国际金融与投资复习

第十一章

国际要素流动1国际直接投资的概念国际间接投资均衡利率水平和资本流动规模的确定资本流动与资本的边际产量（图形）2第十二章

国际直接投资与跨国公司（美）斯蒂芬·海默：垄断优势论巴克利和卡森：市场内部化理论（英）邓宁,1980s：国际生产折衷理论

3国际收支平衡表的主要内容一、经常项目商品服务收入经常转移二、资本和金融项目资本项目、金融项目（SDRs）三、错误和遗漏项目复式记账“有借必有贷，借贷必相等”：有利于增加实际资源记贷方，利于减少资源记借方。第十三章国际收支4二、国际收支差额商品贸易差额＝商品出口总额－进口总额商品和服务贸易差额＝商品贸易差额＋服务出口－服务进口经常项目差额＝商品和服务贸易差额＋经常转移贷方－经常转移借方基本收支差额＝经常项目差额＋长期资本金融项目差额总差额＝基本差额＋私人和官方短期资本项目差额＋错误遗漏项目净额＝储备增加－储备减少5第十四章外汇市场6汇率的表示方法

直接标价法 间接标价法美元标价法

直接标价法下，汇率数值越大，表示外币升值

7汇率的种类按汇率受限程度划分：固定汇率和浮动汇率。从汇率制定的角度划分：基本汇率和套算汇率从外汇买卖的交割时间划分：即期汇率和远期汇率按银行买卖外汇划分：买入汇率、卖出汇率、中间汇率和现钞汇率8外汇交易的类型即期外汇交易：在两个营业日内办理交割即期汇率的选择的基本原则：直接标价法和间接标价法的外汇买入价和卖出价恰好相反（见例题）。9交叉汇率的计算：同边相乘：小数乘以小数得买入价，大数乘以大数得卖出价；交叉相除：小数除以大数得买入价；大数除以小数得卖出价远期外汇交易的应用：1）套期保值，规避风险。2）投机以赚取利润10即期外汇市场上的套汇和套利业务套汇交易（Arbitrage)：两角套汇或三角套汇套利：抵补套利和非抵补套利。（见例题）11第十五章汇率决定理论汇率变动的影响因素：国际收支，相对通货膨胀率，相对利率金本位制下汇率决定基础：铸币平价MintPar金本位制下汇率的波动范围：黄金输送点12瑞典经济学家GustavCassel1916年提出购买力平价理论。相对购买力平价：意味着汇率的升值和贬值是由两国的通货膨胀率的差异决定的。如果本国通货膨胀率超过外国，则本币将贬值。利率平价理论：远期汇率的变动取决于两国货币利率之差。如果国内利率高于国外利率，远期外汇必然升水；如果国外利率高于国内利率，远期外汇必然贴水。13国际收支说资产组合分析法弹性价格货币分析法粘性价格货币分析法14第十六章内外均衡的矛盾

及国际收支调节理论（一）政策协调的丁伯根原则

丁伯根原则：对于N个经济目标需要有N个独立的政策工具。（二）政策指派与有效市场分类原则

有效市场分类原则——蒙代尔提出了将财政政策分配给内部目标，货币政策分派给外部目标来解决内外均衡的矛盾15弹性分析法（ElasticityApproach）：基本思想：货币贬值成功的条件以及对贸易条件的影响。马—勒条件：只要一国进出口商品的需求弹性之和大于1，本国货币贬值就改善该国的国际收支状况。J曲线效应16吸收论吸收论（AbsorptionApproach），又称吸收分析法，有时也称支出分析法（ExpenditureApproach），分析的是收入和支出在国际收支调整中的作用。强调通过国内经济调整来调节国际收支，具有强烈的政策配合意义。17货币论提出：货币需求与货币供给的失衡导致国际收支失衡强调通过货币政策调节国际收支。货币政策主要是调节货币的供应量

18内部均衡条件：经济增长、物价稳定、充分就业外部均衡条件：国际收支均衡19第十七章

开放经济条件下的宏观经济政策开放经济条件下的内外均衡开放经济条件下内外均衡的一致与冲突米德冲突丁伯根原则斯旺曲线蒙代尔的政策分派原理20开放经济条件下的财政、货币政策——蒙代尔－弗莱明模型IS－LM－BP模型的建立固定汇率制下的宏观