消费者服务行业2021年及2020年一季度业绩综述

务绩2021年营收实现正增长，净利润两位数上涨行业2021年营收实现正增长，净利润两位数上涨。2021年消费服行业中信消费者服务行业剔除B股，共54家样本公司，下同）实现营业总收入175.11亿元，同增长8.1现属母司东净润3590元比长176%现扣非归母净利润17.1亿元，同比增长23612%。20211、2、3和Q4营收同比增速分别为568%57.1-4.9%-1127母利同增分别为25.5%179.7%、-4335%-2680%202Q4业体损57.8元要由国散疫加剧，疫策制游行。图：消费者服务行业营收及同比增速（亿元，） 图2消费者服务行业归母净利润及同比增（亿元%） 资料来源：，iid 资料来源：，iid分块，2021除游务块收所滑其细板营均现增长。中游售餐、店景等分块绩实较增。表：221年消费者服务行业细分板块业绩情况图：消费者服务行业细分板块营收同比增速（） 图4：消费者服务行业细分板块归母净利润同比增速（%） 资料来源：，iid 资料来源：，iid2021营收（亿元）2021归母净利润（亿元）2021年营收同比（）2021年归母净利润同比（）旅游零售66769.42.75.3餐饮6.53762.6(.0)酒店17683031.61647景区1505(.3)2.58.0休闲综合2.2(.3)640(7.5)旅游服务4.8(75)(29)2.5资料来源：，iid疫情冲击下2022Q1业绩承压2022Q1营收小幅下滑，净利润两位数下滑。2022年一季度，消费者服务行业实现营业收入88.6元比降4.3%现属母司东净润11.5元同下降510%现非母利润6.82元比降64.3%据旅抽调统计2022一度内游人次8.30上同减少1.94降19.%。内游入0.77亿元上同增加0.03亿元长4.02下开国内散点疫情出现较大规模反弹，疫情一度蔓延至除西藏外的31个省市，防疫政策限制跨出受明限。分块中202Q1绩多滑游售块现利店块损窄区、游务休综、饮细板盈有下。表：2221消费者服务行业细分板块业绩情况图：2Q1细分板块营收及同比增速（亿元，%） 图：2Q1细分板块归母净利润及同比增速（亿元，%） 资料来源：，iid 资料来源：，iid2022Q1营收（亿元）2022Q1归母净利润（亿元）2022Q1营收同比增长（%）2022Q1归母净利润同%）景区2.5(.6)(68)(6.5)旅游服务433(.2)(06)(43)旅游零售17822.3(.5)(.9)休闲综合440(.5)(.6)(09)酒店4.0(.0)(.8)1.8餐饮1.0(.3)803(7.9)资料来源：，iid业况景区2021年业绩现较快增长营收增速两位数增长，业绩实现大幅减亏。221年景区块（除B股共12家本公司，下）实现营业总收入15.55亿元，同增长204%；实现归于母公司股东净润-3元比亏875%现非母利-6.7元比亏79.1%。业绩较大幅增长，主要原因在于2021年3月起文旅部不再对景区最大游客承载量进行“刀，2012内情本控居出信逐恢。图：景区板块历年营收（亿元）及同比增速（） 图景区板块历年归母净利亿元及同比增（）资料来源：，iid 资料来源：，iid人工景细分龙头增较好比统然区头工区头绩长好净润现位增。宋城演收归净润别为11.5元3.15元别比长31.7%和11.9%绩持快长要益于2021景最游承量制消工区理秀园活上项开。ST西域：2021营和母利分为.49元、.27元分同增长19196%和1623%亏盈2021新疫接率速高游求快苏，内部中地受点情击大部区对具游吸力现快苏。表3：201年景区板块重点上市公司业绩简况证券代码证券简称2021营收（亿元）2021归母净利润（亿元）2021年营收同比（%）2021年归母净利润同比%）2021年扣非归母净利润同比（%）600054.SH黄山旅游8950432.413744.3600138.SH中青旅8.50212.619157.0600593.SH*T圣亚205(.8)7.2(8.9)(25)600706.SH曲江文旅1.50072.610348.5600749.SH西藏旅游174(.8)3.7(7.2)3.8603099.SH长白山193(.2)3.5747(.2)603136.SH天目湖4190521.6(.7)5.6603199.SH九华旅游4260612.11.51.3000430.SZ张家界199(.5)1.4(66)(01)000888.SZ峨眉山A6290183.516951009000978.SZ桂林旅游239(.3)(.9)2.84.8002033.SZ丽江股份358(.8)(68)(5.3)(4.8)002159.SZ三特索道435(.4)721(0.5)(07)300144.SZ宋城演艺1.53153.717981515300859.SZ*T西域149027119612311625资料来源：，iid2022年Q1营收小下降，净利增速三位数降营收小幅下降，净利润增速三位数下降。2022年第一季度，景区板块实现营业总收入22.5元同下降16.3%实归于公股的利-5.6元同下降267.5%现非母利润-6.4元比降1775%2022年2以内点情现大模弹海重客地疫影客受限景业造成大击。景区类股普遍亏损大部分股营收增速位数下滑2022第季内冠散疫蔓至多市省行限省游较依的区上公业普遍下滑仅长白山、眉山实现正增，个股除黄旅游、中青旅、*ST圣亚外收增均位下。表4：202Q1景区板块重点上市公司业绩简况证券代码证券简称2022Q1营收（亿元）2022Q1归母净利润（亿元）2022Q1营收同比（）2022Q1归母净利润同比%）2022Q1扣非归母净利润同比（%）600054.SH黄山旅游129(.4)(20)(6.1)(2.2)600138.SH中青旅1.1(.2)(.0)(19)(53)600593.SH*T圣亚026(.0)(.3)(12)(19)600706.SH曲江文旅198(.0)(82)(4.1)(3.5)600749.SH西藏旅游011(.3)(74)(31)(14)603099.SH长白山021(.5)11321.91.5603136.SH天目湖056(.1)(80)(7.7)(7.3)603199.SH九华旅游081(.6)(94)(3.3)(6.4)000430.SZ张家界010(.2)(28)(62)(0.4)000888.SZ峨眉山A1490041.628201716000978.SZ桂林旅游022(.1)(48)(03)(74)002033.SZ丽江股份042(.8)(23)(8.4)(7.8)002159.SZ三特索道058(.2)(42)(71)(86)300144.SZ宋城演艺085(.9)(21)(2.5)(3.5)300859.SZ*T西域005(.8)(83)(21)(44)资料来源：，iid盈利能：2022Q1受疫情响较严重2021年景区块毛利率微降净利率所提升2021年区块利同下降0.32个百分点至25.0%。销售费用率同比下降1.0个百分点至7.8%，管理费用率同比下降.72百点至15.6务用同下降0.08百点至2.6利同回升7.75百点至-2.8。222年Q1景区板利率净利率疫情冲击较大2022一度区毛率比下降1613百点至6.8利同下降3.2百点-3089要受202年2下以疫影。表：221年景区板块重点上市公司盈利能力图9：景区板块毛利率净利率（） 图10：景区板块期间费用率（%）资料来源：，iid 资料来源：，iid证券代码证券简称201年毛率（%）2021年净率（%）201年期间费用率201年毛率同比（pct）201年净率同比（pct）201年期费用率同比（pc）600054.H黄山旅游3.34673.51821.4(.4)600138.H中青旅1.00491.5(.4)392(.3)600593.H*T圣亚3.3(96)7.41.0(56)(.0)600706.H曲江文旅2.60232.3226685(.6)600749.H西藏旅游3.6(.5)3.1022(.8)(34)603099.H长白山(.0)(68)2.71.51.9(.9)603136.H天目湖5.31.83.6(.7)(.0)(.5)603199.H九华旅游4.11.22.6(.3)(.8)(.4)000430.Z张家界(19)(80)5.5(.9)(35)479000888.Z峨眉山A3.5(.9)3.86721.0(.9)000978.Z桂林旅游(.6)(80)7.23911.9204002033.Z丽江股份4.4(04)4.3(.0)(80)1.3002159.Z三特索道4.5(10)3.8647(76)(41)300144.Z宋城演艺5.82.43.0(.4)2130(11)300859.Z*T西域4.31.32.84.41347(02)资料来源：，iid表6：202Q1景区板块重点上市公司盈利能力证券代码证券简称2022Q1毛利率（%）20221净利率（%）20221期间费用率%）20221毛利率同比（pc）20221净利率同比（pct）20221期间费用率同比（pc）600054.H黄山旅游(.9)(72)5.5(80)(50)1.6600138.H中青旅1.2(28)2.1(.3)(.0)(.5)600593.H*T圣亚(34)(3.8)1416(42)(28)1.2600706.H曲江文旅540(73)3.8(04)(88)913600749.H西藏旅游(0.5)(2.1)1820(2.6)(5.9)3.0603099.H长白山(0.2)(6.4)5.211192370(64)603136.H天目湖114(00)4.3(51)(58)349603199.H九华旅游2.6(.5)2.0(01)(42)782000430.Z张家界(2.0)(2.0)2841(8.0)(0.0)2351000888.Z峨眉山A2.3(.6)3.4544327(.5)000978.Z桂林旅游(2.8)(3.7)1484(49)(9.0)7.2002033.Z丽江股份(.0)(58)5.8(63)(19)167002159.Z三特索道2.3(03)5.3(85)(71)487300144.Z宋城演艺4.2(39)1704(08)(59)1543300859.Z*T西域(9.7)(4.0)1617(4.3)(4.2)1384资料来源：，iid旅游服务2021年：营小幅下滑，绩实现大幅亏营收小下降，业绩现大幅减亏。221，游务块共4样公，同）现业收入4898元比降12.9%现属母司东净润-2755亿元，同比亏0.5%；实现扣非母净利润-2.29亿元，同比亏3.8%。旅游服行营下滑要系2020年1出境仍受造同高数而2021全出境停，信游凯旅等游务受严冲。图1：旅游服务板块历年营收及其同比增速（%） 图1：旅游服务板块历年归母净利润同比增速（%） 资料来源：，iid 资料来源：，iidST凯撒：2021年营收和归母净利润分别为9.4亿元、-6.9亿元，分别同比增长-4178%和1.2%，扣非归母净利同比增长25.1%。2021年，我国民航完运输总周转量、旅客运输量和货邮运输量分别为857亿吨公里、4.4亿人次、732万吨，同比分别增长7.3、5.%和8.%，分别恢复至2019年的66.%、66.%、97.%；国家铁路旅客发送量完成25.3亿人，同比增长16.%，恢复至2019年的7078%；国家铁路旅客周转量完成955.09亿人公里，同比增长15.%，恢复至2019年的65.9%。2021年国内航空及铁路运输同比有所恢复，公司航空铁路配餐业务实现收入4.85亿元，占总收比的51.5%为的务长柱管司游务防政影境游务滞游务入比降65.9%公境子司团仍望出境恢后速通境游路承报性弹出游求。众信旅游：201年实现营收.15亿元，同比下降55.1%，实现归母净利润-4.4亿元，同比减亏68.6%，扣非归母净利润同比减亏69.4%。公司是国内领先的大型旅产和务综运商国大旅批商一2021暑以国实有件跨断度加半散疫反影及境受司营业受疫的重击司极过零售合销务业探自方案2021年公司在旅游批发业务同比下降88.4%的同时，整合营销服务同比增长46.5%，实现比幅亏。表7：201年旅游服务板块重点上市公司业绩简况证券代码证券简称2021营收（亿元）2021归母净利润（亿元）2021年营收同比%）2021年归母净利润同比（%）2021年扣非归母净利润同比（%）000524.SZ岭南控股1526(128)(1.7)46852885000796.SZST凯撒940(690)(4.7)1.22531002707.SZ众信旅游715(464)(5.1)68636924300178.SZ*ST腾邦1717(4.3)21.97(0.6)2612资料来源：，iid2022年Q1业绩增两位数下滑受疫情响，2022Q1业绩增两位数下滑2022年Q1旅服板实营总入4.33亿元，同比下降60.9%；实现归属于母公司股东的净利润-3.2亿元，同比下降14.3%现非母利润-374元比降484%绩滑主原在于散疫反影。图1：旅游服务板块营收及其同比增速（亿元，%） 图1：旅游服务板块归母净利润及其同比增速（亿元，）资料来源：，iid 资料来源：，iid上市公全部处于亏状态2021旅服板上公全亏损要新疫情响其中ST撒众旅同实减。表8：202Q1旅游服务板块重点上市公司业绩简况证券代码证券简称2022Q1营收（亿元）2022Q1归母净利润（亿元）2022Q1营收同比（）2022Q1归母净利润同比（%）2022Q1扣非归母净利润同比（）000524.SZ岭南控股187(.6)(50)(57)(77)000796.SZST凯撒122(.3)(94)3.93.1002707.SZ众信旅游059(.7)(76)2.02.6300178.SZ*T腾邦065(.6)(64)(64)(66)资料来源：，iid盈利能：2022Q1有所下降2021年毛利净利率小幅升2021年游务块利同提升5.40百点至102%售用同下降.48百点至15.5理用和务用分同提高2.0百点和1.55百点别到157%和8.3利同回升.32百点-5972要毛率幅升销费率降响致头信游利净率比现位增。2022Q1毛利率利率均有所降。2022一度旅服板毛率比升2.3个百分点至120%；净利率同下降52.1个百分点-8273%。板块内多公司受疫影盈能有下滑旅批龙众旅毛率利微间用两数降。表：221年旅游服务板块重点上市公司盈利能力图1：旅游服务板块毛利率净利率（） 图1：旅游服务板块期间费用率（）资料来源：，iid 资料来源：，iid证券代码证券简称2021年毛率（%）2021年净率（%）2021年期间费用率2021年毛率同比（pc）2021年净率同比（pc）2021年期费用率同比（pct）000524.Z岭南控股1.6(.8)3.9423446080000796.ZST凯撒1.3(71)6.1(.8)(33)2.2002707.Z众信旅游596(81)7.52.32.53.5300178.Z*T腾邦(.4)(75)2.18041017(34)资料来源：，iid表10：202Q1旅游服务板块重点上市公司盈利能力证券代码证券简称2022Q1毛利率（%）2022Q1净利率（%）2022Q1期间费用率（%）2022Q1毛利率同比（pct）2022Q1净利率同比（pc）2022Q1期间费用率同比（pc）000524.Z岭南控股1.3(33)5.4(.6)(19)1.2000796.ZST凯撒1.1(40)9.1062(57)2.8002707.Z众信旅游1.2(0.4)1741358946(08)300178.Z*T腾邦(.7)(3.4)1755(.0)(1.9)1992资料来源：，iid酒店2021年：营增速两位数长，扭亏为盈营收增两位数增长扭亏为盈2021年店除B后共6样公下）现业收入19.68元同增长15.6%实归于公股的利润3.03元比长36.7%现非母利润-425元比亏75.3%2021下年内点情复致量体店清店团借大会体及量加高酒维较的均价实业扭。图1：酒店板块历年营收及其同比增速（%） 图1：酒店板块历年归母净利润同比增速（） 资料来源：，iid 资料来源：，iid（1锦江酒店2021实营收13.9元比长14.7现母利润1.01亿元，同比下降8.%，扣非归母净利润同比回升81.%。公司2021年净利润下降主要上出子司权致201度司开酒店1763家增业店1207家中营店少13家盟店加1,20至2021年12月31日经业酒合达到10613家经约酒规合达到15,73家司下境有服型锁店4份及5份体均RePAR已过2019同水但自7月底以来各地多次散发疫情，全年RevAR恢复至2019年同期的87.5%，较2020度长15.3%。首旅酒2021实营收61.3元比长16.9%现母利润0.56亿元，扭亏盈。公司202Q1-4分别开业酒店184家、324家、325家、585家，开店加状态2021全共店1,48比长56.%成了2021开目标。至2021底公储店到1,71，望持高店度截至2021底，公司中高端酒店数占比为23.%，中高端酒店房间量占比提升至316%；特许加盟方式营门比提至87.%店理务酒总入比由2020同期231%长至253中端与资化步进。君亭酒店：2021年实现营收2.8亿元，同比增长8.3%，实现归母净利润0.37亿元，同上升.28%，扣非归净利润同比回升2.6%。2021年公司旗酒店综合经指同均著长中租增长16均价长8%Revar长26分恢至情的86、93和80。表11：201年酒店板块上市公司业绩简况证券代码证券简称2021营（亿元）2021归母净利润（亿元）2021年营收同比（）2021年归母净利润同比（%）2021年扣非归母净利润同比%）600258.SH首旅酒店6.530.6164911.2312.8600754.SH锦江酒店11.391.11457(870)8180601007.SH金陵饭店1.740.82050(5.9)(3.9)000428.SZ华天酒店5.40.4152811.413503000613.SZ*ST东海A0.0(002)949182626490301073.SZ君亭酒店2.80.78.95.82.6资料来源：，iid2022年Q1业绩略下滑受疫情响，业绩略下滑。2022第季，店块现业收入40.0元，同比下降0.0%；实现归属母公司股东的净利-3.0亿元，同比亏7.5%；实现非母利润-5.1元同下降10.5。202Q1内点情延多省市，店团局多一线市疫冲较。图1：酒店板块营收及其同比增速（亿元，） 图2：酒店板块归母净利润及其同比增速（亿元，%）资料来源：，iid 资料来源：，iid较多上公司亏损店块市司中202Q1旅店天店亭店收同比有所下降，仅有*ST东海A、君亭酒店实现盈利，但锦江酒店、金陵饭店、华天酒同减亏中江店季境有服酒业受于洲疫策松率复。表12：202Q1酒店板块上市公司业绩简况证券代码证券简称2022Q1营收（亿元）2022Q1归母净利润（亿元）2022Q1营收同比（）2022Q1归母净利润同比（%）2022Q1扣非归母净利润同比（%）600258.SH首旅酒店1.2(.2)(.4)(77)(64)600754.SH锦江酒店2.2(.0)0973.1(51)601007.SH金陵饭店379(.9)1.03.12.1000428.SZ华天酒店106(.3)(66)6.12.9000613.SZ*T东海A0090019591.32.7301073.SZ君亭酒店062004(.2)(45)(83)资料来源：，iid2021盈利能有所回升22Q1受疫情响承压2021年毛利净利率均有回升2021店块利同上升.40百点至31.0%。销售费用同比上升0.29个百分点至6.8%；管理费用同比下降2.37个百分点至17.2%；财务费用率同比提高2.8个百分点达到6.6%。净利率受毛利率上升响同上升6.1百点至2.1%201块大分司利有回升，陵店利、利略下。2022Q1毛利率有所下降。2022年一季度，酒店板块毛利率同比下降10.8个百分点至17.4%利同回升1.53百点至-95%块大分司利有下滑，首酒、亭店净率有回。表1：201年酒店板块上市公司盈利能力图2：酒店板块毛利率净利率（%） 图22：酒店板块期间费用率（%）资料来源：，iid 资料来源：，iid证券代码证券简称2021年毛率（%）2021年净率（%）2021年期间费用率2021年毛率同比（pc）2021年净率同比（pc）2021年期费用率同比（pct）600258.H首旅酒店2.50162.01.31.2505600754.H锦江酒店3.32643.2849022(.0)601007.H金陵饭店3.25882.3(.9)(.1)(.3)000428.Z华天酒店1.01198.41.31682(69)000613.Z*T东海A3.2(.5)4.62.46.2(71)301073.Z君亭酒店3.71.92.9813(.6)969资料来源：，iid表14：202Q1酒店板块上市公司盈利能力证券代码证券简称2022Q1毛利率（%）2022Q1净利率（%）2022Q1期间费用率（%）2022Q1毛利率同比（pct）2022Q1净利率同比（pc）2022Q1期间费用率同比（pc）600258.H首旅酒店576(03)3.7(.1)(.0)082600754.H锦江酒店2.9(.0)3.3(44)236(46)601007.H金陵饭店2.2(.8)2.0(.6)009(.2)000428.Z华天酒店633(21)1320(22)4.8454000613.Z*T东海A5.21.73.8(.0)010(.6)301073.Z君亭酒店2.55702.5133(.9)608资料来源：，iid餐饮2021年：业增速实现两数增长业绩增实现两位数长2021年饮（共4样公同现业收入69.5亿元，同比长20.6%；实现归属母公司股东的净利润3.6亿元，同比下降5.0%；实现扣非归母净利润2.88亿元，同比增长16.8%。中国餐饮行业规模庞大受观济响小2021餐行收为4685元超越2019同水平。2021下年内发轮点情涉省相集中冠苗防政双重施，内饮求速复。图2：餐饮板块历年营收及其同比增速（%） 图2：餐饮板块历年归母净利润同比增速（）资料来源：，iid 资料来源：，iid西安饮食2021营和母利分为5.19元-1.9元别比增长26.9%和-191.7%，扣非归母利润同比下降94.%。公司餐饮务基本恢复至2019年同期水平，在2021年西安三疫情导致的闭店击下，餐饮收入同比增长0.2%；紧抓品业务进过力展零业促食工收同增长6.2%现轮动。221归母净利润 221年营收同比 22221归母净利润 221年营收同比 221年归母净利润同比（亿元） （%） （%）221营收（亿元）证券简称证券代码603043.SH州家38905.58183320.8605108.SH庆楼16081.442411(2.17)000721.SZ安食5.19(1.9)2639(191.7)002186.SZ聚德9.48(1.7)209940.7资料来源：，iid2022年Q1营收有回升，但亏扩大受疫情响，业绩有下滑。2022第季，饮块现业收入15.0元，比长8.0%现属母司东净润-0.3元比降17.5%现扣非归母净利润-0.32亿元，同比下降9.7%。营收增长的同时亏损扩大，主要原因或为0221材成上及点情延。表16：202Q1餐饮板块上市公司业绩简况证券代码证券简称2022Q1营收（亿元）2022Q1归母净利润（亿元）2022Q1营收同比（）2022Q1归母净利润同比（%）2022Q1扣非归母净利润同比（%）603043.SH广州酒家7470531.11.61.3605108.SH同庆楼424023504(76)(98)000721.SZ西安饮食115(.1)518(55)(28)002186.SZ全聚德214(.7)404(.3)(.1)资料来源：，iid盈利能：2022Q1有所下降2021年毛利净利率均有下降2021饮块利同下降.63百点至27.3%。销售费用同比上升0.07个百分点至9.7%，管理费用同比下降0.92个百点至9.8务用同上升0.72百点至0.4%利受利下和费率升同下降1.0百点至5.2%201块市司利较下滑，州家西饮、聚费率有降。2022Q1毛利率利率均有所降2022一度饮块利同下降0.11百分点至20.4%；净利率同下降0.68个百分点-1.0%。板块内仅州酒家实现毛利净率比增。表1：201年餐饮板块上市公司盈利能力图2：餐饮板块毛利率净利率（%） 图26：餐饮板块期间费用率（%）资料来源：，iid 资料来源：，iid证券代码证券简称2021年毛率（%）2021年净率（%）2021年期间费用率2021年毛率同比（pc）2021年净率同比（pc）2021年期费用率同比（pct）603043.H广州酒家3.31.22.5(.0)040(.2)605108.H同庆楼2.98961.4(.3)(.3)449000721.Z西安饮食1.7(30)5.4(.0)(48)(.0)002186.Z全聚德260(80)2.01.41.1(.6)资料来源：，iid表18：202Q1餐饮板块上市公司盈利能力证券代码证券简称2022Q1毛利率（%）2022Q1净利率（%）2022Q1期间费用率（%）2022Q1毛利率同比（pct）2022Q1净利率同比（pc）2022Q1期间费用率同比（pc）603043.H广州酒家3.17122.2132002059605108.H同庆楼1.15381.7(.6)(.3)038000721.Z西安饮食1.4(31)5.2(.4)(.1)493002186.Z全聚德(.5)(35)2.4(.2)123(.3)资料来源：，iid旅游零售2021年：业较大增长业绩较增长2022年游售共1样公同现业收入67676元比长28.7现属母司东净润9654元比升57.3%；实现扣非归母净利润9534亿元，同比增长597%，增速同比提高3.1个百分。201旅零板实较增，要海离免新和情间费流好。表1：201年旅游零售板块上市公司业绩简况图2：旅游零售板块历年营收及其同比增速（%） 图28：旅游零售板块历年归母净利润同比增速（%） 资料来源：，iid 资料来源：，iid证券代码证券简称221营收（亿元）221归母净利润（亿元）221年营收同比（%）221年归母净利润同比（%）601888.SH中国中免66769.42.75.3资料来源：，iid2022年Q1业绩有下滑受疫情响，Q1业绩有下滑2022一度旅零板实营总入16782元比降7.5现属母司东净润2563元比降9.9%；现非母