财务案例研究复习意见

{财务管理实战案例}财务案例研究复习意见（6）监事会及其功能。2.本案例提出保护中小股东权益措施的必要性是什么？具体有哪些保护措施？必要性：尽量避免中小股东遭欺诈或压制的状况发生。保护措施：1、制定了一系列的投资者服务计划；2、认真作好公司的信息披露工作；3、规范关联交易，避免同业竞争；4加强对中小投资者的保护。3．上市公司的监事会、审计委员会、和审计部三者之间的关系问题。上市公司设置监事会、审计委员会、和审计部的目的就是让三者从不同的角叠的，其原因是由于三者的职能及其地位不同而决定的。股东大会→监事会→负责对董事会和经理的活动实施监督董事会→审计委员会→负责监督公司的财务报告过程和内部控制审计委员会→审计部→负责承办审计委员会的有关具体事务案例二：贵州仙酒股份有限公司的改制上市1．改制后的公司股本规模与结构设计上应考虑的因素。（1）总股本设计要点。无论是组建—个新的股份公司，还是把原有企业改组为股份公司，往往都需要初步确定—1234）社会4占的比例不得低于25％；达到或超过4亿股的，不得低于15％。贵州仙的发行后总股本低于4亿股，其公众股所占比例为28.6％。（2）股权结构对于股份有限公司，国家控股分为绝对控股和相对控股。绝对控股是指国家持股比例高于50％；相对控股是指国家持股比例高于30％低于50％，但因股权股独大”提高上市公司治理效率。同时考虑行业特征及对国计民生的影响。2．上市发行定价的基本方法。根据世界各国和中国的新股定价的经验，目前上市发行定价的基本方法有：议价法和竞价法。（1两种方式：固定价格方式和市场询价方式。①固定价格方式基本做法是由发行人和主承销商在新股公开发行前商定一个固定价格，然后根据这个价格进行公开发售。②市场询价方式当新股销售采用包销方式时，一般采用市场询价方式，这种征集在各个价位上的需求量，通过对反馈回来的投资者的预订股份单进行统计，主承销商和发行人对最初的发行价格进行修正，最后确定新股发行价格。（2行价格。竞价法在具体实施过程中，又有下面三种形式：①网上竞价。指通过证券交易所电脑交易系统按集中竞价原则确定新股发行价格。②机构投资者（法人）竞价。新股发行时，采取对法人配售和对一般投资者相互竞争股票承销业务，中标标书中的价格就是股票发行价格。案例三：2001年中国长江三峡工程开发总公司企业债券发行1．与股票融资比较，发行债券对公司的利弊何在？（1）有利之处：①债券的发行费用较低；②可以锁定成本；③不会削弱公司现有股东的相对平衡权力结构；④可提高股东的收益。（2）存在的弊端：①会增加公司的财务费用和财务风险；②会影响公司的再筹资能力。2．影响公司债券利率的因素。根据我国目前的实际情况，确定债券利率应主要考虑以下因素：①现行银行同期储蓄存款利率水平。②国家关于债券筹资利率的规定。③发行公司的承受能力。为了保证债务能到期还本付息和公司的筹资资信，需要测算投资项目的经济效益，量入为出。④市场利率水平与走势。当降低，反之，则应适当提高。3．运用所学原理对2001年中国广东核电集团有限公司债券发行方案进行综合案例分析。分析要点:首先，看该公司债券发行是否符合《中华人民共和国公司法》和国务院颁布的《企业债券管理条例》的有关规定；然后，再从以下几方面进行分析：1、从其财务状况分析；2、从筹资用途分析；3、从公司的信用等级分析；4、从债务的清偿方式分析。案例四吴越仪表发行可转换债券1．向下修正转股价格的意义及修正转股价格对投资者和发行人的影响。(1)资者通过转换而有利可图，使可转换债券实现转换。(2)因此调整转股价格应由股东大会批准，否则对原股东产生不利影响。2．可转换债券筹资与发行普通股或普通债券筹资不同之处。从可转换债券自身特性看，发行可转换债券无疑是上市公司再融资的较佳选择。（1）具有融资的灵活性。（2）是一种低成本的融资工具。（3）可以延缓股本的直接计入，从而缓解对业绩的稀释。（4集更多资金。3．对投资者和发行人双方利益的保护规定及其目的。（1益所作出的规定。（2造成的损失。（3的收益风险，同时也可以降低可转换债券的票面利率。案例五：绿远公司固定资产投资可行性评价1．结合本案例说明在固定资产投资可行性评价中，测算资本成本的作用。（1）资本成本是指企业为取得和使用资本而支付的各种费用或代价。（2期投资报酬小于资本成本，则该项目应该被舍弃。（3）在本案例中，项目总投资3931.161572.46万元向商业银8%2358.724%。测算折现率为16%（见表8）是恰当的，财务上即认为该项目是可行的。2．说明在固定资产投资可行性评价中非折现法只能作为参考指标的原因。评价固定资产投资的方法，根据是否考虑货币的时间价值，可分为两大类：法等等。年平均报酬率法具有简单易懂、便于计算掌握等优点。但是，它的缺陷也是不作为独立的、有效的投资决策方法，更多的只是在事后的考核评价中使用。（2）静态投资回收期法静态投资回收期法是通过计算比较不考虑货币时间价值的情况下的投资回收异。容易导致错误的抉择。综上所述，非折现方法的共同特点是：只考虑现金流量，而不考虑货币时间价值。因此，在固定资产投资可行性评价中非折现法只能作为参考指标。案例六：上海胜华制药有限公司企业内部控制制度1信息记录等四方面的财务控制手段是否恰当？还应增加哪些内容？本人认为中美合资上海胜华制药有限公司所采取的预算监控、责任授权、职个层面强化了财务管理。第一个层面系预算监控。第二个层面系责任授权。第三个层面系职责分离。第四个层面系信息记录。该公司所采取的强化企业内部财务管理的四个的管理手段是有效的，在一定2进行了合理的分离？责任授权的目的在于通过授权控制对公司的相关运作予以调控。中美合资上除授权人持有外，还下达公司相关的部门，这些部门一律按授权范围严格执行。中美合资上海胜华制药有限公司依据不相容岗位相互分离，也就是不相容职出现的危害公司利益的风险，从而对公司的运作予以有效地制约和监督。例如，作用。3.内部审计与财务总监委派制的关系。内部审计亦称部门和单位审计，对于依据公司法成立的公司来说内部审计是由母公司或公司内部专职的审计机构或审计人员依照母公司或公司最高负责人的指令所实施的审计。财务总监委派制是母公司向子公司委派财务总监的一种制度，财务总监就是以出资者的身份来监督、控制经营者的财务活动和企业全部财务收支过程。内部审计与财务总监委派制的最终目的都是为了维护作为所有者的母公司的决策，并认真执行母公司制订的资金财务管理制度。4．利用所学原理对漯河卷烟厂采购制度的改革案例进行点评。一、政策背景1．内部控制的概念；P932．内部控制的目标；P933．内部控制的内容；P944．内部控制的方法。P94二、改革采购制度的原因1．存在“暗箱”操作，导致腐败行为发生；2．辅料质次价高，严重积压资金；3．企业遭受经济及信誉损失。三、实施内部控制管理的要点(P106)四、控制结果1．堵塞了漏洞；2．保证了质量；3．杜绝了腐败行为的发生；4．取得了良好的经济和社会效益。五、需要完善的方面1．应将“辅料公开竞标采购”纳入企业总预算管理；2．加大监控力度。案例七：山东新华集团全面预算管理1评价。（1销售预算，并根据企业的财力状况编制资本预算等分预算。（2高精能导航系统。2.新华集团全面预算管理的体系构成内容及它们之间的关系。123）销售费及管理费预算；（4）生产预5678）存货预算；（9）产成品成本预算；（10）现金预算；（11）资本预算；（12）预计损益表；（13）预计资产负债表。目标利润是预算编制的起点，编制销售预算是根据目标利润编制预算的首要货和年末的存货；生产预算编制以后，还要根据生产预算来编制直接材料预算、同层面的分预算，构成了企业完整的预算体系。3．分析新华集团采用的激励约束机制及简要说明其施行的效果。新华集团为调动预算执行者的积极性，公司制定一系列激励政策，设立以下奖项：①经营者奖②效益奖③节约奖④改善提案奖以上奖励的实施、兑现，全部以日常业绩考核为基础。预算考评制度的激励机制促使人们由被动的提高劳动效率到积极、主动的提高劳动效率的过程起到了积极作用。47公司预算制度”进行点评。企业全面预算管理的内容包括：第一，确定预算方针和预算目标第二，预算编制第三，预算监控和调整；第四，预算考评。的定位。她的定位是：1．年度经营预算目标2．公司的经营预算编制模式3．公司经营预算的编制要求4．预算制度的内容包括：总则、组织机构、预算体系、预算编制、预算控制与差异分析、预算考评与激励和附则七部分。5．预算组织机构。该公司的做法与《公司法》的要求不符，建议调整。6．预算体系要做什么预算这是预算体系问题。（1）利润预算；（2）生产经营预算；（3）成本和费用预算；（4）用工及薪资预算；（5）投资预算；（6）现金流量预算；（7）资金平衡预算。7．预算编制程序措和导向。1）第一种就是自上而下（战略观念、集权思想）上面人员布置了，下面的人员就进行预算的编制。2）第二种就是自下而上（作业基础、民主思想）下面的人员先编制了预算，然后将预算送到上面，由上面的人员予以审批。3）第三种就是自上而下、自下而上、自上而下（上下搏弈、集权为主）编制的去，成为一个操作性的预算。种方式。即：（1）每年十二月份，公司总经理办公会下达下年度经营预算工作指导方针和主要预算目标，（2）由股份公司营销中心组织公司相关部门及下属公司开始进行下年度经营预算编制工作。（3）公司各有关部门和下属公司在十二月中旬以前向股份公司营销中心上算草案。（4）营销中心向公司总经理办公会上报当年公司经营预算草案，由总经理办公会讨论研究并提出修改意见。（5）由公司营销中心完成公司年度经营预算汇总编制工作，并办理审批签报，报总经理办公会审定后提交公司董事会审批。8．预算控制认识到预算重在过程。该公司在预算控制方面的做法是值得学习的。即：标分解，层层落实，制定切实可行的实施措施，确保预算目标的实现。具体为：（1）公司及其各下属公司每季度开始后10天内和每年度开始后20天内向公司营销中心报送上季度、年度经营预算完成情况的报告。（2）公司营销中心每季度开始后15天内和每年度开始后30天内向公司总经理办公会上报上季度、年度经营预算完成情况的报告。（3）推行企业内部目标经济责任制，对各职能部门及下属公司实行目标责任管理。（4）公司总经理办公会与各部门和下属公司签订年度目标责任书。（5）经营预算相关的资金管理控制9.预算考评10．本案例的实施难点（1）预算编制时期安排不够，预算程序不能得以全面落实；（2）未强化预算过程的差异分析，使之预算调整没有理论依据。案例八：东亚石化集团财务公司内部结算中心1.东亚石化集团财务公司内部结算系统的运作中其票据流、资金流、信息流是如何在总公司结算中心与各分支机构和银行之间实现的？（1）统一结算软件。（2）统一凭证格式。（3）统一票据传递。（4）统一结算报表。(5)各分支机构信息的传递。2．东亚石化集团对参与集中结算的各方如何界定其责任、和权限？东亚石化集团对参与集中结算的各方主要采取了与之签定三项的办法来界定其责任、和权限。三项协议的具体内容如下：（1）内部转账结算协议。（2）结算周转贷款协议书。（3）汇票贴现、转贴现协议书。案例九：凌波石化目标利润管理1.影响目标利润规划的因素有哪些？这些因素是如何影响目标利润的？（1）资本保值与增值目标（2）市场竞争（3）资源的配套程度（4）纳税约束（5）其他利益相关者的影响2．凌波石化在成本控制方面的特点和可取之处。凌波石化成本控制很有特色，它根据自身特点确定了成本控制的重点是“两耗“三率“五费（管分项管理。3．说明目标利润管理包括的环节。目标利润管理是在目标利润规划的基础上，通过过程控制和结果考核，确保节，如下图所示。目标利润规划过程控制结果考核差异分析和环境分析图1目标利润管理循环目标利润管理通过利润指标的确定，为企业的经营确立了奋斗目标；通过过员的积极性。案例十：中国华资集团的业绩评价1.从案例出发，评价业绩评价对企业管理的重要性、功能发挥和主要难点。（1）企业业绩评价也称绩效评估或绩效衡量，在现实工作中也称为“考核、“考评，是指运用科学、适用的方法，对企业的各单位、经营者、员工在一定核、分析，评论其优劣、评估其效绩。（2）业绩评价包括动态评价和综合评价两个层次。（3理中发挥重要作用。2.说明选择净资产收益率作为评价的核心指标的原因。（1）净资产收益率是净利润与平均净资产的比率。（2益最为相关。（3来源过程与能量源泉，财务成果将会失去持续增长的根基。3进行点评。案例十一：川江控股股份有限公司股利分配方案1生了何种影响？从川江控股股份有限公司的年报可知，公司在电费成本控制和扩大销售方面常性收益，公司在2000年9月份通过债权换股权的形式，置换进来了成都光芒实业有限公司50％的股权。公司全年度的主业收入由此增加4656万元，主业利润增加3859万元，净利润增加约1834万元。非经常性收益“锦上添花。川江控股通过转让乐山电力股份公司法人股股权，取得投资收益为1199万元；转让峨眉山双龙光通信公司股权，取得投资收益为37．618802000年度公司非经常性收益净额高达3080万元，占公司净利润的25％。剔出非经常是－60.24继续分析。2影响？（1）对公司增长力的影响。（2）对公司市场价值的影响。案例十二：华北汽车集团母子公司控制体制1．集团母子公司控制体制集权与分权的选择的标志和难点（1特点及其优缺点来选择适应自己企业集团的管理体制。（2）集权模式的特点在于管理层次简单、管理跨度大。集权模式的优点由于是集团最高管理层统一决策，有利于规范各成员企业以集团整体政策目标的贯彻与实现；集权模式的缺点：集团管理总部要想对集团的各个方面作出卓有成效的决策极性的增强，缺乏对市场环境的应变力和灵活性。（3）分权型管理模式的特点：管理层次多、管理跨度小。分权模式的缺点协调难度大、集团的复合优势得不到充分的发挥；分权模式的优点在提高市场信息反应的灵敏性与应变性、调动各成员企业以及各层阶管理者的积极创造力等方面，分权型管理模式却有着其独特的优势。实际上，在现代经济社会，无论是集权制抑或分权制都是相对的，都离不开管理决策权力划分的层次性。2．利用所学原理对神马集团公司的财务体制进行点评。1.要以集权管理的思想设计集团总部的功能定位。2.实施集权管理要以财务为重点实现决策与监管的协调。3.推行“委员会”制度，实现集权体制下的民主管理。4.集团总部必须协调资本经营和商品经营的关系。5．集团总部推行集权管理体制的法律障碍问题。是否设立于公司和设立哪种类型的子公司的理性抉择。案例十三兰岛啤酒集团购并扩张1、案例十三中，你认为并购成功的关键是什么？并购后的整合应从何处入手？（1大胆、果断地采用“独到的并购模式”是兰岛啤酒集团并购成功的关键。（2）并购后的整合应从组建事业部入手。2、你认为该公司是否是低成本扩张？如何确定并购价格？并购方式各有何利弊？（1然是低成本，比建一个同样的厂子，成本要低三至四成。（2但由于企业的无形