建材行业周报：关注经济工作会议中“地产防风险”与“基建稳增长”

报有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。“基建稳增长”核核心观点召开，关注地产防风险和基建稳增长。本周11月份经济数据发布，地产链条数据仍未出现实质性改善。11月份地产新开工0.79亿平，YoY-50.8%，增速11月份以来，地产保竣工保交房政策，包括放宽地产融资“三支箭”，“十六未有所体现。后续12月份地产数据特别是竣工数据改善情况对后周期建材经营情况或将更有指导意义。本周中央经济工作会议召开，前期市场对地产链关注度较高，并预期地产政策将进一步放松，开始博弈对销售端进一步放宽的政策如降低二套房首付比例等。周末会议关于地产表述中，“房主不炒”虽后置但仍有提，政策仍以保竣工保交房为主，未见进一步在销售端的刺激政策。地产端政策仍以防风险的目标为主而非稳增长的主要抓手。整体看周末会议关于地产表述不及时市场预期，地产政策目的以及方向也基本确定，以竣工端政策为主导的政策催化行情或接近尾声。对于消费建材来讲，当前为基本面真空期，建议1月份后续关注企业发货量改善情况，以及23Q1关注企业资产质量改善情况。周末会议中另一个需要关注的点是基建投资，会议进一步提及财政政策“加力提效”，地方政府防风险的表述也相应弱化，基建稳增长提及频率也出现明显增加，预计23年经济稳增长的主要抓手也仍将是基建投资而不是地产。11月份地产投资2.0万亿元，YoY+13.9%，增速率为-20.1%，相超额收益率为-1.1%。上周优选组合收益率为-2.3%，相较建材指数超额益率为-0.08%，累计收益率/超额收益率-6.97%/1.72%。⚫建材周度数据概述：本周全国浮法玻璃均价81.81元/重量箱，环/同比变化2.5%/-27.9%；库存5964万重量箱，环比下降1.2%，同比上涨79.5%。本周全国主流缠绕直接纱均价4045元/吨，环比下降0.0%；电子纱均价10000元/吨，环比上涨0.0%。本周全国水泥市场平均成交价为446元/吨，环比下降-0.3%。本周水泥出货率54.7%，环比上涨1.0%；库容比73.5%，环比上涨0.8%。本周消费建材原材料投资建议与投资标的投资建议与投资标的⚫传统建材方面：建议关注地产政策落地带来的板块修复机会，一旦整体板块企稳，一线龙头弹性可以值得期待，代表性标的包括东方雨虹(002271，买入)，伟星新材⚫新型建材领域：依然建议关注高纯石英砂/锂电池隔膜涂覆/药用玻璃/光伏玻璃四个)，力诺特玻(301188，买入)，山东药玻(600529，增持)，福莱特(601865，未评级)，信义光能(00968，未评级)，亚玛顿(002623，未评级)。⚫建筑细分高景气领域/标的：高空租赁行业在未来2-3年依然能看到较快的行业增长和渗透率的持续提升，标的包括华铁应急(603300，买入)；受益于制造业和基建的暖，装配式钢结构相关标的也将受益，标的包括鸿路钢构(002541，增持)。投资增速不达预期，原材料价格大幅波动看好(维持)业告发布日期材行业杰-63325888*6074iorientseccomcn香港证监会牌照：BTB520yusijie@地产宽松有望持续，建材受益面有望进一步扩大：——建材行业周报国家集采，给中硼硅药玻材带来何种影响：——药用玻璃行业报告地产融资第三支箭放开，消费建材复苏再获加码：——建材行业周报2022-12-132022-12-072022-12-05建材行业行业周报——关注经济工作会议中“地产防风险”与“基建稳增长”2一、行情回顾(2022/12/12-2022/12/16) 5 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。3图1：本周各行业指数(中信)涨跌幅(%) 5图2：年初以来各行业指数(中信)涨跌幅(%) 5图3：全国玻璃价格(卓创，含税，元/重量箱) 10图4：全国玻璃价格(隆众，不含税，元/重量箱) 10图5：华北玻璃价格(隆众，含税，元/重量箱) 10图6：华东玻璃价格(隆众，含税，元/重量箱) 10图7：2018/1/4-2022/12/16玻璃毛利(元/重量箱，以动力煤为燃料) 11图8：2018/1/4-2022/12/16玻璃毛利(元/重量箱，以管道气为燃料) 11图9：2019/10-2022/12玻璃在产产能(万t/d) 11图10：2018/1/7-2022/12/16玻璃库存(百万重量箱) 11图11：2021/2/28-2022/12/16沙河市社会库存(万吨) 12图12：2018/1/3-2022/12/16全国重碱价格(元/吨) 12图13：2018/1/3-2022/12/16全国天然气均价(元/立方米) 12图14：2018/1/1-2022/12/16全国石油焦价格(元/吨) 12图15：2018/1/1-2022/12/16缠绕直接纱均价(元/吨) 13图16：2018/1/1-2022/12/16电子纱G75均价(元/吨) 13图17：2018/1-2022/11玻纤在产产能(月底，万吨/月) 14图18：2018/1-2022/11玻纤行业库存(万吨/月) 14图19：2018/1/3-2022/12/16全国水泥价格(元/吨) 14图20：2018/1/3-2022/12/16全国熟料价格(元/吨) 14图21：2018/1/3-2022/12/16华东水泥均价(元/吨) 15图22：2018/1/3-2022/12/16华北地区水泥均价(元/吨) 15图23：2018/1/3-2022/12/16东北地区水泥均价(元/吨) 15图24：2018/1/3-2022/12/16西北地区水泥均价(元/吨) 15图25：2018/1/3-2022/12/16西南地区水泥均价(元/吨) 16图26：2018/1/3-2022/12/16中南地区水泥均价(元/吨) 16图27：2018/1/3-2022/12/16水泥-煤炭价差(元/吨) 16图28：2018/1/4-2022/12/16全国动力煤均价(元/吨) 16图29：2018/1/1-2022/12/16水泥出货率(%) 17图30：2018/1/1-2022/12/16水泥库容比(%) 17图31：2018/1/1-2022/12/16熟料库容比(%) 17图32：2018/1/1-2022/12/16磨机开工率(%) 17图33：2018/1/3-2022/12/16布油期货结算价(美元/桶) 18图34：2018/1/1-2022/12/16沥青均价(元/吨) 18有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。4图35：2018/1/4-2022/12/16全国PVC均价(元/吨) 18图36：2018/1/4-2022/12/16全国PP均价(元/吨) 18表1：本周建材指数(中信)/沪深300涨跌幅 5 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。建材行业行业周报——关注经济工作会议中“地产防风险”与“基建稳增长”有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。5消费者服务品饮料运输林牧渔织服装行合金融工制造业机零售地产材银行金融油石化炭合消费者服务品饮料运输林牧渔织服装行合金融工制造业机零售地产材银行金融油石化炭合筑械础化工新能源色金属炭消费者服务运输地产筑零售织服装油石化行合林牧渔品饮料银行金融业色金属械工制造础化工材新能源机合金融一、行情回顾(2022/12/12-2022/12/16)1.建材板块指数表现第92周(2022/12/12-2022/12/16)建材板块指数(中信)下降2.2%，略弱于沪深300，建材板块相对沪深300相对收益为-1.1%。本周(2022/12/12-2022/12/16)建材指数(中信)收7780.8，涨幅略弱于沪深300。表1：本周建材指数(中信)/沪深300涨跌幅指数本周涨幅上周涨幅年初以来涨幅建材指数(中信).0%1%0%数据来源：万得，东方证券研究所本周(2022/12/12-2022/12/16，5个交易日)建材板块指数(中信)下降2.2%，在中信30个细分子行业中排名第19。年初至今建材板块指数(中信)涨幅-20.1%，在中信30个细分子行业中排名第图1：本周各行业指数(中信)涨跌幅(%)4%3%2%1%0%数据来源：万得，东方证券研究所图2：年初以来各行业指数(中信)涨跌幅(%)20%10% 数据来源：万得，东方证券研究所6建材行业行业周报——关注经济工作会议中“地产防风险”与“基建稳增长”2.建材板块个股表现第92周(2022/12/12-2022/12/16)建材板块(中信)涨幅居前的公司分别为龙泉股份/尖峰集团//三圣股份，周涨幅分别为9.4%/6.5%/3.6%/3.6%/3.2%。公司周涨幅前五幅周跌幅前五幅技康数据来源：万得，东方证券研究所3.东方建材优选组合收益公司名称本周涨跌幅建材板块周涨幅团组合数据来源：万得，东方证券研究所组合板块优选组合相对建优选组合相对沪300超额收益第一-九十周(2021/2/22-2022/12/2)9%23%75%1.63%21.25%第九十一周(2022/12/5-2022/12/9)%第九十二周(2022/12/12-2022/12/16)0%2%0%-0.08%-1.20%3.09%22.26%数据来源：万得，东方证券研究所有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。建材行业行业周报——关注经济工作会议中“地产防风险”与“基建稳增长”7二、核心观点与投资标的议地产政策表述不及预期，行业数据未见明显改善。本周11月份经济数据发布，地产链况对后周期建材经营情况或将更有指导意义。本周中央经济工作会议召开，前期市场对地产链关主，未见进一步在销售端的刺激政策。地产端政策仍以防风险的目标为主而非稳增长的主要抓手。策为主导的政策催化行情或接近尾声。对于消费建材来讲，当前为基本面真空期，建议1月份后Q改善情况。万亿元，YoYMoMpct资仍将维持较高增速。雨虹：1.防水主业继续扩大市占率，非房业务占比有望提升。一方面，公司通过新设一体化公司加强了空白区域市场的覆盖率，另一方面与地方政府合作获取当地的基建和政府投资类项目，在额的同时，也在调整优化客户结构，降低对地产集采的依赖。2.多品类保持强劲增长，民用建材市场潜力广阔。2021年建涂/保温保持高速增长，借助防水C端市场大但极其分散，公司一方面通过渠道下沉、增加网点密度，并与头部互联网平台紧密合作，同步抢占线上线下流量入口，另一方面消费者多元化的家装需求，未来有望打造成新的业绩增长点。股份：1.公司是全球唯一一家从石英原料到制品全覆盖公司，为迎合下游发展趋势，公司电子石英管产品，有较强盈利能力。2.公司通过东京电子在高温扩散领域的认证，成为全球第三/国内唯一一家通过此认证的厂商，订单将为公司带来显著的利润增量。3.公司作为全球第三家掌握高纯石英砂制备的企业，高纯石英砂产能持续扩张，目前国内高纯石英砂依然高度依赖进口。公司高纯石英砂主要应用于光伏石英坩埚，随着国内新能源革命持续推进，需求不断增长。公司产品价格明显低于进口价格，有望持续引领高纯石英砂国产。滨集团：有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。8。有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。9月月周周周周周周周周周周周周日周月月周周周周周日周日日周日日日日日日日日日日日日日月月周周周周周周周周周周周周日周月月周周周周周日周日日周日日日日日日日日日日日日日三、建材行业周度数据表标频率最新值周环比(%)月环比(%)年同比(%).0.0.9.+34.10.737.0.886246519---0.5-2.7-8.7-7.2-9.6-7.5-2.4-3.7-0.7-0.8-0.4-0.3-..56--：全国---需--需---水泥出货：全国--华东地区水泥----条d华东地区：全国格格格炭-+.5-+.5.0-.需-2045--存格璃本格纤产线开工率(滞后一周)产能利用率(滞后一周)会库存价,含税)隆众(全国成交价，含税)隆众(华东成交价，含税)格毛利润(以动力煤为燃料)毛利润(以管道气为燃料)维纱纱醚有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。建材行业行业周报——关注经济工作会议中“地产防风险”与“基建稳增长”材日.8日数据来源：万得，卓创资讯，东方证券研究所量箱，环比下降1.2%，同比上涨79.5%。盈利方面，以动力煤/管道气为燃料的单重箱税后毛利润分别为-周分别下降-1.1%/0.0%，较去年同期下降-26.7%/下降-30.8%。本周浮法玻璃方，北方不同产品出货可能存在一定差异。格1552元/吨，最高价1639元/吨，最低1534元/吨，收盘1629元/吨，较上周周五收盘价格下图3：全国玻璃价格(卓创，含税，元/重量箱)2018图3：全国玻璃价格(卓创，含税，元/重量箱)2018201920202021202220202021202260601月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源：隆众资讯，东方证券研究所数据来源：卓创资讯，东方证券研究所图6：华东玻璃价格(隆众，含税，元/重量箱)图6：华东玻璃价格(隆众，含税，元/重量箱)2020202120222020202120221201201月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月11月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源：隆众资讯，东方证券研究所数据数据来源：隆众资讯，东方证券研究所有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。建材行业行业周报——关注经济工作会议中“地产防风险”与“基建稳增长”气为量箱，周度均价环比下降0.0%。图8：2018/1/4-2022/12/16玻璃毛利(元/重量箱，以管道气图8：2018/1/4-2022/12/16玻璃毛利(元/重量箱，以管道气为燃料)20182019202020212022为燃料)2018201920202021202200001月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源：卓创资讯，东方证券研究所-101月2月3月4月5月6月7月8月9月数据来源：卓创资讯，东方证券研究所数据来源：卓创资讯，东方证券研究所td万重量箱)，环比下降-1.2%。图9：2019/10-2022/12玻璃在产产能(万t/d)20192020202120221月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源：卓创资讯，东方证券研究所图10：2018/1/7-2022/12/16玻璃库存(百万重量箱)0011221122334456677889911月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月数据来源：卓创资讯，东方证券研究所沙河市玻璃社会库存环比下降，重碱价格环比上升。沙河市玻璃社会库存(此处为增样后的库存)6.2万吨(上周其5.1万吨)，环比增加23.1%。重碱价格2782元/吨(上周2769元/吨)，环比有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。建材行业行业周报——关注经济工作会议中“地产防风险”与“基建稳增长”图11：2021/2/28-2022/12/16沙河市社会库存(万吨)501月11月12月22月23月33月34月44月45月55月56月66月67月77月78月88月89月99月911数据来源：隆众资讯，东方证券研究所2018/1/3-2022/12/16全国重碱价格(元/吨)0002017-122019-012020-022021-032022-04数据来源：万得，东方证券研究所天然气价格环比不变，石油焦价格环比下降。本周全国天然气价格3.89元/立方米，周度环比不价环比下降-1.7%。图13：2018/1/3-2022/12/16全国天然气均价(元/立方米).02018-012019-022020-032021-042022-05数据来源：万得，东方证券研究所图14：2018/1/1-2022/12/16全国石油焦价格(元/吨)000012019-022020-032021-042022-05数据来源：万得，东方证券研究所2.玻纤行业周度数据5元/吨，环比持平。仍有放缓趋势。近期伴随需求逐渐回落，多数池窑厂产销有所减弱，部分前期签订订单仍在执行，新单增量有限。整体看，供应端相对稳定下，需求支撑疲软下，短期池窑厂库存削减存难度。近期部分合股纱及短切尚存一定需求订单，短期窑厂稳价观望心态较浓，龙头企业风电纱需求量较平稳。截至12月15日，国内2400tex无碱缠绕直接纱主流报价在4100-4300元/吨不等，全国均价在4134.00元/吨，含税主流送到，环比均价持平，同比下跌33.40%。现主要企业无碱纱产品主流报价如下：无碱2400tex直接纱报0-4300元/吨，无碱2400texSMC纱报4700-5800元/吨，无碱2400tex喷射纱报6600-7900有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。ex近期国内池窑电子纱市场价格涨后趋稳，月初各厂家提涨后，新单落实情况尚可。而当前市场需求变动不大情况下，短期池窑厂条件趋于谨慎。当前各池窑厂产品结构调整后，主流G75产品供涨动力有限。目前电子纱主流报价9900-10200涨至4.3-4.4元/米不等，实际成交按合同。期市场整体走货稍有放缓，多数池窑厂库存削减难度加大。但基于前期库存削减下，部分产品库存仍偏低，预计短期各厂大概率稳价观望为主，中下游按需少量采购操作将延续；电子纱价格大概率稳定延续。电子纱市场近期各池窑厂价格涨后趋稳，当前需求端来看，中下游提货积极性偏一般，多按需采购为主，局部个别贸仍偏紧俏，短期产品结构调整对当前价格存一格月内再次调整预期较小，预计整体呈涨后趋稳态势。图15：2018/1/1-2022/12/16缠绕直接纱均价(元/吨)00002014-082016-072018-062020-052022-04数据来源：卓创资讯，东方证券研究所图16：2018/1/1-2022/12/16电子纱G75均价(元/吨)2018-012019-022020-032021-042022-05数据来源：卓创资讯，东方证券研究所玻纤在产产能环比下降，库存下降。11月末，玻纤在产产能54.83万吨/月(上月末55.08万吨/月)，环比下降0.5%；玻纤行业库存61.08万吨(上月末67.32万吨)，环比下降9.3%。截至11月末，玻纤在产产能658万吨(年化)，环比下降0.5%。有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。图19图19：2018/1/3-2022/12/16全国水泥价格(元/吨)005月6月6月7月7月8月8月9月9月 数据来源：卓创资讯，东方证券研究所图17：2018/1-2022/11玻纤在产产能(月底，万吨/月)50数据来源：卓创资讯，东方证券研究所图18：2018/1-2022/11玻纤行业库存(万吨/月)002017-122019-012020-022021-032022-04数据来源：卓创资讯，东方证券研究所3.水泥行业周度数据本周全国水泥市场平均成交价为446元/吨，环比下降-1.4%。无碱池窑粗纱产销转淡，短市暂稳观望。近期市场整体走货稍有放缓，多数池窑厂库存削减难度加大。但基于前期库存削减下，部分产品库存仍偏低，预计短期各厂大概率稳价观望为主，中下游按需少量采购操作将延续；电子纱价格大概率稳定延续。电子纱市场近期各池窑厂价格涨后趋稳，当前需求端来看，中下游提货积极性偏一般，多按需采购为主，局部个别贸易商或少量备货，整体刚需支撑仍有限。但供应端仍偏紧俏，短期产品结构调整对当前价格存一定支撑。后期来看，电子纱价格月内再次调整预期计整体呈涨后趋稳态势。图20：2018/1/3-2022/12/16全国熟料价格(元/吨)20182019202020212022001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源：卓创资讯，东方证券研究所华东地区水泥价格持续走低，华北地区水泥价格保持稳定。本周华东地区水泥均价451元/吨(上周459元/吨)，环比下降1.6%；华北地区水泥均价472元/吨(上周472元/吨)，环比持平。有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。图21：2018/1/3-2022/12/16图21：2018/1/3-2022/12/16华东水泥均价(元/吨)20182019202020212022001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源：卓创资讯，东方证券研究所图22：2018/1/3-2022/12/16华北地区水泥均价(元/吨)20182019202020212022001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源：卓创资讯，东方证券研究所东北地区水泥价格持平，西北地区水泥价格平稳。本周东北地区水泥均价437元/吨(上周437元/吨)，环比持平；西北地区水泥均价398元/吨(上周398元/吨)，环比持平。图23：2018/1/3-2022/12/16东北地区水泥均价(元/吨)图23：2018/1/3-2022/12/16东北地区水泥均价(元/吨)20182019202020212022001月2月001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源：卓创资讯，东方证券研究所001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源：卓创资讯，东方证券研究所西南地区水泥价格趋弱运行，中南地区水泥价格小幅上涨。本周西南地区水泥均价463元/吨(上周463元/吨)，环比持平；中南地区水泥均价448元/吨(上周446元/吨)，环比增长0.45%。有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。图28：2018/1/4-2022/12/16全国动力煤均价(元/吨)2018图28：2018/1/4-2022/12/16全国动力煤均价(元/吨)201820192020202120221月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源：万得，东方证券研究所建材行业行业周报——关注经济工作会议中“地产防风险”与“基建稳增长”图26：2018/1/3-2022/12/16中南地区水泥均价(元/吨)图26：2018/1/3-2022/12/16中南地区水泥均价(元/吨)2018201920202021202220182019202020212022600650450450001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源：卓创资讯，东方证券研究所数据来源：卓创资讯，东方证券研究所动力煤价格持平，水泥-煤炭价差下降。本周水泥-煤炭价差308元/吨(上周310元/吨)，环比下图27：2018/1/3-2022/12/16水泥-煤炭价差(元/吨)20182019202020212022001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源：万得，东方证券研究所水泥出货率上升，水泥库容环比上升。本周水泥出货率54.7%(上周53.7%)，环比上升1.0%；全国水泥库容比73.5%(上周72.7%)，环比上升0.8%。有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。建材行业行业周报——关注经济工作会议中“地产防风险”与“基建稳增长”图30：2018/1/1-2022/12/16水泥库容比(%)2018图30：2018/1/1-2022/12/16水泥库容比(%)20182019202020212022%%%%%%%%%%%%%0%0%1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月11月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源：数字水泥网，东方证券研究所数数据来源：数字水泥网，东方证券研究所熟料库容比下降，磨机开工率下降。本周熟料库容比71.4%(上周70.9%)，环比上升0.5%；磨机开工率32.8%(上周35.5%)，环比下降-2.7%。图32：2018/1/1-2022/12/16磨机开工率(%)图32：2018/1/1-2022/12/16磨机开工率(%)2018201920202021202220182019202020212022%%%%%%%5%0%1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月11月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源：卓创资讯，东方证券研究所数据数据来源：卓创资讯，东方证券研究所4.消费建材周度数据原油价格下降，沥青价格下降。本周布伦特原油期货交易结算价为79.04美元/桶(上周76.10美元/桶)，环比上升3.9%；沥青周度均价5721元/吨(上周5741元/吨)，均价环比下降0.5%。有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。建材行业行业周报——关注经济工作会议中“地产防风险”与“基建稳增长”图33：2018/1/3-2022/12/16布油期货结算价(美元/桶)002018-012019-022020-032021-042022-05数据来源：万得，东方证券研究所2018/1/1-2022/12/16沥青均价(元/吨00002018-012019-022020-032021-042022-05数据来源：万得，东方证券研究所PVCPPPVC吨，周度均价环比上升1.8%；全国图35：2018/1/4-2022/12/16全国PVC均价(元/吨)002018-012019-022020-032021-042022-05数据来源：万得，东方证券研究所图36：2018/1/4-2022/12/16全国PP均价(元/吨)2018-012019-022020-032021-042022-05数据来源：万得，东方证券研究所有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。建材行业行业周报——关注经济工作会议中“地产防风险”与“基建稳增长”四、风险提示用了基建/地产的投资增速，这些宏观经济指标对这些不可替代的大宗商品使用量影响较大。一旦基建/地产投资增速不达预期，测值基础上下滑，对商品价格造成负面影响，影响板块盈利。原材料价格大幅波动。防水/玻璃等原材料价格在21年均经历了较大幅度的波动，未来受到经济的影响，原材料成本有可能仍处于高位，影响企业的盈利能力。有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。》以下条款：发布对具体股票作出明确估值和投资评级的证券研究报告时，公司持有该股票达到相关上市公司止本报告发布之日，东证资管、私募业务合计持有山东药玻(600529)，坚朗五金(002791)股票上。报告时充分考虑以上披露信息。有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此作以下声明：分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断；分析师薪酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来，均与其在本或观点无任何直接或