货币与金融监管政策

货币政策与金融监管政策一、货币政策的基本概念和传导机制1、概念狭义货币政策：指\o"中央银行"中央银行为实现既定的经济目标（稳定物价，促进经济增长，实现\o"充分就业"充分就业和平衡\o"国际收支"国际收支）运用各种工具调节\o"货币供应量"货币供应量和\o"利率"利率，进而影响宏观经济的方针和措施的总合。广义货币政策：指政府、中央银行和其他有关部门所有有关货币方面的规定和采取的影响金融变量的一切措施。（包括金融体制改革，也就是规则的改变等）通过\o"中央银行"中央银行调节\o"货币供应量"货币供应量，影响\o"利息率"利息率及经济中的信贷供应程度来间接影响总需求，以达到总需求与总供给趋于理想的均衡的一系列措施。货币政策分为扩张性的和紧缩性的两种。2、传导机制\o"货币政策"货币政策传导途径一般有三个基本环节，其顺序是：从中央银行到商业银行等金融机构和金融市场。中央银行的货币政策工具操作，首先影响的是商业银行等金融机构的准备金、\o"融资成本"融资成本、信用能力和行为，以及金融市场上货币供给与需求的状况；从商业银行等金融机构和金融市场到企业、居民等非金融部门的各类经济行为主体。商业银行等金融机构根据中央银行的政策操作调整自己的行为，从而对各类经济行为主体的消费、储蓄、投资等经济活动产生影响；从非\o"金融"金融部门经济行为主体到社会各经济变量，包括总支出量、总产出量、物价、就业等。二、我国现行货币政策工具的种类、概念、特点和作用1、种类\o"公开市场业务"公开市场业务\o"存款准备金政策"存款准备金政策\o"中央银行贷款"中央银行贷款\o"利率政策"利率政策\o"汇率政策"汇率政策2、公开市场业务公开市场业务是\o"货币政策工具"货币政策工具之一，指的是\o"中央银行"中央银行在\o"金融市场"金融市场上买卖\o"政府债券"政府债券来控制\o"货币供给"货币供给和\o"利率"利率的政策行为，是目前多数发达国家（更准确的说是大多数\o"市场经济"市场经济国家）中央银行控制货币供给量的重要和常用的工具。根据\o"中央银行"中央银行在公开市场买卖证券的差异，可分为广义和狭义的公开市场。所谓广义公开市场，是指在一些金融市场不发达的国家，政府公债和\o"国库券"国库券的数量有限，因此，中央银行除了在公开市场上买进或卖出\o"政府公债"政府公债和\o"国库券"国库券之外，还买卖\o"地方政府债券"地方政府债券、政府担保的债券、\o"银行承兑汇票"银行承兑汇票等，以达到调节信用和控制货币供应量的目的。所谓狭义公开市场，是指主要买卖政府公债和国库券。在一些发达国家，政府公债和国库券发行量大，且流通范围广泛，中央银行在公开市场上只需买进或卖出政府公债和\o"国库券"国库券，就可以达到调节信用，控制货币量的目的。3、\o"存款准备金政策"存款准备金政策存款准备金政策是指\o"中央银行"中央银行对\o"商业银行"商业银行的存款等债务规定\o"存款准备金比率"存款准备金比率，强制性地要求商业银行按此准备率上缴\o"存款准备金"存款准备金；并通过调整存款准备主比率以增加或减少商业银行的\o"超额准备"超额准备，促使信用扩张或收缩，从而达到调节\o"货币供应量"货币供应量的目的。法定存款准备金由于是通过货币乘数影响货币供给的，因此即使准备率调整的幅度很小，也会引起货币供应量的巨大波动；即使存款准备率维持不变，他在很大程度上限制商业银行体系派生存款的能力，即使商业银行等存款机构犹豫种种原因持有超额准备金，法定存款准备金的调整也会产生效果，如提高准备金率，实际上就是冻结一部分超额准备金。4、\o"中央银行贷款"中央银行贷款中央银行贷款是指\o"中央银行"中央银行动用\o"基础货币"基础货币向\o"专业银行"专业银行、其他金融机构，以多种方式融通资金的总称。是中央银行资金运用的一个重要方面，也是中央银行实施\o"货币政策"货币政策，藉以控制货币供应总量的重要手段。中央银行贷款业务是中央银行的重要资产业务，中央银行贷款是高能货币，是整个社会\o"货币供应量"货币供应量和信用扩张的基础，中央银行通过\o"再贷款"再贷款的资金运用方式，影响基础货币，进而影响货币供应量和信用规模，从而调控经济。因此，中央银行作为\o"最后贷款人"最后贷款人为维持\o"金融体系"金融体系的安全，抑制\o"通货膨胀"通货膨胀，执行货币政策，促进经济发展起到了重要的作用。5、汇率政策指一国政府利用本国\o"货币"货币汇率的升降来控制进出口及资本流动以达到国际收支均衡之目的.汇率政策的国际协调可以辽过\o"国际融资"国际融资合作、\o"外汇市场"外汇市场的联合于预以及\o"宏观经济"宏观经济政策的协调进行。汇率政策作为一国宏观经济政策之一，总是具有一定的政策目标的操作规则。从理论上说，一国的汇率政策目标既可以是维持经济增长，也可以是\o"充分就业"充分就业、或者是维持币值稳定（控制\o"通货膨胀"通货膨胀），或者是以上几种目标的组合。在实际操作中，一国的\o"汇率制度"汇率制度目标确定往往受到很多因素的制约，也可能会根据实际情况而进行调整，但无论如何，在某一阶段，一国的汇率制度的目标总会相对固定。三、货币政策的目标、传导机制和中介指标1、目标货币政策的最终目标，指中央银行组织和调节货币流通的出发点和归宿，它反映了社会经济对货币政策的客观要求。货币政策的最终目标，一般有四个：\o""稳定物价、\o""充分就业、\o""促进经济增长和\o""平衡国际收支等。2、中介指标可以作为中介目标的金融指标主要有：\o"长期利率"长期利率、货币供应量和贷款量。（一）\o"长期利率"长期利率西方传统的货币政策均以\o"利率"利率为中介目标。利率能够作为中央银行货币政策的中间目标，是因为：（1）利率不但能够反映货币与信用的供给状态，而且能够表现供给与需求的相对变化。利率水平趋高被认为是\o"银根"银根紧缩，利率水平趋低则被认为是银根松弛。（2）利率属于中央银行影响可及的范围，中央银行能够运用政策工具设法提高或降低利率。（3）利率资料易于获得并能够经常汇集。但是，利率作为指标的准确性较低。因为利率经常有显著的变动，影响其变动的因素很多，这些因素对利率的影响可以是同方向的，也可以相互抵销；有政策性因素，也有非政策性因素，这样，当市场利率发生变动时，中央银行对经济状况就难以作出正确判断。同时，利率作为指标还须考虑一些技术性的问题。一是利率种类的选择。“利率”在理论上是指所有借款利率的加权平均数，但能获碍的利率数据并不包括所有的利率，除了公开借货市场的利率外，尚有一些无法测知的利率。而即使获得了所有利率的准确数据，也难以从大量利率中得出单一的加权平均数来代表利率这一指标。二是\o"名义利率"名义利率和\o"实际利率"实际利率的差别，与借款人的成本预算最为相关的是预期的实际利率，但最易取得的数据却是名义利率。（二）\o"货币供应量"货币供应量以\o"弗里德曼"弗里德曼为代表的\o"现代货币数量论"现代货币数量论者认为宜以货币供应量或其变动率为主要中介目标。他们的主要理由是：（1）货币供应量的变动能直接影响经济活动。（2）货币供应量及其增减变动能够为中央银行所直接控制。（3）与货币政策联系最为直接。货币供应量增加，表示货币政策松弛，反之则表示货币政策紧缩。（4）货币供应量作为指标不易将政策性效果与非政策性效果相混淆，因而具有准确性的优点。但以货币供应量为指标也有几个问题需要考虑，一是中央银行对货币供应量的控制能力。货币供应量的变动主要取决于基础货币的改变，但还要受其它种种非政策性因素的影响，如\o"现金漏损率"现金漏损率、商业银行\o"超额准备比率"超额准备比率、定期存款比率等，非中央银行所能完全控制。二是货币供应量传导的时滞问题。中央银行通过变动准备金以期达到一定的货币量变动率，但此间却存在着较长的时滞。三是货币供应量与最终目标的关系。对此有些学者尚持怀疑态度。但从衡量的结果来看，货币供应量仍不失为一个性能较为良好的指标。由于货币供应量是一个多层次的概念，因此，以货币供应量为指标，还必须涉及确定以哪一层次的货币量为指标的问题，对此，各国做法不一，但从发展趋势来看，越来越多的国家把控制重点从M1转向M2美国以前曾选择M1作为货币供应量的控制指标，进入80年代以后，逐渐转向M2，日本银行在70年代以前观察现金购买主要以M1为依据，至70年代以后，已转变为以(M2+CD)作为研究货币流通和预测货币供应量的主要指标。这种变化趋势发生的主要原因在于：（1）M2与国民收入联系的密切程度大于M1。各国的实证分析表明，M2与名义国民生产总值的\o"相关系数"相关系数明显大于M1，中央银行必须选择这种与货币政策最终目标联系最密切的指标作为控制的重点。（2）M2比M1更便于中央银行控制。中央银行很难从短期内控制资金在现金与活期存款之间、以及资金在M1与定期存款之间的移动。但如果采用M2,这种资金移动就变成了同一层次资金内部结构的变动，中央银行通过控制\o"金融体系"金融体系的信用规模，就能够在短期内控制M2，的总量。3、传导机制货币政策的传导机制分为了不同的理论,包括：早期凯恩斯学派的货币政策传导机制理论、托宾q理论、早期货币学派的货币政策传导机制理论、信贷传导机制理论、财富传导机制、开放经济调教下的货币传导机制。四、货币政策和财政政策的区别1、含义不同；2、采取的方式不同；3、实施者不同；4、政策效果不同；四、金融监管的定义、模式金融监管是\o"金融监督"金融监督和金融管理的总称。金融监管是指政府通过特定的机构（如\o"中央银行"中央银行）对金融交易行为主体进行的某种限制或规定。金融监管本质上是一种具有特定内涵和特征的政府规制行为。综观世界各国，凡是实行\o"市场经济"市场经济体制的国家，无不客观地存在着政府对\o"金融体系"金融体系的管制。从词义上讲，金融监督是指金融主管当局对金融机构实施的全面性、经常性的检查和督促，并以此促进金融机构依法稳健地经营和发展。金融管理是指金融主管当局依法对金融机构及其经营活动实施的领导、组织、协调和控制等一系列的活动。金融监管有狭义和广义之分。狭义的金融监管是指\o"中央银行"中央银行或其他金融监管当局依据国家法律规定对整个金融业（包括金融机构和金融业务）实施的监督管理。广义的金融监管在上述涵义之外，还包括了金融机构的\o"内部控制"内部控制和稽核、同业自律性组织的监管、社会中介组织的监管等内容。五、我国金融分业监管的监管内容1、银监会对银行业的监管监管内容主要包括：市场准入监管，即注册资本、高级管理人员任职资格、业务经营范围、审批金融机构的法定程序；业务运营监管，即业务经营的合规性、资本充足率、资产质量、流动性、盈利能力和内部控制；市场退出监管。2、证监会对证券业的监管监管的内容主要有以下几个方面：证券发行监管、上市公司监管、证券经营机构和专业服务机构的监管、对证券交易的监管和对证券交易所的监管。3、保监会对保险业的监管监管内容主要包括：市场准入监管、设立保险机构和从事保险业务的条件监管、业务范围监管、业务运营监管和对有问题保险机构的处理。对保险市场营运监管的具体内容在各国之间并不完全相同，但一般都将监督检查的重点放在偿付能力和市场行为两个方面六、金融风险的定义，我国金融风险的表现形式及其成因1、定义金融风险,指任何有可能导致企业或机构财务损失的风险。2、表现形式及成因市场风险：系统风险又称市场风险，也称不可分散风险。是指由于某种因素的影响和变化，导致股市上所有\o"股票"股票价格的下跌，从而给股票持有人带来损失的可能性。系统风险的诱因发生在企业外部，上市公司本身无法控制它，其带来的影响面一般都比较大。信用风险：信用风险（CreditRisk）是\o"银行贷款"银行贷款或投资\o"债券"债券中发生的一种风险，也即为借款者违约的风险。在过去的数年中，利用新的金融工具管理信用风险的\o"信用衍生工具"信用衍生工具（\o"CreditDerivatives"CreditDerivatives）发展迅速。适当利用\o"信用衍生工具"信用衍生工具可以减少投资者的信用风险。业内人士估计，信用衍生市场发展不过数年，在95年全球就有了200亿美元的交易量。信用风险是借款人因各种原因未能及时、足额偿还债务或银行贷款而违约的可能性。发生违约时，债权人或银行必将因为未能得到预期的收益而承担财务上的损失。流动性风险：流动性风险是指因市场成交量不足或缺乏愿意交易的对手,导致未能在理想的时点完成买卖的风险。第一，流动性极度不足。流动性的极度不足会导致银行破产，因此流动性风险是一种致命性的风险。但这种极端情况往往是其他风险导致的结果。例如，某大客户的违约给银行造成的重大损失可能会引发流动性问题和人们对该银行前途的疑虑，这足以触发大规模的资金抽离，或导致其他金融机构和企业为预防该银行可能出现违约而对其\o"信用额度"信用额度实行封冻。两种情况均可引发银行严重的流动性危机，甚至\o"破产"破产。第二，短期资产价值不足以应付\o"短期负债"短期负债的支付或未预料到的资金外流。从这个角度看，流动性是在困难条件下帮助争取时间和缓和危机冲击的“安全垫”。第三，筹资困难。从这一角度看，流动性指的是以合理的代价筹集资金的能力。流动性的代价会因市场上短暂的流动性短缺而上升，而市场流动性对所有市场参与者的\o"资金成本"资金成本均产生影响。作业风险行业风险法律、法规或政策风险人事风险：人事风险不同于\o"保险学"保险学范畴的风险，它是指由于经营管理上的不善和制度上的缺陷而导致员工对企业利益造成损害的可能性。人事风险发生的原因有直接的和间接的，这些原因可能是来自内部的或外部的因素。例如部分员工不认同\o"企业文化"企业文化或管理风格，而筹组工会，用集体的力量来争取他们认为应该得到的权利，这是内在的人事风险；部分员工因受不了外在竞争厂家的高薪诱惑而集体出走，或盗取商机来通敌，这就是来自外在的人事风险。从某种意义上来讲，所有的人事风险都是人的风险，有行为、态度方面的，有工作能力方面的，有故意的、或非故意的。所以，企业做好人事风险管理，抓住人的因素，就是抓住了根本。自然灾害或其他突发事件七、金融机构市场退出的方式和特点根据《民法通则》、《公司法》、《商业银行法》等现行法律法规，结合国际上金融机构市场退出的实践经验，我国经营失败金融机构的市场退出，主要有解散、撤销（关闭）、破产三种模式可供选择。（一）解散。《公司法》规定公司有下列情形之一的，可以解散：一是公司章程规定的营业期限届满或者公司章程规定的其他解散事由出现；二是股东会议解散；三是因公司合并或者分立需要解散。结合到经营失败的金融机构的市场退出，解散的主要形式是由一家有实力的金融机构收购或兼并经营失败的金融机构，并承继被收购或兼并机构的全部资产和合法负责，经营失败的机构解散，实现退出市场。90年代，阿根廷、巴西和秘鲁等国家在处置小型经营失败的银行时，曾多次采用由大银行收购的策略。（二）撤销（关闭）。撤销（关闭）是指监管当局吊销经营失败的金融机构的营业执照，并组织实施清算。因此，撤销是一种行政行为，它强调行业主管部门在金融机构市场退出中的主导地位。美国在处理倒闭金融机构的市场退出过程中主要采用此种模式。（三）破产。破产是指在经监管当局同意后，经营失败的金融机构自身或其债权人向法院提起破产申请，法院受理后，由法院宣告金融机构破产并组织成立清算组进行破产清算。目前，广东国际信托投资公司在经人民银行行政关闭后，已进入破产程序。八、金融企业内部控制和行业自律的相关内容1、内部控制对于内部控制的概念我国目前还没有统一的定义，目前主要有三种观点：一是内部控制系统观点，认为内部控制分为内部会计控制和内部管理控制，由组织结构、职务分离、业务程序、处理手续等因素构成。这一观点是1958年AICPA发布的第29号审计程序公报《独立审计人员评价内部控制的范围》提出的；二是内部控制结构观点，认为内部控制结构由控制环境、会计系统和控制程序组成。该观点是1988年AICPA发布的《审计准则公告第55号》中提出的，我国1997年实施的《独立审计具体准则第九号——内部控制与审计风险》套用了这一理论。这也是目前我国CPA沿用的内部控制结构。三是内部控制整体框架观点，认为内部控制是由董事会、经理当局以及其他员工为达到财务报告的可靠性、经营活动的效率和效果、相关法律法规的遵循等三个目标而提供合理保证的过程，包括控制环境、风险评估、控制活动、信息与沟通、监控等五个相互联系的要素。这是美国资助组织委员会（COSO）在1992年发布的《内部控制——整体框架》的报告中提出的2、行业自律金融企业行业自律是指金融企业设立行业自律组织，通过制定同业公约，提供行业服务，加强相互监督等方式，实现金融行业的自我约束、自我管理，以规范、协调同业经营行为，保护行业的共同利益，促进各家会员企业按照国家金融、经济政策的要求，努力提高管理水平，优化业务品种，完善金融服务。当前我国银行业、证券业协会的行业自律的基本内容包括以下四项：制定同业公约、证券业行业协会的行业自律管理的制度基础；对会员进行监督检查，即同业协会可以依照有关法规及自律规则，在授予的权限范围内，对会员的经营行为进行经常性的监督和检查；提供行业服务，即在加强对会员监督检查的同时，行业协会还应对会员提供多种服务；发挥同业协会的桥梁与纽带作用，加强会员与政府有关部门间、会员与监管当局间的沟通与联系，及时反映会员在经营中所遇到的各种困难、问题和要求，争取社会各界对金融企业的支持和理解。九、金融诈骗的种类、主要特点和防范对策1、种类可以由单位构成犯罪主体的有集资诈骗罪、票据诈骗罪，金融凭证诈骗罪，信用证诈骗罪以及保险诈骗罪等5个罪名。2、金融诈骗的主要特点（1）、犯罪类型逐渐增多（2）犯罪数量及涉案人数逐年增多（3）涉案金额及所造成的损失越来越大（4）犯罪人数增多，呈现内外勾结，联手作案的特点3、防范对策（1）加速深化金融体制改革（2）整顿金融市场、规范金融秩序（3）加强职工教育工作十、《巴塞尔协议》中关于银行资本构成、资产风险权重的概念及计算资本充足率、核心资本充足率的相关规定1、银行资本巴塞尔协议明确将资本分为两类：核心资本，又称一级资本，主要包括实收股本和公开储备；附属资本，又称二级资本、补充资本或辅助资本，主要包括普通准备金和长期次级债务等。（1）、银行资本作为一种资金的来源。首先，\o"资本"资本是一种资金来源。一家新银行需要有资金来支付在土地、房屋和设备资本投资等方面的初始成本。原有银行需要有\o"资本金"资本金来支持发展，维持正常经营和使经营手段现代化。另外资本还用来支持重大的结构调整，如\o"收购"收购和\o"兼并"兼并。（2）、银行资本承担非预期损失。其次，资本是用来覆盖非预期的经营损失。为了防范贷款和投资损失对正常经营产生影响，银行要根据贷款和投资的风险状况提取贷款损失准备金。但贷款损失准备金只覆盖预期的经营损失，超过贷款损失准备金的贷款和投资损失要由资本来承担。如果非预期损失超过了资本额，则银行就处于资不抵债的状况，就会发生倒闭。（3）、银行经营的预期损失和非预期损失这是两个学术上常提到的概念。\o"预期损失"预期损失指可以合理估计或事先估算的损失；\o"非预期损失"非预期损失则是指无法事先估算的损失。衡量非预期损失的方法很多，比较普通的衡量方法是计算偏离预期损失均值的波动水平。所以从统计学角度讲，预期损失是概率分布的均值，而非预期损失则是偏离预期损失均值的\o"标准差"标准差。2、资产风险权重巴塞尔协议确定了风险加权制，即根据不同资产的风险程度确定相应的风险权重，计算加权风险资产总额：确定资产负债表内的资产风险权数，即将不同类资产的风险权数确定为五个档次：分别为0%、10%、20%、50%和100%；确定资产负债表外项目的风险权数。确定了0%、20%、50%和100%四个档次的信用换算系数，以此再与资产负债表内与该项业务对应项目的风险权数相乘，作为表外项目的风险权数。3、资本充足率资本充足率是指资本总额与加权风险资产总额的比例。资本充足率反映\o"商业银行"商业银行在存款人和\o"债权人"债权人的资产遭到损失之前，该银行能以自有资本承担损失的程度。规定该项指标的目的在于抑制风险资产的过度膨胀，保护存款人和其他债权人的利益、保证银行等金融机构正常运营和发展。各国金融管理当局一般都有对商业银行资本充足率的管制，目的是监测银行抵御风险的能力。4、核心资本充足率核心资本充足率是指\o"核心资本"核心资本与加权风险资产总额的比率（参考值＞＝4%）。\o"核心资本"核心资本又叫一级资本和产权资本，包括\o"普通股"普通股，\o"盈余"盈余，\o"优先股"优先股，\o"未分配利润"未分配利润，储务账户。HYPERLINK"/wiki/%E5%B7%B4%E5%A1%9