“二八分化”愈演愈烈！基金代销格局恐生变

“二八分化”愈演愈烈！基金代销格局恐生变6月15日，北京证监局发布《关于注销泰康保险集团股份有限公司公募证券投资基金销售业务许可证的公告》。公告显示，近期，泰康保险集团股份有限公司向北京证监局提交了注销公募证券投资基金销售业务许可证的申请，根据有关规定，北京证监局决定注销泰康保险集团股份有限公司公募证券投资基金销售业务许可证。这也意味着首家拿到基金代销资格的保险公司决定退出基金代销“江湖”。

01.

“保险系”基金代销机构发展分化证监会网站显示，截止6月16日，除了已经注销基金代销牌照的泰康保险，还有阳光人寿保险、中国平安人寿保险、中宏人寿保险、中国人寿在内4家保险公司，以及华瑞保险、玄元保险、和谐保险、永鑫保险、方德保险代理有限公司在内5家保险代理公司和保险经纪公司拥有公募基金代销牌照。数据来源：Wind上述几家保险公司以及保险代理公司获得牌照时间均在2014年1月至2016年2月之间，之后还未有保险机构新增基金代销资格，且上述几家机构最近几年在基金代销上的发展进度不一。与银行、券商、第三方基金销售机构相比，保险系基金销售机构目前保有规模在市场上排名并不靠前。

谈及保险系基金销售机构在基金代销上优势不够突出时，有业内人士分析，保险销售与基金销售是两种不同的模式，对于保险代理人而言，销售基金的佣金没有销售保险产品高，基金销售在日常业绩考核中占比不大，导致保险代理人销售基金积极性不足，此外，销售基金还需要具备基金从业资格证，还有保险代理人担心若是基金出现浮亏，也会影响客户心情，进而间接影响了保险产品的销售。

对于很多大型保险公司而言，销售基金需要满足一系列的监管要求，在人员配置等方面都有很多细致的规定，不仅需要花费很多的人力物力，与其保险主营业务之间的协同性也不足，因此就顺势停止了基金代销业务。

02.

超10家机构注销基金销售牌照据不完全统计，自去年11月以来，注销基金销售牌照的基金销售机构已经超过10家，就今年以来，已有5家机构注销公募基金销售许可，其中以第三方销售机构为主，且多为小型代销机构。

今年2月至今，就有6家之多机构注销基金销售业务许可证。·3月25日，辽阳银行·2月28日，河南安存基金销售有限公司·2月24日，杭州科地瑞富基金销售有限公司·2月15日，泰诚财富基金销售（大连）有限公司·1月7日，中植企业集团旗下北京恒天明泽基金、唐鼎耀华基金、北京晟视天下基金

一张曾经金贵的基金代销牌照被放弃，有开展业务不力主动放弃，也有因监管合规原因被注销。

业内认为，因监管原因或是自身经营困难、发展定位等原因，多家机构陆续主动或被注销基金销售牌照，一定程度上反映出基金销售机构的分化现状。

03.

基金代销江湖分化明显在基金销售领域，银行、券商、独立第三方机构竞争激烈，且马太效应也非常明显。根据中基协数据，2021年第四季度，在基金销售机构中的“股票+混合公募基金保有规模”指标，蚂蚁（杭州）基金销售有限公司、上海天天基金销售有限公司分列第二和第三名，而其余跻身前十名均是银行。

而多家机构陆续被监管注销基金销售牌照，也在一定程度上反映出部分规模较小的基金销售机构发展不如意的困境。

就第三方基金销售机构而言，“基金销售业务不仅强调专业性，还需要巨大的资金投入，即使只有十多个员工成本，加上系统方面的开资，第三方基金销售机构每年日常开销至少几百万，对于部分缺乏业务的机构而言，盈利收入并不能覆盖成本开支。”

上述上海基金公司电商部人士表示，“加上《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》新规出台之后，进一步完善独立基金销售机构及其股东准入要求，还对基金销售业务许可证设定了3年的有效期，对于未实质开展公募基金销售业务，最近一个会计年度非货币基金销售日均保有量低于5亿元的销售机构，将不得继续从事基金销售业务。这也使得相关机构‘保壳’难度加大。

谈及未来基金代销市场的格局，不少人士认为财富管理时代来临，整个市场空间巨大，未来各家机构均有机遇，各凭本事吃饭，银行、券商、第三方销售机构等三类代销渠道在获客能力、投顾服务以及营销实力上都各具特色，长期来看可能会处于竞争和互补的关系。

随着居民财富不断向公募基金等净值化产品转移，未来互联网三方销售