2022年监理-目标控制（土建）【投资】-冲刺复习学习资料

第一章建设工程投资控制概述

第一节建设工程项目投资的概念和特点一、建设工程项目投资的概念生产性建设工程项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金三部分；非生产性建设工程项目总投资包括建设投资、建设期利息两部分。其中，建设投资和建设期利息之和固定资产投资。固定*产投饼I:鞭遁价流动蜕产投资一

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液动嘴金[-1建设用地劣IX'建设我他 健设有犬的M费用 他费用J。未来生产经川"夬的X他公用 iniM本整都纷 H逢价僵需费厂建设投资 冬及1an1购h费]厂工程费用- H建筑安奘I：六费|我国现行建设I邪总投资构成固定资产投资可分为静态投资部分和动态投资部分。静态投资部分由建筑安装工程费、设备及工器具购置费、工程建设其他费和基本预备费构成。动态投资部分，是指在建设期内，因建设期利息和国家新批准的税费、汇率、利率变动以及建设期价格变动引起的建设投资增加额，包括涨价预备费和建设期利息。【例】在建设投资中，（）属于动态投资部分。A.基本预备费B.建设期利息C.设备运杂费D.铺底流动资金【答案】B二、建设工程项目投资的特点㈠建设工程项目投资数额巨大㈡建设工程项目投资差异明显㈢建设工程项目投资需单独计算㈣建设工程项目投资确定依据复杂建设工程项目投资的确定依据繁多，关系复杂。在不同的建设阶段有不同的确定依据，且互为基础和指导，互相影响（下图）。如预算定额是概算定额（指标）编制的基础，概算定额（指标）又是估算指标编制的基础；反过来，估算指标又控制概算定额（指标）的水平，概算定额（指标）又控制预算定额的水平。器湍1TI技木设计 困设计㈣标|~T合同实施I蝮工物收Ii। । ।I估算指标II.刎而II.算定霞II预算定.II企业定第I,I投资依其卜T一计总」一I修正总我售卜T施工图预算卜T合同价H结算价H1「决*|图it建设工程投资确定示意图㈤建设工程项目投资确定层次繁多闲建设工程项目投资需动态跟踪调整【例】从确定建设工程投资的依据看，编制估算指标的直接基础是()。A.概算定额B.预算定额C.工程量清单D.施工定额【答案】A【例】编制工程概算定额的基础是()。A.估算指标B.概算指标C.预算指标D.预算定额【答案】D第二节 建设工程投资控制原理一、投资控制的动态原理投资控制是动态的，并贯穿于项目建设的始终。二、投资控制的目标目标的设置应是很严肃的，应有科学的依据。投资控制目标的设置应是随着工程项目建设实践的不断深入而分阶段设置，具体来讲，投资估算应是建设工程设计方案选择和进行初步设计的投资控制目标；设计概算应是进行技术设计和施工图设计的投资控制目标；施工图预算或建安工程承包合同价则应是施工阶段投资控制的目标。【例】建设工程项目技术设计和施工图设计应依据()设置投资控制目标。A.投资估算B.设计概算C.施工图预算D.工程量清单【答案】B【例】投资估算是建设工程0的投资控制目标。A.技术设计B.设计方案选择C.初步设计D.施工图设计E.承包合同价【答案】BC三、投资控制的重点影响项目投资最大的阶段，是约占工程项目建设周期四分之一的技术设计结束前的工作阶段。项目投资控制的重点在于施工以前的投资决策和设计阶段，而在项目做出投资决策后，控制项目投资的关键就在于设计。【例】建设项目投资决策后，投资控制的关键阶段是()。A.设计阶段B.施工招标阶段C.施工阶段D.竣工阶段【答案】A四、投资控制的措施项目监理机构在施工阶段投资控制的具体措施如下:组织措施⑴在项目监理机构中落实从投资控制角度进行施工跟踪的人员、任务分工和职能分工。⑵编制本阶段投资控制工作计划和详细的工作流程图。经济措施⑴编制资金使用计划，确定、分解投资控制目标。对工程项目造价目标进行风险分析，并制定防范性对策。⑵进行工程计量。⑶复核工程付款账单，签发付款证书。⑷在施工过程中进行投资跟踪控制，定期进行投资实际支出值与计划目标值的比较；发现偏差，分析产生偏差的原因，采取纠偏措施。⑸协商确定工程变更的价款。审核竣工结算。⑹对工程施工过程中的投资支出做好分析与预测，经常或定期向建设单位提交项目投资控制及其存在问题的报告。技术措施⑴对设计变更进行技术经济比较，严格控制设计变更。⑵继续寻找通过设计挖潜节约投资的可能性。⑶审核承包人编制的施工组织设计，对主要施工方案进行技术经济分析。合同措施⑴做好工程施工记录，保存各种文件图纸，特别是注有实际施工变更情况的图纸，注意积累素材，为正确处理可能发生的索赔提供依据。参与处理索赔事宜。⑵参与合同修改、补充工作，着重考虑它对投资控制的影响。C.确定工程变更价款D.审核竣工结算E.编制资金使用计划【答案】BCDE第三节 建设工程投资控制的主要任务一、国外项目咨询机构在建设工程投资控制中的主要任务二、我国项目监理机构在建设工程投资控制中的主要工作㈠施工阶段投资控制的主要工作.进行工程计量和付款签证.对完成工程量进行偏差分析.审核竣工结算款.处理施工单位提出的工程变更费用.处理费用索赔㈡相关服务阶段投资控制的主要工作.决策阶段⑴投资估算编制；⑵融资方案研究；⑶工程项目财务分析和经济分析报告编制；(4)PPP项目物有所值与财政承受能力论证等。.工程勘察设计阶段⑴协助建设单位编制工程勘察设计任务书和选择工程勘察设计单位，并应协助签订工程勘察设计合同。⑵审核勘察单位提交的勘察费用支付申请表，以及签发勘察费用支付证书。⑶审核设计单位提交的设计费用支付申请表，以及签认设计费用支付证书。⑷审查设计单位提交的设计成果，并应提出评估报告。⑸审查设计单位提出的新材料、新工艺、新技术、新设备在相关部门的备案情况。必要时应协助建设单位组织专家评审。⑹审查设计单位提出的设计概算、施工图预算，提出审查意见。⑺分析可能发生索赔的原因，制定防范对策。⑻协助建设单位组织专家对设计成果进行评审。⑼根据勘察设计合同，协调处理勘察设计延期、费用索赔等事宜。.工程保修阶段⑴对建设单位或使用单位提出的工程质量缺陷，工程监理单位应安排监理人员进行检查和记录，并应要求施工单位予以修复，同时应监督实施，合格后应予以签认。⑵工程监理单位应对工程质量缺陷原因进行调查，并应与建设单位、施工单位协商确定责任归属.对非施工单位原因造成的工程质量缺陷，应核实施工单位申报的修复工程费用，并应签认工程款支付证书。【例】项目监理机构在投资控制中的主要工作有()。A.协助设计单位编制概算B.进行工程计量与工程款支付C.对已完工程量进行偏差分析D.审核竣工结算款E.审查费用索赔报审表【答案】CDE

第二章建设工程投资构成第一节建设工程投资构成概述一、我国现行建设工程投资构成二、世界银行和国际咨询工程师联合会建设工程投资构成项目直接建设成本项目间接建设成本应急费⑴未明确项目准备金：必须完成的，费用必定发生。⑵不可预见准备金：可能发生，也可能不发生。只是一种储备，可能不动用。建设成本上升费用第二节建筑安装工程费用的组成与计算一、按费用构成要素划分的建筑安装工程费用项目组成按照费用构成要素划分，建筑安装工程费由人工费、材料费（包含工程设备，下同）、施工机具使用费、企业管理费、利润、规费和税金组成。其中人工费、材料费、施工机具使用费、企业管理费和利润包含在分部分项工程费、措施项目费、其他项目费中。人工费⑴计时工资或计件工资⑵奖金指对超额劳动和增收节支支付给个人的劳动报酬。如节约奖、劳动竞赛奖等⑶津贴补贴含物价补贴。如流动施工津贴、特殊地区施工津贴、高温（寒）作业临时津贴高空津贴等（4）加班加点工资法定节假日工作的加班工资和在法定日工作时间外延时工作的加点工资⑸特殊情况下支付的工资因病.工伤.产假.计生假.婚丧假.事假.探亲假.定期休假.停工学习.执行国家或社会义务等原因按计时工资标准或计时工资标准的一定比例支付的工资材料费⑴材料原价材料、工程设备的出厂价格或商家供应价格⑵运杂费材料、工程设备自来源地运至工地仓库或指定堆放地点所发生的全部费用⑶运输损耗费材料在运输装卸过程中不可避免的损耗⑷采购及保管费为组织采购、供应和保管材料、工程设备的过程中所需要的各项费用。包括采购费、仓储费、工地保管费、仓储损耗工程设备是指构成或计划构成永久工程一部分的机电设备、金属结构设备、仪器装置及其他类似的设备和装置施工机具使用费⑴施工机械使用费台班单价组成:①折旧费;②大修理费;③经常修理费;④安拆费及场外运费;⑤人工费;⑥燃料动力费;⑦税费.（长安浙大人懒睡）⑵仪器仪表使用费指工程施工所需使用的仪器仪表的摊销及维修费用①折旧费②大修理费③经常修理费④安拆费及场外运费安拆费指施工机械(大型机械除外)在现场进行安装与拆卸所需的人工、材料、机械和试运转费用以及机械辅助设施的折旧、搭设、拆除等费用。场外运费指施工机械整体或分体自停放地点运至施工现场或由一施工地点运至另一施工地点的运输、装卸、辅助材料及架线等费用。⑤人工费：指机上司机(司炉)和其他操作人员的人工费。⑥燃料动力费⑦税费：指施工机械按照国家规定应缴纳的车船使用税、保险费及年检费等。企业管理费⑴管理人员工资；⑵办公费；⑶差旅交通费；⑷固定资产使用费：⑸工具用具使用费：⑹劳动保险和职工福利费：⑺劳动保护费：(8)检验试验费指施工企业按照有关标准规定，对建筑以及材料、构件和建筑安装物进行一般鉴定、检查所发生的费用，包括自设试验室进行试验所耗用的材料等费用。不包括新结构、新材料的试验费，对构件做破坏性试验及其他特殊要求检验试验的费用和建设单位委托检测机构进行检测的费用，对此类检测发生的费用，由建设单位在工程建设其他费用中列支。但对施工企业提供的具有合格证明的材料进行检测其结果不合格的，该检测费用由施工企业支付。⑼工会经费；⑩职工教育经费：⑪财产保险费：⑫财务费；⑬税金；⑭城建税；⑮教育费附加；⑯地方教育附加；⑰其他利润规费⑴社会保险费：养老；失业；医疗；生育；工伤。(2堆房公积金。其他应列而未列入的规费，按实际发生计取。税金指按照国家税法规定的应计入建筑安装工程造价内的增值税销项税额。B.流动施工津贴C.劳动竞赛奖金D.加班工资E.工会经费【答案】BCD[2017.34]下列费用中，不应列入建筑安装工程材料费的是()。A.施工中耗费的辅助材料费用B.施工企业自设实验室进行实验所耗用的材料费用C.在运输装卸过程中发生的材料损耗费用D.在施工现场发生的材料保管费用【答案】B[2017.98]下列费用中，属于施工机具使用费的有()。A.吊车司机的人工工资B.施工机械按规定应缴纳的车船使用税C.大型机械进出场及安拆费D.施工所需仪器的摊销费E.施工机械运转日常保养费【答案】ABDE[2017.35]下列费用中，属于规费的是()。A.环境保护费B.文明施工费C.工伤保险费D.安全施工费【答案】C二、按造价形成划分的建筑安装工程费用项目组成建筑安装工程费按照工程造价形成由分部分项工程费、措施项目费、其他项目费、规费、税金组成，分部分项工程费、措施项目费、其他项目费包含人工费、材料费、施工机具使用费、企业管理费和利润。㈠分部分项工程费㈡措施项目费.安全文明施工费：⑴环境保护费；⑵文明施工费；⑶安全施工费；⑷临时设施费；⑸建筑工人实名制管理费。.夜间施工增加费；3.二次搬运费；4.冬雨期施工增加费；5.已完工程及设备保护费；6.工程定位复测费；7.特殊地区施工增加费；8.大型机械设备进出场及安拆费；9.脚手架工程费。㈢其他项目费：暂列金额；计日工；总承包服务费㈣规费㈤税金[2018.99]下列费用中，属于建筑安装工程费中措施项目费的有()。A.大型机械安拆费.工程定位复测费C.工程排污费D.环境保护费E.临时设施费【答案】ABDE【例】建设项目竣工验收前，施工企业对已完工程进行保护发生的费用应计入。。A.措施费.规费C.直接工程费D.企业管理费【答案】A三、建筑安装工程费用计算方法

人工费=E（工日消耗量x日工资单价）2.材料费⑴材料费材料单价=（材料原价+运杂费）X（1+运输损耗率）X（1+采购保管费率）⑵工程设备费工程设备单价=（设备原价+运杂费）X[1+采购保管费率]3.施工机具使用费施工机械使用费施工机械使用费（施工机械台班消耗量X机械台班单价）机械台班单价=台班折旧费+…（长安浙大人懒睡）台班折旧费=机械预算价格X（1-残值率）/耐用总台班数耐用总台班数=折旧年限X年工作台班台班大修理费=一次大修理费x大修次数/耐用总台班数仪器仪表使用费仪器仪表使用费=工程使用的仪器仪表摊销费+维修费【例】施工单位以60万元价格购买一台挖掘机，预计可使用1000个台班，残值率为5%o施工单位使用15个日历天，每日历天按2个台班计算，司机每台班工资与台班动力费等合计为100元，该台挖4.企业管理费⑴以分部分项工程费为计算基础⑵以人工费和机械费合计为计算基础⑶以人工费为计算基础5.利润6.规费应以定额人工费为计算基础7税金增值税销项税额一般计税方法简易计税方法一般纳税人小规模纳税人增值税=税前造价X9%增值税=税前造价X3%各费用项目均以不包含增值税可抵扣进项税额的价格计算各费用项目均以包含增值税进项税额的含税价格计算[2014.36]建筑安装工程费中工伤保险费的计算基础是（）。A.定额直接费B.定额人工费C.定额人工费和机械费D.定额人工费和材料费【答案】B[2017.41关于建筑安装工程费用中建筑业增值税的计算，下列说法中正确的是（）。A.当事人可以自主选择一般计税法或简易计税法计税B.一般计税法，简易计税法中的建筑业增值税税率均相同C.采用简易计税法时，税前造价不包含增值税的进项税额D.采用一般计税法时，税前造价不包含增值税的进项税额【答案】D㈡建筑安装工程计价公式如下1.分部分项工程费分部分项工程费=£（分部分项工程量X综合单价）式中：综合单价包括人机料、企业管理费和利润以及一定范围的风险费用（下同）2.措施项目费⑴应予计量的措施项目费=E（措施项目工程量X综合单价）⑵不宜计量的1）安全文明施工费计算基数：定额基价（定额分部分项工程费+定额中可以计量的措施项目费）、定额人工费或（定额人工费+定额机械费）2）夜间施工增加费；3）二次搬运费；4）冬雨期施工增加费；5）已完工程及设备保护费计费基数：定额人工费或（定额人工费+定额机械费）3.其他项目费暂列金额由建设单位按规定估算。由建设单位掌握使用、扣除合同价款调整后如有余额，归建设单位计日工按施工过程中的签证计价总承包服务费由建设单位在招标控制价中根据总包服务范围和有关计价规定编制，施工企业投标时自主报价，施工过程中按签约合同价执行4.规费和税金建设单位和施工企业均应按标准计算，不得作为竞争性费用第三节设备、工器具购置费用的组成与计算设备、工器具购置费用是由设备购置费用和工具、器具及生产家具购置费用组成。在工业建设工程中，设备、工器具费用与资本的有机构成相联系，设备、工器具费用占投资费用的比例大小，意味着生产技术的进步和资本有机构成的程度。一、设备购置费的组成与计算设备购置费=设备原价或进口设备抵岸价+设备运杂费㈠国产标准设备原价在计算设备原价时，一般按带有备件的出厂价计算。㈡国产非标准设备原价计算方法，如成本计算估价法、系列设备插入估价法、分部组合估价法、定额估价法等。㈢进口设备抵岸价的构成及其计算进口设备抵岸价是指抵达买方边境港口或边境车站，且交完关税以后的价格。1.进口设备的交货方式内陆交货类卖方在出口国内陆的某个地点完成交货任务目的地交货类目的港船上交货价目的港船边交货价(FOS)目的港码头交货价(关税已付)完税后交货价(进口国目的地指定地点)装运港交货类装运港船上交货价(FOB,离岸价)运费在内价(CFR)；运费保险费在内价(CIF,到岸价)卖方责任负责在合同规定的装运港口和规定的期限内，将货物装上买方指定的船只，并及时通知买方；负责货物装船前的一切费用和风险；负责办理出口手续；提供出口国政府或有关方面签发的证件；负责提供有关装运单买方责任负责租船或订舱，支付运费，并将船期、船名通知卖方；承担货物装船后的一切费用和风险；负责办理保险及支付保险费，办理在目的港的进口和收货手续；接受卖方提供的有关装运单据，并按合同规定支付货款[2017.99]进口设备采用装运港船上交货时，买方的责任有()。A.承担货物装船前的一切费用B.承担货物装船后的一切费用C.负责租船或订舱，支付费用D.负责办理保险及支付保险费E.提供出口国有关方面签发的证件【答案】BCD[2012.96]进口设备的交货方式有()。A.内陆交货B.目的地交货C.场址交货D.装运港交货E.海上交货【答案】ABD2.进口设备抵岸价的构成进口设备如果采用装运港船上交货价（FOB）,其抵岸价构成可概括为：进口设备抵岸价=货价+国外运费+国外运输保险费+银行财务费+外贸手续费+关税+增值税+消费税（银外关消增）⑴货价离岸价（FOB价）⑵国外运费离岸价X运费率或 运量X单位运价⑶国外运输保险费（离岸价+国际运费）X国外保险费率/（I-国外保险费率）到岸价X国外保险费率⑷银行财务费离岸价X银行财务费率⑸外贸手续费到岸价X外贸手续费率⑹进口关税到岸价x进口关税率⑺消费税（到岸价+关税）X消费税率/（I-消费税率）⑻增值税（到岸价+进口关税+消费税）x增值税率13%组成计税价格B.离岸价格C.关税与消费税之和D.组成计税价格【答案】D㈣设备运杂费构成国内运费和装卸费在设备出厂价格中没有包含的设备包装和包装材料器具费供销部门的手续费建设单位（或工程承包公司）的采购与仓库保管费计算设备运杂费=设备原价X设备运杂费率【2003.98］下述属于设备工器具购置费的有（）。A.国产设备从交货地点至工地仓库的运费B.进口设备银行财务费C.进口设备检验鉴定费D.进口设备仓库保管费E.为进口设备而出国的人员差旅费【答案】ABD二、工具、器具及生产家具购置费的组成与计算工器具及生产家具购置费=设备购置费X定额费率第四节工程建设其他费用、预备费、建设期利息、铺底流动资金的组成与计算一、工程建设其他费用㈠建设用地费农用土地征用费农用土地征用费由土地补偿费、安置补助费、土地投资补偿费、土地管理费、耕地占用税等组成，并按被征用土地的原用途给予补偿取得国有土地使用费土地使用权出让金、城市建设配套费、拆迁补偿与临时安置补助费等㈡与项目建设有关的其他费用1.建设单位管理费⑴建设单位开办费建设单位管理费=工程费用X建设单位管理费指标⑵建设单位经费2.可行性研究费3.研究试验费为建设工程提供或验证设计参数、数据资料等进行必要的研究试验以及设计规定在施工中进行的试验、验证所需费用，包括自行或委托其他部门研究试验所需人工费、材料费、试验设备及仪器使用费，支付的科技成果、先进技术的一次性技术转让费4.勘察设计费；5.专项评价费；6.临时设施费；7.建设工程监理费；8.工程保险费（包括建筑工程一切险、安装工程一切险、机器损坏保险等）；9.引进技术和进口设备其他费包括出国人员费用、国外工程技术人员来华费用、技术引进费、分期或延期付款利息、担保费以及进口设备检验鉴定费10.特殊设备安全监督检验费；11.市政公用设施费[2018.100]下列费用中，属于工程建设其他费用的有（）。A.分期或延期付款利息B.进口设备运输保险费C.进口设备检验鉴定费用D.担保费E.国外工程技术人员来华费用【答案】ACDE㈢与未来企业生产经营有关的其他费用1.联合试运转费在竣工验收前，进行整个车间的负荷试运转发生的费用（包括施工单位参加联合试运转人员的工资）支出大于试运转收入的亏损部分。不包括应由设备安装工程费开支的单台设备调试费及无负荷联动试运转费用。2.生产准备费生产职工培训费生产单位提前进厂参加…3.办公和生活家具购置费【例】下列费用中，属于生产准备费的是0。A.试运转所需的原料费B.生产职工培训费C.办公家具购置费D.生产家具购置费【答案】B二、预备费.基本预备费基本预备费=（设备及工器具购置费+建筑安装工程费+工程建设其他费）X基本预备费率（2015.10]某建设项目建筑安装工程费为6000万元,设备购置费为1000万元，工程建设其他费用为2000万元,建设期利息为500万元。若基本预备费费率为5%,则该建设项目的基本预备费为0万元。350400450475【答案】C.涨价预备费指为在建设期内利率、汇率或价格等因素的变化而预留的可能增加的费用，亦称为价格变动不可预见费。式中p一一涨价预备费；n一—建设期年份数；L一一建设期第t年的投资计划额，包括工程费用、工程建设其他费用及基本预备费，即第t年的静态投资计划额；f一—投资价格指数：t一一建设期第t年；m——建设前期年限（从编制概算到开工建设年数）。[2017.91某建设项目静态投资20000万元项目建设前期年限为1年，建设期为2年，计划每年完成投资50%,年均投资价格上涨率为5%,该项目建设期价差预备费为（）万元。1006.251525.002056.562601.25【答案】C【解析】建设期每年完成投资=20000X50%=10000（万元）；第一年涨价预备费为：P:10000X［（1+5盼（1+5%尸5-1］=759.3（万元）；第二年涨价预备费为：P710000X［（l+5%）（l+5%尸5（l+5%）-l］=1297.26（万元）；所以，建设期的涨价预备费为：P=759.3+1297.26=2056.56（万元）。设项目静态投资为10000万元,项目建设前期年限为1年，建设期为2年，第一年完成投资40%,第二年完成投资60%o在年平均价格上涨率为6%的情况下，该项目价差预备费应为0万元。666.3981.61306.21640.5【答案】C【解析】建设期每年完成投资=10000X40%=4000（万元）；第一年涨价预备费为：Pi=4000X［（1+6%）（l+6%）°s-l］=365.34（万元）：第二年完成投资=10000X60%=6000（万元）；第二年涨价预备费为：Pf6000（X［（1+6%）（1+6%尸5（1+6%）-1］=940.90（万元）；所以，建设期的涨价预备费为：P=365.34+940.90=1306.24（万元）。三、建设期利息建设期利息是指项目借款在建设期内发生并计入固定资产的利息。为了简化计算，在编制投资估算时通常假定借款均在每年的年中支用，借款第一年按半年计息，其余各年份按全年计息.各年应计利息=（年初借款本息累计+本年借款额/2）X年利率［2003.33］某投资项目建设期为3年，在建设期第一年贷款100万元，第二年贷款300万元，第三年贷款100万元，贷款年利率为6机用复利法计算，该项目的建设期贷款利息应为（）万元。62.1846.2730.0015.00TOC\o"1-5"\h\z【答案】B （ 、第一年应计利息=］0+x100：x6%=3（万元）［解析］ （ 12、第二年应计利息=100+3+x300）|x6%=15.18（万元）卜之J1、第三年应计利息=’100+300+3+15.18+x10016%=28.09（万元）I 2 ）建设期利息=3+15.18+28.09=46.27（万元）四、铺底流动资金生产性建设工程,列入总投资。一般按流动资金的30%计算。第三章建设工程项目投融资第一节工程项目资金来源一、项目资本金制度项目资本金是指在项目总投资中由投资者认缴的出资额。对项目来说，项目资本金是非债务性资金,项目法人不承担这部分资金的任何利息和债务。投资者可按其出资的比例依法享有所有者权益,也可转让其出资,但不得以任何方式抽回。对于提供债务融资的债权人来说，项目资本金后于负债受偿，可以降低债权人债权的回收风险。.项目资本金的来源项目资本金可以用货币出资，也可以用实物、工业产权、非专利技术、土地使用权作价出资。以工业产权、非专利技术作价出资的比例不得超过投资项目资本金总额的20%,.项目资本金的比例表5.1.1项目资本金占项目总投资的比例厅工投资项目项目资本金占项目总投资的比例1城市和交通基础设施项目城市轨道交通项目、铁路、公路项目20%港口、沿海及内河航运、机场项目2房地产开发项目保障性住房和普通商品住房项目其他项目25%3产能过剩行业项目钢铁、电解铝项目40%水泥项目35%煤炭、电石、铁合金、烧碱、焦炭黄磷、多晶硅项目30%4其他工业项目玉米深加工项目20%化肥(钾肥除外)项目25%电力等其他项目20%作为计算资本金基数的总投资,是指投资项目的固定资产投资与铺底流动资金之和,具体核定时以经批准的动态概算为依据。.项目资本金的管理投资项目的资本金一次认缴,并根据批准的建设进度按比例逐年到位。投资项目在可行性研究报告中要就资本金筹措情况作出详细说明。【例】关于项目资本金性质或特征的说法,正确的是0。A.项目资本金是债务性资金B.项目法人不承担项目资本金的利息C.投资者不可转让其出资D.投资者可以任何方式抽回其出资【答案】B【例】固定资产投资项目实行资本金制度,以工业产权，非专利技术作价出资的比例不得超过投资项目资本金总额的()。20%25%30%35%【答案】A【例】根据《国务院关于调整和完善固定资产项目资本金制度的通知》，下列固定资产投资项目中，项目资本金比例最高的是0。A.钢铁、电解铝项目普通商品住房项目C.城市轨道交通项目D.玉米深加工项目【答案】A【例】根据《国务院关于调整和完善固定资产项目资本金制度的通知》，对于保障性住房和普通商品住房项目，项目资本金占项目总投资的最低比例是()。0%25%30%35%【答案】A二、项目资金筹措的渠道与方式资金筹措应遵循以下基本原则：⑴规模适宜原则;⑵时机适宜原则;⑶经济效益原则;(4)结构合理原则。㈠资本金筹措的渠道与方式1.既有法人项目资本金筹措内部资金来源企业的现金；未来生产经营中获得的可用于项目的资金；企业资产变现；企业产权转让外部资金来源企业增资扩股；优先股；国家预算内投资优先股股东不参与公司的经营管理,没有公司控制权,不会分散普通股东的控股权。发行优先股通常不需要还本,只需支付固定股息,可减少公司的偿债风险和压力。优先股融资成本较高,且股利不能像债权利息一样在税前扣除。2.新设法人项目资本金筹措发起人和投资人提供足额资金资本市场融资在资本市场募集股本资金私募与公开募集合资合作【例】新设法人筹措项目资本金的方式是()。A.公开募集B.增资扩股C.产权转让D.银行贷款【答案】A【例】既有法人作为项目法人筹措项目资本金时，属于既有法人外部资金来源的有0。A.企业增资扩股B.企业资产变现C.企业产权转让D.企业发行债券E.企业发行优先股股票【答案】AE【例】与发行债券相比,发行优先股的特点是（）。A.融资成本较高B.股东拥有公司控制权C,股息不固定D.股利可在税前扣除【答案】A㈡债务资金筹措渠道与方式债务融资的优点是速度快、成本较低,缺点是融资风险较大,有还本付息的压力。.信贷方式融资信贷方式融资是项目负债融资的重要组成部分,是公司融资和项目融资中最基本和最简单,也是比重最大的债务融资形式。.债券方式融资债券筹资的优点1）筹资成本较低其利息允许在所得税前支付,可以享受扣减所得税的优惠2）保障股东控制权；3）发挥财务杠杆作用；4）便于调整资本结构债券筹资的缺点1）可能产生财务杠杆负效应；2）可能使企业总资金成本增大；3）经营灵活性降低.租赁方式融资租赁分为经营性租赁与融资性租赁两类。【例】债务融资的优点有（）。A.融资速度快B.融资成本低C.融资风险较小D.还本付息压力小E.企业控制权增大【答案】AB【例】企业通过发行债券进行筹资的特点是（）。A.增强企业经营灵活性B.产生财务杠杆正效应C.降低企业总资金成本D.企业筹资成本较低【答案】D【例】与发行股票相比，发行债券融资的优点是()。A.企业财务负担小B.企业经营灵活性高C.便于调整资本结构D.无需第三方担保【答案】C三、资金成本㈠资金成本及其构成资金筹集成本指在资金筹集过程中所支付的各项费用一次性费用,筹资次数越多,资金筹集成本也就越大可作为筹资金额的一项扣除资金使用成本指占用资金而支付的费用，如股息和红利、贷款利息等经常性、定期性㈡资金成本的性质资金的时间价值一般表现为时间的函数,而资金成本则表现为资金占用额的函数。资金成本只有一部分具有产品成本的性质，即这一部分耗费计入产品成本,而另一部分则作为利润的分配,不能列入产品成本。㈢资金成本的作用：个别资金成本主要用于比较各种筹资方式资金成本的高低,是确定筹资方式的重要依据。综合资金成本是项目公司资本结构决策的依据。边际资金成本是追加筹资决策的重要依据。㈣资金成本的计算资金成本率=每年用资费用/筹得的资金净额(筹资金额与筹资费用之差)【例】资金筹集成本的主要特点是()。A.在资金使用多次发生B.与资金使用时间的长短有关C.可作为筹资金额的一项扣除D.与资金筹集的次数无关【答案】C【例】关于资金成本性质的说法，正确的是()。A.资金成本是指资金所有者的利息收入B.资金成本是指资金使用人的筹资费用和利息费用C.资金成本一般只表现为时间的函数D.资金成本表现为资金占用和利息额的函数【答案】B【例】项目公司为了扩大项目规模往往需要追加筹集资金,用来比较选择追加筹资方案的重要依据是()。A.个别资金成本B.综合资金成本C.组合资会成本D.边际资金成本【答案】D第二节工程项目融资一、项目融资特点和程序㈠项目融资特点1.项目导向项目融资主要以项目的资产、预期收益、预期现金流等来安排融资,而不是以项目的投资者或发起人的资信为依据。债权人在项目融资过程中主要关注的是项目在贷款期间能够新产生多少现金流量用于还款2.有限追索有限追索的极端是“无追索”3.风险分担项目融资在风险分担方面具有投资风险大、风险种类多的特点4.非公司负债型融资亦称为资产负债表之外的融资5.信用结构多样化6.融资成本较高相对筹资成本较高，组织融资所需要的时间较长。项目融资的这一特点限制了其使用范围7.可以利用税务优势【答案】C㈡项目融资程序项目融资大致可分为五个阶段：投资决策分析、融资决策分析、融资结构设计、融资谈判和融资执行。C.分析项目融资结构D.选择项目融资方式【答案】D二、项目融资主要方式㈠BOT方式（建设一运营一移交）.典型BOT方式项目公司没有项目的所有权,只有建设和经营权。2.B00T方式（建设一拥有一运营一移交）项目公司既有经营权又有所有权，项目的产品/服务价格降低,但特许期一般比典型BOT方式稍长。3.B00方式（建设一拥有一运营）项目公司不必将项目移交给政府（即为永久私有化），项目的产品/服务价格更低。所谓BT,是指政府在项目建成后从民营机构中购回项目。BT项目中，投资者仅获得项目的建设权，而项目的经营权则属于政府,BT融资形式适用于各类基础设施项目,特别是出于安全考虑的必须由政府直接运营的项目。对银行和承包商而言,BT项目的风险可能比基本的BOT项目大。【例】关于BT项目经营权和所有权归属说法，正确的是（）。A.特许期经营权属于投资者,所有权属于政府B.经营权属于政府,所有权属于投资者⑶从东道国政府的角度看,通过TOT吸引社会资本购买现有的资产，将从两个方面进一步缓解中央和地方政府财政支出的压力。⑷从投资者的角度看,TOT方式既可回避建设中的超支、停建或者建成后不能正常运营、现金流量不足以偿还债务等风险,又能尽快取得收益。采用TOT,投资者购买的是正在运营的资产和对资产的经营权,资产收益具有确定性,也不需要太复杂的信用保证结构。【例】采用TOT方式进行项目融资需要设立SPC（或SPV）,SPC（或SPV）的性质是（）。A.借款银团设立的项目监督机构B.项目发起人聘请的项目建设顾问机构C.政府设立或参与设立的具有特许权的机构D.社会资本投资人组建的特许经营机构【答案】C【例】与BOT融资方式相比,TOT融资方式的特点是（）。A.信用保证结构简单B.项目产权结构易于确定C.不需要设立具有特许权的专门机构D.项目招标程序大为简化【答案】A㈢ABS方式（资产证券化）对资产中的风险与收益要素进行分离与重组,进而转换为在金融市场上可以出售和流通的证券过程。.ABS融资方式的运作过程⑴组建特殊目的机构SPV。成功组建SPV是ABS能够成功运作的基本条件和关键因素。⑵SPV与项目结合。这些未来现金流量所代表的资产，是ABS融资方式的物质基础。⑶进行信用增级。（4）SPV发行债券。⑸SPV偿债。2.B0T方式与ABS方式的比较BOTABS项目所有权、运营权归属适用范围对于关系国家经济命脉或包括国防项目在内的敏感项目，采用BOT融资方式是不可行的不必担心外商或私营机构控制资金来源强调通过证券市场发行债券对项目所在国的影响会给东道国带来一定负面效应较少出现负面效应风险分散度风险主要由政府、投资者/经营者、贷款机构承担由众多的投资者承担,可转让,变现能力强融资成本降低了融资成本D.具有可靠未来现金流量的项目资产【答案】D㈣PFI方式PFI（私人主动融资）是指由私营企业进行项目的建设与运营,从政府方或接受服务方收取费用以回收成本,在运营期结束时,私营企业应将所运营的项目完好地、无债务地归还政府。PFI是一种强调私营企业在融资中主动性与主导性的融资方式。.FFI的典型模式通常有三种典型模式，即经济上自立的项目、向公共部门出售服务的项目与合资经营项目。合资经营项目中，项目的控制权必须是由私营企业来掌握。.PFI的优点PFI方式的核心旨在增加包括私营企业参与的公共服务或者是公共服务的产出大众化。PFI在本质上是一个设计、建设、融资和运营模式，PFI模式的主要优点表现在；PFI有非常广泛的适用范围，不仅包括基础设施项目，在学校、医院、监狱等公共项目上也有广泛的应用。PFI方式是政府公共项目投融资和建设管理方式重要的制度创新，这也是PFI方式最大的优势。.PFI方式与BOT方式的比较PFI与BOT方式在本质上没有太大区别，但在一些细节上仍存在不同，主要表现在适用领域、合同类型、承担风险、合同期满处理方式等方面。BOTPFI适用领域主要用于基础设施或市政设施应用面更广合同类型特许经营合同服务合同合同期满处理方式特许经营期满后，项目必须无偿交给政府管理及运营往往规定，如果私营企业通过正常经营未达到合同规定的收益,可以继续保持运营权【例】采用PFI融资方式，政府部门与私营部门签署的合同类型是()。PPP模式主要适用于政府负有提供责任又适宜市场化运作的基础设施和公共服务类项目。PPP模式不但可以用于新建项目，而且也可以在存量、在建项目中使用。.PPP项目实施方案PPP项目实施方案的内容包括：⑴项目概况；⑵风险分配基本框架；⑶项目运作方式；⑷交易结构;⑸合同体系；⑹监管架构；⑺社会资本采购；⑻物有所值与财政承受能力论证。.物有所值(VFM)评价物有所值(VFM)评价是判断是否采用PPP模式代替政府传统投资运营方式提供公共服务项目的一种评价方法。现阶段以定性评价为主,鼓励开展定量评价。物有所值评价结论分为“通过”和“未通过”。“通过”的项目，可进行财政承受能力论证；“未通过”的项目，可在调整实施方案后重新评价,仍未通过的不宜采用PPP模式。⑴物有所值定性评价。六项基本评价指标全生命周期整合程度、风险识别与分配、绩效导向与鼓励创新、潜在竞争程度、政府机构能力、可融资性权重为80%任一指标权重一般不超过20%补充评价指标项目规模大小、预期使用寿命长短、主要固定资产种类、全生命周期成本测算准确性、运营收入增长潜力、行业示范性权重为20%任一指标权重一般不超过10%物有所值定性评价,一般采用专家打分法。每项指标评分分为五个等级,即有利、！段有利、一般、较不利、不利。原则上，评分结果在60分（含）以上的，通过定性评价；否则，未通过定性评价。⑵物有所值定量评价定量评价是在假定采用PPP模式与政府传统投资方式产出绩效相同的前提下，通过对PPP项目全生命周期内政府方净成本的现值（PPP值）与公共部门比较值（PSC值）进行比较，判断PPP模式能否降低项目全生命周期成本。PPP值等同于PPP项目全生命周期内股权投资、运营补贴、风险承担和配套投入等各项财政支出责任的现值。PSC值是以下三项成本的全生命周期现值之和：参照项目的建设和运营维护净成本；竞争性中立调整值；项目全部风险成本。PPP值小于或等于PSC值的，认定为通过定量评价：PPP值大于PSC值的，认定为未通过定量评价。【例】对PPP项目进行物有所值（VFM）定性评价的基本指标有（）。A.运营收入增长潜力B.潜在竞争程度C.项目建设规模D.政府机构能力E.风险识别与分配【答案】BDE4.PPP项目财政承受能力论证⑴责任识别PPP项目全生命周期过程的财政支出责任,主要包括股权投资、运营补贴（政府付费；可行性缺口补助；使用者付费）、风险承担、配套投入等。⑵支出测算财政部门（或政府和社会资本合作中心）应当综合考虑各类支出责任的特点、情景和发生概率等因素,对项目全生命周期内财政支出责任分别进行测算。年度折现率应考虑财政补贴支出发生年份，并参照同期地方政府债券收益率合理确定。风险承担支出应充分考虑各类风险出现的概率和带来的支出责任,可采用比例法、情景分析法及概率法进行测算。⑶能力评估财政承受能力评估包括财政支出能力评估以及行业和领域平衡性评估。每一年度全部PPP项目需要从预算中安排的支出责任，占一般公共预算支出比例应当不超过10%。在进行财政支出能力评估时,未来年度一般公共预算支出数额可参照前五年相关数额的平均值及平均增长率计算,并根据实际情况进行适当调整。【例】PPP项目财政承受能力论证中，确定年度折现率时应考虑财政补贴支出年份，并应参照（）。第4页供5页A.行业基准收益率B.同期国债利率C.同期地方政府债券收益率D.同期当地社会平均利润率【答案】C【例】为确保政府财政承受能力,每一年度全部PPP项目需要从预算中安排的支出占一般公共预算支出的比例，应当不超过()。0%15%10%5%【答案】C第四章建设工程决策阶段投资控制第一节项目可行性研究一、可行性研究的作用.投资决策的依据.筹措资金和申请贷款的依据.编制初步设计文件的依据二、可行性研究的依据⑴项目建议书（初步可行性研究报告），对于政府投资项目还需要项目建议书的批复文件。三、项目可行性研究的内容项目可行性研究的重点是研究论证项目建设的必要性和可行性。第二节资金时间价值一、现金流量现金流量的三要素：大小（资金数额）、方向（资金流入或流出）和作用点（资金流入或流出的时间点二、资金时间价值的计算㈠资金时间价值的概念资金时间价值的本质是资金在运动过程中产生的增值。对于资金提供者而言，资金时间价值是暂时放弃资金使用权而获得的补偿；对于资金使用者而言，资金时间价值是使用资金获取的收益中支付给资金提供者的部分，也是其使用资金应付出的代价。如果资金使用者使用自有资金，资金时间价值是该项资金的机会成本。㈡资金时间价值计算的种类影响资金等值的因素有三个：资金的多少、资金发生的时间、利率（或收益率、折现率，以下简称利率）的大小。其中，利率是一个关键因素，在等值计算中，一般是以同一利率为依据。㈢利息和利率：单利法;复利法。同一笔存款，在i、n相同的情况下，复利计算出的利息比单利计算出的利息大。当存款本金越大、利率越高、计息期数越多，两者差距就越大。㈣实际利率和名义利率在复利法计算中，一般是采用年利率。若利率为年利率，实际计息周期也是以年计，这种年利率称为实际利率：若利率为年利率，而实际计息周期小于一年，如每月、每季或每半年计息一次，这种年利率就称为名义利率。⑴年利率为3%,每月计息一次，年名义利率就是3%,月名义利率和月实际利率均为2.5%。。⑵季利率为1%,每季计息一次，年名义利率就是4%,季名义利率和季实际利率均为1虬因此，年名义利率可定义为计息周期利率乘以每年计息的周期数。当m=l时，实际利率i等于名义利率r；当m大于1时，实际利率i将大于名义利率r；而且m越大，二者相差也越大。【例】某企业第1年初向银行借款500万元，年利率为7%,银行规定每季度计息一次。若企业向银行所借本金与利息均在第4年末一次支付，则支付额为()万元。659.96659.45655.40535.93【答案】A【解析】解法一：尸=尸。+小=500x(1+7%4)4"=659.96解法二：先计算年实际利率,=(1+〃T=(1+7%丐-1=0.07186再计算支付额尸=.+讨=500x(l+0.07186)4=65996㈤资金时间价值计算的基础概念和符号伊复利法资金时间价值计算的基本公式已知P求F(F/P,i,n)F=P(l+i)"已知F求P(P/F,i.n)P=F(l+i)-已知A求F(F/A,i,n)i已知F求A(A/F,i.n)A=F一-——(l+o*-1已知A求P(P/A,i.n)尸=3」己知P求A(A/P,i,n)六尸也止【例】某项目期初投资额为500万元，此后自第1年年末开始每年年末的作业费用为40万元，方案的寿命期为10年，10年后的净残值为零，若基准收益率为10%,则该项目总费用的现值是0万元。746.14834.45867.58900.26【答案】AQa 一。Ll ZF【解析】、500【例】某公司拟投资一项目，希望在4年内(含建设期)收回全部贷款的本金与利息。预计项目从第1年开始每年末能获得60万元，银行贷款年利率为6%。则项目总投资的现值应控制在()万元以下。262.48207.9175.75240.00【答案】B【解析】P=【解析】P=AQ+i)”7=60xi(l+J第三节投资估算一、投资估算的作用投资估算是在对项目的建设规模、技术方案、设备方案、工程方案及项目实施进度等进行研究并基本确定的基础上，估算项目投入的总资金（包括建设投资和流动资金），并测算建设期内分年资金需要量的过程。投资估算在项目建设过程中的作用如下：⑴项目建议书阶段的投资估算，是项目主管部门审批项目建议书的依据之一，并对项目的规划、规模起参考作用。⑵项目可行性研究阶段的投资估算，是项目投资决策的重要依据，也是研究、分析、计算项目投资经济效果的重要条件。⑶项目投资估算对工程设计概算起控制作用。当可行性研究报告被批准后，设计概算就不得突破批准的投资估算额，并应控制在投资估算额以内。⑷项目投资估算可作为项目资金筹措及制订建设贷款计划的依据。⑸项目投资估算是核算建设项目建设投资需要额和编制建设投资计划的重要依据。⑹项目投资估算是进行工程设计招标、优选设计单位和设计方案的依据。二、投资估算编制依据三、投资估算的编制内容投资估算按委托内容可分为建设项目的投资估算、单项工程投资估算、单位工程投资估算。四、投资估算编制方法项目建议书阶段的投资估算可采用生产能力指数法、系数估算法、比例估算法、指标估算法或混合法进行编制；可行性研究阶段的投资估算宜采用指标估算法进行编制。㈠项目建议书阶段的投资估算.生产能力指数法主要适用于设计深度不足，拟建建设项目与类似建设项目的规模不同，设计定型并系列化，行业内相关指数和系数等基础资料完备的情况。•f.系数估算法系数估算法是根据已知的拟建建设项目主体工程费或主要生产工艺设备费为基数，以其他辅助或配套工程费占主体工程费或主要生产工艺设备费的百分比为系数，进行估算拟建建设项目相关投资额的方法。主要应用于设计深度不足，拟建建设项目与类似建设项目的主体工程费或主要生产工艺设备投资比重较大，行业内相关系数等基础资料完备的情况。系数估算法的方法较多，有代表性的包括设备系数法、主体专业系数法、朗格系数法等。⑴设备系数法。以拟建项目的设备购置费为基数⑵主体专业系数法,以拟建项目中投资比重较大，并与生产能力直接相关的工艺设备投资为基数。3.比例估算法。根据已知的同类建设项目主要生产工建设项目投资估算无论采用上述何种办法，应将所采用的估算系数和估算指标价格和费用水平调整到项目建设所在地及投资估算编制年的实际水平。【例】某地2012年拟建年产30万吨化工产品项目。依据调查，某生产相同产品的已建成项目，年产量为10万吨，建设投资为12000万元。若生产能力指数为0.9,综合调整系数为1.15,则该拟建项目的建设投资是()万元。A艺设备投资占整个建设项目的投资比例，先逐项估算出拟建建设项目主要生产工艺设备投资,再按比例进行估算拟建建设项目相关投资额的方法。主要应用于设计深度不足，拟建建设项目与类似建设项目的主要生产工艺设备投资比重较大，行业内相关系数等基础资料完备的情况。4.混合法。单位建筑工程投资估算法以单位建筑工程量投资乘以建筑工程总量计算单位实物工程量投资估算法以单位实物工程量的投资乘以实物工程总量计算概算指标投资估算法对于没有上述估算指标且建筑工程费占总投资比例目，可采用概算指标估算法。2.设备及工器具购置费估算：3.安装工程费估算；4.工程建设其他费用估算；5.基本预备费估算；6.涨价预备费估算；6.涨价预备费估算；7.

建设期利息估算。㈢流动资金估算一般情况下，生产经营性项目铺底流动资金按流动资金总额的30%计算。.分项详细估算法流动资金=流动资产-流动负债流动资产=应收账款+预付账款+存货+现金

流动负债=应付账款+预收账款年流动资金额=年营业收入额X营业收入资金率

或年流动资金额=年经营成本X经营成本资金率

或年流动资金额=年产量X单位产品产量占用流动资金额2.扩大指标估算法扩大指标估算法简便易行，但准确度不高，适用于项目建议书阶段的估算。五、投资估算审查【例】流动资产的构成要素一般包括()。A.存货B.库存现金C.应收账款D.应付账款E.预付账款第四节财务和经济分析一、财务分析的主要报表和主要指标财务分析也称财务评价，是根据国家现行财税制度和市场价格体系，从项目微观的角度出发，计算项目范围内的财务效益和费用，编制财务分析报表，计算财务分析指标，并据以评价项目的财务盈利能力、清偿能力、财务生存能力，判定项目在财务上的可行性。㈠财务分析的主要报表投资现金流量表财务内部收益率、财务净现值和静态投资回收期资本金现金流量表资本金财务内部收益率投资各方现金流量表投资各方财务内部收益率财务计划现金流量表累计盈余资金利润和利润分配表㈡财务分析的主要指标根据指标性质可以分为时间性指标、价值性指标和比率性指标，根据指标计算时是否考虑资金的时间价值，可以分为静态指标和动态指标；根据指标的经济意义，可以分为盈利能力指标、偿债能力指标。静态评价指标资产负债率、利息备付率、偿债备付率偿债能力投资收益率总投资收益率、资本金净利润率盈利能力静态投资回收期动态评价指标内部收益率、动态投资回收期、净现值、净现值率、净年值对运营期内各年的净收益额变化幅度较大的项目，可计算运营期年平均净收益额与投资总额的比o投资收益率口=年净收益或年平均净收益/投资总额X100%与基准投资收益率(L)比较：R2R，可考虑接受；RVR”，不可行总投资收益率ROI=EBIT/TIX100%EBIT一一项目达到设计生产能力后正常年份的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润；TI一一项目总投资资本金净利润率R0E=NP/ECX100%NP-项目达到设计生产能力后正常年份的年净利润或运营期内平均净利润；EC 项目资本金投资收益率指标的经济意义明确、直观，计算简便，在一定程度上反映了投资效果的优劣，可适用于各种投资规模但不足的是，没有考虑投资收益的时间因素，忽视了资金具有时间价值的属性；正常生产年份的选择比较困难，正常生产年份选定带有一定的不确定性和人为因素。因此，以投资收益率指标作为主要的决策依据不太可靠。【例】总投资收益率是指项目达到设计能力后正常年份的（）与项目总投资的比率。A.息税前利润B.净利润C.总利润扣除应缴纳的税金D.总利润扣除应支付的利息【答案】A2.投资回收期⑴静态投资回收期是在不考虑资金时间价值的条件下，以项目的净收益回收其全部投资所需要的时间。投资回收期可以自项目建设开始年算起，也可以自项目投产年开始算起。自投产开始年算起时，应予以注明。项目建成投产后各年的净收益（即净现金流量）均相同，静态投资回收期（自投产年起算）：印=项目总投资/每年的净收益项目建成投产后各年的净收益不相同：Pt=（累计净现金流量出现正值年份-1）+上一年累计净现金流量的绝对值/出现正值年份的净现金流量评价准则：将计算出的静态投资回收期（R）与所确定的基准投资回收期（Pe）进行比较：①若在经济上可以考虑接受；②若Pt>Pe，不可行。⑵动态投资回收期是将项目各年的净现金流量按基准收益率折成现值之后，再来推算投资回收期，这是它与静态投资回收期的根本区别。动态投资回收期就是项目累计现值等于零时的时间（年份）。按静态分析计算的投资回收期较短，决策者可能认为经济效果尚可以接受。但若考虑资金时间价值，用折现法计算出的动态投资回收期，要比静态投资回收期长些，该方案未必能被接受。⑶投资回收期指标的优点和不足投资回收期指标容易理解，计算也比较简便；项目投资回收期在一定程度上显示了资本的周转速度。显然，资本周转速度越快，回收期越短，风险就越小。这对于那些技术上更新迅速的项目或资金相对短缺的项目或未来情况很难预测而投资者又特别关心资金补偿速度的项目是有吸引力的。但不足的是，投资回收期没有全面考虑项目整个计算期内的现金流量，只间接考虑投资回收之前的效果，不能反映投资回收之后的情况，即无法准确衡量项目在整个计算期内的经济效果。【例】某投资项目的净现金流量及累计净现金流量如下表所示，则该投资项目的静态投资回收期是（）年。年份12345678净现金流量（万元）-800-1000400600600600600600累计净现金流量（万元）-800-1800-1400-800-20040010001600A.5.25B.5.33D.5.66【答案】B［解析］Pt=6-l+|-2001/600=5.333.净现值净现值(NPV)是指用一个预定的基准收益率(或设定的折现率)i“分别将整个计算期内各年所发生的净现金流量都折现到项目开始实施时的现值之和。评价准则：NPV20时，经济上可行；NPV<0时，经济上不可行。净现值指标考虑了资金的时间价值，并全面考虑了项目在整个计算期内的经济状况；经济意义明确直观，能够直接以金额表示项目的盈利水平；判断直观。但不足之处是，必须首先确定一个符合经济现实的基准收益率，而基准收益率的确定往往是比较困难的；而且在互斥方案评价时，净现值必须慎重考虑互斥方案的寿命，如果互斥方案寿命不等，必须构造一个相同的分析期限，才能进行方案比选。此外，净现值不能反映项目投资中单位投资的使用效率，不能直接说明在项目运营期各年的经营成果。【例】关于净现值指标的说法，正确的是()。A.该指标全面考虑了项目在整个计算期内的经济状况B.该指标未考虑资金的时间价值C.该指标反映了项目投资中单位投资的使用效率D.该指标直接说明了在项目运营期各年的经营成果【答案】A基准收益率也称基准折现率，是企业、行业或投资者以动态的观点所确定的、可接受的方案最低标准的收益水平。基准收益率的确定一般以行业的平均收益率为基础，同时综合考虑资金成本、投资风险、通货膨胀以及资金限制等影响因素。资金成本和机会成本是确定基准收益率的基础，投资风险和通货膨胀是确定基准收益率必须考虑的影响因素。【例】确定基准收益率时，应综合考虑的因素包括0。A.投资风险B.资金限制C.资金成本D.通货膨胀E.投资者意愿【答案】ABCD.净年值由于同一现金流量的现值和等额年值是等价的(或等效的)，因此，净现值法与净年值法在经济评价中能得出相同的结论。计算期不同的多方案比选时，可以直接使用各方案净年值比较，比较结论不受方案计算期不同的影响，应用净年值比净现值更为方便。NAV与NPV总是同为正或同为负，故NAV与NPV在评价同一个项目时的结论总是一致的。NAV20时，经济上可以接受；NAV<0时，经济上应予拒绝。.内部收益率内部收益率(IRR)是使项目在计算期内各年净现金流量的现值累计等于零时的折现率。即在该折现率时，项目的现金流入现值和等于其现金流出的现值和。净现值是折现率的函数。内部收益率的实质就是使方案在计算期内各年净现金流量的现值累计等于零时的折现率。试算法确定IRR的基本原理是：首先试用L计算，若得NP%>0,再试用iz(i2>i)。若NP%VO,则NPV=O时的IRR一定在。至i2之间。此时，可用内插法求得IRR的近似值，其计算公式为：NPViIRR="+NF』+|NPVz|f)为了保证IRR的精度，ii与L之间的差距以不超过2%为宜，最大不要超过5%o采用线性内插法计算IRR只适用于具有常规现金流量的投资方案。而对于具有非常规现金流量的方案，由于其内部收益率的存在可能不唯一，因而不太适用内插法。评价准则：与基准收益率L进行比较：若IRRBic，经济上可以接受：若IRRVL,经济上应予拒绝。内部收益率指标考虑了资金的时间价值以及项目在整个计算期内的经济状况：能够直接衡量项目未回收投资的收益率；不需要事先确定一个基准收益率，而只需要知道基准收益率的大致范围即可。但不足的是需要计算大量的与投资项目有关的数据，计算比较麻烦：对于具有非常规现金流量的项目，其内部收益率往往不是惟一的，在某些情况下甚至不存在。【例】某项目采用试差法计算财务内部收益率，求得W15%、iz=18%、i3=20%时所对应的净现值分别为150万元、30万元和T0万元，则该项目的财务内部收益率为()。17.50%19.50%19.69%20.16%【答案】BFIRR=i+FNPV［(/-/)=18%+ x(20%-18%)=19.5%［解析］।FNP%_FNP/2( 30-(-10)【例】利用经济评价指标评判项目的可行性，说法错误的是0。A.财务内部收益率，行业基准收益率，方案可行B.静态投资回收期》行业基准投资回收期，方案可行C.财务净现值>0,方案可行D.总投资收益率2行业基准投资收益率，方案可行【答案】B三、项目经济分析经济分析是在合理配置社会资源的前提下，从国家经济整体利益的角度出发，计算项目对国民经济的贡献，分析项目的经济效率、效果和对社会的影响，评价项目在宏观经济上的合理性.㈠经济分析和财务分析的联系和区别L联系财务分析是经济分析的基础。大型项目中，经济分析是财务分析的前提。2.区别

项目财务分析项目经济分析⑴出发点和目的不同；②费用和效益的组成不同；⑶分析对象不同⑷计量费用和效益的价格尺度不同预测的市场交易价格影子价格⑸分析的内容和方法不同采用费用与效益分析、成本和效益分析和多目标综合分析等方法⑹采用的评价标准和参数不同主要标准和参数是净利润、财务净现值、市场利率等主要标准和参数是净收益、经济净现值、社会折现率等⑺时效性不同【例】下列工程项目经济评价标准/参数中，用于项目经济分析的是（）。A.社会折现率B.财务净现值C.净利润D.市场利率㈣经济费用效益分析参数和指标经济费用效益分析应采用以影子价格体系为基础的预测价格，不考虑价格总水平变动因素。项目经济费用效益分析采用社会折现率对未来经济效益和经济费用流量进行折现。.经济费用和效益可货币量化项目的经济分析经济费用和效益分析常用指标有：（D经济净现值（ENPV）。（2）经济内部收益率（EIRR）。（3）经济效益费用比（RBC）。.费用效果分析对于效益和费用可以货币量化的项目应采用上述经济费用效益分析方法。对于效益难以货币量化的项目，应采用费用效果分析方法进行经济分析。费用效果分析可采用效果费用比为基本指标；为方便或习惯起见，也可采用费用效果比指标。基本方法有：①最小费用法（也称固定效果法）；②最大效果法（也称固定费用法）；③增量分析法。㈤区域经济与宏观经济影响分析区域经济影响分析系指从区域经济的角度出发,分析项目对所在区域乃至更大范围的经济发展的影响。宏观经济影响分析系指从国民经济整体的角度出发,分析项目对国家宏观经济各方面的影响。直接影响范围限于局部区域的项目应进行区域经济影响分析,直接影响国家经济全局的项目应进行宏观经济影响分析。【例】当项目效果不能或难于货币量化时，或货币量化的效果不是项目目标的主体时，在经济分析中可采用()方法，并将其结论作为项目投资决策的依据。A.有无对比分析B.敏感性分析C.偿债能力分析D.费用效果分析【答案】D第五章建设工程设计阶段投资控制第一节设计方案评选内容和方法一、设计方案评选的内容㈠民用建筑设计方案评选内容民用建筑设计应符合适用、经济、绿色、美观的建筑方针，满足安全、卫生、环保等基本要求。㈡工业建筑设计方案评选工业建筑设计的要求体现在六个方面，是设计方案评选内容的基本指向。⑴工业建筑的生产工艺；⑵工业建筑的建筑技术；⑶工业建筑的建筑经济；⑷工业建筑设计的卫生和安全；⑸工业建筑的结构形式；⑹工业建筑的节能和绿色设计。确定工业建筑设计方案的基本出发点是工业建筑的设计要满足生产工艺要求。工业绿色设计的核心是"3R1D”。二、设计方案评选的方法方案评价的基本方法包括定性评价法和定量评价法，应根据设计方案评选内容的不同，采用不同的评价方法，在各项内容分别评价的基础上，进行综合评价。㈠定量评价法定量评价的具体方法包括方案经济效果评价方法、费用效益分析方法等。㈡定性评价方法设计方案综合评价常用的定性方法有专家意见法、用户意见法等。㈢综合评价常用的定性方法有德尔菲(Delphi)法、优缺点列举法等；常用的定量方法有直接评分法、加权评分法、比较价值评分法、环比评分法、强制评分法、几何平均值评分法等。第二节价值工程方法及其应用一、价值工程方法价值工程(VE)是以提高产品或作业价值为目的，通过有组织的创造性工作，寻求用最低的寿命周期成本，可靠地实现使用者所需功能的一种管理技术。价值工程中所述的“价值”，是对象的比较价值。价值=功能/寿命周期成本由此可见，价值工程涉及价值、功能和寿命周期成本三个基本要素。价值工程具有以下特点：⑴价值工程的目标是以最低的寿命周期成本，实现产品必须具备的功能，简而言之就是以提高对象的价值为目标。⑵价值工程的核心是对产品进行功能分析。⑶价值工程将产品价值、功能和成本作为一个整体同时考虑。⑷价值工程强调不断改革和创新.【例】关于价值工程的说法，正确的有()。A.价值工程的核心是对产品进行功能分析B.价值工程涉及价值、功能和寿命周期成本三要素C.价值工程应以提高产品的功能为出发点D.价值工程是以提高产品的价值为目标E.价值工程强调选择最低寿命周期成本的产品【答案】ABD二、价值工程的应用价值工程应用主要体现在两个方面：一是应用于方案的评价，既可以是在多方案中选择价值较高的较优方案，也可以选择价值较低的对象作为改进的对象；二是通过价值工程系统过程活动，寻求提高对产品或对象的价值的途径，这也是价值工程应用的重点。在产品形成的各个阶段都可以应用价值工程提高产品的价值。对于大型复杂的产品应用价值工程的重点是在产品的研究、设计阶段。【例】用价值工程原理进行设计方案的优选，就是要从多个备选方案中选出()的方案。A.功能最好B.成本最低C.价值最高D.技术最新【答案】C㈠价值工程对象的选择(1)因素分析法又称经验分析法，是指根据价值工程时象选择应考虑的各种因素，凭借分析人员的经验集体研究确定选择对象的一种方法定性分析方法，简便易行。特别是在被研究对象彼此相差比较大以及时间紧迫的情况下比较适用(2)ABC分析法又称重点选择法或不均匀分布定律法，”关键的少数和次要的多数”，占总成本70M80%而占零部件总数10M20%的零部件划分为A类部件；5%-10%/60%-80%划分为C类；其余为B类。其中A类零部件是价值工程的主要研究对象。造成成本比重不大但用户认为功能重要的对象可能被漏选或排序推后⑶强制确定法以功能重要程度作为选择价值工程对象：先求出成本系数、功能系数，然后得出价值系数。如果分析对象的功能与成本之间不相符，价值低的则被选为价值工程的研究对象。也可以运用于功能评价和方案评价人为打分，只适用于部件间功能差别不太大且比较均匀的对象，而且一次分析的部件数目也不能太多，以不超过10个为宜⑷百分比分析法通过分析某种费用或资源对企业的某个技术经济指标的影响程度的大小(百分比)，来选择价值工程对象的方法⑸价值指数法通过比较各个对象(或零部件)之间的功能水平位次和成本位次，寻找价值较低对象(或零部件)，并将其作为价值工程研究对象的一种方法【例1强制确定法可用于价值工程活动中的()。A.对象选择B.功能评价C.功能定义D.方案创新E.方案评价【答案】ABE【例】根据功能重要程度选择价值工程对象的方法称为（）。A.因素分析法B.ABC分析法C.强制确定法D.价值指数法【答案】C㈡价值工程的功能和价值分析功能分析是价值工程活动的核心。功能整理的结果是形成功能系统图。左边功能是右边功能的目标，右边功能是左边功能的手段。功能的量化方法有很多，如理论计算法、技术测定法、统计分析法、类比类推法、德尔菲法等。4.功能评价功能评价，即评定功能的价值，是指找出实现功能的最低费用作为功能的目标成本（又称功能评价值），以功能目标成本为基准，通过与功能现实成本的比较，求出两者的比值（功能价值）和两者的差值（改善期望值），然后选择功能价值低、改善期望值大的功能作为价值工程活动的重点对象。⑴功能现实成本的计算。以对象的功能为单位，而传统的成本核算以产品或零部件为单位。⑵成本指数的计算。成本指数是指评价对象的现实成本在全部成本中所占的比率。⑶功能评价值F的计算。对象的功能评价值F（目标成本）指可靠地实现用户要求功能的最低成本。一般以货币价值形式表达。功能的现实成本较易确定，而功能评价值较难确定。功能重要性系数评价法是•种根据功能重要性系数确定功能评价值的方法。将产品的目标成本按功能重要性系数分配给各功能区作为该功能区的目标成本，即功能评价值。确定功能重要性系数的关键是对功能进行打分，常用的打分方法有强制打分法、多比例评分法、逻辑评分法、环比评分法等。强制打分法，主要包括0-1评分法和0-4评分法两种方法。为了避免不重要的功能得零分，可将各功能累计得分加1分进行修正。功能重要性系数计算表零部件ABC功能总分修正得分功能重要性系数AX11230.500B0X1120.333C00X010.167合计361.005.功能价值V的计算及分析⑴功能成本法。又称绝对值法。第i个评价对象的价值系数V=功能评价值F/现实成本CV=1评价对象的价值为最佳，一般无需改进

V<1列入功能改进的范围，以剔除过剩功能及降低现实成本为改进方向V>1可能已较理想，或者有不必要的功能，或者应该提高成本v=o要进一步分析。⑵功能指数法。又称相对值法。第i个评价对象的价值指数=功能指数/成本指数V=1可以认为功能的现实成本是比较合理的V<1应将评价对象列为改进对象，改善方向主要是降低成本V>1增加成本；降低功能水平；不列为改进对象【例】某产品的目标成本为2000万元，该产品某零部件的功能重要性系数是0.32,若现实成本为800元，则该零部件成本需要降低。元。A.160B.210230240【答案】A【解析】 既有产品功能评价值计算表功能区功能现实成本C(元)(1)功能重要性系数(2)根据产品现实成本和功能重要性系数重新分配的功能区成本(3)=(2)X2000元功能评价值F(或目标成本)(4)成本降低幅度△C=(C-F)(5)F18000.32640640160B.乙方案C.丙方案D.丁方案【答案】A㈢价值工程新方案创造比较常用的方法有：1.头脑风暴法；2.哥顿法；3.专家意见法(德尔菲法)；4.专家检查法(先由熟悉的人进行审查)。［例】下列方法中可以用于价值工程方案创造的有()。A.功能成本法B.头脑风暴法C.哥顿法D.功能指数法E.专家意见法【答案】BCE第三节设计概算编制和审查一、设计概算的内容和编制依据设计概算是以初步设计文件为依据，按照规定的程序、方法和依据，对建设项目总投资及其构成进行的概略计算。设计概算由项目设计单位负责编制，并对其编制质量负责。设计概算文件的编制应视项目情况采用三级概算（总概算、综合概算、单位工程概算）或二级概算（总概算、单位工程概算）编制形式。对单一的、具有独立性的单项工程建设项目，按二级编制形式编制，在单位工程概算基础上，直接编制总概算设计概算文件的组成三级编制形式二级编制形式封面、签署页及目录；编制说明；总上既算表；工程建设其他费用表综合概算表单位工程概算表；概算综合单价分析表；附件（其他表）单位估价表（附件）【答案】C二、设计概算编制办法.建设项目总概算及单项工程综合概算的编制.单位工程概算的编制单位工程概算•般分建筑工程、设备及安装工程两大类。设备及安装工程单位工程概算由设备购置费和安装工程费组成。.建筑工程概算的编制方法编制建筑单位工程概算一般有扩大单价法、概算指标法两种。对于通用结构建筑可采用“造价指标”编制概算；对于特殊或重要的建构筑物，必须按构成单位工程的主要分部分项工程编制，必要时结合施工组织设计进行详细计算。⑴扩大单价法首先根据概算定额编制成扩大单位估价表（概算定额基价）。概算定额一般以分部工程为对象，包括分部工程所含的分项工程，完成某单位分部工程所消耗的各种材料、人工、机具的数量额度，以及相应的