金融统计分析的基本问题课件

金融统计学

主讲潘文荣

11第一章金融统计的基本问题JRTJ本章重点1、货币、信用、金融、金融体系的概念；2、金融统计分析、金融统计指标、金融账户；3、金融统计的几种方法。本章难点货币、信用、金融、金融体系、金融统计分析、金融统计指标、金融账户等概念所包含的内容。参考书目1、赵彦云：《宏观经济统计分析》，中国人民大学出版社；2、黄泽民：《货币银行学》，立信会计出版社；3、杨大楷：《证券投资学》，上海财经大学出版社。2第一章金融统计的基本问题JRTJ本章重点2第一节金融活动与金融统计分析一、货币、信用、金融

1、货币流通：商品流通过程中产生的货币运动形式。2、信用：商品买卖的延期付款或货币的借贷。3、金融：货币流通与信用活动的总称。二、金融体系1、金融制度：包括货币制度、汇率制度、信用制度、银行制度、金融机构制度、利率制度、金融市场制度、支付清算制度、金融监管制度和其他等的统称。2、金融机构：——国民经济机构部门分类的重要组成部门。包括银行机构和非银行机构。3、金融工具：——信用关系的书面证明、债权债务的契约文件等。JRTJ3第一节金融活动与金融统计分析JRTJ34、金融市场一般解释为金融工具发行和流转的场所。随着科技的发展和大量无形金融市场的出现，金融市场又可解释为金融商品供求关系或交易活动的总和。5、金融调控机制政府在遵守市场规律的基础上，对市场体系所进行的政策性调节的机制。内容包括：（1）决策执行机构；（央行、证监会、银监会、保监会）（2）长期起作用的金融法令法规；（3）货币政策。JRTJ44、金融市场JRTJ4三、金融统计分析主要任务：运用统计学理论和方法，对金融活动内容进行分类、量化、数据收集和整理，以及进行描述和分析，反映金融活动的规律性或揭示其基本数量关系，为金融制度的设计和理论研究，以及金融调控机制的实施提供客观和科学的依据。基础：金融统计工作。JRTJ5三、金融统计分析JRTJ5我国金融统计体系：在管理上，引入了国际货币基金组织制定的货币和银行统计规范；建立了金融市场统计；在组织上，从央行统计机构一直到各商业性金融机构都建有统计机构。我国金融统计体系内容：1、货币供应量统计；2、信贷收支统计；3、现金收支统计；4、对外金融统计；5、金融市场统计；6、中央银行专项调查；7、保险统计；8、资金流量统计。做好金融统计分析工作的前提：1、扎实、科学的金融统计工作；2、捕捉重要的现实金融问题；3、运用科学的统计分析方法。JRTJ6我国金融统计体系：在管理上，引入了国际货币基金组织制定的货币第二节金融统计分析基础一、金融统计指标和金融账户（一）金融统计指标金融统计指标是金融统计调查的基础。金融统计要依靠金融统计指标的调查、数据整理和公布来完成其工作内容。金融统计指标必须有明确统一的统计口径范围。金融理论分析的具体变量→金融统计指标→金融统计分析的基础。金融统计指标对于金融统计分析的基础作用：1、量化货币供给和货币需求；2、弄清M0、M1、M2等的统计内涵和统计口径范围；3、搜集统计指标的数据和对统计数据的整理工作；4、选取计量经济模型，运用实际统计数据进行参数估计和假设检验，同时对模型计算结果作出分析。JRTJ7第二节金融统计分析基础JRTJ7（二）金融账户金融账户→金融统计账户设计原理：同国民经济核算体系中的经济账户。形式——会计丁字账；项目指标——统计指标。金融统计账户是重要的统计工具，它包含着对某一金融活动领域反映的统计指标体系的内容和数据。金融统计账户还是我们做好金融统计分析工作的学习基础。二、我国金融统计体系的内容根据我国实际，金融统计体系的内容包括：1、货币供应量统计按国际货币基金组织的货币供应量统计方法进行，口径一致。由于我国全部货币发行及国家外汇库存全由中国人民银行统一管理，所以中国人民银行账户基本概括了全部货币当局的账户内容。JRTJ8（二）金融账户JRTJ82、信贷收支统计金融机构的主要业务统计，包括金融机构的全部资产和负债业务。3、现金收支统计商业银行经常性的业务活动，商业银行现金收支相抵后的净额，为市场现金流量的增加或减少额。现金收支统计是商业银行金融统计的一项重要内容、中央银行金融统计的重要组成部分4、对外金融统计包括外汇信贷业务统计、国家外汇收支统计、国家对外借款统计、国际收支统计四部分。

对外金融统计是搞好我国国际收支管理工作的基础。JRTJ92、信贷收支统计JRTJ95、金融市场统计金融市场是以金融商品为交易对象、由供需双方商定价格而进行自由交易的流通领域。包括：短期资金市场统计、长期资金市场统计、外汇市场统计。⑴短期资金市场统计的主要任务是：收集和整理参加短期金融交易的机构、金融工具的品种结构、交易量、资金流向、利率水平等数据资料，对短期资金的活动情况进行分析；⑵长期资金市场统计的主要任务是：在股票市场和债券市场中统计证券的发行额，分析长期投资的规模；统计证券的交易额，用来分析投资的结构变动；分析资金的供求情况。⑶外汇市场统计的主要任务是：对一定时期外汇市场主体、交易额、交易价格（汇率）总和的统计反映，为国家对外汇市场的宏观调控提供依据。JRTJ105、金融市场统计JRTJ106、中央银行专项统计调查作为制订货币政策，调控宏观经济的中央银行，必须掌握国民经济的发展形势和存在的问题，并从经济运行中的各种变量来分析货币需求变化。通过物价的变化，建立反映经济景气变化的经济统计调查，收集有关部门经济动态资料。如工业景气调查、物价统计调查、居民储蓄问卷调查、经济、金融动态反映等统计调查。7、保险统计系统反映保险业务活动的数量特征，为保险发展规划、保险经营和分析提供客观依据的活动。

主要指标：保险业务收入、保险业务支出、承保数量、承保金额；主要分析指标：承保率、结案率、赔付率、损失率、百元保费费用额、人均费用、人均保险业务收入、人均利润等。JRTJ116、中央银行专项统计调查JRTJ118、资金流量统计通过资金流量表反映。是国民经济核算体系的重要组成部分。我国是1994年正式开始编制资金流量表的。其实物量部分由国家统计局负责，金融交易部分有中国人民银行负责。JRTJ128、资金流量统计JRTJ12第三节金融统计分析方法一、经济分析方法1、静态经济分析特点:（1）

假定宏观经济活动整体是一个均衡的问题，市场机制自发调节均衡的实现；（2）假定基本经济条件稳定不变，如人口数量、资本存量、技术知识水平、消费者偏好均保持不变；（3）经济实证分析的重点是经济活动状态特征和规律性分析，短期资料和横截面角度分析是常用的；（4）具体分析从整体出发，由基本因素开始，逐步扩展，增加因素，展开分析的层次。

JRTJ13第三节金融统计分析方法JRTJ132、比较静态经济分析

比较静态经济分析方法的逻辑前提是，它将增长经济视为一系列均衡状态之和，各个均衡状态之间的区别在于基本条件的基本数据发生了变化，而不在于某一均衡状态是由另一均衡状态衍生出来的。将构成增长经济的各个孤立的均衡状态加以比较，而不涉及从一种均衡状态发展到另一种均衡状态的调节过程和转化过程，它不考虑由经济制度中所固有的内生因素所决定的经济过程的发展。3、动态经济分析特点（1）从生产要素和技术知识的增长变化出发；（2）把经济活动看做一个连续的发展过程，经济分析的角度不是时点上的状态，而是过程上的特征和规律性；（3）不是把经济分析的变量看作不断重复的变动，而是基于经济变量的时序关系展开分析。重视时间因素。重视过程分析。JRTJ142、比较静态经济分析JRTJ144、比较动态经济分析是在动态经济分析基础上进行的。是对两个经济过程的比较分析。主要比较变量的时滞关系及变量之间的参数变动。二、经济统计分析方法统计分析方法运用于经济分析1、描述性分析方法2、应用回归和多元统计分析方法3、常用经济统计分析方法此外：综合分析指标、综合评价指标三、数量经济分析方法1、计量经济模型2、投入产出分析3、经济周期分析方法此外：系统动力学、金融数学等JRTJ154、比较动态经济分析JRTJ151、金融计量方法研究

Markowits的方差类风险计量方法Sharpe的β值风险计量方法下偏矩风险计量方法基于Hurst指数的风险计量方法VaR风险计量方法连接函数计量方法虽然这些方法都存在不同的缺陷，但它们的出现对风险的认识和计量都起了重要的作用。

161、金融计量方法研究Markowits的方差类风险计量方法以投资收益率的方差(或标准差)及其等价物作为风险计量指标，Markowits（1952）提出了现代投资组合的均值--方差理论，该理论把投资收益的不确定性视为投资风险，以方差(或标准差)来度量这种不确定性。在此基础上，认为理性的投资者总是追求在一定风险下获取最大收益或在一定收益下承受最小风险。

Markowits的方差类风险计量方法

17以投资收益率的方差(或标准差)及其等价物作为风险

通过二次规划模型，可实现投资组合中金融资产的最佳配置。模型为：（1）18通过二次规划模型，可实现投资组合

在上式中，为投资组合收益率的方差；为投资者所选的m种金融资产的比例系数向量；为m种资产收益率的协方差；为m种资产预期收益率的期望值向量；为元素为1的单位向量；是投资组合的期望收益率。19在上式中，19

现代投资组合的均值—方差理论第一次形成了以期望收益来衡量收益和以方差（或标准差）来衡量风险的风险分析基本框架，使金融资产的收益和风险有了明确的定义。为现代风险量化分析和管理模型的迅速发展奠定了基础。不足：用收益率的方差作为风险计量的指标并不恰当。如方差计量风险的一个条件是投资收益率的联合分布是正态的，有时并不成立。2020β值（也称β系数）是资本资产定价模型（CAPM）中计量风险的一种指标。该模型是在Markowits的均值－方差模型基础上提出的，是目前金融经济学中重要的一个理论，开创了现代资产定价理论的先河。

Sharpe的β值风险计量方法21β值（也称β系数）是资本资产定价模型（CAPM）Sharpe提出如下市场模型：（1-2）

其中，

为证券i在时期t的回报；为市场证券组合（市场指数）在时期t的回报；为证券i的回报相对于市场指数回报的测度；为时期t的随机误差；为常数回报。22Sharpe提出如下市场模型：22假设，市场指数与随机误差不相关，由（1-2）式可得：（1-3）（1-4）

这里，表示证券i回报与市场指数回报之间的协方差；为的方差；（1-4）式中，称为系统风险，为非系统性风险。23假设，市场指数与随机误差不相关，由（

在上式中，非系统性风险可以通过分散投资的方法减少，而系统性风险是不能用分散投资方法消除的，它是由市场偏差产生的，因此，一个资产i贡献给证券组合的风险是它的系统性风险。由此可见，是市场风险的一种测度，是个别资产相对于市场证券组合风险程度的比较结果。资产的β值越大，风险就越大，反之，风险越小。尽管β值作为风险计量指标，得到了广泛的使用，但是β值也是根据方差和协方差的计算来计量投资风险，因此方差类方法存在的问题，β值方法也存在。

24在上式中，非系统性风险可以通过分散投

下偏矩(LowerPartialMoments)方法是下方风险(DownsideRisk)方法的一种，意思是只有收益分布的左尾部分才被作为风险衡量的计算因子。在既定目标下，用计量一个离散分布投资收益率序列的风险可表示为：(1-5)

其中，是证券组合收益Rp发生的概率，h为目标收益率，q(=0,1,2)为某种“矩”的类型，q取不同的值，反映了的不同涵义。

下偏矩风险计量方法

25下偏矩(LowerPartialM下偏矩风险计量方法

风险的下偏矩计量方法将损失作为风险的计量因子，反映了投资者对风险的真实心理感受，符合行为科学的原理。而且从资源配置效率看，该计量方法优于方差方法。尽管下偏矩计量方法比较好，但是也有它的不足，该方法考虑的只是风险的某些侧面，是一种事前风险的事后估计方法，而且对下方风险的刻画并不精细。此外，与方差方法相比，它的计算要复杂得多。26下偏矩风险计量方法26设为某一时间序列的偏差，为n个期间的平均值，S为序列的标准差，为n个期间的积累离差，即：(1-6)则极差为：(1-7)重标极差为(1-7)式的极差除以原来观测值的标准差。

基于Hurst指数的风险计量方法

27设为某一时间序列的偏差，为n个期

为此，下列关系成立：R／S为重标极差，n为观测次数，a为常数，H为Hurst指数。

（1-8）

1、当H=0.5时表示时间序列可以用随机游走来描诉。2、当0.5<H<=1,表示黑噪声（持续性），即暗示长期记忆的时间序列。3、当0<=H<0.5,表示粉红噪声（反持续性），即均值回复过程。

该方法用H值度量风险，是一种全新的思路，突破了传统的线性分析范式。但亦有它的不足之处，H值并没有反映损失程度的大小，而且仍属于事后风险计量。

28为此，下列关系成立：R／S为重标极差

VaR的基本含义是：风险资产在给定的置信区间和持有期内，在正常市场条件下的最大期望损失。

VaR的一般描述：设某一证券组合价值的概率分布密度为f(w)，给定置信水平c，为风险资产的初值，r为持有期间t上的收益率，为置信水平c上的资产最低价值，则：

(1-9)

VaR风险计量方法

29VaR的基本含义是：风险资产在给定的置信区间和其中，而则由下式求得：

或(1-10)

当证券组合收益率的分布为正态分布时，风险的VaR测度等同于风险的方差测度。30其中，3VaR的计算方法主要有三种：方差－协方差法（Variance-CovarianceApproach）历史模拟法(HistoricalSimulationMethod)蒙特卡罗模拟法（MonteCarloSimulation）31VaR的计算方法主要有三种：31

（1）方差－协方差法

假定风险因子未来收益服从特定的分布（通常是正态分布），先通过历史数据分析和估计该风险因子收益分布的参数值，如方差、相关系数等。然后利用风险因子正态分布的性质，根据公式得出整个投资组合收益分布的VaR。方差－协方差法的一个明显缺陷是只反映了风险因子对整个组合价值的一阶线性影响，而对非线性的关系，如债券的凸性并没有考虑进去。因此，该方法是一个只考虑风险因子对组合价值的一阶线性影响而不考虑非线性影响的估值模型。32（1）方差－协方差法32（2）历史模拟法

（2）历史模拟法是以历史可以在未来重复自身为假设前提，直接根据风险因子收益的历史数据来模拟风险因子收益未来变化。在这种方法下，VaR直接取自于投资组合收益的历史分布，而组合收益的历史分布又来自于将组合中每一金融工具的市场价值表示为风险因子收益的函数。因此，风险因子收益的历史数据是该VaR模型的主要数据来源。正是因为这个原因，风险因子的历史收益本身已经全面包含了风险因子之间的相互关联的关系，该模型并不需要估算因子之间的相关系数或协方差，也不需要对组合收益分布或风险因子的分布做出特别的假定，可以全面反映风险因子和组合价值各种关系，包括线性的。历史模拟法的一个重要缺陷就是VaR的估计值对所选用的历史样本期间比较敏感为数不多的几个极端值就决定了VaR值，在不同的样本期限中，这些极端值可能变化较大，因而使VaR值变化也较大。

33（2）历史模拟法（2）历史模拟法是以历史可以在未（3）蒙特卡罗模拟法

蒙特卡罗模拟法是通过计算所预期的变量在历史上的均值、方差、相关系数等统计特征，并根据这些特征运用随机数生成器产生符合这些特征的数据，构成所假设的情形，模拟出大量的资产组合收益数值，再从中推出VaR。蒙特卡罗模拟法是一种随机的模拟方法必须依靠计算机的辅助运算才能完成。34（3）蒙特卡罗模拟法34

VaR的特点它可以用来简单表示市场风险的大小，没有任何技术色彩和专业背景的投资者与管理者都可以通过VaR对金融风险进行评判。它可以事前计算风险，不像前述几种风险计量的方法都是在事后计量风险大小。VaR不仅能计算单个金融工具的风险，还能计算多个金融工具组成的投资组合的风险。

35VaR的特点35VaR的缺点

对VaR计算方法的质疑。指出使用历史模拟方法来计算VaR存在一个假设前提，即历史是重复的，而使用方差－协方差和蒙特卡罗模拟法则依赖于分布假设的准确性（正态性假设），因此假设的正确性与否决定着VaR的计算精度。对VaR的风险揭示本质的争议。即认为VaR方法并不是最佳的计量风险的方法，因为从某种意义上看，VaR更侧重于表现风险的概率而不是风险损失的大小。

36VaR的缺点36连接函数计量方法

连接函数（copula）是一种新兴的计量技术，它可以不需考虑正态假设前提，并且通过它可以得到多变量的联合分布。因为连接函数（copula）是将多维联合分布和它的一维边缘分布联系在一起的函数，在考虑单个变量的边缘分布和它们之间相关结构的基础上得出变量之间的联合分布。正因为如此，连接函数技术可以处理正态性假设和多变量的联合分布这两个问题，且把金融风险分析技术推向了一个新的阶段。37连接函数计量方法37（二）指标体系法

金融体系是一个复杂的工程，为了及时反映和动态监测金融的运行状况和运行趋势，有必要构造金融统计指标体系，如金融预警统计指标体系和外债监测统计指标体系等。指标体系的设计必须遵循如下几个原则：（1）国际性和科学性（2）可比性和一致性（3）可行性和可操作性38（二）指标体系法金融体系是一个复杂的工程，为

1.国际性和科学性

指标的设计必须以所要研究金融问题的内涵和外延，以及金融问题的特征为依据，在指标的构成、评价方法的确定、数据的选择和计算上均符合国际准则和惯例，增强指标体系的国际通用性和科学性。

2.可比性和一致性

在统计范围、统计口径和测算方法上，应参照国际上已有的规范指标，尽可能的与国际上通行做法保持一致，以便进行国与国之间的比较研究。3.可行性和可操作性

金融统计指标体系的设立既要考虑到国际通用的评价标准，又要适合中国的国情和特点；既要把眼光放在世界范围的高度考察金融问题，又要立足于我国目前的金融运行的现实状况。391.国际性和科学性39（三）应用回归和多元统计分析方法

它们是运用比较广泛的分析方法，然而，作为金融统计分析方法的重要组成部分，同时应该强调它们在金融分析中的有效性或应用的专门性。许多金融活动中的依存关系、结构关系、动态关系，以及金融分析总体中的聚类分析、因子分析等等都需要有应用回归和多元统计分析方法的支持。

40（三）应用回归和多元统计分析方法它们是运用比（四）金融高频数据分析法

金融高频数据分析实质上是一个关于以不同时间间隔观察到的、具有不同规则强度、既有离散变量又有连续变量的复杂多变量问题。从金融高频数据产生至今,对金融高频数据的分析一直是金融研究领域中一个倍受瞩目的焦点。这可以归结为两个原因:（1）对金融高频数据本身所具有的特征值的关注。（2）金融高频数据对理解市场的微观结构来说相当重要。

41（四）金融高频数据分析法金融高频数据分析实质四、金融统计分析的工作方法主要步骤：1、确定分析对象和主要目标；2、初步调研；准备工作：⑴整理文献；⑵对所分析对象的现状作初步调查和整理；⑶研究分析的统计反映体系。3、分析体系的设计；4、分析所用统计资料的收集、整理和计算；5、研究分析报告。内容包括：①背景和主要目的，②主要问题及其影响，③问题形成的原因，④对策研究，⑤附录—所运用分析方法的介绍。JRTJ42四、金融统计分析的工作方法JRTJ42

思考：从我国金融体系的现状出发，试谈谈如何缓解我国中小企业融资困境。43思考：从我国金融体系的现状出发，试谈

背景：长期以来，融资难一直是困扰中小企业发展的一个重要问题。尽管政府和金融机构为改善中小企业融资服务做了很多努力，但中小企业从正规金融体系获得的金融资源仍然远远低于其对经济的贡献。2008年经济普查数据显示，中小型企业占全国工业企业总数的99.8%，创造了83.6%的就业，贡献了68.9%的产值。但是，据中国人民银行资料显示，截止2010年9月，全国仅有23.9万户中小企业取得银行授信意向，中小型企业的银行信贷覆盖率不足1%。44背景：长期以来，融资难一直是困扰中小复习思考题：一、单选题

1、在商品流通过程中产生货币的运动形式属于（）

A、产品流通B、物资流通C、资金流通D、货币流通

2、下列中哪一个不属于金融制度？（）

A、支付清算制度B、汇率制度

C、机构部门分类D、金融监管制度3、下列哪一项属于非银行金融机构？（）A、企业集团财务公司B、国家开发银行C、商业银行D、中信实业银行4、下列哪一个是商业银行？（）A、中国进出口银行B、中国银行C、企业集团财务公司D、国家开发银行45复习思考题：455、中国金融统计体系包括几大部分？（）A、四大部分B、六大部分C、十大部分D、八大部分6、货币供应量统计严格按照（）的货币供应量统计方法进行。A、世界银行B、联合国C、国际货币基金组织D、自行设计7、非货币金融机构包括（）。A、信托投资公司、证券公司B、农业银行、城乡信用合作社等C、建设银行、交通银行等D、存款货币银行、企业集团财务公司等

8、《中国统计年鉴》自（）开始公布货币概览数据。A、1999年B、1980年C、1990年D、1989年9、根据中国人民银行金融统计制度的要求，银行现金收支统计是（）统计。A、抽样调查B、月度C、全面D、年度465、中国金融统计体系包括几大部分？（）4610、金融市场统计是指以（）为交易对象的市场的统计。A、证券B、股票C、信贷D、金融商品

二、多选题1、金融体系包括（）。A、金融制度B、金融机构C、金融工具D、金融市场E、金融调控机制2、金融制度具体包括（）A、政府管理制度B、汇率制度C、产品价格制度D、银行制度E、利率制度

3、非银行金融机构包括（）A、农业银行B、保险公司C、建设银行D、金融信托机构E、证券机构

4710、金融市场统计是指以（）为交易对象的4、政策银行包括（）。A、国家开发银行B、中国进出口银行C、中国农业发展银行D、交通银行E、中信实业银行5、中国金融统计体系包括（）。A、货币供应量统计B、信贷收支统计C、现金收支统计D、对外金融统计E、金融市场统计6、货币概览也称货币统计表，它的资产方主要项目有（）。A、货币B、国外资产（净额）C、国内信贷（其中包括中央政府的债权）D、对私人部门的债权E、资产净值7、对外金融统计主要包括（）。A、对外信贷业务统计B、国家外汇收支统计C、国家对外借款统计D、进出口E、国际收支统计8、金融市场统计包括（）。A、商品市场B、短期资金市场统计C、长期资金市场统计D、科技市场E、外汇市场统计484、政策银行包括（）。489、中国人民银行专项统计调查主要是（）。A、工业景气调查B、国际收支统计C、物价统计调查D、居民生活调查E、居民储蓄问卷调查10、保险统计主要指标是（）。A、保险业务收入B、保险业务支出C、承保数量D、风险统计E、承保金额三、名词解释1、货币流通2、信用3、金融4、金融体系5、金融制度6、金融机构7、金融工具8、金融市场9、金融调控机制10、制度化统计分析11、专题性统计分析12、金融统计指标13、金融账户四、简答题1、简述货币流通的内涵。2、简述金融制度的基本内容。3、简述金融机构的基本分类及其内容。4、简述金融市场的基本内容。499、中国人民银行专项统计调查主要是（）。495、简述金融调控机制的内容。6、简述金融统计分析的主要任务。7、做好金融统计分析工作的决定因素有哪些？8、简述静态经济分析的特点。9、简述比较静态经济分析。10、简述动态经济分析的特点。11、简述比较动态经济分析。12、简述经济统计分析方法。13、简述常用经济统计分析方法。14、简述计量经济模型。15、简述投入产出分析。16、简述经济周期分析方法。17、简述金融统计分析工作方法。5050第一章参考答案一、单选题1、D2、C3、A4、B5、D6、C7、A8、D9、C10、D二、多选题1、ABCDE2、BDE3、BDE4、ABC5、ABCDE6、BCD7、ABCE8、BCE9、ACE10、ABCE三、名词解释1、货币流通是在商品流通过程之中产生的货币的运动形式。货币作为购买手段不断地离开出发点，从一个商品所有者手里转到另一个商品所有者手里，这就是货币流通。2、信用是商品买卖的延期付款或货币的借贷。在商品货币关系存在的条件下这种借贷行为表现为以偿还为条件的货币或商品的让渡形式，即债权人用这种形式贷出货币或赊销商品，债务人按约定日期偿还借款或贷款，并支付利息。3、金融是货币流通与信用活动的总称。4、金融体系是指金融制度、金融机构、金融工具、金融市场及金融调控机制的整体概念。51515、金融制度涉及金融活动的各个方面和各个环节，体现为有关的国家成文法和非成文法，政府法规、规章、条例，以及行业公约、行业惯例等。具体包括货币制度、汇率制度、信用制度、银行制度、金融机构制度、利率制度、金融市场的种种制度，以及支付清算制度、金融监管制度和其他。6、金融机构是根据金融活动的机构单位所从事金融活动的性质划分的，用以反映参加金融活动的经济主题的特征。它是国民经济机构部门分类的重要组成部分。7、金融工具一般解释为信用关系的书面证明、债权债务的契约文书等。8、金融市场是金融工具发行和流转的场所。9、金融调控机制是指政府在遵守市场规律的基础上，对市场体系所进行的政策性调节的机制。10、制度化统计分析是针对政府统计部门或较大的专门性研究机构，定期地运用系统的统计数据和资料对金融活动整体或某一领域做全面的分析。即要公布一些系统性的统计分析数据，又要公布所作出的分析结论，其中分析的内容包括成就和问题两个方面。11、专题性统计分析，是针对经济发展阶段或发展过程中的某一问题所进行的专门性分析和研究。525、金融制度涉及金融活动的各个方面和各个环节，体现为有关的国12、金融统计指标是指反映金融活动数量特征的统计指标，它是以金融理论为基础设计的，也是为描述金融活动规模、数量关系和进行统计分析直接服务的。13、金融账户实际就是金融统计账户。在形式上，金融账户采用会计上的丁字账户，账户的项目都是统计指标。账户左方反映金融活动的资产使用，右方反映金融活动的负债来源，其中金融资产的使用是通过各种金融资产的统计指标来反映其使用水平的，金融负债的来源也是通过各种金融负债的统计指标来反映其来源水平的。资产使用总计和金融负债来源总计是相等的，即保持着账户使用与来源的平衡关系。四、简答题1、货币流通是在商品流通过程中产生的货币运动形式。货币作为购买手段不断地离开出发点，从一个商品所有者手里转到另一个商品所有者手里，这就是货币流通。2、金融制度具体包括货币制度、汇率制度、信用制度、银行制度、金融机构制度、利率制度、金融市场的种种制度，以及支付清算制度、金融监管制度和其他。这个制度系统，涉及金融活动的各个方面和各个环节，体现为有关的国家成文法和非成文法，政府法规、规章、条例，以及行业公约、行业惯例等。5312、金融统计指标是指反映金融活动数量特征的统计指标，它是以3、金融机构是对金融活动主体的基本分类，它是国民经济机构部门分类的重要组成部分。金融机构通常被分为银行和非银行金融机构两大类。银行包括中央银行和存款机构。非银行金融机构包括保险公司和其他非银行金融信托机构。4、金融市场是金融工具发行和流转的场所。它进一步分为货币市场、资本市场、外汇市场衍生性金融工具市场。这些市场的最重要参与者是金融机构，其价格信号是由利率、汇率及指数构成。在金融市场上，资金总是流向收益较高同时又比较安全的领域。但是高收益与高风险并存，低风险则难有高收益。正是这种矛盾促使市场参与者在金融活动中不断提高效率并产生创新冲动。5、金融调控机制是指政府在遵守市场规律的基础上，对市场体系所进行的政策性调节的机制。一般由三部分内容构成：（1）决策执行机构，这是调控得以落实的组织保证。多数国家是由中央银行来承担。（2）长期起作用的金融法令法规，这是实施调控的制度性内容。（3）货币政策，这是针对调节任务所进行的政策设计及采取的措施。6、金融统计分析的主要任务是运用统计学理论和方法，对金融活动内容进行分类、量化、数据搜集和整理及进行描述和分析，5454反映金融活动的规律性或揭示其基本数量关系，为金融制度设计、理论研究以及金融调控机制的实施提供客观和科学的依据。7、做好金融统计分析工作取决于三个方面，一是扎实、科学的金融统计工作；二是捕捉重要的现实金融问题；三是运用科学的统计分析方法。一般意义上，可以将实际的统计分析工作分成两类，即制度化的统计分析和专题性的统计分析。8、静态经济分析方法的特点是：（1）假定宏观经济活动整体是一个均衡的问题，市场机制自发调节均衡的实现；（2）假定基本经济条件如人口数量、资本存量、技术知识水平、消费者偏好等保持不变；（3）分析重点是经济活动的特征及其规律，短期资料和横截面分析是常用的方法；（4）具体是着眼于整体，从基本因素开始，逐步扩展增加因素，展开分析的层次。9、比较静态经济分析方法的逻辑前提是它将经济增长视为一系列均衡状态的总和，各个均衡状态之间的区别在于基本条件的基本数据发生了变化，而不是在于某一均衡状态是由另一个均衡状态衍生出来的。因此，它是将构成经济增长的各个孤立的均衡状态加以比较，而不涉及从一种均衡状态发展到另一种均衡状态的调节过程和转化过程，即它不考虑由经济制度中所固有的内生因素所决定的经济过程的发展。55反映金融活动的规律性或揭示其基本数量关系，为金融制度设计10、动态经济分析方法的特点是。（1）从生产要素和技术知识的增长变化出发；（2）把经济活动看作一个连续的发展过程，经济分析的角度不是时点上的状态，而是过程上的特征和规律性；（3）不是把经济分析的变量看作不断重复的变动，而是基于经济变量的时序关系展开分析，即随时间变化的经济过程，以及经济发展由内生因素决定的过程。它十分重视时间因素，重视过程分析。11、比较动态经济分析是在动态经济分析的基础上作出的，对两个经济过程的比较分析，比较差异集中在两个方面，一是变量之间的时滞关系，一是变量之间的依存关系，即参数变动。12、经济统计分析方法是指统计方法运用于经济分析的总称，依据其在分析使用的目的的不同，可以划分为以下几类：（1）描述性分析方法；（2）应用回归分析和多元统计分析方法；（3）常用经济统计分析方法。13、常用经济统计分析方法包括指数分析、因素分析、时间序列分析、弹性分析方法等。这些方法在分析中组合运用比较有效。此外，利用现代统计思想专门使用的综合分析指标或综合评价指标方法，也是其中比较重要的内容。5610、动态经济分析方法的特点是。（1）从生产要素和技术知14、计量经济模型是融经济理论、数学和统计学于一体的专门分析技术，可以用来描述宏观经济和金融领域主要变量的基本特征和数量关系，进行预测、模拟和规划等方面的分析。一个国家或一个地区的经济整体，应该建立一个宏观经济模型作为提高宏观经济科学决策的常用手段，其中反映金融活动基本计量关系的方程模型占据核心的地位。15、投入产出分析是关于国民经济部门间技术经济联系分析的一种技术方法。我国已经定期编制投入产出表，投入产出分析在我国宏观经济和金融统计分析中发挥着重要的作用。16、经济周期分析方法是一种动态数量分析的系统方法。即在统计系统描述的基础上，分析经济周期波动的因素、机制和控制过程。现代时序分析方法在经济周期分析方法发展中占据重要地位。17、金融统计分析工作方法是实际分析应用过程一般方法的归纳。主要步骤如下：（1）确定分析对象和主要目的；（2）初步调研；（3）设计分析体系；（4）所用统计资料的搜集、整理和计算；（5）研究分析报告。5714、计量经济模型是融经济理论、数学和统计学于一体的专门分析金融统计学

主讲潘文荣

581第一章金融统计的基本问题JRTJ本章重点1、货币、信用、金融、金融体系的概念；2、金融统计分析、金融统计指标、金融账户；3、金融统计的几种方法。本章难点货币、信用、金融、金融体系、金融统计分析、金融统计指标、金融账户等概念所包含的内容。参考书目1、赵彦云：《宏观经济统计分析》，中国人民大学出版社；2、黄泽民：《货币银行学》，立信会计出版社；3、杨大楷：《证券投资学》，上海财经大学出版社。59第一章金融统计的基本问题JRTJ本章重点2第一节金融活动与金融统计分析一、货币、信用、金融

1、货币流通：商品流通过程中产生的货币运动形式。2、信用：商品买卖的延期付款或货币的借贷。3、金融：货币流通与信用活动的总称。二、金融体系1、金融制度：包括货币制度、汇率制度、信用制度、银行制度、金融机构制度、利率制度、金融市场制度、支付清算制度、金融监管制度和其他等的统称。2、金融机构：——国民经济机构部门分类的重要组成部门。包括银行机构和非银行机构。3、金融工具：——信用关系的书面证明、债权债务的契约文件等。JRTJ60第一节金融活动与金融统计分析JRTJ34、金融市场一般解释为金融工具发行和流转的场所。随着科技的发展和大量无形金融市场的出现，金融市场又可解释为金融商品供求关系或交易活动的总和。5、金融调控机制政府在遵守市场规律的基础上，对市场体系所进行的政策性调节的机制。内容包括：（1）决策执行机构；（央行、证监会、银监会、保监会）（2）长期起作用的金融法令法规；（3）货币政策。JRTJ614、金融市场JRTJ4三、金融统计分析主要任务：运用统计学理论和方法，对金融活动内容进行分类、量化、数据收集和整理，以及进行描述和分析，反映金融活动的规律性或揭示其基本数量关系，为金融制度的设计和理论研究，以及金融调控机制的实施提供客观和科学的依据。基础：金融统计工作。JRTJ62三、金融统计分析JRTJ5我国金融统计体系：在管理上，引入了国际货币基金组织制定的货币和银行统计规范；建立了金融市场统计；在组织上，从央行统计机构一直到各商业性金融机构都建有统计机构。我国金融统计体系内容：1、货币供应量统计；2、信贷收支统计；3、现金收支统计；4、对外金融统计；5、金融市场统计；6、中央银行专项调查；7、保险统计；8、资金流量统计。做好金融统计分析工作的前提：1、扎实、科学的金融统计工作；2、捕捉重要的现实金融问题；3、运用科学的统计分析方法。JRTJ63我国金融统计体系：在管理上，引入了国际货币基金组织制定的货币第二节金融统计分析基础一、金融统计指标和金融账户（一）金融统计指标金融统计指标是金融统计调查的基础。金融统计要依靠金融统计指标的调查、数据整理和公布来完成其工作内容。金融统计指标必须有明确统一的统计口径范围。金融理论分析的具体变量→金融统计指标→金融统计分析的基础。金融统计指标对于金融统计分析的基础作用：1、量化货币供给和货币需求；2、弄清M0、M1、M2等的统计内涵和统计口径范围；3、搜集统计指标的数据和对统计数据的整理工作；4、选取计量经济模型，运用实际统计数据进行参数估计和假设检验，同时对模型计算结果作出分析。JRTJ64第二节金融统计分析基础JRTJ7（二）金融账户金融账户→金融统计账户设计原理：同国民经济核算体系中的经济账户。形式——会计丁字账；项目指标——统计指标。金融统计账户是重要的统计工具，它包含着对某一金融活动领域反映的统计指标体系的内容和数据。金融统计账户还是我们做好金融统计分析工作的学习基础。二、我国金融统计体系的内容根据我国实际，金融统计体系的内容包括：1、货币供应量统计按国际货币基金组织的货币供应量统计方法进行，口径一致。由于我国全部货币发行及国家外汇库存全由中国人民银行统一管理，所以中国人民银行账户基本概括了全部货币当局的账户内容。JRTJ65（二）金融账户JRTJ82、信贷收支统计金融机构的主要业务统计，包括金融机构的全部资产和负债业务。3、现金收支统计商业银行经常性的业务活动，商业银行现金收支相抵后的净额，为市场现金流量的增加或减少额。现金收支统计是商业银行金融统计的一项重要内容、中央银行金融统计的重要组成部分4、对外金融统计包括外汇信贷业务统计、国家外汇收支统计、国家对外借款统计、国际收支统计四部分。

对外金融统计是搞好我国国际收支管理工作的基础。JRTJ662、信贷收支统计JRTJ95、金融市场统计金融市场是以金融商品为交易对象、由供需双方商定价格而进行自由交易的流通领域。包括：短期资金市场统计、长期资金市场统计、外汇市场统计。⑴短期资金市场统计的主要任务是：收集和整理参加短期金融交易的机构、金融工具的品种结构、交易量、资金流向、利率水平等数据资料，对短期资金的活动情况进行分析；⑵长期资金市场统计的主要任务是：在股票市场和债券市场中统计证券的发行额，分析长期投资的规模；统计证券的交易额，用来分析投资的结构变动；分析资金的供求情况。⑶外汇市场统计的主要任务是：对一定时期外汇市场主体、交易额、交易价格（汇率）总和的统计反映，为国家对外汇市场的宏观调控提供依据。JRTJ675、金融市场统计JRTJ106、中央银行专项统计调查作为制订货币政策，调控宏观经济的中央银行，必须掌握国民经济的发展形势和存在的问题，并从经济运行中的各种变量来分析货币需求变化。通过物价的变化，建立反映经济景气变化的经济统计调查，收集有关部门经济动态资料。如工业景气调查、物价统计调查、居民储蓄问卷调查、经济、金融动态反映等统计调查。7、保险统计系统反映保险业务活动的数量特征，为保险发展规划、保险经营和分析提供客观依据的活动。

主要指标：保险业务收入、保险业务支出、承保数量、承保金额；主要分析指标：承保率、结案率、赔付率、损失率、百元保费费用额、人均费用、人均保险业务收入、人均利润等。JRTJ686、中央银行专项统计调查JRTJ118、资金流量统计通过资金流量表反映。是国民经济核算体系的重要组成部分。我国是1994年正式开始编制资金流量表的。其实物量部分由国家统计局负责，金融交易部分有中国人民银行负责。JRTJ698、资金流量统计JRTJ12第三节金融统计分析方法一、经济分析方法1、静态经济分析特点:（1）

假定宏观经济活动整体是一个均衡的问题，市场机制自发调节均衡的实现；（2）假定基本经济条件稳定不变，如人口数量、资本存量、技术知识水平、消费者偏好均保持不变；（3）经济实证分析的重点是经济活动状态特征和规律性分析，短期资料和横截面角度分析是常用的；（4）具体分析从整体出发，由基本因素开始，逐步扩展，增加因素，展开分析的层次。

JRTJ70第三节金融统计分析方法JRTJ132、比较静态经济分析

比较静态经济分析方法的逻辑前提是，它将增长经济视为一系列均衡状态之和，各个均衡状态之间的区别在于基本条件的基本数据发生了变化，而不在于某一均衡状态是由另一均衡状态衍生出来的。将构成增长经济的各个孤立的均衡状态加以比较，而不涉及从一种均衡状态发展到另一种均衡状态的调节过程和转化过程，它不考虑由经济制度中所固有的内生因素所决定的经济过程的发展。3、动态经济分析特点（1）从生产要素和技术知识的增长变化出发；（2）把经济活动看做一个连续的发展过程，经济分析的角度不是时点上的状态，而是过程上的特征和规律性；（3）不是把经济分析的变量看作不断重复的变动，而是基于经济变量的时序关系展开分析。重视时间因素。重视过程分析。JRTJ712、比较静态经济分析JRTJ144、比较动态经济分析是在动态经济分析基础上进行的。是对两个经济过程的比较分析。主要比较变量的时滞关系及变量之间的参数变动。二、经济统计分析方法统计分析方法运用于经济分析1、描述性分析方法2、应用回归和多元统计分析方法3、常用经济统计分析方法此外：综合分析指标、综合评价指标三、数量经济分析方法1、计量经济模型2、投入产出分析3、经济周期分析方法此外：系统动力学、金融数学等JRTJ724、比较动态经济分析JRTJ151、金融计量方法研究

Markowits的方差类风险计量方法Sharpe的β值风险计量方法下偏矩风险计量方法基于Hurst指数的风险计量方法VaR风险计量方法连接函数计量方法虽然这些方法都存在不同的缺陷，但它们的出现对风险的认识和计量都起了重要的作用。

731、金融计量方法研究Markowits的方差类风险计量方法以投资收益率的方差(或标准差)及其等价物作为风险计量指标，Markowits（1952）提出了现代投资组合的均值--方差理论，该理论把投资收益的不确定性视为投资风险，以方差(或标准差)来度量这种不确定性。在此基础上，认为理性的投资者总是追求在一定风险下获取最大收益或在一定收益下承受最小风险。

Markowits的方差类风险计量方法

74以投资收益率的方差(或标准差)及其等价物作为风险

通过二次规划模型，可实现投资组合中金融资产的最佳配置。模型为：（1）75通过二次规划模型，可实现投资组合

在上式中，为投资组合收益率的方差；为投资者所选的m种金融资产的比例系数向量；为m种资产收益率的协方差；为m种资产预期收益率的期望值向量；为元素为1的单位向量；是投资组合的期望收益率。76在上式中，19

现代投资组合的均值—方差理论第一次形成了以期望收益来衡量收益和以方差（或标准差）来衡量风险的风险分析基本框架，使金融资产的收益和风险有了明确的定义。为现代风险量化分析和管理模型的迅速发展奠定了基础。不足：用收益率的方差作为风险计量的指标并不恰当。如方差计量风险的一个条件是投资收益率的联合分布是正态的，有时并不成立。7720β值（也称β系数）是资本资产定价模型（CAPM）中计量风险的一种指标。该模型是在Markowits的均值－方差模型基础上提出的，是目前金融经济学中重要的一个理论，开创了现代资产定价理论的先河。

Sharpe的β值风险计量方法78β值（也称β系数）是资本资产定价模型（CAPM）Sharpe提出如下市场模型：（1-2）

其中，

为证券i在时期t的回报；为市场证券组合（市场指数）在时期t的回报；为证券i的回报相对于市场指数回报的测度；为时期t的随机误差；为常数回报。79Sharpe提出如下市场模型：22假设，市场指数与随机误差不相关，由（1-2）式可得：（1-3）（1-4）

这里，表示证券i回报与市场指数回报之间的协方差；为的方差；（1-4）式中，称为系统风险，为非系统性风险。80假设，市场指数与随机误差不相关，由（

在上式中，非系统性风险可以通过分散投资的方法减少，而系统性风险是不能用分散投资方法消除的，它是由市场偏差产生的，因此，一个资产i贡献给证券组合的风险是它的系统性风险。由此可见，是市场风险的一种测度，是个别资产相对于市场证券组合风险程度的比较结果。资产的β值越大，风险就越大，反之，风险越小。尽管β值作为风险计量指标，得到了广泛的使用，但是β值也是根据方差和协方差的计算来计量投资风险，因此方差类方法存在的问题，β值方法也存在。

81在上式中，非系统性风险可以通过分散投

下偏矩(LowerPartialMoments)方法是下方风险(DownsideRisk)方法的一种，意思是只有收益分布的左尾部分才被作为风险衡量的计算因子。在既定目标下，用计量一个离散分布投资收益率序列的风险可表示为：(1-5)

其中，是证券组合收益Rp发生的概率，h为目标收益率，q(=0,1,2)为某种“矩”的类型，q取不同的值，反映了的不同涵义。

下偏矩风险计量方法

82下偏矩(LowerPartialM下偏矩风险计量方法

风险的下偏矩计量方法将损失作为风险的计量因子，反映了投资者对风险的真实心理感受，符合行为科学的原理。而且从资源配置效率看，该计量方法优于方差方法。尽管下偏矩计量方法比较好，但是也有它的不足，该方法考虑的只是风险的某些侧面，是一种事前风险的事后估计方法，而且对下方风险的刻画并不精细。此外，与方差方法相比，它的计算要复杂得多。83下偏矩风险计量方法26设为某一时间序列的偏差，为n个期间的平均值，S为序列的标准差，为n个期间的积累离差，即：(1-6)则极差为：(1-7)重标极差为(1-7)式的极差除以原来观测值的标准差。

基于Hurst指数的风险计量方法

84设为某一时间序列的偏差，为n个期

为此，下列关系成立：R／S为重标极差，n为观测次数，a为常数，H为Hurst指数。

（1-8）

1、当H=0.5时表示时间序列可以用随机游走来描诉。2、当0.5<H<=1,表示黑噪声（持续性），即暗示长期记忆的时间序列。3、当0<=H<0.5,表示粉红噪声（反持续性），即均值回复过程。

该方法用H值度量风险，是一种全新的思路，突破了传统的线性分析范式。但亦有它的不足之处，H值并没有反映损失程度的大小，而且仍属于事后风险计量。

85为此，下列关系成立：R／S为重标极差

VaR的基本含义是：风险资产在给定的置信区间和持有期内，在正常市场条件下的最大期望损失。

VaR的一般描述：设某一证券组合价值的概率分布密度为f(w)，给定置信水平c，为风险资产的初值，r为持有期间t上的收益率，为置信水平c上的资产最低价值，则：

(1-9)

VaR风险计量方法

86VaR的基本含义是：风险资产在给定的置信区间和其中，而则由下式求得：

或(1-10)

当证券组合收益率的分布为正态分布时，风险的VaR测度等同于风险的方差测度。87其中，3VaR的计算方法主要有三种：方差－协方差法（Variance-CovarianceApproach）历史模拟法(HistoricalSimulationMethod)蒙特卡罗模拟法（MonteCarloSimulation）88VaR的计算方法主要有三种：31

（1）方差－协方差法

假定风险因子未来收益服从特定的分布（通常是正态分布），先通过历史数据分析和估计该风险因子收益分布的参数值，如方差、相关系数等。然后利用风险因子正态分布的性质，根据公式得出整个投资组合收益分布的VaR。方差－协方差法的一个明显缺陷是只反映了风险因子对整个组合价值的一阶线性影响，而对非线性的关系，如债券的凸性并没有考虑进去。因此，该方法是一个只考虑风险因子对组合价值的一阶线性影响而不考虑非线性影响的估值模型。89（1）方差－协方差法32（2）历史模拟法

（2）历史模拟法是以历史可以在未来重复自身为假设前提，直接根据风险因子收益的历史数据来模拟风险因子收益未来变化。在这种方法下，VaR直接取自于投资组合收益的历史分布，而组合收益的历史分布又来自于将组合中每一金融工具的市场价值表示为风险因子收益的函数。因此，风险因子收益的历史数据是该VaR模型的主要数据来源。正是因为这个原因，风险因子的历史收益本身已经全面包含了风险因子之间的相互关联的关系，该模型并不需要估算因子之间的相关系数或协方差，也不需要对组合收益分布或风险因子的分布做出特别的假定，可以全面反映风险因子和组合价值各种关系，包括线性的。历史模拟法的一个重要缺陷就是VaR的估计值对所选用的历史样本期间比较敏感为数不多的几个极端值就决定了VaR值，在不同的样本期限中，这些极端值可能变化较大，因而使VaR值变化也较大。

90（2）历史模拟法（2）历史模拟法是以历史可以在未（3）蒙特卡罗模拟法

蒙特卡罗模拟法是通过计算所预期的变量在历史上的均值、方差、相关系数等统计特征，并根据这些特征运用随机数生成器产生符合这些特征的数据，构成所假设的情形，模拟出大量的资产组合收益数值，再从中推出VaR。蒙特卡罗模拟法是一种随机的模拟方法必须依靠计算机的辅助运算才能完成。91（3）蒙特卡罗模拟法34

VaR的特点它可以用来简单表示市场风险的大小，没有任何技术色彩和专业背景的投资者与管理者都可以通过VaR对金融风险进行评判。它可以事前计算风险，不像前述几种风险计量的方法都是在事后计量风险大小。VaR不仅能计算单个金融工具的风险，还能计算多个金融工具组成的投资组合的风险。

92VaR的特点35VaR的缺点

对VaR计算方法的质疑。指出使用历史模拟方法来计算VaR存在一个假设前提，即历史是重复的，而使用方差－协方差和蒙特卡罗模拟法则依赖于分布假设的准确性（正态性假设），因此假设的正确性与否决定着VaR的计算精度。对VaR的风险揭示本质的争议。即认为VaR方法并不是最佳的计量风险的方法，因为从某种意义上看，VaR更侧重于表现风险的概率而不是风险损失的大小。

93VaR的缺点36连接函数计量方法

连接函数（copula）是一种新兴的计量技术，它可以不需考虑正态假设前提，并且通过它可以得到多变量的联合分布。因为连接函数（copula）是将多维联合分布和它的一维边缘分布联系在一起的函数，在考虑单个变量的边缘分布和它们之间相关结构的基础上得出变量之间的联合分布。正因为如此，连接函数技术可以处理正态性假设和多变量的联合分布这两个问题，且把金融风险分析技术推向了一个新的阶段。94连接函数计量方法37（二）指标体系法

金融体系是一个复杂的工程，为了及时反映和动态监测金融的运行状况和运行趋势，有必要构造金融统计指标体系，如金融预警统计指标体系和外债监测统计指标体系等。指标体系的设计必须遵循如下几个原则：（1）国际性和科学性（2）可比性和一致性（3）可行性和可操作性95（二）指标体系法金融体系是一个复杂的工程，为

1.国际性和科学性

指标的设计必须以所要研究金融问题的内涵和外延，以及金融问题的特征为依据，在指标的构成、评价方法的确定、数据的选择和计算上均符合国际准则和惯例，增强指标体系的国际通用性和科学性。

2.可比性和一致性

在统计范围、统计口径和测算方法上，应参照国际上已有的规范指标，尽可能的与国际上通行做法保持一致，以便进行国与国之间的比较研究。3.可行性和可操作性

金融统计指标体系的设立既要考虑到国际通用的评价标准，又要适合中国的国情和特点；既要把眼光放在世界范围的高度考察金融问题，又要立足于我国目前的金融运行的现实状况。961.国际性和科学性39（三）应用回归和多元统计分析方法

它们是运用比较广泛的分析方法，然而，作为金融统计分析方法的重要组成部分，同时应该强调它们在金融分析中的有效性或应用的专门性。许多金融活动中的依存关系、结构关系、动态关系，以及金融分析总体中的聚类分析、因子分析等等都需要有应用