工程财务复习提纲

工程财务复习提纲一、单项选择1、企业筹措资金的来源方向和管道成为（D）P40A.资金取向B.资金来源C.筹资方式D.筹资渠道2、投资回收期是指收回全部原始投资金额所需要的（D）。P122A.建设期时间B.项目经济寿命C.项目寿命D.年限3、财务管理的基本环节是指（B）。P7A．筹资、投资与用资B．预测、决策、计划、控制与分析C．筹资活动、投资活动、资金营运活动和分配活动D．资产、负债与所有者权益A.筹资费用B.资金成本C.用资成本D.借款利息4、利息的计算有（A）方法。P17A.单利和复利两种B.单利、复利和年利率三种C.利率和汇率两种D.利率、汇率和通货膨胀率三种5、假定某投资的风险报酬系数为15%，标准离差率为40%，若无风险收益率为6%，则该投资项目的风险收益率应为（A）。P32A.6%B.10%C.12%D.16%6、相同量的资金，其价值会随时间的延续而增值，因此在不同的时点上资金的价值（C）P17A.相等B.基本相等C.不相等D.基本不相等7、企业持有现金的机会成本（B）。P91A.与现金余额成反比

B.与现金余额成正比

C.是决策无关成本

D.与持有时间成反比8、公司董事会将股利支付情况予以公告的日期为（B）P230A.股利支付日B.股利宣告日C.除息日D.除权日9、债券发行价格通常有（A）P54A.平价发行、溢价发行和折价发行三种B.设立发行、增资发行和扩张发行三种C.公募发行和私募法相两种D.初级市场发行和二级市场发行两种10、现金流量包括（C）具体概念P127A.现金、终值、年金和期限四个B.现值、终值、回报率和期限四个C.现金流入、现金流出、现金净流量三个D.现金流入、现金流出、净现值和回报率四个11、1000元定期存款，年利率10%，3年后利息收入300元，此计算方法为（D）计算法。P18A.复利B.年利率C.汇率D.单利12、成本按其习性可划分为（B

）。P166A.约束成本和酌量成本

B.固定成本、变动成本和混合成本C.相关成本和无关成本

D.付现成本和非付现成本13、企业储存现金的原因，主要是为了满足（C）。P85A.交易性、预防性、安全性的需要B.交易性、预防性、收益性的需要C.交易性、预防性、投机性的需要D.预防性、投机性、收益性的需要14、企业依法筹集并长期拥有、自主调配运用的资本来源称为（D）P41A.信贷资本B.民间资本C.债务资本D.权益资本15、存储成本通常与（C）无关，而与（）有关。P103A.存货破损，变质损失B.仓储费，存货损失C.订货次数，进货量D.仓储费，占用资金应付的利息16、两个投资规模相同的项目，比较其风险大小的常用指标是（A）P32A.标准差B.标准离差率C.平均值D.资金时间价值17、持有现金就意味着丧失了将现金投资到其他方面去获取收益的机会，这个可能获得的收益就是持有现金的（B）。P91A.管理成本B.机会成本C.转换成本D.短缺成本18、资本成本包括用资费用和（A）两部分。P65A.筹资费用B.资金成本C.用资成本D.借款利息19、企业通过交易或者转让购入的证券，保持其较好的变现能力，该原则即为证券投资的（D）P134A.交易性原则B.风险性原则C.安全性原则D.流动性原则20、企业从银行借入短期借款，实际利率等于名义利率的利息支付方式是（A

）。P63A.收款法

B.加息法

C.贴现法

D.分期付款法

21、可以通过多元化投资来分散的风险是（C）。P27A.市场风险B.系统风险C.财务风险D.不可分散风险22、某项目总投资额为2000万元，建设期1年，项目寿命10年，每年现金净流量是500万元。该项目包括建设期在内的投资回收期是（C）年。P128A.4B.3C.5D.623、某种证券的β=2，则表明该证券的系统风险是（C）P32A.证券市场系统风险的1/2B.与证券市场系统风险相同C.证券市场系统风险的2倍D.证券市场非系统风险的2倍24、企业以债权或股权进行筹资，称为（C）P40A.资金取向B.资金来源C.筹资方式D.筹资渠道25、一般将（C）视为无风险债券P33A.金融债券B.公司债券C.国家债券D.地方债券26、资产负债表反映的是企业一定日期全部资产、负债和所有者权益的情况，是（C）报表P277A.时期B.一定时期内C.时点D.一定经营周期内27、一般项目在建设期各年体现为（A）。P128A.现金净流出B.现金净流入C.现金净流量D.现金流量28、以下股利分配政策中，最有利于股价稳定的是（B

）。P227A.剩余股利政策B.固定或持续增长的股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策

29、利息保障倍数是指一定时期内（C）之比。P244A.税后净利与税前利润B.税前利润与利息费用C.息税前利润与利息费用D.税后净利与利息费用30、某公司总股本为200万元，普通股股数为10万股，现公司宣布以每10股配1股发放股票股利，目前公司股票市价为每股30元。股利发放完毕后，公司资本公积（B）P228A.增加8万元B.增加10万元C.增加20万元D.不变31、基金根据其变现方式不同可分为（B）。P149A.契约型基金和公司型基金B.封闭式基金和开放式基金C股票型基金和债券型基金D.期货基金和期权基金32、两个投资规模不同的项目，比较其风险大小的常用指标是（B）P33A.标准差B.标准离差率C.平均值D.资金时间价值33、当公司（C）时，财务杠杠系数等于1。P71A.普通股每股利润变动率小于息税前利润变动率B.普通股每股利润变动率大于息税前利润变动率C.没有负债D.没有风险34、一企业正常生产经营所应用的原材料存在价格上涨的风险，因此企业必须持有大量的现金。该企业持有现金的动机为（

B

）。P85

A.交易动机

B.预防动机

C.投机动机

D.长期投资动机

35、下列财务活动中，引起企业支付利息的是（B）。P2A.投资活动B.分配活动C.筹资活动D.资金营运活动36、企业资产负债率较大，表明企业（D）。P243A.偿债能力较强B.对债权人有利C.资金实力强D.债务负担过重37、企业（A）有可能会减弱原股东对企业的控制能力。P50A.增发新股B.增加债务资本C.调整资本结构D.对外投资38、下列属于存货缺货成本的是（B

）。P102A.存货资金的应计利息B.替代材料紧急购入的额外成本C.存货的破损和变质损失D.存货的保险费用

39、下列因素引起的风险中，投资者可以通过证券投资组合予以消减的是（C

）。P27A.宏观经济状况变化B.世界能源状况变化C.发生经济危机

D.被投资企业出现经营失误40、作为卖方，要求买方在自己发出货物之前支付货款，形成卖方的（D）。P59A.应收账款B.应付账款C.预付账款D.预收账款41、投资回收期法的决策原则是（C）。P122A.企业要求的回收期>预计回收期，项目被拒绝B.预计回收期>企业要求的回收期，项目可接受C.预计回收期≤企业要求的回收期，项目可接受D.预计回收期≤企业要求的回收期，项目被拒绝42、营业杠杠中起杠杆作用的是（B）P73A.变动成本B.固定成本C.总成本D.息税前利润43、一定时期内每次等额收付的系列款项，称为（C）。P20A.等额终值或现值B.递延终值或现值C.年金D.利息9、某项目总投资额为50000万元，建设期2年，项目寿命15年，经营期前5年每年现金净流量是8000万元，第6年到第10年为20000万元，第11年到第15年为100000万元。在项目包括建设期在内的投资回收期是（C）年。P128A.5.5B.6C.7.5D.844、发放（A）股利时，公司资产和负债保持不变。P229A.股票B.现金C.负债D.财产45、从信托投资公司、租赁公司、保险公司及证券公司等筹措的资金称为（B）P42A.银行信贷资本B.非银行金融机构资本C.其他企业资本D.民间资本46、银行借款的信用条件主要有（A）P62A.信贷额度、周转信贷协议和补偿性余额三种B.贷款风险政策、咨询与服务和贷款能力三类C.法人资格、偿还能力和国家产业政策三类D.一般性条款、例行性条款和特殊条款三类47、在下列各种观点中，既能够考虑资金的时间价值和投资风险，又有利于克服管理上的片面性和短期行为的财务管理目标是（A）。P6A.企业价值最大化B.利润最大化C.每股收益最大化D.资本利润率最大化48、放弃现金折扣的成本大小与（D

）。P60A.折扣百分比的大小成反向变化B.信用期的长短成同向变化

C.折扣百分比的大小、信用期的长短均成同方向变化

D.折扣期的长短成同方向变化49、在下列经济活动中，能够体现企业与投资者之间财务关系的是（D

）。P3A.企业向职工支付工资

B.企业向其他企业支付货款

C.企业向国家税务机关缴纳税款

D.国有企业向国有资产投资公司支付股利50、契约型基金的三方当事人为（B）P150A.基金管理公司、委托人和投资者B.委托人、受托人和受益人C.基金管理公司、基金保管机构和受托人D.委托人、投资人和受益人51、速动比率能更准确地说明企业短期偿债能力，速动比率越高，说明企业（D）。P242A.偿债能力越强B.偿债能力越弱C.短期偿债能力越弱D.短期偿债能力越强52、营业杠杠中起杠杆作用的是（B）P74A.变动成本B.固定成本C.总成本D.息税前利润53、营业杠杠系数是指（A）。P73A.息税前利润变动率相对于销售量变动率的倍数B.息税前利润相对于销售量的倍数C.息税前利润变动率相对于每股利润变动率的倍数D.息税前利润相对于每股利润的倍数54、平均收益率法的主要缺点是（D）。P250A.复杂、不便于理解和计算B.不能直接使用会计报表上的数据C.没有考虑投资寿命期内所有年份的收益情况D.没有考虑资金的时间价值55、某公司总股本为200万元，普通股股数为10万股，现公司宣布以每10股配1股发放股票股利，目前公司股票市价为每股30元。股利发放完毕后，公司未分配利润（B）P228A.减少10万元B.减少30万元C.减少22万元D.不变56、投资回收期法主要优点为（C）。P128A.考虑了资金时间价值B.是预测盈利的有效指标C.方法简便、易于理解和计算D.作为上限标准的最大可接受回收期是一种客观选择57、在风险衡量中，计算出的标准离差值越小说明（

B

）。P31A.风险越大B.风险越小C.风险与标准离差的值没有关系D.以上都不正确58、流动比率是（B）的比率。P242A.资产与负债B.流动资产与流动负债C.速动资产与流动负债D.流动资产减存货与流动负债59、投资所冒风险得到的补偿是（B）P32A.投资报酬B.风险报酬C.收益率D.资金时间价值60、根据历史经验数据，以基期成本成本费用水平为出发点，结合预算期业务量水平及有关控制成本费用的措施，调整有关指标而编制预算的方法称为（D）。P267A.调整预算B.控制预算C.零基预算D.增量预算61、（B）基金的交易价格取决于基金的每单位资产净值的大小，因此基金不受市场供求关系的直接影响。P149A.封闭式B.开放式C.契约式D.公司型62、某公司股票分割前总股本为200万元，普通股股数为200万股，公司决定实行每2股新股换1股旧股的股票分割计划，分割后（C）P229A.总股本股数为100万股B.资本公积减少50%C.总股本不变D.未分配利润减少50%63下列属于收益分配政策法律约束因素的是（D）。P232A.控制权

B.现金流量

C.筹资能力

D.资本保全64、将成本分为固定成本和变动成本是按照（B）进行分类。P166A.成本职能B.成本习性C.成本属性D.成本惯性65、商业信用筹资的主要形式为（D）。P59A.租赁、短期债券和应付及预收账款B.短期票据和短期债券C.租赁、短期票据和短期债券D.应付账款、应付票据和预收账款66、（A）基金的单位数不变，资本不会减少，因此基金可长期投资P150A.封闭式B.开放式C.契约式D.公司型二、多项选择题1、投资者进行投资时所获得的报酬包括（DE）P32A.标准离差B.标准离差率C.通货膨胀贴水D.无风险报酬E.风险报酬2、公司采用剩余股利政策的优点有（ABD）P233A.保持理想的资本结构B.降低综合资本成本C.消除股东对未来股利的不安全感D.使对股东的利润分配与公司拟投资项目资金需求紧密结合E.是公司具有较大的灵活性3、下列项目中，属于信用条件要素的是(ABC)。P96A.折扣标准B.折扣期限C.信用期限

D.收账政策E.信用标准4、在一个项目中，引起现金流入量的成因有（BCD）。P128A.付现成本B.每年增加的营业收入C.固定资产净残值D.营业资金的收回E.投资收益率5、稳定增长的股利政策的主要缺点有（DE）P234A.容易增加投资者对未来股利的不安全感B.扩大公司综合资本成本C.易使投资者对公司失去信心D.股利的支付与盈余相脱节E.可能导致某些投资方案资金不足6、普通股筹资的有点主要有（CDE）P50A.资本成本低B.能够确保原股东在公司的控制权C.所筹资本具有永久性，不需归还D.筹资风险小E.能够增加公司信誉7、企业持有现金的动机有（ABD）。P85A.预防性动机B.交易性动机C.扩张性动机D.投机性动机E投资性动机.8、应收账款周转率高表明企业（BCDE）。P244A.采用了宽松的收账政策B.收账迅速C.账龄较短D.资产流动性强E.短期偿债能力强9、下列项目中，属于商业信用的有（ABC

）。P60A．预收工程款B．延期付款不涉及现金折扣C．延期付款，但早付款可享受现金折扣D．短期债券E.短期借款10、财务分析方法主要有（BCE）。P238A.系统分析法B.比率分析法C.因素分析法D.混合分析法E.比较分析法11、我国目前债券计息的方法主要有（AC）P145A.分期付息，到期还本B.按月等额年金付息C.到期一次性还本付息D.累计多次付息E.贴现型付息12、在对投资方案进行评价时，应考虑的不确定因素主要有（ABCDE）。P127A.生产成本和费用的变化B.通货膨胀和价格因素变动的不确定性C.设计生产能力和销售量的变动D.投资费用的估算与实际支出变化E.计划建设的进度和投产期的变动13、已知甲、乙两个方案投资收益率的期望值均为18%，两个方案都存在投资风险。比较甲、乙两方案风险大小应采用的指标是（ACD

）。P30A.方差B.净现值C.标准差D.标准离差率E.期望值14、下列项目中，属于固定资产投资决策程序的是（

ABCDE）。P124A.提出投资领域和投资对象B.评价投资方案的财务可行性C.投资方案比较与选择D.投资方案的执行E.投资方案的再评价15、投资者进行证券组合投资的主要原因有（BC）P153A.投资者偏好B.分散投资风险C.追求投资收益最大化D.降低投资成本E.减少资本成本16、风险的含义包括（AE）P30A.未来结果是不确定的B.未来结果是有风险的C.未来结果是可预测的D.未来结果出现的概率是不可知的E.未来结果出现概率分布是可估计的17、企业的筹资渠道主要有（ABCDE）P40A.吸纳财政资金B.银行信贷资本C.非银行金融机构资本D.其他企业及外资企业资本E.民间资本及企业内部资本18、在一个项目中，引起现金流出量的成因有（ABC）。P28A.直接投资支出B.垫支的营运资金C.付现成本D.固定资产残值E.投资收益率19、下列项目中，属于工程项目成本的是(ABCD)。P161A.工程项目生产过程中消耗的原材料、构配件B.在工程项目中工作的各类人员的工资C.施工生产过程中发生的材料二次搬运费D.施工机械的折旧费E.施工企业的财务费用20、零基预算的优点主要有（CDE）。P267A.方法简便B.容易操作C.可以合理有效的进行资源分配，促进企业经营管理水平的提高D.可以促进各预算主体精打细算、量力而行，发挥积极性和创造性E.可以更加合理有效利用资金，提高资金的利用效果21、固定预算的优点有（ABC）。P265A.编制简单B.容易操作C.比较适用于业务量水平较为稳定的企业D.能够扩大预算的使用范围E.有利于预算指标的调整22、在计算个别资金成本时，需要考虑所得税抵减作用的筹资方式有（ABC）。P52A.银行借款B.长期债券C.短期债券D.普通股E.留存收益三、名词解释1、合伙制企业是由两个以上合伙人共同出资、共同经营、共同受益、共担风险，对企业的债务负有连带清偿责任的经济实体。合伙制企业不具有法人资格，也无独立承担民事责任的能力。2、变动成本指成本总额随着工程量的变动而成正比例变动的有关成本3、速动资产是指企业的流动资产中周转速度相对较快、变现能力相对较强的那部分流动资产，包括库存现金、银行存款、短期投资、应收票据、应收账款等。4、即付年金是指从第1期起，在一定时期内每期期初等额发生的系列收付款项，又称预付年金或先付年金。5、有价张证券是指票面载有一定金额，代表财产所有权或债权，可以有偿转让的凭证。6、企业特有风险是指发生于个别企业的特有事项造成的风险，（如罢工、诉讼失败和失去销售市场等。这类事件是随机发生的，可以通过多样化投资来分散，又称为可分散风险或非系统风险。7、营运资金是指流动资产占用资金减去流动负债（短期负债）后的余额。该类资金可以为企业提供一个较为宽裕的自由使用时间。8、市场风险是指那些影响所有企业的风险，如战争、自然灾害、经济衰退和通货膨胀等。这类风险涉及到所有企业，不能通过多样化投资来分散。称不可分散风险或系统风险。9、债务资金又称负债资金或借入资金，是企业依法筹集并依约使用，按期偿还的资金，包括：来自银行和非银行金融机构几款、应付债券和应付票据等10、净现金流量（以NCF表示）指的是一定期间内现金流入量与现金流出量之间的差额。11、信贷限额是指金融机构对借款人规定的无担保贷款的最高限额。企业在批准额信贷限额内可以随时使用银行借款，但如果企业信誉恶化，企业也可能得不到借款，而银行无需承担法律责任。12、投资现金流量指项目投资期的的现金净流量，包括投资在固定资产上的资金和投资流动资产上的资金两部分。13、增量预算又称调整预算方法，是指以基期成本费用水平为基础，结合预算期业务量水平及有关影响成本因素的未来变动情况，通过调整有关原有费用项目而编制的预算。14、补偿性余额是指银行要求借款企业在银行中保持按贷款限额或实际借用额一定比例计算的最低存款余额。对银行而言可以降低贷款风险，对企业而言提高了借款的实际利率。15、滚动预算又称连续预算或永续预算，是指按照“近细远粗”的原则，根据上一期的预算完成情况，调整和具体编制下一期预算，并将编制预算的时期逐期连续滚动向前推移，使预算总是保持一定的时间幅度的预算方式。16、周转信贷协定是指银行具有法律义务的承诺在一定期限内提供不超过某一最高限额的贷款协定。企业享受周转贷款协定，通常要就贷款限额的未使用部分付给银行一笔承诺费。四、简答题1、简单介绍现金持有量成本分析模型需要考虑的几个问题答：现金持有量成本分析模型只考虑持有一定数量的现金而发生的机会成本、管理成本和短缺成本，而不考虑现金转换成本。 其中，机会成本是指因持有一定数量的现金而丧失的在投资收益；管理成本为管理现金而发生的管理费用，这个量很小，可以忽略；短缺成本是指企业因缺乏必要的现金不能应付业务开支需要而使企业蒙受的损失或为此付出的代价。2、什么是产品成本？什么是生产费用？简述产品成本与成产费用的区别答：产品成本是指企业为生产产品、提供劳务而发生的各种耗费。（生产费用是指企业在一定时期的生产过程中所发生的能以货币形式表现的物化劳动和活劳动的耗费。 两者的区别在于：（1）产品成本是对象化的生产费用，是正对一定的产品而言的。（2）生产费用则是正对一定时期而言的。3、存货经济订货量基本模型设立的假设条件包括哪些内容？答：存货经济订货量基本模型设立的假设条件包括：（1）企业能够及时补充存货，即需要订货时可立即取得存货，这样库存存货可以全部用完；（2）企业现金充足，不会影响进货；（3）所需存货市场供应充足，不会因为供货中断而影响进货；（4）不允许缺货；（5）能够集中到货；（6）企业对存货的需求量稳定；（7）存货单价不变。4、信用政策即应收账款的管理政策，是指企业为应收账款投资进行规划与控制而确立的基本原则与行为规范。请简述施工企业的信用政策内容。答：信用政策包括以下三部分内容：信用标准、信用条件和收账政策。其中：信用标准，是企业同意向发包建设单位等客户提供商业信用而提出对客户信用要求的最低条件，通常以预期的坏账损失率表示。信用条件，是指施工企业要求客户支付延期付款或赊销款项的条件，主要包括信用期限、折扣期限及折扣标准等。收账政策，是指当客户违反信用条件，拖欠甚至拒付账款所采取的收账策略。5、请简述什么是筹集资金的渠道。请列举施工企业四种常见的筹资渠道答：筹资渠道是指企业筹措资金来源的方向和通道，体现着资金的来源与流量。我国施工企业筹资渠道主要有七种：（1）国家财政资金；（2）银行信贷资金;（3）非银行金融机构资金；（4）其他企业资金；（5）居民个人资金；（6）企业自留资金；（7）外商资金。（以上只要答出四种）6、施工企业固定资产按照经济用途和使用情况可以分为哪几类？答：施工企业固定资产按照经济用途和使用情况分为以下七类：（1）生产用规定资产，包括房屋、建筑物、施工机械、生产设备、运输设备、仪器及试验设备等；（2）非生产用固定资产，如宿舍、食堂等；（3）租出固定资产；（4）未使用固定资产；（5）不需用固定资产；（6）融资租入固定资产；（7）土地7、施工企业计提固定资产折旧的方法有哪些？请分别写出折旧额公式答：施工企业计提固定资产折旧的发放有一下几种：平均年限法：月折旧额=[原始价值-（预计净残值-清理费用）]/（折旧年限*12）工作量法:运输类机械月折旧额=[原值*（1-预计净残值率）*当月行驶里程]/总行驶里程接卸设备月折旧额=[原值*（1-预计净残值率）*当月工作小时数]/总工作小时数双倍余额递减法：月折旧额=固定资产账面净值*2/（折旧年限*12）年数总和法：年折旧额（固定资产原值－预计净残值）*（折旧年限—已提折旧年限）*2/[预计使用年限*（预计使用年限+1）]8、什么是施工企业的财务关系？请列举四种施工企业的外部财务关系？答：施工企业的企业财务关系是施工企业在组织财务活动过程中与内外各方所维系的经济利益关系。施工企业的外部财务关系主要有：企业与投资者之间的财务关系；企业与债权人之间的财务关系；企业与受资者之间的财务关系；企业与债务人之间的财务关系；企业与供货商、企业与客户之间的关系；企业与政府之间的财务关系。（列举其中四个）9、股利政策和股利形式的决策，实际上受很多因素的制约，请简述制约企业股利政策的因素主要有哪些方面。答：制约企业股利政策的主要因素有以下几个方面：（1）法律约束因素，包括：资本金保全约束、资本充实原则约束、超额积累利润限制等；（2）债务合同约束因素；（3）股东意见因素；（4）企业自身因素：包括：资产流动性约束、筹资能力和现金流量的约束、企业发展规划和投资机会的约束等等。10、简述基金投资的优缺点？答：基金投资的优点：能够在不承担太大风险的情况下获得较高的收益。原因在于投资基金具有专家理财的优势和资金规模优势。基金投资的缺点：（1）无法获得很高的投资收益；（2）在大盘整体大幅度下跌的情况下，进行基金投资也可能会损失较多，投资者承担较大风险。11、证券投资组合的策略有哪些？请分别简单介绍答：证券投资组合的策略有：（1）保守型策略，该策略认为最佳证券投资组合策略是要尽量模拟市场现状，将尽可能多的证券包括进来，以便分散调全部可分散风险，得到与市场所有证券的平均水平相同的收益。（2）适中型策略，该策略认为证券尤其是股票的价格是由特定企业的经营业绩来决定的，只要企业经营业绩好，股票价格一定会升到其本来的价值水平。该策略通过分析选择高质量的股票和债券进行组合投资。（3）冒险型策略，该策略认为与市场完全一样的证券组合不是最佳组合，只要投资组合好，就能远超市场平均收益水平。这种策略成长型股票比较多，收益高，风险大。12、工程项目成本定性预测的方法有哪些？请简述各类方法答：工程项目成本定性预测方法主要有：（1）集合意见法，指集合经营管理人员判断意见的预测方法。（2）专家预测法，是以专家为索取信息的对象，依靠专家的知识和经验进行的预测。（3）头脑风暴法，是吸收全体专家参加积极的创造性思维的方法。（4）特尔菲法，是根据有专业知识的人的直接经验，采用系统的程序，通过互不见面和反复进行的方式，对某一未来问题进行判断的一种方法。13、请简单介绍施工企业进行证券投资的主要动机答：施工企业进行证券投资的动机主要有：作为现金的替代品，因为证券可以在二级市场流通，变现能力较强；获得投资收益；参与证券发行企业的管理和控制；分散投资风险。14、股利的发放形式有哪些？请简述各种股利发放形式。答：股利的发放形式包括现金股利、股权股利和债权股利。（1）现金股利是指企业以现金分派股利，这是企业最常见的、也是最容易被投资者接受的形式。（2）股权股利是指以企业的骨片份额作为股东投资的收益，使原股东增加其在企业总权益中的份额。基本形式是股票股利。（3）债权股利是指企业以一定的债权授予股东，作为股东的投资收益，在未来期间股东可以持有债权向企业索取债权和相关利息收入。包括票据股利和债券股利。15、施工企业进行证券投资，在获得收益的同时，还必须承担一定的风险，简述施工企业证券投资风险来源于哪些方面。答：施工企业证券投资的风险主要来源于以下几个方面：（1）违约风险，指证券发行人无法按期支付利息或偿还本金的风险；（2）利率风险，指由于利率变动而引起证券价格波动、是投资者遭受损失的风险；（3）购买力风险，指由于通货膨胀而使证券到期或出售所获得的货币资金的购买力降低的风险；（4）流动性风险，指投资者想以适当的价格出售有价证券获取现金时，证券不能立即出售的风险；（5）期限性风险，指由于证券期限长而给投资者带来的风险16、施工企业筹资风险的回避，应从哪些方面考虑？答：施工企业筹资风险的回避应从以下几个方面考虑：施工经营所需资金应与施工周期匹配；调整负债比重，减少筹资风险；加强施工经营管理，提高企业经济效益；企业发生财务困难时及时实施债务重组。五、简答计算题1、某企业每年耗用的全部甲材料为720千克，该材料单位采购成本为20元，年单位存储成本为4元，平均每次进货费用为40元（不允许缺货）。要求：计算该企业的经济订货批量？P103答案：Q=2KDKc=2×720×404=120千克结论：当每批进货为120千克是，总成本最低，为最佳进货量。2、某施工企业拟购买甲公司发行的普通股股票，该施工企业要求的必要报酬率为20%。甲公司最近刚支付的股利为每股2元，估计今后股利年增长率为10%，要求计算甲公司该股票的价值。P141答案：股票价值V=D1(1+g)R-g3、建工集团年初持有基金400万份，年初基金单位净值2.5元，年末只有基金600万份，年末基金单位尽职3.5元。计算投资者的基金收益率。P153答案：基金收益率=（600×3.5-400×2.5）/（400×2.5）=110%4、某公司的经营杠杆系数为2，财务杠杠系数为1.5，要求该公司的总杠杆系数。P73答案：总杠杆系数=2×1.5=35、某公司未来年度需要在A、B两个投资项目中进行投资，具体情况如下表所示。试对A、B两个项目做出投资决策。P29预计经济状况经济状况出现概率A项目报酬率（%）B项目报酬率（%）繁荣0.52030一般0.31015衰退0.20-45答案：A项目期望报酬率=0.5*20%+0.3*10%+0.2*0%=13%（1.5分）B项目期望报酬率=0.5*30%+0.3*15%+0.2*(-45%)=10.5%（1.5分）因为A项目期望报酬率大于A项目期望报酬率，该投资选择A项目（1分）6、红星公司按年利率5%向银行借款100万元，期限3年，银行要求保持15%的补偿性余额，是分析实际可借款金额和实际利率。（列出计算过程，保留两位小数）P62答案：实际可用借款额=100×（1-15%）=85万元到期本利和=100×（1+5%*3）=115万元设实际利率为i，则85×（1+i×3）=115,求出i=11.76%该借款实际可用借款金额为85万元，实际年利率为11.76%7、某企业共有长期资本1000万元，其中：债券300万元，优先股200万元，普通股400万元，留存收益100万元，其资本成本分别为5%、10%、15%、14%。试计算该企业的综合资本成本。P70答案：综合资金成本=30%×5%+20%×10%+40%×15%+10%×14%=10.9%该企业综合资本成本为10.9%8、某公司公有20种材料，总金额为200000元，具体如下表所示。要求试采用ABC法对该公司材料进行分类。（累加金额百分比在0%-70%之间的为A类，累加金额百分比在71%-90%之间的为B类,其余为C类）P110某公司材料情况表单位：元材料编号金额材料编号金额18000011200026000012180031500013135041200014130058000151050650001670073000176008250018550922001945010210020400合计200000答案：200000×70%=140000200000×90%=180000从1到20按顺序累计额在140000内的属于A类，累计额在180000内的去除A类的是B类材料，剩余的是C类材料。所以第1、2两种为A类材料，第3、4、5、6种材料为B类材料，第7到第20类材料为C类材料六、计算分析题1、某公司2013年销售净收入为400000元，实现净利润48000元，资产平均总额为500000元，资产负债率为50%。2014年销售净收入为480000元，实现净利润72000元，资产平均总额为640000元，资产负债率为60%。要求：计算该公司2013年、2014年的销售净利率、总资产周转率、权益乘数和股东权益报酬率。P244答：2013年：销售净利率=48000÷400000=12%总资产周转率=400000÷500000=80%权益乘数=1÷（1-50%）=2股东权益报酬率=48000÷（500000×50%）=19.2%2014年：销售净利率=72000÷480000=15%总资产周转率=480000÷640000=75%权益乘数=1÷（1-60%）=2.5股东权益报酬率=72000÷[640000×（1-60%）]=28.1%2、某公司2012年度的税后利润为1000万元、分配股利400万元，2013年度的税后利润为900万元。2014年拟投资1000万元引进一条生产线以扩大生产能力。该公司目标资本结构为自有资金占60%，借入资金占40%，2014年打算保持目标资本结构。要求：（1）计算2014年自有资金需要量；（2）如果该公司执行的是固定股利政策，则2014年度该公司为引进生产线需要从外部筹集多少自有资金？（3）如果该公司执行的是固定股利支付率政策，则2014年度该公司为引进生产线需要从外部筹集多少自有资金？P267【答案】（1）2014年自有资金需要量＝1000×60%＝600(万元)（2）2013年度公司留存利润＝900－400＝500(万元)2014年外部自有资金筹集数额＝600－500＝100(万元)（3）股利支付率＝400/1000×100％＝40%2013年公司留存利润＝900×(1－40%)＝360(万元)2014年外部自有资金筹集数额＝600－360＝240(万元)3、某公司年营业收入为500万元，变动成本率为60%，经营杠杆系数为2.5，财务杠杆系数为2。如果固定成本增加30万元，要求：计算新的经营杠杆系数和财务杠杆系数。P87答案：原经营杠杆系数2.5=（营业收入-变动成本）/（营业收入-变动成本-固定成本）＝（500-300）/（500-300-固定成本），得：固定成本=120；财务杠杆系数2=（营业收入-变动成本-固定成本）/（营业收入-变动成本-固定成本-利息=（500-300-120）/（500-300-120-利息）得：利息=40固定成本增加30万元后：新经营杠杆系数=（500-300）/（500-300-150）=4新财务杠杆系数=（500-300-150）/（500-300-150-40）=54、某建筑公司最初每股股利2元，预计前3年每年增长20%，以后每年增长10%，投资期望报酬率为15%，计算其股票价值。（已知，（P/F，15%，1）=0.8696，（P/F，15%，2）=0.7561,（P/F，15%，3）=0.6575，计算结果保留两位小数）P142答案：先求出前年股利的现值第1年股利2×1.2=2.4现值p=2.4×0.8696=2.087第2年股利2.4×1.2=2.88现值p=2.88×0.7561=2.178第3年股利2.88×1.2=3.456现值p=3.456×0.6575=2.272前3年现值合计为2.087+2.178+2.272=6.54元计算第3年末普通股股票的内在价值股票价值V=D1(1+g)R-g其现值为76.03×0.6575=49.99元该股票价值为49.99+6.54=56.53元5、某企业甲材料全年需求量为4000千克，标准单价为20元/千克。甲材料供应商规定：每次购货量不足1000千克，按标准价格计算；每次购货量1000至2000千克，价格优惠2%；每次购货量2000以上，价格优惠3%。每批进货费用60元，单位材料储存成本为3元。要求：最佳进货批量P103答案：（1）经济订货批量=2×4000×60÷3=400千克（2）每次进货400千克则不享受优惠，总成本为：TC=4000×20+(4000÷400)×60+(400÷2)×3=81200元（3）每次进货1000千克则享受2%折扣，总成本为：TC=4000×20×（1—2%）+(4000÷1000)×60+(1000÷2)×3=80140元（4）每次进货2000千克则享受3%折扣，总成本为：TC=4000×20×（1—3%）+(4000÷2000)×60+(2000÷2)×3=80720元相比较，进货量为1000千克时总成本最低，所以进货批量应该选择1000千克6、施工企业某项固定资产的原始价值为193000元，预计净残值为13000元，折旧年限为5年，公司采用年数总和法计折旧，要求每年的折旧率及折旧额。P121答案：折旧总额=193000-13000=180000元（1分）固定资产使用年限的各年数总和=5+4+3+2+1=15（1分）第一年折旧率=515（1.5分）计提折旧额=180000×第二年折旧率=415（1.5分）计提折旧额=180000×第三年折旧率=315（1.5分）计提折旧额=180000×第四年折旧率=215（1.5分）计提折旧额=180000×第五年折旧率=115（1.5分）计提折旧额=180000×7、某企业一次性投资10万元建设一项目，该项目预计建设期2年，从第三年起，每年现金流入2万元，设备使用寿命预计15年。若企业要求的报酬率为10%，问该项目是否值得投资？（已知（P/A，10%，5）=7.606，（P/F，10%，2）=0.826）P24答：投资收益折算到第三年年初的现值为：PA=2×（P/A，10%，5）=2×折算到投资期初现值为：P=15.212×（P/F，10%，2）=15.212×0.826=12.57万元投资收益现值12.57万元大于期初投资额10万元，所以值得投资33、某建筑公司有一台设备可以通过大修继续使用3年，预计大修费用为5万元。大修后还需日常维护，其运营成本为1600元。若报废，更新设备需14万元，预计使用年限为12年，每年营运成本为600元，假定公司的资金成本为14%，问应该选择维修还是更新？（已知（P/A，14%，3）=2.3216，（P/A，14%，12）=5.6603，请列出计算过程，计算结果保留两位小数）P131答案：（1）计算大修理方案的平均年成本。投资摊销额=50000÷（P/A，14%，3）=50000÷2.3216=21536.87元营运成本=1600元平均年成本=21536.87+1600=23136.87元（2）计算更新设备方案的平均年成本。投资摊销额=140000÷（P/A，14%，12）=140000÷5.6603=24733.67元营运成本=600元平均年成本=24733.67+600=25333.67元结论：大修理方案的年平均成本更低，应该选择大修理。8、某公司发行在外的普通股股数为50万股，每股面值2元。公司股东权益情况如下：股本100万元，资本公积400万元，未分配利润2000万元，股东权益总额2500万元。公司决定以每2股新股换1股旧股进行股票分割。试计算分析分割后股东权益各项目的变化情况。P229答案：股票分割后普通股股数为100万股，每股面值1元未分配利润不变仍为2000万元股本=1元/股×100万股=100万元资本公积也保持不变为400万元万元股东权益=2000+100+400=2500万元不变所以股票分割后，股东权益各项目与分割前相比均保持不变9、某公司原有资本800万元，其中债务资本300万元，债务年利率12%，每年负担利息36万元，普通股股本500万元，为10万股每股面值50元的普通股。由于扩大经营业务，先需追加筹资500万元，其筹资方案有两种：第一种方案：全部发行普通股，需要增发10万股，每股面值50元；第二种方案：全部通过银行借款，债务利率仍为12%公司的变动成本率为60%，固定成本为150万元，所得税税率为25%，试通过每股收益无差别点分析法分析该如何筹资。P77答案：设公司预计销售额为S，S-0.6S-150-36(1-25%)10+10S=765万元绘图如下:每股收益权益筹资优势区每股收益权益筹资优势区债务筹资优势区债务筹资优势区765615465销售额765615465销售额如图所示，当销售大于765万元时，选择方案2债务筹资，当销售额小雨765万元时，选择方案1权益筹资10、某公司考虑给予客户信用期限为60天的现金折扣，计划的信用资金成本率为18%。要求：（1）如果考虑的现金折扣期为10天，计算应给予客户的现金折扣率；（2）如果考虑给予客户的现金折扣率为2%，计算应给予客户的现金折扣期。（请列出计算过程，计算保留两位小数）P60答案：（1）设现金折扣率为rr1-r×得r=2.44%即应给予客户的现金折扣率为2.44%（2）设现金折扣期为a2%1-2%×a=19.18天应给予客户的现金折扣期为19.18天11、某企业赊购商品一批，总价款为800000元。供货商向企业提出的付款条件分别为：立即付款，价款是780800元；5天后付款，价款是781200元；10天后付款，价款是781600元；20天后付款，价款是783000元；30天后付款，价款是785000元；45天后付款价款是790000元；最后付款期为60天，全额付款。假设全年360天，该企业近期可能获得短期借款的年利率为20%。要求：（1）分别计算企业放弃不同现金折扣的机会成本；（2）分析判断企业应在何时支付货款最合适。P60答案：（1）企业放弃现金折扣的机会成本分别为：立即付款折扣率=（800000-780800）÷800000=2.4%放弃现金折扣机会成本=折扣百分比1-折扣百分比×360天信用期-折扣期=2.4%5天付款折扣率=（800000-781200）÷800000=2.35%放弃现金折扣机会成本=折扣百分比1-折扣百分比×360天信用期-折扣期=2.35%10天付款折扣率=（800000-781600）÷800000=2.3%放弃现金折扣机会成本=折扣百分比1-折扣百分比×360天信用期-折扣期=2.3%20天付款折扣率=（800000-783000）÷800000=2.125%放弃现金折扣机会成本=折扣百分比1-折扣百分比×360天信用期-折扣期=2.125%30天付款折扣率=（800000-785000）÷800000=1.875%放弃现金折扣机会成本=折扣百分比1-折扣百分比×360天信用期-折扣期=1.875%45天付款折扣率=（800000-790000）÷800000=1.25%放弃现金折扣机会成本=折扣百分比1-折扣百分比×360天信用期-折扣期=1.25%（2）因为放弃45天的现金折扣机会成本最大，所以应该选择在45天付款）12、某企业目前年赊销收入为30万元，信用条件为（n/30）。变动成本率为70%，有价证券收益率为12%。该企业为扩大销售拟定了A、B两个信用条件方案：A方案信用条件为（n/60），预计赊销收入将增加8万元，坏账损失率为4%，预计收账费用为2万元。B方案信用条件为（1/30、n/60），预计赊销收入将增加14万元，坏账损失率为5%。估计约有80%的客户（按赊销额计算）会利用折扣，预计收账费用为2.4万元。要求：确定该公司应选择哪一信用条件方案。P96答案：A方案下：年赊销额=30+8=38万元收账平均天数为60天应收账款平均余额=380000÷365×60=62465.75元维持赊销业务所需的资金=62465.75×70%=43726.03元变动成本=380000×70%=266000元信用成本前收益=380000-266000=114000元应收账款机会成本=43726.03×12%=5247.12元年坏账损失=380000×4%=15200元收账费用=20000元信用成本后收益=114000-5247.12-15200-20000=73552.88元B方案下：年赊销额=30+14=44万元收账平均天数=80%×30+20%×60=36天应收账款平均余额=440000÷365×36=43397.26元维持赊销业务所需的资金=43397.26×70%