东方增长中小盘混合型产品介绍2011116

分享中国经济增长与转型的硕果东方增长中小盘基金介绍股市历经4年起伏，中小投资者前路迷茫；房地产市场已成众矢之的，风光难再；通胀拐点日渐清晰，投资的黄金时代何日君再来？基金存款保险债券股票信托外汇房地产黄金期货收益高风险小，适合大众收益低，尤在通涨时收益低，投资效果差收益不高，利率风险大收益大，风险也大起点限制，流动性限制汇率影响因素复杂流动性较差，投资成本高受汇率影响大高风险，不适合大众一、东方投资团队--收益从梦想到现实二、市场判断--未来三年的重要底部三、中小成长基金—现在最好的投资选择四、东方增长中小盘--风险与收益的平衡目录极低风险货币型低风险债券型较高风险混合型高风险股票型东方策略成长东方核心动力东方龙东方中小盘东方精选东方金帐簿东方稳健回报预期收益投资风险低风险保本型东方保本东方基金旗下基金产品简介东方基金旗下基金今年业绩表现突出基金代码基金名称截至10.31可比基金总数净值增长率(%)排名股票基金-股票型基金-标准股票型基金400007东方策略成长-3.031217400011东方核心动力-17.05124217混合基金-偏股型基金-偏股型基金(股票上限95%)400003东方精选-3.93143混合基金-灵活配置型基金-灵活配置型基金(股票上限80%-95%)400001东方龙-2.25160债券基金-普通债券型基金-普通债券型基基金(一级)400009东方稳健回报-0.971365货币市场基金-货币市场基金(A级)-货币市场基金(A级)400005东方金账簿3.1204745投研团队

东方基金的投研团队汇聚了大批专业人士，具有高水准的职业操守、丰富的投资经验和突出的投研能力。

截至2011年10月31日，东方基金投研部门共有员工23人，90%以上拥有硕士以上学位，其中博士4人。

基金经理平均从业年限超过10年。各基金经理在分享团队智慧的同时，能够充分发挥主观能动性，在投资管理方面具有独立性和前瞻性。投研团队—核心投研团队经验丰富庞飒先生：浙江大学生命科学院理学硕士，11年证券从业经历。曾任申银万国证券研究所行业分析师，富国基金行业分析师，汇添富基金管理有限公司高级研究员、研究主管、基金经理、投资决策委员会委员及基金投资部副总监。2010年5月加盟东方基金管理有限责任公司，现任总经理助理、投资总监、投资决策委员会副主任委员、东方精选混合型开放式证券投资基金基金经理。

张岗先生：西北大学经济管理学院经济学博士，10年证券从业经历。曾任天治基金管理有限公司研究员、基金经理、投资副总监，建信基金管理有限公司专户投资部总监助理、副总监。2010年4月加盟东方基金管理有限责任公司，现任投资决策委员会委员、研究部经理、东方核心动力股票型开放式证券投资基金基金经理。于鑫先生：清华大学MBA，CFA，10年证券从业经历。曾任世纪证券有限公司资产管理部投资经理。2005年9月加盟东方基金管理有限责任公司，历任东方金账簿货币市场证券投资基金基金经理、东方精选混合型开放式证券投资基金基金经理。现任投资决策委员会委员、基金管理部经理、东方龙混合型开放式证券投资基金基金经理、东方策略成长股票型开放式证券投资基金基金经理。

李骥先生：北京大学经济学博士，10年证券从业经历。曾任嘉实基金管理有限公司研究部副总监、长盛基金管理有限公司研究部副总监。2007年9月加盟东方基金管理有限责任公司，历任研究部经理。现任投资决策委员会委员、首席策略分析师、东方精选混合型开放式证券投资基金基金经理。投研团队—核心投研团队经验丰富其他基金经理杨林耘女士：北京大学经济学院金融学硕士，18年证券从业经历。曾任武汉融利期货首席交易员和高级分析师，泰康人寿保险资产管理公司高级投资经理，中国对外经济贸易信托有限公司融资业务部总经理助理、交易部总经理助理、证券业务部高级投资经理。2008年11月加盟东方基金管理有限责任公司，现任东方稳健回报债券型证券投资基金基金经理。王丹丹女士：中国人民银行研究生部金融学硕士，5年证券从业经历。2006年6月加盟东方基金管理有限责任公司，历任债券研究员、债券交易员、东方金账簿货币市场证券投资基金基金经理助理。现任东方金账簿货币市场基金基金经理。呼振翼先生（拟任）：对外经济贸易大学金融学硕士，具有基金从业资格，证券投资分析、证券发行与承销及证券交易从业资格，16年期货和证券从业经历。历任高斯达期货公司投资经理，金鹏期货公司投资经理，海南证券研究员，湘财证券研究员、投资理财部经理，民生证券研究员、行业组组长。2010年5月加盟本公司，历任研究员、东方策略成长股票型开放式证券投资基金基金经理助理，拟任东方增长中小盘混合型开放式证券投资基金基金经理。投研团队—投资理念以基本面分析为导向，挑选价格合适的高质量企业，兼顾风格资产轮换，获得可持续的稳健收益。一个原则减少投机性操作，不做赌博式投资两个稳定保持投资风格的持续稳定保持基金业绩的持续稳定三勤脑勤体勤嘴勤投研团队—精选个股是我们的优势价格合适的高质量企业

--市场容量

--商业模式

--竞争优势--企业机制外部泛读、内部精读公开资料为基础，带着疑问去研究，实地调研来确证超出市场一致预期是获胜的关键

正确判断市场并严格执行年初看空市场，保持低仓位和防御性品种中期对cpi超预期，上市公司利润下滑提前预判底部区域。乐观看待市场孕育大机会优秀的投资结果源自优秀的投资团队出色的选股投资能力案例-金螳螂买入加仓加仓优秀的投资结果源自优秀的投资团队出色的选股投资能力案例-长盈精密优秀的投资团队让收益从梦想到现实

年初的判断正确是我们取得优秀投资业绩的直接原因，这直接带来我们在大类资产配置和投资策略的先发优势。

近期我们在市场愈发悲观的背景下，开始乐观看待市场，近期市场的初步企稳已经对我们的结论有所印证，未来市场孕育着大机会，而这种机会在优秀的投资管理人面前会真实地转化成投资收益，收益不再是浮云。

一、东方投资团队--收益从梦想到现实二、市场判断--未来三年的重要底部三、中小成长基金—现在最好的投资选择四、东方增长中小盘--风险与收益的平衡目录市场处在未来三年的重要底部通胀拐点已到来地产泡沫得到控制对今年市场形成制约的通胀和地产都显现出得到控制的现象--冰雪已经开始溶化市场处在未来三年的重要底部高通胀、低增长悲观高通胀、高增长预期向下通胀降低、低增长预期向上低通胀、高增长乐观GDP增速通胀水平A股的周期性见底规律：通胀顶是先决条件，领先市场；流动性改善是必要条件，基本同步市场；目前市场见底的条件已经具备。内外宏观因素已经走过最冷的时候美国维持宽松政策日本灾后重建上轨欧洲得到各国重视股市迎来转折机会货币政策不再加码财政政策继续宽松产业政策支持转型国外国内市场处在未来三年的重要底部市场处在未来三年的重要底部数据来源：Wind资讯.70年代滞涨时期的美国：道指两次底部反弹与CPI见顶回落同步性极强---给目前经济背景接近的A股以启示—最冷的时候即将过去，2011年股市冬天的最后一场雪或许结束地更早一些。市场处在未来三年的重要底部流动性：目前流动性变化和1999，2002，2005，2008年底部情况接近，流动性指标改善引导昔日重来。Sh指数区间涨幅30%指数区间涨幅110%指数区间涨幅500%指数涨幅110%指数涨幅？市场处在未来三年的重要底部市场PE估值水平已和上证综指998点，1664点水平接近，而这是历史上的两个重要底部，而目前也远好于1664的情况，从估值上说，继续悲观只是对趋势的屈服。市场处在未来三年的重要底部过去十年的经济增长模式，高消耗、高税收、低收入、低消费。能源消耗与和谐发展已不支撑这种经济模式。从发展趋势来看，预计到2020年：节能环保、信息技术、高端装备制造、新能源、新材料、生物医药将成为国民经济的主导产业；国内消费将取代投资和出口，挑起经济发展的大梁。经济转型推动经济进入新轨道，而今迈步从头越。市场处在未来三年的重要底部市场判断：反转的重要基础通胀回落、流动性环比改善有望自四季度逐步加强，我们乐观看待未来3年市场，目前这一区域有望成为未来三年的重要底部，新一轮行情的起点。我们不仅不应悲观，而是要充分做好把握这一历史机遇的准备。机会是留给那些准备好的人。一、东方投资团队--收益从梦想到现实二、市场判断--未来三年的重要底部三、中小成长基金—现在最好的投资选择四、东方增长中小盘--风险与收益的平衡目录经济将从以前的高增长低通胀，向较高增长、较高通胀转变，缺乏定价能力的传统经济模式难以为继成长是投资首选–经济结构转型是必然选择投资与消费此消彼长预示未来成长主线与投资方向成长是投资首选–经济结构转型是必然选择中小企业发展有政策支持中小公司是投资首选–政策大力支持2009年8月，国务院出台6项措施扶持中小企业2009年9月，国务院关于进一步促进中小企业发展的若干意见》2009年9月，国务院发布《进一步促进中小企业发展的若干意见》2010年4月，国务院总理温家宝主持召开的国务院常务会议中，又明确指出要完善对小企业的支持政策。2011年9月，工信部发布“十二五中小企业成长规划”，提出中小企业户数年均增长将达8%，实现增加值年均增长达8%。2011年10月，国务院九大财金政策支持小微企业发展中小成长基金—转型期最好的投资选择目前这个时点看，投资中小成长类基金回报更好。从美国股市的历史经验看，成长股胜出的年份是：1978－1982年、1990－1993年、2000－2005年、2008年至今，都是经济衰退末期和复苏初期，这和目前背景非常接近。30中小成长基金—长期回报可观从统计数据来看，小公司回报优于大公司的幅度更突出。31中小成长基金—长期回报可观资料来源：东方基金、http://长期来看，美国中小盘股票表现明显超越大盘，尤其在美国经济复苏阶段。中小成长基金--最好的投资选择从2008年底以来，中小盘上涨近150%，超越沪深300和上证综指接近100%。每一次转型或新经济浪潮都将孕育伟大公司中小成长基金--最好的投资选择34长期成长潜力制度变革催生发展机会物美价廉综上所述，中小成长公司优势明显总结一、东方投资团队--收益从梦想到现实二、市场判断--未来三年的重要底部三、中小成长基金—现在最好的投资选择四、东方增长中小盘--风险与收益的平衡目录产品基本信息36基金名称东方增长中小盘混合型证券投资基金基金管理人东方基金管理有限责任公司基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司基金类型契约型开放式混合型投资目标通过积极主动的投资管理，精选受益于经济转型下产业结构调整方向的、具有较高成长性和良好基本面的中小盘股票；努力把握市场趋势，积极进行适当范围内的大类资产配置调整，在严格控制风险的前提下，谋求本基金资产的长期资本增值。投资理念中小盘股票成长预期强、增长空间大。在经济转型下产业结构调整的过程中，成长性确定、基本面良好的中小盘股票将成为经济发展的驱动力，投资于这类股票能够在很大程度上分享新模式下的经济发展成果，结合适当范围内的大类资产配置调整，能够为投资者带来稳定的超额收益

收益分配政策每年分配次数最多为6次，每次基金收益分配比例不低于可分配收益的10%风险收益特征本基金为混合型基金，股票部分主要投资于具有高成长潜力的中小市值上市公司股票，属于证券投资基金中预期风险和预期收益适中的品种，其预期风险和预期收益低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金

业绩比较基准中证700指数收益率×60%+中证综合债券指数收益率×40%37大类资产配置比例：本基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的比例为30％-80％，其中投资于中小盘股的比例不低于本基金股票投资部分的80%，投资于权证的比例不超过基金资产净值的3％；债券资产、货币市场工具、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产的20%-70%，其中，现金或到期日在一年以内的政府债券的投资比例不低于基金资产净值的5％。

中小盘股的界定：每季度对中国A股市场中的股票按流通市值从小到大排序并累加，累计流通市值达到A股市场总流通市值2/3的股票列入中小盘股。在此期间对于未被纳入最近一次排序范围的股票（如新股、恢复上市股票等），如果其流通市值（对于未上市新股，用本基金管理人预测的流通市值代替）可满足以上标准，也称为中小盘股票。产品基本信息产品特色38攻守平衡，获取公司成长的高收益和债券市场的稳定收益；基金201020092008200720062005债基6.4%5.8%-0.1%35.8%32.9%12.2%标准股基2.9%71.6%-51.8%132.8%131.1%3.3%年初3年定存利率3.33%3.33%5.40%3.69%3.24%3.24%数据来源：中国银河证券基金研究中心、Wind资讯产品特色39风格灵活，股债均可高仓位可灵活把握市场不同阶段机会；产品基本信息40认购金额(含认购费)前端认购费率100万元以下1.2%100万元以上(含100万元)-500万元以下1.0%500万元以上(含500万元)每笔1,000元申购金额(含申购费)申购费率100万元以下1.5%100万元以上(含100万元)-500万元以下1.2%500万元以上(含500万元)每笔1,000元持有期限(一年按365天计算)赎回费率1年以内(不含1年)0.5%1年以上-2年以内(不含2年)0.25%2年以上（含2年）0本基金的各项费率：年管理费率年托管费率1.5%0.25%投资策略：个股选择策略41基础库优选库精选库具有一定行业地位基本面较好的股票经营管理/财务状况良好、具备较强行业竞争力的股票成长能力强盈利质量高增长潜力大估值水平合理经营管理规范财务状况优异具备明显行业竞争力并能够超越行业自然成长的公司股票行业配置调整本基金通过自下而上的深入研究选择个股，选出的股票组合在行业上可能与市场存在较大偏离。组合的行业配置调整，是由基金经理根据宏观策略研究团队对宏观经济周期、市场运行形势的分析判断，以及行业研究团队对各个行业的行业景气度、行业成长性、行业的盈利能力和行业估值水平等方面所作的分析判断和预测结果来完成。投资策略：债券选择策略42久期调整策略期限结构策略类属资产配置根据对宏观经济状况和货币政策等因素的分析判断，形成对未来市场利率变动方向的预期，进而主动调整所持有的债券资产组合的久期值，达到增加收益或减少损失的目的。

在目标久期确定的基础上，通过对债券市场收益率曲线形状变化的合理预期，调整组合的期限结构策略，适当的采取子弹策略、哑铃策略、梯式策略等，在短期、中期、长期债券间进行配置，以从短、中、长期债券的相对价格变化中获取收益。一般债券投资策略通过跨市场套利等策略获取套利收益，同时提供流动性支持。信用债券投资策略信用评估策略回购策略附权债券投资策略选择那些公司和行业景气趋势回升、成长性好、安全边际较高的品种进行投资。风险控制和绩效评估43在逐级深入研究的基础上，本基金的股票库分为三级，从低到高分别为：基础库、优选库、精选库。除此之外，设立禁止库。定义：基础库——具有一定行业地位、基本面较好的股票；优先库——经营管理以及财务状况