Ch企业财务管理

Ch10企业财务管理主讲教师：朱春红chunhongzhu@163.com1本章主要内容10.1财务管理概述10.2筹资管理10.3投资管理10.4资产管理10.5利润分配管理10.6财务分析企业这块比萨饼该怎样切？210.1财务管理概述310.1.1财务管理的概念财务是指企业财务活动与财务关系的统一体。企业财务管理是基于企业在再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系产生的，利用价值形式对企业进行生产经营管理，是组织财务活动、处理企业同各方面财务关系的一项综合性管理工作。41.企业的资金运动资金运动是指企业再生产经营过程中，现金变为非现金资产，非现金资产又变为现金这种周而复始的流转过程。资金运动表现为资金的循环和周转。图10-1企业资金运动过程货币资金流动资产流动资金原材料储备资金在产品生产资金产成品成品资金固定资产固定资金对外投资投资者、债权人、其他单位和个人货币资金投入退出供产销投资收回自我积累5企业财务活动是指企业资金收支活动的总称。整体上讲，企业财务活动可分为以下四个方面：筹资活动投资活动资金营运活动资金分配活动这四个方面是相互联系、相互依存的，构成了完整的企业财务活动。2.企业的财务活动6财务关系是指企业在组织财务活动过程中与有关各方发生的经济关系，企业的筹资活动、投资活动、营运活动、分配活动与企业内外各方面有着广泛的联系。企业的财务关系可概括为以下几个方面：企业与国家之间的财务关系企业与其他投资者之间的财务关系企业与债权人之间的财务关系企业与受资者之间的财务关系企业与债务人之间的财务关系企业内部各单位之间的财务关系企业与职工之间的财务关系3.企业的财务关系710.1.2财务管理的内容及特点财务管理的内容即是资金运动的经济内容，主要包括：筹资管理投资管理资金营运管理收益分配管理财务管理的特点：综合性强涉及面广灵敏度高810.1.3财务管理的目标

财务管理的目标是指企业进行财务活动所要达到的根本目的，又称理财目标，它决定着企业财务管理的基本方向。财务管理的目标主要有以下三种观点：利润最大化每股利润最大化股东财富最大化910.2筹资管理企业财务人员要科学的确定所需资金数额，合理选择筹集资金的来源渠道和筹资方式，力争降低资金成本和调整资金结构。10企业筹资资是企业业向外部部有关单单位或个个人以及及从企业业内部筹筹措和集集中生产产经营所所需资金金的财务务活动。。按资金使使用期限限的长短短分：短期资金金、长期期资金按资金的的来源渠渠道分：：权益资金金、负债债资金按是否通通过金融融机构分分：直接筹资资、间接接筹资10.2.1企企业筹筹资的分分类11筹资渠道道是指筹筹集资金金的来源源。我国国目前筹筹资渠道道主要有有：国家家财政资资金、银银行信贷贷资金、、非银行行金融机机构资金金、其他他企业资资金、居居民个人人资金、、企业自自留资金金等。筹资方式式是指企企业筹集集资金所所采用的的具体形形式。目目前我国国企业筹筹资方式式主要有有以下几几种：吸吸收直接接投资、、发行股股票、银银行借款款、商业业信用、、发行债债券、融融资租赁赁。10.2.2企企业筹筹资的渠渠道与方方式12企业负债债资金的的筹集方方式主要要有银行行借款、、发行公公司债券券、融资资租赁、、商业信信用等。。10.2.3负负债资资金的筹筹集13权益资金金的筹集集方式主主要有:吸收直接接投资发行股票票企业内部部积累10.2.4权权益资资金的筹筹集141.资金金的时间间价值在经济活活动中，，一定量量的货币币资金在在不同的的时间上上具有不不同的价价值。通通常把货货币在周周转使用用中由于于时间因因素形成成的差额额价值，，称为资资金的时时间价值值。10.2.5风风险报报酬与资资金成本本15风险就是是指事件件本身的的不确定定性。企企业在投投资活动动和经营营活动中中存在着着很多不不确定因因素，即即存在风风险。企企业如果果冒着风风险进行行投资或或经营，，就要求求获得超超过时间间价值的的收益，，这种冒冒着风险险进行投投资或经经营而取取得的利利润，就就是风险险报酬，，又称风风险价值值。2.风险报酬酬163.资金成本资金成本是指指企业筹集和和使用资金而而付出的代价价，包括资金金筹集费用和和资金使用费费用两部分。。资金使用费用：股息、、利息等资金筹集费用用：委托机构构代理发行股股票、债券的的注册费、代代办费、银行行借款手续费费等资金成本是衡衡量筹资、投投资经济效益益的重要依据据，力求投资资收益率高于于资金成本率率资金成本一般般用相对数表表示，即资金金成本率。资资金成本率计计算公式：1710.3投资管理1810.3.1企业投资资概述企业投资是指指企业将资金金投入生产经经营过程，期期望从中取得得收益的一种种行为。分类标准企业投资的种类产权关系股权投资、债券投资投资方式实物投资、证券投资风险程度风险投资、无风险投资投资方向对内投资、对外投资回收期限长期投资、短期投资19企业把资金投投放到企业内内部生产经营营所需的长期期资产上，称称为内部长期期投资。内部长期投资资主要包括固定资产投资资无形资产投资资10.3.2内部长期期投资201.固定资产产投资固定资产指使使用年限在1年以上，单单位价值在规规定的标准以以上，并且在在使用过程中中保持原来物物质形态的资资产，如厂房房、机器设备备、运输设备备、办公设施施等。212.固定资产产的投资决策策固定资产投资资决策就是对对是否进行固固定资产投资资，以及选择择什么样的固固定资产投资资方案所作的的决策。对固定资产投投资项目的分分析，一般采采用折现现金金流的方法，，常用的折现现现金流量指指标有净现值值（NPV）、内部收益益率（IRR）等。22无形资产是企企业所拥有的的没有物质实实体，可使企企业长期获得得超额收益的的资产。无形资产一般般包括专利权权、专有技术术、专营权、、场地使用权权、商标权、、商誉等。对对无形资产投投资决策一般般也采用折现现现金流的方方法，利用净净现值或内部部收益率等指指标进行评价价。3.无形资产投资资23企业对外投资资就是将资金金投放于企业业外部以获取取投资收益的的行为。企业进行对外外投资时需要要兼顾投资的的效益性、安安全性和流动动性，在保证证投资的安全全性、流动性性的基础上，，追求比较高高的效益性。。企业的对外投投资分为对外外的直接投资资和对外的间间接投资。10.3.3对外投资资2410.4资资产管理理25流动资产是指指可以在一年年内或者超过过一年的一个个营业周期内内变现或者运运用的资产，，包括货币资资金、应收及及预付款项、、短期投资和和存货等。（一）货币资资金货币资金在此此是指企业在在生产经营活活动中停留于于货币形态的的流动资产，，主要包括现现金和各种银银行存款。10.4.1流动资产产管理26（二）应收及及预付款项应收及预付款款项是指企业业生产经营活活动中发生的的应收取而尚尚未收到的被被购货单位、、供应单位及及其他单位和和本企业职工工暂时占用的的款项。具体体包括：应收收票据、应收收账款、其他他应收款、预预付账款和待待摊费用。（三）短期投投资短期投资是指指各种能够随随时变现、持持有时间不准准备超过一年年的有价证券券以及不超过过一年的其他他投资。短期期投资的购入入计价有成本本法、市价法法和成本与市市价孰低法三三种。27（四）存货存货是指企业业在生产经营营过程中为销销售或者耗用用而储备的各各种物资。包包括各种原材材料、燃料、、包装物、低低值易耗品、、在产品、外外购商品、协协作件、自制制半成品、产产成品等。28固定资资产是指为生生产商品、提提供劳务、出出租或经营管管理而持有的的使用寿命超超过一个会计计年度的有形形资产。（一）固定资资产的计价1.原始价值值。又称原值值，是指企业业在购置或建建造某项固定定资产时所支支付的全部货货币支出。2.折余价值值。又称净值值，是指固定定资产原始价价值减去已提提折旧后的余余额。10.4.2固定资产产管理29固定资产在使使用过程中损损耗的价值就就是固定资产产折旧。企业业可选用的折折旧方法包括括年限平均法法、工作量法法、双倍余额额递减法和年年数总和法。。（1）年限平均法年限平均法就就是把应提折折旧总额按折折旧年限平均均分摊于每个个年度的一种种折旧计算方方法。它的特特点是每年折折旧额相等，，一般企业都都采用这种方方法。（2）工作量法工作量法就是是把应提折旧旧总额按该项项固定资产所所完成的工作作量平均分摊摊的一种折旧旧计算方法。。它的特点是是单位工作量量的折旧额相相等。2.固定资产产折旧的计算算方法303.双倍余额递减减法双倍余额递减减法是一种折折旧率按平均均年限法的双双倍、折旧基基数按折余价价值进行计算算的快速折旧旧方法。4.年数总和法年数总和法又又称变率递减减法，它是一一种折旧基数数不变、折旧旧率采用一个个变率分数的的快速折旧方方法。3110.5利润分配管理理32企业取得的收收入，首先要要用以弥补生生产经营耗费费，缴纳流转转税，其余部部分为企业的的营业利润；；营业利润与与投资净收益益、营业外收收支净额等构构成企业的利利润总额。用用公式表示为为：利润总额＝营业利润﹢﹢投资收益﹢﹢营业外收入入﹣营业外支支出利润总额﹣所所得税额＝净净利润额利润总额首先先要按国家规规定缴纳所得得税，净利润润要提取公积积金，用于扩扩大积累和弥弥补亏损，其其余利润作为为投资者的收收益分配给投投资者，或暂暂时留存企业业，或作为投投资者的追加加投资。10.5.1利润及其其构成33营业利润是企企业利润总额额的主要组成成部分，可以以用下式来表表示:营业利润＝主营业务利利润﹢其他业业务利润﹣销售费用﹣﹣财务费用﹣﹣管理费用其中：主营业务利润润＝销售净收入入﹣销售成本本﹣销售税金及及附加其他业务利润润＝其他销售售收入﹣其他他销售成本﹣其他销售税税金及附加销售净收入＝＝销售收入﹣﹣销售退回﹣销售折让﹣﹣销售折扣1.营业利润润34投资净收益是是投资收益与与投资损失的的差额。它包包括下述内容容：对外投资分得得的利润股利债券利息收回或转让投投资实际取得得款项与账面面价值的差额额按权益法确认认的投资收益益或损失2.投资净收收益35利润分配是指指企业利润在在国家、投资资者、企业之之间的分配。。企业的利润润总额应依法法缴纳所得税税，税后利润润在弥补以前前年度亏损、、提取公积金金以后，按投投资协议、合合同以及法律律、法规规定定在投资者之之间进行分配配。10.5.2利润分配配36对利润总额的的调整有三项项：弥补以前年度度的亏损；剔除投资收益益中已缴纳了了所得税的项项目；剔除只需要按按规定补缴所所得税的项目目。对于亏损弥补补的具体做法法是：企业发生的年年度亏损，用用下一年的税税前利润弥补补；下一年度税前前利润不足弥弥补的，可以以在五年内连连续弥补；五年内不足弥弥补的，用税税后利润或盈盈余公积金弥弥补。1.利润总额额的调整37企业的税后利利润按下列顺顺序分配：补偿被没收财财物损失、违违反税法规定定支付的滞纳纳金和罚款弥补企业以前前年度亏损提取法定盈余余公积金向投资者分配配利润2.利润分配配顺序38剩余政策固定股利政策策固定股利比例例政策正常股利加额额外股利政策策3.利润分配配政策39非股份制企业业投资分红一一般采用现金金股利，此外外还有股票股股利支付形式式。现金金股股利利形形式式股票票股股利利形形式式4.股股利利支支付付形形式式4010.6财财务务分分析析财务务分分析析是是指指以以财财务务报报告告和和其其他他相相关关资资料料为为依依据据和和起起点点，，采采用用专专门门方方法法，，系系统统分分析析和和评评价价企企业业过过去去和和现现在在的的经经营营成成果果、、财财务务状状况况及及其其变变动动的的一一种种方方法法。。41财务务报报表表是是反反映映企企业业一一定定时时期期财财务务状状况况、、经经营营成成果果和和现现金金流流动动状状况况的的总总结结性性书书面面文文件件，，包包括括财财务务报报表表、、财财务务报报表表附附注注和和财财务务状状况况说说明明书书。。其其中中财财务务报报表表体体系系主主要要由由资资产产负负债债表表、、利利润润表表和和现现金金流流量量表表三三张张主主要要报报表表构构成成。。10.6.1财财务务报报表表42某公公司司三三年年的的损损益益表表43甲公司司资产产负债债表2008年年12月31日日单单位位：万万元资产年初数年末数负债及所有者权益年初数年末数流动资产货币资金短期投资应收票据应收帐款预付帐款其它应收款存货流动资金合计长期投资长期投资固定资产固定资产原价减：累计折旧固定资产净值无形资产无形资产递延及其它资产