市场营销第五章外汇市场和外汇业务

第五章外汇市场和外汇业务第一节外汇市场外汇市场（ForeignExchangeMarket）外汇市场是指进行外汇买卖的场所或网络。在外汇市场上，外汇买卖有两种类型：一类是本币与外币之间的买卖，即需要外汇者用本币购买外汇，或持有外汇者卖出外汇换取本币；另一类是不同币种的外汇之间的买卖。例如在纽约外汇市场上，美元与各种外汇之间的交易属于前一类型，欧元与日元的兑换属于后一类型。外汇市场的构成外汇银行（ForeignExchangeBank）外汇经纪人（ForeignExchangeBroker）中央银行顾客外汇交易层次中央银行与外汇银行间的外汇交易—外汇干预外汇银行之间的外汇交易—调整头寸外汇银行与普通客户间的外汇交易—零售交易外汇市场的类型根据有无固定场所，分为有形市场与无形市场有形市场（VisibleMarket）指有具体交易场所的市场。通常是证券交易所的建筑物内或交易大厅的一个角落设立一个外汇交易厅.通常欧洲大陆的外汇市场可以视为有形市场，如巴黎、法兰克福，又称“大陆式市场”。无形市场（InvisibleMarket）指没有固定交易场所，所有外汇买卖均通过连结于市场参与者之间的电脑、交易机、电话、电传、电报及其他通讯工具进行的抽象交易网络。伦敦、纽约、东京则是无形市场，又称“英美式市场”。目前交易量最大的是英国、美国、日本，它们最大的外汇市场是无形市场，因此外汇市场也被认为是无形市场。无形市场是通过交易的通讯工具来进行的。信息处理工具主要有:路透社金融信息终端德励财经金融信息终端电传机、电话机、电话记录仪根据外汇交易主体的不同，分为银行间市场和客户市场银行间市场（Inter-bankMarket）亦称“同业市场”。由外汇银行之间相互买卖外汇而形成的市场。银行同业市场是现今外汇市场的主体，其交易量占整个外汇市场的交易量的90%以上，又称作“外汇批发市场”。客户市场（CustomerMarket）指外汇银行与一般顾客（进出口商、个人等）进行交易的市场。客户市场的交易量占外汇市场交易总量的比重不足10%，又称作“外汇零售市场”。按政府对市场交易的干预程度划分官方外汇市场：是指受所在国政府控制，按照中央银行或外汇管理机构规定的官方汇率进行外汇买卖的外汇市场。自由外汇市场：是指不受所在国家政府控制，基本按市场供求规律形成的汇率进行交易的外汇市场。外汇黑市:是在外汇管制比较严、不允许自由外汇市场合法存在的国家所出现的非法的外汇市场。按外汇买卖交割期限划分：即期外汇市场远期外汇市场外币期货市场外汇市场的特征外汇市场全球一体化外汇市场分布呈全球化格局；空间上的统一性以全球最主要的外汇市场为例：美洲有纽约、多伦多；欧洲有伦敦、巴黎、法兰克福、苏黎世、米兰、布鲁塞尔、阿姆斯特丹；亚洲有东京、香港、新加坡。外汇市场高度一体化，全球市场连成一体，各市场在交易规则、方式上趋同，具有较大的同质性（Homogeneity），市场汇率表现为价格均等化（Equalization）。汇率上的趋同性

外汇市场全全天候运行行：时间上的连连续性由于时差使得世世界各主要要外汇市场场交易或顺顺承相接或或相互交错错，从全球球范围看，，外汇市场场是一个24小时全天候候运行的昼昼夜市场。。每天的交易，澳澳洲的惠灵灵顿、悉尼尼最先开盘盘，接着是是亚洲的东东京、香港港、新加坡坡，然后是是欧洲的法法兰克福、、苏黎世、、巴黎和伦伦敦，到欧欧洲时间下下午2点，美洲的的纽约开盘盘，当纽约约收市时，，惠灵顿又又开始了新新一天的交交易。世界主要外外汇市场的的营业时间间欧洲时间的的下午一点点到三点,是世界外外汇市场交交易量最大大、最活跃跃、最繁忙忙的时间，，因为此时时世界几大大交易中心心如伦敦、、法兰克福福、纽约、、芝加哥均均在营业，，是顺利成成交、巨额额成交的最最佳时间段段，大的外外汇交易商商和各国的的中央银行行一般选择择在这一时时间段进行行交易。主要国际外外汇市场伦敦外汇市市场纽约外汇市市场东京外汇市市场香港特别行行政区外汇汇市场伦敦外汇市市场伦敦为全球球最大外汇汇交易中心心,每日交易量量6370亿美元，其其主要原因因在于：伦敦是欧洲洲货币市场场的中心伦敦地处世世界时区的的中心伦敦外汇市市场具有全全世界最先先进的交易易设施，并并拥有一大大批高素质质的金融专专业人员.纽约外汇市市场美国强大的的综合国力力和美元的的强势地位位使纽约成成为第二大大外汇市场场，纽约外外汇市场的的交易量逊逊于伦敦，，每日交易易量3510亿美元，原原因是：在国际贸易易和国际投投资中，美美国企业通通常以美元元报价，并并用美元支支付款项。。国际贸易在在美国的国国民生产总总值中占15%左右，份额额轻小。美国所处的的地理位置置和交易时时区也影响响了其交易易量。东京外汇市市场属于无形市市场，银行行间市场由由外汇银行行、日本银银行（央行行）、经纪纪行构成日本外汇市市场的快速速发展归因因于1964年日元的自自由兑换，，日本于1964年宣布接受受“IMF第八条款””，原则上上取消外汇汇管制，使使日本外汇汇市场交易易量与日俱俱增，现在在已成为第第三大国际际外汇市场场。每日交交易量1490亿美元。日元不仅是是重要的国国际储备货货币，也是是国际外汇汇市场交易易量最大的的货币之一一。香港特别行行政区外汇汇市场香港地处我我国的南端端，交通便便利，它历历来是东南南亚华侨资资金的避风风港，后来来又成为石石油美元的的流入地。。优越的地理理时区条件件使香港外外汇市场成成为在和伦伦敦、纽约约连续24小时接力力营业中承承上启下的的重要环节节。外汇交易系系统路透社终端端德励财经终终端第二节外外汇业务务一、即期外汇交交易即期外汇交交易(SpotForeignExchange)又称现汇交交易,指在交易双双方签约成成交后两个个交易日内内办理交割割的外汇买买卖。交割外汇市场上上的交易都都是首先签签约然后进进行货币的的交割。所谓交割(delivery)，是指交易易双方进行行货币的清清算。而所所谓货币交交割，一般般也不是现现金的交换换，而是要要求卖方将将所出售的的货币转化化进买方制制定的银行行账户中，，这一般涉涉及到双方方活期存款款(demanddeposits)的互相划拨拨。即期外汇交交易的交割割日两个交易日日交易日周一周二周三周四周五交割日周三周四周五周一周二时间交易日交割日交割日并并不是口头头协约的当当天进行交交割，而是是在两个营营业日后交交割（但是是，美国和和加拿大的的即期外汇汇交易规定定在签约后后第一个营营业日交割割）。这表明:在五天工作作制国家，，星期五所所签订的合合约，需要要在下个星星期二交割割。交割日交割日（DELIVERYDATE）又称到期期日（MATURITYDATE）或起息日日（VALUEDATE），是交易易双方交换换货币的日日期，也是是资金划拨拨到双方帐帐户并开始始计息的日日期。交割日必须须是两种货货币的发行行国的各自自营业日。。必须在同一一时间内进进行交割或或结算。即期外汇交交易的交割割日有三种种情况：标标准、隔日日和当日。。即期交易的的结算方式式主要有电电汇、票汇汇和信汇，，以电汇为为主。即期外汇交交易的作用用满足国际经经济交易者者对不同币币种的要求求。平衡或调整整外汇头寸寸，避免外外汇风险。。进行外汇投投资，获取取投机利润润。二、远期外外汇交易（ForwardForeignExchange）远期外汇交交易(ForwardForeignExchange)，指外汇买买卖双方成成交后，按按合同规定定的汇率于于未来特定定日期进行行实际交割割的一种外外汇交易。。远期外汇交交易举个例子，，在9月1日，纽约约某外汇交交易员跟伦伦敦某交易易员签订一一个远期外外汇合约，，同意在12月1日日以1.5美元兑1英镑的汇汇价卖出15万美元元买入10万英镑。。远期外汇交交易远期汇率在远期外汇汇交易中，，交易双方方必须订立远期合合约。远期期合约要详详细记载买买卖双方的的姓名、商商号、币种种、金额、、汇率、远远期期限以以及交割日日。合约一一经签订，，不能任意意违约。币种则有很很多，但是是几种主要要货币占据据绝大部分分份额。远期合约的的期限(maturity)，常见的有有一个月、、二个月、、三个月，，六个月以以及一年；；非标准化化期限（例例如37天等）由于于交易成本本增大，一一般会更贵贵。远期合约不不是标准化化的，一般般难以转让让。而且在交割割之前一般般不存在货货币易手，，所以远期期合约面临临很高的违违约风险，，对于交易易双方的信信誉要求非非常高。外外汇银行与与客户签订订的合同须须经外汇经经纪人担保保，此外，，客户还应应缴存一定定数量的押金或抵押品。远期外汇交交易的动机机买卖的目的的，主要是是为了保值值，避免外外汇汇率涨涨跌的风险险。卖出远期外外汇的有:有远期外汇汇收入的出出口商、持持有不久到到期的外币币债权的债债权人、输输出短期资资本的牟利利者、对于于远期汇率率看跌的投投机商。购买远期外外汇的有：：有远期外外汇支出的的进口商、、负有短期期外币债务务的债务人人、输入短短期资本的的牟利者、、对于远期期汇率看涨涨的投机商商。例1当前即期汇汇率1英镑=2美元，一英英国进口商商从美国进进口一批货货物，价值值1亿美元，合合5000万英镑，三三个月后付付款。如果果三个月后后汇率变为为：1英镑=1.6美元，则要要支付多少少英镑？为避免出现现这种外汇汇升值所带带来的风险险，应该怎怎么做？现在就与银银行签订3个月远期合合同，按照照1英镑=1.9美元的协议议价格买进进美元，这这样就可以以将三个月月后的进口口成本确定定下来，支支付本币5263万。外汇投机者者用于外汇汇投机交易易以获得汇汇差收益预期汇率下下跌,做空头;预期汇率上上涨,做多头.例如,某外汇投机机者预期英英镑远期合约的的报价可采采用两种方方法（1）直接报价价法：即由由外汇银行行直接报出出远期汇率率，例如东东京外汇市市场上美元元兑日元1个月的远期期汇率为130.47/67。中行人民币币远期外汇汇牌价2013-09-26

美元欧元日元港元七天买入610.27823.196.181278.59卖出614.17831.776.248179.32一个月买入610.77824.006.188478.66卖出614.85832.656.254479.41三个月买入612.05825.866.202978.84卖出616.19834.536.270479.58六个月买入613.52828.406.225779.09卖出618.16836.916.291979.81九个月买入615.27831.226.251679.35卖出620.41839.876.317680.09十二个月买入616.67833.576.274679.57卖出622.11842.226.340380.30远期合约的的报价可采采用两种方方法（2）差额报价价法：即外外汇市场报报出远期汇汇率与即期期汇率的差差额。升贴水法点数法升贴水法升贴水法：：远期汇率率＝即期汇汇率＋(-)升（贴）水水数升水（atpremium）表示远期期外汇比即即期外汇贵贵，贴水（（atdiscount）表示远期期外汇比即即期外汇贱贱，平价（（atpar）表示两者者相等。间接标价法法下，升水水减，贴水水加；直接接标价法下下，升水加加，贴水减减。升贴水法例1某日伦敦外外汇行情：：即期三三个月远期期美元（cent）升水三个月美元元远期汇率率为；1英镑=1.4608-0.0051=1.4557美元若三个月美美元远期外外汇贴水0.51美分，则三个月美美元远期汇汇率为；1英镑=1.4608+0.0051=1.4659美元升贴水法例2某日丹麦哥哥本哈根外外汇市场，，即期汇率率1美元＝5.8814丹麦克朗，，3个月美元远远期升水0.26欧尔.则3个月美元远远期汇率为为：1美元＝5.8814+0.0026=5.8840丹麦克朗.若3个月美元远远期贴水0.26欧尔,则3个月美元远远期汇率为为：1美元＝5.8814-0.0026=5.8788丹麦克朗.点数法点数就是标明货货币比价数数字中的小小数点以后后的第四位位数。通常常不分直接接、间接标标价，点数数前小后大大，用加法法；点数前前大后小，，用减法。。例3纽约外汇市市场美元兑兑瑞士法郎郎的即期汇汇率为1.5086-91。如果三个个月远期期报价为为10-15points，那么在在即期汇汇率的基基础上加加10-15points，为；例4国际市场场报出英英镑兑美美元汇价价:即期一一个月月远期英镑/美元1.6400-108-16points那么远期期汇率应应在即期期汇率的的基础上上加8-16points，为。远期汇率率的决定定远期汇率率决定的的基本观观点远期汇率率决定的的理论依依据远期汇率率决定的的案例分分析远期汇率率决定的的基本结结论远期汇率率决定的的基本观观点远期外汇汇是升水水还是贴贴水,受利息率率水平的的制约,在其他条件不不变的情况下下,利率低的国家家的货币远期期汇率会升水水,利息率高的国国家的货币远远期汇率会贴贴水.该结论的依据据:银行经营外汇汇业务必须遵遵循买卖平衡衡的原则,但由于利差的的存在,将导致经营利利率较高货币币的银行蒙受受损失,银行通过经营营远期外汇业业务将利息损损失转嫁给远远期外汇的购购买者,从而引起远期期外汇的升水水或贴水.远期汇率决定定的理论依据据-利率平价理论论利率是影响远远期汇率的最最根本的因素素以百分比表示示的远期汇率率等于两个金金融市场的利利差不论远期汇率率与利率平价价偏离多大程程度，能获得得足够利润的的机会将会使使套利者把资资金转移到更更有利的金融融市场，这种种流动将一直直进行到通过过汇率调整使使得两个金融融市场的收益益相等。远期汇率决定定的案例分析析案例1英国银行做卖卖出远期美元元交易，英国国伦敦市场利利率9.5%，美国纽约外外汇市场利率率7%，伦敦市场美美元即期汇率率为1英镑=1.96美元。若英国银行卖卖出三个远期期美元19600美元，英国银银行应向顾客客索要多少英英镑？卖出三三个月远期美美元外汇的价价格是多少？？三个月远期期汇率是多少少？英国伦敦银行行必须动用自自己的资金10000英镑，按1英镑=1.96美元购买19600美元,存放在美国纽纽约的银行,以备3个月后向顾客客交割.伦敦银行经营营远期美元外外汇的利息损损失为：10000英镑×(9.5-7)/100×3/12=62.5英镑若英国银行卖卖出三个远期期美元19600美元，英国银银行应向顾客客索要10062.5英镑.由于，10062.5英镑=19600美元，即1英镑=1.9478美元，所以三三个月远期美美元汇率为1英镑=1.947826美元，三个月月远期美元升升水1.2美分。远期汇率升水水、贴水的具具体数字可以以从两种货币币利率差与即即期汇率中推推导计算升水（或贴水水）的具体数数字=即期汇率×两地利率差×月数/12升水（或贴水水）的年率也也可从即期汇汇率与升水(贴水)的具体数字中中推导计算.升水（或贴水水）具体数字字的折年率=升水（或贴水水）具体数数字×12/即期汇率×3远期汇率决定定的基本结论论研究远期汇率率决定问题，，其实质是研研究利率和远远期汇率的影影响关系。利率是影响远远期汇率最根根本的因素利差决定汇差差，二者在一一定条件下保保持平衡。如果汇差偏离离利差，就给给投资者带来来获利机会。。三、择期外汇汇交易（OptionalForwardExchange）进口商支付外外汇具体日期期不确定时，，就要做择期期交易规避外外汇风险。不固定交割日日期的外汇远远期交易。是远期外汇交交易的购买者者（出卖者））在合约的有有效期内任何何一天，有权权要求银行实实行交割的一一种外汇业务务。择期交易报报价策略远期外汇升升水时，择择期期初时时点的远期期汇率为买买入汇率，，择期期末末时点的远远期汇率为为卖出汇率率；远期外汇贴贴水时，择择期期初时时点的远期期汇率为卖卖出汇率，，择期期末末时点的远远期汇率为为买入汇率率。择期外汇交交易例在法兰兰克福市场场上，某日日USD/SF即期汇率1.5920/30，一个月远远期差价42/50，三个月远远期差价138/164，客户根据据业务需要要：（1）买入美元元，择期从从即期到1个月；（2）卖出美元元，择期从从1个月到3个月。（1）由定价原原则可确定定此择期远远期汇率为为：USD1＝SF1.5980（1.5930+0.0050）;（2）由由定定价价原原则则可可确确定定此此择择期期远远期期汇汇率率为为：：USD1＝SF1.5962（1.5920+0.0042）;四、掉期外外汇交交易（（SwapTransaction）掉期外外汇交交易(swapforeignexchange)是指在在买进进或卖卖出某某种货货币的的同时时，卖卖出或或买进进同等等金额额但交交割期期限不不同的的同种种货币币的交交易。。掉期外外汇交交易假设你你是一一家瑞瑞士投投资公公司的的老板板，你你手中中有价价值1000万美元元的闲闲置瑞瑞士法法郎，，你想想投资资于美美国91天的国国库券券，于于是你你将这这些瑞瑞士法法郎通通过即即期外外汇交交易兑兑换成成了美美元。。假设设美元元/瑞士法法郎的的即期期汇率率为1.4880/90，那么么你需需要支支付瑞瑞士法法郎：：1000万×1.4890＝1489万(瑞士法法郎)你支付付了1489万瑞士士法郎郎之后后，立立即听听到瑞瑞士国国民银银行将将提高高利率率的消消息，，你担担心瑞瑞士法法郎升升值那那么三三个月月后你你将受受到损损失。。掉期外外汇交交易于是你你跟外外汇银银行签签订一一个在在三个个月之之后卖卖出1000万美元元的远远期外外汇合合约，，远期期价格格为1.4650/60（这个个远期期价格格已经经包含含了瑞瑞士法法郎将将升值值的消消息，，因此此你已已经损损失了了；但但是你你为了了避免免进一一步的的损失失，还还是愿愿意签签订这这个合合约。。），，那么么三个个月后后你的的1000万美元元将能能换得得瑞士士法郎郎：1000万×1.4650＝1465万(瑞士法法郎)这样你你已经经损失失了24万瑞士士法郎郎，但但是你你已经经将损损失锁锁定在在24万瑞士士法郎郎，如如果你你是风风险规规避的的，你你可能能会觉觉得这这样的的安排排会让让你非非常放放心。。然后后，你你可以以全部部身心心去计计算你你在美美国国国库券券上面面的收收益情情况。。其实，，你已已经是是做了了一个个掉期期外汇汇交易易。掉期外外汇交交易如果三个个月之后后即期汇汇率为1.4510/20，而且你你没有做做掉期，，那么你你将换回回的瑞士士法郎为为：1000万×1.4510＝1451万(瑞士法郎郎)这样你将将损失38万瑞士法法郎。当然，如如果三个个月之后后瑞士法法郎没有有升值反反而贬值值，那么么没有掉掉期反而而收益更更多。所所以如果果你比市市场领先先一步你你将盈利利。掉期外汇汇交易有有主要有有三种（1）即期对对远期；；（2）即期对对即期（（因为即即期包括括两天时时间，因因此在这这两天之之内进行行两笔交交易称即即期对即即期。））；（3）远期对对远期套汇直接套汇汇例1，某日纽约市场场：；东京市场场：；试问：投投入1000万日元或或100万美元套汇，，利润各为多多少？（1）USD100万JPY10676万USD100.376万投入100万美元套汇获获利3760美元。（1）JPY1000万USD9.402万JPY1003.76万投入1000万日元套汇获获利3.76日元。东京纽约纽约东京间接套汇如何判断三个个及三个以上上的市场是否否存在套汇机机会。（1）将不同市场场的汇率中的的基准货币统统一为1单位；（2）将不同市场场的汇率用同同一标价法表表示（直接或或间接标价法法），（3）将不同市场场的汇率中的的标价货币相相乘，如果乘乘积等于1，说明不存在在套汇机会；；如果乘积不不等于1，说明存在套套汇机会。例2假设某日，伦敦市场：GBP1=USD1.4200；纽约市场：USD1=CAD1.5800；多伦多市场：：GBP100=CAD220.00，试问：（1）是否存在在套汇机会会；（2）如果投入入100万英镑或100万美元套汇汇，利润各各为多少？？(1)多伦多市场场：GBP1=CAD2.2000，统一标价法法（间接）），伦敦市场：：GBP1=USD1.4200;纽约市场：：USD1=CAD1.5800;多伦多市场场：CAD1=GBP0.455;1.4200×1.5800×0.455=1.0208≠1（2）投入100万英镑套汇汇GBP100万USD142万USD142万CAD224.36万GBP101.98万投入100万英镑获利利1.98万英镑。伦敦纽约多伦多投入100万美元套汇汇USD100万CAD158万CAD158万GBP71.82万GBP71.82万USD101.98万投入100万美元获利利1.98万美元。伦敦纽约多伦多套利※非抛补套利利例3，如果美国国6个月期的美美元存款利利率为6%，英国6个月的英镑镑存款利率率为4%，英镑与美美元的即期期汇率为：：GBP1=USD1.62，这时某英英国投资者者将50万英镑兑换换成美元存存入美国进进行套利，，试问：假设设6个月后即期期汇率（1）不变；（2）变为GBP1=USD1.64；（3）变为GBP1=USD1.625；其套利结结果各如何何（略去成成本）？在英国存款款本利和：：50+50×4%××1/2=51（万英镑））在美国存款款本利和：：1.62××50万=81（万美元））81+81×6%×1/2=83.43（万美元））（1）83.43÷1.62=51.5（万英镑）），获利5000英镑；（2）83.43÷1.64=50.872（万英镑）），亏损1280；（3）83.43÷1.625=51.34（万英镑）），获利3400英镑；未来即期汇汇率的变化化情况，对对套利能否否盈利起重重要作用。。※抛补套利例4，如果例3中其他条件件不变，但但投资者决决定利用远远期外汇交交易限制外外汇风险，，即在卖出出50万英镑现汇汇的同时，，买进50万6个月期的英英镑。假设6个月英镑与与美元汇率率为GBP1=USD1.626，那么6个月后，该该投资者将将83.43万美元存款款调回英国国时，可以以得到：83.43÷1.626=51.31（万英镑））可以无风险险地获利3100英镑。第三节汇汇率折算算与进出口口报价一、即期汇率下下的外币折折算与报价价外币/本币币折本币/外币（直直接标价→→间接标价价）1USD=6.8260RMB→1RMB=0.5476USD一、即期汇率下下的外币折折算与报价价外币/本币币的买入-卖出价折折本币/外外币的买入入价-卖出出价如香港市场场上，→HKD/USD1/7.8020-1/7.7920未挂牌外币币/本币与本币币/未挂牌外币币的套算目标：折算算港币（HKD）与与丹麦克朗朗（DKr）的汇率率。（1）1英英镑=12.2800港币（2）1英英镑=10.9485克朗12.2800HKD=10.9485DKr1HKD=10.9458/12.2800DKr=0.8914DKr1DKr=12.28/10.9458HKD=1.1219HKD不同外币之之间的折算算交叉相除法法(基准货币相相同，标价价货币不同同，求标价价货币之间间的比价)USD1=1.5715/1.5725SGD;USD1=140.50/140.60JPY.求SGD与JPY的交叉汇率率.SGD与JPY的交叉汇率率银行买入SGD汇率先用JPY买USD：USD1=JPY140.50。再用USD买SGD：USD1=SGD1.5725。由上两式可可得：SGD1=140.50/1.5725=JPY89.3400。银行卖出SGD汇率先用SGD买USD：USD1=SGD1.5715。再用USD买JPY：USD1=JPY140.60。由上两式可可得：SGD1=140.60/1.5715=JPY89.460。不同外币之之间的折算算美元标价法法下计算交交叉汇率，，是将两项项基本汇率率的买入汇汇率和卖出出汇率分别别交叉相除除，规则是是小数字除除以大数字字得买入汇汇率，大数数字除以小小数字得卖卖出汇率。。交叉相除(基准货币不不同，标价价货币相同同，求基准准货币之间间的比价)1AUD=USD0.7350/0.73601NZD=USD0.6030/0.60401AUD=NZD?/?同边相乘法(美元标价与非非美元标价间间，求一基准准货币与另一一标价货币的的比价)USD1=SGD1.5715/1.5725；GBP1=USD1.6320/1.6330；求GBP兑SGD的交叉汇率。。银行买入GBP卖出SGD汇率：先用SGD买USD：USD1=SGD1.5715；再用USD买GBP：GBP1=USD1.6320；由上两式可得得：GBP1=1.6320×1.5715=SGD2.5647；银行卖出GBP买入SGD汇率：先用GBP买USD：GBP1=USD1.6330；再用USD买SGD：USD1=SGD1.5725；由上两式可得得：GBP1=1.6330×1.5725=SGD2.5679。不同外币之间间的折算美元标价与非非美元标价间间,求一基准货币币与另一标价价货币的比价价,将两项基本汇汇率的买入汇汇率与买入汇汇率及卖出汇汇率与卖出汇汇率同边相乘乘，规则是小小数字乘以小小数字得买入入汇率，大数数字乘以大数数字得卖出汇汇率。进口报价的权权衡1将同一商品的的不同货币的的进口报价，，按人民币汇汇价表折算成成人民币进行行比较某国内企业从从德国进口一一设备，欧元元报价为100欧元，美元报报价为148美元。当天人人民币对欧元元及美元的报报价分别为：：1USD=RMB6.7580/6.75901EUR=RMB10.1620/10.1635进口报报价的的权衡衡标准：：以外外汇银银行的的卖出出价折折算（（？））美元折折算成成人民民币148*6.7590=1000.332RMB欧元折折算成成人民民币100*10.1635=1016.35RMB进口报报价的的权衡衡2将将同一一商品品不同同货币币的进进口报报价，，按照照国际际外汇汇市场场的即即期汇汇率表表，统统一折折算进进行比比较如上述述例子子中，，欧元元兑美美元的的汇率率为1EUR=1.4892USD100EUR=148.92USD>148USD二、合理运运用汇率买买入价和卖卖出价1本币折折算成外币币时，用买买入价某日香港市市场上美元元兑港币的的汇率如下下：1USD=HKD7.789/7.791，某香香港机床出出口商出口口机床的底底价为100,000港币，，现外国进进口商要求求以美元向向其报价。。100000/7.789(?)外币折算本本币某日香港市市场上美元元兑港币的的汇率如下下：1USD=HKD7.789/7.791,香港某服装装厂生产某某套西装的的底价为USD100,现外国进口口商要求其其改用港币币对其报价价.该厂商应报报价多少?100*7.791?结论:出口商将外外币折本币币时应用(外币)卖出价折算算.道理在于:出口商原收收取外币,现改收本币币,则需以本币币向银行买买回原外币币.出口商的买买入,即为银行的的卖出,故按卖出价价折算.以一种外币币折算成另另一种外币币，按国际际外汇市场场牌价折算算视市场所在在国的货币币为本币，，如将外币币折算成本本币，均用用卖出价；；如将本币币折算成外外币，均用用买入价。。三、远期期汇率与进进出口报价价（一）不同同外币之间间的远期折折算（二）远期期贴水点数数作为延期期收款报价价标准当报价货币币远期贴水水时，出口口商应按贴贴水后的实实际汇率进进行报价，，以减少贴贴水后的损损失。例P155（三）年贴贴水率作为为延期收款款的标价标标准（四）进口口报价中，，远期汇率率是确定接接受哪种货货币报价的的根据进口业务中中，国外出出口商以硬硬（升水货货币）、软软（贴水货货币）两种种货币报价价，其以软软货币报价价的加价幅幅度，不能能超过该货货币与相应应货币的远远期汇率，，否则接受受硬货币报报价。9、静夜四无邻邻，荒居旧业业贫。。12月-2212月-22Saturday,December31,202210、雨雨中中黄黄叶叶树树，，灯灯下下白白头头人人。。。。08:28:4008:28:4008:2812/31/20228:28:40AM11、以我独独沈久，，愧君相相见频。。。12月-2208:28:4008:28Dec-2231-Dec-2212、故人人江海海别，，几度度隔山山川。。。08:28:4008:28:4008:28Saturday,December31,202213、乍见见翻疑疑梦，，相悲悲各问问年。。。12月月-2212月月-2208:28:4008:28:40December31,202214、他乡生白白发，旧国国见青山。。。31十二二月20228:28:40上上午08:28:4012月-2215、比不了了得就不不比，得得不到的的就不要要。。。十二月228:28上午午12月-2208:28December31,202216、行动出成果果，工作出财财富。。2022/12/318:28:4008:28:4031December202217、做前前，能能够环环视四四周；；做时时，你你只能能或者者最好好沿着着以脚脚为起起点的的射线线向前前。。。8:28:40上上午8:28上上午午08:28:4012月月-229、没有有失败败，只只有暂暂时停停止成成功！