广东财经大学财务管理题库

财务管理题库第一章习题 一、单项选择题1．企业财务关系中最为重要的关系是（）。A．股东与经营者之间的关系B.股东与债权人之间的关系C.股东、经营者、债权人之间的关系D.企业与作为社会管理者的政府有关部门、社会公众之间的关系2．财务管理是企业组织财务活动，处理与各方面（）的一项经济管理工作。A．筹资关系B.投资关系C.分配关系D.财务关系3．企业价值最大化目标强调的是企业的（）。A.实际利润额B.实际利润率C.预期获利能力D.生产能力4．企业与政府间的财务关系体现为（）。A.债权债务关系B.强制和无偿的分配关系C.资金结算关系D.风险收益对等关系5．依照利率之间的变动关系，利率可分为（）。A．固定利率和浮动利率B.市场利率和法定利率C.名义利率和实际利率D.基准利率和套算利率6．相对于每股利润最大化目标而言，企业价值最大化目标的不足之处是()。A.没有考虑资金的时间价值B.没有考虑投资的风险C.不能反映企业潜在的获利能力D.不能直接反映企业当前的获利水平7．以每股利润最大化作为财务管理目标，其优点是（）。A.考虑了资金的风险价值B.考虑了投资的风险价值C.有利于企业克服短期行为D.反映了投入资本与收益的对比关系8．在下列经济活动中，能够体现企业与投资者之间财务关系的是（）。A．企业向职工支付工资B.企业向其他企业支付货款C.企业向国家税务机关缴纳税款D.国有企业向国有资产投资公司支付股利9．在协调企业所有者与经营者的关系时，通过所有者约束经营者的一种办法是（）。A.解聘B.接受C.激励D.提高报酬10．由于市场利率变动，使投资人遭受损失的风险叫做（）。A.期限风险B.违约风险C.流动性风险D.利率风险二、多项选择题1．下列经济行为中，属于企业财务活动的有（）。A.资金营运活动B.利润分配活动C.筹集资金活动D.投资活动2．下列有关有限责任公司的表述中，正确的有（）。A．公司的资总额不分为等额的股份B．公司只向股东签发出资证书C．不限制股东人数D.承担有限责任3．下列各项中，属于企业资金营运活动的有（）。A．采购原材料B.销售商品C.购买国库券D.支付利息4．下列各项中，属于企业筹资引起的财务活动有（）。A.偿还借款B.购买国库券C.支付股票股利D.利用商业信用5．为确保企业财务目标的实现，下列各项中，可用于协调所有者与经营者矛盾的措施有（）。A.所有者解聘经营者B.让经营者持有一定的股份C.公司被其他公司接收或吞并D.将经营者的报酬与绩效挂钩6．在下列情况下，会给企业带来经营风险的有（）。A．企业举债过度B.原材料价格变动C.企业产品更新换代周期过长D.企业产品的生产质量不稳定7．企业财务关系包括（）。A．企业与政府之间的财务关系B.企业与受资者之间的财务关系C.企业内部各单位之间的财务关系D.企业与职工之间的财务关系8．在不存在通货膨胀的情况下，利率的组成因素包括（）。A．纯利率B.违约风险报酬率C.流动性风险报酬率D.期限风险报酬率9．企业按组织形式可以分为（）。A．独资企业B.合伙企业C.公司企业D.集体企业10．财务管理的经济环境主要包括（）。A．企业组织形式B.经济政策C.经济周期D.经济发展水平三、判断题1．从资金的借贷关系看，利率是一定时期运用资金的交易价格。（）2．在协调所有者与经营者矛盾的方法中，“接收”是一种通过所有者来约束经营者的方法。（）3．纯粹利率是指无通货膨胀、无风险情况下的平均利率，它的高低受平均利润率、资金供求关系、国家调节等因素的影响。（）4．以企业价值最大化作为财务管理目标，有利于社会资源的合理配置。（）5．经营企业与政府之间的财务关系体现为一种投资与受资关系。（）6．“解聘”是一种通过市场约束经营者的办法。（）7．独资企业的投资者和合伙企业的合伙人对企业债务负无限责任。（）8．根据风险与收益对称的原理，高风险的投资项目必然会获得高收益。（）9．如果企业面临的风险较大，那么企业价值就有可能降低。（）10．企业同其债权人的财务关系，在性质上属于投资与受资的关系。（）四、简答题1．以股东财富最大化作为企业财务管理的整体目标与利润最大化目标相比较，其优点有哪些？2．企业财务管理目标的基本特点？3．企业财务关系包括哪些内容？4．企业财务决策在财务管理中的作用有哪些？5．经营风险与财务风险的区别是什么？财务管理第二章练习题单项选择题

1.表示资金时间价值的利息率是（）。(A)银行同期贷款利率

(B)银行同期存款利率

(C)没有风险和没有通货膨胀条件下社会资金平均利润率

(D)加权资本成本率

2.在复利条件下，已知现值、年金和贴现率，求计算期数，应先计算（）。(A)年金终值系数

(B)年金现值系数

(C)复利终值系数

(D)复利现值系数

3.投资者由于冒风险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外收益，称为投资的（）。(A)时间价值率

(B)期望报酬率

(C)风险报酬率

(D)必要报酬率

4.从财务的角度来看风险主要指（）。(A)生产经营风险

(B)筹资决策带来的风险

(C)无法达到预期报酬率的可能性

(D)不可分散的市场风险

5.对于多方案择优，决策者的行动准则应是（）。(A)选择高收益项目

(B)选择高风险高收益项目

(C)选择低风险低收益项目

(D)权衡期望收益与风险，而且还要视决策者对风险的态度而定

6.下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（）。(A)普通年金

(B)即付年金

(C)永续年金

(D)先付年金

7.从第一期起、在一定时期内每期期初等额收付的系列款项是（）。(A)先付年金

(B)后付年金

(C)递延年金

(D)普通年金

8.普通年金现值系数的倒数称为（）。(A)复利现值系数

(B)普通年金终值系数

(C)偿债基金系数

(D)资本回收系数

9.关于无风险资产，下列说法不正确的是（）。A.贝他系数＝0

B.收益率的标准差＝0C.与市场组合收益率的相关系数＝0

D.贝他系数＝1

10.下列关于资本资产定价模型（CAPM）的说法不正确的是（）。

A.CAPM首次将“高收益伴随着高风险”直观认识，用简单的关系式表达出来

B.在运用这一模型时，应该更注重它所给出的具体的数字，而不是它所揭示的规律

C.在实际运用中存在明显的局限

D.是建立在一系列假设之上的二、多项选择题

1.对于资金时间价值概念的理解，下列表述正确的有（）。(A)货币只有经过投资和再投资才会增值，不投入生产经营过程的货币不会增值

(B)一般情况下，资金的时间价值应按复利方式来计算

(C)资金时间价值不是时间的产物，而是劳动的产物

(D)不同时期的收支不宜直接进行比较，只有把它们换算到相同的时间基础上，才能进行大小的比较和比率的计算

2.下列各项中，属于必要投资报酬的构成内容的有（）。

(A)无风险报酬

(B)通货膨胀补贴

(C)资本成本

(D)风险报酬

3.下列表述正确的有（）。(A)当利率大于零，计息期一定的情况下，年金现值系数一定都大于1

(B)当利率大于零，计息期一定的情况下，年金终值系数一定都大于1

(C)当利率大于零，计息期一定的情况下，复利终值系数一定都大于1

(D)当利率大于零，计息期一定的情况下，复利现值系数一定都小于1

4.下列说法中，正确的有（）。(A)复利终值系数和复利现值系数互为倒数

(B)普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数

(C)普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数

(D)普通年金现值系数和资本回收系数互为倒数

5.下列选项中，（）可以视为年金的形式。(A)直线法计提的折旧

(B)租金

(C)利滚利

(D)保险费

6.下列选项中，既有现值又有终值的是（）。(A)复利

(B)普通年金

(C)先付年金

(D)永续年金

7.下列各项中，可以用来衡量投资决策中项目风险的有（）。(A)报酬率的期望值

(B)各种可能的报酬率的离散程度

(C)预期报酬率的方差

(D)预期报酬率的标准离差

(E)预期报酬率的标准离差率

8.风险与报酬的关系可表述为（）。(A)风险越大，期望报酬越大

(B)风险越大，期望投资报酬越小

(C)风险越大要求的收益越高

(D)风险越大，获得的投资收益越小

9.无风险投资项目的投资报酬具有的特征有（）。(A)预计收益仍然具有不确定性

(B)预计收益具有确定性

(C)预计收益与投资时间长短相关

(D)预计收益按市场平均收益率来确定

10.下列说法不正确的是（）。

A.对于某项确定的资产，其必要收益率是确定的

B.无风险收益率也称无风险利率，即纯粹利率（资金的时间价值）

C.通常用短期国库券的利率近似地代替无风险收益率

D.必要收益率表示投资者对某资产合理要求的最低收益率

三、判断题1.所有的货币都具有时间价值。（）

2.在利息不断资本化的条件下，资金时间价值的计算基础应采用复利。（）

3.在终值和计息期一定的情况下，贴现率越低，则复利现值越小。（）

4.年金是指每隔一年、金额相等的一系列现金流入或流出量。

5.即付年金和普通年金的区别在于计息时间与付款方式的不同。（）

6.在实务中，当说到风险时，可能指的是确切意义上的风险，但更可能指的是不确定性，二者不作区分。（）

7.风险报酬率是指投资者因冒风险进行投资而获得的额外报酬率。（）

8.当β＝1时，说明如果市场平均收益率增加1%，那么该资产的收益率也相应的增加1%。（）

9.风险收益率的大小与风险有关，风险越大，风险收益率一定越大。（）10.系统风险，又被称为市场风险或不可分散风险，是影响所有资产的、不能通过资产组合来消除的风险。这部分风险是由那些影响整个市场的风险因素所引起的。（）

四、计算分析题1.某企业向保险公司借款一笔，预计10年后还本付息总额为200000元，为归还这笔借款，拟在各年末提取相等数额的基金，假定银行的借款利率为12%，请计算年偿债基金额。2.甲方案在三年中每年年初付款500元，乙方案在三年中每年年末付款500元，若利率为10%，则两个方案第三年年末时的终值相差多少。3.某人在2002年1月1日存入银行1000元，年利率为10%。要求计算：（1）每年复利一次，2005年1月1日存款账户余额是多少？（2）每季度复利一次，2005年1月1日存款账户余额是多少？（3）若1000元，分别在2002年、2003年、2004年和2005年1月1日存入250元，仍按10%利率，每年复利一次，求2005年1月1日余额？（4）假定分4年存入相等金额，为了达到第一问所得到的账户余额，每期应存入多少金额？4.有一项年金，前2年无流入，后5年每年年初流入300万元，假设年利率为10%，其现值为多少万元。

5.某企业拟购买设备一台以更新旧设备，新设备价格较旧设备价格高出12000元，但每年可节约动力费用4000元，若利率为10%，请计算新设备应至少使用多少年对企业而言才有利。6.某企业于第一年年初借款10万元，每年年末还本付息额均为2万元，连续8年还清。请计算借款利率。7.一项500万元的借款，借款期5年，年利率为8%，若每年半年复利一次，年实际利率会高出名义利率多少。8、W公司现持有太平洋保险股票和精准实业股票，W公司持有太平洋保险股票1000万元，持有精准实业股份500万元，两种股票的报酬率及概率分布如下表所示。假设无风险报酬率为7%，太平洋保险股票的风险报酬系数为8%，精准实业股票为10%。根据以上资料计算两种股票的期望报酬率与风险报酬额。表两种股票报酬率及其概率分布经济情况太平洋保险股票精准实业股票报酬率概率报酬率概率衰退正常繁荣20%30%40%0.20%0.60%0.20%030%60%0.200.600.209、某公司持有A、B、C三种股票构成的证券组合，三种股票所占比重分别为50%、30%和20%；其ß系数分别为1.2、1.0和0.8；股票的市场收益率为10%，无风险收益率为8%。要求计算：要求：（1）该证券组合的风险报酬率；（2）该证券组合的必要收益率。10、.某公司现有甲、乙两个投资项目可供选择，有关资料如下：

市场销售情况概率甲项目的收益率乙项目的收益率很好0.320%30%一般0.416%10%很差0.312%-10%要求：

（1）计算甲乙两个项目的预期收益率、标准差和标准离差率；

（2）比较甲、乙两个项目的风险，说明该公司应该选择哪个项目；

（3）假设市场是均衡的，政府短期债券的收益率为4%，计算所选项目的风险价值系数（b）；

（4）假设资本资产定价模型成立，政府短期债券的收益率为4%，证券市场平均收益率为9%，市场组合的标准差为8%，计算市场风险溢酬、乙项目的贝他系数。五、简答思考题1、什么是资金时间价值，其本质是

什么？2、资金时间价值的构成如何，通常用什么表示资金时间价值？3、简述年金及其种类？4、简述投资项目风险的计算步骤？5、简述风险与收益的关系并简要表示CAPM模型？第三章财务管理习题一、单项选择题 1、企业的筹资渠道有（）。A、国家资本B、发行股票C、发行债券D、银行借款2、企业的筹资方式有（）。A、民间资本B、外商资本C、国家资本D、融资租凭3、国家财政资本的筹资渠道可以采取的筹资方式有（）。A、投入资本筹资B、发行债券筹资C、发行融资券筹资D、租赁筹资4、企业自留资本的筹资渠道可以采取的筹资方式有（）。A、发行股票筹资B、商业信用筹资C、发行债券筹资D、融资租赁筹资5、外商资本的筹资渠道可以采取的筹资方式有（）。A、银行借款筹资B、商业信用筹资C、投入资本筹资D、发行债券筹资6、利用商业信用筹资方式筹集的资金只能是（）A、银行信贷资金B、居民个人资金C、其他企业资金D、企业自留资金7、不存在筹资费用的筹资方式是（）A、银行借款B、融资租赁C、发行债券D、企业自留资金二、多项选择题1、企业的筹资动机主要包括（）。A、扩张筹资动机B、偿债动机C、对外投资动机D、混合动机E、经营管理动机2、企业的筹资渠道包括（）。A、国家资本B、银行资本C、民间资本D、外商资本3、非银行金融机构主要有（）。A、信托投资公司B、租赁公司C、保险公司D、证券公司E、企业集团的财务公司4、企业筹资方式有（）。A、吸收投资B、发行股票C、发行公债D、内部资本E、长期借款5、国家财政资本渠道可以采用的筹资方式有（）。A、发行股票B、发行融资券C、吸收直接投资D、租凭筹资E、发行债券6、非银行金融机构资本渠道可以采取的筹资方式有（）。A、商业信用B、发行股票C、吸收直接投资D、租赁筹资E、发行融资券7、企业内部筹资的资本来源是（）。A、发行股票B、发行债券C、计提折旧D、留用利润E、银行借款8、长期资本通常采用（）等方式来筹集。A、长期借款B、商业信用C、融资租赁D、发行债券E、发行股票9、企业的短期资本一般是通过（）等方式融通的。A、短期借款B、商业信用C、发行融资券D、发行债券E、融资租赁三、判断题1、一定的筹资方式只能适用某一特定的筹资渠道。（）2、同一筹资方式往往适用某一特定的筹资渠道。（）3、企业的资本金包括实收资本和资本公积金。（）4、企业对股权资本依法享有经营权，在企业存续期内，投资者除依法转让外，还可以随时抽回其投入的资本。（）5、债权资本和股权资本的权益性不同，因此两种资本不可以互相转换。（）6、计提折旧和留用利润都是企业内部筹资的资本来源，但是计提折旧却不能增加企业的资本规模。（）7、扩张性筹资动机是企业因扩大生产经营规模或追加对外投资的需要而产生的筹资动机。（）四、简答题1.目前我国企业筹资方式主要有哪几种?2.企业筹资必须遵循哪些基本原则?3.企业筹资有何意义?4.我国企业目前筹资渠道主要有哪些?五、计算与分析题1、四海公司有关资料如下：（1）2005年利润表整理如下表所示。四海公司利润表2005年12月31日单位：元项目金额销售收入减：销售成本销售费用125000008500000720000销售利润减：管理费用财务费用32800001460000180000税前利润减：所得税（33%）1640000541200税后利润（净利润）1098800（2）2005年优先股股利为150000元，普通股股利450000元，假定2006年优先股和普通股的股利总额均无变化。（3）预计2006年销售收入增长20%。要求：（1）试运用销售百分比法编制2006年预计利润表。（2）试测算2006年当年的留用利润额。2、八达公司A产品有关资料整理如下：（1）2001-2005年的产品产销数量和资本需要额如表所示。年度产销量（件）资本需要额（元）2001200220032004200512001100100013001400100000095000090000010400001100000（2）预计2006年该产品的销量为1560件。要求:（1）测算A产品不变资本总额。（2）测算A产品单位可变资本额。（3）测算A产品2006年资本需要总额，第四章练习题一、单项选择题 1、利用商业信用筹资方式筹集的资金只能是（）A、银行信贷资金B、居民个人资金C、其他企业资金D、企业自留资金2、不存在筹资费用的筹资方式是（）A、银行借款B、融资租赁C、发行债券D、企业自留资金3、下列权利中，不属于普通股股东权利的是（）A、公司管理权B、剩余财产优先要求权C、优先认股权D、分享盈余权4、当债券的票面利率小于市场利率时，债券应（）A、按面值发行B、溢价发行C、折价发行D、向外部发行5、具有简便易行、成本相对较低、限制较少等优点的筹资方式是（）A、商业信用B、发行股票C、发行债券D、长期借款6．可转换债券对投资者来说，可在一定时期内，依据特定的转换条件，将其转换为（）A．其他债券B．优先股C．普通股D．收益债券7．投票权属于普通股股东权利中的（）A．分享盈余权B．优先认股权C．公司管理权D．剩余财产要求权8．下列筹资方式中，不属于筹集长期资金的是（）A．吸收投资B．商业信用C．融资租赁D．发行股票9．相对于股票筹资而言，银行借款的缺点是（）A．财务风险大B．筹资成本高C．筹资限制少D．筹资速度慢10．出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是（）A．直接租赁B．杠杆租赁C．经营租赁D．售后回租11．贷款银行具有法律义务的承诺提供不超过某一最高限额的贷款保证，被称为（）。A．补偿性余额B．信用额度C．周转信贷协定D．承诺费12．某周转信贷协议额度为200万元，承诺费率为0.2%，借款企业年度内使用了180万元，则企业向银行支付的承诺费用为（）元。A．600B．500C．400D．42013．贴现法借款的实际利率（）A．大于名义利率B．等于名义利率C．小于名义利率D．不确定二、多项选择题企业自有资金的筹集方式主要有（）A、发行债券B、吸收直接投资C、发行股票D、内部积累2、企业吸收直接投资的形式有（）A吸收现金投资B、吸收实物投资C、吸收工业产权投资D、吸收土地使用权投资3、决定债券发行价格的因素是（）A、债券面值B、债券利率C、市场利率D、债券到期日4、企业之间商业信用的形式主要有（）A、应付票据B、应付账款C、预收货款D、银行借款5、长期借款的优点是（）A、筹资速度快B、筹集成本低C、借款弹性好D、限制条件少6、股票上市的不利之处（）A、信息公开可能暴露公司的商业秘密B、公开上市需要很高的费用C、限制经理人员的自由操作D、可以改善公司的财务状况7、销售百分比法下资产负债表中的敏感项目包括（）A、应收账款B、存货C、应付账款D、长期借款8、按我国《公司法》规定，股票发行价格可以（）A、等于票面金额B、低于票面金额C、高于票面金额D、与票面金额无关9、企业资金需要量预测的方法有（）A、定性预测法B、销售百分比法C、高低点法D、回归分析法10．优先股的“优先”权主要表现在（）A．决策权优先B．管理权优先C．优先分配股利D．破产清算时优先分配剩余资产E．投票权优先11．影响融资租赁每期租金的因素有（）A．设备原价B．预计租赁设备的残值和租赁期限C．租赁手续费D．租金的支付方式E．租赁公司融资成本12．下列各项中，属于经营租赁特点的有（）A．租赁期较短B．租赁合同较为稳定C．出租人提供租赁资产的保养和维修等服务D．租赁期满后，租赁资产常常无偿转让或低价出售给承租人E．租赁合约中一般不包含解约条款13．企业吸收其他企业资金的方式有（）A．吸收直接投资B．发行股票C．发行债券D．商业信用E．发行可转换债券三、判断题1、企业的自有资金都属于长期资金；而债务资金则既有长期的，也有短期的。（）2、在债券面值和票面利率一定的情况下，市场利率越高，则债券的发行价格越高。（）3、优先股股息和债券利息都要定期支付，均应作为财务费用，在所得税前列支。（）4．放弃现金折扣的机会成本与折扣率成同方向变化。()5．普通股股东参与公司经营管理的基本方式是，对公司账目和股东大会决议有审查权和对公司事务有质询权。()6．股东与股票的权利和义务是不可分离的，股票转让后，股东就失去了相应的权利和义务。()7．由于普通股的预期收益较高，并可一定程度地抵消通货膨胀的影响，故普通股筹资较容易吸收资金。()8．可转换债券的价值具有双重性，即作为债券的价值和作为普通股的潜在价值。（）9．融资租赁租金的计算一般采用年金法。（）10．买方通过商业信用筹资的数量与是否享受现金折扣无关。（）11．商业信用筹资的最大优点在于容易取得。对于多数企业来说，商业信用是一种持续性的信用形式。且无须办理复杂的筹资手续。（）四、简答题1.目前我国企业筹资方式主要有哪几种?2.普通股股东具有哪能基本权利?3.吸收直接投资有何优缺点?4.长期借款筹资有何优缺点?5.融资租赁有何特点?五、计算题1．某公司发行面值为1000元的债券，票面利率为8%，债券发行期限为5年。试分别计算市场利率为6%，8%和10%时的债券发行价格。2．某公司拟采购一批零件，供应商报价如下：（1）立即付款，价格为9630元；（2）30天内付款，价格为9750元；（3）31至60天内付款，价格为9870元；（4）61至90天内付款，价格为10000元。假设银行短期贷款利率为15%，每年按360天计算。要求：计算放弃现金折扣的资金成本率（机会成本），并确定对该公司最有利的付款日期和价格。第五章习题（一）单项选择题1.下列筹资方式中，资金成本最低的是（）。

A.发行股票B.发行债券

C.长期借款D.保留盈余资金成本

2.只要企业存在固定成本，那么经营杠杆系数必（）。

A.恒大于1B.与销售量成反比

C.与固定成本成反比D.与风险成反比

3.某公司的经营杠杆系数为2，预计息前税前盈余将增长10%，在其他条件不变的情况下，销售量将增长（）。

A.5%B.10%C.15%D.20%

4.企业全部资本中，权益资本与债务资本各占50%，则企业（）。

A.只存在经营风险B.只存在财务风险

C.存在经营风险和财务风险D.经营风险和财务风险可以相互抵消

5.某公司发行债券1

000万元，票面利率为12%，偿还期限5年。发行费率3%，所以税率为33%，则债券资金成本为（）。

A.12．37%B.16．45%C.8．29%D.8．04%

6.下列关于经营杠杆系数的说法，正确的是（）。

A.在产销量的相关范围内，提高固定成本总额，能够降低企业的经营风险。

B.在相关范围内，产销量上升，经营风险加大

C.在相关范围内，经营杠杆系数与产销量呈反方向变动

E.对于某一特定企业而言，经营杠杆系数是固定的，不随产销量的变动而变动

7资金成本包括（）。

A.筹资费用和利息费用B.使用费用和筹资费用

C.借款利息、债券利息和手续费用D.利息费用的和向所有者分配的利润8、某企业本期财务杠杆系数为2，本期息税前利润为500万元，则本期实际利息费用为（）万元。A、100B、375C、500D、2509、（

）是通过计算和比较各种资金结构下公司的市场总价值来确定最佳资金结构的方法。

A.比较资金成本法

B.公司价值分析法

C.每股利润无差别点法

D.因素分析法

10、（

）成本的计算与普通股基本相同，但不用考虑筹资费用。

A．债券

B．银行存款

C．优先股

D．留存收益

（二）多项选择题1.公司债券筹资与普通股筹资相比较（）。

A.普通股筹资的风险相对较低

B.公司债券筹资的资金成本相对较高，

C.普通股筹资可以利用财务杠杆的作用

D.公司债券利息可以税前列支，普通股股利必须是税后支付

2.发行债券筹集资金的原因主要有（）。

A.债券成本较低

B.可以利用财务杠杆

C.保障股东控制权

D.资本结构

3.总杠杆的作用在于（）。

A.用来估计销售变动时息税前利润的影响

B.用来估计销售总额变动对每股盈余造成的影响

C.揭示经济杠杆与财务杠杆之间的相互关系

D.揭示企业面临的风险对企业投资的影响

4.加权平均资金成本的权数，可有以下几种选择（）。

A.票面价值

B.账面价值

C.市场价值

D.清算价值

E.目标价值

5.对财务杠杆的论述，正确的是（）。

A.在资本总额及负债比率不变的情况下，财务杠杆系数越高，每股盈余增长越快

B.财务杠杆效益指利用债务筹资给企业带来的额外收益

C.与财务风险无关

D.财务杠杆系数越大，财务风险越大

6.债券资金成本一般应包括下列哪些内容。（）

A.债券利息

B.发行印刷费

C.发行注册费

D.上市费以及推销费用

7.下列关于经营杠杆系数表述正确的是（）。

A.在固定成本不变的情况下，经营杠杆系数说明了销售额变动所引起息税前利润变动的幅度

B.在固定成本不变的情况下，销售额越大，经营杠杆系数越大，经营风险也就越小

C.当销售额达到盈临界点时，经营杠杆系数趋近于无穷大

D.企业一般可以通过增加销售金额、降低产品单位变动成本、降低固定成本比重等措施使经营风险降低

8、在个别资本成本中须考虑所得税因素的有（）。A、债券成本B、普通股成本C、银行借款成本D、留存收益成本9、下列关于留存收益成本的说法中正确的有（）。A、留存收益不存在成本问题B、留存收益成本是一种机会成本C、留存收益成本不需考虑筹资费用D、留存收益成本相当于股东投资于某种股票所要求的必要报酬率10、最佳资本结构的判断标准是（）。A、企业价值最大B、加权平均资本成本最低C、资本规模最大D、筹资风险最小（三）判断题1.当销售额达到盈亏临界销售额时，经营杠杆系数趋近于无穷大。

2.企业追加筹措新资，通常运用多种筹资方式的组合来实现，边际资金成本需要按加权平均法来计算，并以市场价值为权数。

3.如企业负债筹资为零，则财务杠杆系数1。

4.长期借款由于借款期限长，风险大，因此借款成本也较高

5.财务杠杆的作用在于通过扩销售量以影响息前税前利润。

6.在企业经营中，杠杆作用是指销售量的较小变动会引起利润的较大变动。

7.财务杠杆系数是每股利润的变动率，相当于息税前利润率变动率的倍数。它是用来衡量财务风险大小的重要指标。

8.短期负债融资的资金成本低，风险大。

9.由于经营杠杆的作用，当息前税前盈余下降时，普通股每股下降时，普通股每股盈余会下降得更快。10、资本成本是指企业为筹资付出的代价，一般用相对数表示，即资金占用费加上资金筹集费之和除以筹集资金额的商。四、简答题1、债券的资本成本率一般低于股票的资本成本率其原因是什么？2、什么是资本成本，资本成本有什么作用？3、

试解释经营杠杆系数、财务杠杆系数、总杠杆系数？五、计算题1、某公司1998年的资本结构是普通股10000元，长期债券2000元（年利率15%），长期借款77000元（年利率10%）。当年实现销售收入120000元，变动成本60000元，固定成本36000元。企业适用的所得税率为30%。要求计算：（1）息税前利润；（2）经营杠杆系数；（3）财务杠杆系数；（4）复合杠杆系数。2.某企业年销售额为210万元，息税前利润60万元，变动成本率60%；全部资本200万元，负债比率40%，负债利率15%。试计算企业的经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。

3.某企业按面值发行面值为1000元，票面利率为12%的长期债券，筹资费率为4%，企业所得税率为30%，试计算长期债券的资金成本。4.某公司拥有长期资金400万元，其中长期借款100万元，普通股300万元。该资本结构为公司理想的目标结构。公司拟筹集新的资金，并维持目前的资本结构。随筹资额增加，各种资金成本的变化如下表：

要求：计算各筹资总额分界点及相应各筹资范围资金的边际成本。

5.某股份有限公司为扩大经营业务，拟筹资1000万元，现在A、B两个方案供选择。有关资料如下表：筹资方式A方案B方案筹资额资金成本%筹资额资金成本%长期债券50052003普通股300105009优先股20083006合计10001000要求：通过计算分析该公司应选用的筹资方案。六、综合题1.某公司息税前利润为600万元，公司适用的所得税率为33%，公司目前总资金为2000万元,其中80%由普通股资金构成，股票账面价值为1600万元，20%由债券资金构成，债券账面价值为400万元，假设债券市场价值与其账面价值基本一致。该公司认为目前的资金结构不够合理，准备用发行债券购回股票的办法予以调整。经咨询调查，目前债务利息和权益资金的成本情况见表1：

表1债务利息与权益资金成本债券市场价值（万元）债券利息率%股票的β系数无风险收益率平均风险股票的必要收益率权益资金成本4008%1.36%16%A60010%1.426%B20.2%80012%1.5C16%21%100014%2.06%16%D要求：（1）填写表1中用字母表示的空格；2）填写表2公司市场价值与企业综合资金成本中用字母表示的空格。

表2债券市场价值（万元）股票市场价值（万元）公司市场总价值（万元）债券资金比重股票资金比重债券资金成本权益资金成本加权平均资金成本400EF16.65%83.35%GHI6001791.092391.0925.09%74.91%6.7%20.2%16.81%8001608240833.22%66.78%8.04%21%16.69%1000JKLMNOP

2.某公司年销售额100万元,变动成本率70%,全部固定成本和费用20万元,总资产50万元,资产负债率40%,负债的利率8%,假设所得税率为40%.

该公司拟改变经营计划追加投资40万元,每年固定成本增加5万元,可以使销售额增加20%,并使变动成本率下降至60%.该公司以提高权益净利率同时降低总杠杆系数为改进经营计划的标准.

要求:(1)所需资金以追加实收资本取得,计算权益净利率、经营杠杆、财务杠杆和总杠杆，判断应否改变经营计划；

（2）所需资金以10%的利率借入，计算权益净利率、经营杠杆、财务杠杆的总杠杆，判断应改变经营计划。3.ABC公司正在着手编制明年的财务计划，公司财务主管请你协助计算其加权资金成本。有关信息如下：

（1）公司银行借款利率当前是9%，明年将下降为8.93%。

（2）公司债券面值为1元，票面利率为8%，期限为10年，分期付息，当前市价为0.85元；如果按公司债券当前市价发行新的债券，发行成本为市价的4%；

（3）公司普通股面值为1元，当前每股市价为5.5元，本年派发现金股利0.35元，预计股利增长率维持7%；

（4）公司当前（本年）的资本结构为：

银行借款150万元

长期债券650万元

普通股400万元

保留盈余869.4万元

（5）公司所得税率为40%；

（6）公司普通股的β值为1.1；

（7）当前国债的收益率为5.5%，市场上投资组合的平均收益率为13.5%。

要求：（1）计算银行借款的税后资本成本。

（2）计算债券的税后成本。

（3）分别使用股票股利折现模型和资本资产定价模型估计股票资本成本，并计算两种结果的平均值作为股票成本。

（4）如果明年不改变资金结构，计算其加权平均的资金成本。（计算时单项资金成本百分数保留2位小数）4某公司目前拥有资金2000万元，其中，长期借款800万元，年利率10%；普通股1200万元，上年支付的每股股利2元，预计股利增长率为5%，发行价格20元，目前价格也为20元，该公司计划筹集资金100万元，企业所得税率为33%，有两种筹资方案：

方案1：增加长期借款100万元，借款利率上升到12%，假设公司其他条件不变。

方案2：增发普通股40000股，普通股市价增加到每股25元，假设公司其他条件不变。

要求：根据以上资料

（1）计算该公司筹资前加权平均资金成本。（2）用比较资金成本法确定该公司最佳的资金结构。第七章习题 一、判断题1．根据项目投资的理论，在各类投资项目中，运营期现金流出量中都包括固定资产投资。（）2．如果某投资项目的相关评价指标满足以下关系：NPV>0,NPVR>0,PI>1,IRR>ic，PP>n/2，则可以得出的结论是：该项目完全具备财务可行性。()3．投资利润率这一指标属于投资决策评价指标中的非折现评价指标。（）4．约当系数是肯定的现金流量对与之相当的、不肯定的期望现金流量的比值。（）5．使某投资方案净现值小于零的折现率，一定小于该投资方案的内含报酬率。（）6．在全部投资均于建设起点一次投入，建设期为零，投产后每年净现金流量相等的条件下，为计算内部收益率所求得的年金现值系数的数值应等于该项目的静态投资回收期指标的值。（）7．投资回收期指标虽然没有考虑资金的时间价值，但考虑了回收期满后的现金流量状况。8、在项目投资决策中，净现金流量是指经营期内每年现金流入量与同年现金流出量之间的差额所形成的序列指标。（）９．现值指数大于1，表明该项目具有正的净现值，对企业有利。（）１０．现金流量可以取代利润作为评价投资项目是否可行的基础指标。（）二、单选题1．关于获利指数的优点下列说法正确的是()A.可以从动态角度反映项目投资的资金投入与净产出之间的关系B.直接反映了投资项目的实际收益率C.可以从动态角度反映项目投资的资金投入与总产出之间的关系D.计算比较简单2．有甲、乙两个付款方案：甲方案在五年中每年年初付款6000元，乙方案在五年中每年年末付款6000元，若利率相同，则两者在第五年末的终值()。

A.两者相等

B.前者大于后者

C.前者小于后者

D.可能会出现上述三种情况中的任何一种3．所谓现金流量，在投资决策中是指一个项目引起的企业（）。

A现金支出和现金收入量

B货币资金支出和货币资金收入增加的量

C现金支出和现金收入增加的数量

D流动资金增加和减少量

4．在其他条件不变的情况下，若企业提高折现率，下列（）指标的大小不会因此受到影响。

A净现值B获利指数C净现值率D内含报酬率5．某项目在建设起点一次投资，全部原始投资额为1000万元，若利用EXCEL采用插入函数法所计算的方案净现值为150万元，企业资金成本率10%，则方案本身的获利指数为(

)。

A.1.1B.1.15C确定当量法的基本思路是先用一个系数把有风险的现金收支调整为无风险的现金收支，然后用（）去计算净现值。A内含报酬率B资本成本率C有风险的贴现率D无风险的贴现率7、某企业投资方案A的年销售收入为180万元，年销售成本和费用为120万元，其中折旧为20万元，所得税率为30%，则该投资方案的年现金净流量为（）万元。

A52B62C60D8、某企业计划投资10万元建一生产线，预计投资后每年可获净利1.5万元,年折旧率为10%,则投资回收期为()年.

A4.5B5C4D6

9、在下列指标中属于贴现的指标是（）。

A投资回收期B投资利润C平均收现期D内部收益率10、某投资项目在建设期内投入全部原始投资，该项目的获利指数为1.25，则该项目的净现值率为（）。

A0.25B0.75C0.125D0.8

1．如果某投资项目完全具备财务可行性，且其净现值指标大于零，则可以断定该项目的相关评价指标同时满足以下关系：（）。

A．获利指数大于1

B．净现值率大于等于零C．内部收益率大于基准折现率

D．包括建设期的静态投资回收期大于项目计算期的一半2．在下列各项中，可以直接或间接利用普通年金终值系数计算出确切结果的项目有（）。A．偿债基金B．先付年金终值C．永续年金现值D．永续年金终值3．某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择：已知甲方案净现值的期望值为1000万元，标准离差为300万元;乙方案净现值的期望值为1200万元，标准离差为330万元。下列结论中正确的是()。

A.甲方案的收益大于乙方案B.甲方案的收益小于乙方案

C.甲方案的风险大于乙方案D.甲方案的风险小于乙方案4、在其他条件不变的情况，改直线法为快速折旧法意味着（）A、企业总体的现金流量不变，但前期多而后期少B、企业总体的现金流量不变，但前期少而后期多

C、企业总体纳税额不变，但前期多而后期少D、企业总体纳税额不变，但前期少而后期多5.评价投资方案的投资回收期指标的主要缺点有（）。

A.不能衡量企业的投资风险

B.没有考虑资金时间价值

C.没有考虑回收期后的现金流量

D.不能衡量投资方案投资报酬率的高低

6．对于同一投资方案，下列表述正确的有（）。

A资金成本越高，净现值越高

B资金成本越低，净现值越高

C资金成本等于内含报酬率时，净现值为零

D资金成本等于内含报酬率时，净现值为负数7、在不考虑所得税的情况下，下列哪些公式能计算出营业现金净流量（）。

A营业现金净流量＝利润－折旧

B营业现金净流量＝利润＋折旧

C营业现金净流量＝销售收入－付现成本

D营业现金净流量＝销售收入－营业成本＋折旧8、.影响项目内部收益率的因素包括（）。

A投资项目的有效年限B投资项目的现金流量

C企业要求的最低投资报酬率D建设期

9．固定资产投资的特点是（）。A单项投资额大B施工期长C投资回收期短D投资回收期长10.采用获利指数法评价投资项目可行性时，所采用的折现率通常有（）。

A投资项目的资金成本率

B投资的机会成本率

C行业平均资金收益率

D在计算项目建设期净现金流量现值时，可以贷款的实际利率作为贴现率四、计算分析题1.你正在分析一项价值250万元，残值为50万元的资产购入后从其折旧中可以得到的税收收益。该资产折旧期为5年。a.假设所得税率为40%，估计每年从该资产折旧中可得到的税收收益。b.假设资本成本为10%，估计这些税收收益的现值。2.某公司要在两个项目中选择一个进行投资：A项目需要160000元的初始投资，每年产生80000元的现金净流量，项目的使用寿命为3年，3年后必须更新且无残值；B项目需要210000元的初始投资，每年产生64000元的现金净流量，项目的使用寿命为6年，6年后必须更新且无残值。公司的资本成本为16％。请问，该公司应该选择哪个项目?3.某公司考虑用一台新的、效率更高的设备来代替旧设备。旧设备原购置成本为40000元，已经使用5年，估计还可以使用5年，已提折旧20000元，假定使用期满后无残值。如果现在将设备出售可得价款10000元，使用该设备每年可获得收入50000元，每年的付现成本为30000元。该公司现准备用一台新设备来代替原有的旧设备。新设备的购置成本为60000元，估计可使用5年，期满有残值10000元，使用新设备后，每年收入可达80000元，每年付现成本为40000元。假设该公司的资金成本为10％，所得税率为30％，营业税率为5%，试做出该公司是继续使用旧设备还是对其进行更新的决策。4.假设某公司准备进行一项投资，其各年的现金流量和分析人员确定的约当系数如下，公司的资金成本为10％，分析该项目是否可行。年01234净现金流量（千元）-200006000700080009000约当系数10.950.90.80.8第八章对外投资管理习题一、单选题1、债券到期收益率计算的原理是（）。A.到期收益率是购买债券后一直持有到期的内含报酬率B.到期收益率是能使债券每年利息收入的现值等于债券买入价格的折现率C.到期收益率是债券利息收益率与资本利得收益率之和D.到期收益率的计算要以债券每年末计算并支付利息、到期一次还本为前提2、对证券持有人而言，证券发行人无法按期支付利息、偿付本金的风险是（）风险。A.流动性B.系统C.违约D.购买力3、以下不属于企业长期股票投资目的的项目是（）。A.满足未来投资需要B.控制被投资企业C.保持资产的流动性D.降低自身经营风险4、股票的投资收益不包括（）。A.股利收益B.资本利得C.转让收益D.利息收益5、某公司股票目前发放的股利为每股2元，股利按10%的比例固定递增，据此计算出的资本成本为15%，则该股票目前的市价为（）。A.44B.13C.30.45D.35.56、当市场利率大于债券票面利率时，一般应采用的发行方式为（）。A.溢价发行B.折价发行C.面值发行D.按市价发行7、在证券投资中，因通货膨胀带来的风险是（）。A.违约风险B.利率风险C.购买力风险D.变现力风险8、在投资人想出售有价证券获取现金时，证券不能立即出售的风险被称为（）。A.违约风险B.购买力风险C.变现力风险D.再投资风险9、下列投资中，风险最小的是（）。A.购买政府债券B.购买企业债券C.购买股票D.投资开发项目10、某投资者持有甲、乙、丙三种股票，三种股票所占资金的比例分别为20%、30%、50%，其ß系数分别为1.2、0.8、1.8，则综合ß系数为（）。A.1.8B.3.8C.1.38D.1.58二、多选题1、在复利计息、到期一次还本的条件下，债券每期票面利率与到期收益率不一致的情况有（）。A.债券平价发行，每年付息一次B.债券平价发行，每半年付息一次C.债券溢价发行，每年付息一次D.债券折价发行，每年付息一次2、与股票投资相比，债券投资的优点有：（）。A、本金安全性好B、投资收益率高C、购买力风险低D、收入稳定性强3、影响债券发行价格的因素有（）A、债券面值B、债券期限C、债券利率D、市场利率4、投资人要求的最低报酬率可能是（）。A.投资人的机会成本B.参照债券的收益率加上一定的风险报酬率C.股票历史上长期的平均收益率D市场利率5、与股票内在价值呈反方向变化的因素有（）。A.股利年增长率B.年股利C.必要报酬率D.ß系数6、尽管相对于股票，投资债券要安全许多，但进行投资前还是必须考虑可能面临的（）等风险。A.利率风险B.购买力风险C.违约风险D.再投资风险7、下列各项中，能够影响债券内在价值的因素有（）。A.债券价格

B.债券的计息方式（单利还是复利）C.当前的市场利率D.票面利率8、与股票投资相比，债券投资的风险较低，主要有以下原因（）。A.收益相对较高B.债券利息稳定C.本金安全D.债券价格的变动幅度较小9、债券投资具有以下特点（）。A.投资者权利较小B.投资期限明确C.利息收益稳定D.投资风险较低10、下列风险中属于系统风险的有（）。A.违约风险B.利率风险C.购买力风险D.变现力风险三、判断题1、一般情况下，股票市场价格会随着市场利率的上升而下降，随着市场利率的下降而上升。2、对每年付息一次的债券，当其票面利率大于市场利率时，则债券的发行价格小于其面值。3、市盈率越高的股票，其投资的风险也越大（）4、债券的价格会随着市场的利率的变化而变化。当市场利率上升时，债券价格下降；当市场利率下降时，债券价格上升。（）5、国库券的利率是固定的，并且没有违约风险，因而也没有利率风险。（）6、在证券市场上，一般不存在报酬率很高，但风险很小的投资机会。（）7、债券的到期收益率反映了债券的真实报酬率，可以作为指导选购债券的标准。（）8、对于每年付息一次的债券，折价发行债券的到期收益率低于票面利率。（）9、当ß系数等于0时，表明投资无风险，必要报酬率等于市场平均收益率。（）10、股票的价值是未来股利和资本利得所形成的现金流入的现值。（）四、简答题1、什么是市盈率？市盈率的作用是什么？2、什么是证券投资？证券投资可分成哪三类？五、计算题1、资料：2007年7月1日发行的某债券，面值100元，期限3年，票面年利率8%要求：（1）假设等风险证券的市场利率为8%，计算该债券的实际年利率和全部利息在2007年7月1日的现值。（2）假设等风险证券的市场利率为10%，计算2007年7月1日该债券的价值。（3）假设等风险证券的市场利率12%，2008年7月1日该债券的市价是85元，试问该债券当时是否值得购买？（4）某投资者2009年7月1日以97元购入，试问该投资者持有该债券至到期日的收益率是多少？2、甲企业计划利用一笔长期资金投资购买股票。现有M公司股票、N公司股票、L公司股票可供选择，甲企业只准备投资一家公司股票。已知M公司股票现行市价为每股3.5元，上年每股收益为0.2元，股利支付率为75％，假设留存收益均用于投资，新增投资报酬率为24％。N公司股票现行市价为每股7元，上年每股收益为0.6元，股利支付率为100％，预期未来不增长。L公司股票现行市价为4元，上年每股收益0.4元，股利支付率为50％不变，预计该公司未来三年净利润第1年增长14％，第2年增长14％，第3年增长5％。第4年及以后将保持每年2％的固定增长率水平。甲企业所要求的投资必要报酬率为10％。要求：（1）利用股票估价模型，分别计算M、N、L公司股票价值。（2）代甲企业作出股票投资决策。3、某公司进行一项股票投资，需要投入资金200000元，该股票准备持有5年，每年可获得现金股利10000元，根据调查分析，该股票的β系数为1.5，目前市场上国库券的利率为6%，股票市场上的股票市场风险报酬率为4%。要求：该股票5年后市价大于多少时，该股票现在才值得购买。其中：（P/A，12%，5）=3.6048,（P/S，12%，5）=0.5674六、综合题1、甲公司持有A，B，C三种股票，在由上述股票组成的证券投资组合中，各股票所占的比重分别为50％,30％和20％，其β系数分别为2．0，1．0和0．5。市场收益率为15％，无风险收益率为10%。A股票当前每股市价为12元，刚收到上一年度派发的每股2元的现金股利，预计股利以后每年将增长8％。

要求：（1）计算以下指标：①甲公司证券组合的β系数；②甲公司证券组合的风险收益率（RP）；③甲公司证券组合的必要投资收益率（K）；④投资A股票的必要投资收益率。（2）利用股票估价模型分析当前价格出售A股票是否对甲公司有利。2、资料：C公司在2001年1月1日发行5年期债券，面值1000元，票面利率10％，于每年12月31日付息，到期时一次还本。要求：（1）假定2001年1月1日金融市场上与该债券同类风险投资的利率是9％，该债券的发行价应定为多少?（2）假定1年后该债券的市场价格为1049．06元，该债券于2002年1月1日的到期收益率是多少?（3）该债券发行4年后该公司被揭露出会计账目有欺诈嫌疑，这一不利消息使得该债券价格在2005年1月1日由开盘的1018．52元跌至收盘的900元。跌价后该债券的到期收益率是多少(假设能够全部按时收回本息)?（4）该债券发行4年后该公司被揭露出会计账目有欺诈嫌疑假设证券评级机构对它此时的风险估计如下：如期完全偿还本息的概率是50％，完全不能偿还本息的概率是50％。当时金融市场的无风险收益率8％，风险报酬系数为0．15，债券评级机构对违约风险的估计是可靠的，请问此时该债券的价值是多少?第九章习题一、单项选择题：1、企业为了使其持有的交易性现金余额降到最低，可采取（）。A、力争现金流量同步；B、使用现金浮游量；C、加速收款；D、推迟应付款的支付。2、信用的“五C”系统中，资本是指（）。A、顾客的财务实力和财务状况，表明着顾客可能偿还债务的背景；B、指顾客拒付款项或无力支付款面时能被用作抵押的资产；C、指影响顾客付款能力的经济环境；D、指企业流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例。3、最佳现金持有量的存货控制模式中，应考虑的相关成本主要有（）。A、机会成本和交易成本B、交易成本和短缺成本C、机会成本和短缺成本D、管理成本和短缺成本4、根据“5C”系统原理，在确定信用标准时，应掌握客户能力方面信息。下列各项中最能反映客户“能力”的是（）。A、流动资产的数量、质量及流动负债的比例B、获取现金流量的能力C、财务状况D、获利能力5、对信用期限的叙述，正确的是（）。A、信用期限越长，企业坏帐风险越小；B、信用期限越长，表明客户享受的信用条件越优越；C、延长信用期限，不利于销售收入的扩大；D、信用期限越长，应收账款的机会成本越低。6、某企业年需用A材料2400吨，每次的订货成本为400元，每吨材料年储备成本12元，则每年最佳订货次数为（）次。A、12B、6C、3D、47、在下列各项中，属于应收账款机会成本的是（）。A、收账费用；B、坏账损失；C、应收帐款占用资金的应计利息；D、对顾客信用进行调查的费用。8、下列关于存货成本的说法不正确的是（）。A、进货成本主要由存货的购置成本和进货费用构成B、进货费用又称订货成本C、购置成本主要由存货的进价和进货费用构成D、缺货成本，是指因存货不足而给企业造成的停产损失、延误发货的信誉损失及丧失销售机会的损失等9、企业拟将信用期由目前的45天放宽为60天，预计赊销额将由1200万元变为1440万元，变动成本率为60%，等风险投资的最低报酬率为10%，则放宽信用期后应收账款机会成本的增加额为（）万元。（一年按360天计算）A、15B、9C、5、4D、14、410、下列表达式不正确的是（）。A、应收账款机会成本＝赊销业务所需资金×资金成本率B、赊销业务所需资金＝应收账款平均余额×变动成本率C、应收账款平均余额＝平均每日赊销额×平均收账天数D、应收账款机会成本＝应收账款平均余额×资金成本率二、多项选择题：1、企业持有现金的动机主要有（）。A、预防动机B、交易动机C、投资动机D、投机动机2、存货决策的内容包括（）。A、决定进货项目B、选择供货单位C、决定供货时间D、决定进货批量3、提供比较优惠的信用条件，可增加销售量，但也会付出一定的代价，主要有（）。A、应收帐款机会成本 B、坏帐损失 C、收帐费用D、现金折扣成本 E、顾客信用调查费用4、信用条件的组成要素有（）。A、信用期限B、现金折扣期C、现金折扣率D、商业折扣5、下列项目中属于与存货经济批量无关的是（）。A、储存变动成本B、订货提前期C、年度计划订货总量D、存货单价6、下列现金日常管理策略不属于利用供货方提供信用优惠的是（）。A、使用现金浮游量B、力争现金流量同步C、加速收款D、推迟应付款的支付7、企业对顾客进行资信评估应当考虑的因素主要有（）。A、信用品质B、偿付能力C、资本和抵押品D、经济环境8、下列属于应收账款成本的有（）。A、机会成本B、管理成本C、收账费用D、坏账成本9、在基本模型假设前提下确定经济进货批量时，下列表述中正确的有（）。A、随每次进货批量的变动，相关进货费用和相关储存成本呈反方向变化B、相关储存成本与每次进货批量成正比C、相关进货费用与每次进货批量成反比D、年相关储存成本与年相关进货费用相等时的采购批量，即为经济进货批量10、存货管理的经济订货量基本模型建立的假设条件有（）。A、企业能及时补充所需存货B、存货单价不考虑销售折扣C、不允许缺货D、存货的需求量稳定或虽有变化但可根据历史经验估计其概率三、判断题：1、企业拥有现金所发生的管理成本是一种固定成本，与现金持有量之间无明显的比例关系。()2、在存货ABC分类管理法下，应当重点管理的是虽然品种数量较少，但金额巨大的存货。（）3、企业现金持有过多会降低企业的收益水平。（）4、订货成本的高低取决于订货的数量与质量。()5、企业往往需根据顾客赖账可能性的评估来设定顾客的信用标准。()6、预防性需要是指置存现金以防发生意外的支付，它与企业现金流量的确定性及企业的借款能力有关。()7、企业在不影响自己信誉的前提下，尽可能地推迟应付款的支付期，是企业日常现金管理策略之一。()8、应收账款产生的原因之一是由于销售和收款的时间差距，它是一种商业信用。()9、赊销是企业扩大销售的有利手段之一，企业应尽可能的放宽信用条件，增加销量。（）10、在一定时期内，材料采购总量和费用水平不变时，采购批量和储存保管费用成反比，和采购费用成正比。（）四、计算题：1、某公司本年度需耗用乙材料36000千克，该材料采购成本为200元／千克，年度储存成本为16元／千克，平均每次订货费用为20元。要求：（l）计算本年度乙材料的经济进货批量。（2）计算本年度乙材料经济进货批量下的相关总成本。（3）计算本年度乙材料最佳进货批次。2、某企业现金收支状况比较稳定，预计全年（按360天计算）需要现金200000元，现金与有价证券的转换成本为每次400元，有价证券的年利率为10%，要求计算：(1)最佳现金持有量；(2)最低现金管理相关总成本（转换成本、持有机会成本;(3)有价证券交易次数及有价证券交易间隔期。五、综合题：1、某企业每年需耗用A材料90000件，单位材料年存储成本4元，平均每次进货费用为1800元，A材料全年平均单价为40元。回答下列互不相关的问题：（1）假定满足经济进货批量基本模型的全部假设前提：①经济进货批量；②年度最佳进货批数；③相关进货费用；④相关存储成本；⑤经济进货批量相关总成本；⑥经济进货批量平均占用资金。（2）如果每次购买批量在10000～20000件之内，可以享受1％的价格折扣；每次购买批量在20000件以上，价格优惠2％，确定经济进货批量。2、A公司是一个商业企业。由于目前的信用条件过于严厉，不利于扩大销售，该公司正在研究修改现行的信用条件。现有甲、乙、丙三个放宽信用条件的备选方案，有关数据如下：项目甲方案（n/60）乙方案（n/90）丙方案（2/30，n/90）年赊销额（万元/年）144015301620收帐费用（万元/年）202530固定成本323540所有账户