员工持股计划制度深度解析

员工持股计划制度深度解析2015-05-19自去年6月份证监会发布了《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》后，主板上市公司频推员工持股计划，这股热潮也开始蔓延到新三板，中磁视讯、易销科技都推行了员工持股计划，最新的案例是凌志软件发布的首期3倍杠杆员工持股计划，这也是新三板中TMT公司的首例员工持股计划。本文主要就上市公司实施员工持股计划情况予以分析，并对实施过程中个别问题予以思考。一、实施要素根据《指导意见》，上市公司实施员工持股计划主要包括以下几点内容：

主要，耳！实施原则依法合规、自愿参与、风险自措资金来源员工的合法薪酬、法律法规允许的其他方式股票来源上市公司回函本公司股票'二顼市场购买、认庖非公开发行股票、股东自愿赠与等方式：其中采取二级市场购买方式的」应当在股束大会审议通过后6个月内完成标的股票的购买持股期限每期不得低于10个月，以非公开发行方式实掩的持股期限不得低于*个月持履规模上市公司全部有效的熨工持股计划所持有的股票总教累计不得超过公司股本总额的10料「单个员工所获股份杈益祥应的股票总数累计不得超过公司股本总额的1%:员工持股计划持有的股票忌数不包括员工在公司首次公开发行股票上行命茨街的股捡■通过二级市场宣行画买的股份及诵过股权激励荻但的股份管理方式上市公司可以自行管理本遂司的员工持股计划，也可以将本公司员工持股计划委托始下列具有黄产管理资质的机构管理：信托公司、保险资产管理公司、uE券公司、基金管理公司、其它符合条件的55产曾理机构监管方式除非公开发行方式外，中国匠监会对员工持股计划的实施孑市:豚f：鼠匕布公司掘据直身实除情况决定实施、上市公司实施员工持股计划情况1、案例统计据不完全统计，截至2015年3月27日，共有102家上市公司实施员工持股计划。根据各上市公司实施情况，分类统计如下:

实■败占比上市公司举制按黄金来源67砧69料海南诲药.广联达.般龙控股等业魂奖励基金21.96%龙棒虾保-上海竦化无俄受赠2大富科技、欧靠光股东借款1098%志瑞股份多种方式并存303035%科力远.星宇股份，联化科技等合计J0210000%技股票来源二皱市场购买6159.80%科力远.支利股份，广联诂等非公开发行3130.3?%苏交科.白云山、中化岩土等股东赠与32.94%大富科技、瓯聿光.大北衣上市公司回购00.00%事种方式并存86.S6%星宰股份.三六五网、舌迪龙等合计10210000%技上审公司性S5国有控股上市公司111073%广电运通■表白千酒，抚瞑特钢等罪国有控股上市公司9189.22%科力远,大富科技.拭7科笑一一—舍计102100.00%2、实施特点（1）资金来源方面，以自筹资金居多。多种方式并存，指通过自筹资金和股东低息/无息借款（如科力远、安利股份等）、自筹资金和业绩奖励基金（如星宇股份、科达洁能等），其中以自筹资金和股东低息/无息借款居多。（2）股票来源方面，以二级市场购买居多。多种方式并存，主要指二级市场购买和股东赠与（如三六五网）或者草案出具时暂未确定采取何种方式（如龙净环保、科达洁能等）。（3）上市公司性质方面，以非国有控股上市公司居多。3、实施方式比较和选择由于上市公司通过回购本公司股份实施员工持股计划流程较为复杂、持续时间较长，目前我国上市公司暂无采取此方式的情形。目前，上市公司实施员工持股计划主要采取二级市场购买、非公开发行和控股股东赠与等三种方式。上述三种方式综合比较如下：二嫔市场购非公开卷行律股股东AF与募集资金情况T可募集资金可以暮集资金不可券集资佥控股枚稀程程度不会稀耙稀轻较小稀段较大员工资金负担负担较大须担轴大无负担期限不低于12-t不低于36个月不低于124■月行政许可情况无需证监会申批1股末大会通过后六个月内完成蜩买蓄证监会审批无需证监会宙批；股东大会通过后即可实施实施情况部分已实施目前仅有苏交和通过证监会审核卵分已实施其他可通过策曾计划设置优先缓和务后缓，放大收益诵过葬公开发行方式进行员工符股计划蓦集资金可作为一种现金支付方式.用于上市公司并购重组逐作1国有校股上市公司实施员工特股计划'均通过指公帝#行方式实现E市公司可设置—定的员工持股计划送成条件，在一建程度理—通过上表比较，上市公司在实施员工持股计划时，可作出以下选择：（1）如不希望稀释控股股东控股权，可通过二级市场购买方式；同时可通过向控股股东借款或者上市公司支取一定的业绩奖励基金来缓解员工资金负担较大问题。此外，可通过资管计划设置优先级和劣后级，放大收益。（2）如需募集资金，可以选择非公开发行方式进行；同时可通过向控股股东借款或者上市公司支取一定的业绩奖励基金来缓解员工资金负担较大问题。此外，通过非公开发行方式进行员工持股计划募集资金可作为一种现金支付方式，用于上市公司并购重组运作。如为国有控股上市公司，可选择非公开发行方式。（3）如无需募集资金且员工无需承担任何资金，在控股股东持股比例较高情况下，可选择控股股东赠送方式；同时可设置一定的员工持股计划达成条件。三、关于员工持股计划的几个问题的思考1、员工持股计划和股权激励是否可以同时实施上市公司员工持股计划和股权激励适用法律法规不同，两者在参与对象、发行定价、资金来源、股票来源等多个方面存在差异。但根据上市公司员工持股计划和股权激励所适用的法律法规，两者不存在排斥情形。目前，上市公司中大北农先后、上海家化同时推出了股权激励和员工持股计划。2、员工持股计划的会计处理下面按不同实施方式分别进行分析：（1）二级市场购买。上市公司无需进行会计处理。（2）非公开发行。按照企业会计准则进行会计处理。控股股东赠与。目前，关于采取控股股东赠与方式实施员工持股计划的会计处理方式并无明确规定；同时，对是否适用《上市公司执行企业会计准则监管问题解答》(2009年第1期，证监会会计部函】2009]48号)并按照《企业会计准则第11号一一股份支付》进行会计处理仍存在较大争议。3、员工持股计划的税务处理下面按不同实施方式分别进行分析：二级市场购买。员工持股计划通过二级市场买卖股票时，无需缴纳个人所得税。非公开发行。员工持股计划因认购上市公司非公开发行而锁定的股份应不属于《关于个人转让限售股所得征收个人所得税有关问题的通知》(财税[2009]167号)中规定的股改限售股和新股限售股，也不属于上市公司的股权激励限售股，所得收益无需缴纳个人所得税。控股股东赠与。目前国家税务总局对于员工持股计划无偿获赠股份是否按照“财产转让所得”征收个人所得税的政策尚不明确。4、集团员工是否可以参与员工持股计划根据《指导意见》规定，“员工持股计划的参加对象为公司员工，包括管理层人员”。对于国有控股上市公司，根据《关于规范国有企业职工持股、投资的意见》（国资发改革[2008]139号），“职工入股原则限于持有本企业股权。国有企业集团公司及其各级子企业改制，经国资监管机构或集团公司批准，职工可投资参与本企业改制，确有必要的，也可持有上一级改制企业股权，但不得直接或间接持有本企业所出资各级子企业、参股企业及本集团公司所出资其他企业股权。”因此，根据上述规定，不建议集团员工参与上市公司（包括国有上市公司）员工持股计划。对于非国有控股上市公司，集团员工可参照阳光城（000671）持有上市公司股份。2014年9月13日，上市公司公告“阳光集团及其附属企业（指子公司，不包含公司）员工委托兴证证券资产管理有限公司成立资产管理计划，拟通过二级市场购买等方式增持公司股份”；2014年9月17日，上市公司公告《2014年员工持股计划（草案）》；目前，上市公司员工持股计划及集团员工增持均正在进行中。5、新三板挂牌企业是否可以实施员工持股计划根据《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》中关于“允许混合所有制经济实行企业员工持股，形成资本所有者和劳动者利益共同体”的精神，并根据《非上市公众公司监督管理办法》（中国证券监督管理委员会令第96号）、《全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）》、《全国中小企业股份转让系统股票发行业务细则（试行）》等全国股转系统业务的相关规定，新三板挂牌企业实施员工持股计划无法律障碍。同时，根据《指导意见》中“法律禁止特定行业公司员工持有、买卖股票的，不得以员工持股计划的名义持有、买卖股