经济基础第十五章

第十五章货币供求与货币均衡

第三部分货币与金融

一、货币需求

（一）货币需求与货币需求量

1.货币需求

掌握货币需求的定义：货币需求指经济主体在既定的收入和财富范围内能够并愿意持有货币的数量。货币需求是有效需求、经济需求、派生需求。

2.掌握货币需求量的定义：货币需求量是指一定时期内经济对货币的客观需求量。

【例题·单选题】（2008年）下列有关货币需求特性的说法，错误的是（）。

A.货币需求是有效需求

B.货币需求是主观需求

C.货币需求是有支付能力的行为

D.货币需求是派生需求

【答案】B

（二）传统货币数量说

古典货币数量说主要是现金交易数量说和现金余额数量说。

1.费雪的现金交易数量说（熟悉）

费雪“交易方程式”，MV=PT。

交易方程式所反映的是货币量决定物价水平的理论。

【例题1·单选题】（2004年）1911年美国经济学家费雪在《货币购买力》一书中提出的著名交易方程式是（）。

A.MV=PT

B.

C.L=L1（Y）+L2（i）

D.MT=PV

【答案】A

【例题2·单选题】交易型货币数量学说是由（）提出来的。

A.庇古

B.凯恩斯

C.弗里德曼

D.费雪

【答案】D

2.剑桥学派的现金余额数量说

庇古提出的剑桥方程式：

庇古认为，货币的价值是由货币供求的数量关系决定；货币需求是以人们手持现金来表示的，它不仅是作为交易媒介的货币，也包括贮藏货币，这是剑桥方程式区别于交易方程式的关键所在。

剑桥方程式与交易方程式在本质上是一致的，他们都是为了说明同一个问题：商品价格和货币价值的升降取决于货币数量的变化。剑桥学派现金余额数量说的基本观点是：假定其他因素不变，物价水平与货币量成正比，货币价值与货币量成反比。

【例题1·单选题】庇古在1917年发表的《货币的价值》中所提出的剑桥方程式为（）。

A.MV=PT

B.

C.L=L1（Y）+L2（i）

D.MT=PV

【答案】B

【例题2·单选题】以庇古为代表的现金余额数量说的基本观点是（）。

A.假定其他因素不变，商品价格水平与货币数量成正比，货币价值与货币数量成正比

B.假定其他因素不变，商品价格水平与货币数量成正比，货币价值与货币数量成反比

C.货币数量说是关于货币需求的理论

D.人们对货币的需求量取决于他们的流动性偏好

【答案】B

（三）凯恩斯的货币需求理论——流动性偏好论

凯恩斯提出的货币需求理论——流动性偏好理论——即人们基于货币的流动性持有货币。

流动性偏好理论指出货币需求是由三类动机决定的（掌握）：交易动机、预防动机和投机动机。因此凯恩斯把货币需求分为两部分：前两项构成交易性需求，L1=L1（Y）；后一项是投机性需求，由利率的高低决定，L2=L2（i）。若用L表示货币需求则有L=L1（Y）+L2（i）（掌握）。

当利率降到某一低点时，货币需求就会无限增大。由于利率过低，“流动性偏好”就具有绝对性，产生“流动性陷阱”。

凯恩斯的货币需求函数是建立在“未来的不确定性”和“收入是短期资产”这两个假定之上。

【例题1·多选题】凯恩斯认为影响人们对货币的流动性偏好的动机主要有（）。

A.交易动机B.预防动机C.投机动机

D.持有财富动机E.获取收益动机

【答案】ABC

【例题2·单选题】凯恩斯的货币需求理论突破了西方经济学传统的货币研究范围，将货币作为经济中的一个重要经济变量和政策变量来研究，其函数表达式是（）。

A.MV=PT

B.

C.L=L1（Y）+L2（i）

D.MT=PV

【答案】C

（四）弗里德曼的现代货币数量说

弗里德曼的现代货币数量说是关于货币需求的理论。

弗里德曼认为，影响人们持有实际货币的因素有四个（熟悉）：①财富总额，弗里德曼提出了“恒久性收入”的概念，并认为“恒久性收入”越高，所需货币越多；②财富构成——人力财富与非人力财富之比。人力财富比例越高，所需准备的货币就越多；③金融资产的预期收益率；其他金融资产的收益率越高，持有货币的机会成本越大，持有货币的数量就越少。④其他因素。

M/P=f（Yp；W；im,ib,ie，1/p·dp/dt；μ）（掌握）

【例题1·多选题】（2004年、2007年）在弗里德曼的货币需求函数中，与货币需求成正比的因素有（）。

A.恒久性收入

B.人力财富比例

C.存款的利率

D.债券的收益率

E.股票的收益率

【答案】AB

【例题2·单选题】就其研究内容来说，弗里德曼的现代货币数量说是（）。

A.关于流动性偏好的理论

B.关于价格水平的理论

C.关于产出与货币收入的理论

D.关于货币需求的理论

【答案】D

二、货币供给

（一）货币供给与货币供应量

1.货币供给

掌握货币供给的定义：货币供给是相对于货币需求而言的，指货币供给主体即一国或货币区的银行系统向经济主体供给货币以满足其货币需求的过程。

货币供给分析包括：（1）货币供给的机制——货币创造过程；（2）货币供给的决定——分析决定货币供应量的因素

2.货币供应量

掌握货币供应量的定义：货币供应量指非银行部门持有的货币资产数量，即流通中的货币数量。货币供应量在数量上等于流通中的货币量。

3.货币供给层次的划分

掌握货币供给层次划分的基本原则：一般依据资产的流动性，即各种货币资产转化为通货或者现实购买力的能力来划分不同的货币层次。

我国目前货币层次的划分基本是：（熟悉）

M0=流通中的现金

M1=M0+银行活期存款

M2=M1+定期存款+储蓄存款+证券公司客户保证金

流通中现金和银行活期存款为流通中的货币，是我国的狭义货币供应量（M1）；定期存款+储蓄存款+证券公司客户保证金属于潜在的货币，与M1一起构成M2（广义货币量）。

【例题1·单选题】（2005年）根据我国货币层次的划分标准，既属于狭义货币供应量M1，又属于广义货币供应量M2的是（）

A.活期存款

B.定期存款

C.储蓄存款

D.财政存款

【答案】A

【例题2·单选题】（2005年）为实现对货币流通的分别管理、重点控制，货币当局将全部货币分解开来，划分成不同层次。划分货币层次的基本标准是（）。

A.统计工作的可行性

B.货币资金的安全性

C.货币的流动性

D.金融资产的可控性

【答案】C

【例题3·单选题】（2006、2008年，05年题目的变形）通常情况下，划分货币层次的依据是货币资产的（）。

A.收益性

B.安全性

C.流动性

D.可得性

【答案】C

【例题4·多选题】（2008年）根据我国目前对货币层次的划分，属于M2而不属于M1的有（）。

A.银行活期存款

B.银行定期存款

C.流通中的现金

D.证券公司客户保证金

E.股票

【答案】BD

（二）货币供给机制

货币供应量包括现金和存款两个部分。其中现金是中央银行的负债，存款是商业银行的负债。

1.中央银行的信用创造货币机制（掌握）

信用创造货币是当代不兑现的信用货币制度下货币供给机制的重要内容，而且信用创造货币的功能为中央银行所掌握。

2.商业银行的扩张信用、派生存款机制（掌握）

商业银行不具备信用创造货币的功能，却具备在中央银行放出货币的基础上扩张信用、创造派生存款的能力。

假设法定存款准备金率为10%

银行的位置新存款存款准备金新贷款

11000100900

290090810

381081729

4

……

合计1000010009000

但是中央银行放出的每笔信用并不能由商业银行无限制地创造派生存款。一般来说，银行体系扩张信用、创造派生存款的能力要受到这样三类因素的制约：（掌握）

（1）受到交存中央银行存款准备金的限制。

（2）要受到提取现金数量的限制。

（3）要受到企事业单位及社会公众缴付税款等限制。

“基础货币”，包括现金和商业银行在中央银行的存款，一般用“B”表示；基础货币的扩张倍数称为“货币乘数”，取决于存款准备金率以及货币结构比率之和的倒数，用“k”表示。

K=1/（存款准备金率+货币结构比率）（掌握）

货币供应量的公式：M=BK

【例题1·单选题】信用扩张是现代信用货币制度下货币供给机制的重要内容，在我国能够扩张信用，派生存款的金融机构是（）。

A.保险公司B.商业银行C.中央银行D.财政部门

【答案】B

【例题2·多选题】（2006年）商业银行的信用扩张能力并非是无限的，一般来说，银行体系扩张信用、创造派生存款的能力要受到（）的限制。

A.自身资金来源不足

B.缴存中央银行存款准备金

C.信贷资产流动性

D.提取现金数量

E.企事业单位及社会公众缴付税款

【答案】BDE

【例题3·单选题】（2007年）提高存款准备金率对货币供求的影响是（）。

A.增加货币需求

B.减少货币需求

C.增加货币供给

D.减少货币供给

【答案】D

三、货币均衡

（一）货币均衡与失衡

1.货币均衡的含义（掌握）

货币均衡即货币供求均衡，是指在一定时期经济运行中的货币需求与货币供给在动态上保持一致的状态。具有如下特征：（1）货币均衡是货币供给与货币需求的大体一致，而非货币供给与货币需求在数量上的完全相等；（2）货币均衡是一个动态过程；（3）现代经济中的货币均衡在一定程度上反映了经济总体均衡状况。

【例题·多选题】（2004年）货币均衡是用来说明货币供给与货币需求的关系，其特征有（）。

A.货币供给与货币需求大体一致

B.货币供给与货币需求在数量上完全相等

C.货币均衡是一个动态过程

D.货币均衡是一个静态过程

E.现代经济中货币均衡在一定程度上反映了经济总体均衡状况

【答案】ACE

2.货币失衡的含义

掌握货币失衡的两大类型：总量性货币失衡和结构性货币失衡。

（1）总量性货币失衡

总量性货币失衡有两种情况：货币供给量小于货币需求量，或货币供应量大于货币需求量。造成货币供应量大于货币需求量的原因：财政赤字、扩张性货币政策等。

（2）结构性货币失衡

结构性货币失衡主要发生在发展中国家。其原因在于社会经济结构的不合理。结构性货币失衡必须通过经济结构调整加以解决。

中央银行在宏观调控时更多地关注总量性失衡。

（二）货币均衡水平决定

流通领域的货币数量取决于货币的均衡水平。

研究货币均衡问题，不仅要涉及到货币的自身均衡问题，而且更重要的是研究货币的均衡水平及由此而决定的流通领域中的货币数量与宏观经济方面其他变量的综合平衡问题。

在宏观经济方面，总的要求是达到或保持社会总供给与总需求之间的平衡关系。供求均衡要求我们处理好货币数量与经济增长的关系。要保证国民经济在物价稳定的条件下协调发展，就必须使流通界货币数量的增长幅度与国民经济的增长速度相互配合。货币供应量M1应当与GDP同步增长，即ΔM1=Y′M0。

熟悉物价自然上涨率的经济含义：在一般的情况下，产品的价格不会因劳动生产率的提高而下跌。物价自然上涨现象的成因：剪刀差；产品的更新换代、技术性能不断提高，也无形中使同类产品的价格自然上升。

掌握货币数量与经济增长、物价上涨的关系：在现代信用货币制度下，剔除通货膨胀等非正常因素的影响，仍存在着物价水平自然上升的倾向。若将物价自然上升因素考虑进去，则流通界货币数量的增长应略高于国内生产总值的增长。即：

ΔM1=（Y′+P′）M0，或者M′=Y′+P′

上式反映了货币的均衡与经济增长及物价水平的关系。

【例题·多选题】在确定经济发展所需要的必要货币供应量时，还需要考虑物价的自然上涨因素，导致物价自然上涨的主要因素有（）。

A.出现价格“剪刀差”时的价格调整

B.产品的更新换代

C.货币供应量的增加

D.货币需求的下降

E.产品技术性能的提高

【答案】ABE

四、通货膨胀

（一）通货膨胀的含义

通货膨胀是价值符号流通条件下的特有现象。各种定义的共同点：一是有效需求大于有效供给；二是物价持续上涨。

物价上涨是通货膨胀的基本标志。

掌握通货膨胀的定义：在价值符号流通条件下，由于货币供给过度而引起的货币贬值、物价上涨现象。

【例题·单选题】通货膨胀是货币的一种非均衡状态，当观察到（）现象时，就可以认为出现了通货膨胀。

A.某种商品价格上涨B.有效需求小于有效供给

C.一般物价水平持续上涨D.太少的货币追逐太多的商品

【答案】C

（二）通货膨胀的类型（熟悉）

1.按通货膨胀的成因划分

（1）需求拉上型通货膨胀。这种通货膨胀的特点：自发性——即支出的增长是独立的，与实际的或预期的成本增长无关；诱发性——成本的增长导致工资及其他收入的增长；支持性——政府为阻止失业率上升而增加支出，或采取扩张性财政政策或货币政策以增加总需求。

（2）成本推进型通货膨胀。工会推动的“工资推进型通货膨胀”和垄断企业推动的“利润推进型通货膨胀”。

（3）输入型通货膨胀。

（4）结构型通货膨胀。

【例题1·单选题】（2007年）从理论上讲，工资上涨过快容易导致（）通货膨胀。

A.需求拉上型

B.成本推进型

C.输入型

D.结构型

【答案】B

【例题2·单选题】（2006年）垄断企业操纵市场、人为抬高产品价格所引起的通货膨胀，属于（）通货膨胀。

A.需求拉上型

B.利润推进型

C.结构型

D.输入型

【答案】B

2.按表现形式划分的两种通货膨胀类型

（1）公开型通货膨胀——开放性通货膨胀。

（2）抑制型通货膨胀——隐蔽性通货膨胀。表现为人们普遍持币待购而使货币流通速度减慢。

【例题1·单选题】（2004年）抑制型通货膨胀主要表现为（）。

A.货币流通速度减慢

B.物价持续上涨

C.有效需求不足

D.货币汇率贬值

【答案】A

【例题2·单选题】（2008年）抑制型通货膨胀的表现（）。

A.人们持币待购，导致货币流通速度变慢

B.物价普遍上涨

C.有效需求不足

D.货币贬值

【答案】A

【例题3·多选题】通货膨胀是价值符号流通条件下的特有现象，是货币不均衡的一种表现，下列现象属于通货膨胀表现形式的有（）。

A.计划经济条件下货币流通速度减慢

B.物价普遍持续上涨

C.人们普遍持币待购

D.货币供应量下降

E.银行储蓄存款增长率大幅增长

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