可转让定期存单课件

第二十三章票券市場第一節票券種類

第三節票券的發行價格

第二節票券市場結構及特性

第二十三章票券市場第一節票券種類第三節票1第一節票券種類

臺灣票券流通餘額第一節票券種類臺灣票券流通餘額21.國庫券(TB)

財政部洽商中央銀行同意後按面額(Par)發行，目的為因應國庫收支。流通在外金額不得超過當年度中央政府總預算歲出總額的10%。(2)乙種國庫券(TB2)(1)甲種國庫券(TB1)

按面額(ParValue)發行，到期時本金與利息一次清償，期限不得超過270天。由中央銀行洽商財政部同意後發行，目的為穩定金融市場。以貼息方式發行，期限分91、182、273、364天等四種，在市場上公開標售，通常為無記名。1.國庫券(TB)財政部洽商中央銀行同意後按面額32.商業本票(CP)

(1)交易性商業本票(CP1)(2)融資性商業本票(CP2)「交易性商業本票(CP1)」是工商企業以付款為目的所產生之本票，轉讓時必須背書，流通性很低。

「融資性商業本票(CP2)」是工商企業因短期融通的需要，以期初付息的方式發行之本票，期限原則分為10、30、90、180、360天等五種。CP2可分為有、無金融機構保證保證。2.商業本票(CP)(1)交易性商業本票(CP1)43.銀行承兌匯票(BA)

「匯票」通常是因國際貿易所開出之票據。匯票未經銀行承兌為「商業承兌匯票(CommercialAcceptances,CA)」，流通數量很少。

經由銀行承兌(銀行負責於到期日時付款)則稱為「銀行承兌匯票(BA)」，市場流通性高。匯票持有人可在到期日前向票券商貼現賣出，以取得資金。3.銀行承兌匯票(BA)「匯票」通常是因國際貿易所開54.可轉讓定期存單(CD)以月為單位，面額以新臺幣十萬元及其倍數計算。「可轉讓定期存單(NegotiableCertificatesofDeposit,CD)」由銀行發行、按期支付利息的存款憑證。

持票人想要變現使用時，可自由轉讓給他人，但不得中途解約，逾期提取不予計息。「可轉讓定期存單」因發票人不同的種類：(1)中央銀行可轉讓定期存單(2)一般銀行可轉讓定期存單(3)中央銀行儲蓄券4.可轉讓定期存單(CD)以月為單位，面額以新臺幣6第二節票券市場結構及特性

票券市場的參與者1.票券市場的參與者第二節票券市場結構及特性票券市場的參與者1.票券7臺灣在1975年12月頒佈「短期票券交易管理規則」，當時成立的三家票券金融公司：

中興票券金融公司(興票)：1976年5月20日成立。

國際票券金融公司(國票)：1977年1月15日成立。

中華票券金融公司(華票)：1978年12月1日成立。臺灣在1975年12月頒佈「短期票券交易管理規則」，82.票券的特性

利率：票券發行時的利率「貼現率」，次級市場成交利率「收益率」；視資金供需情況決定。

競價：票券市場為公開競價市場，由金融機構、一般企業及個人以議價方式進行交易。

流動性：和定期存款比較，票券的流動性高，不因解約而損失利息。

稅負：臺灣票券利息所得採20%分離課稅，免再辦理綜合所得申報。2.票券的特性利率：票券發行時的利率「貼現率」，次級市93.票券的發行與流通票券次級市場的交易方式：買(賣)斷方式：

附條件買回(Repurchase,RP)：•物權移轉(實體或保管條方式)，所有權並未移轉。•票券業者「短期賣出以後再買回」的交易，由購買人賺取賣出天數之利息。成交後物權與所有權一併移轉。3.票券的發行與流通票券次級市場的交易方式：買(賣)10票券附買回示意圖

票券附買回示意圖11第三節票券的發行價格

1.國庫券發行價格

例、[國庫券發行價格的計算]182天期「乙種國庫券(TB2)」的面額為新臺幣1,000萬元，貼現率為6%，發行價格為何？第三節票券的發行價格1.國庫券發行價格例、[122.商業本票發行價格

發行成本：

保證費：需視發行公司的信用及總金額而定，通常以年利率1%計算；保證費的計算以三個月為一期，不足三個月者以三個月計算。

簽證費：以發行金額的0.03%計算。

承銷費：通常為發行金額的0.25%~0.45%。2.商業本票發行價格發行成本：保證費：需視發行公13例、[商業本票發行價格的計算]

A公司發行「商業本票」1,000萬元，90天到期，貼現率7%，其他費用為0.53%(保證費1/4%、簽證費為0.03%、承銷費0.25%)。

A公司商業本票的發行價格為何？

A公司之實得金額為何？「有效年利率」為何？例、[商業本票發行價格的計算]A公司發行「商業本票14可转让定期存单课件153.銀行承兌匯票發行價格

例、[銀行承兌匯票發行價格的計算]甲公司發行面額500萬元銀行承兌匯票，180天到期，貼現率6%，承兌費用為發行面額的0.5%。

發行價格應為何？

甲公司應支付多少費用？

3.銀行承兌匯票發行價格例、[銀行承兌匯票發行價格的164.可轉讓定期存單發行價格

例、[投資可轉讓定期存單之計算]A君個人所得稅率21%，年利息收入為新臺幣32萬元。A君購買「可轉讓定期存單(CD)」500萬元，3個月後到期，票面利率6%，A君到期時的真正稅後金額(本金加利息)為何？4.可轉讓定期存單發行價格例、[投資可轉讓定期存單之17第二十三章票券市場第一節票券種類

第三節票券的發行價格

第二節票券市場結構及特性

第二十三章票券市場第一節票券種類第三節票18第一節票券種類

臺灣票券流通餘額第一節票券種類臺灣票券流通餘額191.國庫券(TB)

財政部洽商中央銀行同意後按面額(Par)發行，目的為因應國庫收支。流通在外金額不得超過當年度中央政府總預算歲出總額的10%。(2)乙種國庫券(TB2)(1)甲種國庫券(TB1)

按面額(ParValue)發行，到期時本金與利息一次清償，期限不得超過270天。由中央銀行洽商財政部同意後發行，目的為穩定金融市場。以貼息方式發行，期限分91、182、273、364天等四種，在市場上公開標售，通常為無記名。1.國庫券(TB)財政部洽商中央銀行同意後按面額202.商業本票(CP)

(1)交易性商業本票(CP1)(2)融資性商業本票(CP2)「交易性商業本票(CP1)」是工商企業以付款為目的所產生之本票，轉讓時必須背書，流通性很低。

「融資性商業本票(CP2)」是工商企業因短期融通的需要，以期初付息的方式發行之本票，期限原則分為10、30、90、180、360天等五種。CP2可分為有、無金融機構保證保證。2.商業本票(CP)(1)交易性商業本票(CP1)213.銀行承兌匯票(BA)

「匯票」通常是因國際貿易所開出之票據。匯票未經銀行承兌為「商業承兌匯票(CommercialAcceptances,CA)」，流通數量很少。

經由銀行承兌(銀行負責於到期日時付款)則稱為「銀行承兌匯票(BA)」，市場流通性高。匯票持有人可在到期日前向票券商貼現賣出，以取得資金。3.銀行承兌匯票(BA)「匯票」通常是因國際貿易所開224.可轉讓定期存單(CD)以月為單位，面額以新臺幣十萬元及其倍數計算。「可轉讓定期存單(NegotiableCertificatesofDeposit,CD)」由銀行發行、按期支付利息的存款憑證。

持票人想要變現使用時，可自由轉讓給他人，但不得中途解約，逾期提取不予計息。「可轉讓定期存單」因發票人不同的種類：(1)中央銀行可轉讓定期存單(2)一般銀行可轉讓定期存單(3)中央銀行儲蓄券4.可轉讓定期存單(CD)以月為單位，面額以新臺幣23第二節票券市場結構及特性

票券市場的參與者1.票券市場的參與者第二節票券市場結構及特性票券市場的參與者1.票券24臺灣在1975年12月頒佈「短期票券交易管理規則」，當時成立的三家票券金融公司：

中興票券金融公司(興票)：1976年5月20日成立。

國際票券金融公司(國票)：1977年1月15日成立。

中華票券金融公司(華票)：1978年12月1日成立。臺灣在1975年12月頒佈「短期票券交易管理規則」，252.票券的特性

利率：票券發行時的利率「貼現率」，次級市場成交利率「收益率」；視資金供需情況決定。

競價：票券市場為公開競價市場，由金融機構、一般企業及個人以議價方式進行交易。

流動性：和定期存款比較，票券的流動性高，不因解約而損失利息。

稅負：臺灣票券利息所得採20%分離課稅，免再辦理綜合所得申報。2.票券的特性利率：票券發行時的利率「貼現率」，次級市263.票券的發行與流通票券次級市場的交易方式：買(賣)斷方式：

附條件買回(Repurchase,RP)：•物權移轉(實體或保管條方式)，所有權並未移轉。•票券業者「短期賣出以後再買回」的交易，由購買人賺取賣出天數之利息。成交後物權與所有權一併移轉。3.票券的發行與流通票券次級市場的交易方式：買(賣)27票券附買回示意圖

票券附買回示意圖28第三節票券的發行價格

1.國庫券發行價格

例、[國庫券發行價格的計算]182天期「乙種國庫券(TB2)」的面額為新臺幣1,000萬元，貼現率為6%，發行價格為何？第三節票券的發行價格1.國庫券發行價格例、[292.商業本票發行價格

發行成本：

保證費：需視發行公司的信用及總金額而定，通常以年利率1%計算；保證費的計算以三個月為一期，不足三個月者以三個月計算。

簽證費：以發行金額的0.03%計算。

承銷費：通常為發行金額的0.25%~0.45%。2.商業本票發行價格發行成本：保證費：需視發行公30例、[商業本票發行價格的計算]

A公司發行「商業本票」1,000萬元，90天到期，貼現率7%，其他費用為0.53%(保證費1/4%、簽證費為0.03%、承銷費0.25%)。

A公司商業本票的發行價格為何？

A公司之實得金額為何？「有效年利率」為何？例、[商業本票發行價格的計算]A公司發行「商業本票31可转让定期存单课件323.銀行承兌匯票發行價格

例、[銀行承兌匯票發行價格的計算]甲公司發行面額500萬元銀行承兌匯票，180天到期，