2019年基金从业资格考试《证券投资基金基础知识》真题及答案二

2019年基金从业资格考试《证券投资基金基础知识》真题及答案二1[单选题]（江南博哥）关于收益率曲线，以下表述错误的是（）。A.收益率曲线大多是向下倾斜的，偶尔也会呈水平状或向上倾斜B.当收益率曲线向上倾斜时，长期利率高于短期利率C.当收益率曲线水平时，长期利率等于短期利率D.当收益率曲线向下倾斜时，长期利率低于短期利率正确答案：A参考解析：上升收益率曲线是最常见的形态。2[单选题]下列关于固定利率债券的表述中，错误的是（）。A.固定利率债券有固定到期日B.固定利率债券有固定面值C.固定利率债券在到期日一次性支付利息和本金D.固定利率债券有固定票面利率正确答案：C参考解析：固定利率债券是由政府和企业发行的主要债券种类，有固定的到期日，并在偿还期内有固定的票面利率和不变的面值。即使市场利率或者发行人的信用等级改变，债券发行人要偿付的利息也不会变。通常固定利率债券在偿还期内定期支付利息，并在到期日支付面值。3[单选题]下列报表中，反映的是企业某一段会计期间的财务情况的报表有（）。

Ⅰ．资产负债表

Ⅱ．利润表

Ⅲ．现金流量表A.Ⅰ、ⅡB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅲ正确答案：B参考解析：资产负债表报告了企业在某一时点的资产、负债和所有者权益的状况，报告时点通常为会计季末、半年末或年末。资产负债表反映了企业在特定时点的财务状况，是企业经营管理活动结果的集中体现。4[单选题]同业拆借对金融市场具有重要意义，主要表现在（）。A.同业拆借的资金用于缓解金融机构的中长期资金紧张B.同业拆借市场不能提高资金拆出方的获利能力C.同业拆借利率作为市场的基准利率，是衡量市场流动性的重要指标D.同业拆借市场的存在必然增加金融机构的流动性风险正确答案：C参考解析：同业拆借利率作为市场的基准利率，是衡量市场流动性的重要指标，为市场上其他利率的确定提供了重要的参考依据。5[单选题]某日，A投资者在场内申购了B货币ETF，则该笔交易适用的交收规则是（）。A.T+0逐笔非担保交收B.T+0货银对付担保交收C.T+1逐笔非担保交收D.T+1货银对付担保交收正确答案：D参考解析：我国证券市场中，在多边净额结算方式下，已实现对货币ETF申购与赎回业务进行T+1货银对付担保交收。6[单选题]在基金运作过程中，下列费用中应由基金投资者自己承担，不能从基金资产中列支的是（）。A.基金合同生效后的信息披露费用B.销售服务费C.基金份额持有人大会费用D.基金转换费正确答案：D参考解析：下列与基金有关的费用可以从基金财产中列支：(1)基金管理人的管理费。(2)基金托管人的托管费。(3)销售服务费。(4)基金合同生效后的信息披露费用。(5)基金合同生效后的会计师费和律师费。(6)基金份额持有人大会费用。(7)基金的证券交易费用。(8)按照国家有关规定和基金合同约定，可以在基金财产中列支的其他费用。所以此题选D。7[单选题]下列关于投资政策说明书的说法中，错误的是（）。A.制定投资政策说明书的好处之一是有助于合理评估投资管理人的投资业绩B.投资政策说明书能够帮助投资者制定切合实际的投资目标C.投资政策说明书在制定之后不能一成不变，也不能想变就变，只能每年定期地进行更新D.制定投资政策说明书的关键环节之一是对投资者需求进行分析正确答案：C参考解析：首先，能够帮助投资者制定切合实际的投资目标；其次，能够帮助投资者将其需求真实、准确、完整地传递给投资管理人，有助于投资管理人更加有效地执行满足投资者需求的投资策略，避免双方之间的误解；最后，有助于合理评估投资管理人的投资业绩。所以选项ABD正确。由于投资政策说明书中涉及的投资者需求会不断变化，投资政策说明书在制定之后也不能一成不变，需要定期或不定期地进行重新审核与更新，以确保与投资者需求的变化保持一致。C选项错误，所以此题选C。8[单选题]目前，我国银行间市场债券结算业务类型不包括（）。A.利率互换B.现券业务C.买断式回购业务D.债券借贷正确答案：A参考解析：2013年12月31日，中国人民银行批准上海清算所开展人民币利率互换集中清算业务。所以此题选A。9[单选题]货币市场工具不包括（）。A.397天以内的资产支持专项计划B.1年以内的债券回购C.1年以内的定期存款D.397天以内的债券正确答案：A参考解析：在我国，货币市场工具主要包括现金，期限在1年以内(含1年)的银行存款、债券回购、中央银行票据、同业存单，剩余期限在397天以内(含397)的债券、非金融企业债务融资工具、资产支持证券，以及中国证监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的其他货币市场工具。综上，BCD正确。所以此题选A。10[单选题]下列不属于分级基金典型风险类型的是（）。A.影子价格偏离度风险B.杠杆机制风险C.杠杆变动风险D.风险收益特征变化风险正确答案：A参考解析：分级基金将基础份额结构化分为不同风险收益特征的子份额，因此，需要考虑以下风险：(1)极端情况下，A类份额无法取得约定收益或损失本金的风险。(2)利率风险。(3)杠杆机制风险。(4)杠杆变动风险。(5)折价／溢价交易风险。(6)风险收益特征变化风险。(7)上市交易风险。11[单选题]各项技术逐渐成熟，产品市场基金形成并不断扩大属于（  ）。A.成熟期B.初创期C.衰退期D.成长期正确答案：D参考解析：行业生命周期：任何一个行业都要经历一个生命周期：初创期、成长期、成熟期(平台期)和衰退期(见图7—5)。(1)初创期。在初创期，大量的新技术被采用，新产品被研制但尚未大批量生产，销售收入和收益急剧膨胀。公司的垄断利润很高，但风险也较大，公司股价波动也较大。(2)成长期。在成长期，各项技术逐渐成熟，产品的市场也基本形成并不断扩大。行业特征、竞争状况及用户群体已较为明确，企业进入壁垒提高，产品品种及竞争者数量增多。行业内，公司利润开始逐步上升，公司股价逐步上涨。行业的领导者开始出现。(3)成熟期。在成熟期，产品标准化。市场基本达到饱和，市场份额趋于稳定。产品销售的收入为该行业的公司带来稳定的现金流。由于行业竞争激烈，边际利润逐渐降低，利润增长缓慢甚至停滞。(4)衰退期。在这个阶段，行业的增长速度低于经济增速，或者萎缩，主要由产品过时、新产品的竞争或低成本的供应商竞争所致。所以此题选D。12[单选题]关于浮动利率债券，以下表述错误的是（）。A.其利息在每个支付期都会根据基准利率的变化重新设置B.有些浮动利率债券的条款中利率存在浮动上限C.浮动利率债券的利率组成为基准利率加上基差(可正可负)D.其利息参考基准利率的变化，随市场利率的波动而波动正确答案：C参考解析：浮动利率债券的利息在每个支付期期初都会根据基准利率的变化而重新设置。另外，有些浮动利率债券的条款中利率存在浮动上限，即浮动利率的顶；有些浮动债券设置了利率浮动的下限，即浮动利率的底。浮动利率债券和固定利率债券的主要不同是其票面利率不是固定不变的，而通常与一个基准利率挂钩，在其基础上加上利差(可正可负)以反映不同债券发行人的信用。浮动利率可以表达为：浮动利率=基准利率+利差；其利息参考基准利率的变化，随市场利率的波动而波动。所以C选项错误，此题选C。13[单选题]在质押式回购中，将回购债券出质，以获取对方首期资金的一方被称为（）。A.正回购方B.受质方C.逆回购方D.出质方正确答案：A参考解析：回购分为质押式回购和买断式回购两种。质押式回购是指一方(正回购方)在将回购债券出质给另一方(逆回购方)，逆回购方在首期结算日向正回购方支付首期资金结算额的同时，交易双方约定在将来某一日期(即到期结算日)由正回购方向逆回购方支付到期资金结算额，同时逆回购方解除在回购债券上设定的质权的交易。所以此题选A。14[单选题]某基金为股票指数增强型基金，投资策略如下：(1)将不低于80％的资产投资于标的指数成分股和备选成分股。(2)将不低于5％的资产投资于现金或者到期日在一年以内的政府债券。(3)对剩余的资产进行主动投资。据此，下列判断错误的是（）。A.该类型基金的投资目标是获得超越标的指数的收益率B.与一般股票型指数基金相比，该类型基金对基金经理管理能力的要求更高C.该类型基金的风险和预期收益率低于混合型基金D.与一般股票型指数基金相比，该类型基金的跟踪误差更大正确答案：C参考解析：从基金合同看，股票主动型基金的投资目标一般是追求基金资产的长期稳定增值或者超过业绩基准的收益，或者两者兼而有之；股票指数基金的投资目标一般是跟踪标的指数的走势并控制跟踪误差；而股票指数增强型基金的投资目标则是要在控制跟踪误差的前提下力求获得稳定、持续超越标的指数的表现。15[单选题]下列不属于证券市场交易成本中显性成本的是（）。A.过户费B.大额交易价格冲击C.佣金D.印花税正确答案：B参考解析：显性成本按照收费主体划分，包含经纪商佣金、税费、交易所规费／结算所规费三个主要部分。16[单选题]个人投资者的投资需求会受到多方面因素的影响，在不考虑其他因素的情况下，下列对各影响因素的表述错误的是（）。A.拥有的财富越多，风险承受能力越强B.拥有稳定增长工资收入的，风险承受能力越强C.随着年龄的增长，风险承受能力递增D.投资经验越丰富，风险承受意愿越强正确答案：C参考解析：随着年龄的增长，个人投资者的风险承受能力和风险承受意愿逐渐递减。17[单选题]政策性金融债的发行人通常不包括（）。A.中国农业银行B.国家开发银行C.中国进出口银行D.中国农业发展银行正确答案：A参考解析：政策性金融债的发行人通常是政策性银行，包括国家开发银行，中国进出口银行，中国农业发展银行。中国农业银行不属于，此题选A。18[单选题]以下可以为企业提供短期资金融通手段的货币市场工具是（）。

Ⅰ.商业票据

Ⅱ.银行承兑汇票

Ⅲ.股份回购协议

Ⅳ.短期融资券A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：B参考解析：商业票据指发行主体为满足流动资金的需求所发行的期限为2天至270天的、可流通转让的债务工具。银行承兑汇票是由在承兑银行开立存款账户的存款人出票，向开户银行申请并经银行审查同意承兑的，保证在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据，是商业票据的一种。短期融资券的期限不超过l年，交易品种有3个月、6个月、9个月、1年。其特征与商业票据十分相似。在我国，货币市场工具主要包括现金，期限在1年以内(含1年)的银行存款、债券回购、中央银行票据、同业存单，剩余期限在397天以内(含397)的债券、非金融企业债务融资工具、资产支持证券，以及中国证监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的其他货币市场工具。所以此题选B。19[单选题]投资政策说明书的制定，主要依据投资者的（）。

Ⅰ.投资需求

Ⅱ.财务状况

Ⅲ.投资限制

Ⅳ.投资偏好A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：D参考解析：投资政策说明书是投资决策的指导性文件。当投资管理人了解了投资者需求，确认并量化了投资者的投资目标和投资约束后，就要制定投资政策说明书。投资者在风险容忍度、收益要求、流动性要求、投资期限、税收政策、法律法规要求、个性化需求等方面存在差异，因而产生了多样化的投资需求。投资管理人应基于投资者的需求、财务状况、投资限制和偏好等为投资者制定投资政策说明书。所以此题选D项。20[单选题]某基金采用市场中性策略，运用沪深300股指期货主要对冲的风险类型是（）。A.利率风险B.汇率风险C.股票市场的系统性风险D.重点持仓的个股风险正确答案：C参考解析：该基金运用股指期货工具有效实现对股票组合系统性风险的对冲，剥离股票系统性风险，进而获取绝对回报。21[单选题]远期合约、期货合约、期权合约和互换合约是最常见的衍生工具，关于它们的区别，可以通过以下（）角度来分析。

Ⅰ．合约标准化程度

Ⅱ．收益高低程度

Ⅲ．杠杆

Ⅳ．执行方式A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：D参考解析：可以从合约的标准化程度、交易场所、损益特性、信用风险、交割方式、执行方式、杠杆等角度来分析远期合约、期货合约、期权合约、互换合约的区别。22[单选题]某上市公司分配方案为10股送3股，派2元现金，同时每10股配2股，配股价为8元，该股股权登记日收盘价为12元，则该股除权参考价为（）元。A.8．93B.9．08C.6．93D.6．80正确答案：A参考解析：除权(息)参考价=(前收盘价-现金红利+配股价格×股份变动比例)／(1+股份变动比例)=(12-2／10+2／10×8)／(1+2／10+3／10)=8．93(元)。23[单选题]某证券投资基金某期利息收入100元，投资收益180,000元，公允价值变动损益为零，管理费200元，交易费用200元，以上为该基金当期全部损益，则该基金本期利润是（）。A.180,100元B.99,700元C.180,500元D.179,700元正确答案：D参考解析：利润=收入-支出；本题中收入是利息收入100元加投资收益180000,共180100元，减去管理费和交易费这两项支出共400元，最后利润为179700元，此题选D。24[单选题]关于并购投资，下列说法错误的是（）。A.并购投资的主要对象是成熟且具有稳定现金流并呈现出稳定增长趋势的企业B.企业如果进行杠杆收购，对于其现金流的要求不高C.管理层收购使企业的经营者变成企业的所有者D.杠杆收购是应用最广泛的形式正确答案：B参考解析：并购投资，是指专门进行企业并购的基金，即投资者为了满足已设立的企业达到重组或所有权转变目的而存在的资金需求的投资。并购投资的主要对象是成熟且具有稳定现金流并且呈现出稳定增长趋势的企业，通过控股来确立企业市场地位、提升其内在价值，到最后，通过各种渠道退出并取得收益。杠杆收购是指投资者(收购方)利用收购的资产作为债务抵押进行收购的策略。收购方以目标公司资产及未来收益作为借贷抵押，通过大规模融资借贷支付大部分交易费用。借贷本息通过被收购公司的未来现金流来支付。因此，目标公司必须能够产生流动性强而可持续的现金流，这样的公司通常是具备一定竞争优势的稳定企业。管理层收购是指公司的高级管理层从金融机构或风险投资得到资金的支持，收购公司大部分甚至全部股权，以达到控股目的。并购投资包含多种不同类型，如杠杆收购，管理层收购等。杠杆收购是应用最广泛的形式。所以此题选B。25[单选题]关于债券当期收益率与到期收益率，下列表达正确的是（）。A.当期收益率的变动总是预示着到期收益率的反向变动B.票面利率不变的情况下，当期收益率的变动总是预示着到期收益率的反向变动C.票面利率不变的情况下，当期收益率的变动与到期收益率的变动不存在相关性D.当期收益率的变动总是预示着到期收益率的同向变动正确答案：D参考解析：债券当期收益率与到期收益率两者之间的关系如下：(1)债券市场价格越接近债券面值，期限越长，则其当期收益率就越接近到期收益率。(2)债券市场价格越偏离债券面值，期限越短，则当期收益率就越偏离到期收益率。但是不论当期收益率与到期收益率近似程度如何，当期收益率的变动总是预示着到期收益率的同向变动。所以此题选D。26[单选题]某机构投资者7月4日买入A基金10,000份，成交价格1.1元，卖出B基金5,000份，成交价格2元，不考虑其他交易费用的前提下，该机构投资者当日需支付的印花税是（）元。A.10B.0C.11D.21正确答案：B参考解析：印花税：机构投资者买卖基金份额暂免征收印花税。所以此题选B。27[单选题]毎经过一个计息期，要将所生利息加入本金再计算利息的是（）。A.浮动利率B.单利C.复利D.固定利率正确答案：C参考解析：所谓复利，是指不仅本金要计利息，利息也要计利息，也就是通常所说的“利滚利”。用复利法计算时，每期期末计算的利息加入本金形成新的本金，再计算下期的利息，逐期滚利。C项正确。28[单选题]影响债券到期收益率的四个主要因素包括（）。A.无风险收益率、债券面值、债券市价、未来现金流B.票面利率、债券市价、计息方式、再投资收益率C.无风险收益率、债券面值、债券市价、债券期限D.当期收益率、债券面值、计息方式、未来现金流正确答案：B参考解析：到期收益率的影响因素主要有以下四个：票面利率、债券市场价格、计息方式和再投资收益率。29[单选题]下列关于指数复制的说法中，正确的是（）。A.指数复制在理论和操作上都非常简单B.指数复制的价格等同于指数复制所用的收盘价C.指数复制的成本包括佣金等交易费用D.指数复制的成本不包括建立和管理指数组合的费用正确答案：C参考解析：尽管在理论上复制一个指数非常简单，但实际操作起来却是一个精细且复杂的过程。指数复制的价格变为成交均价，与指数编制所用的收盘价存在差异。指数复制的成本不仅包括佣金等交易费用，还包括建立、管理指数组合的各种费用，通常表现为销售费用和管理费用。30[单选题]以下不动产投资工具中，作为一种资产证券化产品，可以采取上市的方式在证券交易所挂牌交易的是（）。A.房地产有限合伙B.房地产权益基金C.房地产投资信托基金D.房地产股份公司正确答案：C参考解析：房地产投资信托基金是一种资产证券化产品，可以采取上市的方式在证券交易所挂牌交易。所以此题选C。31[单选题]证券m与n的相关系数为-0．8，m与k的相关系数为0．6，下列说法正确的是（）。A.两个相关系数一正一负不可比较B.前者之间的相关性比后者强C.两组证券相关系数都在-1和1之间，相关性一样强D.前者之间的相关性比后者弱正确答案：B参考解析：相关系数的绝对值大小体现两个证券收益率之间相关性的强弱。32[单选题]对于采用自下而上策略的股票型基金，以下说法错误的是（）。A.个股的选择与权重受到基金契约、基金合规等方面的限制B.股票投资比例主要取决于基金经理对宏观经济形势的预测C.基金经理可不考虑行业与风格的配置，只是选择个股D.基金资产中股票的配置比例不低于80%正确答案：B参考解析：股票投资组合构建通常有自上而下与自下而上两种策略。自上而下策略从宏观形势及行业、板块特征人手，明确大类资产、国家、行业的配置，然后再挑选相应的股票作为投资标的，实现配置目标。自下而上则是依赖个股筛选的投资策略，关注的是各家公司的表现，而非经济或市场的整体趋势，因此自下而上并不重视行业配置。自下而上的投资经理可以不考虑行业与风格的配置，只是选择个股,所以C项正确。个股的选择与权重受到基金契约、基金合规、投资比例等方面的限制,A项正确。基金资产中股票的配置比例不低于80%，D项正确。B项是自上而下策略，不符合题意，所以此题选B。33[单选题]同一期间内，投资于国内市场的基金A贝塔系数为0.85，基金B的贝塔系数为1.1，以下说法正确的是（  ）。A.基金A的净值随市场的变动幅度比基金B小B.基金A和基金B的净值变动方向相反C.基金A和基金B的净值变动方向与市场不一致D.基金A的净值随市场的变动幅度比基金B大正确答案：A参考解析：β系数大于0时，该投资组合的价格变动方向与市场一致；β系数小于0时，该投资组合的价格变动方向与市场相反。β系数等于1时，该投资组合的价格变动幅度与市场一致；β系数大于1时，该投资组合的价格变动幅度比市场更大；β系数小于1(大于0)时，该投资组合的价格变动幅度比市场小。所以此题选A。34[单选题]（）是基金估值的第一责任主体。（）。A.托管机构B.中国证券投资基金业协会C.基金管理公司D.中国证券业协会正确答案：C参考解析：根据《证券投资基金法》第19条和第36条的规定，基金管理公司应履行计算并公告基金资产净值的责任，确定基金份额申购、赎回价格；所以此题选C。35[单选题]要评估单位系统风险下的超额收益率，应该采用的风险调整后收益指标为（）。A.特雷诺比率B.信息比率C.詹森D.夏普比率正确答案：A参考解析：特雷诺比率是无风险收益到投资组合收益两点间直线的斜率，反映了承担单位市场风险所获得的超额收益。36[单选题]关于证券市场线的理解，以下表述错误的是（  ）。A.证券市场线表示的是预期收益率与β系数的正相关关系B.β系数与预期收益率成反相关关系C.β系数为0时预期收益率等于无风险收益率D.资产的β系数越高，则预期收益率越高正确答案：B参考解析：预期收益率与β系数的关系式可以表示成证券市场线。如图所示。证券市场线的斜率是市场组合的风险溢价。市场组合也恰好位于证券市场线上，即图中的M点，该点β系数为1，相对应的预期收益率是市场组合的预期收益率。一项资产或资产组合的β系数越高，则它的预期收益率越高。β系数为零的资产的预期收益率等于无风险收益率。所以A,C,D选项正确，此题选B。37[单选题]关于半强有效市场，以下表述错误的是（）。A.通过对历史股价、成交量等信息进行的技术分析是无效的B.通过对公司股票分拆、公司并购等公告信息进行分析是有效的C.通过对公司年报信息进行分析是无效的D.内幕交易者可能通过分析内幕信息来获取非法收益正确答案：B参考解析：半强有效证券市场是指证券价格不仅已经反映了历史价格信息，而且反映了当前所有与公司证券有关的公开有效信息，如盈利预测、红利发放、股票分拆、公司购并等各种公告信息。因此，如果市场是半强有效的，市场参与者就不可能从任何公开信息中获取超额利润，这意味着基本面分析方法无效。综上，B项表述错误，此题选B。38[单选题]以下关于私募股权二级市场投资战略，说法错误的是（）。A.存在不同的交易形式，结构上也存在不同的设计形式B.组织通常以合伙人的形式C.周期短、风险小、流动性强D.转让有限合伙人权益份额时，新的有限合伙人不仅可能承担权利，也可能承担尚未履行的出资义务正确答案：C参考解析：投资私募股权二级市场，即购买现有私募股权投资的权益。私募股权合伙企业的生命周期通常为10年左右，包括3～4年的投资，然后5～7年收获投资和回流资本。正确的应该是周期长、风险大、流动性差。所以此题选C。39[单选题]不动产投资不包括（）。A.酒店投资B.高速公路投资C.商业房地产投资D.养老地产投资正确答案：B参考解析：不动产投资的类型包括地产投资、商业房地产投资、工业用地投资、酒店投资和养老地产等其他形式的投资。40[单选题]()应履行复核、审查基金管理公司计算的基金资产净值和基金份额申购、赎回价格的责任.A.基金托管人B.证券清算机构C.基金份额登记机构D.无需计算，由投资者直接提交正确答案：A参考解析：根据《证券投资基金法》第19条和第36条的规定，基金管理公司应履行计算并公告基金资产净值的责任，确定基金份额申购、赎回价格；托管人应履行复核、审查基金管理公司计算的基金资产净值和基金份额申购、赎回价格的责任。根据《基金合同的内容与格式》要求，基金合同应列明基金资产估值事项，包括估值日、估值方法、估值对象、估值程序、估值错误的处理、暂停估值的情形、基金净值的确认和特殊情况的处理。41[单选题]按照持有人权利的性质来分类，可以将权证分为（）。A.美式权证、欧式权证和百慕大权证B.认股权证和备兑权证C.股权类权证、债权类权证和其他权证D.认购权证和认沽权证正确答案：D参考解析：按行权时间分类，权证可分为美式权证、欧式权证、百慕大式权证等。按基础资产的来源分类，权证可分为认股权证和备兑权证。按照标的资产分类，权证可分为股权类权证、债权类权证及其他权证。按照持有人权利的性质分类，权证可分为认购权证和认沽权证。42[单选题]甲公司2015年经营活动产生的现金流量为200亿元，投资活动产生的现金流量为100亿元，筹资活动产生的现金流量为-50亿元，则甲公司2015年的净现金流为（）亿元。A.250B.50C.150D.300正确答案：A参考解析：净现金流=经营活动产生的现金流+投资活动产生的现金流+筹资活动产生的现金流=200+100-50=250(亿元)。43[单选题]某债券的到期时间为1.25年，则其麦考利久期（）。A.无法判断和到期时间的关系B.不可能等于1.25年C.小于或者等于1.25年D.一定大于1.25年正确答案：C参考解析：对于零息债券，其久期等于到期期限；对于附息债券，在债券到期之前的每一次付息都会缩短加权平均到期时间，因此付息时间的提前或者付息金额的增加都会使债券的久期缩短。所以麦考利久期小于或者等于1.25年，选C。44[单选题]关于QDII机制的意义，下列表述错误的是（）。A.QDII机制可以为境内金融资产提供风险分散渠道，并有效分流储蓄，化解金融风险B.建立QDII机制有利于促进我国法律法规与国外金融制度对接C.QDII机制有利于实现人民币市场化D.QDII机制有利于引导国内居民通过正常渠道参与境外证券投资，减轻资本非法外逃的压力，将资本流出置于可监控的状态正确答案：C参考解析：QDII机制的意义具体来说有以下四方面：(1)QDII机制可以为境内金融资产提供风险分散渠道，并有效分流储蓄、化解金融风险。(2)实行QDII机制有利于引导国内居民通过正常渠道参与境外证券投资，减轻资本非法外逃的压力，将资本流出置于可监控的状态。(3)建立QDII机制有利于支持香港特区的经济发展。(4)在法律方面，通过实施QDII制度，必然增加国内对国际金融法律、法规、惯例等规则的关注，从长远来说能够促进我国金融法律法规与世界金融制度的接轨。45[单选题]关于期货市场的作用，以下表述错误的是（）A.期货交易需要对大量信息进行加工，故期货交易形成的未来价格信号具有滞后性B.提供分散、转移价格风险的工具，有助于稳定国民经济C.农产品期货市场有助于减缓农产品价格波动对农业发展的不利影响D.期货交易所形成的未来价格信号能反映多种生产要素在未来一定时期的变化趋势正确答案：A参考解析：在期货交易中，投机者为了能在交易中获利，必须努力寻找和评估有关期货的价格信息。由于期货市场上存在着这样一批专业化于信息收集和分析的投机者，使得期货市场的信息利用效率大大提高。他们在交易的过程中频繁地根据新获得的信息进行买卖交易，这些交易行为本身将各种标的资产所内含信息的变化、市场参与者对新信息的判断以及他们对标的资产未来价格变化趋势的预测，通过各自的交易行为传递给市场，由于市场的高度可竞争性以及交易者为了获利而进行的信息搜寻活动，使期货合约的价格能够及时、准确地反映标的资产所包含的信息的变化，交易者也将迅速调整自己的资产组合，使得期货的价格能够更好地反映未来市场的变化。所以A选项错误，此题选A。46[单选题]2017年9月5日，证监会发布《中国证监会关于证券投资基金估值业务的指导意见》，其中关于管理人的估值技术的表达错误的是（）。A.基金管理人改变估值技术时，应当本着最大限度保护投资者利益者的原则及时

进行临时公告B.基金管理人改变估值技术之前必须咨询会计事务所的专业意见C.基金管理人应当明确基金估值的程序和技术D.基金管理人改变估值技术时，应当在定期报告中披露正确答案：D参考解析：估值方法的公开性是指基金管理人应履行与基金估值相关的披露义务，应当在半年度和年度报告中披露估值程序、估值技术及重大变化、假设、输入值、对基金资产净值及当期损益的影响等对基金估值有重大影响的信息；当基金管理人改变估值技术时，应本着最大限度保护基金份额持有人的原则及时进行临时公告。会计师事务所在对基金年度财务报告出具审计报告时，应对报告期间基金的估值技术及其重大变化，特别是对估值的适当性，采用外部信息进行估值的客观性和可靠性程度，以及相关披露的充分性和及时性等发表意见。综上，D选项错误，此题选D。47[单选题]如果一个投资组合的收益率为2%，其基准组合收益率为2.2%，则跟踪偏离度是（）。A.0.2%B.10%C.-10%D.-0.2%正确答案：D参考解析：偏离度的计算公式为：跟踪偏离度=证券组合的真实收益率-基准组合的收益率；在此题中套用，2%-2.2%=-0.2%,所以此题选D。48[单选题]以下不属于按照持有人收益方式分类的债券品种是（）。A.免税债券B.固定利率债券C.浮动利率债券D.永续债券正确答案：D参考解析：永续债券，又称无期债券，是非金融企业（发行人）在银行间债券市场注册发行的“无固定期限、内含发行人赎回权”的债券。不属于按照持有人收益方式分类的债券品种。49[单选题]2001年至今，关于我国的债券市场组成结构的描述正确的是（）。A.银行间债券市场、商业银行柜台市场和交易所市场并存，且以银行间市场为主B.交易所市场和商业银行的柜台市场并存，且以商业银行的柜台市场为主C.交易所市场和证券经营机构的柜台市场、商业银行柜台市场并存，且以证券经营机构的柜台市场为主D.场内交易所市场和场外银行间市场并存，且以交易所市场为主正确答案：A参考解析：目前，我国债券市场形成了银行间债券市场、交易所市场和商业银行柜台市场三个基本子市场为主的统一分层的市场体系。50[单选题]关于利率期限结构，以下表述正确的是（  ）。A.反转收益率曲线的特征是，短期债券收益率铰低B.到期期限足以解释不同债券收益率的差异C.收益曲线只有4种类型D.拱形收益率曲线的特征是，期限相对较短的债券利率与期限成正向关系正确答案：D参考解析：收益率曲线有四种基本类型(如图8—3所示)。第一类是上升收益率曲线，也叫正向收益率曲线，其期限结构特征是短期债券收益率较低，而长期债券收益率较高。第二类是反转收益率曲线，其期限结构特征是短期债券收益率较高，而长期债券收益率较低。第三类是水平收益率曲线，其期限结构特征是长短期债券收益率基本相等。第四类是拱形收益率曲线，其期限结构特征是，期限相对较短的债券，利率与期限成正向关系，而期限相对较长的债券，利率与期限呈反向关系。除这四种基本类型外，收益率曲线还可能出现M型等更加复杂的形态。在不同的市场阶段可以观察到不同的收益率曲线形态。综上，A,B,C选项都是错误的，此题选D。51[单选题]杜邦分析法说明净资产收益率受到几种因素的影响，分别是（）。

Ⅰ.盈利能力，用利润率衡量

Ⅱ.盈利能力，用资产周转率衡量

Ⅲ.营运能力，用资产周转率衡量

Ⅳ.财务杠杆，用权益乘数衡量A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ正确答案：A参考解析：暂无解析52[单选题]某10年期债券的票面价值为100元，当前市场价格为90元，票面利率为10%，每年付息一次，则其当期收益率为（）。A.10%B.12%C.9%D.11.11%正确答案：D参考解析：当期收益率(currentyield)，又称当前收益率，是债券的年利息收入与当前的债券市场价格的比率。其计算公式为：当期收益率等于年息票利息除以债券市场价格。放到此题中就是利息10元除以市场价格90元，所以此题选D。53[单选题]根据上交所的交易规则，以下目前不能采用大宗交易方式的是（）。A.B股B.ETF申赎C.国债买断式回购D.优先股正确答案：D参考解析：大宗交易是指单笔数额较大的证券买卖。我国现行有关交易制度规定，如果证券单笔买卖申报达到一定数额的，证券交易所可以采用大宗交易方式进行。优先股一般不上市流通，所以目前不能采用大宗交易方式。54[单选题]某投资机构的组合为60%的A股和40%的短期债券，其计划在未来一段时间内将组合调整为50%A股、10%短期债券、20%私募股权投资、10%房地产和10%大豆期货。请问此项组合调整最可能的目的是（）。A.增加流动性B.分散风险C.提升信息透明度D.提高估值准确度正确答案：B参考解析：多元化的资产配置有助于分散风险。此组合由原来的2种调整成为5种，通过多样化来分散风险。55[单选题]存托凭证起源于20世纪20年代的（）证券市场，由J.P.摩根首创。A.美国B.英国C.日本D.澳大利亚正确答案：A参考解析：存托凭证起源于20世纪20年代的美国证券市场，由J．P．摩根首创，当时是为了给美国投资者进行海外投资提供便利而产生的。56[单选题]假设其他因素不变，当企业用现金购买存货时，流动资产（）。A.增加B.无法确定增减C.减少D.不变正确答案：D参考解析：企业的流动资产主要包括现金及现金等价物、应收票据、应收账款和存货等，它们能够在短期内快速变现，因而流动性很强。此题中现金和存货都为企业的流动资产，所以不变。57[单选题]按计息方式分类，债券可以分为（）。A.固定利率债券、浮动利率债券、零息债券B.固定利率债券、浮动利率债券、通胀联结债券C.息票债券、贴现债券D.息票债券、零息债券正确答案：A参考解析：按计息方式分类，债券可分为固定利率债券、浮动利率债券、零息债券等。按付息方式分类，债券可分为息票债券和贴现债券。按嵌入的条款分类，债券可分为可赎回债券、可回售债券、可转换债券、通货膨胀联结债券和结构化债券等。所以此题选A。58[单选题]企业破产时，债权人能获得的最多支付是（）。A.债券面值、利息、股息B.债券面值C.债券面值、利息、股息、分红D.债券面值、利息正确答案：D参考解析：在企业破产时，债务人优先于股权持有者获得企业资产的清偿。在企业有足够资金清偿时，面值和拖欠的利息是债权人能获得的最多支付。59[单选题]下列关于优先股的表述中，错误的是（  ）。A.在公司盈利和剩余财产的分配顺序上，优先股股东优于普通股股东B.优先股属权益证券C.优先股的股息率是随市场变化的D.优先股一般无表决权正确答案：C参考解析：优先股(preferredshares)和普通股一样代表对公司的所有权，同属权益证券。但优先股是一种特殊股票，它的优先权主要指：持有人分得公司利润的顺序先于普通股，在公司解散或破产清偿时先于普通股获得剩余财产。优先股的股息率往往是事先规定好的、固定的，它不因公司经营业绩的好坏而有所变动。优先股一般情况下不享有表决权。实际上，优先股是股东以不享有表决权为代价而换取的对公司盈利和剩余财产的优先分配权。所以此题选C。60[单选题]下列投资品种不属于大宗商品的是（）。A.大豆B.沪深300ETF基金C.原油D.橡胶正确答案：B参考解析：大宗商品基本上可以分为四类：能源类、基础原材料类、贵金属类和农产品类。61[单选题]银行间债券市场中，债券远期交易从成交日至结算日的期限最长不得超过（）天。A.180B.365C.120D.360正确答案：B参考解析：债券远期交易从成交日至结算日的期限(含成交日不含结算日)为2～365天。62[单选题]赵先生2014年年初投资某公募基金50万元，第一年该基金收益率为4．0％，基金将所有净收益分配给投资者，赵先生提现后消费，第二年基金收益率为4．6％，也全部分配给投资者，不考虑税收，赵先生两年共获得基金投资收益为（）万元。A.4．5B.4．6C.4．3D.4．0正确答案：C参考解析：赵先生两年共获得基金投资收益=50×4．0％+50×4．6％=4．3(万元)。63[单选题]债券市场所说的年利率都是指（）。A.名义利率B.保值贴补率C.实际利率D.通货膨胀率正确答案：A参考解析：我们一般以年为计息周期，通常所说的年利率都是指名义利率。64[单选题]基金托管人对基金管理人的估值原则或程序有异议时，应（）。A.报告中国证监会B.以基金管理公司的估值原则和程序为准，因为基金管理人是估值责任人，基金托管人根据基金管理人的估值原则和程序复核基金资产净值以及基金份额申购、赎回价格C.保有质询基金管理公司做出合理解释的权利D.有义务要求基金管理公司做出合理解释正确答案：D参考解析：基金管理人应充分理解相关估值原则及技术，与托管人充分协商，谨慎确定公允价值。托管人在复核、审查基金资产净值和基金份额申购、赎回价格之前，应认真审阅基金管理公司采用的估值原则及技术。当对估值原则及技术有异议时，托管人有义务要求基金管理人做出合理解释，通过积极商讨达成一致意见。65[单选题]下列选项中，不属于另类投资局限性的是（）。A.估值难度大，难以对资产价值进行准确评估B.与传统资产相关性高，难以分散风险C.流动性较差D.缺乏监管和信息透明度正确答案：B参考解析：虽然另类投资有增加回报和降低风险的潜力，但同时也具有一定的局限性。1．缺乏监管、信息透明度低2．流动性较差，杠杆率偏高3．估值难度大，难以对资产价值进行准确评估。另类投资的收益率与传统投资相关性较低。不动产、全球宏观对冲基金、大宗商品投资等另类投资类别和传统股票投资相关性较低。在多元化投资组合中加入另类投资产品，有可能得到比传统股票和债券组合更高的收益和更低的波动性，可以分散风险，所以此题选B。66[单选题]从资产最高价格到接下来最低价格的损失是指（）。A.最大回撤B.非系统性风险C.下行风险D.市场风险正确答案：A参考解析：最大回撤测量投资组合在指定区间内从最高点到最低点的回撤，计算结果是在选定区间内任一历史时点往后推，产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值。67[单选题]下列说法错误的是（）。A.期权合约和远期合约以及期货合约的不同在于其损益的不对称性B.远期、期货和大部分互换合约有时被称作远期承诺C.信用违约互换合约使买方可以对卖方行使某种权利D.期权合约和利率互换合约被称为单边合约正确答案：D参考解析：远期合约、期货合约和大部分互换合约都包括买卖双方在未来应尽的义务，因此，它们有时被称作远期承诺或者双边合约。与此相反，期权合约和信用违约互换合约只有一方在未来有义务，因此被称作单边合约。期权合约和信用违约互换合约使买方可以对卖方行使某种权利。当情形对自己有利或者特定条件被满足时，买方可以行权。期权合约与远期合约以及期货合约的不同之处是它的损益的不对称性。选项D中，只有期权合约是单边合约，所以此题选D。68[单选题]信用风险管理的措施不包括（）。A.建立债券投资组合久期管理体系B.建立交易对手信用评级制度C.建立严格的信用风险监控体系D.建立针对债券发行人的内部信用评级制度正确答案：A参考解析：信用风险管理的主要措施包括：(1)建立针对债券发行人的内部信用评级制度，结合外部信用评级，进行发行人信用风险管理。(2)建立交易对手信用评级制度，根据交易对手的资质、交易记录、信用记录和交收违约记录等因素对交易对手进行信用评级，并定期更新。(3)建立严格的信用风险监控体系，对信用风险及时发现、汇报和处理。基金公司可对其管理的所有投资组合与同一交易对手的交易集中度进行限制和监控。69[单选题]关于计算VaR值的蒙特卡洛模拟法，以下表述错误的是（）。A.蒙特卡洛模拟法在估算之前，需要有风险因子的概率分布模型，继而重复模拟风险因子变动的过程B.蒙特卡洛模拟法被认为是最精准贴近的计算VaR值方法C.蒙特卡洛模拟法计算量较大D.蒙特卡洛模拟法的局限性是VaR计算所选用的历史样本期间非常重要正确答案：D参考解析：蒙特卡洛模拟法在估算之前，需要有风险因子的概率分布模型，继而重复模拟风险因子变动的过程。蒙特卡洛模拟法虽然计算量较大，但这种方法被认为是最精准贴近的计算VaR值方法。70[单选题]关于复利终值系数(FV，6％，8)，下列说法错误的是（）。A.8是指期数B.(FV，6％，8)=1／(PV，6％，8)C.6％是指单利D.(FV，6％，8)=(1+6％)8正确答案：C参考解析：6％是指复利。71[单选题]以下证券价格指数中，出现最早的是（）。A.中证全债指数B.道琼斯股票价格平均指数C.沪深300指数D.标准普尔500指数正确答案：B参考解析：标准普尔500指数是由标准普尔公司l957年开始编制的。道琼斯股票价格指数最早是在1884年由道琼斯公司的创始人查尔斯·亨利·道(CharlesHenryDow，1851—1902年)开始编制的，是一种算术平均股价指数。中证指数有限公司为综合反映沪深证券交易所和银行间债券市场价格变动趋势，为债券投资者提供投资分析工具和业绩评价基准，于2007年12月17日正式发布中证全债指数（简称“中证全债”）。沪深300指数，是由沪深证券交易所于2005年4月8日联合发布的反映沪深300指数编制目标和运行状况的金融指标，并能够作为投资业绩的评价标准，为指数化投资和指数衍生产品创新提供基础条件。所以此题选B。72[单选题]关于资产组合分散化，以下表述正确的是（  ）。A.除非资产组合包含了至少30只以上的个股，否则分散化降低风险的好处不会充分地发挥出来B.分散化减少资产组合的期望收益，因为它减少了资产组合的总体风险C.当把越来越多的证券加入到资产组合当中时，资产组合的方差会逐步接近0D.适当的分散化可以减少非系统性风险正确答案：D参考解析：多元化的资产配置有助于分散风险。通过投资资产组合，可以降低风险，但不能完全消除风险。我们把可以通过构造资产组合分散掉的风险称为非系统性风险，不能通过构造资产组合分散掉的风险称为系统性风险。所以，此题选D。73[单选题]以下指标中，既是计算投资者申购基金份额、赎回资金金额的基础，又是评价基金投资业绩基础的为（）。A.基金资产净值B.基金总资产C.基金总负债D.基金份额净值正确答案：D参考解析：基金份额净值是计算投资者申购基金份额、赎回资金金额的基础，也是评价基金投资业绩的基础指标之一。74[单选题]关于基金业绩归因，下列表述错误的是（）。A.基金业绩归因的Brinson方法主要归因于资产配置、行业选择、证券选择以及交叉效应B.评价基金业绩表现，一般需要跟踪它的长期表现C.股票基金只能用Brinson方法进行业绩归因D.基金业绩归因中，通常会从多个时间维度进行分析正确答案：C参考解析：股票基金业绩的归因除了可以使用相对收益归因中最常见的Brinson方法外，还可以使用绝对收益归因方法。75[单选题]2010年9月28日在股市震荡下跌，金融地产股领跌的市场环境下，上午9点30分，某金融地产LOF基金场内交易价格突然大涨9．95％，事后专家分析，可能是投资者在下单时误将“0．804元”打成“0．884元”，才导致了该基金瞬间涨停，此类风险属于投资交易过程中的（）。A.购买力风险B.操作风险C.价格风险D.市场风险正确答案：B参考解析：操作风险是全公司所有部门要应对的，它是指由于内部程序、人员和系统的不完备或失效，或外部事件而导致的直接或间接损失的风险，主要包括制度和流程风险、信息技术风险、业务持续风险、人力资源风险、新业务风险和道德风险。76[单选题]2014年上市公司W销售收入为10亿元，总资产收益率5%，净资产收益率10%，销售利润率20%。则W公司2014年的总资产为（）。A.10亿元B.40亿元C.20亿元D.5亿元正确答案：B参考解析：总资产收益率=净利润/总资产，由此可以到处：总资产=净利润/总资产收益率。此题中净利润=10亿元*20%=2亿元再/总资产收益率5%=40亿元，所以此题选B。77[单选题]关于期货市场具有价格发现功能的原因描述错误的是（）。A.市场参与者对未来价格变化趋势的预测B.期货市场中的供求关系C.标准化合约增加了市场的流动性D.投机者并不重要，只有套期保值交易才能对价格发现起到作用正确答案：D参考解析：在市场经济条件下，价格是根据市场供求状况形成的。期货市场上来自各个地方的交易者带来了大量的供求信息，标准化合约的转让又增加了市场流动性，期货市场中形成的价格能真实地反映供求状况，同时又为现货市场提供了参考价格，起到了“价格发现”的功能。78[单选题]关于货币市场工具的特点，以下表述错误的是（）。A.风险较低B.流动性一般C.期限不超过1年D.是债务契约正确答案：B参考解析：在我国，货币市场工具主要包括现金，期限在1年以内(含1年)的银行存款、债券回购、中央银行票据、同业存单，剩余期限在397天以内(含397)的债券、非金融企业债务融资工具、资产支持证券，以及中国证监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的其他货币市场工具。所以此题选B。79[单选题]下列条款中，属于给予发行人额外权利的嵌入条款是（）。A.回售条款B.承销条款C.赎回条款D.转换条款正确答案：C参考解析：嵌入式衍生工具指嵌入非衍生合约(简称主合约)中的衍生工具，该衍生工具使主合约的部分或全部现金流量将按照特定利率、金融工具价格、汇率、价格或者利率指数、信用等级或信用指数，或类似变量的变动而发生调整，如公司债券条款中包含的赎回条款、返售条款、转股条款、重设条款等。所以此题选C。80[单选题]想要了解企业某段时期管理费用的信息，需要查看该企业的（）。A.现金流量表B.所有者权益变动表C.资产负债表D.利润表正确答案：D参考解析：想要了解企业某段时期管理费用的信息，需要查看该企业的利润表。81[单选题]以下关于战术资产配置的说法中，错误的是（）。A.战术资产配置增强组合回报率的有效性已经得到了实践的证明，不存在争议B.战术资产配置通过择时，对投资组合各特定资产类别的权重配置进行调整，但对战略资产配置的偏离往往限制在一定范围内C.战术资产配置没有再次估计投资者偏好与风险承受能力或投资目标是否发生了变化D.战术资产配置是在遵守战略资产配置确定的大类资产比例基础上进行的正确答案：A参考解析：战术资产配置的有效性是存在争议的。实践证明只有少数基金管理人能通过择时得到超额收益；战术资产配置就是在遵守战略资产配置确定的大类资产比例基础上，根据短期内各特定资产类别的表现，对投资组合中各特定资产类别的权重配置进行调整，战术资产配置对战略资产配置的偏离往往被限制在一定范围内。与战略资产配置策略相比，战术资产配置策略在动态调整资产配置状态时，需要根据实际情况的改变重新预测不同资产类别的预期收益情况，但没有再次估计投资者偏好与风险承受能力或投资目标是否发生了变化。所以此题选A。82[单选题]关于期货合约和期权合约，以下说法错误的是（）。A.期货合约具有杠杆效应，期权合约也具有杠杆效应B.期货合约是双边合约，期权合约也是双边合约C.期货合约的损益对称，期权合约的损益不对称D.期货合约在交易所交易，期权合约大部分在交易所交易正确答案：B参考解析：期货合约通常采用保证金交易，有明显的杠杆效应。期权合约中买方需要支付期权费，卖方需要缴纳保证金，也存在杠杆效应,所以A选项正确。远期合约、期货合约和大部分互换合约都包括买卖双方在未来应尽的义务，因此，它们有时被称作远期承诺或者双边合约。与此相反，期权合约和信用违约互换合约只有一方在未来有义务，因此被称作单边合约,所以B项错误。期权合约和信用违约互换合约使买方可以对卖方行使某种权利。当情形对自己有利或者特定条件被满足时，买方可以行权。期权合约与远期合约以及期货合约的不同之处是它的损益的不对称性,C选项正确。期货合约只在交易所交易。期权合约大部分在交易所交易,D选项正确。所以此题选B。83[单选题]基金A当月的实际收益率为5％，基金A的业绩基准投资组合B的基准投资权重，分别为股票：债券：现金=7：2：1，当月股票、债券、现金的月指数收益率分别为5．84％、1．45％、0．48％，基准B的当月收益为（），此时基金A的超额收益率为（）。A.4．43％：0．57％B.7．77％；0．57％C.2．59％：2．41％D.4．00％；1．00％正确答案：A参考解析：基准B的当月收益=0．7×5．84％+0．2×1．45％+0．1×0．48％=4．43％，基金A的超额收益率=5％-4．43％=0．57％。84[单选题]下列属于货币市场工具的是（）。A.到期时间为2年的5年期国债B.交割期限为3个月的国债期货C.到期时间为3年的短期高风险企业债券D.1年期银行大额存单正确答案：D参考解析：在我国，货币市场工具主要包括现金，期限在1年以内(含1年)的银行存款、债券回购、中央银行票据、同业存单，剩余期限在397天以内(含397)的债券、非金融企业债务融资工具、资产支持证券，以及中国证监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的其他货币市场工具。85[单选题]任何一个行业都要经历一个生命周期，以下不属于行业生命周期的是（）A.初创期B.成熟期C.衰退期D.过渡期正确答案：D参考解析：任何一个行业都要经历一个生命周期：初创期、成长期、成熟期(平台期)和衰退期。D选项错误，此题选D。86[单选题]基金利润分配对投资者的影响是（）。A.基金份额净值下降，投资者的利益没有实际影响B.基金份额净值上升，投资者的利益没有实际影响C.基金份额净值下降，投资者受损失D.基金份额净值上升，投资者获益正确答案：A参考解析：基金进行利润分配会导致基金份额净值的下降，但对投资者的利益没有实际影响。所以此题选A。87[单选题]美国学者法玛在研究市场有效性时，把信息划分为（）。A.历史信息、公开信息和内部信息B.历史信息、公开信息和风险信息C.基本面信息、价格信息和风险信息D.技术面信息、基本面信息和内部信息正确答案：A参考解析：20世纪70年代，美国芝加哥大学的教授尤金•法玛决定为市场有效性建立一套标准，并依据时间维度，把信息划分为历史信息、当前公开可得信息以及内部信息。88[单选题]因持有股票而享有的配股权，从配股除权日起到配股确认日止，如果股票收盘价低于配股价，则配股权的估值价格是（）。A.收盘价高于配股价的差额B.配股价C.零D.收盘价正确答案：C参考解析：因持有股票而享有的配股权，从配股除权日起到配股确认日止，如果收盘价高于配股价，按收盘价高于配股价的差额估值。收盘价等于或低于配股价，则估值为零。所以此题选C。89[单选题]关于不动产投资工具表述错误的是（）。A.房地产投资信托相对于其他不动产投资工具而言往往具备较好的流动性B.房地产有限合伙的普通合伙人通常是房地产开发公司C.房地产权益基金是一种典型的资产证券化产品D.房地产权益基金由管理人发挥其专业能力将资金在不同的房地产项目中进行合理配置正确答案：C参考解析：房地产投资信托是一种资产证券化产品。90[单选题]以下不属于按保证形式划分的有保证债券的是（）。A.抵押债券B.质押债券C.信用债券D.担保债券正确答案：C参考解析：有保证债券根据保证的形式不同，可分为抵押债券、质押债券和担保债券：91[单选题]假定该债券的名义收益率为3%,当年通货膨胀率为2%,则其实际收益率是（）A.1%B.2%C.3%D.5%