新三板业务流程及企业常见问题

演讲人：zbh长江证券场外市场部企业挂牌新三板常见问题解决方案目录二、新三板挂牌常见问题一、新三板业务流程目录新三板业务流程新三板业务流程具体可分为6个步骤：项目立项、股份改制、尽职调查、内核、协会备案、项目挂牌。项目立项股份改制尽职调查内核协会备案项目挂牌新三板挂牌程序通俗说法了解新三板决策，到管委会报到选择中介机构：券商总承包，由券商选择会计、律师、评估师改制（设立股份公司）：2-3月尽职调查：1月制作备案材料券商内部核查、报送材料协会备案：2月股份登记：挂牌融资（定向增资）

其中：中介机构由券商牵头目录新三板挂牌常见问题解决方案新三板企业挂牌条件

《证券公司代办股份转让系统中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让试点办法（暂行）》第九条非上市公司申请股份在代办系统挂牌，须具备以下条件：（一）存续满两年。有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，存续期间可以从有限责任公司成立之日起计算；（二）主营业务突出，具有持续经营能力；（三）公司治理结构健全，运作规范；（四）股份发行和转让行为合法合规；（五）取得北京市人民政府出具的非上市公司股份报价转让试点资格确认函（未来省级人民政府）；（六）协会要求的其他条件。新三板与创业板、中小板条件比较市场新三板挂牌要求创业板IPO要求中小板IPO要求服务对象创新高成长的科技服务型企业具有高成长性的科技创新企业进入成熟期、盈利能力强、规模较主板小、成长性好的中小企业财务要求无盈利指标要求，但有成长性要求最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于1000万元，且持续增长；或者最近一年盈利，且净利润不少于500万元，最近一年营业收入不少于5000万元，最近两年营业收入增长率均不低于30%最近3个会计年度净利润为正数且累计超过3000万元；最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过5000万元；或者最近3个会计年度营业收入累计超过3亿元最近一期末净资产不少于2000万元，且不存在未弥补亏损最近一期末无形资产占净资产的比例不高于20%，最近一期末不存在未弥补亏损市场新三板挂牌要求创业板IPO要求中小板IPO要求经营时间持续经营2年以上持续经营3年以上持续经营3年以上申报涵盖期限二年又一期三年又一期三年又一期实际操作利润门槛净利润为正数3000万元净利润5000万元净利润股本要求不低于公司法规定限额标准500万元发行后的股本总额不少于3000万元发行前股本总额不少于3000万元（发行后最少5000万元）主营业务要求主营业务突出，具有持续经营能力拟挂牌公司应该主要经营一种业务无相关明确要求，对主业突出要求相对较低实际控制人变化暂无明确规定实际控制人在报告期内不得变化实际控制人在报告期内不得变化新三板与创业板、中小板条件比较（续）新三板挂牌常见问题

一、存续满两年拟挂牌公司应当是依法设立且合法存续的股份有限公司。

有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算。

经国务院批准，有限责任公司在依法变更为股份有限公司时，可以采取募集设立方式公开发行股票。新三三板板挂挂牌牌常常见见问问题题案例例：：2010年11月5日，，xx有限限公公司司股股东东会会决决议议，，以以经经评评估估确确认认的的2010年10月31日净净资资产产折折股股变变更更为为xx股份份有有限限公公司司。。根根据据会会计计师师事事务务所所出出具具的的《资产产评评估估报报告告书书》，截截至至2010年10月31日有有限限公公司司经经评评估估的的净净资资产产值值为为42,925,820.61元，，折折合合成成股股份份公公司司42,925,000股，，剩剩余余820.61元记记入入资资本本公公积积。。——视同股份公司司新设，需满满二年整体变更基本本要求：1.以经审计的净净资产折股，，而不是经评评估的净资产产；2.折合的实收股股本总额不得得高于公司净净资产额；新三板挂牌常常见问题二、主营业务务突出，具有有持续性经营营能力主营业务突出出：主要判断断标准是主营营业务收入占占企业收入的的比例持续经营能力力：主要指企企业经营活动在可可预见的将来来（通常指未来来12个月）会继续下去，，不拟也不必必终止经营或或破产清算，，可以在正常常的经营过程程中变现资产产、清偿债务务。影响持续经营营能力的三个个方面：（一）财务方面:无法偿还到期期债务；累计经营性亏亏损数额巨大大；无法获得供应应商的正常商商业信用；难难以获得开发发必要新产品品或进行必要要投资所需资资金；资不抵债；存在大量长期期未作处理的的不良资产；；存在因对外外巨额担保等等或有事项引引发的或有负负债等等新三板挂牌常常见问题(二)经营方面:关键管理人员员离职且无人人替代；主导产品不符符合国家产业业政策；失去主要市场场、特许权或或主要供应商商；人力资源或重重要原材料短短缺等(三)其他方面:严重违反有关关法律法规或或政策；异常原因导致致停工、停产产；有关法律法规规或政策的变变化可能造成成重大不利影影响；经营期限即将将到期且无意意继续经营;因自然灾害、、战争等不可可抗力因素遭遭受严重损失失等案例:1、三鹿奶粉2、温泉度假酒酒店新三板挂牌常常见问题三、公司治理理结构健全，，运作规范已经依法建立立健全股东大大会、董事会会、监事会组组织机构及制制度，相关机机构和人员能能够依法履行行职责。(建立与执行））公司董事、监监事和高级管管理人员已经经了解与股票票发行上市有有关的法律法法规，知悉上上市公司及其其董事、监事事和高级管理理人员的法定定义务和责任任。董事、监事和和高级管理人人员符合公司司法的任职资资格。公司法第一百四十七七条有下列列情形之一的的，不得担任任公司的董事事、监事、高高级管理人员员：（一）无民事事行为能力或或者限制民事事行为能力；；（二）因贪污污、贿赂、侵侵占财产、挪挪用财产或者者破坏社会主主义市场经济济秩序，被判判处刑罚，执执行期满未逾逾五年，或者者因犯罪被剥剥夺政治权利利，执行期满满未逾五年；；（三）担任破破产清算的公公司、企业的的董事或者厂厂长、经理，，对该公司、、企业的破产产负有个人责责任的，自该该公司、企业业破产清算完完结之日起未未逾三年；（四）担任因因违法被吊销销营业执照、、责令关闭的的公司、企业业的法定代表表人，并负有有个人责任的的，自该公司司、企业被吊吊销营业执照照之日起未逾逾三年；（五）个人所所负数额较大大的债务到期期未清偿。公司违反前款款规定选举、、委派董事、、监事或者聘聘任高级管理理人员的，该该选举、委派派或者聘任无无效。新三板挂牌常常见问题三、公司治理理结构健全，，运作规范内部控制制度度健全且被有有效执行，能能够合理保证证财务报告的的可靠性、生生产经营的合合法性、营运运的效率与效效果。内部控制，是是由企业董事事会、监事会会、经理层和和全体员工实实施的、旨在在实现控制目目标的过程。。公司章程中已已明确对外担担保的审批权权限和审议程程序，不存在在为控股股东东、实际控制制人及其控制制的其他企业业进行违规担担保的情形。。有严格的资金金管理制度，，不得有资金金被控股股东东、实际控制制人及其控制制的其他企业业以借款、代代偿债务、代代垫款项或者者其他方式占占用的情形。。公司董、监、、高是否经营营与拟挂牌公公司相同或相相似的业务，，对于董、监监、高与拟挂挂牌公司共同同投资成立公公司的，一般般要求进行清清理。新三板挂牌常常见问题三、公司治理理结构健全，，运作规范案例：控股股股东以不能确确定所有权的的资产抵债X公司控股股东东A先生提供一批批原材料给公公司用以抵其其欠公司款项项2,680,000元。2010年10月，此批原材材料费经过XX资产评估有限限公司评估为为2,680,000元。但A先生无法提供供无此原材料料的所有权证证明及购置发发票。A先生承诺如因因此批原材料料所有权若产产生纠纷，相相关责任由其其承担。此批原材料占占总资产金额额的比重约10%，但占存货10年末余额比重重达到60%以上。分析：A先生用于抵偿偿债务的原材材料无所有权权证明，因此此，抵偿债务务的行为存在在法律问题，，相关会计处处理不能成立立。要求股东东A先生采取措施施，偿还债务务，处理相关关资产，消除除上述事项产产生的影响。。新三板挂牌常常见问题四、股份发行行和转让行为为合法合规国有企业改制制、集体企业业改制民营化化的过程。国国有及集体资资产处置过程程必须过程合合法合规。国国有资产处置置程序？是否否经评估？国有企业改制制程序中存在在未经评估、、转让价格明明显低于净资资产、没有履履行公开挂牌牌拍卖等程序序等瑕疵问题题，不建议进进行补充评估估等方式，要要说明原因，，核查改制当当时是否存在在相关特殊规规定或文件；；对于重大程程序瑕疵需取取得省级国资资部门、省级级人民政府的的确认文件。。历次出资以及及股本变动，，关注出资的的真实、有效效、程序完整整。重点关注注二年又一期期的情况；但但设立以来历历史上的变动动同样需核查查。新三板挂牌常常见问题四、股份发行行和转让行为为合法合规如果公司历史史上存在未足足额出资或出出资方式不符符合相关规定定的，视轻重重程度要求公公司运行1年或2年以后挂牌。。（细则未出出台前参考IPO）涉及工会或持持股会的，核核查确认、逐逐一清理。出资后未及时时办理产权变变更手续，如如果资产确实实由公司占用用并产生效益益，如果申报报前已完成产产权变更手续续，不对审核核构成影响；；如果存在未未按要求进行行资产评估的的，补充核查查出资价值或或者确认。对于企业历史史上的出资资资产质量差、、评估价值较较高的情况，，属于会计问问题，应合理理计提减值。。如要对评估估增值过高的的出资进行现现金补足或置置换出资，不不需要对出资资资产的会计计处理进行追追溯调整，补补足的现金直直接计入资本本公积。新三板挂牌常常见问题案例1:XX有限公司-出资不到位整整改背景：2000年8月，甲有限公公司注册资本本由30万元增加到508万元.其中，A、B股东以专利权权分别增资97万元、81万元.问题：本次出出资涉及专利利技术一直未未办理过户手手续，已为新新技术所替代代，实际上处处于出资不到到位状态。解决办法：2004年8月，经甲有限限公司股东会会决议，A、B股东东将将其其无无形形资资产产出出资资变变更更为为现现金金出出资资。。A、B股东东分分别别将将其其作作价价人人民民币币97万元元、、81万元元的的无无形形资资产产出出资资变变更更次次出出资资形形式式变变为为货货币币资资金金出出资资，，变变更更后后A、B股东东的的出出资资额额及及股股权权比比例例不不变变。。本本更更业业经经深深圳圳广广深深会会计计师师事事务务所所出出具具““广广深深所所验验字字[2004]第XX号””《验资资报报告告》验证证，，并并办办理理了了工工商商备备案案。。新三三板板挂挂牌牌常常见见问问题题案例例2：无无形形资资产产高高估估后后增增资资2004年7月13日，，乙乙公公司司将将评评估估的的某某非非专专利利技技术术以以中中诚诚恒恒达达评评报报字字（（2004）第第01-139号《资产产评评估估报报告告》验证证截截至至2004年6月30日的的评评估估值值450万元元为为准准进进行行增增资资，，使使公公司司实实收收资资本本由由50万元元增增加加到到500万元元。。2010年4月20日有有限限公公司司以以截截至至2009年12月31日经经审审计计的的账账面面净净资资产产值值折折股股为为公公司司股股本本500万股股，，将将有有限限公公司司整整体体变变更更为为股股份份公公司司。。但从从入入账账日日至至今今，，由由于于未未达达到到市市场场预预期期，，故故未未产产生生任任何何收收益益。。该该项项无无形形资资产产截截止止2010年6月30日的的摊摊余余价价值值为为180万元元，，截截止止2010年6月30日净净资资产产为为1082万元元，，该该项项无无形形资资产产占占净净资资产产比比例例为为16.6%。新三三板板挂挂牌牌常常见见问问题题案例例2：无无形形资资产产高高估估后后增增资资（（续续））分析析：：一、、从从无无形形资资产产后后期期影影响响来来看看，，xx公司司无无形形资资产产增增资资后后五五年年内内的的实实际际收收益益均均为为0，与与评评估估时时预预测测未未来来五五年年收收益益总总和和2,628.16万元元存存在在较较大大差差异异，，且且在在可可以以预预见见的的将将来来也也不不能能产产生生现现实实收收益益，，具具有有很很大大减减值值风风险险。。二、、该该项项无无形形资资产产占占公公司司净净资资产产比比重重较较大大，，若若不不能能按按会会计计准准则则准准确确披披露露，，将将严严重重影影响响所所披披露露信信息息的的真真实实性性。。三、、要要求求解解决决上上述述问问题题，，如如全全额额计计提提减减值值准准备备或或大大股股东东按按账账面面余余额额完完成成收收购购。。新三三板板挂挂牌牌常常见见问问题题案例例3：自自有有资资产产安安排排交交易易后后增增资资2007年4月，，控控股股股股东东甲甲以以3000元价价格格从从公公司司购购买买三三项项专专利利（（公公司司账账面面未未计计入入无无形形资资产产，，主主导导产产品品应应用用的的核核心心技技术术））；；2007年8月，，甲甲以以购购买买的的三三项项专专利利技技术术向向公公司司增增资资，，三三项项专专利利技技术术评评估估价价值值为为204.67万元，其其中98万元作为为注册资资本，剩剩余部分分记入资资本公积积，增资资后注册册资本从从100万元增加加到198万元。案例分析析：一是公司司将自有有无形资资产以3000元卖给公公司股东东，存在在贱卖公公司资产产嫌疑，，损害公公司利益益；二是是公司在在卖出无无形资产产4个月后，，又接受受股东以以该部分分无形资资产增资资，存在在通过交交易安排排变相以以自有无无形资产产高评增增资的嫌嫌疑，影影响到股股东是否否足额出出资。。解决措施施：股东甲与与公司补补充协议议，向公公司支付付按评估估价值确确认的价价款。转转让期间间的无偿偿授权使使用协议议，承诺诺。新三板挂挂牌常见见问题股东以职职务发明明增资:职务发明明：执行本单单位的任任务或者者主要是是利用本本单位的的物质技技术条件件所完成成的发明明创造为为职务发发明创造造。职务务发明创创造申请请专利的的权利属属于该单单位；申申请被批批准后，，该单位位为专利利权人。。非职务发发明创造造，申请请专利的的权利属属于发明明人或者者设计人人；申请请被批准准后，该该发明人人或者设设计人为为专利权权人。利用本单单位的物物质技术术条件所所完成的的发明创创造，单单位与发发明人或或者设计计人订有有合同，，对申请请专利的的权利和和专利权权的归属属作出约约定的，，从其约约定。执行本单单位的任任务所完完成的职职务发明明创造，，是指：：（一））在本职职工作中中作出的的发明创创造；（（二）履履行本单单位交付付的本职职工作之之外的任任务所作作出的发发明创造造；（三三）退职职、退休休或者调调动工作作后１年年内作出出的，与与其在原原单位承承担的本本职工作作或者原原单位分分配的任任务有关关的发明明创造。。专利法第第六条所所称本单单位，包包括临时时工作单单位；专专利法第第六条所所称本单单位的物物质技术术条件，，是指本本单位的的资金、、设备、、零部件件、原材材料或者者不对外外公开的的技术资资料等。。新三板挂挂牌常见见问题案例4：交叉持持股、以以公司资资产出资资2006年6月，A公司以货货币出资资100万、100万和300万分别设设立了甲甲、乙、、丙三家家全资子子公司。。2006年7月，甲公公司和乙乙公司分分别以货货币资金金100万向A公司进行行增资。。增资后后，A公司股本本由600万变更为为800万。2006年8月，丙公公司以货货币资金金300万向A公司进行行增资，，增资后后，公司司股本由由800万变更为为1100万。问题：新设全资资子公司司的立即即反向出出资，虚虚增注册册资本。。措施：减资并向向债权人人公告，，消除影影响。新三板挂挂牌常见见问题五、符合合协会要要求的其其他条件件主体资格格-稳定性拟挂牌公公司报告告期内主主营业务务和董事事、高级级管理人人员没有有发生重重大变化化，实际际控制人人没有发发生变更更。案例1：总经理、、财务总总监、董董秘全部部是新人人，是否否属于高高管重大大变化？？某公司A，全部股股东为自自然人，，控股股股东担任任董事长长，小股股东某甲甲，同时时也是公公司的核核心技术术人员之之一，担担任总经经理，有有财务部部长。现现A变更为股股份有限限公司，，聘任了了新董秘秘、新的的财务总总监。但但公司拟拟聘请一一家上市市公司的的高管某某乙担任任股份公公司的总总经理，，某甲改改任股份份公司的的副总经经理。请问：监管部门门会否认认为这是是高管重重大变化化？新三板挂挂牌常见见问题五、符合合协会要要求的其其他条件件主体资格格-资产权属属拟挂牌企企业的注注册资本本已足额额缴纳，，拟挂牌牌企业或或者股东东用作出出资的资资产的财财产权转转移手续续已办理理完毕，，拟挂牌牌企业的的主要资资产不存存在重大大权属纠纠纷两点:1、关于注注册资本本是否足足额缴纳纳,主要从从两个个方面面进行行审核核(1)按照公公司章章程和和发起起人承承诺的的要求求,考察拟拟挂牌牌公司司是否否按照照约定定的出出资方方式和和时间间缴纳纳出资资(2)考察出出资的的真实实性和和合规规性,现金出出资是是否足足额到到位非现金金出资资是否否经过过评估估,并且完完成了了相关关权属属的变变更手手续,相关中中介机机构是是否按按照规规定出出具了了验资资报告告2、主要要资产产不存存在重重大权权属纠纠纷—-特别关关注知知识产产权五、符符合协协会要要求的的其他他条件件主体资资格-发起人人人数数和股股东资资格问问题根据公公司法法的规规定，，股份份公司司的发发起人人人数数应当当在2～200人之间间，并并且须须由半半数以以上在在中国国境内内有住住所，，发起起人可可以是是自然然人，，也可可以是是法人人，包包括事事业法法人、、社团团法人人和国国家规规定可可以投投资的的机关关法人人。常常见的的对挂挂牌构构成障障碍的的持股股形式式有：：定向募募集-内部职职工直直接持持股工会、、职工工持股股会、、个人人直接接代持持信托持持股其中以以第二二种形形式最最为常常见新三板板挂牌牌常见见问题题五、符符合协协会要要求的的其他他条件件主体资资格-职工持持股会会和工工会问问题职工持持股会会及工工会作作为发发起人人在工工商法法规中中规定定是可可以的的。但但是2000年中国国证监监会法法律部部24号文规规定，，“暂暂不受受理工工会作作为股股东或或发起起人的的公司司公开开发行行股票票的申申请””。2002年法协协115号文，，“对对拟上上市公公司而而言受受理其其发行行申请请时，，应要要求拟拟挂牌牌公司司的股股东不不属于于职工工持股股会及及工会会持股股”。。定向募集-职工直接持股职工持股会、个人代持信托持股清理持股会解散、股东明晰到个人解除信托协议（转让）持股方方式解决方方式新三板板挂牌牌常见见问题题新三板板挂牌牌常见见问题题案例联合化化工（（002217）清理理委托托持股股案例例新三板板挂牌牌常见见问题题五、符符合协协会要要求的的其他他条件件家族企企业，，股权权集中中问题题问题：：公司的的治理理机制制可能能存在在问题题及法人治治理结结构可可能不不规范范解决方方案：：健全公公司治治理结结构健健全、、运作作规范范，建建立完善善股东大大会、、董事事会、、监事事会、、董事事会秘秘书及内部控控制制制度等，实实际有有效运运行，，相关关文件件建档档清晰晰，程程序规规范。。经营营活动动各环环节执执行相相关制制度并并有迹迹可寻寻。五、符符合协协会要要求的的其他他条件件独立性性问题题业务独立资产独立人员独立财务独立机构独立“五独独立””核查重重点！！1、业务务独立立（1）拟挂挂牌公公司的的业务务应当当独立立于控控股股股东、、实际际控制制人及及其控控制的的其他他企业业。（2）与控控股股股东、、实际际控制制人及及其控控制的的其他他企业业间不不得有有同业业竞争争或者者显失失公平平的关关联交交易。。注意公公司的的关联联交易易与同同业竞竞争。。2、资产产独立立（1）生产产型企企业应应当具具备与与生产产经营营有关关的生生产系系统、、辅助助生产产系统统和配配套设设施，，合法法拥有有与生生产经经营有有关的的土地地、厂厂房、、机器器设备备以及及商标标、专专利、、非专专利技技术的的所有有权或或者使使用权权，具具有独独立的的原料料采购购和产产品销销售系系统。。（2)非生产产型企企业应应当具具备与与经营营有关关的业业务体体系及及相关关资产产。3、人员员独立立（1）总经经理、、副总总经理理、财财务负负责人人和董董事会会秘书书等高高级管管理人人员不不得在在控股股股东东、实实际控控制人人及其其控制制的其其他企企业中中担任任除董董事、、监事事以外外的其其他职职务，，不得得在控控股股股东、、实际际控制制人及及其控控制的的其他他企业业领薪薪。（2）财务务人员员不得得在控控股股股东、、实际际控制制人及及其控控制的的其他他企业业中兼兼职。。4、财务务独立立（1）建立立独立立的财财务核核算体体系。。（2）能够够独立立作出出财务务决策策。（3）具有有规范范的财财务会会计制制度和和对分分公司司、子子公司司的财财务管管理制制度。。（4）拟挂挂牌公公司不不得与与控股股股东东、实实际控控制人人及其其控制制的其其他企企业共共用银银行账账户。。5、机构构独立立（1）应当当建立立健全全内部部经营营管理理机构构。（2）独立立行使使经营营管理理职权权。（3）与控控股股股东、、实际际控制制人及及其控控制的的其他他企业业间不不得有有机构构混同同的情情形。。案例：：控股股股东东严重重占用用拟上上市公公司的的资金金IPO被否某石油油化工工企业业是国国内炼炼油助助剂及及燃油油添加加剂生生产企企业，，其产产品在在行业业内保保持较较高的的占有有率。。2007年拟上上市发发行股股票，，但在在审核核中发发现：：1、实际际控制制人频频繁占占用拟拟上市市公司司及控控股子子公司司的大大额资资金，，公司司的财财务独独立性性存在在严重重的缺缺陷。。2004年至2006年期间间，实实际控控制人人分别别占用用资金金为：：2004年3.5亿元，，2005年3.7亿元，，2006年1-9月2.2亿元。。2、拟上上市公公司在在报告告期内内为关关联方方提供供担保保。该该公司司缺乏乏有效效的资资金管管理支支付，，财务务独立立性差差，不不符合合《首次公公开发发行股股票并并上市市管理理办法法》第二十十七条条规定定：““拟挂挂牌公公司有有严格格的资资金管管理制制度，，不得得有资资金被被控股股股东东、实实际控控制人人及其其控制制的其其他企企业以以借款款、代代偿债债务、、代垫垫款项项或者者其他他方式式占用用的情情形。。”所以，，该公公司首首次公公开发发行股股票的的申请请被否否定。。五、符符合协协会要要求的的其他他条件件关联交交易与与同业业竞争争1、关联联交易易问题题（1）注意意事项项关键是是判断断关联联关系系的实实质，，而不不仅仅仅是法法律形形式。。应关关注关关联方方对公公司进进行控控制或或重大大影响响的方方式、、途径径及程程度。。关联交交易，，关注注必要要性与与