互联网金融背景下传统商业银行发展的机遇与挑战研究(完整版)

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文／沐年国王辉

摘要：近几年，伴随着互联网金融的快速崛起，传统商业银行面临前所未有的生存危机，其依赖息差的传统盈利模式岌岌可危，转型互联网化轻资产、发力资产管理业务及创新型中间业务需求日益迫切。本文基于SWOT分析法，分析互联网金融背景下传统商业银行面临的竞争形势和主要的机会与挑战，并为传统商业银行应对互联网金融浪潮的冲击提出可行性策略建议。应战互联网金融浪潮的冲击，传统商业银行不仅仅是建设互联网银行、直销银行、或者建立电商平台，简单地复制互联网金融模式，更重要的是学习互联网金融思维，加强金融产品的创新力度和品牌形象，从而优化用户体验；加强与互联网金融企业的合作，优势互补，在合作中谋求共赢。

关键词 ：互联网金融；利率市场化；SWOT分析法

引言

微软创始人比尔·盖茨就曾经预言：“如果传统商业银行不改变的话，他们就是21世纪一群要灭亡的恐龙。”这句话正验证了目前我国传统商业银行面对的困境，伴随着互联网金融的快速崛起，传统商业银行面临前所未有的生存危机，其依赖息差的传统盈利模式岌岌可危，转型互联网化轻资产、发力资产管理业务及创新型中间业务需求日益迫切。

1、互联网金融的主要优势

自2021年以来，互联网金融这个包含着强大的云计算技术、大数据技术以及移动互联网等技术基础的新鲜概念迅速在我国传统金融业流行起来并引起了激烈的讨论。互联网金融具有传统商业银行不可比拟的营销优势，比如准入门槛低，便捷高效，创新能力强，强调客户体验以及成本低廉等。另外互联网金融拥有巨大的潜在市场空间，日新月异的迭代速度，强大的融合渗透能力，普惠制的金融服务方式和广泛的客户资源覆盖面等竞争能力。

2、传统商业银行在互联网金融浪潮下受到的影响分析

2.1货币基金，分流活期存款

2021年以来，余额宝的风靡带动了投资货币基金的热潮，较之于传统活期存款，货币基金可以在保证3%-4%年化收益率的基础上实现T+0赎回，优势突出。商业银行的个人活期存款作为低成本资金来源的一部分，在货币基金的冲击下规模骤减。

2.2P2P网贷，引导金融脱媒

P2P利用互联网作为信息发布平台，直接对接了个人资金需求方与供给方，以其为代表的直接融资平台发展迅猛，未来将对传统金融机构的中介地位产生一定的影响，而商业银行所受波及更大。

2.3网售基金，颠覆传统渠道

自2021年以来，互联网基金销售平台的销售额持续爆发，不断刷新了市场对互联网金融爆发力的认知，其轻资产、广用户的互联网渠道对以银行为主的传统基金销售渠道的颠覆和替代仍将延续。

3、基于SWOT分析法，分析互联网金融背景下传统商业银行面临的竞争形势和主要的机会与挑战

4、传统商业银行面对互联网金融浪潮冲击下的策略应对

面对错综复杂的互联网发展形势，传统商业银行传统的业务模式已经难以为继，必须做出重大改变，以更加积极的姿态融入互联网金融前进的大潮中去。不仅仅是建设互联网银行、直销银行、或者建立电商平台，简单地复制互联网金融模式，更重要的是学习互联网金融的思维。传统商业银行要加强金融产品的创新力度和品牌形象，从而优化用户体验；加强与互联网金融企业的合作，建立互利互惠的合作关系，优势互补，在合作中谋求共赢。可以考虑从以下几个方面着手应对互联网金融的发展：

4.1SO战略：凭借自身资金和技术上的优势，加快推动互联网金融创新业务发展

伴随着互联网金融的多元化发展，传统商业银行应当抓住机遇，利用自身得天独厚的资金和技术上的优势（由表1知），加快推动建立具有自身特色的互联网金融创新业务和技术研发部门，吸引和培养更多高素质互联网专业人才，最大限度发挥团队合作精神，利用大数据处理技术将现有客户的信息进行有效整合处理，从而为业务部门提供具有高质量参考价值的业务发展建议；其次要建立具有自身特色的金融超市、电子商务和在线融资平台，走差异化道路，尽量避免金融产品同质化问题，利用云技术处理自身客户交易记录，摸索出一条基于传统商业银行自身特色的互联网金融发展道路。

4.2WO战略：树立互联网思维，优化用户体验

互联网既是一种技术手段更是一种思维模式。从技术手段的角度上讲，互联网有非常强的覆盖用户的能力，不受地域的限制而且成本更低；从思维模式的角度上讲，互联网更注重用户体验，甚至是免费的用户。通过群体之间的实时互动，共同协作来实现用户信息平台化、网络化，从而向用户提供更加优质高效的金融产品和服务体验，通过大数据分析技术不断改进创新，始终走在时代发展的前列。

反观传统商业银行，其服务理念是远远落后于时代发展的，没有把服务和用户体验放在首位（由表1知），给用户的感觉是冰冷的，高高在上的，最终的结果就是用户不断的流失。传统商业银行必须从经营理念上谋求转变，抓住互联网思维模式的精髓所在，提高对用户的重视程度，通过加强和群体用户之间的互动沟通，更好的满足用户需求。具体可以从以下两个方向进行：

第一，根据用户消费偏好的差异，运用大数据分析技术对用户类型进行细分，提供多样化、差异化的金融服务；

第二，加强与战略合作伙伴的业务联盟，将不同的优质信息资源进行优化整合，创造一个全方位的开放性金融平台，通过“一条龙全方面服务”，更好的满足用户需求；

4.3ST战略：加强与第三方互联网金融企业合作，优势互补，实现共赢

在经济新常态与互联网金融迅速发展的时代背景下，传统商业银行首先应该迅速调整、改变对互联网金融的认识及应对态度。互联网金融是传统金融的有益补充，而不是颠覆传统金融。传统商业银行与互联网企业是竞争与合作的关系，两者之间是能够实现共赢的“非零和”博弈的。传统商业银行要懂得与竞争对手建立互利互惠的合作关系，努力研发更加人性化的金融产品和服务，来应战同质产品的泛滥（由表1知）；与互联网企业在竞争与合作的进程中寻求共赢的局面，而不是采用恶意竞争的方式排挤互联网企业，或者在竞争中选择逃避。具体的合作模式可以参考一下两种模式：

第一，客户资源信息共享。互联网企业通过购物网站,第三方支付平台获取丰富的客户资源信息,而商业银行因为其多年的经营,累积了很多各行各业的龙头企业的信息（由表1知）。双方应增加资源共享的力度、进行优势互补,从而实现交叉销售。

第二，共同打造小微企业在线融资平台。传统商业银行可以共享小微企业在电商平台的经营数据和经营者的信息，由电商平台向传统商业银行推荐有贷款意向的优质企业，传统商业银行通过交易流水、买卖双方评价等信息，确定小微企业自信水平，给予授信额度；由于小微企业融资难度比大型企业高得多,因此小微企业为了获得融资愿意接受较高的融资成本,从而银行从小微企业信贷业务获得更多的利差收益。

4.4WT战略：加快战略转型，拓展多元业务，降低息差所占比重

利率市场化和金融脱媒化（由表1知）趋势将不断压缩传统商业银行的息差收入，故传统商业银行必须开拓新的收入来源，加大非利息收入的比重。从资金中介转向综合化金融服务机构，加强产品及金融服务创新，为客户提供投行承销、财富管理、资金托管、交易结算等多元化服务，通过服务创造价值，带动中间业务收入的增长,避免互联网金融对传统商业银行盈利模式产生巨大冲击。具体可以从以下几个方向进行：

第一，继续巩固、拓展传统的优势基础业务，比如代理保险、代付业务、基金托管等发展比较大、风险低、客户基础好的“基础性”业务；

第二，健立健全服务体系，发展新兴中间业务。向小微企业或个人提供附加值高、技术含量高的金融产品和服务，如投资咨询、财务顾问等。

5、结束语

本文通过SWOT分析，结合互联网金融背景下传统商业银行面临的竞争形势和主要的机会与挑战，为传统商业银行应对互联网金融浪潮的冲击提出可行性策略建议。传统银行业通过引入互联网思维，将有利于传统金融产业的转型升级，也符合国家互联网金融发展的政策。

参考文献：

[1]巴曙松,谌鹏.互动与融合：互联网金融时代的竞争新格局[J].中国农村金融,2021(24):15-17

[2]孙秀全.利率市场化条件下中小商业银行竞争策略分析[J].时代金融，2021[601]71-72

[3]鲁小明.互联网金融对传统银行业的影响分析[J].现代商业，2021,(23)186-187

[4]杜国强.互联网金融对中国商业银行经营业务的影响研究[M],2021作者简介：

沐年国，副教授，硕士生导师，所在单位：上海理工大学，研究方向：复杂系统、系统科学；

王辉，上海理工大学硕士研究生，研究方向：行为金融。

互联网金融模式研究–P2P

摘要：

文章首先主要介绍了互联网金融的概念以及国内外近几年的发展状况以及对理论的实践，其次选取互联网金融最具代表性的P2P网络借贷平台来进行分析，并运用“羊群行为”理论分析了P2P网络借贷平台数量爆发性增长的原因，以及其带来的各种法律问题和信用问题。最后通过P2P网络借贷平台的问题来分析互联网金融在发展初期出现的以上两个问题，并运用国内外互联网金融理论对其生存环境进行具体分析，提出风险规避、完善法律制度、建立完善信用体质等政策建议。

关键字:

互联网金融；P2P；个人信用；风险规避；在线融资；

引言

在互联网技术发展迅速的背景下，互联网金融应运而生。建立在互联网技术支持和银行业的移动支付需求的基础上，互联网金融在开始就以惊人的速度迅速发展。对于传统金融业来说，这既是一个挑战，也是一个机遇。

正如霍学文所说的，互联网金融抓住了金融现代业务里的盲区，这是互联网金融产生并得到迅速发展的主要原因。所谓的盲区即指现代金融业务中的信息不对称，信息量小，而现代金融业务的主要业务是中高额贷款，民间私企、小额贷款涉及的较少，而小额贷款在民间的需求量是巨大的。互联网金融诞生的前提是小额贷款的供需不平衡。而P2P网络借贷平台是互联网金融的重要组成部分，

这表明了两个问题。一是互联网金融在民间（或线下）的普及率很低；二是在国内互联网金融具有非常大的潜在市场。如谢平先生给出了预测：在将来银行、券商和交易所等中介都不起作用，贷款、股票、债券等的发行和交易以及全款支付直接在网上进行，资金供需双方直接交易，可以达到与直接融资和间接融资一样的资源配置效率。市场充分有效，接近一般均衡定理描述的无金融中介状态。互联网金融的形式既不同于商业银行间接融资，也不同于资本市场直接融资[2]。这个预测过于绝对，但是它说明了互联网金融在将来的金融业务中所担任的角色是非常重要的。

一，互联网金融的出现是不是未来金融业务的发展趋势；

二，P2P模式的出现是如何使社会闲散资金得到了充分利用。

目录

第一章互联网金融实践与发展………..5

第一节互联网金融实践………………6

第二节互联网金融发展………………8

第二章互联网金融的理论综述…………8

第三章互联网金融理论应用—P2P网络借贷平...………..….10

第一节国外P2P企业运营模式……………………12

第二节国内P2P企业运营模式……………………16

第四章P2P网络借贷平台…………………23

第一节P2P与其它小额贷款的异同……………23

第二节P2P网络贷款产生与发展………………..25

第三节P2P发展的空间……………….27

第四节P2P存在的问题……………….28

第五章P2P网络贷平台的生存环境………………….29

第一节网络环境分析………………….29

第二节法制环境分析………………….30

第六章总结与对策……………33

第一节总结…………………33

第二节对策…………………34

第一章互联网金融实践与发展

互联网金融是传统金融行业与互联网web2.0精神相结合的新兴领域。以互联网为代表的现代信息科技，特别是移动支付、云计算、社交网络和基于大数据的数据挖掘等，将对人类金融模式产生根本影响，以相关技术主导金融的行业称之为互联网金融[3]

几年前，互联网金融还被人们认为是一个“超前的理念”，在短短的几年后，就在全世界掀起了普及大浪。这对于传统的电子商务来说是一个始料未及的现象。在经历了十多年的积淀与酝酿后，互联网与银行的合作终于卡过了外部技术运用的初级阶段，开始核心业务的渗透于融合，这一现象催生了互联网金融新业态和大市场，足以令各方痴迷，也同时引发了争议和忧虑。看到这一新事物的人早已开始着手。阿里小贷、腾讯财付通以及众多第三方支付平台和P2P贷款机构，都在互联网数据开发的基础上加速挖掘金融业务的商业附加值，搭建出不同于银行传统模式的业务平台。就像中投总经理谢平说的那样“对于互联网金融。人们应该具备想象力”，而其今后的发展必将彻底改变现有的传统金融模式[4]

第一节互联网金融的实践

互联网金融主要有三种模式:

第一种是类似宜信模式

因为无法获得银行牌照，宜信以自然人债务担保的方式来进行着类银行的业务。具体的操作方式是宜信以高过银行的利率向自然人借款；借款人是宜信的某高层自然人。这样所有的债务都会集中在自然人身上，该自然人再把钱以个人名义以更高利息借给需要资金的客户，形成债务转移。宜信放款利率较大，经常达到2.5%的月息；所以其可能产生的坏账成本也较高。当宜信从客户手上以高利息借来钱时，就必然遇到要尽快把钱借出去的压力。但是借的快，意味着放款风险也会比较高，坏账率很高。所以宜信也需要一套自己的精算体系来保证坏账率可控。2021年至2021年宜信就像一家银行一样大举在国内各城市开办事处，招信贷员。宜信的赚钱模式是利差，这一点与银行相似。宜信的风险主要在于政策风险；总体来说，由于宜信和政府关系良好，即使是游走在灰色的法律边缘，但总体上来说，风险是可控的。

宜信模式主要有两个特点：一是宜信的保障金制度。从宜信的运作模式看，宜信对借款人的掌控力度更强，出借人一般不参与审核，并且与借款人没有合同，而只有与宜信第三方的债权转让合同。这样，出借人就会有极大的风险。二是风险控制的措施。宜信采取的分散贷款和每月还款制度，最大限度地保障了借款人的有效还款。宜信对借

款人审核时都要求面对面洽谈，以考核借款人的信用等级和基本信息。宜信模式主要借鉴的是Zopa模式，而由P2P网络借贷平台根据信用等级确定借款人利率的方式，则是与LendingClub相同，所以宜信本质上老说属于复合中介型P2P。

第二种模式是为各类的银行和小贷公司进行垂直搜索，带客户的模式比如由KPCB，光速和清科三家公司投资的Rong360，原康盛创想副总裁李明顺创办的好贷网都是这种类似的模式。这种模式通过垂直搜索引擎的方式，把有借款需求的个人和有放款需要的中小金融机构在一个平台上进行对接，其收入主要来源于广告费或者交易佣金。这种模式的政策风险小，主要原因是所有资金流不经过中介平台。简而言之，这些金融垂直搜索，其实就是给银行带客户的一个市场外包渠道。

第三种模式是P2P模式

P2P模式在美国是一个类似众筹的模式；模式很简单，打个比方我想借1万块钱做个生意，提供自身能够承担的利率，出借人如果觉得独自借出1万的风险太高，那么他可以在平台上找到n个人，每人借出100/n元，这时每个借款人都觉得借出款项风险较低。在国内，P2P模式目前出现的核心问题就是诚信。拍拍贷是最早从事这个业务的，为了管理诚信问题，拍拍贷后来提高了贷款人的门槛。而由于门槛的提高，造成交易额的下降，但是其交易风险随之降低了很多。这行业大部分公司都鱼龙混杂，卷款而逃，设立各类骗局的大有人在。国内比较得到公认的有宜信、拍拍贷、红岭、齐放和青岛的部分金融

中介公司[5]。

第二节互联网金融的发展

现代金融发展的三个基本要素是制度、信息和技术。而这三个要素互联网金融都具备，并且互联网金融在信息和技术方面还具有非常大的优势。互联网金融从线上的民间借贷发展到具有良好社会形象的P2P网络借贷平台，发展到阿里巴巴筹建网上商业银行，再到国内“三马联盟”（阿里巴巴的马云、中国平安的马明哲、腾讯的马化腾）联手设立的众安在线财产保险公司，其在国内掀起了猛烈的金融改革风暴对传统金融模式产生了巨大的冲击，而我相信，这是互联网金融走向辉煌时期的开始。

第二章互联网金融的理论综述

最早的互联网金融的雏形是国外的移动金融。当今网络技术飞速发展的年代，互联网金融逐步出现在了历史舞台。国外相关理论研究有很多，从理论上给出了移动金融和移动市场的概念，并得出了电子金融与移动金融的差异，以及移动市场的关键特性。从而又进一步深入讨论了移动业务模式和移动价值链构建。

国内研究互联网金融的领军人物谢平，他所倡导的研究理论代表国内互联网金融理论的发展趋势。他认为，以互联网为代表的现代信

息科技,特别是移动支付、社交网络、搜索引擎以及云计算等等,将会对人类金融模式产生根本影响。可能出现既不同于商业银行间接融资,也不同于资本市场直接融资的第三种金融模式,即‘互联网金融模式’"。应该承认,互联网金融模式的确具有许多不同于传统金融的特征,同时也显示出了很强的创新性和竞争性[7]。

中国社会科学院金融研究所得曾刚认为：第一，从功能金融观的视角分析，凭借信息处理和组织模式方面的优势，联网金融在多数金互融功能的发挥上较传统金融更加有效率，交易成本和风险成本可能都会更低。由此，也可以大大拓展金融服务的覆盖范围。第二，从机构的视角，我们也不能忽视传统金融体系本身所具有的制度特征。与其他主体相比，传统金融机构有相当的特殊性（主要是货币创造功能和在支付结算体系中的重要性），这些特殊性是多种因素长期演进的结果，同时也受到了现行法律制度的认可和监管。互联网金融是否能在这些领域取得突破，不仅在于其技术有多先进，还取决于社会的认可与接受程度，更重要的，是监管当局的态度，这都不是在短期内可以实现的事情。在实践中，互联网金融与传统金融也并不就是一种纯粹的竞争关系。二者之间也有很大的融合空间，一方面，传统金融机构可以吸收、应用互联网金融的技术和组织模式，以实现自身的转型与调整；另一方面，互联网金融公司与传统金融机构的合作，也可以进一步提升自身的服务能力和服务效率。从本质上讲，互联网金融是更接近于金融市场的一种服务模式，其发展与壮大，会有助于直接融资占比的提高和金融结构的优化[8]。

德邦证券有限责任公司总裁姚文平认为第一互联网金融会取代现代金融业的部分业务，如贷款、支付等；第二，互联网金融会改变现代金融业的部分业务模式和商业模式。

工银瑞信基金管理首席经济学家陈超认为，互联网金融的出现可能彻底解决信息成本和交易成本问题。他认为将所有分散的信息集中起来，建立个人完整数据库，同时实现数据标准化、结构化。如果数据库整合成功，那么信息成本和交易成本将会大幅度降低。刘明志认为，互联网金融模式的主要优点在于，第一，使支付更方便；第二，使金融服务供需匹配；第三，是风险评价变得更容易[9]。从以上国内外的相关理论可以得出，互联网金融是未来金融业务的发展趋势，在信息公开的情况下，交易成本将大大降低，效率将大大提高。但随之产生的信用问题和法律问题是不可忽视的，处于法律灰色地带的P2P网络借贷平台如果不得到的法律约束和相关监管机构的监管，P2P网络借贷平台的未来不容乐观。

第三章互联网金融理论应用—P2P网络借贷平台

这一新生事物的出现吸引众多研究者的关注，而关于P2P网络借贷平台的众多理论也涌现出来。

国内研究者如王艳、陈小辉、邢增艺（2021），他们研究得出的结论表明国内第一家P2P——拍拍贷提供国内个人对个人小额贷款的借贷平台，还有为学生提供贷款的齐放网，面向农户和学生小额信贷的

51give网站和针对农户小额信贷的Wokai网站[21]。陈初（2021）认为网络借贷经营模式主要分成四类。一是以企业网上行为参数为基础综合授信。银行先对贷款企业进行综合授信，然后由贷款企业客户进行无抵押、无担保的贷款，信贷风险由银行和贷款企业共同承担。二是做银行金融业务前端流程的外包服务商。网络信贷企业与国内银行共同拓展合作，主打贷款超市概念。三是“P2P”网络融资模式。四是建立为学生提供贷款的社区[22]。

近几年由于互联网金融发展势头迅猛，随之而来的是网络借贷的兴起。面对信息不对称下道德风险和逆向选择等金融冲突，基于一次性博弈和匿名交易等假设，正规金融机构按新古典市场的基本原则要求农户、中小企业提供抵押品或担保。而那些缺乏抵押品的农户尤其是贫困农户和中小企业便遭遇到金融排斥。网络的普及和业务使用率的不断上升，P2P网络借贷作为一种新生事物也开始悄然出现，P2P网络借贷具备简洁、方便等特点，有利于解决部分人资金“短缺之渴”，使P2P网络借贷这一民间草根金融被越来越多人看好。特别在2021年金融危机后几年内，传统金融机构融资低迷的同时却是P2P网络借贷非常迅速的发展高潮。截至2021年2月，全球最大的网络借贷平台Prosper有1亿会员，提供21．9亿美元的个人借贷。

传统上，供给主体主要是小额信贷机构或民间融资主体。Prosper的业务已由美国扩展到意大利和日本等地。除Zopa和Prosper之外，国际上比较有名的个人借贷网站还有非盈利的Kiva，它还设臵了一种“零利率”借款，出借人将钱免息借给发展中国家的低收入者帮助

他们改善基本生活。

在英国著名的网络借贷平台有：Zopa，RateSetteLYes-Secure．com，QuarkleandFundingCircle。在还有为大学生提供融资的GreenNote，著名的网络借贷平台还有Facebooklinks，Bayauctions，eP—alchats等。P2P信贷平台作为金融创新，在中国有着宏大的市场，P2P贷款平台的勃兴在某种层面上也反映了银行对中小企业融资的不足，以及中小企业和民间融资的需求。我国的P2P网络借贷网站，其模板来自欧美国家。2007年8月，中国第一个P2P借贷网站拍拍贷成立。经过几年的尝试和发展，经营的模式也在摸索中逐渐成熟。国内另一较有影响力的借贷平台是齐放网，它是第一个通过网络借贷专为学生提供贷款的社区。国内还有其他的网络借贷平台，如面向农户和学生小额信贷的5lgive网站和针对农户小额信贷的Wokai网站，这两个网站都是由外国人创办，采取与当地小额信贷机构进行合作的形式，对借款人资信进行审查。目前国内P2P借贷网站有较大影响力的如红岭创投、齐放网、宜信、人人贷、哈哈贷、E速贷等。下面列举几个具有代表性的网贷平台做下具体分析:

第一节国外P2P企业运营模式

1、Kiva模式

2005年成立的Kiva是一个非营利的P2P贷款网站，主要面对的借款人是发展中国家收入非常低的企业。出借人根据地域、商业类型、风险水平等选择企业或企业家。每一个贴出的贷款请求会详细提供各

企业家的简历、贷款理由和用途、从其他出借人处借贷的总金额、贷款时限(一般为6-12个月)，以及贷款的潜在风险。Kiva采取的是“批量出借人+小额借贷”模式，一般每位出借人只要支付25美元。一旦一笔贷款的总金额募集完成，Kiva使用PayPal将贷款转账给Kiva的当地合伙人。当地合伙人一般是发展中国家当地的小额金融服务机构(MFI)，他们负责找寻、跟踪和管理企业，同时负责支付和收集小额贷款，最后将到期的贷款收集齐后返还给Kiva，Kiva再通过PayPal返还给出借人。

2、Prosper模式

2006年，网站prosper.Com在美国成立并运营。prospe帮助人们更方便地相互借贷。借的人要说明自己借钱的理由和还钱的时间；贷款额最低50元。网站就帮助借贷双方找到自己的需要，实现自己的愿望，而网站靠收取手续费盈利。与普通的机构贷款对借款人过往借款历史的严格审查标准不同，Prosper出借人是根据借款人的个人经历、朋友评价和社会机构的从属关系来进行判断的。对于借款人，可以创建最高2.5万美元的借款条目，并设定一个愿意支付给出借人的最高利息率。像拍卖一样，出借人开始通过降低利息率进行竞拍，拍卖结束后，Prosper将最低利率的出借人组合成一个简单的贷款交给借款人。Prosper负责交易过程中的所有环节，包括贷款支付和收集符合借贷双方要求的借款人和出借人。

Prosper的收入来自借贷双方，从借款人处提取每笔借贷款的

1%～3%费用，从出借人处按年总出借款的1%收取服务费。从2006年

1月发布至2021年1月，Prosper已促成了1.17亿美元的贷款交易，2007年贷款额比2006年增加了8100万美元，增长速度达到了115%;美国国内的总注册会员已达到58万人，2007年增加用户40.5万人，达到了230%的增长速度。这个网站最终引起了美国证监会的注意，他们认为网站实际是在卖投资、卖金融产品，这种P2P(个人对个人)的借贷模式不合法，2021年初，美国证监会勒令网站关闭。不过2021年加州允许该公司重新开业并重新从事P2P信贷业务。这说明P2P信贷模式在美国也是处于动荡的探索期。

Prosper模式是比较单纯的信贷中介模式，出售平台服务并收取服务费。

3、Zopa模式

Zopa起源于英国，并在美国日本和意大利推广。它提供的是P2P社区贷款服务。Zopa提供的是比较小的贷款，在1000美元和25000美元之间，他们运用信用评分的方式来选择他们的借款人。首先将借款人按信用等级分为A*、A、B和C四个等级，然后出借人可以根据借款人的信用等级、借款金额和借款时限提供贷款，当然，借款人也可以相应地选择能够接受的贷款利率。Zopa在整个交易中代替银行成为了中间人，责任包括借贷双方交易中所有有关借款的所有事务、完成法律文件、执行借款人的信用认证、雇佣代理机构为出借人追讨欠账等等。

Zopa希望能用各种保护措施降低出借人的风险，比如强制要求借款人按月分期偿还贷款、借款人必须签署法律合同、允许出借人将

一笔钱贷给几位个人借款人。Zopa的收入来源于收取借款人每笔0.5%以及出借人年借款额0.5%的服务费。Zopa的模式获得了业界的认可，在2007年分别获得了WebbyAward的“最佳金融/支付网站”奖和BankerAward的“最佳在线项目”奖。成立至今Zopa已经获得包括天使投资在内的四轮共3390万美元的投资。

Zopa模式的特点在于分散贷款、划分信用等级、强制按月还款，网站担负了更多的工作，较好地控制了风险。

4、LendingClub模式

2007年5月上线的加州的森尼维尔市贷款的俱乐部LendingClub，看中的却是网民联络平台的高传播特性及朋友之间的互相信任，使用Facebook应用平台和其他社区网络及在线社区将出借人和借款人聚合。Facebook是一个类似于MSN的全球网民联络平台，拥有千万用户。LendingClub具有固定的贷款利率及平均三年的贷款年限。借款人在进行贷款交易前必须要经过严格的信用认证和A-G分级。出借人可以浏览借款人的资料，并根据自己能够承受的风险等级或是否是自己的朋友来进行借款交易。LendingClub不采取竞标方式，而是根据不同的借款人的信用等级有不同的固定利率。借款人可以在LendingClubFacebook应用中发出借款请求，因为Facebook中多为认识多时的朋友或同学，所以大多数借款人都觉得将借款请求在此公布会增加成功的可能性，同时也不必将自己的信用历史公布，增强了私密性。LendingClub的平均贷款额为5500美元。最低1000美元，最高2.5万美元。目前LendingClub已经获得了来自Canaan

VenturePartners和NorwestVenturePartners1230万美元投资。LendingClub模式除了划分信用等级外，网站还规定固定利

率，并且利用网民交际平台为自己服务，这一点不得不说是一个创举。

据此认为可以把国外的P2P企业归纳为：非盈利公益型（Kiva）、单纯中介型（Prosper）和除了是平台中介还是担保人、联合追款人、利率制定人的复合中介型（Zopa、LendingClub）三类。

第二节国内P2P企业运营模式

P2P在线贷款模式在国外发展迅速，正是因为符合了外国人特有的消费习惯。英美等国人长期以来形成了依赖信用卡进行超前消费的习惯，所以当一种比向银行借款更灵活更可行的形式出现时，他们接受起来就更加容易，同时，由于国外信用消费的历史长，具有完善的信用评级制度，每个人的信用程度都可以有据可查。那么，在没有完善信用制度的我国，能否复制这种P2P网络贷款模式呢？

根据调查，中国注册登记为担保、金融咨询等公司从

事民间借贷中介业务的有上万家，但是其中可以比较规范和成功从事P2P业务的，却仍是凤毛麟角。比较得到公认的有宜信、拍拍贷、红岭、齐放和青岛的部分金融中介公司。而出现的时间却与外国公司相去不远。下面针对这些P2P企业做典型性分析。

1、拍拍贷模式：无抵押无担保模式

拍拍贷成立于2007年的上海，是国内较为典型的P2P在线信贷平台，可以作为国内一些P2P网站的典型样本。拍拍贷借鉴的主要是Prosper的模式，采用竞标方式来实现在线借贷过程。利率由借款人和竞标人的供需市场决定。企业利润来自服务费。其操作流程是，借款人发布借款信息，把自己的借款原因、借款金额、预期年利率、借款期限一一列出并给出最高利率，出借人参与竞标，利率低者中标。一般多个出借人出借很小的资金给一个借款人，以分散风险。网页上会有该借款人借款进度以及完成投标笔数的显示。如果资金筹措期内，投标资金总额达到借款人的需求，则他此次的借款宣告成功，网站会自动生成电子借条，借款人必须按月向放款人还本付息。若未能在规定期限内筹到所需资金，该项借款计划则流标。其风险控制的两个特点是：

一，规定借款人按月还本付息。这样每月要还的数额是很小的，还款压力也小。而出借人可以按月收到还款，风险也小。二是信用审核引入社会化因素。即借款人的身份证、户口本、结婚证、学历证明等都可以增加个人信用分，但这些资料并不需要提供原件，其真实性难以得到有效保证。所以，拍拍贷认为网络社区、用户网上的朋友圈也是其信用等级系统的重要部分之一，网站内圈中好友、会员好友越多，个人借入贷出次数越高，信用等级也越高。这样，网路活跃度也和用户个人身份、财务能力、银行信用度等一起构成了一整套的评价系统。拍拍贷发展迅速，在近一年半的时间内，在全国积累了逾8万名注册

用户，单2021年3月的放贷金额就接近累计总额的五分之一。虽然拍拍贷有黑名单公开曝光，但并不赔偿出借人的经济损失，对于逾期不还的情况，拍拍贷只退还出借人手续费，所以资金回收的潜在风险只能由出借人自行承担。

拍拍贷对借款人只有信用要求而无抵押，对出借人也不承担担保责任。出借人和借款人完全是自行交易，拍拍贷只是作为一个见证人和交易平台存在。所以，事实上这种形式对出借人来说风险是比较大的。但是拍拍贷的中标利率往往在15%以上，对于出借人来说还是有很大的诱惑。所以笔者认为投资拍拍贷，风险较高而收益也较高。因为是以竞标形式达成交易，交易双方自由交易，这些都是Prosper模式的典型特征。所以，拍拍贷属于单纯中介型P2P。而与拍拍贷相类似的是著名的红岭模式，虽然多了VIP会员保障金制度，但其高风险和拍拍贷是类似的。

2、宜信模式：无抵押有担保模式

宜信P2P公司成立于2006年的北京。不同于拍拍贷，宜信采取的不是竞标方式。而是宜信全程掌控。当出借人决定借款，宜信就为他在借款申请人中挑选借款人，借款人的利率由宜信根据其信用审核决定。企业利润来自服务费。

操作流程是，宜信将出借人的款项打散，做一份多人借款的

合同给出借人，等到款项到第三方账户，合同正式生效。宜信虽然没有出借人和借款人双方共立的合同，但是宜信第三方账户人，担任了出借和借款的债务转移人，即首先第三方账户户主成为宜信的出借人，

等到宜信挑选好借款人后，第三方账户户主就把债权转到真正的出借人手中。对于P2P信贷服务平台推荐的每个借款人，出借人有权利决定是否借给宜信组合的借款人；借款人每月还款，出借人每月可以动态地了解每一笔债权的偿还、收益等信息，出借人可以在第二个月得到所还本金和利息。当然出借人也可以选择不收款而继续放在宜信找下一个借款人。三年来，宜信快速崛起，目前已经在北京以及15个城市设立了网点，吸纳了几千名投资人的上亿资金，成为全国性P2P借贷连锁中介机构。

宜信模式主要有两个特点：

一是宜信的保障金制度。从宜信的运作模式看，宜信对借款人的掌控力度更强，出借人一般不参与审核，并且与借款人没有合同，而只有与宜信第三方的债权转让合同。这样，出借人就会有极大的风险。所以，为保护出借人的借款安全，宜信在与出借人的合同中承诺，一旦出现借款不还的情况，宜信从公司提取的保险金里出钱，包赔出借人全部本金和利息。这是对出借人的最大化担保。二是风险控制的两个绝招。作为还款的有力保障，宜信采取的分散贷款和每月还款制度，比较大限度地保障了有效还款。除此之外，值得一提的是，宜信对借款人审核时都要求面见。所以，宜信在15个城市设点，其目的之一就是方便面见。面见由本人亲自出示各种证原件并当面询问使用用途等情况，较好地保证了借款人的真实性。据称宜信的坏账一直控制在2%以下。

从对借贷流程的强大操控力上看，宜信主要借鉴的是Zopa

模式，而由P2P企业根据信用等级确定借款人利率的方式，则是与LendingClub相同，所以宜信属于复合中介型P2P。笔者认为宜信模式的风险控制力度较大，投资风险比较小，而收益相比拍拍贷低。

3、齐放模式：助学平台模式

齐放P2P有更多的公益的色彩，但也有可观的利润。

齐放网面对经济分层现象严重的大学生，将自己的目标群体锁定在能交学费但需要参加大学之外教育培训和投资的学生。他们或许在国家和社会的帮助下已经能够迈进大学的门槛，但却没有钱购买电脑、参加更多的教育培训等等，而齐放网提供这种可协商利息的贷款方式，为贷款拓宽了渠道。

齐放的风险控制有以下三个特点：一是分散贷款。这与其他P2P企业是相同的。二是严格审核。齐放有最严格的借款人的身份认证。即学生在发布求助信息前，需要通过五项相关的认证：网站的身份证认证、移动认证、银行账号认证和电子邮件认证、学生证认证。通过五次认证之后，学生身份才可以确定。三是风险共担。齐放借款对象主要来自与齐放合作的高校，如四川大学锦城学院、宁夏师范学院等，学校与齐放共同承担风险。这样既可以更好地找到合适的受贷对象，提供受贷学生的真实有效评估，又容易让学生通过齐放找到贷款，还能规避出借人的风险。当借款成立后，钱也不会直接划到学生的银行账户，而是先转到学生所在学校的账户，再由学校将这笔钱发给借款学生，保证了借贷的真实使用。

齐放的利润有三个来源：一是服务费，大约2%左右。二是

网络广告收入。三是培训学费收入提成。这是比较有特色的一点。齐放通过与培训机构或企业合作，在为无力承担培训费用或企业培训的大学生提供助学的同时，也从培训机构的学费收入中分成。齐放网目前还与东方标准人纔服务公司、杭州新志向教育咨询公司等国内多家优秀培训机构开展合作，为大学生提供就业发展计划，将企业的实习资源、培训资源和优质的职业培训产品相结合，不但让大学生能够借到钱完成学业，还要帮助他们实现以后的就业，实现财务独立，这也在一定程度上降低了借款偿还的风险。齐放2007年底启动，6个月就已经处理了2500项借款，平均每笔借款数目是400美元，还款期限1到2年，齐放提供给贷款人的年利率为5%～15%，根据借款人公认的信用指数进行变动。距公司创始人陈国权称迄今为止还没有拖欠记录。

齐放的运营模式属于复合中介型而其盈利模式也是复合的，其利润来源并不是靠单一收取服务费，这在P2P企业中式比较特别的一点，也是值得其他P2P企业借鉴的一点。而又因为其借款人的单一学生身份使齐放具备公益性质，这点又与Kiva有相似之处。

4、青岛模式：有抵押有担保模式

青岛是民间借贷比较发达的地区。据业内粗略统计，自2003年青岛第一家民间借贷中介机构成立以来，2006年本市此类机构发展至40多家，随后以每年50％左右的幅度增长，目前已达100家左右。而这些民间借贷中介基本都是作为个人对个人的出借和借款平台存在，所以也基本都可以说是属于P2P企业。青岛模式由于摸索时间

较长而相对成熟。

青岛模式一个最大的特点是，风险小，不良贷款率低。青岛P2P公司不良贷款率普遍较低，一个重要原因是基本上都以房产为抵押，汽车、股票、合同等一律不得作为抵押物，以控制风险。调查几家较大的P2P网站时发现，其要求的抵押物一律是房

产证，而且要求必须是可以看到并准确估价的青岛市区的房产。所以，青岛的P2P企业是基本不做外地人的生意的。严格的抵押制度的背后是出借人的低风险保障。因为有可信的抵押物P2P企业完全可以为出借人做担保。青岛P2P借贷利率一般由P2P公司根据借款人情况决定，平均在12%左右。

青岛P2P模式是风险最低的，P2P企业也是担负最大责任的。所以青岛P2P企业是典型的“复合中介型”。但是由于其企业都是民间借贷中介转型而来，所以并不重视网络的作用，其网站页面多半并没有个人借款信息或者是出借信息，而是公司的自我宣传，旨在让借款人或者是出借人到其公司面见洽谈，而且青岛只做本地人生意，由于P2P企业的主要特点是以网络为载体展开运营的，所以青岛模式在一定意义还不是典型的P2P企业。

第四章P2P网络借贷平台

第一节P2P与其他小额贷款的异同

1、乡村银行模式

最早的小额贷款起源于孟加拉国的“乡村银行”（以下简称GB）,“乡村银行”小额贷款方式，是第三世界国家的扶贫范本，对以后的P2P网贷有着深远的影响。GB模式总体可概括为三个方面。一是五户组成一个小组并推选一名小组长，小组内部负有连带互助清偿责任。6到8个小组成立一个中心，中心通过社员会议民主推选出一名有一定威望、组织能力和责任心强的人为中心主任，负责本中心会员的信贷事宜。二是以贫困妇女为主要对象的小额信贷和连续放贷。三是整贷零还，以每周还贷为主。“乡村银行”属于纯民间的具有公益性质的银行，它透过放贷50美元到100美元的小额资本，帮助农民启动能增加收入的各种小型经济项目，也促成她们创造出了一种底层阶级的微商业模式。“乡村银行”不需担保，但其还款率高达98.8%，贷款者96%是来自农村的贫困妇女。迄今为止，其已向800万多人提供了小额贷款。他开创了全球最具独特的“小额贷款”、“微型金融”、“微型商业”等财经超前理念及其实践尝试。目前“乡村银行”已被100多国家仿效并加以发展。

2、网络联保模式

通常情况下借款人无法提供合适的抵押品如住房，也没有用于质押的存单和国债等金融资产，因此一般意义上的小额贷款主要是指信用贷款和联保贷款。GB模式是由农村中相互了解的五户组成的一个联保小组，其他四户则为其中一个贷款农户提供担保。阿里巴巴和建设银行在传统五户联保的基础上进行了创新，共同推出了网络联保贷款即“都江堰项目”。联保协议的企业相互担保，某种意义上来说银

行首先将风险转嫁给了联合体中的担保企业，所以企业联和网络联保贷款项目不需要任何抵押，但至少需要由3家或3家以上企业组成一个联合体来共同申请贷款。签订合同主体在无力履行担保义务时，银行才会遭受损失。此外，银行可以通过网络平台监督获得在网络上做生意企业的资金流向和经营状态的具体情况。对于联保企业来说，网络下的相互考察和监督以及网络上的信息披露对借款人形成了一种约束机制，降低了银行的信用风险和资金流失风险，使小额贷款更具可操作性。

3、P2P与传统模式:相同与不同

P2P网络借贷模式与传统金融模式的异同点：

相同点：

第一，都是作为金融媒介，来满足借贷双发对于资金的需求。第二，发生借贷业务时都具有风险性，P2P网贷平台的风险性相比于传统银行模式来说风险性较大，监管力度薄弱。第三，P2P网贷平台模式和传统金融模式在洽谈一笔业务时都会对借款人的信用进行分析。

不同点：

第一，P2P是非常有效的金融渠道，其提供的信息量大，进入门槛较低，小额贷款是其初始阶段打入金融领域的王牌，而传统的投资融资渠道门槛过高，使个人和实力较弱的中小型企业无法通过其来满足自身的资金需求。

第二，P2P操作过程简单，成本较低，而传统金融模式的操作过

程复杂，成本较高，这也是为什么传统金融模式很少涉及小额贷款的原因。第三，P2P模式的透明性高，出借人和借款人相互了解对方的身份信息、信用信息，出借人能够及时了解借款人的还款进度和生活状况。而传统金融模式的信息透明度较低，且只有单方面的借款人，利息是单方面定好的，没有协商的机会。

互联网金融与传统金融的区别不仅仅在于金融业务所采用的媒介不同，更重要的在于金融参与者通过互联网有了更有效的直接接触，使得传统金融业务的透明度更高，中间成本更低，方式上更为便捷

第二节P2P网络贷款产生与发展

1、P2P产生的原因

国外由2006年“诺贝尔和平奖”得主尤努斯教授(孟加拉国)首创，随着互联网技术的快速发展和普及，小额借贷逐渐由单一的“线下”模式转变为“线下”与“线上”并行，主要的原因在于某种层面上银行对中小企业融资的不足，以及中小企业和民间融资的需求促使了P2P的产生，并飞速发展。AgarwalandHauswald(2021)认为小企业因为无法提供公开的高信用等级，所以只有选择进入网络借贷市场。P2P网络借贷平台是个人通过第三方平台在收取一定利息的前提下向其他个人提供小额借贷的金融模式，其客户对象包括两类：一个是帮助低收入群体生产性活动或小本经营项目提供小型信贷，另外一个是针对普通人群的紧金需求情况。

究其产生的原因，有如下几个方面。第一，互联网的发展为P2P网贷平台提供了一个很好的发展平台。第二，细分市场的需求，信贷

的多样化需求无线放大了P2P网贷平台的发展空间。第三，其高利润和低成本空间的吸引。第四，准入门槛较低和法律无特定监管。其四，其本身优点决定的，方便快捷，信息量大，贷款人可以自己选择借款人，其自由性彰显P2P网贷平台的个性。

2、P2P发展的逻辑

P2P网贷平台是基于成熟的互联网技术和网络普及广泛的基础之上诞生的，其发展也同样离不开互联网。P2P网贷平台的操作过程中可以看出，银行和网络平台是不可缺少的。以P2P网贷平台目前的业务金额来看，暂时与银行业务没有太多的交叉点，其对于银行来说是成本高，利润低，但等到平台发展成熟后，也不排除会出现巨额资金业务，这时，P2P平台与银行便成了竞争对手，但P2P平台业务操作过程中要使用到借款人、贷款人以及第三方支付平台的银行账号，所以，对于P2P网贷平台来说，银行既是竞争对手又是合作方。在处理好这一层面的关系后，P2P网贷平台才能够确定好自己的位子，其发展空间也会扩大。而互联网对于P2P网贷平台来说是不可或缺的，网络技术发展的越快，P2P网贷平台的安全性就会越高，平台信誉度会持续上升，这样P2P网贷平台便进入了良性的发展轨道。

第三节P2P发展的空间

作为一种新型民间借贷模式，P2P网络借贷为个人提供了新的融资渠道和融资便利，但从笔者所做的访谈总结来看，互联网金融在线

下的普及率有限，相当多的人不了解P2P网络借贷平台，从中我们可以看出，虽然P2P网贷平台数量呈爆发性增长，但其由于普及率低，无法更大的开拓国内市场。那么，这一潜在的巨大市场将来会给P2P网络借贷平台带来巨大的客户数量。

P2P网络借贷是一种依托于网络而形成的新型金融服务模式，性质上属于小额民间借贷，手续简便、方式灵活，是现有银行体系的有益补充，其发展具有较强的社会意义。

其一，网络借贷一般为小额无抵押借贷，覆盖的借款人群一般是中低收入阶层。而银行对个人信用贷款申请的条件要求较高、手续复杂且信贷额度有限，个人从银行贷款面临困难较大且程序繁琐，耗时较多。P2P网络借贷为需要资金的人提供了新的融资渠道和融资便利，是银行信贷体系必要和有效的补充。

其二，网络借贷平台一般不参与借款，只是依托网络提供信息匹配、平台支持等服务，因而整个借贷过程与传统民间借贷不同，透明程度相对较高，融资成本相对较低，有利于促进小额贷款交易额的扩大。

其三，P2P网络借贷拓宽了个人投资的渠道，提高了社会闲散资金的使用率和收益率，促进了经济的发展。其四，P2P网络借贷主要是以个人信用评价为基础的贷款，其发展有助于体现个人的信用价值，促进社会个人信用体系的建设。

由于其便利性、灵活性，加上民间小额贷款供需紧张，在其普及率高的情况下，P2P网络借贷平台的发展空间将不可估量。

第四节P2P存在的问题

个人对于P2P网贷平台的急速发展，是由于投资者的非理性投资造成的。究其原因我们可以用管理学中的一个“羊群行为”（羊群行为表现为在某个时期，大量投资者采取相同的投资策略或者对于特定的资产产生相同的偏好）来解释。P2P网贷平台作为一个新兴产业，当投资者们看到别人涉足这一行业，并获得利益时，忽略自己的有价值的私有信息，而跟从市场中大多数人的决策方式，盲目跟风，导致P2P网贷平台出现急剧增长。而随之而来的是各种问题的出现，以下列出了P2P网贷平台出现的主要待解决的问题：

（一）、个人信用体系不健全。P2P网络借贷生存和发展的一个重要前提是个人信用体系的构建。在国外，信用评级和得分制度较为完善，个人信用有据可查。而在国内，P2P平台尚不能接入人民银行个人征信系统，更无法准确获知借款人的信用状况，只能依靠借款人自己提供的身份证明、收入证明等材料判断其还款能力的大小。由于网络的虚拟性和没有征信系统的约束，容易产生欺诈和发生违约欠款的纠纷，放款人的资金安全难以得到保证。

（二）、缺少针对P2P网络借贷的法律条文及相关规范。从合法性看，P2P网络借贷本质上属于民间借贷，在我国《合同法》及最高人民法院的相关司法解释中都肯定了民间借贷行为的合法性，而且还有一些关于民间借贷的特殊法律规定，如《最高人民法院关于人民法院审理

借贷案件的若干意见》规定，“民间借贷的利率可以适当高于银行的利率，但最高不得超过银行同类贷款利率的4倍。超出此限度的，超出部分的利息不予保护”。然而，对于P2P网络借贷这一新兴的民间借贷形式，目前我国还没有出台明确的法律条款加以规范和保护，相关立法空白使其面临自我定位、纠纷处理和风险监控等无法可依的局面。

（三）、进入门槛较低和自律性差。只要有一个借贷公司存在违法违规行为，足以影响整个行业的良好而有序的发展。而目前大部分P2P平台都没有进行资金监督的第三方监管，甚至一些公司的客户资金还要经过高管个人的账户再进行放贷，这一现象有很大的涉嫌非法集资的嫌疑；而一些借贷平台则以高利率贷款吸引顾客，利率超过银行同期贷款利率4倍的借款几乎占到其全部借款的80%；有的借贷平台注册虚假借款人账号，并给予较高的信用评价，用以诈取房贷人的资金。

第五章P2P网贷平台的生存环境

第一节网络环境分析

对于P2P网贷平台来说，网络环境主要包括网络技术和软件。目前，大部分的P2P网贷平台运行惯例是，花几千元买个廉价的系统，再在网上注册一个域名，P2P网贷平台就这样诞生了，甚至有传闻，注册资金达1000万元的P2P网贷平台，搭建网站模型的成本只要10

元。如此低准入门槛、低成本运作导致网站的安全系数极低。随之而来的问题就出现了，大批的P2P网贷平台被黑客攻陷，例如今年4月，丰达财富网站遭到黑客袭击，网站瘫痪长达70多小时，引起大批用户恐慌，最后在亚马逊、CloudFlare和美国西海岸安全服务商的帮助下，才得以成功地度过这次危机，而这并非个案。开心贷在4月17日也遭到黑客攻击，连首页都遭到了修改，甚至对方随后发帖称“你的服务器对我来说真没难度”。某业内人士认为，平台技术安全问题成为制约行业发展的一道坎。

廉价的系统加上不成熟的技术，其本身就存在非常大的隐患，如果了解这些相关信息，P2P网贷平台的第一步就很艰难。即使在平台发展到资金上千万，如果系统不得到升级，技术没有得到提升，那上P2P网贷平台对于黑客们来说就是一养猪场，等猪养肥了，再来牵走。所以，在技术和软件部成熟的情况下，贸然进入这一行业是极具危险性的。

第二节法制环境分析

1、P2P处于法律灰色地带

传统的P2P网贷模式是由借贷双方直接签订债权债务合同，网贷平台只提供第三方服务且不承诺本金保障。P2P网贷平台承担的是信息公布、信用认定、法律手续和投资咨询的职能（有时候还包括资金托管结算中介、逾期贷款追偿等服务），收取服务费，不参与到借贷

的实质经济利益中。《合同法》第十二章关于“借款合同”的规定肯定了民间借贷的合法性。《民法通则》中也有“合法的借贷关系受到法律保护”的模糊表述。需要补充和明确的是民间借贷的概念。在司法实践中，一般把自然人作为一方当事人，而另一方不是合法金融机构的借贷作为民间借贷。最高人民法院在《关于如何确认公民与企业之间借贷行为效力问题的批复》中认为，公民与非金融企业之间的借贷属于民间借贷。这也有利于确定借款方是企业法人的P2P实际案例的合法性。当然，若是企业法人作为出借方，则需要满足其他法律要求。《合同法》在第211条上规定：自然人之间的借款合同约定支付利息的，借款的利率不得违反国家有关限制借款利率的规定。《合同法》基本构成了“高利贷标准”的定义和自然人之间合理利率借贷的合法性。除此之外，《合同法》第二十三章“居间合同”的第426条中规定：居间人促成合同成立的，委托人应当按照约定支付报酬。此条也就肯定了P2P网贷平台收取服务费的合法性。以此来看，在P2P网贷的模式中，各方只要守住基准贷款利率4倍的边界，则其在《合同法》及相关司法解释框架下，合法性问题得到初步解决。民间普遍把高于4倍基准贷款利率的借贷关系成为“高利贷”。当这种高利率被称作“高利贷”时，也连带了道义上的谴责。在国内P2P网贷实践中，出现了实际利率不超过4倍，但加上P2P平台的服务费用超过4倍基准贷款利率的情形，目前没有能判断其违法的法律依据。何况，资金成本是一个市场化的行为，片面进行道义谴责也没有必要。更明确的法律地位应当在《放贷人条例》中体现出来，或对合同法做出更

细致的司法解释，包括对“4倍”概念的合理性解释和调整。

2、P2P行业自律和监管

一般情况下新兴行业的成熟和健康发展，主要依赖于行业的透明性、自律性和品牌声誉。P2P网贷行业的自律性和透明性主要包括：一，必要财务数据的透明。P2P行业部分从业者在强调其自身平台安全性的同时，却对核心数据尤其是流动性指标和坏账率指标上讳莫如深。在不涉及商业机密，但与投资者资金安全相关数据上，P2P网贷平台以及专业放贷人应该及时做出说明。

二，运营关联性的合理切割。该合理切割包括小贷担保模式中的网贷平台业务和担保关联业务的切割，以及与关联担保公司的切割；债权转让模式中的资产评级业务不能由与专业放贷人关联的机构来操作，保持其风险审核和资产评级的独立性，而非内部循环等等。当然，这样的切割不是理想化全面化的。

三，投资者风险说明工作。对于小额贷款这种金融形式，尤其是在信息不充分对称的情况下，其本来就有相对较高的风险。行业部分从业者为了吸引大量的投资者，片面地夸大了安全性，那是极具不负责任的。P2P网贷平台应该做好投资者风险说明工作，并尽量挑选或者培养具备风险识别和风险承担能力的优秀投资人。

四，独立意见机构监督管理。P2P机构应该加强与独立意见（评价）机构的合作，包括：1.第三方支付机构；资金交易结算都通过第三方机构实现，不使用平台自身账户进行托管和结算，切断资金线和业务线的关联性，同时平台不生享有资金的支配权。2.独立审计机构；

定期对坏账率和流动性指标进行审计，保持信息公开、透明。3.独立律师事务所；定期审计公司法人的状况，检查债权债务关系，抽查留底文件。4.独立资产评级机构；用其来避免债权转让“自评自卖”行为。

五，行业自律组织与行业标准。第一，业内建立信息共享平台，特别是征信信息共享和黑名单公示机制，以及与同行业平台形成共享的常态备案机制。第二，考虑对授信共享机制形成共识和初步行业标准。第三，成立自律性组织，承担监督和警示责任。

对于涉及公众利益的金融行为，仅有行业自律是不够的，还得有严格的他律。相关部门应该研究讨论，确定P2P网贷平台机构性质，确定监管主体、监管内容和监管形式。主要对资金的流动性进行监管，政策部门应该考虑对P2P网贷平台进行机构风险评级，对社会和投资者公布，发布风险警示。同时通过财税政策、资本金注册和补充要求、风险警示窗口指导和投资者保护政策引导进行风险控制。

第六章总结和对策

第一节总结

根据上文的论述笔者得出以下结论；

一是，互联网金融是未来金融业务发展的必然趋势。由于互联网的快速发展，给人类相互之间的沟通带了的便捷，它使人与人之间的沟通

过实现了跨地域化，商业也跨地域化，信息传播快，成本低，这些优势是传统金融模式所不具备的。

二是，P2P网络借贷平台在互联网普及程度较高、信息透明度较高的背景下，闲散资金由传统的存入银行或寻找投资机会的方式转变为资金需求信息在线上传播以供投。资人筛选，认真分析后进行投资，这一方式的效率比传统的方式提高了不仅仅是一个档次。所以说，P2P模式的出现，使闲散资金的使用率大大提高，社会资金流动量大。三是，P2P模式还存在不足，投资风险依然存在。所以投资者在选择投资P2P网贷平台需要仔细，莫被高利率吸引而盲目投资。

第二节对策

1、风险规避

在P2P网贷模式中，账户资金沉淀可能会导致道德风险和涉嫌非法集资的法律风险。目前大部分P2P网贷平台并没有把借贷的信息交换与资金交易两项职能区分开来。P2P网贷平台主要采用的是在银行和第三方支付平台开设的账户对借贷资金支付进行中间账户操作，通俗的讲就是在交易的过程中用于资金过账。但是中间账户的资金及其流动性处于监管的真空地带。即使在第三方支付的账户中，P2P机构任然具有资金的使用权。倘若对时间差和条款没有严格的控制，那么资金的流动方向是无法掌控的。但是如果在专业放贷人与债权转让的这一模式中，如果严格的按照先形成债权，再进行转让的正规模式来操作，那么就不存在放贷人账户产生资金沉淀道德风险。需要区分的

是，如果在实际上投资人与借款人并没有面对面接触，平台跨越中介的自我定位，先以平台的名义从投资人处获得资金，再直接决定其投资行为和资金支配，最后再把债权转交给投资人，那么就会产生资金沉淀及相关风险。如果是这样，那已经不能称为P2P网贷模式，而是涉嫌非法集资。

做好透明，自律，再有相关部门进行监管，那么P2P网贷行业将会获得更大的发展空间，这是一把双刃剑，发展好了可以带动经济发展，增加资金流动性；发展不好，会导致资金流失，当网络借贷平台总共的放贷金额达到一定的水平时，风险控制如果出现问题，就会产生严重后果，可能危及社会稳定。

从政策层面上可以考虑指定社会专业评审监督机构来负责中间的流动性监管工作。此外，可以成立专业的认证机构对独立于P2P网贷平台的资金进行安全进行认证。

2、完善法律制度

从P2P网贷平台的业务性质来看，可以将其归类为网络版民间借贷的中介。目前，由于我国还没有出台专门针对个人对个人贷款的法律条文，有关民间借贷中介的法律法规也是一片空白，对P2P网贷平台等民间借贷中介的合法性还无法准确的界定，因此，P2P网贷平台的业务始终游离于法律的边缘，缺乏对其进行严格监管的依据，各地人民银行分支机构和银监会派出机构都无法对其实施有效的监。关于P2P网贷平台的法律合法性问题，我觉得法律还没有给出一个界定P2P网贷的标准，正因为模糊的行业界定导致P2P网贷行业出现了不

少经济问题。法律上没有具体的相关条例来加以约束，只能导致这一行业越来越混乱，资金流动缺乏安全，现今P2P网贷平台发展迅速，对于这一新兴行业的界定和监管应该写进法律，不仅可以对其有保护和促进其发展的作用，还可以对其进行法律约束，保证其健康发展。

3、建立信用体质

互联网金融的相关信用体制虽然与银行的信用体制不完全相同，但是如果两个信用体制能够合并，那么对于整个社会来说是一个非常好的建立社会信用体制的机会。银行的信用卡制度限制了持卡人的不还款行为，通过各银行之间建立统一的信用制度，如借款人有一次不良信用记录，那么就会影响到借款人以后的生活，拥有不良信用记录的持卡人将限制其在银行的部分服务，甚至无法在银行再贷到款项。同样，如果P2P网贷平台能够统一建立信用共享体制，那么就会避免很多不必要的经济损失，其优点有：（1）拥有不良信用记录的借款人将不会被任何P2P网贷平台所接受，降低社会经济损失。（2）对于现有的平台会员有震慑作用，让他们时刻保证自己的及时还款，保障自己的信用等级。（3）信用等级各平台共享，有利于当今信用危机的扭转。当然，以上是需要各P2P借贷平台都拥有健全的信用评估标准的。如果银行的网贷平台能够实行信用共享体制的话，那将会更大限度的降低网络诈骗的概率，再者，P2P无论发展到什么程度，也不会取代银行的位臵。毕竟大部分P2P网贷业务都是基于银行账号的基础之上。这也是重新建立社会信用体制的一次非常好的机会。

参考文献：

中国金融四十人论坛，互联网金融模式研究；谢平

[1]李麟、钱峰，2021：《移动金融--创建移动互联网时代新金融时代》。

[2]袁满、宋玮，2021：《交战互联网金融》，《财经》第26期。

[3]张玉梅，2021：《P2P小额网络贷款模式研究》，《生产力研究》第12期。

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[8]辛宪，2021：“P2P运营模式探微”，《商业研究》第7期。

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[17]吴晓灵，2021：“关于金融问题的若干思考”，中国金融40人论坛网站。

[18]辛宪，2021：“P2P运营模式探微”，《商业研究》第7期。

国有商业银行薪酬激励机制研究此页缺内容,,’,’...曲,伊’.,、南,..,.,,’’印雒、,,.砌山.肿.,【也,?,’:狐,,”?’,.?,,,萨.,.矗,,.:撕;;..辽’,币范大学硕士学位论文目录摘要?.,?..绪论??...国内研究现状..研究内容与研究方法薪酬概念及其相关的激励理论综述.薪酬概念范畴的界定及本文研究的领域?.激励理论及其发展?...过程型激励理论??....内容型激励理论??...激励理论的发展??.我国商业银行薪酬管理现状与存在的问题.我国商业银行薪酬管理现状.我国商业银行薪酬体系存在的问题..薪酬制度不能反映不同岗位的工作差异?...薪酬分配不能反映不同员工的工作绩效?..薪酬设计不能体现银行员工的多元化需求..针对专业技术人员的薪酬增长空间狭小?..奖励制度不规范..员工福利政策缺乏灵活性?.国有商业银行薪酬体系问题的原因??....缺乏薪酬战略意识?..惯性思维方式的束缚..薪酬制度设计不以岗位分析为前提..缺乏专业的薪酬管理人员?国外商业银行薪酬制度及其对我国的借鉴..国外商业银行薪酬制度?..我国商业银行薪酬激励机制研究..美国的商业银行薪酬制度?..德意志银行的薪酬制度..汇丰银行灵活的薪酬制度?.国外商业银行薪酬制度对我国的借鉴?....薪酬制度服务于银行的总体战略?..树立以人为本的思想..员工薪酬水平与绩效挂钩?..注重薪酬激励的长期性以及员工的职业生涯规划完善我国商业银行薪酬激励体系的建议...根据岗位价值,以宽带工资制建立基本工资制度..以多元化的薪酬激励,建立较高弹性的薪酬体系.差别化的薪酬激励制度?...薪酬激励制度要注重内部的公平性??...完善员工晋升体系,做好个人职业规划设计?..结论?..论文主要结论??一.有待进一步研究的问题?..参考文献?攻读硕士学位期间发表学术论文情况??.致谢辽宁师范大学硕士研究生学位论文绪论.研究背景我国在上世纪年代初才明确引出“商业银行”这个概念,随着商业银行逐渐从政府职能部门中分离出来,我国商业银行经历了一个快速发展时期。特别是中国加入世贸组织以后,我国对外国银行的限制逐步放开,从年起,外资银行开始可以在国内经营零售业务。外资银行的进入,无疑会以其先进的技术、丰富的经验、优良的服务、卓越的管理,给中国银行业带来巨大的冲击和挑战。眩外资银行在国内拓展业务领域,需要大批有经验的金融从业人才,而国内商业银行中拥有优质客户资源和较强管理能力的员工,必然会成为外资银行所追求的对象,这势必会对国内的银行岗位体系产生较大的影响。梁健洪从分析知识经济时代人力资本是企业发展的第一资本。嵋因此,一个不容回避的“银行人才流失”现象,日益严峻地摆在了我国商业银行的面前。与外资银行相比,国内商业银行工资水平偏低,薪资分配制度不合理也决定了我国商业银行在人才竞争中的弱势。表现为:银行业绩优秀的员工得不到应有的激励,成绩与薪酬不成正比;能力相对较低、勤劳程度不足的员工,缺乏忧患意识,得不到应有的刺激,进而优秀员工的工作积极性和主动性受到严重影响,造成人才流失。我国商业银行是现代社会经济正常运转的枢纽之一。商业银行职能的广泛性,使得它在整个金融体系乃至国民经济中位居特殊而重要的地位。过高的人员流动率会对组织人员结构的稳定性造成不利影响,对企业的经营产生不利影响。富有竞争力的薪酬福利待遇和合理的薪酬制度是保证人员稳定性的重要手段之一。我国商业银行要控制人才不断外流的现状,就必须对薪酬体系进行改革。一是要总体提升银行业员工的收入水平,保证相对公平的收入;二是要根据个人贡献,合理拉大收入差距,这是商业银行应对国内商业银行和外资银行激烈竞争的重要课题。因此,本文以国有商业银行为研究对象,通过对我国商业银行现行薪酬体系的分析,研究商业银行如何在日益激烈的竞争环境中,借鉴国内外先进的管理方法,通过合理的薪酬体系设计,提高员工的工作积极性,最大限度地激发员工的内生动力,实现企业效益和员工收入的双赢,对我国商业银行的未来发展有着重要的现实意义。薪酬激励是收入分配制度中的一项重要内容,创新商业银行工资分配制度,创造机会公平的竞争环境,维护劳动收入的主体地位,也是完善我国收入分配结构和制度的一项基础性工作。我国商业银行薪酬激励机制研究.研究意义和目的世纪是知识经济的时代,知识是维持经济发展的不竭动力,而人又是知识的载体,因此,经济领域的竞争归根结底是知识的竞争,是人才的竞争。我国商业银行要想在与国内及国外上也商业银行的竞