现代租赁在我国工业化进程中的作用

现代租赁在我国工业化

进程中的作用租赁：动产或不动产使用权的借贷关系。一．概述

租赁是由物品的所有人（出租人）按租赁合同，在一定期限内将物品交付给使用者（承租人）临时使用或占有，承租人则按期向出租人交纳租金的一种经济行为。在整个租赁期内，物品的所有权始终属于出租人。

选择权是现代租赁与传统租赁的一大区别。所谓选择权就是在租期结束时承租人可取得租赁物品的所有权，对于大型租赁设备而言，这几乎是唯一的选择，1其他的选择，如退租、续租已很少使用。现代租赁主要是设备租赁。与传统租赁不同的是，用户根据自己的需要选定设备，然后委托租赁公司代为融资购进设备。由于设备投资属于长期资本投资，因而现代租赁实质上是长期资本融资的一种新手段。用户在获得设备使用权的同时，减少了长期资本的支出，可以将有限的资金用于其它短期业务中，是一种“借鸡生蛋，以蛋还钱”的方式。

1、租赁的定义

不同的国家对租赁有不同的定义，即便在同一国家，租赁经营者、法律、经济界及政府部门也各有不同的看法。在我国，租赁是如此定义的：

融资租赁是指由出租方融通资金为承租方提供所需设备，具有融资、融物双重职能的租赁交易，2它主要涉及出租方、承租方和供货方三方当事人，并由两个或两个以上合同所构成。出租方根据承租方的要求和选择，与供货方订立购买合同支付货款，与出租方订立租赁合同，将购买的设备出租给承租方使用，租期不得低于2年。在租赁期间，由承租方按合同规定，分期向出租方交付租金。承租方在租赁期内对该设备享有使用权。租赁期满时，设备可由承租方按合同规定留购、续租或退回出租方。

2、租赁业的产生与发展

作为一种历史悠久的经济活动，租赁经历了三个不同的发展阶段。

早期租赁：早期租赁交易的前提是租赁物品是否闲置，租金也常以实物支付，因而有很大的局限性。近代租赁：近代租赁的目的在于使用设备本身。3资本家力求把企业中不需要经常使用的设备独立于企业之外单独经营，使设备充分运转，以获取最大利润。近代租赁提供的是一种劳务而不是资金融通的手段。这也是它与现代租赁的区别。现代租赁：以融通资金的方式为企业提供所需的设备。

50年代初，美国及西方主要国家正经历战时的军事工业向民用工业的转化。一方面设备陈旧，闲置，经营费用增加；另一方面，设备法定折旧期过长，大批工业设备急需更新，投资需求扩大。特别是资金密集型的高新技术产业的出现更加剧了投资需求之间的矛盾，企业的折旧提成，设备更新的中长期贷款4及债券，股票等传统的筹资方式又受到诸多条件的限制。在这种条件下，以融物（设备）形式达到代替融资目的的现代租赁业便应运而生，成为工业资本筹措资金，更新设备，扩大再生产的重要手段。1952年成立的美国租赁公司是第一家现代意义上的融资租赁公司。美国是现代租赁业最为发达的国家，其租赁交易额及租赁公司的数量均居世界第一。欧洲的现代租赁业始于20世纪60年代，西欧各国相继成立了专业性的租赁公司，70年代初期16个欧洲国家的租赁协会和公司组成了欧洲租赁联盟，使租赁业在欧洲形成了一个统一的整体。亚洲的租赁业以日本为龙头，1963年日本创立了第一家专业租赁公司—日本租赁5公司，随后又成立了东方租赁公司及东京租赁公司，其租赁交易额在世界上仅次于美国，居第二位。从20世纪60年代以后，除专业租赁公司外,银行资本和工业资本也纷纷介入租赁业，形成三种不同类型的租赁机构：兼营租赁业务的金融机构；以产业集团（或工业部门）及金融机构为依托，以专业性服务为主要内容的租赁公司；以金融、贸易等机构为依托，经营综合性租赁服务的租赁公司。进入70年代后，工业化国家一方面市场资金和资本商品库存大量过剩，一方面企业利润减少，投资资本不足，企业在更新设备时对外来资金的依赖程度加深。在此情况下，工业化国家把租赁业务由国内推向国外，作为输出技术6设备和过剩资本的重要手段。特别是随着国际市场上贸易护主义的兴起，关税壁垒和非关税壁垒政策不断加强，跨国公司为扩大出口，特别是成套设备的出口，突破进口国的贸易保护大门，不得不改变经营策略，变直接贸易为国际租赁贸易。采用租赁方式输出资本不仅具有物资基础和前提条件，也存在现实的可能性。这就使得租赁业能在世界经济衰退的情况下保持增长的态势。作为资本输出的有效方式，发达国家也利用租赁业为其推销剩余产品。对于发展中国家来说，通过国际租赁可以在外汇资金紧张的条件下引进先进技术，在某些条件下还可享受发达国家为鼓励租赁而制定的各项优惠。同时通过租赁方式筹措的外资通常不作为国家的对7外债务，相当于扩大了利用外资的能力。

租赁业得以迅速发展的原因还在于许多国家在税收、折旧、贷款、保险等诸多方面提供了政策性优惠。例如在税收上，许多工业化国家的税法规定，同购置设备的财产所有人一样，租赁公司购进供出租的设备可享受同等税收优惠。美国在这方面提供的优惠最多，因而美国也是世界上租赁业最为发达的国家。美国的税收优惠主要表现在加速折旧和投资抵税两项政策上。一方面可以吸纳纳税能力高的企业、机构或个人投资，购置设备后再出租，获得大量抵税，延付税款的好处，从而既达到降低所得税率以避税的目的，还可降低租金；另一方面又可以吸引投资大、纳税能力低，8无资格享受这两项优惠政策的企业，利用租赁筹措设备，以获得低廉租金的形式从出租人那里分享一部分税务补贴，在投资减税中直接受益。此外，各国税制普遍规定，凡是被本国税法认可为租赁的交易，承租人支付的租金可以全部作为费用从应税利润中扣除。由于租期一般短于法定折旧年限，因此承租人相当于获得了类似加速折旧的好处（平均可缩短折旧年限30%）。在贷款、保险方面，工业化国家也提供了许多扶持政策以鼓励租赁业的发展。美国政府的国际开发署对美国企业向发展中国家出租设备提供专项低息贷款。英国政府规定，本国出租人将英国产品出租到国外可以获得类似出口信贷9的优惠。。日本政政府规定定由指定定的金融融机构向向出租特特定设备备的租赁赁公司，，尤其是是出租给给中、小小企业的的租赁公公司提供供低息贷贷款（一一般为设设备购置置费总额额的40～70%），，以降低低租赁公公司的筹筹资成本本和租金金。为帮帮助中小小企业实实现设备备现代化化，鼓励励机械工工业的发发展，由由日本通通产省服服务产业业局，中中小企业业厅及保保险局联联合实行行机械类类租赁信信用保险险制度，，以保证证承租的的中、小小企业破破产时，，租赁公公司能从从政府哪哪里收回回一半租租金。经数十年发展展，现代租赁赁业已成为一一个拥有数百百万承租人，，由金融机构构、专业租赁赁公司及综合合租赁公司三三大系列，工工业资本、商商业资本和银银行资本三者者结合的国际际性设备投资资的多功能新新型产业。租租赁融资已与与银10行借款，公司司债券及分期期付款等长期期信贷方式并并列成为企业业主要融资渠渠道之一。同同时租赁信用用也与银行信信用，商业信信用并列成为为一种独立的的信用形态。。进入80年代代以来，工业业化国家国内内生产总值增增长速度一直直徘徊在1.5%～3.5%之间，，租赁投资年年增长额则为为8%～12%，租赁已已成为工业化化国家的企业业筹措设备的的重要手段。。以德国为例例，从95～～99年的五五年间，租赁赁投资的增长长率分别为4.7%、13.9%、、3.1%、、11.5%、7.3%，同期全社社会总投资增增长率则分别别为-0.4%、2.0%、1.0%、4.3%和5.2%。租赁设设备的市场占占有率近20%。租赁业业最为发达的的美国在1994、1996、1998、1999、2000年的租租赁投资分别别为1400、111689、2070、2260、2330亿美美元（不含消消费租赁，如如汽车和房地地产租赁），，占同期总投投资的30%左右。据《《1999年年世界租赁年年报》，1997年全球球租赁总额达达4580亿亿美元，在过过去20年中中用货币量计计算增长了10倍。据该该报告称，我我国1997年租赁业务务额为16.5亿美元，，而韩国1996年的租租赁额即达145亿美元元。美国设备备租赁不仅连连年保持在全全部设备投资资的30%以以上，而且在在用于资本投投资的投资手手段中已超过过债券、股票票、银行贷款款及企业自有有资金，成为为最大的投资资来源。租赁赁的设备大到到石油钻井平平台，大型民民航客机，小小到办公设备备，家用电器器。在美国，，计算机、办办公设备及运运输工具的租租赁交易额达达到50%，，以汽车租赁赁业为例，1918年，，12美国人沃尔特特·雅各布斯斯创办了世世界上第一家家汽车租赁公公司—赫茨汽汽车出租有限限公司。今天天，汽车租赁赁业已发展成成为年营业额额达数十亿美美元的产业，，从设施一应应俱全的豪华华轿车到最廉廉价的微型车车都在租赁之之列。综上所述，现现代租赁业迅迅速发展的原原因在于：传统的融资方方式与科技革革命引发的急急剧扩大的投投资需求之间间的矛盾；政府的扶持；；现代租赁本身身的特殊性质质；发达国家资本本输出及发展展中国家技术术引进的需要要。3、我国租赁赁业的发展我国的现代租租赁业始于80年代初，，虽然起步较较13晚，但发展较较快，并具有有融资租赁的的国际业务占占有绝对比重重的特点，主主要用于引进进国内急需的的先进设备。。租赁物件从从小型单机到到成套设备，，从新设备到到二手设备，，从硬件到附附带专利和软软件，范围不不断扩大。90年底以前前，通过中外外合资租赁公公司引进26亿美元，占占同期外商直直接投资的11.7%（（85年高达达20.6%）。由于国国内企业拖欠欠租金严重，，租赁业务基基本陷于停顿顿，96年仅仅为0.62%，租赁交交易额也从89年的20亿美元下降降到95年的的不足3亿美美元。亚洲金金融危机后，，租赁业务的的安全性倍受受重视，98年1～7月月，通过租赁赁方式引进的的外资达4.8亿美元，，较之97年年同期增长120%。20余年来，，通过租赁引引进的外资已已超过200亿美元，成成为仅次于14外商直接投资资，对外借款款的第三种重重要的利用外外资渠道。租租赁有力地促促进了我国企企业的更新技技改，提高了了企业的技术术装备水平、、产品档次和和国际竞争能能力。融资租赁在我我国具有特殊殊的意义。资资产负债率过过高及技术装装备落后一直直是制约我国国国企发展的的重要因素，，债转股虽然然可以降低企企业现有的负负债率，但无无法解决今后后的负债问题题。由于我国国资本市场发发展相对滞后后，发行债券券和股票受到到较大的限制制。1986至1998年间总共发发行2586亿元企业债债券，平均每每年不到200亿元，对对企业影响较较小。目前深深沪两地全部部上市公司总总数不到1000家，但但我国仅大型型国企就有近近1万家，中中型国企更是是超过3万家家，每年新上上市公司一般般不超过100家，发行行股票15对绝大多数企企业也是可望望不可及的。。相对而言，，融资租赁在在降低企业负负债率，加快快企业技术进进步方面具有有特殊重要的的意义。现代租赁在我我国虽然已经经获得一定程程度的发展，，但尚未得到到全社会的充充分认识与广广泛应用。我我国融资租赁赁的交易额、、用于技术改改造的规模和和承租企业的的覆盖率与我我国经济规模模与发展速度度极不相称。。目前，我国国租赁设备的的市场占有率率远不及1%，年交易额额也不足美国国的1%，但但是这也预示示着现代租赁赁在我国有着着良好的市场场前景和巨大大的发展潜力力。我国发展租赁赁业务的动机机开展国际租赁赁业务的动机机在于：161）扩大融资资利用租赁，承承租方不必先先行投资，无无需巨额的一一次性设备购购置费用，而而是在设备投投产运营后以以租金的形式式分期支付。。实际上是不不受抵押财产产、自备资金金等条件限制制一次性借入入相当于设备备价值的贷款款，扩大了资资金筹措的渠渠道。其次，租赁信信贷不属于借借款意义的借借贷形式。国国际货币基金金组织不将租租赁信贷作为为一国外债，，有利于扩大大我国利用外外资的金额和和能力。此外，租赁一一般是先订租租金，逐期支支付，各期租租金相对稳定定，便与企业业规划资金，，控制费用并并免受通货膨膨胀的影响。。172）引进先进进技术有形的设备往往往与无形的的技术紧密结结合，先进设设备就是物化化了的新技术术，是新技术术的载体，可可以认为租赁赁具有融资、、融物、融技技术的多融效效应。国际租租赁可以帮助助我国更快捷捷地利用国外外的先进技术术。一些发达达国家出于技技术垄断的目目的对先进的的技术和设备备严格控制出出口，但租赁赁不在此列，，因此涉外租租赁为高新技技术成果的引引进开辟了一一条重要渠道道。3）优化管理理通过租赁引进进先进技术和和设备，势必必要求提高管管理人员的素素质和管理水水平，将在产产销规划、操操作规程、人人机配置、物物流布局、均均衡生产、质质量控制等方方面18推动企业加强强管理。一些些融资租赁项项目附有技术术服务条款，，有利于我国国企业学习、、借鉴国外的的先进管理经经验，提高企企业管理水平平。4）开拓市场场开拓市场体现现在以下三方方面：以租赁设备产产品出口外销销并抵作租金金，促进我国国产品打入国国际市场；组织对外出租租设备，提高高我国优势技技术设备的国国际地位和知知名度，进一一步开拓国际际市场。如我我国的机电设设备、工程建建筑设备的对对外租赁；利用国内资源源条件吸引外外资。5）投资导向向19租赁投资以均均衡的租金支支付，可以代代替突发的高高额设备投资资并得到大体体相同的设备备使用功能和和生产力，对对于国家财力力的综合平衡衡、投资规模模的有效控制制、企业经营营的顺利发展展都是非常有有利的。另一一方面，克服服国内盲目投投资，研究国国际租赁市场场动向，还可可及时了解设设备需求趋势势、投资流向向信息及科技技新动向。4、我国租赁赁业在发展中中存在的问题题1）租赁业面面临较大的租租赁信用风险险租赁信用风险险即承租人以以种种理由拖拖欠租金，甚甚至不履行交交付租金的义义务。我国的的租赁公司普普遍面临这一一问题。造成成租金拖欠的的原因主要在在于：市场需求的变变化。由于高新技术术的发展即消消20费趋势的不断断变化，租赁赁设备的产品品不再适应市市场需求，因因而设备不能能产生预期的的收益，承租租人也就难以以按期支付租租金。财政金融政策策的变化。政策变化对租租金偿还的影影响是相当大大的。例如信信贷紧缩期，，承租人可能能由于收不回回货款而不得得不拖欠租金金，当财政部部门要求承租租人改税前还还款为税后还还款，而承租租人专用基金金不宽裕时，，出租人按期期收取租金的的计划也可能能落空。又如如当组约规定定租金随市场场利率和汇价价的上升而上上浮，而实际际上升幅度远远高于预期数数时，承租人人也难以按期期还款。经营管理原因因。如物资供应脱脱节，生产控控制失灵，设设备维护保养养不善都将使使租赁设备的的生产率降低低21并使利润下降降等都将造成成租金的拖欠欠。缺乏诚信，恶恶意拖欠。2）未形成成与融资租租赁业相配配套的法律律环境租赁业长期期不受法律律、法规的的约束和保保护。在处理经济济纠纷中无无法可依。。特别是融融资租赁的的当事人经经常处于不不利地位，，这也是租租金拖欠的的重要原因因。直到2000年年6月30日才由外外经贸部颁颁布实施了了融资租赁赁公司管理理办法。没有统一的的会计标准准。到目前为止止尚未形成成统一的融融资租赁业业务的会计计标准，可可依据的会会计准则散散见于其他他会计制度度中，不能能准确、系系统和全面面地反映融融资租赁经经济活动的的全过程。。特别是如如何对设备备使22用年限、残残值处理、、计提折旧旧和成本入入帐方式等等，未能从从会计制度度中体现融融资租赁业业务的特点点。税收标准不不统一。目前，在税税收政策上上对融资租租赁基本上上未体现优优惠，而且且同样是融融资租赁，，由于从业业主体的不不同执行不不同的税基基和税率，，面临不平平等的竞争争。3）行业管管理混乱我国从事租租赁业务的的金融机构构在行政上上分属不同同的部门（（中国人民民银行和外外经贸部、、原国内贸贸易部分别别对作为金金融机构的的融资租赁赁公司，中中外合资融融资租赁公公司及国内内租赁市场场进行审批批和管理））。受不同同政府综合合部门颁布布的各种规规章制度的的约束，各各自为23政，盲目发发展，缺乏乏集中管理理指导。表表现在：政府各部门门制定的各各种政策不不协调，租租赁机构无无所适从；；市场准入无无统一的标标准；资金来源和和生存空间间狭窄；缺乏统一的的租赁机构构统计机制制。4）租赁范范围狭小5、国际租租赁市场的的特点与趋趋势国际租赁市市场发展至至今，呈现现出如下特特点与趋势势：1）美国、、日本和欧欧洲成为国国际租赁市市场的主体体；2）发展中中国家纷纷纷进入国际际租赁市场场；3）高新技技术设备在在国际租赁赁中所占比比重不24断增大；4）租赁经经营多元化化；5）租赁业业务趋于多多元化；6）租赁机机构的构成成呈现多元元化的格局局。6、国际租租赁市场结结构1）专业租租赁公司2）融资资租赁公司司3）银行行及保险公公司等金融融机构4）制造厂厂商5）厂商或或租赁公司司与金融机机构组成的的联合租赁赁组织6）经销商商、经纪人人257）国际性性租赁组织织二.现代租赁的的性质现代租赁体体制的核心心是融资功功能，金融融因素的强强化使得利利用租赁的的动机远远远超出资产产所有权的的局限，使使传统的租租赁注入了了融资和投投资的内涵涵。1、现代租租赁与传统统租赁的区区别传统租赁涉涉及的是出出租方和承承租方两方方当事人，，现代设备备租赁则设设涉及出租租、承租及及供货方三三方当事人人的关系。。现代租赁赁中，融物物与融资合合二为一，，承租方在在得到商品品的同时即即相当于筹筹措到所需需的资金，，因此现代代租赁是连连接生产与与流通两大大领域的纽纽带。现代租赁中中的三方当当事人之间间的关系为为：26供货方所生生产的设备备一旦为出出租方所购购买，其商商品资本即即转化为货货币资本并并从中赢得得利润。出出租方则是是供货方与与承租方之之间的纽带带，与承租租方之间是是一种信用用关系。出出租人在保保留所有权权的前提下下将所购商商品租给承承租人，从从而成为债债权人；承承租人在取取得资产使使用权后按按期缴纳租租金，成为为债务人。。除当事人及及前述的选选择权外，，传统租赁赁与现代租租赁之间的的区别还表表现在租赁赁时间上，，前者一般般是短期，，按天、月月计；后者者则是长期期租赁，租租期短则3～5年，，长则10年以上，，如飞机的的租赁期长长达15～～18年。。2、现代租租赁与类似似交易的区区别现代租赁与与类似交易易的区别如如图所示：：27现代租赁分期付款贷款购买交易对象物(设备)物(设备)钱合同租赁合同购买合同贷款合同设备所有权出租人付清货款前为卖方卖方当事人出租、承租、供货人买方、卖方买、卖方及

金融机构融资人出租人卖方金融机构费用租金货价加利息本金加利息融资能力100%＜100%＜100%会计处理租赁资产既不是承租人固定资产也不是负债，租金是费用支出属于买方的固定资产和应付货款属于买方的固定资产和负债28除上述区别别外，租赁赁还在税收收方面享有有优惠条件件，如加速速折旧、利利息减税、、投资减税税、利息和和折旧可从从所得税中中扣除等等等，分期付付款和贷款款购置则无无法享受到到这些优惠惠。3、现代设设备租赁的的功能对承租人而而言，租赁赁的好处在在于：1）有利于于提高承租租人的资金金利用效率率通过购置方方式筹措设设备，需投投入100%的资金金后才能获获得。采用用租赁方式式，可使企企业在资金金不足情况况下花少量量资金租到到所需的设设备。可以以达到边生生产，边还还租金，最最终获取设设备的目的的。即便在在自有资金金足够的条条件下亦可可采用租赁赁方式，将将余下的资资金作其他他用途以提提高资金29的利用率。。2）有利于于推动企业业的技术进进步通过租赁，，企业可以以在资金紧紧张的条件件下引进先先进设设备。每期期支付的租租金仅为设设备价值的的一小部分分，相当于于“借鸡生生蛋，以蛋蛋还租，最最终还可得得鸡”。对对于某些价价值昂贵的的设备，租租赁更是具具有明显的的意义。3）有利于于减少引进进环节，缩缩短引进周周期企业引进设设备，通常常采用国际际贸易方式式。先取得得银行贷款款，再委托托进出口贸贸易公司代代办进出口口事宜。由由于租赁机机构一般具具有银行和和进出口贸贸易公司的的双重职能能，可将贷贷款与购置置环节合二二为一，减减少了中间间环节，简简化了手续续，缩短了了引进周期期。304）租赁贸贸易方式灵灵活、机动动、手续简简便易行承租方可以以根据设备备价款的多多少，企业业自身的能能力统筹考考虑，确定定租期，安安排灵活多多样的租金金支付方式式。租期可可长可短，，还款次数数可多可少少，每次还还款数额可可高可低。。5）可以分分享国外出出租人的税税收优惠或或加速折旧旧所得的好好处我国政府为为鼓励企业业引进技术术设备，进进行技术改改造，曾对对于利用外外资项目给给予减免关关税的优惠惠。工业化化国家为鼓鼓励出口，，对出租人人在税收，，加速折旧旧等方面给给予不同程程度的优惠惠，承租人人可以分享享其中的一一些好处。。31租赁设备在在租期内产产权不归承承租企业所所有，所以以企业无需需提取折旧旧，租金可可直接在成成本中列支支，由于租租期一般短短于折旧期期，因而相相当于执行行加速折旧旧。由于租租金高于折折旧费，直直接进入成成本后，利利润就减少少，使企业业所得税的的应税额相相应减少，，实际上享享受了税收收优惠。相相比之下，，银行贷款款只有利息息计入成本本，本金只只能在税后后偿还，也也无法享受受加速折旧旧的优惠。。6）避免因因国际通货货膨胀和利利率波动带带来的风险险采用固定利利率时，从从国外进口口设备，其其价款、银银行利率和和租赁费都都以合同方方式固定下下来，租期期内租金固固定不变。。这样就可可以避免货货币贬值及及利率上升升，对于国国际经济信信息不足的的企业来说说更有现实实意义。32从承租人的的角度来看看，租赁的的不足之处处是：1）租赁总总的费用较较高一般为设备备价款的130%甚甚至更多，，租金=成成本+利润润+利息+税金+手手续费。出租方一般般将折旧率率定得较高高，各种风风险也计算算在内，以以此作为利利润计算的的基础；利利息按伦敦敦银行同业业拆放息计计算，也也有按当地地市场利息息计算的；；税金包括括出租方所所付的固定定资产税，，营业税及及所得税。。在依靠出出租人提供供维修、保保养、培训训及咨询的的情况下，，出租人将将索取更多多的费用。。2）承租人人无权处置置租赁资产产租期内，承承租人对租租赁资产只只有使用权权而无所33有权。因此此，承租人人不能自由由处置或改改进租赁资资产，不得得改变租赁赁资产的外外观、性能能、品质或或附加物件件，如出租租人要求承承租人将租租赁资产恢恢复原状时时，承租人人应无条件件照办。3）租赁合合同不得变变更租期内，原原则上不得得解除合同同，如解除除，则必须须一次性付付清所欠全全部债款。。在某些条件件下，出租租人为自身身利益，不不愿将先进进技术装备备出租给承承租人。对出租人而而言，租赁赁的好处在在于：1）通过过租赁进行行投资，获获取利润通过租赁业业务，租赁赁公司可以以扩大投资资领域获34取利润，，此外，还还可以以提提供各种服服务的方式式赚取利润润。2）通过租租赁扩大产产品的销路路由制造厂商商开办的租租赁公司可可以通过租租赁扩大其其产品销路路，同时以以提供技术术服务的形形式获取劳劳务费。3））享享受受政政府府提提供供的的各各种种税税收收方方面面的的优优惠惠对出出租租人人来来说说，，租租赁赁的的风风险险在在于于：：1））承承担担收收不不回回投投资资的的风风险险2））承承担担设设备备陈陈旧旧落落后后及及通通货货膨膨胀胀的的风风险险三．．现现代代设设备备租租赁赁的的形形式式及及其其特特征征目前前，，世世界界各各国国开开展展租租赁赁业业务务的的种种类类繁繁多多，，按按租租赁赁的的目目的的和和一一次次性性投投资资回回收收的的多多少少，，大大体体可可分分为为融融资资性性租租赁赁及及经经营营性性租租赁赁两两大大类类。。351、、融融资资性性租租赁赁融资资性性租租赁赁的的租租赁赁期期限限较较长长，，出出租租方方通通过过一一次次租租赁赁可可收收回回全全部部投投资资并并赚赚取取利利润润，，经经营营性性租租赁赁则则相相反反。。融融资资租租赁赁是是以以融融物物的的形形式式达达到到融融资资的的目目的的，，承承租租方方最最终终将将取取得得物物品品的的所所有有权权。。经经营营性性租租赁赁则则是是以以短短期期使使用用为为目目的的，，承承租租方方无无意意取取得得物物品品所所有有权权。。1））融融资资租租赁赁的的特特点点：：a.涉涉及及承承租租方方、、出出租租方方及及供供货货方方三三方方当当事事。。b.租租赁赁物物品品由由承承租租方方自自行行选选择择，，其其性性能能、、维维修修保保养养及及各各种种风风险险均均由由承承租租方方自自行行负负责责。。c.租租赁赁期期内内双双方方不不得得中中途途取取消消合合同同。。d.租租赁赁期期内内物物品品所所有有权权始始终终属属于于出出租租方方，，租租赁赁36期满满后后通通常常以以象象征征性性的的名名义义货货价价将将所所有有权权转转移移给给承承租租方方。。e.出出租租人人在在一一次次租租期期内内可可完完全全收收回回投投资资并并盈盈利利，，租租期期较较长长。。2））融融资资租租赁赁的的种种类类：：a.直直接接租租赁赁：：融资资租租赁赁的的主主要要形形式式。。多多数数租租赁赁业业务务以以直直接接租租赁赁的的形形式式进进行行。。其其特特征征是是购进进租租出出，由由于于减减少少了了中中间间环环节节，，手手续续简简便便，，因因而而租租赁赁成成本本相相对对较较低低，，我我国国的的租租赁赁业业务务基基本本上上都都采采用用直直接接租租赁赁的的方方式式。。b.转转租租赁赁：：租进进租租出出。出租租方方根根据据用用户户需需要要从从另另一一家家租租赁赁公公司司租租进进设设备备然然后后转转租租给给承承租租方方。。转转租租赁赁涉涉及及两两份份租租赁赁合合同同及及一一份份购购货货合合同同，，出出租租人人先先与与制制造造厂厂商商签签订订购购货货合合同同，，然然后后与与租租赁赁公公司司签签订订购购货货合合同同转转让让协协议议，，37将物物权权转转让让而而保保留留其其它它权权利利；；出出租租人人在在转转让让协协议议基基础础上上与与租租赁赁公公司司签签订订租租赁赁合合同同，，在在此此项项交交易易中中，，出出租租人人实实际际上上是是以以承承租租人人身身份份出出现现的的；；最最后后出出租租人人再再与与设设备备用用户户（（次次承承租租人人））签签订订转转租租赁赁合合同同，，达达成成租租赁赁交交易易。。由由于于中中间间环环节节增增多多，，因因而而转转租租赁赁的的租租金金高高于于直直接接租租赁赁。。通常是是在出出租方方自身身资金金有限限，借借贷能能力较较弱的的情况况下采采用的的租赁赁方式式。在在某些些情况况下，，如跨跨国租租赁中中，当当出租租人不不能从从本国国政府府获得得税收收方面面的好好处，，但却却能从从外国国租赁赁公司司分享享外国国政府府提供供的税税收优优惠时时，一一些实实力雄雄厚的的租赁赁公司司也愿愿意采采用转转租赁赁方式式。c.回回租：先卖后后租。设备备所有有者将将自己己的部部分资资产卖卖给租租赁公公司然然后再再从租租赁公公司租租回。。回租租适用用于38两种情情况：：企业业资金金不足足而又又急需需某种种设备备时，，先从从制造造厂购购置所所需设设备然然后转转卖给给租赁赁公司司租回回使用用；企企业在在资金金短缺缺条件件下进进行技技改，，可先先将企企业原原有大大型设设备卖卖给租租赁公公司，，收入入现金金以满满足技技改需需要，，在卖卖出设设备同同时即即向租租赁公公司办办理该该设备备的租租赁手手续，，以便便继续续使用用，租租金付付清后后再办办理产产权转转移手手续，，设备备仍属属原企企业所所有。。回租租类似似于抵抵押贷贷款，，区别别在于于后者者保有有设备备所有有权。。在某某些制制定投投资税税收减减免的的工业业化国国家，，当企企业经经营状状况不不好，，无应应纳税税金额额而无无法享享受投投资税税收减减免优优惠时时，可可将购购置设设备转转卖给给经营营状况况好的的租赁赁公司司，由由租赁赁公司司将税税收减减免优优惠以以降低低租金金的方方式转转移给给企业业。39d.杠杠杆租租赁：：租赁赁资产产的小小部分分由出出租人人承担担，其其余大大部分分由银银行、、保险险公司司等金金融机机构以以租赁赁资产产为抵抵押提提供的的贷款款补足足，由由出租租人出出租资资产使使用权权的租租赁方方式。。由于出出租人人仅以以少量量的投投资即即可获获得设设备价价款100%的的减税税优惠惠，类类似于于物理理学上上以小小的力力通过过杠杆杆可以以抬举举重物物的原原理，，因而而称之之为杠杠杆租租赁。。杠杆租租赁是是融资资租赁赁的最最高级级形式式，是是现代代租赁赁业的的重大大发展展。杠杠杆租租赁适适用于于大型型或特特大型型设备备，如如飞机机、轮轮船、、石油油钻井井平台台等长长期租租赁业业务。。在杠杆杆租赁赁中，，物主主出租租人只只需投投资设设备购购置款款项的的20%～～40%（（美国国税法法规定定，最最低12%，最最高36%），，即可可拥有有其使使用权权，享享受对对设备备100%投资资的同同等40税收优优惠。。借贷贷部分分由设设备的的抵押押、租租赁合合同及及收取取租金金的受受让权权为担担保，，通过过借贷贷部分分的杠杠杆作作用充充分享享受税税收优优惠，，使出出租方方、承承租方方及贷贷方获获得一一般租租赁所所不不能获获得的的更多多的经经济利利益。。对出租租人来来说，，杠杆杆租赁赁的好好处在在于：：以设备备投资资的20～～40%就就可成成为物物主并并得到到全部部所有有权权权利及及利益益和享享受残残值及及获得得相当当于设设备100%投投资的的税收收优惠惠—投投资减减税和和加速速折旧旧，以以降低低实际际纳税税率，，大大大加快快了对对投资资的回回收。。购置设设备的的货款款中有有60～80%来自自借款款，因因此每每年有有大量量利息息可作作为费费用而而无需需纳税税，这这就使使出租租人大大大减减少了了税款款，提提高了了投资资报酬酬率。。41借入的的是不不可追追索的的贷款款，在在承租租人违违约须须抵还还借款款的情情况下下，被被清偿偿的仅仅限于于出租租资产产而不不涉及及出租租人的的其他他资产产。政府按高于于公司税率率的合伙所所得税率征征税，故减减税优惠高高于一般租租赁。就贷方而言言，可以得得到物主出出租人转让让的以下权权益：1、、设备作为为抵押(设设备价值高高于贷款额额)；2、、承租人提提供的银行行担保书转转让给贷款款参与人或或其受托人人；3、租租金通过贷贷款参与人人或其受托托人，优先先保证贷款款的还本付付息；4、、转让出租租人在租赁赁协议中规规定应享有有的其他权权益；5、、把贷款参参与人或其其受托人列列为设备保保险的第一一被保险人人，优先取取得保险赔赔款。422、经营性性租赁与融资租赁赁相比，经经营性租赁赁是一种由由出租人提提供维修等等服务，可可撤销，不不完全支付付的短期租租赁业务。。当企业短短期使用某某种设备或或设备更新新换代速度度较快时可可采用这种种租赁方式式。1）经营性性租赁的特特点：租金较高：：出租人除提提供融资便便利及对设设备进行选选型外，还还为承租人人各种专门门的技术服服务，如维维修、保险险等，租金金较融资性性租赁要高高；租期较短：：出租人要通通过多次租租赁交易才才能收回投投资并获取取利润；合同具可撤撤销性：在一定条件件下，承租租人可提43前解约，退退还设备或或改租更为为先进的其其它设备；；出租人始终终对设备拥拥有所有权权并承担相相关的一切切利益和风风险。2）经营性性租赁的形形式a.短期租租赁b.专用设设备租赁c.维修修租赁四．租金的的构成与计计算对于经营性性租赁，租租金中除资资产购置成成本、租赁赁期间的利利息及相关关手续费外外，还应包包括资产的的维修费、、保险费、、营业费、、租赁资产产陈旧落后后的风险费费及税金等等。融资性性租赁的租租金则涉及及资产的购购置成本、、44租赁期间的的利息和手手续费三项项要素。1、租金的的构成要素素1）租赁资资产的购置置成本购置成本包包括租赁资资产的货价价、运输费费用、途中中保险费等等。货价一一般是根据据市场行情情，由租赁赁双方协商商后加以确确定。为防防止出租方方在租赁资资产货价上上私自加价价，承租方方也可直接接与供货方方商定价格格，然后再再与出租方方谈判。2）租赁期期间的利息息费用利息费用即即出租方为为承租方购购置设备向向银行贷款款支付的利利息。由于于出租方可可以通过不不同渠道筹筹措购置租租赁资产的的资金，因因而利率也也将有所不不同，从而而45将在不同程程度上影响响资金筹措措的成本，，无成本的的资金来源源是不存在在的。出租租人的信用用及资金使使用方向也也将对利率率的高低产产生一定的的影响。一一般说来，，融资租赁赁的利率包包括金融市市场利率、、担保费、、法律费用用等。3）租赁手手续费办理租赁过过程中所发发生的营业业费用，如如办公费、、差旅费、、工资、税税金、出租租人的利润润等。2、影响租租金高低的的因素1）租赁资资产的名义义货价2）租赁期期限租赁期限决决定了支付付租金的期期限。租期期长，承租租人占用出出租方资金金的时间也也就越长，，需支付的的利息也就就46越多，因而而租金总额额也就越高高。3）租金支支付方式：：租金可按月月、季、年年支付，租租期一定时时，支付次次数多将减减少租金总总额。租金金支付方式式有先付或或后付两种种，先付即即每期期初初支付，其其租金总额额将少于按按每期期末末支付的后后付方式，，这是由于于资金的时时间价值在在起作用。。4）租赁保保证金相当于购货货时的定金金。交付比比例一般为为租赁资产产价款的5%～10%。由于于保证金是是无息交付付的，所以以比例越高高，承租方方的利息损损失就越大大。5）租赁类类型473、租金的的计算1）附加率率法：在租赁资产产的概算成成本（货价价加上保险险、运输、、银行费用用框算出的的成本）基基础上再附附加一特定定比率以计计算租金的的方法。计计算公式为为：式中P:概概算成本；；n:租租期；i:每期借借款利率；；r:附加加率。上式中的借借款利率即即在金融市市场利率基基础上加上上担保费、、法律费用用等项相关关费用后得得出的利率率。2）年金法法：以现值概念念为基础，，将租赁资资产在未来来各租期内内的租金金金额按一定定的租赁利利率（借48款利率与附附加利率之之和）予以以折现，使使其现值总总和等于租租赁资产的的概算成本本。年金法法又可分为为等额年金金法和变额额年金法，，其中等额额法因计算算简便及用用户易于承承受等优点点，为我国国租赁行业业所广为采采用。等额年金法法的计算有有先付、后后付两种。。每期期末支支付的后付付公式：每期期初支支付的先付付公式：49两种方法的的计算大致致相同，区区别在于租租金的支付付时间。对对承租人来来说，采用用先付法可可以减少其其租金总额额。3）平均分分摊法：一种租赁成成本计算法法。其利息息按复利法法计算后再再按期分摊摊。式中L:租赁资产产的预计残残值；I:按复利利计算的利利息费用；；S:手续续费。租赁决策时时可采用租租赁成本与与购置成本本的比较进进行选选择，，即成本比比较法，亦亦可采用现现值比较法法进行分析析。50五．内部租租赁最新的统计计资料表明明，我国国国有部门所所拥有的经经营性固定定资产已超超过7万亿亿元，如何何加强对这这部分国有有资产的经经营管理，，盘活用好好其中相当当数量的滞滞存的资产产，特别是是闲置、半半闲置的设设备资产是是国有企业业在改革过过程中必须须面对的问问题。1、国有企企业设备资资产经营管管理中存在在的问题国有企业在在设备资产产经营管理理中存在的的问题突出出表现在以以下两个方方面：1）设备资资源配置的的非市场化化长期以来，，我国一直直沿用非市市场化的方方式配置资资源，因而而在国有企企业中普遍遍存在着大大而全、小小而51全；重占有有、轻使用用；重数量量、轻质量量的现象，，造成资源源配置的严严重失调。。目前国企企中究竟有有多少设备备资产闲置置是很难加加以精确统统计的，但但80年代代末、90年代中及及90年代代末对国有有企业的数数次抽样调调查表明，，闲置或半半闲置的设设备资产估估计将接近近总量的一一半左右。。由于企业业体制改革革及要素市市场建设的的滞后，这这部分闲置置、半闲置置的资产还还远未盘活活，从90年代中期期提出建立立闲置设备备调剂市场场的构想以以来，数年年间仅调剂剂了200多亿元的的闲置设备备。另一方方面，国有有企业的技技术装备水水平普遍较较低，难以以适应日趋趋激烈的市市场竞争的的要求。世世界银行的的一项研究究表明，我我国国企20%的技技术装备属属60年代代水平，应应予淘汰的的占55%～60%，整体水水平与52国际先进水水平存在20～30年的差距距。2）管理机机制问题在计划经济济体制下，，企业设备备资产的管管理是以完完好率为其其终极目标标的，设备备不是作为为一种有形资资产加以经经营而仅仅仅被视为一一种生产工工具进行实实物管理。。由于国家家是企业的的单一投资资主体，管管理者往往往只求占有有，不思使使用，缺乏乏“财富源源于对资产产的利用而而非占有””的现代经经营理念。。设备管理理工作往往往注重某些些管理指标标的完成以以应付各种种名目的检检查与评比比，忽视设设备的投资资与经营效效益。事实实上，设备备完好率等等项指标即即便达到100%，，也并不意意味设备资资产的投资资及经营效效益良好。。此外，现现行管理体体制中的多多头管理、、互不通气气、53互相制约的的现象也使使得对设备备资产的管管理很难做做到事权专专一，设备备投资及经经营效益的的提高也就就难以实现现。实践表明，，只有按照照市场经济济中的价值值规律、供供求规律及及利益驱动动规律对设设备资产进进行商品化化经营管理理，才能真真正做到用用好现量，，盘活存量量，优化企企业的设备备资源配置置。国有企企业内部对对设备资产产实施租赁赁是实现这这一目标的的行之有效效的方法。。内部租赁制制主要应用用于煤炭、、建筑、水水电、交通通、地矿等等行业的大大中型国有有企业，就就其性质而而言，内部部租赁属于于经营性租租赁的范畴畴，租赁对对象以生产产设备，特特别是移动动式生产设设备为主。。内部租赁赁制具体做做法是将全全部或主要要生产设备备收归企业业直属的租租赁站（租租54赁公司）统一一进行经营管管理。变设备备资产的无偿偿占用为有偿偿使用。使用用部门必须支支付租金后方方可取得设备备的使用权，，租金通常由基基本折旧、大大修费、管理理费及运杂费费构成。内部租赁制是是企业利用经经济手段改善善资产的经营营管理，用好好盘活，优化化资源配置，，完善经济核核算的重要组组成部分。2、企业实施施内部租赁的的意义1）优化资源源配置，提高高资产经营效效益变资产的无偿偿使用为有偿偿使用，就在在很大程度上上消除了国有有资产管理中中企业吃国家家大锅饭，企企业内部各部部门吃企业大大锅饭的弊端端。在经济杠杠杆的作用下下，企55业内部争投资资，争资产，，大而全、小小而全的现象象得到有效遏遏制。2）有利于加加强对国有资资产的