《中小企业融资问题分析案例【论文】》

前言我国盈利机构组织的总量是相对庞大的，其中中小企业产比总数超过了基数的90%，在完善社会生产技术水平、提升社会和谐程度、推进经济基础、增加就业岗位总量、创新管理信息技术、优化产业结构方面都有着深远的意义。中小企业的健康发展离不开资金的供给和整合，健康完整的企业资金供应链。良好的资金运转能力能够有效的提升企业的市场竞争力。它不仅代表着企业强大的资本实力，同时也代表着企业在任何时候都能完成重大项目的能力。因此，资金管理一直是企业财务管理的核心，而企业融资已成为企业管理和发展的重中之重。在中小企业的经营中，单纯依靠财富积累和利润积累的内部融资，已不能满足企业长期健康发展的需要。融资、发行债券或证券等外部融资方式也成为中小企业满足自身生产需要的需要。2008年金融危机爆发之后，我国越来越多的中小企业面临着资金周转的严重问题。因此，如何帮助中小企业解决融资问题，无疑是政府、企业和研究人员共同关注的问题。中小企业目前的窘境并非个案，本文结合恒泰电器有限公司融资实践中存在的难点和问题，从企业、政府和金融体系等三个方面提出了有针对性的措施和建议，以便我国中小企业能够获得更好的融资，助力其健康持续的发展。1.绪论在我国国民经济的发展过程中，中小企业在经济体制改革中起着非常重要的作用。为我国的中小企业对推动经济发展做出了巨大的贡献，增加财政收入，扩大就业和发展。然而，中小企业的发展面临的最大的问题是融资难。中小企业融资难一直是一个长期的、世界性的问题，其融资水平和地位不平等。在融资过程中存在相当大的社会风险，中小企业的规模在整个市场中的占比较高，融资困难的情况将导致中小企业的成长阻碍我国经济发展效率的提升，除上述原因外，大多数中小企业，由于特殊的经济体制转轨时期，国内市场体系不健全，将面临更为严峻的融资困难，包括一些制度发展障碍和歧视以及政府政策等。因此，从风险理论的角度看，中小企业在中国拥有大量的融资过程中的风险和不稳定因素复杂。本文通过对恒泰电器进行研究调查，结合我国重要企业的融资渠道分析，找到了企业融资困难的主要原因，根据其中的不足提出了相关建议与对策，以便更好的解决企业的融资难题。2.中小企业融资渠道与特征2.1中小企业融资渠道对中小企业来说，由于其自身规模小、信用不足和企业市场竞争力弱等特点，很难通过民间融资渠道进行融资。中小企业的概念是相对的，也会受到国家和地区差异的影响。即使在同一国家或同一地区，中小企业在不同的历史阶段和行业中的识别也不尽相同。在中小企业的发展过程中，经常会遇到资金上的难题，为了更好的发展，就需要进行相关的融资。在融资渠道上，一般分为外源融资与内源融资。外源融资是指向企业以外的人员或是组织机构进行融资行为。它可分为直接融资、间接融资和政府扶持资金三种类型。在金融中介机构的参与中没有直接融资。它是一种直接向资本持有人融资的方式，包括债券融资和股权融资两种类型。债券融资是在债权到期时向借款人的本金和利息支付外部资金的融资活动。债券融资的整体成本相对较低，融资相对方便。它还可以有效地利用财务杠杆和税收屏蔽效应，并具有一定的优势。一般来说，内源融资是最基本也是最重要的融资方式。通过自身的财产、原有的积累和管理来满足企业的资金和发展需要，主要包括私人资本、职工集资、资本积累、未分配利润、出售非流动资产、折旧等。内部融资本质上是对自身的投资。有效地降低了负债比率，调整了企业的资本结构，它具有自主性、成本低、回报率高、财务风险低的优点。然而，内部融资在很大程度上取决于公司的效率，它在使用上也是有限的。这种模式的渠道包含养老基金、保险基金、社会性基金、企业信用贷款、个人投资等。2.2中小企业融资渠道现状通常公司融资的融资手段主要包括民间借贷和银行贷款，利用这些渠道获得的外部资金约占公司融资资金来源的90%左右。在中小企业的融资渠道方面，虽然国家政策和市场的已经给予大力支持，目前中小企业融资渠道建设有了很大的提高，出现了信托公司、资本市场和小额贷款公司等多种融资渠道，但是这些新兴渠道的融资占比还很低，说明我国中小企业融资的主流渠道还是没有从根本上改变了。另外，在自身在发展过程中，由于中小企业流动资金的需求较大，且自身营业产生的大量资金大多投入再生产或是变成固定资产，导致了资金缺口较大。因此寻求更多样的融资渠道对中小企业的发展极其重要。3.案例分析——以恒泰电器有限公司融资问题为例3.1公司基本情况恒泰电器有限公司是一家以电器主营业务的特色电器加工生产销售企业，该企业是一家初创型的民营企业，属于电器加工生产销售行业，公司是由合伙人形式组建的，在2016年合伙筹集资金开了第一家实体店面。基本情况如下表：表3.1恒泰电器有限公司基本情况企业基本信息基本情况企业名称恒泰电器有限公司注册地址宿州吴中区注册资金100万元注册时间2016年5月组织形式有限责任股权结构3：3：4（其中4为主要投资人）企业员工数30联系方式财务状况近两年发生未来两年预测2016年2017年2018年2019年营销收入（万元）45（半年）180250450净利润126590150产品及服务信息车床、铣床、冲床、钻床、剪板机、卷板机、电焊机、液压机等20多台套。主要检验设备有：水压...该公司的基本经营情况，以2016年半年到2017年的销售统计来看，销售业绩呈上升趋势，随着近两年企业融资渠道的改善，企业的经营状况和资金周转能力更号，笔者预测企业在2018和2019年的销售额增长趋势将会更加强劲。3.2恒泰电器有限公司融资困难分析从表3.1中可以得到该公司的基本信息，恒泰电器在创业初期是以合伙人出资方式筹集资金。虽然启动资金达标，但是随着公司的发展与壮大，想进一步扩大经营，合伙人资金远远满足不了企业正常的经营活动。通过对企业的经营状况和市场进行调查发现，该公司的特色电器品牌具有良好的发展潜力。但是，此类电器加工生产与销售行业对资金的占用使用率很高，需要投入的各个方面也较广，相对来说收益较小，最初募集的资金在生产销售上很快变成了固定资产。因此，该公司想要降低成本来提高销售业绩就必须形成一定的规模，进行扩大再生产与扩大销售市场，这对资金的要求很高，合资人资金有限，这就需要进行融资。经过对该公司的调查，创始人与主要投资人之间在融资方面有些分歧，这对公司想要引入融资产生了巨大的影响。这主要是在初期的投资过程中没有进行很好的股权分配，导致公司股东没有绝对的话语权，以至于在融资方面只能进行自身融资，造成融资模式简单单一，这样就使得公司在内源性融资渠道上产生了问题。4.中小企业融资难的原因及分析4.1融资成本高造成中小企业负担增重高融资成本是困扰恒泰电器有限公司发展的另一个关键问题。高财务成本挤压了中小企业有限的利润空间。一般来说，企业规模与融资成本成反比，融资成本越小，企业规模越小，融资成本越低，零售价格高于批发价格。恒泰电器有限公司的成本远远高于大型国有企业的成本。这种情况主要是由于中小企业和大企业贷款、程序和贷款的应用，但融资规模相对较低，增加了金融机构单一贷款的管理成本。4.2贷款效率低造成公司发展受阻恒泰电器有限公司对中小银行和其他金融机构融资时，银行规模与中小企业融资难之间存在负相关系，即银行规模越大，融资规模越大，贷款困难，银行规模越小，贷款难度越低。这主要是因为银行规模越大，其内部标准和审计要求就越高。由于缺乏内部治理和对中小企业的谨慎态度，大型银行更愿意在相同条件下向大型企业提供内部治理标准贷款，一般来说，中国大型商业银行对中小企业有严格的信贷审批程序，手续复杂，持续时间长。中小企业难以从大型商业银行获得贷款，而地方和区域性商业银行数量有限，发展缓慢，面临着严格的贷款协议和问责机制，无法有效实施。因此，中小企业在获取银行贷款和贷款效率方面存在困难。4.3自身制度缺陷造成融资困难由于恒泰电器有限公司存在着资产规模小、自有资本不足以及股东债权部分、信用读不高等固有的缺陷和不足，造成银行与金融机构对该公司信用评级普遍偏低。另外，银行与其他金融机构有时会进行信贷紧缩或是贷款终止等行为，从而导致中小企业更加难以获得融资。此外，从恒泰电器有限公司自身的管理制度分析，该公司除了制度不完善，在管理方面也存在相当大的缺陷。通过调查得知，恒泰电器有限公司的主要管理模式仍然是传统的家长式管理模式。在这种管理环境下，企业的法律观念不强，信息的透明度难以得到提高和保证，如业绩数据的财务报表，如业绩数据的财务报表、财务报表等，没有得到有关部门的确认，所以造成其信任度在银行与金融机构较低。5.应对中小企业融资问题的措施5.1促进良好借贷正规发展同时，合理规定分公司在市、县信用授权，授权授信制度改革贷款，贷款额度的季度评估，减少审批程序，允许一定比例的突破期，解决中小企业资金季节性短缺的问题。建立信贷资产质量和贷款风险控制机制，建立统一的信用管理体系中的信用风险管理的同时实施激励机制的基本线，贷款利息收入、贷款营销、贷款质量管理的激励措施，并特别注意客观变化探讨责任形成失败的风险之间的差异，积极工作，最大限度的保护和调动基层信贷人员。在此前提下，严格按照“三项原则”对中小企业进行信用管理。合理的贷款期限是根据企业的生命周期和行业特点来确定的。贷款需要多元化，比如试点人寿保单质押、权益和证券贷款也可以探索非物质资产贷款，可用于中小企业适当扩大信贷比例。5.2提升企业自身融资能力在融资过程中，中小企业可以对供应链资源进行整合，不仅可以带来中间价格的差异，而且是一种重要的融资方式。供应链融资作为一种新的融资方式，是基于供应链中的交易关系和行业特征的一种融资模式，基于对商品和现金流的控制权。常见的供应链融资方式有订单融资、应收账款融资、仓单融资、确认仓库融资等。就电器加工行业而言，供应链融资主要体现在以下几个方面：一是以拉动上下游物料需求，实施购销合同和采购订单。第二，利用集中采购优势，减少原材料采购，增加企业现金流；第三、集中化使用。利用购买优势，扩大中小企业在银行的信贷额度，并在获得高信用额度后将公司分配给下游集中买方；第四，使用大规模采购，从上游原材料供应商获得更长的订单定金周期。同时，中小企业可以建立一个以平台为基础的融资渠道，实现“供应链金融+互联网金融”的深度整合，立足于一个发展良好的高质量平台。其中，供应链金融是基于产业链的实际交易，如缓冲资本、账户周期、贷款等，以满足参与者的融资需求。互联网金融是互联网技术对项目的数据、功能和服务的支持，如提供高质量的在线验证、在线娱乐消费平台的建设、商业销售的收集等。根据消费者消费信息的积累，通过这种新的商业模式，生产和销售链扁平化，完成了商品流、资金流和信息流的整合与统一。层次越低，成本越低，效率越高，信息越透明，参与者就可以实现互补优势，共享资源，共同创造价值，从而实现规模经济上的赢利。5.3完善资本制度工程，优化企业形象中小企业应及时把握市场变化趋势，不断完善公司的经营模式和业务模式创新，使公司获得比行业竞争对手更多的核心竞争优势，从而具有更好的盈利能力和偿债能力，为公司奠定基础。一个好的营销策略的核心功能是建立一个有影响和可操作的分级质量管理体系，消费者通过提供的平台，了解公司产品之外的增值服务，为客户提供优质的价格供应服务，带来降低成本、增加效益的好处。同时，中小企业需要加强自身信用建设，提升自身的信用度，打造属于自己的特色文化，并做好宣传工作，让更多消费者了解企业文化的同时，对自身信用度的提升也有很大帮助，不仅提升了消费者对企业的忠诚度，也让银行与其他金融机构通过这些数据与调查，了解企业的信用体系与营销能力以及公司的发展前景，同样可以吸引来良好的融资机构。6.结论随着社会经济的发展以及社会结构的转型，中小企业融资方式也在不断发生变化。我国中小企业融资方式从银行贷款发展到私人贷款和商业银行贷款。近年来，互联网金融以其大数据技术为基础，获取和识别信息，方便、快捷、高效，为解决中小企业融资难问题开辟了一条新途径。大数据技术和强大的云计算能力，可以使互联网金融有效地降低金融机构和中小企业的成本，减少传统的融资方式与行业间的信息不对称和不匹配问题，此外，互联网金融可以显著改善并提高融资审批效率，减少中间环节，融资方式还包括人群融资、P2P、电子商务等类别，它可以满足越来越多的中小企业的需要。恒泰电器有限公司除了从银行与其它金融机构获取融资外，还可以通过这种方式从连锁金融和互联网金融获取融资，但是，在融资的过程中，自身各项制度的完善与建设是必不可少的。

参考文献[1]俞懿，王兴旺.中小企业融资问题浅探——以山东省为例[J].财会研究，2018，No.502(04)：79-82.[2]董航.中小型企业融资问题研究——以大连地区