货币金融理论

货币金融理论12/25/20221FinanceDep.ofBusinessSchoolofWuhanUni.第十六章利率理论利率理论的研究主题包括利率由那些因素决定如何决定利率变动对经济有什么作用12/25/20222FinanceDep.ofBusinessSchoolofWuhanUni.主要内容第一节马克思的利率理论第二节古典利率理论第三节“流动性偏好”利率理论第四节可贷资金利率理论第五节IS-LM分析的利率理论第六节利率的期限结构理论12/25/20223FinanceDep.ofBusinessSchoolofWuhanUni.第一节马克思的利率理论劳动价值论为基础的利率决定:全社会的平均利润率市场竞争和资金供求状况物价水平经济周期的影响国际利率水平12/25/20224FinanceDep.ofBusinessSchoolofWuhanUni.CON‘D对马克思利率理论的评价:制度因素在利率决定中的作用.12/25/20225FinanceDep.ofBusinessSchoolofWuhanUni.第二节古典利率理论一.时差利息论代表任务庞巴唯克和费雪认为利息的产生和利率的高低,都取决于人们对等量的同一商品在现在和将来的不同时间内主观评价的差异.运用边际效用说现在财货和将来财货的对比费雪认为是由心理因素和客观因素绝地决定了利率水平.12/25/20226FinanceDep.ofBusinessSchoolofWuhanUni.二、均衡价格论马歇尔运用“供求均衡原理“，认为利息是资本需求与供给达到均衡时的价格。资本的边际生产力决定了货币需求。抑制现在消费而对未来享受”等待“决定了资本供给。12/25/20227FinanceDep.ofBusinessSchoolofWuhanUni.三、古典利率理论的要点利率决定于资本的供给和需求资本的供给来源于储蓄，而储蓄取决于”时间偏好“、”节欲“、”等待“等因素。储蓄是利率的增函数。S=S(r)ds/dr>0资本的需求取决于资本边际生产力与利率的比较。投资是利率的减函数。I=I(r)dI/dr<0I(r)=S(r)12/25/20228FinanceDep.ofBusinessSchoolofWuhanUni.古典利率理论：利率具有自动调节储蓄和投资，使其达到均衡状态的功能。12/25/20229FinanceDep.ofBusinessSchoolofWuhanUni.评价I和S都由i的函数，与Ｙ无关．非货币性的利率理论使用流量分析方法．12/25/202210FinanceDep.ofBusinessSchoolofWuhanUni.第三节“流流动性偏好好”利率理理论一．凯恩斯斯对古典利利率理论的的批判二、凯恩斯斯利率理论论的主要内内容利率是由货货币供给和和需求所决决定。利息是在一一定时期内内放弃货币币、牺牲立立冬性所得得的报酬。。利率水平平主要取决决于货币数数量和人们们对货币的的偏好程度度。货币需求函函数：L=L1(Y)+L2(r)M=L12/20/202211FinanceDep.ofBusinessSchoolofWuhanUni.流动性偏好好利率理论论12/20/202212FinanceDep.ofBusinessSchoolofWuhanUni.评价货币的利率率决定理论论。货币通过利利率影响投投资、消费费和收入流动性陷阱阱情况下，，利率失效效存量理论12/20/202213FinanceDep.ofBusinessSchoolofWuhanUni.第四节可可贷资金利利率理论罗伯特、俄俄林和米尔尔达尔，勒勒纳。一、可贷贷资金的供供给与需求求将货币因素素与实际因因素，存量量分析与流流量分析综综合为一种种新的理论论体系，综综合了古典典利率理论论和凯恩斯斯的“流动动性”利率率理论。利率决定于于可贷资金金的供应和和需求的均均衡点。可贷资金的的需求包括括（1）I=I(r).dI/dr<0(2)净窖窖藏∆H,∆∆H=∆∆H(r),d∆∆H/dr<012/20/202214FinanceDep.ofBusinessSchoolofWuhanUni.ＣＯＮ‘ＤＤ可贷供给包包括（1））S=S（（r）,ds/dr>0(2)∆M,与利率无无关S(r)+∆M=I(r)+∆∆H(r)12/20/202215FinanceDep.ofBusinessSchoolofWuhanUni.可贷资金利利率理论12/20/202216FinanceDep.ofBusinessSchoolofWuhanUni.评价同时兼顾了了货币因素素和实际因因素存量分析和和流量分析析忽视了收入和和利率的相互互作用12/20/202217FinanceDep.ofBusinessSchoolofWuhanUni.第五节ＩＳ－－ＤＭ分析的的利率理论希克斯和汉森森建立使利率与与收入在储蓄蓄和投资＼货货币供应和货货币需求共同同决定的理论论12/20/202218FinanceDep.ofBusinessSchoolofWuhanUni.一、商品市场场的均衡S=S（Y）），dS(Y)/ds>0I=I(i),DI(Y)/di<0S=I12/20/202219FinanceDep.ofBusinessSchoolofWuhanUni.IS曲线12/20/202220FinanceDep.ofBusinessSchoolofWuhanUni.ＬＭ曲线：ＭＭ＝Ｌ＝Ｌ１１（Ｙ）＋ＬＬ２（r）12/20/202221FinanceDep.ofBusinessSchoolofWuhanUni.第六节利率率的期限结构构理论利率的期限结结构：指在其其他条件相同同的情况下，，证券期限同同其利率之间间的关系。12/20/202222FinanceDep.ofBusinessSchoolofWuhanUni.利率曲线的四四种形状12/20/202223FinanceDep.ofBusinessSchoolofWuhanUni.一、预预期理理论利率曲曲线的的形状状是由由人们们对未未来利利率的的预期期所决决定的的，因因此，，对未未来利利率的的预期期是决决定现现有利利率结结构的的主要要因素素。二、市市场分分割理理论由于市市场分分割，，长期期证券券和利利率和和短期期证券券的利利率由由各自自的供供求所所决定定，两两者之之间互互不影影响。。12/20/202224FinanceDep.ofBusinessSchoolofWuhanUni.第十七七章通通货货膨胀胀第一节节通通货膨膨胀的的定义义与测测度第二节节通通货膨膨胀的的类型型第三节节通通货膨膨胀的的治理理对策策12/20/202225FinanceDep.ofBusinessSchoolofWuhanUni.第一节节通通货膨膨胀的的定义义与测测度一、通通货膨膨胀的的定义义一般物物价水水平的的普遍遍的和和持续续的上上涨过过程。。二、通通货膨膨胀的的测度度消费指指数批发物物价指指数GNP的物物价平平减指指数12/20/202226FinanceDep.ofBusinessSchoolofWuhanUni.第二节节通通货膨膨胀的的类型型一、需需求拉拉动型型通货货膨胀胀商品和和老物物的总总需求求量超超过商商品和和老物物的总总供给给量所所造成成的过过剩需需求拉拉动了了物价价的普普遍上上涨。。Toomuchmoneychasingtoofewgoods.12/20/202227FinanceDep.ofBusinessSchoolofWuhanUni.需求拉拉动型型通货货膨胀胀12/20/202228FinanceDep.ofBusinessSchoolofWuhanUni.二、成成本推推进型型通货货膨胀胀指在总总需求求不变变的情情况下下，由由于生生产要要素价价格价价格上上涨导导致生生产成成本上上升，，从而而导致致物价价总水水平持持续上上涨的的现象象。12/20/202229FinanceDep.ofBusinessSchoolofWuhanUni.成本推推进型型通货货膨胀胀12/20/202230FinanceDep.ofBusinessSchoolofWuhanUni.三、供供求混混合推推进型型通货货膨胀胀12/20/202231FinanceDep.ofBusinessSchoolofWuhanUni.四、结结构型型的通通货膨膨胀是在总总需求求和总总供给给大体体处于于平衡衡状态态时，，由于于经济济接哦哦古方方面的的因素素所引引起的的物价价持续续上涨涨。（１））需求求结构构转移移型通通货膨膨胀（２））部门门差异异型通通货膨膨胀（３））斯堪堪的纳纳维亚亚小国国通货货膨胀胀（４））落后后经济济的结结构型型通货货膨胀胀12/20/202232FinanceDep.ofBusinessSchoolofWuhanUni.第三节节通货货膨胀胀的治治理政政策一、货货币政政策二、财财政政政策三、收收入政政策四、收收入指指数