投资项目评估第5章财务分析课件

第五章

财务分析第一节

财务分析的一般程序第二节

正确识别项目的现金流入和现金流出第三节

基本财务报表的编制和财务效果的计算第一节

财务分析的一般程序一、财务评价二、财务分析的一般程序财务评价根据国家现行的财务制度和价格体系，分析计算项目直接发生的效益和费用，编制财务报表，计算评价指标，考察项目的盈利能力、清偿能力以及外汇平衡等财务状况，据以判别项目的财务可行性。财务分析的一般程序财务预测财务报表的编制财务分析投资成本收入利润等预测现金流量表损益表资产负债表资金来源与运用表外汇平衡表盈利能力分析清偿能力分析外汇效果分析财务效益分析的程序第一步：分析和估算项目的财务数据；第二步：评价或编制财务效益分析基本报表；第三步：计算与分析财务效益指标；第四步：提出财务效益分析结论；第五步：进行不确定性分析。现行企业财务评价指标体系清偿能力盈利能力营运能力成长性指标清偿能力指标流动比率速动比率现金流动负债比率资产负债率产权比率长期资产适合率已获利息倍数短期负债能力指标流动比率=流动资产÷流动负债速动比率=速动资产÷流动负债（速动资产=流动资产–存货-待摊费用、待处理流动资产损失）现金流动负债比率=年经营现金净流量/年末流动负债×100%长期偿债能力分析资产负债率=负债总额÷资产总额产权比率=负债总额÷所有者权益已获利息倍数=息税前利润÷利息支出长期资产适合率=（所有者权益+长期负债）÷（固定资产+长期投资）×100%营运能力及成长性指标总资产周转率存货周转率应收账款周转率流动资金周转率销售收入增长利润增长等第二节

正确识别项目的现金流入和现金流出一、正确识别项目的现金流入和现金流出二、财务分析的价格与汇率一、正确识别项目的现金流入和现金流出现金流入产品销售收入计算期末回收固定资产余值计算期末回收流动资金

现金流出总投资经营成本销售税金及附加所得税二、财务分析的价格与汇率影响价格的因素物价总水平相对价格因素

官方汇率第三节

基本财务报表的编制和财务效果的计算一、基本财务报表的编制二、资金时间价值的复习三、财务效果的计算一、基本财务报表现金流量表损益表资金来源与资金运用表资产负债表外汇平衡表现金流量表（自有资本）项目系统（自有资本）现金流入现金流出销售收入回收固定资产余值回收流动资金总投资销售税金及附加经营成本所得税借入资本投入借款的本金偿还及利息支付现金流量表（自有资本）项目系统（自有资本）现金流入现金流出销售收入回收固定资产余值回收流动资金总投资销售税金及附加经营成本所得税借入资本投入借款的本金偿还及利息支付自有资本的投入

资金时间价值含义马克思资金时间价值理论西方资金时间价值理论常用的时间价值计算公式二、资金时间价值的复习常用的时间价值计算公式

终值公式现值公式年金终值公式偿债基金公式年金现值公式资金回收公式预付年金终值、现值公式现金流量图A年金P现值F终值T时间（年）01234n终值=P×复利终值值系数(F/P,r,n)

1234……tPF现值=F×现值系数

(P/F,r,n)年金终值=A×年金终值系数

年金终值系数：（F/A,r,n）

01234……tFA偿债基金年金终值的倒数A=F×偿债基金系数

偿债基金系数：（A

/F,r,n）年金现值=A×年金现值系数年金现值系数：（P/A,r,n）

01234……tFAp资金回收公式年金终值的倒数A=P×资金回收系数

资金回收系数：（A

/P,r,n）预付年金终值、现值公式

01234……n-1nFAPF=A×[（F/A,r,n+1）-1]P=A×[（P/A,r,n-1）+1]

案例1年利率7%，复利，现存多少3年后可得10000元？现值系数（P/10000，7%，3）=0.816得P=8160元年利率12%，复利，现存30万元，10年后的本利和是多少？终值系数（F/P，12%，10）=3.106得93.18万试计算：若某开发商提出：60万元一套商品房，一次现金交付，15年后还本，年利10%，该房相当于现在买多少钱？P=60×4.177=14.34万元该商品房的现价相当于60-14.34=45.66万元案例2年利率7%，复利，买商品房40万元，首期12万元，20年按揭，每年35000元，该商品房相当于现款售价多少？年金现值系数（P/A，7%，20）=10.594得该商品房的实际现价=12+3.5×10.594=49.079万元

案例348岁的王先生在考虑是否办理一项养老保险，其方案是，从现在起的12年，每年交2000元，到60岁退休可拿到一次性退休补助金3万元，若预测今后12年的银行年利率不会低于