足提供稳定支撑；升级贾卡鞋面提升透气性；选KM速系列赛正式启动们准备了最专业的赛场，更有专业运动装备——跑鞋“飞燃Ⅱ”加持，同时在赛前还安排了教练带队热身。【赢家时尚(03709.HK)】1、集团旗下珂莱蒂尔、娜尔思公司荣授中国纺织行业工业设计中心国纺织工业联合会评定，赢家时尚集团旗下深圳市娜尔思时装有限公司、深圳市中心认定。请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-16-【波司登(03998.HK)】0%，在天猫&京东的男女装类目均居第2、携手当代艺术家陈英杰推出兔年限定联名款羽绒服波司登携手当代艺术家陈英杰，推出兔年限定联名款羽绒服，该系列采用廓形中1.HK)2022年11月营收同比下降2.8%】83.5亿美元。其中，制造业务营收同比上升30.7%，宝胜业务营收同比下降【好孩子国际(01086.HK)举办新品发布会】重点推出的产品有天鹅碳纤维婴儿车，好孩子安全高速座椅“安全舱1号”，【滔搏(06110.HK)FY23Q3总销售额同比10-20%高段下跌】如下：集团零售及批发业务之总销售金额按年同比录得10-20%高段下跌。截至【泡泡玛特(09992.HK)】1、首次举办“未来假设”虚拟潮玩艺术周本次虚拟潮玩艺术周集结了来自全球头部艺术家数百件潮玩作品，玩家化身为泡请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-17-P首届虚拟潮玩艺术周是泡泡玛特探索潮玩全新场景的一次创新尝试，通过艺术周全新的互动玩法，希望能进一步丰富消费者的潮玩体验，并通过虚拟空间的沉浸【周大福(01929.HK)与深圳市盐田区人民政府签署战略合作协议】建现代时尚产业高地、推动产业链上下游集聚发展等方面展开全方位、多领域合田区黄金珠宝产业优势地位，助力盐田区打造全球知名、湾【六福集团(00590.HK)分别在深圳和厦门开办美钻展和婚礼主题展】让顾客拥有沉浸式互动体验，探索珠宝世界的多重魅力。美钻展重点推荐的珠宝有“爱很美”系列18K金钻饰、婚嫁系列“炽热爱意”18K金钻石套装、门中【周生生(00116.HK)于上海举办首场雅致珠宝艺术私享会】舰钻石品牌“全爱钻™”、钻之颂系列，g*系列、故宫宫廷文化系列、红蓝宝系请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-18-列，国际品牌Kashikey、LaPelle、MarcoBicego，及旗下设计精致珠宝品牌EMPHASIS，以多样的材质和风格满足不同人群不同场合的佩戴需求。同时私享。——分品牌来看，耐克营收同比增长10.3%至247.7亿美元；匡威营收同比增长亿美元。。【Adidas】暂停发售与巴黎世家联名系列复消费者的邮件中表示，品牌将暂停发售与巴黎世家联名的商品，目前正在重新请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-19-2、在加拿大开设第一家户外运动专门店Adidas在加拿大温哥华户外中心Kitsilano开设首家TERREX商店。AdidasTERREX是专为户外爱好者策划的，主要发售越野跑、徒旅行、山地自行车、滑雪等户外运动的服饰产品。【H&M公司FY2022销售净额同比增长12%】。此外，在FY22Q4，H&M集团在俄罗斯和白俄罗斯的业务已结束，剩余的库存家商店暂时关闭。【Inditex】亿欧元。t2、更换大中华区总裁。s请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-20-Browne。略的各个方面提供战略领导。Linnartz因其行业领导地位而受到认可，包括入选【LVMH任命长子为Dior首席执行官】ChristianDiorSE(迪奥控股公司)的新任首席执行官兼董事会副主席，Christian请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-21-元旦期间，客流呈现明显复苏态势，上海线下消费额同比+13%，北京重点商圈特步品牌势能加速释放，从场景恢复和经营质量修复的角度，其复苏力度有望更强，股价有补涨机会。从中期疫后修复角度，高线城市居民有更强的消费能力和消费意愿，推荐高线城市占比较高的安踏体育(FILA集中在一二线城市)和泡图17、重点运动鞋服公司PEG对比(数据更新至公司公司2025年9NikeAdidas.6A.5lulemon.99%bergR4日)berg公司名称公司代码 告EPS(原始货币)率1A2E3E1A2E3E.HK.HK.HK.HK.HK.HK.HK.HK281950886.3.5%5%3.7%造集团.HK.HK.HK.HKSD43请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-22-.HK3SD国际*.HK--.HK.HK.HK51784-.10境电商0.HK.HK.HKK709%行业政策风险。请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-23-师声明券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为证券分析师，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直投资评级说明投资建议的评级标准级说明报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级(另有说明的除外)。标准为报告发布日后的12个月内公司股价(或行业指数)相对同期相关证场代表性指数的涨跌幅。其中：A场以上证综指或深圳成指为基准，以标普500或纳斯达克综合指数为基级相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于15%相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5%司面临无法预见结果的重大不确级行业评级推荐相对表现优于同期相关证券市场代表性指数相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数信息披露有关财务权益及商务关系的披露有限公司及/或其有关联公司在过去十二个月内与华立大学集团有限公司、旷世控股有限公司、宁波旷世智源工艺设计股份有限公司、尚晋(国际)控股有限公司、福建省蓝深环保技术股份有限公司、建发物业发展集团有限公司、南京溧水经济技术开发集团有限公司、河南铁路投资有限责任公司、青岛开发区投资建设集团有限公司、青岛市即墨展集团有限公司、环龙控股有限公司、湖州吴兴城市投资发展集团有限公司、交运燃气有限公司、镇江国有投资控股集团公司、东台市交通投资建设集团有限公司、江苏皋开投资发展集团有限公司、湖州南浔旅游投资发展集团有限公司、泰安市城市发展投资有限公司、珠海华发实业股份有限公司、泰兴市智光环保科技有限公司、成都市羊安新城开发建设有限公司、淮安市投资控股集团有限公司、周口市城建投资发展有限公司、丹阳投资集团有限公司、怀远县新型城镇化建设有限公司、青岛胶州湾发展集团有限公司、绍兴市柯桥区国有资产投资经营集团有限公司、兴业银行股份有限公司、兴业银行股份有限公司香港分行、青岛市即墨区城市、嵊州市城市建设投资发展集团有限公司、福建省晋江城市建设投资开发集团有限责任公司、中原证券股份有限公司、漳州市交通发展集团有限公司、湖州吴兴经开建设投资发展集团有限公司、株洲市城市建设发展集团有限公司、甘肃省公路航空旅游投资集团有限公司、临沂投资发展集团有限公司、江苏腾海投资控股集团有限公司、集友银行有限公司、青岛胶州城市发展投资有限公司、南京未来科技城经济发展有限公司、商丘市发展投资集团有限公司、扬州经济技术开发区开发(集团)有限公司、泰兴市襟江投资有限公司、南洋商业银行有限公司、中国长城资产(国际)控股有限公司、ChinaGreatWallInternationalHoldingsVILimited.、岳阳市城市建设投资集团有限公司、浙江长兴金融控股集团有限公司、兰溪市交通建设投资集团有限公司、重庆市南岸区城市建设发展(集团)有限公司、淮安市交通控股集团有限公司、四海国际投资有限公司、无锡恒廷实业有限公司、重庆市合川城市建设投资(集团)有限公司、曹妃甸国控投资集团有限公司、长沙金霞新城城市发展有限公司、太原国有投资集燃气股份有限公司、溧源国际有限公司、晋江市路桥建设开发有限公司、临沂城市发展国际有限公司、临沂城市发展集团有限公司、成都经开产业投资集团有限公司、青岛城市建设投资(集团)有限责任公司、香港国际(青岛)有限公司、西安市灞桥投资控股集团有限公司、山东仙境控股有限公司、蓬莱阁(烟台市蓬莱区)旅游有限责任公司、宁波市海曙开发建设投资集团有限公司、恒源国际发展有限公司、济南高新控股集团有限公司、绍兴市柯桥区建设集团有限公司、江苏句天津滨海新区建设投资集团有限公司、兆海投资(BVI)有限公司、漳州圆山发展有限公司、山海(香港)国际投资有限公司、连云港港口集团、厦门象屿集团有限公司、香港象屿投资有限公司、绍兴市上虞区国有资本投资运营有限公司、邵东市城市发展集团有限公司、常德市城市建设投资集团有限公司、海宁市城市发展投资集团有限公司、潍坊市城市建设发展投资集团有限公司、郑州城建集团投资有限公司、镇江文化旅游产业集团有限责任公司、晋城市国有资本投资运营有限公司、郑州地产集团有限公司、赣州城市投资控股集团有限责任公司、江苏中关村控股集团(国际)有限公司、江苏省溧阳高新区控股集团有限公司、百德医疗投资控股有限公司、济南市中财金投资集团有限公司、政金金融国际(BVI)有限公司、润歌互动有限公司、东方资本有限公司、盐城东方投资开发集团有限公司、桐庐县国有资产投资经营有限公司、铜陵市国有资本运营控股集团有限公司、历城国际发展有限公司、济南历城控股集团有限公司、成都中法生态园投资发展有限公司、多想云控股有限公司、嵊州市交通投资发展集团有限公司、长沙先导投资控股集团有限公司、新昌县交通投资集团请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-24-ED金融(国际)有限公司、中国国际金融股份有限公司、上饶投资控股国际有限公司、上饶投资控股集团有限公司、中原大禹国际(BVI)有限公司、中原资产管理有限公司、国晶资本bvi有限公司、中国国新控股有限责任公司、国贸控股(香港)投资有限公司、厦门国贸控股集团有限公司、东台市国有资产经营集团有限公司、德阳发展控股集团有限公司、交银租赁管理香港有限公司、交银金融租赁有限责任公司、台州市黄岩经济开发集团有限公司、澳门国际银行股份有限公司、成都陆港枢纽投资发展集团有限公司、泰兴市中兴国有资产经营投资有限公司、平度市城市开发集团有限公司有投资银行