《证券投资理论与实务》项目一证券投资入门

项目一证券投资入门

30岁以前人要靠体力、智力赚钱，30岁以后靠钱赚钱。

——李嘉诚

一生能积累多少财富，不取决于你能赚多少钱，而取决于你如何理财。钱找钱胜过人找钱，要懂得让钱为你工作，而不是你为钱工作。

——巴菲特任务一证券与投资任务二证券市场的参与者任务三证券投资的收益与风险了解有价证券的种类及特征；理解证券投资与证券投机的关系；熟悉证券市场的参与者

知识目标能力目标

掌握证券投资的特点及分析方法；掌握证券投资的收益与风险分类；能够熟练计算各类证券投资的收益率

教学目标

任务一证券与投资

任务一证券与投资一、证券1、证券的定义证券（Securities）是各类财产所有权或债权凭证的通称，是用来证明证券持有人有权取得相应权益的凭证。2、证券的分类现实生活中，证券的种类多种多样。按照证券的性质不同，可以分为有价证券和凭证债券。广义的有价证券有价证券狭义的有价证券包括商品证券、货币证券和资本证券。仅指资本证券，本书所介绍的证券也是这种意义上的证券。有价证券是指一种标有票面金额，证明持券人有权按期取得一定收入并可自由转让和买卖的所有权或债权凭证。有价证券有广义与狭义两种概念。二、有价证券2、有价证券的分类（1）按发行主体的不同，可分为公司证券、金融证券、政府证券（2）按是否在证券交易所挂牌上市交易，可分为上市证券和非上市证券（3）按募集方式不同，可分为公募证券和私募证券（4）按经济性质不同，可分为基础证券和金融衍生证券3、有价证券的特征（1）产权性（2）收益性（3）流动性（4）风险性（5）期限性三、证券投资1、证券投资的定义证券投资是指投资者（法人或自然人）买卖股票、债券、基金等有价证券以及这些有价证券的衍生品，以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程。2、证券投资的特点（1）证券投资具有高度的“市场力”。（2）证券投资是对预期会带来收益的有价证券的风险投资。（3）投资和投机是证券投资活动中不可缺少的两种行为。（4）二级市场的证券投资不会增加社会资本总量，而是在持有者之间进行再分配。3、证券投资的分析方法基本分析法技术分析法演化分析法4、证券投资的步骤（1）筹措投资资金（2）确定投资策略（3）证券投资信息收集（4）证券投资分析①信息资料的收集与整理②案头研究③实地调研④形成投资决策（5）证券投资绩效评价四、证券投资与证券投机在证券市场上有证券投资，也有证券投机，二者同时并存。证券投资和证券投机均表现为一种证券的买卖行为，都是投入一定的资金以谋取盈利，同时承担本金损失的风险。

1、证券投资与证券投机的联系（1）证券投资转化成证券投机（2）证券投机转化成证券投资

2、证券投资与证券投机的区别（1）交易目的不同（2）交易行为不同（3）资金来源不同（4）持有证券的期限不同

任务二证券市场的参与者

证券市场的参与者包括证券发行人、证券投资者、中介机构和证券监管机构。一、证券发行人

1、证券发行人的定义证券发行人是指为筹措资金而发行股票、债券等有价证券的政府及其机构、金融机构、公司和企业。证券发行人是证券发行的主体，是资金的需求者和证券的供应者。

2、证券发行人的类型（1）政府（2）公司（企业）（3）金融机构

3、证券的发行方式（1）公募发行（2）私募发行二、证券投资者证券投资者个人政府机构

金融机构

企业和事业法人

各类基金

（一）政府部门

三重角色：筹资者、调节者和监管者

中央政府与地方政府通常是资金的需求者，通过发行财政部债券或地方政府债券来筹集资金；政府部门同时也可能是资金的供应者。比如中东的主要石油出口国家。；政府部门还是金融市场上的经济行为主体之一。（二）工商企业在不少国家，国有或私营的工商企业是仅次于政府部门的资金需求者。工商企业也是金融市场上的资金供应者之一。工商企业还是套期保值的主体。（三）居民个人个人一般是金融市场上的主要资金供应者。个人的各种投资，直接购买债券或股票，或购买共同基金份额、投入保险等，为向金融市场提供资金。

个人也有资金需求，但数量一般较小，比如住房抵押贷款等消费贷款。（四）存款性金融机构存款性金融机构是指通过吸收各种存款而获得可利用资金，并将其贷给需要资金的各经济主体或是投资于证券等以获取收益的机构。它们是金融市场的重要中介，也是套期保值和套利的重要主体。存款性金融机构一般包括如下几类：商业银行储蓄机构信用合作社（五）非存款性金融机构非存款性金融机构的资金来源主要是通过发行证券或以契约性的方式聚集社会闲散资金。非存款性金融机构一般包括：保险公司养老基金投资银行投资基金。

（六）中央银行特殊地位：既是金融市场的行为主体，又是金融市场上的监管者。作为银行的银行，充当最后贷款人的角色，从而成为金融市场资金的提供者。公开市场操作不以盈利为目的，但会影响到金融市场上资金的供求及其它经济主体的行为。三、证券中介机构证券中介机构是指依法通过专业知识和技术服务，向委托人如发行人、投资者等提供公证性、代理性、信息技术服务性等中介服务的机构。按照提供服务的内容不同，证券中介机构分为证券经营机构和证券服务机构。四、证券监管机构证券监管机构是依法制定有关证券市场监督管理的规章、规则，并依法对证券的发行、交易、登记、托管、结算，证券市场的参与者进行监督管理的部门，主要包括中国证券监督管理委员会和地方证券监管部门。我国证券监管机构分为两类：一是政府机构，即中国证券监督管理委员会（简称中国证监会）及其派出机构。二是自律性管理机构，主要包括上海、深圳两家证券交易所和中国证券业协会。☆证券交易所

☆功能：一是提供证券交易场所二是形成与公告价格三是集中各类社会资金参与投资四是引导投资的合理流向组织形式

公司制证券交易所会员制证券交易所

任务三证券投资的收益与风险

一、证券投资的收益

1、证券投资收益的含义证券投资收益即证券投资者在从事证券投资活动中所获得的报酬，是指初始投资的价值增值量，该增量来源于两部分：投资者所得的现金收入和市场价格相对于初始购买价格的升值。

2、证券投资收益的内容股票投资收益是指股票持有人因拥有股票所有权而获得的超出股票实际购买价格的收益，它由股利、资本利得和资本增值收益组成。债券投资收益是指投资人因持有债券而获得的报酬。债券投资收益来自两个方面：一是债券的利息收益，这是债券发行时就决定的。除了贴现债券和浮动利率债券，债券的利息收入一般不变。二是资本利得，即因债券价格上涨而得到的资本收入或因债券价格下降而受到的资本损失。投资基金的获利来源主要有两个：一个是由于买卖基金的价格差异所产生的资本利得，另一个是因为基金分红所产生的投资收益。二、证券投资收益的衡量（1）股票投资收益率衡量股票投资收益率的指标主要有股利收益率、持有期收益率和拆股后持有期收益率等。（2）债券投资收益率债券收益率的计算方法主要有直接收益率、持有期收益率、到期收益率和贴现债券收益率等。二、证券投资的风险证券投资风险可分为系统风险和非系统风险两大类。1、系统风险系统性风险也称不可分散风险，指由于某种全局性的共同因素引起的投资收益的可能变动，这些因素来自企业外部，不能通过资产组合而消除的风险。系统风险包括市场风险、利率风险、购买力风险、流动性风险、政策风险等等。2、非系统风险非系统风险又称为可分散风险或可回避风险，是指只对某个行业或个别公司的证券产生影响的风险，该风险是可以抵消回避的。非系统风险包括经营风险、财务风险、信用风险等。三、证券投资收益与风险的关系在证