国际经营理论课件

第二章国际经营理论第二章国际经营理论1第一节对外直接投资的动因一、获取生产资源以比母国更低的成本在国外获取生产资源是企业进行对外直接投资的最初动因之一。（一）自然资源例：汽车轮胎的生产企业在国外建设橡胶种植园；日本在国外开采石油、天然气等。第一节对外直接投资的动因一、获取生产资源2（二）廉价劳动力例：美国耐克公司。（三）技术和管理技能主要是发展中国家和新兴工业化国家中的企业，直接投资流向美国和欧洲经济发达国家的高新技术产业。例如：1957年丰田年产汽车8万辆的生产规模，成为日本国内最大的汽车企业，开始进军美国市场。第一节对外直接投资的动因（二）廉价劳动力第一节对外直接投资的动因3二、开拓新市场指在东道国设立生产性公司，为当地市场或邻近国家市场提供产品或服务。原因：1.企业在东道国投资建厂，可以更好的了解当地消费者的偏好，商业惯例和市场需求变化，以便对产品进行必要改进，使之适应当地市场需求。第一节对外直接投资的动因二、开拓新市场第一节对外直接投资的动因42.企业的国内客户或供货商把它们的生产经营活动扩展到国外，为了保持与客户或供货商的业务关系，企业需要进入其他国家市场。

例：20世纪80年代末，日本有300多家汽车零部件生产企业在美国建立子公司，为日本主要的整车生产企业在美国的子公司供应所需部件。第一节对外直接投资的动因2.企业的国内客户或供货商把它们的生产经营活动扩展到国外53.运输成本和政府政策是促进企业通过FDI进入其他国家市场的重要因素。例：IBM之所以采用FDI的方式进军日本计算机市场，就是因为日本市场排斥美国企业，政府制定高的关税；而通用电器采用出口和技术许可贸易的方式最终失败。4.作为全球性生产和营销战略的一项重要内容。

第一节对外直接投资的动因3.运输成本和政府政策是促进企业通过FDI进入其他国家市6

三、提高效率

目的是利用各国在生产要素、文化、经济体制、政府政策等方面的差异，在全球范围内合理配置资源，从而获得规模经济、范围经济或分散风险。

第一节对外直接投资的动因三、提高效率第一节对外直接投资的动因7四、其他动机

（一）逃避性动机

跨国公司为了逃避母国政府的管制或法规而将生产设施通过直接投资方式转移到其他国家。例：把容易对环境产生污染的企业转移到发展中国家；以色列企业为了回避阿拉伯国家对以色列出口产品的联合抵制购买行为，在西欧国家投资建厂生产出口产品。

第一节对外直接投资的动因四、其他动机第一节对外直接投资的动因8（二）辅助性动机为了促进或支持其他经营活动而进行的投资。例：在国外建立批发、零售和市场营销网点，以促进产品的出口；在东道国建立办事处，负责收集信息、建立关系、熟悉当地的政治、经济和市场环境。（三）被动性动机指跨国公司在其他国家通过直接投资获得企业股份或资产经营权，但是不积极参与管理。

第一节对外直接投资的动因（二）辅助性动机第一节对外直接投资的动因9一、垄断优势理论（一）提出1960年美国麻省理工学院斯蒂芬.海默在他的博士论文《国内企业的国际经营：对外直接投资的研究》中试图以垄断优势来解释美国企业的对外直接投资行为。第二节国际直接投资理论一、垄断优势理论第二节国际直接投资理论10（二）主要内容市场不完全性和企业的特定优势是企业对外直接投资必须满足的两个基本条件。1.市场不完全是企业获得垄断优势的根源。市场不完全是指：由于各种因素的影响而引起的偏离完全竞争的一种市场结构。（1）产品市场的不完全。（2）要素市场不完全。（3）由规模经济引起的市场不完全。（4）由于政府干预经济而导致的市场不完全。第二节国际直接投资理论（二）主要内容第二节国际直接投资理论11根据产业组织理论，产品市场包括:完全竞争市场：信息充分，价格既定，产品同质，要素自由；完全垄断市场：厂商就是产业，产品不能替代，独自决定价格，实行差别价格；垄断竞争市场：一切产品都有差异，市场上有很多厂商，进出较易；寡头垄断市场：厂商极少，相互依存，产品同质或异质，进出不易。第二节国际直接投资理论根据产业组织理论，产品市场包括:第二节国际直接投资理论12

完全市场：价格信号机制十分灵敏，产品质量、供应量的信息也易于搜集，因而买卖双方没有什么对方不知道的“秘密”，于是，任何一方既不能提出与市场价不同的价格要求，也不能提出强人所难的交易条件。第二节国际直接投资理论第二节国际直接投资理论132.垄断优势是企业开展对外直接投资的动因垄断优势：指企业对某些经营要素大量占有或者完全独占而形成的优势。（1）产品优势。产品、商标和价格。（2）技术资产优势。专利、专有技术、管理与组织技能等。（3）资金优势。资金实力、融资渠道等。（4）规模经济优势。内部规模经济和外部规模经济。（5）控制权优势。对市场控制能力的优势。第二节国际直接投资理论2.垄断优势是企业开展对外直接投资的动因第二节国际直接投14在东道国市场具有不完全性的条件下，跨国公司就可以在那里利用其垄断优势，排斥自由竞争，维持垄断高价以获得超额利润。

第二节国际直接投资理论在东道国市场具有不完全性的条件下，跨国公司就可以在那里利15（三）评价贡献：1、把直接投资与证券投资区别开来，在跨国公司理论研究上是一种突破；2、以垄断优势和不完全竞争为基本命题，开拓了一条研究FDI的新思路。不足：1、海默沿用静态分析方法，没有阐明跨国公司垄断优势的发展和市场不完全竞争状态的变动；2、以美国资本密集或技术密集行业的垄断企业为研究对象，有一定的局限性。第二节国际直接投资理论（三）评价第二节国际直接投资理论16二、产品寿命周期理论（一）提出1966年美国哈佛大学教授弗农，在其发表的论文《产品周期中的国际投资和国际贸易》中，运用微观经济学中的“产品寿命周期”来解释对外直接投资（二）主要观点1.以产品创新、成长、成熟的发展过程作为分析基础

跨国公司的对外直接投资就是跨国公司在产品生命周期运动中，根据竞争条件和生产条件的变化而制定的生产区位决策。第二节国际直接投资理论二、产品寿命周期理论第二节国际直接投资理论172.产品生命周期的三个阶段第一阶段：创新产品阶段（1）新产品刚从研制开发阶段进入市场，技术尚不完善，需不断得到市场信息反馈，以便改进产品性能和质量；（2）企业具有新技术的垄断权，产品需求价格弹性较低，不易出现竞争对手；（3）生产规模小，满足国内需求为主。以上特征决定了企业在新产品进入市场的最初阶段，只能在所熟悉的环境中生产和销售，本国则是最佳选择。这一阶段通常发生在发达国家。第二节国际直接投资理论2.产品生命周期的三个阶段第二节国际直接投资理论18第二阶段：产品成熟阶段（1）产品在技术趋于完善，生产规模逐渐扩大；（2）企业的技术垄断优势开始不断减弱，竞争对手开始出现，国内市场竞争日趋激烈；（3）迫切需要扩大国外市场，以获得更多利润；（4）扩大出口可能会导致进口国贸易政策的限制。第二节国际直接投资理论第二阶段：产品成熟阶段第二节国际直接投资理论19这种情况下，虽然满足本国市场需求仍占重要地位，但国外市场需求在增大，加之国内市场日趋饱和，产品生产企业开始选择那些经济水平、消费结构类同的其他发达国家进行投资，建立子公司就地组织生产和销售。第二节国际直接投资理论这种情况下，虽然满足本国市场需求仍占重要地位，但国外市场20第三阶段：标准化产品阶段（1）产品和技术已经完全标准化；（2）企业在产品技术上的垄断优势已完全消失；（3）成本和价格成为企业竞争优势的主要因素。在这种情况下，选择生产成本低的地点建立生产基地成为降低成本的最佳途径，对于劳动技能要求不高的标准化产品，发展中国家具有明显的比较成本优势。于是，发达国家的产品生产企业开始在一些发展中国家投资生产。第二节国际直接投资理论第三阶段：标准化产品阶段第二节国际直接投资理论21(三)评价贡献：1.把产品生命周期和区位选择进行了动态分析和时间分析；2.揭示了出口企业转向直接投资的动因、条件和转换过程；第二节国际直接投资理论(三)评价第二节国际直接投资理论22不足：1.侧重于解释以开拓新市场为动因的对外直接投资。许多跨国公司的对外直接投资并不符合产品的周期模式2.这一理论在很大程度上是基于对美国向西欧发达国家和发展中国家的直接投资研究得出的，而对其他国家的对外直接投资缺乏普遍意义。第二节国际直接投资理论不足：第二节国际直接投资理论23三、内部化理论

科斯：1991年的诺贝尔经济学奖获得者，代表著作《论企业的性质》；《论社会成本问题》。科斯定理：在交易费用为零的条件下，只要产权明晰化，不论产权归谁，私有制的市场机制总会找到最有效率的办法，从而达到帕累托最优状态。第二节国际直接投资理论三、内部化理论第二节国际直接投资理论24

(一)提出1976年英国学者巴克利和卡森合著的《跨国公司的未来》和1978年出版的《国际经营论》中阐述。（二）主要观点1.外部市场不完全是内部化的基本原因企业之所以从事对外直接投资活动，是由于市场的不完全性造成的，即市场交易难以保证企业获得最大限度利润，于是企业在跨国经营活动中将中间产品内部化，以获取最大利润。第二节国际直接投资理论(一)提出第二节国际直接投资理论252.跨国公司实行“内部化”的目的（1）避免市场的不完全性，降低交易成本

企业在市场上交易会产生多种成本，包括：获得必要信息的费用、寻找合适贸易伙伴并与之进行讨价还价的成本、在合同上规定双方权利与义务的成本、接受合同的风险成本和机会成本、因市场联系时滞或中间产品供应不及时产生的成本等等。把对中间产品的生产经营活动由市场贸易转变成由公司内部组织，就可以降低交易成本。第二节国际直接投资理论2.跨国公司实行“内部化”的目的第二节国际直接投资理26例：知识产品第一，知识产品具有某种“自然垄断”的性质；第二，知识产品具有公共产品的性质，在外部市场交易极容易扩散；第三，知识产品存在市场的不确定性；其未来应用价值难以确定。买方对专有技术缺乏了解，卖方要向他证明专有技术的作用和使他确信其价值，就要让买方有更多的了解，如果是在外部市场上交易，这里就存在技术泄密的风险。第二节国际直接投资理论例：知识产品第二节国际直接投资理论27（2）运用转移定价获取财务利益转移定价是指跨国公司内部母公司与子公司之间或子公司之间调拨中间产品时的定价。这种转移定价不受外部市场供求法则的制约，而是跨国公司为获得财务利益而制定的中间产品内部调拨价格。内部调拨价格起着润滑剂的作用，使内部市场能像外部市场一样有效的发挥作用。第二节国际直接投资理论（2）运用转移定价获取财务利益第二节国际直接投资理论283.内部化的途径—对外直接投资

跨国公司通过对外直接投资，将交易活动改在公司所属的企业之间进行，从而形成一个内部市场，部分的取代外部市场，借以克服市场交易障碍和机制缺陷，在经营活动中将中间产品内部化，以获取最大利润。

第二节国际直接投资理论3.内部化的途径—对外直接投资第二节国际直接投资理论29（三）评价贡献：1.强调企业优势的内部转移和应用，比较接近实际情况。2.既可以解释发达国家的对外投资行为，又可以解释发展中国家的，因而被称为“一般理论”。不足：不能解释对外直接投资的时机、地理方向及其与跨国经营战略的联系，缺乏对世界经济环境影响的分析。第二节国际直接投资理论（三）评价第二节国际直接投资理论30

四、国际生产折中理论（一）提出

英国里丁大学的教授，著名的跨国公司专家邓宁，1981年出版了《国际生产与多国企业》一书，系统的整理和阐述了该理论，形成目前跨国经营和直接投资影响最大的理论框架。第二节国际直接投资理论四、国际生产折中理论第二节国际直接投资理论31（二）主要观点该理论认为，跨国公司进行对外直接投资，必须具备三种优势：即所有权优势、内部化优势和区位优势这三组变量。它将三者结合起来，提供了一个解释跨国公司开展国际经营的方式选择、区位选择与行业选择行为的综合分析方法。第二节国际直接投资理论（二）主要观点第二节国际直接投资理论321.所有权优势（为什么能投资）：是指一国企业拥有或能够得到别国企业没有或难以得到的资产、规模和市场等方面的优势。一般包括：产品、专利、专有技术、商标、销售技巧、组织管理能力、新产品的研究与开发能力、企业规模等诸多因素。所有权优势表明企业对外直接投资的能力。第二节国际直接投资理论1.所有权优势（为什么能投资）：是指一国企业拥有或能够得332.内部化优势（怎样进行投资）：是企业为避免外部市场不完全带来的影响而将其所拥有的资产进行内部化，从而保持企业所拥有的优势。

内部化优势则决定了企业对外直接投资的目的与形式。第二节国际直接投资理论2.内部化优势（怎样进行投资）：是企业为避免外部市场不完343.区位优势（到哪里去投资）：是指东道国政府固有的、能够吸引外国企业直接投资的各种有利条件。企业之所以向某个特定的区位进行直接投资，是由于它要获取一定的区位优势。

区位优势直接影响着国际企业投资的选址和跨国经营的战略部署。第二节国际直接投资理论3.区位优势（到哪里去投资）：是指东道国政府固有的、能够35区位因素包括：（1）投入要素的价格、质量和生产率；（2）国际运输和通讯费用；（3）市场潜力和空间分布；（4）人为进入障碍，包括关税和非关税壁垒；（5）基础设施条件和其他投资环境；（6）不同国家在意识形态、语言、文化、商业惯例等方面的差异。（7）政府政策资源配置体制。第二节国际直接投资理论区位因素包括：第二节国际直接投资理论36三种优势对企业对外直接投资的影响如果某企业拥有三种优势却只采用出口或技术转移的方式，则会丧失某些优势所带来的利益。

经营方式所有权优势内部化优势区位优势FDI√√√出口贸易√√×许可证贸易√××第二节国际直接投资理论三种优势对企业对外直接投资的影响经营方式所有权优势内部化优势37（三）评价贡献：

1.吸收过去各种对外直接投资理论的特长。3.解释了企业对外直接投资的动机、形式和投资方向，具有较高的综合性和概括性。不足：没能清楚的说明三类优势在时间过程上的变化动态、相互之间的联系与影响。第二节国际直接投资理论（三）评价第二节国际直接投资理论38五、发展中国家对外直接投资理论（一）投资发展周期理论1.提出1981年邓宁在《用折中范式解释发展中国家对外直接投资》的论文中阐述。2.主要观点(1)发展中国家对外直接投资也是所有权优势、内部化优势和区位优势综合作用的结果。第二节国际直接投资理论五、发展中国家对外直接投资理论第二节国际直接投资理论39（2）发展中国家对外直接投资与其经济发展阶段相关。（3）根据人均国民生产总值将发展中国家对外直接投资划分为四个阶段。

第一阶段：人均国民生产总值在400美元以下；第二阶段：人均国民生产总值在400-2500美元以下；第三阶段：人均国民生产总值在2500-4000美元以下；第四阶段：人均国民生产总值在4000美元以上。第二节国际直接投资理论（2）发展中国家对外直接投资与其经济发展阶段相关。第二节40第二节国际直接投资理论经济阶段投资流入投资流出投资流入量投资流出量第一阶段外国所有权优势显著；外国内部化优势显著；本国区位劣势本国所有权劣势；本国内部化优势不适应；外国区位优势不适应低低第二阶段外国所有权优势显著；外国内部化优势可能下降；本国区位优势上升本国所有权优势较少；本国内部化劣势，专业化程度低；外国区位优势上升增加低第三阶段外国所有权优势下降；外国内部化优势可能上升；本国区位优势下降本国所有权优势上升；本国内部化优势仍然受限制；外国区位优势上升增加增加第四阶段外国所有权优势下降；外国内部化优势显著；本国区位优势下滑本国所有权优势上升；本国内部化优势上升；外国区位优势上升下降增加第二节国际直接投资理论经济阶段投资流入投资流出投资流入量413.评价将一国吸引外资和对外投资的能力与经济发展水平和企业竞争优势等因素结合起来，综合全面分析了企业的国际经营。第二节国际直接投资理论3.评价第二节国际直接投资理论42（二）比较优势投资理论1.提出日本国际经济学家小岛清教授1977年出版的《对外直接投资论》2.主要观点

(1)不同的投资动机产生不同的投资导向对外直接投资的4种导向类型：自然资源导向型、劳动力导向型、市场导向型、生产与销售国际化型。第二节国际直接投资理论（二）比较优势投资理论第二节国际直接投资理论43(2)对外直接投资的基本类型贸易导向型和贸易替代型(3)日本与美国的对外直接投资具有质的差别

美国：贸易替代型日本：贸易导向型(4)对外直接投资应建立在比较成本的基础上对外直接投资应该从本国（投资国）已经处于或即将陷入比较劣势的产业（可称为边际产业，也是对方国家具有显在或潜在比较优势的产业）进行。第二节国际直接投资理论(2)对外直接投资的基本类型第二节国际直接投资理论443.评价贡献：(1)把比较优势原理作为国际贸易和对外直接投资的共同理论基础；(2)按边际产业扩张原则进行对外直接投资不是取代贸易，而是补足或扩大贸易。不足：(1)该理论只能说明日本在战后一个时期对外直接投资的特点，缺乏普遍意义；(2)全盘接受了完全竞争的假设，回避垄断因素在对外直接投资中的作用是不现实的。第二节国际直接投资理论3.评价第二节国际直接投资理论45（三）小规模技术理论1.提出美国哈佛大学教授刘易斯﹒威尔斯1983《第三世界跨国企业》中阐述。2.主要观点第一，为小市场需求服务的小规模生产技术。第二，当地采购与特殊产品。第三，低价营销策略。发展中国家的投资动机主要是保护出口市场，通过资本输出规避关税等。第二节国际直接投资理论（三）小规模技术理论第二节国际直接投资理论46（四）技术创新和产业升级理论1.提出英国里丁大学研究技术创新与经济发展问题的著名学家坎特威尔教授与托兰惕诺1989《技术创新和跨国公司》中阐述。2.主要观点（1）发展中国家企业技术能力的提高是一个不断积累的过程。（2）发展中国家企业技术能力的提高与对外直接投资的增长直接相关。（3）发展中国家对外直接投资的产业分布和地理分布随着时间的推移而逐渐变化。第二节国际直接投资理论（四）技术创新和产业升级理论第二节国际直接投资理论47一.北欧学者对企业国际化发展阶段理论1.不规则的出口活动2.通过代理商出口3.建立海外销售子公司4.从事海外生产和制造第三节企业国际化发展理论一.北欧学者对企业国际化发展阶段理论第三节企业国际化发展48二.美国学者对企业国际化阶段理论的研究1.国内阶段2.出口阶段3.国际经营阶段4.多国阶段5.跨国经营阶段6.超国家阶段第三节企业国际化发展理论二.美国学者对企业国际化阶段理论的研究第三节企业国际化发49三.日本学者对企业国际化阶段理论的研究1.以母公司为中心的经营阶段2.当地经营阶段3.区域联系经营阶段4.全球经营阶段5.全球调配式经营阶段第三节企业国际化发展理论三.日本学者对企业国际化阶段理论的研究第三节企业国际化发50第二章国际经营理论第二章国际经营理论51第一节对外直接投资的动因一、获取生产资源以比母国更低的成本在国外获取生产资源是企业进行对外直接投资的最初动因之一。（一）自然资源例：汽车轮胎的生产企业在国外建设橡胶种植园；日本在国外开采石油、天然气等。第一节对外直接投资的动因一、获取生产资源52（二）廉价劳动力例：美国耐克公司。（三）技术和管理技能主要是发展中国家和新兴工业化国家中的企业，直接投资流向美国和欧洲经济发达国家的高新技术产业。例如：1957年丰田年产汽车8万辆的生产规模，成为日本国内最大的汽车企业，开始进军美国市场。第一节对外直接投资的动因（二）廉价劳动力第一节对外直接投资的动因53二、开拓新市场指在东道国设立生产性公司，为当地市场或邻近国家市场提供产品或服务。原因：1.企业在东道国投资建厂，可以更好的了解当地消费者的偏好，商业惯例和市场需求变化，以便对产品进行必要改进，使之适应当地市场需求。第一节对外直接投资的动因二、开拓新市场第一节对外直接投资的动因542.企业的国内客户或供货商把它们的生产经营活动扩展到国外，为了保持与客户或供货商的业务关系，企业需要进入其他国家市场。

例：20世纪80年代末，日本有300多家汽车零部件生产企业在美国建立子公司，为日本主要的整车生产企业在美国的子公司供应所需部件。第一节对外直接投资的动因2.企业的国内客户或供货商把它们的生产经营活动扩展到国外553.运输成本和政府政策是促进企业通过FDI进入其他国家市场的重要因素。例：IBM之所以采用FDI的方式进军日本计算机市场，就是因为日本市场排斥美国企业，政府制定高的关税；而通用电器采用出口和技术许可贸易的方式最终失败。4.作为全球性生产和营销战略的一项重要内容。

第一节对外直接投资的动因3.运输成本和政府政策是促进企业通过FDI进入其他国家市56

三、提高效率

目的是利用各国在生产要素、文化、经济体制、政府政策等方面的差异，在全球范围内合理配置资源，从而获得规模经济、范围经济或分散风险。

第一节对外直接投资的动因三、提高效率第一节对外直接投资的动因57四、其他动机

（一）逃避性动机

跨国公司为了逃避母国政府的管制或法规而将生产设施通过直接投资方式转移到其他国家。例：把容易对环境产生污染的企业转移到发展中国家；以色列企业为了回避阿拉伯国家对以色列出口产品的联合抵制购买行为，在西欧国家投资建厂生产出口产品。

第一节对外直接投资的动因四、其他动机第一节对外直接投资的动因58（二）辅助性动机为了促进或支持其他经营活动而进行的投资。例：在国外建立批发、零售和市场营销网点，以促进产品的出口；在东道国建立办事处，负责收集信息、建立关系、熟悉当地的政治、经济和市场环境。（三）被动性动机指跨国公司在其他国家通过直接投资获得企业股份或资产经营权，但是不积极参与管理。

第一节对外直接投资的动因（二）辅助性动机第一节对外直接投资的动因59一、垄断优势理论（一）提出1960年美国麻省理工学院斯蒂芬.海默在他的博士论文《国内企业的国际经营：对外直接投资的研究》中试图以垄断优势来解释美国企业的对外直接投资行为。第二节国际直接投资理论一、垄断优势理论第二节国际直接投资理论60（二）主要内容市场不完全性和企业的特定优势是企业对外直接投资必须满足的两个基本条件。1.市场不完全是企业获得垄断优势的根源。市场不完全是指：由于各种因素的影响而引起的偏离完全竞争的一种市场结构。（1）产品市场的不完全。（2）要素市场不完全。（3）由规模经济引起的市场不完全。（4）由于政府干预经济而导致的市场不完全。第二节国际直接投资理论（二）主要内容第二节国际直接投资理论61根据产业组织理论，产品市场包括:完全竞争市场：信息充分，价格既定，产品同质，要素自由；完全垄断市场：厂商就是产业，产品不能替代，独自决定价格，实行差别价格；垄断竞争市场：一切产品都有差异，市场上有很多厂商，进出较易；寡头垄断市场：厂商极少，相互依存，产品同质或异质，进出不易。第二节国际直接投资理论根据产业组织理论，产品市场包括:第二节国际直接投资理论62

完全市场：价格信号机制十分灵敏，产品质量、供应量的信息也易于搜集，因而买卖双方没有什么对方不知道的“秘密”，于是，任何一方既不能提出与市场价不同的价格要求，也不能提出强人所难的交易条件。第二节国际直接投资理论第二节国际直接投资理论632.垄断优势是企业开展对外直接投资的动因垄断优势：指企业对某些经营要素大量占有或者完全独占而形成的优势。（1）产品优势。产品、商标和价格。（2）技术资产优势。专利、专有技术、管理与组织技能等。（3）资金优势。资金实力、融资渠道等。（4）规模经济优势。内部规模经济和外部规模经济。（5）控制权优势。对市场控制能力的优势。第二节国际直接投资理论2.垄断优势是企业开展对外直接投资的动因第二节国际直接投64在东道国市场具有不完全性的条件下，跨国公司就可以在那里利用其垄断优势，排斥自由竞争，维持垄断高价以获得超额利润。

第二节国际直接投资理论在东道国市场具有不完全性的条件下，跨国公司就可以在那里利65（三）评价贡献：1、把直接投资与证券投资区别开来，在跨国公司理论研究上是一种突破；2、以垄断优势和不完全竞争为基本命题，开拓了一条研究FDI的新思路。不足：1、海默沿用静态分析方法，没有阐明跨国公司垄断优势的发展和市场不完全竞争状态的变动；2、以美国资本密集或技术密集行业的垄断企业为研究对象，有一定的局限性。第二节国际直接投资理论（三）评价第二节国际直接投资理论66二、产品寿命周期理论（一）提出1966年美国哈佛大学教授弗农，在其发表的论文《产品周期中的国际投资和国际贸易》中，运用微观经济学中的“产品寿命周期”来解释对外直接投资（二）主要观点1.以产品创新、成长、成熟的发展过程作为分析基础

跨国公司的对外直接投资就是跨国公司在产品生命周期运动中，根据竞争条件和生产条件的变化而制定的生产区位决策。第二节国际直接投资理论二、产品寿命周期理论第二节国际直接投资理论672.产品生命周期的三个阶段第一阶段：创新产品阶段（1）新产品刚从研制开发阶段进入市场，技术尚不完善，需不断得到市场信息反馈，以便改进产品性能和质量；（2）企业具有新技术的垄断权，产品需求价格弹性较低，不易出现竞争对手；（3）生产规模小，满足国内需求为主。以上特征决定了企业在新产品进入市场的最初阶段，只能在所熟悉的环境中生产和销售，本国则是最佳选择。这一阶段通常发生在发达国家。第二节国际直接投资理论2.产品生命周期的三个阶段第二节国际直接投资理论68第二阶段：产品成熟阶段（1）产品在技术趋于完善，生产规模逐渐扩大；（2）企业的技术垄断优势开始不断减弱，竞争对手开始出现，国内市场竞争日趋激烈；（3）迫切需要扩大国外市场，以获得更多利润；（4）扩大出口可能会导致进口国贸易政策的限制。第二节国际直接投资理论第二阶段：产品成熟阶段第二节国际直接投资理论69这种情况下，虽然满足本国市场需求仍占重要地位，但国外市场需求在增大，加之国内市场日趋饱和，产品生产企业开始选择那些经济水平、消费结构类同的其他发达国家进行投资，建立子公司就地组织生产和销售。第二节国际直接投资理论这种情况下，虽然满足本国市场需求仍占重要地位，但国外市场70第三阶段：标准化产品阶段（1）产品和技术已经完全标准化；（2）企业在产品技术上的垄断优势已完全消失；（3）成本和价格成为企业竞争优势的主要因素。在这种情况下，选择生产成本低的地点建立生产基地成为降低成本的最佳途径，对于劳动技能要求不高的标准化产品，发展中国家具有明显的比较成本优势。于是，发达国家的产品生产企业开始在一些发展中国家投资生产。第二节国际直接投资理论第三阶段：标准化产品阶段第二节国际直接投资理论71(三)评价贡献：1.把产品生命周期和区位选择进行了动态分析和时间分析；2.揭示了出口企业转向直接投资的动因、条件和转换过程；第二节国际直接投资理论(三)评价第二节国际直接投资理论72不足：1.侧重于解释以开拓新市场为动因的对外直接投资。许多跨国公司的对外直接投资并不符合产品的周期模式2.这一理论在很大程度上是基于对美国向西欧发达国家和发展中国家的直接投资研究得出的，而对其他国家的对外直接投资缺乏普遍意义。第二节国际直接投资理论不足：第二节国际直接投资理论73三、内部化理论

科斯：1991年的诺贝尔经济学奖获得者，代表著作《论企业的性质》；《论社会成本问题》。科斯定理：在交易费用为零的条件下，只要产权明晰化，不论产权归谁，私有制的市场机制总会找到最有效率的办法，从而达到帕累托最优状态。第二节国际直接投资理论三、内部化理论第二节国际直接投资理论74

(一)提出1976年英国学者巴克利和卡森合著的《跨国公司的未来》和1978年出版的《国际经营论》中阐述。（二）主要观点1.外部市场不完全是内部化的基本原因企业之所以从事对外直接投资活动，是由于市场的不完全性造成的，即市场交易难以保证企业获得最大限度利润，于是企业在跨国经营活动中将中间产品内部化，以获取最大利润。第二节国际直接投资理论(一)提出第二节国际直接投资理论752.跨国公司实行“内部化”的目的（1）避免市场的不完全性，降低交易成本

企业在市场上交易会产生多种成本，包括：获得必要信息的费用、寻找合适贸易伙伴并与之进行讨价还价的成本、在合同上规定双方权利与义务的成本、接受合同的风险成本和机会成本、因市场联系时滞或中间产品供应不及时产生的成本等等。把对中间产品的生产经营活动由市场贸易转变成由公司内部组织，就可以降低交易成本。第二节国际直接投资理论2.跨国公司实行“内部化”的目的第二节国际直接投资理76例：知识产品第一，知识产品具有某种“自然垄断”的性质；第二，知识产品具有公共产品的性质，在外部市场交易极容易扩散；第三，知识产品存在市场的不确定性；其未来应用价值难以确定。买方对专有技术缺乏了解，卖方要向他证明专有技术的作用和使他确信其价值，就要让买方有更多的了解，如果是在外部市场上交易，这里就存在技术泄密的风险。第二节国际直接投资理论例：知识产品第二节国际直接投资理论77（2）运用转移定价获取财务利益转移定价是指跨国公司内部母公司与子公司之间或子公司之间调拨中间产品时的定价。这种转移定价不受外部市场供求法则的制约，而是跨国公司为获得财务利益而制定的中间产品内部调拨价格。内部调拨价格起着润滑剂的作用，使内部市场能像外部市场一样有效的发挥作用。第二节国际直接投资理论（2）运用转移定价获取财务利益第二节国际直接投资理论783.内部化的途径—对外直接投资

跨国公司通过对外直接投资，将交易活动改在公司所属的企业之间进行，从而形成一个内部市场，部分的取代外部市场，借以克服市场交易障碍和机制缺陷，在经营活动中将中间产品内部化，以获取最大利润。

第二节国际直接投资理论3.内部化的途径—对外直接投资第二节国际直接投资理论79（三）评价贡献：1.强调企业优势的内部转移和应用，比较接近实际情况。2.既可以解释发达国家的对外投资行为，又可以解释发展中国家的，因而被称为“一般理论”。不足：不能解释对外直接投资的时机、地理方向及其与跨国经营战略的联系，缺乏对世界经济环境影响的分析。第二节国际直接投资理论（三）评价第二节国际直接投资理论80

四、国际生产折中理论（一）提出

英国里丁大学的教授，著名的跨国公司专家邓宁，1981年出版了《国际生产与多国企业》一书，系统的整理和阐述了该理论，形成目前跨国经营和直接投资影响最大的理论框架。第二节国际直接投资理论四、国际生产折中理论第二节国际直接投资理论81（二）主要观点该理论认为，跨国公司进行对外直接投资，必须具备三种优势：即所有权优势、内部化优势和区位优势这三组变量。它将三者结合起来，提供了一个解释跨国公司开展国际经营的方式选择、区位选择与行业选择行为的综合分析方法。第二节国际直接投资理论（二）主要观点第二节国际直接投资理论821.所有权优势（为什么能投资）：是指一国企业拥有或能够得到别国企业没有或难以得到的资产、规模和市场等方面的优势。一般包括：产品、专利、专有技术、商标、销售技巧、组织管理能力、新产品的研究与开发能力、企业规模等诸多因素。所有权优势表明企业对外直接投资的能力。第二节国际直接投资理论1.所有权优势（为什么能投资）：是指一国企业拥有或能够得832.内部化优势（怎样进行投资）：是企业为避免外部市场不完全带来的影响而将其所拥有的资产进行内部化，从而保持企业所拥有的优势。

内部化优势则决定了企业对外直接投资的目的与形式。第二节国际直接投资理论2.内部化优势（怎样进行投资）：是企业为避免外部市场不完843.区位优势（到哪里去投资）：是指东道国政府固有的、能够吸引外国企业直接投资的各种有利条件。企业之所以向某个特定的区位进行直接投资，是由于它要获取一定的区位优势。

区位优势直接影响着国际企业投资的选址和跨国经营的战略部署。第二节国际直接投资理论3.区位优势（到哪里去投资）：是指东道国政府固有的、能够85区位因素包括：（1）投入要素的价格、质量和生产率；（2）国际运输和通讯费用；（3）市场潜力和空间分布；（4）人为进入障碍，包括关税和非关税壁垒；（5）基础设施条件和其他投资环境；（6）不同国家在意识形态、语言、文化、商业惯例等方面的差异。（7）政府政策资源配置体制。第二节国际直接投资理论区位因素包括：第二节国际直接投资理论86三种优势对企业对外直接投资的影响如果某企业拥有三种优势却只采用出口或技术转移的方式，则会丧失某些优势所带来的利益。

经营方式所有权优势内部化优势区位优势FDI√√√出口贸易√√×许可证贸易√××第二节国际直接投资理论三种优势对企业对外直接投资的影响经营方式所有权优势内部化优势87（三）评价贡献：

1.吸收过去各种对外直接投资理论的特长。3.解释了企业对外直接投资的动机、形式和投资方向，具有较高的综合性和概括性。不足：没能清楚的说明三类优势在时间过程上的变化动态、相互之间的联系与影响。第二节国际直接投资理论（三）评价第二节国际直接投资理论88五、发展中国家对外直接投资理论（一）投资发展周期理论1.提出1981年邓宁在《用折中范式解释发展中国家对外直接投资》的论文中阐述。2.主要观点(1)发展中国家对外直接投资也是所有权优势、内部化优势和区位优势综合作用的结果。第二节国际直接投资理论五、发展中国家对外直接投资理论第二节国际直接投资理论89（2）发展中国家对外直接投资与其经济发展阶段相关。（3）根据人均国民生产总值将发展中国家对外直接投资划分为四个阶段。

第一阶段：人均国民生产总值在400美元以下；第二阶段：人均国民生产总值在400-2500美元以下；第三阶段：人均国民生产总值在2500-4000美元以下；第四阶段：人均国民生产总值在4000美元以上。第二节国际直接投资理论（2）发展中国家对外直接投资与其经济发展阶段相关。第二节90第二节国际直接投资理论经济阶段投资流入投资流出投资流入量投资流出量第一阶段外国所有权优势显著；外国内部化优势显著；本国区位劣势本国所有权劣势；本国内部化优势不适应；外国区位优势不适应低低第