2022年电解液添加剂行业市场前景分析报告

2022年电解液添加剂行业市场前景分析报告目录CONTENTS3452行业发展环境行业现状分析行业竞争格局及趋势行业标杆企业1行业综述电解液添加剂行业综述行业定义行业产业链行业发展历程&&&电解液添加剂行业定义电解液是锂离子电池四大关键材料之一。锂电池电池材料一般分为正极、负极、隔膜、电解液等。锂离子电池电解液的作用是在电池内部正负极之间形成良好的离子导电通道，其指标直接决定了锂电子电池的能量密度、功率密度、循环寿命、安全性能、宽温应用等关键性能，是锂离子电池获得高电压、高比能等优点的保证。电解液添加剂是能够根据不同类型电池的要求定向改善性能，添加剂占电解液成本的15%-30%。主要包括:（1）成膜剂，改善成膜质量；（2）过充保护剂，抑制过充风险；（3）高低温性能改善剂，改善高低温性能；（4）中和剂，酸性物质中和；（5）阻燃剂，抑制燃烧。目前常用的电解液添加剂主要有碳酸亚乙烯酯（VC）、氟代碳酸乙烯酯（FEC）、亚硫酸丙烯酯（PS）以及双草酸硼酸锂（LiBOB）等。配方是电解液生产的核心技术壁垒。锂离子电池电解液生产过程为物理调配过程，主要包括溶剂提纯、混合以及罐装出货等步骤，其中核心技术壁垒是电解液的配方。目前电解液配方主要有电解液厂商独立研发、与电池厂商合作研发、电池厂商提供配方等三种模式，其中能够独立研发电解液配方的厂商的议价能力更强。产业链上游电解液添加剂行业上游龙头企业已开始对产业链进行延伸，逐渐进军原材料生产领域，以规避高额进口原料的成本支出，攫取上游毛利。此外，伴随着上游原料生产企业的重组进程加快以及中国市场参与者技术水平的提高，电解液添加剂行业上游原材料供应有望朝着专业化和规模化的方向继续发展，逐渐抢夺外资企业在行业内的话语权。产业链中游电解液添加剂行业中游企业原材料大部分依靠进口，主要原因是下游消费终端为保障科研成果，对行业产品的质量稳定性要求较高，因此，中游科研用制备厂商更倾向于选择仪器先进、供应链稳定的进口原材料供应商。企业产品价格主要受市场供求关系的影响。由于电解液添加剂企业的产品毛利较高，原材料价格波动不会对企业的盈利能力产生重大影响。产业链下游电解液添加剂行业下游企业市场空间广阔、销售范围广、用户分散、单批数量少、销售单价高等特点。随着全球范围内生物医药行业研究的深入及产业化程度的提升，中国行业产品种类进一步丰富，应用领域持续增加，个性化、高端化的产品将逐渐获得更广阔的应用空间。电解液添加剂行业发展环境行业政策环境行业经济环境行业社会环境行业经济环境9行业社会环境ABCD锂电池电解液是锂离子电池的核心组件，通常由电解质锂盐、高纯度有机溶剂和电解液添加剂在一定条件下按特定比例配置而成，作为离子传输、电荷传递的介质起到在正负极之间传导锂离子的作用，是锂电池能够保持高电压水平、高安全性与高能量密度等良好性能的关键。锂电池电解液对锂盐的选择十分严苛，需要考虑众多物理化学性质，目前以六氟磷酸锂（LiPF6）为主流电解质锂盐，具有综合性能相对最优、成本优势显著的特点。此外，为实现与加强锂电池的各项特性，需要通过在电解液中加入特定添加剂等方式对电解液的理化性质进行改良，以满足各类应用领域对锂电池性能的多样化需求。10&&&2000年以来，我国锂电池电解液行业的产品质量与产量均提升显著，2014年后我国新能源汽车产业发展迅速，锂电池电解液市场需求亦不断扩大，国产锂电池电解液市场占有率不断增加并逐步实现国产化、国际化，产品性能达到业界先进水平。随着对锂电池电解液性能、配比的持续研发与优化、大量新型添加剂的应用，未来有望对锂电池负极体积效应、热稳定性、高电压正极适配性等现有问题做出进一步改良，行业持续稳步发展。行业社会环境锂离子电池行业拥有成熟完善的产业链:上游原材料供应种类齐全、工艺成熟、质量可靠，能够充分保障下游生产需求；中游电解液溶剂、电解质和添加剂行业已经全面实现国产化，国内生产厂商占据了全球主要市场份额，生产研发技术处于全球领先地位；下游锂电池行业总体产业规模极大，产品广泛应用于新能源汽车、3C产品、储能等领域，未来随着采用磷酸铁锂电池的储能系统的成熟与大规模应用，储能市场将有较大发展潜能。锂电池产业链上下游协同效应与规模效应显著，能够带动整体产业链发展升级，保持市场规模的稳定持续增长。电解液添加剂行业现状分析01行业现状02行业市场分析03行业驱动因素04行业痛点05行业发展建议行业发展现状从电解液市场出货量来看，国内供给强势，出货量占比超八成。根据EVTank数据，2020年全球电解液出货量达到34万吨，同比增长26%，整体市场规模达到157亿元，其中中国市场电解液出货量达到26.9万吨，同比增长35.9%，出货量全球占比达到80.54%，2021年，全球锂离子电池电解液出货量为62万吨，同比增长82%，其中中国企业锂离子电池电解液出货量为50.7万吨，同比增长88.5%，占全球电解液出货量的88%，是全球电解液出货量增长的主要驱动因素。行业市场分析5868亿营收10.5%年复合增长率21462亿2020资产总额567.6亿净利润从电解液添加剂市场规模来看，全球及中国市场规模逐年上涨，中国市场规模占比大幅提升。据统计，2020年全球电解液添加剂市场规模为28.7亿元，中国市场规模为25亿元。中国市场规模占比从2014年的47.6%升至2020年的85.4%。从出货量情况来看，我国电解液添加剂占比达到全球八成以上。据统计，2020年全球电解液添加剂出货量为18750吨，中国出货量为16140吨，中国出货量占比达到86.08%。2）本土电解液添加剂企业的研发技术不断提高，逐渐发展扩大，丰富了电解液添加剂行业产品的种类，扩大了市场规模；行业得以保持快速增长，主要因为受到以下三个因素的影响：1）电解液添加剂行业的发展需要大量科学实验的支持，拉动产品的需求提升；3）相关政策的逐渐完善，使得电解液添加剂的监管愈加完善，生产、消费、使用流程得到安全保障，促进了行业的发展。14行业发展现状从出货量结构来看，VC、FEC合计出货量占比超六成。其中VC是电解液核心成膜助剂，FEC是为高倍率动力型锂离子电池用电解液定向开发的核心添加剂。根据EVTank数据，2020年中国电解液添加剂出货量为16140吨，同比增长40.8%，其中VC出货量为6800吨，FEC出货量为3500吨，合计出货量占比达到68%，其次PS出货量为2900吨，占比269%，BOB出货100吨，占比0.62%。从市场价格来看，VC、FEC价格快速上涨。2020年以前，主流电解液添加剂价格处于稳步下降趋势，其中VC从2014年23万元/吨下降至14万元/吨，FEC从2014年13万元/吨下降至9万元/吨。从2020年四季度开始，由于锂电池终端需求提升以及添加剂应用比例增加，VC、FEC供应趋紧，叠加VC扩产受环保以及安全要求限制难度较大，导致VC、FEC价格快速上涨，根据EVTank数据，截至2021年7月，VC上涨至32万元/吨，较2020年均价上涨128%，FEC上涨至20万元/吨，较2020年均价上涨122%。锂电池的下游应用市场较为广泛凭借其高能量密度、长循环使用寿命等优点率先在手机、笔记本电脑等3C数码领域得到较多应用。近几年随着新能源汽车的不断普及，全球新能源汽车不断兴起完善，带动全球锂电池行业发展逐步成熟。通信方面，5G商用的普及度不断提高，5G基站储能带来的较大市场空间，越来越多的锂电池企业加入到市场中，市场规模快速增加。全球3C电子市场规模增加带动锂电池市场扩充全球智能手机出货量稳定增长，2020年上半年受新冠疫情影响，全球经济增长出现停滞，智能手机出货量有所下降。但下半年随着疫情形势的改善，全球智能手机出货量大幅增加，并较2019年下半年有所增长，2021年总出货量较2020年继续上升。全球电脑出货量相对稳定，根据IDC预测，随着新一代更轻薄、功能优异笔记本电脑的更新迭代，2024年全球笔记本电脑出货量将逐年回升至驱动因素锂离子电池作为新能源汽车产业重要产品之一，国内陆续出台了一系列相关产业政策支持锂电池整体产业链的高质量发展。我国为实现“将二氧化碳排放量于2030年前达到峰值，并努力争取2060年前实现碳中和”这一目标，制定了一系列有力的政策和措施，大力推广新能源设备设施在实际生产生活中的应用。为切实保障、积极促进锂离子电池上下游行业的稳定发展，加快产业技术水平进步，国家与地方政府颁布《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》《绿色出行行动计划（2019-2022年）》《产业结构调整指导目录（2019年本）》等多项产业政策规划，位于产业链中游的电解液添加剂行业亦受到相关政策的大力支持。国家和地方政府的政策支持与鼓励明确了锂电池产业链的未来发展方向、提供了有利的政策环境。国务院发布政策、十四五规划、政府报告、领导讲话等都有对电解液添加剂行业做了一些纲领性的指导，合理的解读能够为行业做了好的发展指引。优势竞争，长期盈利，依托中国，布局全球，立足核心能力，全力获取显著竞争优势，创造得到广泛认可、深入人心的价值，通过成为“难以替代者”品牌致胜，涌现一批市场竞争力突出的全球性与区域性中国品牌，以持续正现金流实现长期盈利，这才是行业企业的发展之道。随着新能源汽车渗透率的不断提高，以及5G手机、电动工具和电动两轮车等新兴消费应用领域带动锂电池需求增长，全球锂电池电解液出货量迅速增长。同时随着锂电池对于安全性、循环寿命和能量密度要求的提升，电解液添加剂需求量逐步增加。随着电源投资不断向清洁能源倾斜，国家对于新兴环保能源如风能、水利和光伏能源的高度重视，但是风能、太阳能等可再生能源具有不连续性、不稳定、不可控的特性，因此需要大规模储能技术参与调解。随着锂电池系统成本的下降，应用锂电池的储能系统已成为且将长期作为储能领域的主流选择。光伏发电系统是将太阳能转换成电能的发电系统，在全球减少碳排放的大趋势下，光伏发电凭借资源易获取，成本快速下降，安装规模灵活且环境限制小的特点，在较发达地区各国的能源结构中占比不断增大。随着储能市场的不断发展，光伏发电系统与储能系统相结合越来越展现出明显的行业发展趋势。根据国家能源局数据，2021年光伏电站累计装机容量达到19,848万千瓦。根据高工锂电研究院数据显示，2019年我国电解液产量18.3万吨，同比增长30.81%，主要是由于动力、储能电池电解液产量上升和出口量保持稳定增长所致。2019年国内动力电池电解液产量达10.8万吨，占比达到了59.0%。2020年我国电解液出货量25.2万吨，同比增长37.70%，主要是下半年新能源汽车市场需求大幅增长带动。2021年，全球锂离子电池电解液出货量为62万吨，同比增长82%，其中中国企业锂离子电池电解液出货量为50.7万吨，同比增长102%，占全球电解液出货量的88%。国家产业政策支持锂电池需求增长储能市场快速增长受益于电池高景气，电解液产量快速增长行业痛点电解液添加剂行业属于领域中发展最快的细分领域之一，随着电解液添加剂的市场环境日趋成熟，行业竞争日趋激烈，行业存在一下下痛点：业内企业竞争扩张产能占领市场锂电池技术迭代高端产品发展落后随着行业竞争与市场发展，锂离子电池的技术迭代升级可能对现有的锂离子电池及其原材料产品与技术产生冲击，目前的主流锂电池原材料存在被替代的可能性，同时固态锂电池等新型电池的技术成熟亦可能导致VC、FEC等主流电解液添加剂的市场需求下降。面对锂电池技术的迭代风险，电解液添加剂企业需要持续坚持以技术创新为核心竞争力，加大技术研发投入，加强研发团队建设，完善人才引进与培养体系，丰富前沿电解液原材料生产技术储备，能够根据市场需求变化及时调整产品结构，始终保持市场领先地位。与快速增长的下游市场需求相比，添加剂生产供应能力严重不足，添加剂企业亟需改造升级现有产线、新建生产设备，尽快实现增产扩产，占据新增市场份额。为应对产能不足现状，主要添加剂生产企业开始投资扩产，新增产能在未来几年将逐步释放。同时，部分电解液厂商也开始加码布局上游添加剂产能，以完善纵向一体化布局、保障供应链稳定、降低生产成本，从而提升企业竞争优势。锂电池电解液添加剂行业的快速发展，吸引相关行业企业布局，未来添加剂行业市场竞争将进一步加剧。因此，生产企业的产能扩展速度，与下游客户的关系紧密程度，是增强市场竞争力的关键举措。在中低端产品领域，仍然有较大比例的产品依赖于进口渠道。此外，电解液添加剂行业企业缺乏创新研发能力以及仿制能力，加重下游消费端对进口科研用检测试剂的依赖，不利于电解液添加剂行业的发展行业发展建议提升产品质量电解液添加剂行业头部企业已形成完善的的服务体系，按照科学发展观的要求，继续坚持政府主导和市场运作相结合、整体规划与分步实施相结合、工业优先和协调发展相结合、经济发展与生态发展相结合的原则。针对行业发展大胆提出下列发展建议：（1）政府方面：政府应当制定行业生产标准，规范电解液添加剂行业生产流程，并成立相关部门，对科研用电解液添加剂行业的研发、生产、销售等各个环节进行监督，形成统一的监督管理体系，完善试剂流通环节的基础设施建设，重点加强冷链运输环节的基础设施升级，保证电解液添加剂行业产品的质量，促进行业长期稳定的发展；（2）生产企业方面：电解液添加剂行业生产企业应严格遵守行业生产规范，保证产品质量的稳定性。目前市场上已有多个本土电解液添加剂行业企业加强生产质量的把控，对标优质、高端的进口产品，并凭借价格优势逐步替代进口。此外，电解液添加剂行业企业紧跟行业研发潮流，加大创新研发力度，不断推出新产品，进一步扩大市场占有率，也是未来行业发展的重要趋势。全面增值服务多元化融资渠道单一的资金提供方角色仅能为电解液添加剂行业企业提供“净利差”的盈利模式，电解液添加剂行业同质化竞争日趋严重，利润空间不断被压缩，企业业务收入因此受影响，商业模式亟待转型除传统的电解液添加剂行业需求外，设备管理、服务解决方案、贷款解决方案、结构化融资方案、专业咨询服务等方面多方位综合性的增值服务需求也逐步增强。中国本土电解液添加剂行业龙头企业开始在定制型服务领域发力，巩固行业地位可持续公司债等创新产品，扩大非公开定向债务融资工具（PPN）、公司债等额度获取，形成了公司债、PPN、中期票据、短融、超短融资等多产品、多市场交替发行的新局面；企业获取各业态银行如国有银行、政策性银行、外资银行以及其他中资行的授信额度，确保了银行贷款资金来源的稳定性。电解液添加剂行业企业在保证间接融资渠道通畅的同时，能够综合运用发债和资产证券化等方式促进自身融资渠道的多元化，降低对单一产品和市场的依赖程度，实现融资地域的分散化，从而降低资金成本，提升企业负债端的市场竞争力。以远东宏信为例，公司依据自身战略发展需求，坚持“资源全球化”战略，结合实时国内外金融环境，有效调整公司直接融资和间接融资的分布结构，在融资成本方面与同业相比优势突出。电解液添加剂行业格局及发展趋势行业竞争格局行业发展趋势&&&竞争焦点价格优势创新能力服务水平竞争焦点从电解液添加剂的价值链上看，厂商在研发、制造和营销环节方面分别有产品设计、技术研发、供应链把控、渠道搭建及品牌塑造五大竞争壁垒。其中研发壁垒是家用电解液添加剂厂商的核心，决定了产品质量和终端用户的使用体验。在此基础上，厂商的资金实力和用户规模为价值链的有效循环提供了支撑。由于仅有单品不足以形成联动控制，对于电解液添加剂厂商，还要求具备由多种终端产品形成的生态体系。技术优势21行业竞争格局竞争格局1竞争格局2从FEC市场竞争格局来看（按出货量），江苏华盛市场占比为48.8%，排名第一。其次为瀚康化工27.1%、苏州华一14%、青木高新1%，FEC行业集中度相对VC高。从扩产情况来看，根据EVTank统计，目前江苏华盛正在建设年产6000吨VC和3000吨FEC项目，2023年投产；永太科技5000吨VC和3000吨FEC项目其中2000吨于2021年投产；荣成青木1000吨VC于2021年投产。天赐材料通过控股浙江天硕布局添加剂，并且自建5800吨新型锂盐添加剂，同时向上游布局硫酸、氢氟酸、五氯化磷、氟化锂、氯磺酸等原材料；新宙邦通过收购瀚康化工股权布局上游添加剂行业，规划一期产能93万吨，主要包括VC、FEC等产品。随着电解液需求高速增长，添加剂产能扩张速度大幅提升。从全球范围来看，日本三菱、宇部、三井、和光纯药、中央硝子、韩国天宝等有自己合成和生产添加剂，但是海外企业基本只生产除VC、FEC和PS等常规添加剂之外的新型添加剂。从产量来看，全球电解液添加剂产量主要集中在中国，中国企业在全球电解液添加剂行业所占的市场份额达到86.08%。江苏华盛是全球第一大电解液添加剂生产企业。从VC市场竞争格局来看，江苏华盛出货量占比34%，为行业龙头。行业发展趋势高镍高电压趋势下，添加剂重要性将继续提升功能性添加剂的开发在主溶剂较确定的条件下，电解液添加剂成为关键。添加剂具有用量少（占电解液体积和重量比不超过5%），几乎不增加成本而又能显著提高电池的性能等特性。近年来，随着研究的不断进行，添加剂的种类不断增加，其在电解液中的作用日益凸显，被各大电解液厂商高度重视，也推动了电解液品种增加和性能提升，在未来动力锂电领域，添加剂必将发挥更大的作用。因此，开发新型添加剂，打破专利封锁，占据有利地位也是未来电解液发展趋势之一。多功能添加剂重要性提升多功能添加剂为同时具有两种以上改良功能的添加剂，此类添加剂能够从多方面改善锂电池物化性能，能够显著降低锂电池成本、提升锂电池性能，是未来电解液添加剂研究开发的主要方向。部分多功能添加剂已经成熟应用并成为电解液主要添加剂之一，例如VC、FEC能够形成SEI膜保护电极之外，还能够降低低温环境下的电池内阻，提升电池的低温性能，同时也对电池循环性能有所提升；12-冠醚-4在PC溶剂体系中能够增加锂离子导电性的同时还能够抑制锂离子与溶剂分子在电极界面的反应，对SEI膜进行进一步优化。由于添加剂成分复杂、纯度要求高，难仿制，且国家对其环保和安全要求比较高，因此成为电解液主要技术壁垒之一。目前添加剂研发总体落后于电解液需求，且小众添加剂不仅有专利保护，而且生产难度大，目前添加剂在LFP电解液和三元电解液中的成本占比分别为10%和20-25%。三元电解液中添加剂的成本占比相较铁锂产品更高，主要系三元电池热稳定性较差，需要增加电解液添加剂种类和用量来提升安全性。随着下游电池客户能量密度提升的需求带来三元电池的高镍高电压趋势，而功能添加剂作为最经济、有效提升电池性能的材料，通过少量的功能添加剂组合便可大幅度提高电解液及电池的性能，在锂电池及电解液产业中的重要性将继续提升。LiFSI可作为新型锂盐和新型添加剂，具备更优的高、低温性能和导电性，可以弥补六氟的部分性能缺陷，但由于成本较高、工艺较复杂，还未形成对六氟的替代，目前产业中主要将LiFSI作为添加剂加入电解液，主要搭配LiPF6以改善电池的常温循环、高温循环、倍率和低温性能。2020年，中国LiFSI的实际出货量约为1000吨，主要生产企业包括康鹏、天赐、宏氟、如鲲等，海外企业主要为天宝、触媒等企业。目前业内正在尝试使用LiFSI作为新型电解质以替代LiPF6，同时也在探索将LiFSI应用于全固态电池。随着工艺的改善以及企业大规模布局实现的成本控制，未来对LiFSI的用量比例将会提升，一旦替代LiPF6作为电解质，其在2025年的需求量或将快速