CEO应具备企业风险意识与财务监控理念

各位好！

独立董事应具备的企业风险意识

与财务监控理念

引言:风险处处有监控时时要

--从七个人分粥的民间故事谈起

A.自行外购制—业务效率风险

B.职业代理制--委托代理风险

C.产品外包制---1.专人负责制--道德风险2.七人轮流制--制度风险3.民主选举制--控制风险4.三会制约制--成本风险5.风险承担制--技术风险国联资培培训课件一、信息风险与会计报表理念

(一)会计报表信息在资本市场的功能

1.业绩考核功能--委托代理风险《公司法》第103条第6款规定：股东大会审议批准公司的年度财务决算方案。从法律上实现委托人对代理人的考核.1)资本保值增值(公司法175条第1款)---资产负债表2)经营业绩情况(公司法175条第2款)---利润表3)现金流转情况(公司法175条第3款)—现金流量表2.交易依据功能--交易信用风险1)融资性交易—权益融资/债权融资/--发行股票融资:《公司法》137条--发行债券融资:《公司法》161条2）投资性交易—战略性投资/技术性投资《公司法》112条第3款:董事会决定公司投资方案.

3)信用性交易:赊购/赊销等货物交易需要对彼此的财务状况作出判断和分析.

国联资培培训课件一、信息风险与会计报表理念

(一)会计报表信息在资本市场的功能

3.收益分配功能—利益诉讼风险

1)国家税收--《税收征收管理法》2)代理报酬—《公司法》第6条规定了代理人激励3)相关利益—《公司法》第3条：公司以其全部资产对公司的债务承担责任--《公司法》第15条：公司必须保护职工的合法权益。4)股东分红—公司法第4条：股东按投入公司的资本额享有资产收益--公司法第105条第7款：股东大会审议批准公司的利润分配方案和亏损弥补方案--公司法177条规定公司分配利润时应：（1）提取利润的10%作为法定公积金；（2）提取5%-10%作为法定公益金；（3）弥补以前年度亏损。--分红形式选择:现金红利/股票股利/回购股票国联资培培训课件一、信息风险与会计报表理念

(一)会计报表在资本市场的功能

4.价值确认功能--资产不实风险1)实物资产--原材料:外购发票价格--在产品:实际消耗成本--产成品:材料/人工/费用--在建工程:实际投入成本--固定资产:外购.建造成本2)无形资产--土地使用权--工业产权--非专利技术3)企业商誉--实现时方可入帐4)企业整体

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(二)会计信息完整真实与否对资本市场的效应

1.不完整不真实会计信息的效应1)不完整不真实会计信息导致不确定性;2)不确定性给投资/债权人带来风险;3)风险使得投资人/债权人要求更高回报;4)更高回报增加公司资本成本;5)资本成本增加导致公司股价下降.2.完整真实会计信息的效应1)完整真实的会计信息可以减少不确定性;2)减少不确定性可降低投资/债权人的风险;3)较低风险使得投资人/债权人满足较低的回报;4)较低回报降低公司资本成本;5)资本成本降低导致公司股价更高.

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(三)会计信息（会计报表）的六大要素1.资产–强调对未来经营活动的使用价值

案例:某公司待处理资产损失是资产吗？2.负债–强调确实从法律上负有清偿义务

案例:某公司预收帐款是收入吗？3.股东权益-股东对企业净资产的要求权

案例:某公司可以用资本公积金奖励高层吗？

4.收入-强调货物风险的转移与现金的流入

案例:某公司销售收入实现了吗？5.费用-强调成本费用的成分补偿和稳健

案例:某公司八项减值准备的引发？6.利润-强调实际业务经营的获得

案例:1)股东捐赠可以作利润吗？2)政府补贴可以实现利润吗?3)可以用金钱可以买来利润吗?

国联资培培训课件一、信息风险与会计报表理念(四)从会计报表看董事决策的财务理念1.资产负债表:资产-负债=股东权益

1)企业经营目标是实现股东权益最大化2)不能忽视供应商\债权人等利益相关者利益3)偿还到期债务才能使企业长期稳定生存4)股东权益是股东对企业资产的剩余索取权2.利润表:收入-费用=利润1)以收抵支是企业维持基本经营的底线2)利润是实现股东权益最大化的基本途径3.现金流量表:现金流入-现金流出=现金流量净额1)现金流入多少是衡量利润质量高低的标准2)现金流入等于或大于现金流出才能保障企业运转

国联资培培训课件一、信息风险与会计报表理念

(五)会计政策的合理选择1.主要会计政策1)外币折算—采取什么汇率入帐?2)收入确认---何时确认销售收入?3)费用摊销---成本费用如何入帐?4)存货计价---存货以什么价格入帐?5)减值准备—如何计提资产减值准备?6)折旧计提—固定资产折旧计提比例?7)投资核算—成本法还是权益法确认投资收益?8)合并报表—会计报表的合并范围以及合并方法?9)纳税准备---各种税项的计提办法及其税率?10)利润分配—公积金的计提与分配比例?

国联资培培训课件一、、信信息息风风险险与与会计计报报表表理理念念(五五)会会计计政政策策的的合合理理选选择择2.会会计计政政策策的的价价值值1)选选择择不不同同政政策策可可得得到到不不同同的的会会计计结结果果；；2)有有利利于于财财务务运运作作的的稳稳健健与与合合理理的的避避税税；；3)有有利利于于实实现现特特定定的的财财务务目目标标。。3.会会计计政政策策的的限限制制1)应应在在制制度度允允许许的的范范围围选选择择；；2)应应遵遵循循一一贯贯性性原原则则；；3)不不能能与与法法规规强强制制性性规规定定冲冲突突;4)不不能能滥滥用用会会计计政政策策选选择择权权；；5)满满足足资资本本市市场场信信息息披披露露要要求求.4.公公司司董董事事对对会会计计报报表表的的编编制制责责任任1））民民事事责责任任2））行行政政责责任任3））刑刑事事责责任任国联联资资培培培培训训课课件件一、、信信息息风风险险与与会计计报报表表理理念念(六六)会会计计报报表表编编制制中中的的盈盈余余管管理理与与财财务务粉粉饰饰1.盈盈余余管管理理对对会会计计报报表表的的效效应应利用用会会计计政政策策与与财财务务契契约约配配置置不不同同会会计计期期间间的的利利润润与与资资产产2.财财务务粉粉饰饰对对会会计计报报表表的的效效应应利润润(资资产产)最最大大化化––-利润(资产产)最最小化化—利润(资产产)均均衡化化—利润(资产产)沉沉没化化--3.盈盈余管管理与与财务务粉饰饰的界界定1)某某公司司:分期收收款2)某某公司司:担担保保销售售3)某某公司司:债债务务重组组4)某某公司司:债债权权重组组国联资资培培培训课课件二、信信用风风险与与财务务契约理理念(一)财务务契约约的含含义企业在在财务务领域域方面面的合合同安安排制制度(二)企业业常见见的会会计契契约安安排1.交交易性性契约约；2.债债务性性契约约;3.投投资性性契约约:4.报报酬性性契约约:5.管管理性性契约约;6.分分配性性契约约(三)财务务契约约的价价值与与意义义1.锁锁定经经营与与财务务风险险;2.防防范代代理人人道德德风险险；3.财财务信信息可可以靠靠契约约安排排；4.财财务契契约可可以改改变会会计处处理结结果.(四)财务务契约约的限限制1.不不能与与国家家法律律法规规的强强制性性规定定相冲冲突;2.受受到会会计原原则““经济济实质质重于于法律律形式式”挑挑战.3.不不能能以以合合法法形形式式掩掩盖盖非非法法目目的的国联联资资培培培培训训课课件件三、、增增长长风风险险与与现现金金流流量量理理念念(一一)现现金金流流量量的的含含义义与与产产生生途途径径1.融融资资活活动动产产生生的的现现金金流流量量:1)现现金金流流入入---股股权权性性融融资资---债债权权性性融融资资2)现现金金流流出出---贷贷款款偿偿还还---支支付付利利息息2.经经营营活活动动产产生生的的现现金金流流量量:1)现现金金流流入入:经经营营性性现现金金收收入入2)现现金金流流出出:经经营营性性现现金金支支出出3.投投资资活活动动产产生生的的现现金金流流量量:1)现现金金流流入入:现现金金分分红红/投投资资收收回回2)现现金金流流出出:现现金金性性内内部部或或外外部部投投资资国联联资资培培培培训训课课件件三、、增增长长风风险险与与现现金金流流量量理理念念(二二)现现金金管管理理与与利利润润管管理理同同等等重重要要1.利利润润是是产产生生现现金金流流的的源源泉泉;现现金金流流是是实实现现利利润润的的保保障障2.利利润润是是企企业业经经营营的的心心脏脏,现现金金是是企企业业经经营营的的血血液液3.利利润润与与现现金金的的不不同同步步决决定定了了现现金金管管理理的的必必要要性性1)营营业业收收入入并并不不必必然然等等于于现现金金收收入入;--收收入入是是过过去去、、现现在在、、未未来来入入帐帐的的现现金金2)成成本本费费用用并并不不必必然然等等于于现现金金流流出出;--费费用用是是过过去去、、现现在在、、未未来来支支付付的的现现金金3)收收入入与与费费用用受受会会计计游游戏戏规规则则的的制制约约;4)现现金金流流量量不不受受会会计计游游戏戏规规则则制制约约.4.保保障障企企业业血血液液的的正正常常供供养养是是现现金金管管理理的的核核心心1)企企业业能能否否生生存存依依赖赖于于有有无无现现金金支支付付能能力力;2)有有利利润润而而没没有有现现金金流流入入的的企企业业照照样样会会破破产产；；国联联资资培培培培训训课课件件三、、增增长长风风险险与与现现金金流流量量理理念念(三三)树树立立现现代代利利润润管管理理观观念念1））传传统统利利润润观观念念产品品利利润润=收收入入-成成本本2））现现代代利利润润观观念念利润润=营营销销利利润润+管管理理利利润润+财财务务利利润润3））现现金金利利润润管管理理观观念念利润=现金金性利利润+非现现金性性利润润=营销销利润润+管管理利利润+财务务利润润(四)安全全现金金流的的衡量量指标标1.经经营活活动现现金流流入量量≥经经营活活动现现金流流出量量2.现现金流流入量量+可可筹集集到的的现金金≥未未来现现金需需求量量(经经营需需求+投资资需求求+偿偿还到到期债债务需需求)需求满满足顺顺序:1)经经营需需求2)偿偿债需需求3)投投资需需求4)分分配需需求国联资资培培培训课课件三、增增长风风险与与现金金流量量理念念(五)企业业现金金(血血液)的来来源与与供养养1.外外部供供养:1)股股东投投入2)外部部借款款3)购购买商商垫付付2.内内部造造血:1)经经营活活动产产生——经营营现金金流入入2)投投资活活动产产生——现金金投资资分红红(六)现金金流量量管理理的具具体目目标与与措施施1)力力争现现金流流入与与现金金流出出保持持同步步;2)缩缩短现现金收收帐时时间,加速速现金金循环环;3)减减少存存货对对现金金占用用,加加速存存货周周转;4)恰恰当使使用现现金浮浮游量量,控控制现现金支支付时时间5)合合理推推迟应应付货货款和和税金金的支支付国联资资培培培训课课件(一)委委托代代理自自身存存在的的风险险1.利利益不不相同同--逆向向选择择1)委委托人人:股股东利利益最最大化化2)代代理人人:报报酬/闲暇暇/价价值/地位位2.责责任不不对等等--代理理人偷偷懒1)委委托人人:出出资资责任任风风险险承担担利利润享享有2)代代理人人:代代理理责任任报报酬酬获取取3.信信息不不对称称---投投机撒撒谎4.契契约不不完全全---道道德风风险（二））代理理成本本的组组成及及其控控制1.选选聘成成本:中中介费费用与与考察察成本本2.监监督成成本:信信息成成本与与执行行成本本3.激激励成成本:工工薪报报酬与与业绩绩奖励励4.职职务消消费:正正当消消费与与不当当消费费5.损损害成成本:道道德风风险和和逆向向选择择四、代代理风风险与与财务务控制制理念念国联资资培培培训课课件（三））财务务控制制的基基本内内容1.融融资控控制---聚财财之道道2.投投资控控制---用财财之道道3.费费用控控制---节财财之道道4.盈盈利控控制---生财财之道道5.资资金控控制---守财财之道道6.分分配控控制---分财财之道道四、代代理风风险与与财务务控制制理念念国联资资培培培训课课件(四)不对对称信信息情情况下下的利利润目目标控控制(HU理论论)1.HU理理论的的简要要介绍绍1)由由代理理人（（下级级）在在年初初自报报全年年利润润基数数；2)利利润基基数打打八折折，就就是委委托人人与代代理人人双方方认同同的合合同基基数；；3)年年末实实际利利润超超过合合同基基数部部分，，100%奖给给代理理人；；4)如如果代代理人人故意意少报报，从从而多多超多多得，，但对对少报报部分分要收收取90%的罚罚款。。2.HU理理论的的财务务对策策模型型“HU理论论”对对策论论模型型一共共有3个参参数：：超额额奖励励系数数P、、少报报受罚罚系数数Q和和代理理人自自报数数的权权数W。通通过数数学推推导，，可以以得到到三者者之间间必须须满足足的关关系式式：P＞Q＞wp超额奖奖励比比例>少报报受罚罚比例例>打打折数数×超超额奖奖励比比例四、代理风风险与财务务控制理念念国联资培培培训课件(四)不对对称信息情情况下的利利润目标控控制(HU理论)3.HU理理论确定目目标利润的的实际举例例四、代理风风险与财务务控制理念念序号

代理人自报利润五种情况123451代理人自报实现利润01002003004002合同确定利润数(0.8)0801602403203代理人实际完成利润4004004004004004代理人超额奖励(3-2)400320240160805自报利润与实际利润差额-400-300-200-10006少报利润罚款(5&90%)-360-270-180-9007代理人净奖励(4+6)4050607080国联资培培培训课件(五)财财务控制的的一般途径径1.组织架架构控制1)股东东大会—董董事会—管管理层2)公司司层各职能能部门之间间2.职责授授权控制1)明确权权限2)限制权权限3)分离权权限4)制衡权权限3.财务预预算控制--施贵宝宝中方副总总的苦恼?--中外市市长的权利利哪个大?--胡绩伟伟胆大包天天提议案？？4.业务程程序控制5.道德风风险控制—岗位定期期轮—不定期休休假--限制接接触措施--道德信信用担保四、代理风风险与财务务控制理念念国联资培培培训课件(五)财财务控制的的一般途径径6.不相容容职务分离离1)批准与与执行2)执行与与验收3)验收与与记录4)记录与与保管5)出纳与与会计6)记帐与与审计7.会计稽稽核8.外部审审计(六)建立立内部财务务控制的基基本原则1.严密与与效率相结结合2.成本与与效益相结结合3.一般与与特殊相结结合四、代理风风险与财务务控制理念念国联资培培培训课件五、竞争风风险与成本本领先理念念(一)哈佛佛波特教授授的5种竞竞争作用力力1.进入威威胁—取决决于进入壁壁垒与对抗抗潜在进入入者能力1)进入壁壁垒--规模经经济--产品品差异--资资本需求--转换成成本--分销渠渠道--特特殊优势2)对抗能能力--资资源优势/政府影响响/威慑力力度3)退出壁壁垒--专用性性资产--固固定成本高高--内部战略略关系--感情障障碍--政府与与社会约束束2.替代品品威胁1)具有改改变产品价价格性能从从而排挤原原产品的趋趋势;2)替代产产品是由盈盈利很高的的产业生产产3.供应方方的侃价实实力4.购买方方的侃价实实力5.现有竞竞争对手间间竞争的激激烈程度国联资培培培训课件五、竞争风风险与成本本领先理念念（二)公司司治理成本本领先1.公司设设立成本——不同公司司组织形式式选择2.委托代代理成本——对职业经经理人成本本监控1)选聘成成本--中中介费用与与考察成本本2)监督成成本--信信息成本与与执行成本本3)激励成成本--工工薪报酬与与业绩奖励励4)职务消消费--正正当消费与与不当消费费5)损害成成本--道道德风险和和逆向选择择3.机构设设置成本4.制度实实施成本5.内部控控制成本6.激励约约束成本7.信息披披露成本8.政府管管制成本9.中介服服务成本国联资培培培训课件五、竞争风风险与成本本控制理念念(二)10大成本本驱动因素素的控制---推荐荐波特教授授《成本优优势》华华夏出版社社1.产业规规模--规规模过低/过度规规模/适适度规模2.学习曲曲线—专有有知识/技技术熟练/经验复制制3.生产能能力利用模模式—不同同模式有着着不同成本本4.价值链链联系---价值链链内部联系系/价值链链纵向联系系5.相互关关系协调---企企业内部业业务单元的的种种相互互关系6.资源整整合---价值活动动的整合程程度影响成成本高低7.时机选选择---取决于于与经济周周期或市场场条件8.自主政政策选择——不同战略略与财务政政策选择影影响成本9.地理理位置—一一项价价值活动的的地理位置置影响其成成本10.政府府社团因素素—---政府府管制/免免税期限/环保组织织/工会组组织等对成成本影响国联资培培培训课件五、竞争风风险与成本本控制理念念（三）四大大经营成本本控制理念念1.全面成成本控制1)产品成成本2)营销销成本3)管管理成本4)财务成成本5)人人力成本6)声誉成本本2.机会成成本控制因因选择某一一项目而放放弃其他项项目所失去去的收益.1)是观观念上的成成本并非实实际发生的的成本;2)只有存存在两个以以上项目的的机会选择择时才存在在;3)机机会成本对对于项目决决策有着重重要意义.

3.边际成本本控制增增加单单位生产量量或服务量量需要支出出的成本费费用.1)边际收益益大于边际际成本才是是理性抉择择;2)保保障边际利利润是减价价让利的前前提;3)获取边际际利润是扩扩大规模的的财务边界界.4.时间成成本控制放放弃弃/丧失/减少的资资金时间价价值.1)不同时间间点的收益益与利润有有着不同的的质量和价价值;2)不仅要有有保本点的的概念,而而且要有保保本期的概概念;3)计算投资资回报期与与回报率时时必须考虑虑时间价值值.4)资资产的周转转速度有利利于资金成成本的节约约国联资培培培训课件(一)投投资要考虑虑的财务特特征1.资金上上的预付性性---资资金成本2.项目上上的选择性性—机会成成本3.风险上上的多样性性---风风险成本4.回收上上的时限性性–-时间间成本(二)投资资应遵循的的次序原则则1.安全性性—首先考考虑本金的的安全2.收益性性---1)风险高高则收益多多2)风险险低则收益益少3)同等风风险的收益益比较4)同样收益益的风险比比较3.流动性性1)流动性性强弱与收收益大小成成反比2)合理的的资产结构构是财务决决策关键六、投资风风险与合理理决策理念念国联资培培培训课件六、投资风风险与合理理决策理念念（三）投资决决策应重点注注意的财务问问题1.把握战略略性投资—长长期性投资--战略性--全局性--长远性(1)技术经经济环境变化化(2)市场竞竞争程度(3)产品消消费周期(4)投投资决策可行行性2.关注技术术性投资—中中短期投资(租赁/更新新/购置/改改造)(1)常规性性(2)局部性性(3)短期性性3.投资效益益可行性的影影响因素(1)投资总总额(2)经济生生命周期(3)资本成成本(4)销量/价格/成本本4.衡量投资资效益的财务务评价指标(1)回收期期(2)保本点(3)净现值值(NPV)(4)收益率(IRR)(四)《公公司法》对企企业投资的法法律性限制1.股东出资资方式限制2.对外投投资比例限制制3.公积转增增资本限制4.无形资产产比例限制国联资培培训训课件(一)财务风风险与危机的的征兆1.债务不能能清偿2.资金周转转不良3.长期经营营亏损4.企业资本本固化5.投资损失失惨重6.财务管理理失控7.财务指标标恶化8.难以持续续经营七、财务风险险与危机应对对理念国联资培培训训课件(二)如何透透过财务指标标分析财务风风险1.短期偿债债能力比率1)流动比率率2)速动比率2.长期偿债债能力比率1)资产负债债比率2)利息保障倍倍数3.资产管理理能力比率1)应收款周周转率2)存货周转率率3)流动产产周转率4)总资产产周转率4.资产盈利利能力比率1.总资产利利润率2.净资产产收益率3.收入利润润率4.成本本费用利润率率5.企业发展展趋势比率1.总资产增增长率2.净净资产增长率率3.主营收入入增长率4.净利利润增长率七、财务风险险与危机应对对理念国联资培培训训课件(三)财务危危机的延伸与与后果1.法律诉讼讼风险2.市场信誉誉风险3.政府管制制风险4.破产清算算风险(四)财务风风险与危机的的应对策略1.公司紧缩缩2.债务重组组3.业务整合合4.财务支持持5.适时退出出6.体制创新新7.主动清算算8.破产保护护七、财务风险险与危机应对对理念国联资培培训训课件(一)会计报报表的审计价价值1.降低信息息风险2.树立企业业形象3.节约交易易成本4.维护市场场信用(二)会计报报表的审计目目标--合法\真真实\公允\无重大错报报1.机械准确确性2.交易真实实性3.入帐完整整性4.权利与义义务5.计价合理理性6.期间正确确性7.分类恰当当性8.总体合理理性9.披露充分分性八、会计中介介风险与报表表审计理念国联资培培训训课件(三)审计意意见类型及其其意义1.无保留意意见2.保留意见见3.无法表示示意见4.反对意见见(四)注册会会计师的法定定义务1.注意义务务2.告知义务务(五)如何选选择会计中介介1.成功个案案2.合作经验验3.专业技能能4.市场信誉誉5.政府资源源6.业务费用用八、会计中介介风险与报表表审计理念国联资培培训训课件附录:本人相相关财务理念念论著与讲义义参考一、著作与论论文1.《超越越智慧的“智智慧”》---山西经济济出版社2.《魔高高乎、道高乎乎？》---山西经济出出版社3.《公职职务贪污面面面观》---山西经济出出版社4.《审计计学者对社会会的忠告》--山西经济济出版社5.《《注册会计师师合伙纠纷案案例分析》--上海财经经大学出版社社6.《《上市公司司财务舞弊案案例分析》--上海财经经大学出版社社（即出）7.《注注册会计师法法律诉讼案例例分析》--复旦大学出出版社8.“中中国企业在香香港上市的会会计与审计问问题”---香港《《经济导报周周刊》97年年11月18日9.““管理层收购购的利与弊””---01年6月《《证券时报》》10.““证券市场中中介执业的制制度性缺陷””—01年5月《证券时时报》二、讲义与讲讲稿1.公司治治理与财务控控制----国家会计学院院财务总监培培训讲义2.公司治治理与预算控控制----盐田港股份公公司高管培训训讲义3.企业并并购重组中的的财务/税收收与法律问题题—国家会计学院院培训讲义4.国企上上市改组中的的有关会计与与法律问题——国家会计学院院财务总监讲讲义5.上市公公司的会计政政策与财务运运作---华润集团财务务经理培训讲讲义6.公司司董事如何解解读和分析财财务报表---深交所培训中中心董事培训训讲义国联资培培训训课件9、静静夜夜四四无无邻邻，，荒荒居居旧旧业业贫贫。。。。12月月-2212月月-22Tuesday,December20,202210、雨雨中中黄黄叶叶树树，，灯灯下下白白头头人人。。。。17:03:3217:03:3217:0312/20/20225:03:32PM11、以我我独沈沈久，，愧君君相见见频。。。12月月-2217:03:3217:03Dec-2220-Dec-2212、故人人江海海别，，几度度隔山山川。。。17:03:3217:03:3217:03Tuesday,December20,202213、乍见翻翻疑梦，，相悲各各问年。。。12月-2212月-2217:03:3217:03:32December20,202214、他乡生生白发，，旧国见见青山。。。20十十二月20225:03:32下午午17:03:3212月-2215、比不了了得就不不比，得得不到的的就不要要。。。。十二月225:03下午午12月-2217:03December20,202216、行动出成成果，工作作出财富。。。2022/12/2017:03:3217:03:3220December202217、做前，能能够环视四四周；做时时，你只能能或者最好好沿着以脚脚为起点的的射线向前前。。5:03:32下下午5:03下下午17:03:3212月-229、没有失败败，只有暂暂时停止成成功！。12月-2212月-22Tuesday,Dec