流动性风险管理课件

第9章流动性风险管理第一节流动性风险概述第二节流动性风险的衡量第三节流动性风险管理理论第四节流动性风险的管理方法1第9章流动性风险管理1第一节流动性风险概述一、流动性概念二、流动性风险的概念三、流动性风险产生的主要原因四、银行保持适当流动性的职能2第一节流动性风险概述2一、流动性概念1、银行的流动性是指银行以适当的价格获取可用资金的能力（支付能力与变现能力）。流动性由资产的流动性与负债的流动性构成。3一、流动性概念3银行获得流动性的途经有很多，如果资产能以较少的价格损失迅速地转变为所需现金，那么这种资产就具有该动性；如果一家银行能够以同类银行支付的可比利率借到资金，那么该负债也具有流动性。4银行获得流动性的途经有很多，如果资产能以较少的价格损失迅速地一般而言，小银行筹措现金的能力有限，主要依靠短期资产满足流动性需要。相反，大银行主要不是通过资产，而是通过负债获取为满足流动性所需要的资金。相应地流动性风险，或者说流动性不足的风险就是指商业银行在遇到存款挤提或贷款需要增加时，不能迅速地从市场上获得流动性资金而使银行的信誉和筹资能力受到损失的风险。5一般而言，小银行筹措现金的能力有限，主要依靠短期资产满足流动一、流动性概念:流动性VS清偿能力从法律上讲，清偿能力是指银行的资产大于负债，即资本为正值。也即，只要银行有足够的时间，完全可以将资产变现，清偿所有的负债。可现实中上门提款的储户往往不会给银行变现的机会，当挤提出现时更是一分钟都等不了，这时就全靠银行在流动性上的功力了，即能够随时满足所有提款或还款以及客户信用需求的能力。6一、流动性概念:流动性VS清偿能力6不难看出，流动性与清偿能力之间存在着较大的差异：有的银行，虽然资产总价值大于、甚至远远大于负债总价值，在法律上具有充分的清偿能力；但只要是流动性不足，应付不了挤提，那么除了关门歇业之外，恐怕也就没有其它更好的选择了。7不难看出，流动性与清偿能力之间存在着较大的差异：有的银行，虽反过来，有的银行虽然资产价值远低于实际负债价值，这可能是由于证券、房地产贷款损失或是其它别的什么原因，但只要能保持大量的流动性资金、仍可满足公众的提款要求，则往往能够渡过难关，转危为安。

8反过来，有的银行虽然资产价值远低于实际负债价值，这可能是由于二、流动性风险的概念巴塞尔银行监管委员会《有效银行监管的核心原则》对流动性风险定义为：指银行无力为负债的减少或资产的增加提供融资的可靠性。即当银行流动性不足时，无法以合理的成本迅速增加负债或变现资产获得足够的资金，从而影响其赢利水平。或者，由于流动性不足给经济主体造成损失的可能性。9二、流动性风险的概念9在极端情况下，流动性不足会造成银行的清偿问题。商业银行流动性表现在两个方面，其一是资产的流动性，主要指银行资产在不发生损失的前提下，迅速变现的能力，资产变现能力越强，所付成本越低，则流动性越强；其二是负债的流动性，指银行能够以较低的成本获得所需资金的能力，筹资的能力越强，所付的成本越低，流动性越强。银行的流动性一旦出现不确定性，则会产生流动性风险。10在极端情况下，流动性不足会造成银行的清偿问题。商业银行流动性三、流动性风险产生的主要原因（内部外部原因）（1）资产负债结构。由于“借短贷长”的资产负债结构引起到期日缺口，而银行资产产生的现金流量在极少情况下能够正好弥补因支付负债而引致的现金流出，从而产生流动性问题。11三、流动性风险产生的主要原因（内部外部原因）11（2）央行货币政策。央行的货币政策与商业银行的流动风险之间有着密切联系。如央行采取紧缩的货币政策，商业银行向央行借款受到控制，由于整个社会货币数量和信用总量的减少，资金呈紧张趋势，存款数量减少，挤兑的可能性增加，贷款需求增高，同时商业银行无法筹集到足够资金满足客户需求，从而造成流动性风险。举例：说明货币政策与信用创造间关系？12（2）央行货币政策。央行的货币政策与商业银行的流动风险之间有（3）金融市场发育程度。由于金融市场包括存款市场、贷款市场、票据贴现市场、证券市场等，其发育程度直接关系商业银行资产的变现能力和主动取得负债的能力，从而影响商业银行流动性风险的大小。（4）客户信用风险。如客户经营不善或有意欺诈等事件的发生往往打乱商业银行资金的运用计划，引发流动性危机。13（3）金融市场发育程度。由于金融市场包括存款市场、贷款市场、（5）商业银行对利率变化的敏感度。利率变化会影响银行流动资产的变现价值和增加外部筹资成本，利率预期的上升与下降均会对商业银行流动性风险产生影响。14（5）商业银行对利率变化的敏感度。利率变化会影响银行流动资产（6）金融企业信誉（银行信用）。银行的信用主要取决于净资产状况、稳定的收入、向外披露信息质量和政府的保证。我国国有商业银行的不良资产比率居高不下，之所以未发生流动性问题，很大程度上源于政府信用。15（6）金融企业信誉（银行信用）。银行的信用主要取决于净资产状[案例]美国大陆伊利诺银行的流动性危机在20世纪70年代，作为美国十大银行之一的大陆伊利诺伊银行的最高管理层就制定了一系列雄心勃勃的信贷计划。在该计划下，信贷员有权发放大额贷款。而为了赢得客户，贷款利息还往往低于其他竞争对手。这样，该银行的贷款总额迅速膨胀，从1977到1981的5年间贷款以平均每年19.8％的速度增长，而同期美国其他16家最大银行的贷款额增长率仅为14.7％。与此同时，大陆伊利诺伊银行的利润也高于其他竞争银行的平均数。但是，急剧的资产扩张已经蕴藏着潜在的危机。

16[案例]美国大陆伊利诺银行的流动性危机在20世纪70年代，作与其他银行不同，大陆伊利诺伊银行并没有稳定的核心存款（即指对利率的变化不敏感、受季节和经济环境影响较小、相对稳定的存款）来源。其贷款主要由出售短期可转让定期存单、吸收欧洲美元和工商企业及金融机构的隔夜存款来支持。但在银行的资金来源不稳定的情况下，大陆伊利诺伊银行又向一些问题企业发放了大量贷款，使其问题贷款的份额越来越大。

17与其他银行不同，大陆伊利诺伊银行并没有稳定的核心存款（即指对1982年，该银行没有按时付息的贷款额（超过期限90天还未付息的贷款）已经占总资产的4.6％，比其他大银行的该比率高一倍以上，问题的苗头已经开始呈现。到1983年，该银行的流动状况尽一步恶化，易变负债（即指受利率等外部经济环境因素影响较大，稍有变化就会有大量流失的负债）超过流动资产的数额，约占总资产的53％。在1984年的头3个月，问题贷款的总额已达到23亿美元，而净利息收入比去年同期减少了8000万美元。第一季度的银行帐务报表中出现了亏损。

181982年，该银行没有按时付息的贷款额（超过期限90天还未付1984年5月8日，市场上开始流传大陆伊利诺伊银行将要倒闭的消息，其他银行开始拒绝购买该银行发行的定期存单，原有的存款人也拒绝延展到期的定期存单和欧洲美元，公众对这家银行的未来已经失去信心。5月11日，该银行从美国联邦储备银行借入36亿美元来填补流失的存款，以维持必须的流动性。191984年5月8日，市场上开始流传大陆伊利诺伊银行将要倒闭的1984年5月17日，联邦保险存款公司也向公众保证所有的存款户和债权人的利益将得到完全的保护，并宣布将和其他几家大银行一起向大陆伊利诺伊银行注入资金，甚至中央银行也表示会继续借款给该银行。但所有的措施似乎没有根本解决问题，大陆伊利诺伊银行的存款还在继续流失，在短短的两个月内，该银行共损失了150亿没有的存款。201984年5月17日，联邦保险存款公司也向公众保证所有的存款1984年7月，联邦存款保险公司不得以接管该银行（拥有该银行股份的80％），并采取了一系列的其他措施，终于帮助大陆伊利诺伊银行渡过了此次危机。思考：该银行流动性风险发生，有哪些原因？

211984年7月，联邦存款保险公司不得以接管该银行（拥有该银行[原因分析]1.资产业务过于单一，信用扩张计划忽视了该行的风险承受能力。2.授权过大，权责不一致，信贷员有权发放大额贷款。3.借短贷长的矛盾突出，贷款授信审查不规范。4.资产与负债的财务结构不合理。5.银行内部缺少必要的风险监管部门。22[原因分析]22

[经验教训]对于管理层而言，通过向急需贷款的行业部门提供贷款来促进机构成长是极具不利的。但这种机制应建立在正确测度投资组合的集中性风险并在贷款决策中对该风险予以充分考虑的前提下。分散化贷款的决定需要由银行中心进行控制和风险监管。23[经验教训]23流动性风险具有很强的传染性，不断恶化的信贷组合会引发市场传闻和具有价格竞争力的资金撤回，甚至会让大型机构倾覆于流动性死亡漩涡。从储户和监管者的角度来看，一些银行可能是因为太大而不能破产。但是最终其股东将会血本无归。24流动性风险具有很强的传染性，不断恶化的信贷组合会引发市场传闻四、银行保持适当流动性的职能1、可以保证其债权人得到偿付2、有能力兑现对客户的贷款承诺3、还可以使银行抓住任何有利可图的机会，扩展其资产规模，又可使银行在不利的市场环境下出售其流动性资产，避免资本亏损。25四、银行保持适当流动性的职能25第二节流动性风险的衡量一、衡量流动性风险的财务比率指标（一）流动性缺口流动性缺口是指银行组合资产和负债之间的差额。流动性缺口反映出银行流动性风险。当银行的负债大于资产，出现资金过剩，这种情况对银行不构成流动性风险。26第二节流动性风险的衡量一、衡量流动性风险的财当银行的资产大于负债，说明银行有些长期资产或承诺没有得到资产负债表上现有资金来源的充分支持，这表明银行维持目前规模的资产，必须从外部寻找足够资金来源。27当银行的资产大于负债，说明银行有些长期资产或承诺没有得到资产流动性缺口产生的原因主要有两个：一是资产和负债之间不匹配的余额，二是资产和负债不断变化。为更有效地反映资产和负债如何影响流动性风险，人们引入所谓的“边际缺口”的概念，它等于银行资产的变化值减去银行负债变化值。当边际缺口为正时，表明流动性过剩；为负时，流动性紧张。28流动性缺口产生的原因主要有两个：一是资产和负债之间不匹配的余如果流动性缺口产生于目前的资产和负债，被称为“静态缺口”。它反映了银行当前的流动性状态。如果资产和负债随着时间的推移而增加，新资产和新负债之间的缺口被称为“动态缺口”。银行边际缺口表时段123456资产1000900700650500300负债1000800500400350100缺口0100200250150200资产摊提（损耗）

-100-200-50-150-200负债摊提(损耗)

-200-300-100-50-250边际缺口

10010050-10050累积性边际缺口

10020025015020029如果流动性缺口产生于目前的资产和负债，被称为“静态缺口”。它（二）现金比率现金比率既可以是现金资产与银行总资产的比率，也可以是现金资产与银行存款的比率。此比率高，表明银行现金资产有高度流动性。可用现金资产：库存现金；在央行的清算存款；在同业和其它金融机构的存款。30（二）现金比率30（三）存贷款比率指银行贷款对存款的比率。一般地，贷款被认为是流动性最低的资产；存款是银行的主要资金来源。贷款对存款的比率高，表明银行流动性差，因为低流动性资产占用了更多的稳定资金来源。反之，银行有多余头寸，可以发放新贷款或进行投资。31（三）存贷款比率31（四）核心存款与总资产比率核心存款一般指相对稳定，且对利率反应不敏感的资产。一般地，中小银行此指标高，大银行此指标低。但该指标高低与流动性风险不具有绝对关系。32（四）核心存款与总资产比率32（五）贷款总额与核心存款比率一般地，此指标小，表明流动性风险与可能小。但也有局限性，如大银行此指标一般大于1，因其相对容易从市场上融资。（六）流动资产与总资产比率一般地，大银行并不需要存储太多的流动性，其规模大，此指标反而小。33（五）贷款总额与核心存款比率33（七）流动性资产与易变性负债比率易变性负债：不稳定且易受利率，汇率等因素变化而变动的资金来源。如同业存放款项、同业拆入资金、对金融机构的卖出回购。一般地，此指标大，表明银行应对流动性风险能力强，反之则弱。但易变性负债也会变动，此指标也具有相对性。34（七）流动性资产与易变性负债比率34二、衡量流动性风险的市场信息指标公众信心银行发行存款证或其他借款风险加价的高低资产出售的损失满足资信好的客户资金需求的能力与央行融资关系贴现与再贴现信用评级中间业务35二、衡量流动性风险的市场信息指标35第三节流动性风险管理理论一、资产管理理论(TheAssetManagement)二、负债管理理论(TheLiabilityManagement)三、资产负债综合管理理论(Asset-LiabilityManagement)四、资产负债表内外统一管理理论(InBalance-SheetandOffBalance-SheetManagement)36第三节流动性风险管理理论36一、资产管理理论(TheAssetManagement)1、商业贷款理论2、资产转换理论3、预期收入理论37一、资产管理理论(TheAssetManagement)一、资产管理理论(TheAssetManagement)

（一）资产管理理论的产生背景该理论是商业银行早期的经营理论，并在相当长的一段时期内广泛流行。此理论的产生和发展，有着深刻的历史根源。首先，从商业银行自身来看，其早期的业务中资金来源比较单一，主要依靠吸收活期存款，定期存款的数量则有限。活期存款的不稳定性，迫使银行家们必须将注意力集中于资产管理方面，特别要保持资产的流动性，以应付客户的提款。38一、资产管理理论(TheAssetManagement)可见，早期的商业银行主要是求生存，而不是求发展，这是资产管理理论应运而生的主观原因；其次，从外部条件来看，在商业银行早期，工商企业贷款需求比较单一，数量也有限，金融市场还不够发达，这就使商业银行没有必要，也没有可能去努力增加资金来源，扩大盈利，而只需进行资产结构的合理安排，以满足客户贷款和提款的要求。39可见，早期的商业银行主要是求生存，而不是求发展，这是资产管理（二）资产管理理论的核心思想资产管理理论的核心是商业银行将经营管理的重点放在资产方面，通过资产结构的适当安排，实现经营原则(“三性”原则)的要求。40（二）资产管理理论的核心思想40（三）资产管理理论的主要内容1、商业贷款理论观点:银行的资金来源于客户的存款，而这些存款是要经常提取的。如果存款人在需要资金时无法从银行提出自己的存款，那么银行只能倒闭。41（三）资产管理理论的主要内容41因此，为了应付存款人难以预料的提款，银行只能将资金短期使用，而不能发放长期贷款或进行长期投资。因此，在这种贷款中，一般采取票据贴现的方式。因为票据本身是购买商品和流通商品的证据，它具有自偿性。这种理论强调，办理短期贷款一定要以真实交易作基础，要用真实的商业票据为凭证作抵押，这样在企业不能还款时，可以处理抵押品、保证资金安全。在此，这种理论也称为“真实票据论”。42因此，为了应付存款人难以预料的提款，银行只能将资金短期使用，主要缺点：将银行的业务限制在狭义的生产与流通领域内，对于大量的有偿还能力的贷款不予考虑。对于提款人的假设过于绝对化，就一般而论，存款人总是一面提款，也一面存款，总有一部分资金留在银行不取，而这部分资金就是可以长期使用的资金，不需要保持太大的流动性。事实上，真实票据的自偿性不那么如人意，即使在经济情况好转的情况下也有相当的票据不能自偿。43主要缺点：将银行的业务限制在狭义的生产与流通领域内，对于大量2、转换理论观点：银行的贷款不能仅仅依赖于短期和自偿性，只要银行的资产在存款人提现时能随时转换为现金，维持银行的流动性，就是安全的，这样的资产不论是短期还是长期，不论是否具有自偿性，都可以持有。保持银行资金流动性的最好办法是购买那些需款时可以立即出售的资产，只要银行持有能随时在市场上变现并不受损失的资产，它的流动性就有较大的保证。442、转换理论44缺点明显：其运用依赖于发达的证券市场和充足的短期证券。同时，还要看市场特点，在经济危机发生时，证券抛售量往往大大超过证券购买量，就难以保证流动性。45缺点明显：其运用依赖于发达的证券市场和充足的短期证券。同时，3、预期收入理论预期收入理是一种关于资产选择的理论，观点：贷款并不能自动清偿，贷款的清偿依赖于借款者同第三者交易时获得的收入。简而言之，贷款的偿依靠借款者将来的或预期的收入。463、预期收入理论46因此，贷款安全性和流动性取决于借款者的预期收入，如果一项贷款的将来收入或预期收入有保证(如按日、季分期付款)，即使期限较长，由于安全性和流动性有保证，银行仍然可以接受。反之，如果一项贷款的预期收入不可靠，即使期限较短，银行也不应当发放。47因此，贷款安全性和流动性取决于借款者的预期收入，如果一项贷款根据此理论，商业银行不仅可以发放短期贷款，经营易于转让的证券，而且还可以发放长期设备贷款，还可发放非生产性消费者贷款，只要借款人的预期收入可靠，还款来源有保证即可。48根据此理论，商业银行不仅可以发放短期贷款，经营易于转让的证券（四）资产管理理论的评价以上三种资产管理理论反映了商业银行在不同发展阶段上经营管理的特点，在保证银行资产流动性方面而各有侧重。商业贷款理论，主要通过短期放款来保证银行资产有流动性；转换理论，是在金融市场得到一定发展，金融资产交易成为普遍的条件下，通过金融资产的转换来保证流动性；而预期收入理论，则主要是从贷款和投资的清偿条件来考虑资产安全和流动性的。49（四）资产管理理论的评价49二、负债管理理论(TheLiabilityManagement)（一）负债管理理论的产生背景1、金融工具的创新。随着负债理论的发展，西方商业银行传统的主动型负债方式向中央银行借款和同业拆借得到了很大完善，同时，随着欧洲货币市场的形成，又开始向欧洲货币市场借款，此后，又开始发行大额可转让定期存单和“回购协议”等借款形式，扩大了资金来源。50二、负债管理理论(TheLiabilityManagem2、金融业竞争的加剧。各种非银行金融机构兴起，压缩传统商业银行的生存空间，因此银行不得不采取新的方式筹集资金和管理业务。3、金融管制的影响。通货膨胀开始困扰各国经济，普遍受到政府利率管制的商业银行，都感到吸收资金能力衰弱，寻求资金、扩大负债成为当时银行的第一需求，使负债理论得以兴起。512、金融业竞争的加剧。各种非银行金融机构兴起，压缩传统商业银（二）负债管理理论的核心思想负债管理理论主张商业银行将管理重点放在负债业务方面，通过寻找新的资金来源，来实现经营方针的要求。该理论认为：银行的流动性不仅可以通过调整资产结构获得，而且可以通过调整负债结构提供。52（二）负债管理理论的核心思想52换言之，银行可以用积极出售债务的方式，即主动负债，从各种不同的来源渠道借入资金来提供流动性。只要银行的借款市场扩大，它的流动性就有一定保证。这就没有必要在资产方保持大量高流动性资产，而应将它们投入高盈利的贷款和投资中，在必要时甚至可以通过借款来支持贷款规模的扩大。53换言之，银行可以用积极出售债务的方式，即主动负债，从各种不同（三）负债管理理论的主要内容1、银行券理论最古老的负债理论，商业银行以贵金属做准备发行银行券，银行券的数额与货币兑现准备的数额之间的比例视经济形势而变动。该理论的核心是强调负债的适度性。54（三）负债管理理论的主要内容542、存款理论银行负债的主要理论，认为存款是银行最重要的资金来源，是存款者放弃货币流动性的一种选择，银行应当为此支付利息并关注存款的稳定和安全。该理论最主要的特征是其保守性倾向，对商业银行稳健经营起了保障促进作用。552、存款理论553、购买理论该理论是一种创新的负债理论，主张以主动负债的方法来保证对银行流动性的需要。具体做法：以短期借入款来应付存款的提取，负债项目一增一减，不影响资产负债规模；以借入款来应付增加贷款的要求，是资产和负债项目同时增加。其缺点是：购买理论容易过度助长商业银行片面扩大负债、盲目竞争、加重债务危机和通货膨胀，因而通常不为宏观金融管理机构所倡导。563、购买理论564、销售理论主要内容：银行是金融产品的制造企业，银行负债管理的中心任务就是迎合客户的需要，努力推销这些产品，以扩大银行的资金来源和收益不平。因此，该理论的着眼点在于创造形形色色的金融产品，而不是资金，为客户提供多样化的服务。574、销售理论57（四）负债管理理论的评价1、负债管理理论的贡献：负债管理理论的产生，找到了保持流动性的新方法，在流动性管理上变单一的资产调整为资产和负债两方面相结合。这一理论还为扩大银行信贷规模，增加贷款投放创造了条件。58（四）负债管理理论的评价582、负债管理理论的缺点：(1)负债管理理论建立在对吸收资金抱有信心、并能如愿以偿的基础上，在一定程度上带有主观色彩。(2)负债管理理论导致银行不太注意补充自有资本，使自有资本占商业银行资金来源比重下降，经营风险增大。592、负债管理理论的缺点：59(3)提高了银行负债成本。在美国，实施负债管理主要是通过发行大额可转让定期存单，向中央银行贴现窗口借款，向联储资金市场借款，或据购回协议借款，向欧洲美元市场借款等方式。通过这些方式来借款都必须付息而且高于一般存款利息，这类负债增加，必然增加银行负债成本。60(3)提高了银行负债成本。60(4)增加了银行经营风险。如果市场上资金普遍紧张，无论银行怎样努力也难于借到款，那么用负债管理来提供流动性就无法保证，这样就会提高银行流动性的风险。另外，在负债成本提高的条件下，为了保住利润，银行须把资产投放在收益高的贷款和投资上，而收益高的贷款和投资往往伴随着更高的信用风险和流动性风险。61(4)增加了银行经营风险。61三、资产负债综合管理理论(Asset-LiabilityManagement)（一）资产负债综合管理理论的形成背景1、70年代末、80年代初，西方经济普遍出现衰退，并伴随较强的通货膨胀，出现“滞胀”局面，银行的经营环境恶化。2、70年代末、80年代初，西方金融市场利率大幅度上升，从而使银行负债的成本提高，影响银行的盈利。3、60年代开始负债经营的结果，使银行自有资本的比重越来越小，短期资金的比重越来越大，银行的安全性和流动性受到威胁。4、80年代初西方国家对存款利率管制的放松，使负债管理的必要性下降。62三、资产负债综合管理理论(Asset-LiabilityM（二）资产负债综合管理理论的核心思想和原则观点：指商业银行在经营管理的过程中，将资产管理与负债管理结合为一体，在适当安排资产结构的同时，寻找新的资金来源，使资产和负债统一协调以实现经营方针的要求。63（二）资产负债综合管理理论的核心思想和原则63商业银行进行资产负债综合管理应遵循以下五个原则：1、规模对称原则：即资产规模与负债规模要相互对称、平衡。比较接近我们所说的总量平衡。这种平衡对称不是简单的对称，而是建立在经济合理增长基础上的动态平衡。64商业银行进行资产负债综合管理应遵循以下五个原则：642、结构对称原则：即指资产结构与负债结构要相互对称与平衡。（如，长期与短期，固定与流动等）3、速度对称原则：也称偿还期对称，即按资金来源的流转速度来分配其在资产上的分布，使来源与运用的偿还期保持一定程度的对称。65654、目标互补原则：即资金的安全性、流动性和盈利性三者之间保持合理的比例关系，尽可能实现三者之间的均衡。5、资产分散原则：即银行资产要在资产种类和客户两个方面尽可能地适当分散。664、目标互补原则：即资金的安全性、流动性和盈利性三者之间保持（三）资产负债综合管理理论的主要内容1、偿还期对称理论观点：银行流动性资产和盈利性资产的分配应根据资金来源的性质与流转速度来决定，即银行资产的偿还期应与负债的偿还期保持高度的相对性。该模式的核心内容是用负债的期限结构去制约资产的期限结构，通过不断到期的资产来满足银行清偿负债的要求。67（三）资产负债综合管理理论的主要内容672、资金集中管理理论亦称资金蓄水池管理。不考虑资金来源的性质及期限长短，而是把所有资金集中起来，根据“三性”要求进行资产分配。682、资金集中管理理论683、不同中心分配理论也叫资产分配管理。该模式根据资产负债流动性差异与法定准备金要求，将负债分为四个“流动性——盈利性”中心，即活期存款中心、储蓄存款中心、定期存款中心、资本金中心，然后将每个中心的资金分配给合适的资产。优点：兼顾了营运资金的流动性和盈利性要求。缺点：可操作性较差。693、不同中心分配理论694、差额管理理论也叫缺口管理，其核心是控制利率敏感性资产与利率敏感性负债的缺口。缺口=利率敏感性资产—利率敏感性负债。正缺口：利率提高将使银行利润增加，利率下降将使利润减少；负缺口：利率提高将使银行利润减少，利率下降将使利润增加；零缺口：意味着帐面收支相抵，在计划内收益变动最小。704、差额管理理论70（四）资产负债综合管理理论简评该理论的产生，是商业银行经营管理理论的一个重要发展。资产负债管理理论将资产和负债的流动性置于同等重要的地位，在保证资产流动性和负债流动性的前提下，获取最大限度的利润。80年代以来，商业银行资产负债管理理论中引进了数理分析、管理科学和电子计算机技术，使得银行的经营管理理论更为科学和完善。71（四）资产负债综合管理理论简评71四、资产负债表内外统一管理理论(InBalance-SheetandOffBalance-SheetManagement)（一）资产负债表内外统一管理理论的形成背景

72四、资产负债表内外统一管理理论(InBalance-She

尽管80年代以来，资产负债管理理论仍是西方商业银行推崇的主要经营管理理论，但这种理论也有明显的缺陷。在80年代放松管制、金融自由化的形势下，商业银行之间及其他金融机构之间的竞争更加激烈；尤其在80年代后期西方经济普遍出现衰退的情况下，银行经营环境恶化。上述因素抑制了银行利率的提高和银行经营规模的扩大，银行存放款的利差收益越来越小。73尽管80年代以来，资产负债管理理论仍是西方商业银行推崇的（二）资产负债表内外统一管理理论的核心思想资产负债表内外统一管理理论主张银行应从正统的负债和资产业务以外的范围去寻找新的经营领域，从而开辟新的盈利源泉。该理论认为：存贷业务只是银行经营的一条主轴，在其旁侧，可以延伸发展起多样化的金融服务。74（二）资产负债表内外统一管理理论的核心思想74该理论还提倡原本资产负债表内的业务转化为表外业务，以降低成本。在信息时代到来和电子计算机技术普及运用的今天，以信息处理为核心的服务领域成为银行资产负债以外业务发展的重点。如商业银行通过贷款转让、存款转售(在资产和负债上分别销帐)等方法，使表内经营规模维持现状甚至缩减，银行收取转让的价格差额，既可增加收益，又可逃避审计和税务部门的检查。75该理论还提倡原本资产负债表内的业务转化为表外业务，以降低成本在资产负债内外统一管理理论的影响下，商业银行的表外业务迅速发展，各种服务费收益在银行盈利中比重已日益上升。76在资产负债内外统一管理理论的影响下，商业银行的表外业务迅速发（三）资产负债表内外统一管理理论与《巴塞尔协议》该理论产生于20世纪80年代末。为了对商业银行的经营风险进行控制和监管，也为了规范不同国家的银行之间同等运作的需要，1987年12月巴塞尔委员会通过了《统一资本计量与资本标准的国际协议》，即著名的《巴塞尔协议》。《巴塞尔协议》的通过是西方商业银行资产负债管理理论和风险管理理论完善与统一的标志。77（三）资产负债表内外统一管理理论与《巴塞尔协议》77第四节流动性风险管理方法简单地说，银行一般是在银行内部实施流动性管理来规避风险，而在银行外部通过流动性监管来防范风险。先说流动性管理。抛开线性规划法、资金总库法这些技术层面上的内容不谈，流动性管理大致可遵循以下两条思路：资产流动性不足风险管理以及负债流动性不足风险管理。78第四节流动性风险管理方法简单地说，银行一般是在银行内部实施一、资产流动性管理方法可以采取两项措施：资产多元化和资产证券化。前者比较容易理解，就是所谓“不把太多的鸡蛋放在同一个篮子里。”商业银行可以通过购买许多不同种类的资产（比如说各种期限的债券）和核准对许多客户发放多种贷款来达到这一目的。79一、资产流动性管理方法79相对而言，资产证券化的提法更显时髦，解决流动性不足的问题也很有效，而其中的道理其实也并不复杂，无非是希望借助证券这一金融工具良好的流动性使银行的资产“活”起来。商业银行的资产基本上可分为现金资产、证券资产、贷款资产和固定资产四种。现金资产的流动性最强，是满足银行流动性所需要的第一道防线，但同时也受到盈利性缺乏的严重制约。80相对而言，资产证券化的提法更显时髦，解决流动性不足的问题也很贷款资产的运用则不可避免地要涉及银行与客户的关系，涉及银行与竞争对手的关系。比方说，银行贷款给一个客户，该客户不仅要把存款存入该银行，还要与该银行建立汇兑委托等业务关系。反之如果拒绝贷款，则可能把客户拱手让给竞争对手，鱼与熊掌的决择依然令银行作难。至于固定资产，则最难变现，不用说，自然也不会对增加流动性有太大帮助。81贷款资产的运用则不可避免地要涉及银行与客户的关系，涉及银行与证券资产的优势正在于能够通过市场买卖很容易地转变为现金资产，同时又不损害自身的盈利性。它可以通过纯粹的公开市场活动进行，买卖的数量和时间完全由银行的流动性和盈利性决定，不受任何与客户关系的制约，也不致于妨碍银行间的竞争。当然资产证券化也并非银行一厢情愿就能办到，首先是否存在充分的证券资源不能由银行自身作主，其次想要组织起规范有序的证券流通市场还有赖于全社会的努力，也并非一朝一夕就能实现。82证券资产的优势正在于能够通过市场买卖很容易地转变为现金资产，资产流动性管理具体来方法主要有：1、保持足够的准备资产。在满足流动性要求的前提下，力图使多余的现金资产减少到最低限度。2、合理安排资产的期限组合，使之与负债相协调。3、通过多种形式增加资产流动性，降低风险。4、尽可能选择信誉好的客户。83资产流动性管理具体来方法主要有：83二、负债流动性管理方法从流量的角度，增强银行获取资金的负债能力，同样也能达到提高流动性的目的，这也就是我们所要说的负债流动性管理。这种管理同样也可以遵循两条途径：同业借款和金融市场借款。84二、负债流动性管理方法84同业借款主要是指向其他银行借款，包括同业拆借、转贴现和转抵押贷款。同业拆借是银行遇到临时性资金不足、周转发生暂时性困难时经常采取的办法，可解拆入行的燃眉之急；同时因为有利息收入，拆出行也会乐意为之。拆借一般都通过各银行在中央银行的存款帐户进行，同城拆借可采取票据交换的方式，异地拆借则通过电话或电传通知央行转帐来实现。85同业借款主要是指向其他银行借款，包括同业拆借、转贴现和转抵押银行也可以通过转贴现或转抵押借款的办法借入资金。前者是将已经贴现但仍未到期的票据，交给其他银行或贴现机构，请求给予转贴现来融通资金。后者指银行将自己享有权益的客户抵押资产，转抵押给其他银行以取得急需的资金。86银行也可以通过转贴现或转抵押借款的办法借入资金。前者是将已经一般来说，同业借款交易迅速、效率很高，但金额和应用范围受到一定限制，常用于满足临时性或季节性的资金流动性需求；此外，如果遇上银根抽紧、市场萎缩，即便彼此都是银行，也可能会出现告借无门的情形。87一般来说，同业借款交易迅速、效率很高，但金额和应用范围受到一金融市场借款是银行想出的又―办法，主要通过发行可转让大额定期存单、金融债券等工具来实现。别看这些工具出现得较晚，却是银行对付流动性危机的“神兵利器”。

88金融市场借款是银行想出的又―办法，主要通过发行可转让大额定期具体来说，银行负债流动性管理方法包括：1、开拓和保持较多的可随时取得主动型负债。如：发行大额可转让定期存单、发行银行债券、同业拆借、向中央银行借款。2、对传统各类存款进行多形式的开发和创新。美国就创新了可转让支付命令（NOW）、自动转账服务账户（ATS）等3、开辟新的有利于流动性的存款服务。如中间业务占款等89具体来说，银行负债流动性管理方法包括：89演讲完毕，谢谢观看！演讲完毕，谢谢观看！第9章流动性风险管理第一节流动性风险概述第二节流动性风险的衡量第三节流动性风险管理理论第四节流动性风险的管理方法91第9章流动性风险管理1第一节流动性风险概述一、流动性概念二、流动性风险的概念三、流动性风险产生的主要原因四、银行保持适当流动性的职能92第一节流动性风险概述2一、流动性概念1、银行的流动性是指银行以适当的价格获取可用资金的能力（支付能力与变现能力）。流动性由资产的流动性与负债的流动性构成。93一、流动性概念3银行获得流动性的途经有很多，如果资产能以较少的价格损失迅速地转变为所需现金，那么这种资产就具有该动性；如果一家银行能够以同类银行支付的可比利率借到资金，那么该负债也具有流动性。94银行获得流动性的途经有很多，如果资产能以较少的价格损失迅速地一般而言，小银行筹措现金的能力有限，主要依靠短期资产满足流动性需要。相反，大银行主要不是通过资产，而是通过负债获取为满足流动性所需要的资金。相应地流动性风险，或者说流动性不足的风险就是指商业银行在遇到存款挤提或贷款需要增加时，不能迅速地从市场上获得流动性资金而使银行的信誉和筹资能力受到损失的风险。95一般而言，小银行筹措现金的能力有限，主要依靠短期资产满足流动一、流动性概念:流动性VS清偿能力从法律上讲，清偿能力是指银行的资产大于负债，即资本为正值。也即，只要银行有足够的时间，完全可以将资产变现，清偿所有的负债。可现实中上门提款的储户往往不会给银行变现的机会，当挤提出现时更是一分钟都等不了，这时就全靠银行在流动性上的功力了，即能够随时满足所有提款或还款以及客户信用需求的能力。96一、流动性概念:流动性VS清偿能力6不难看出，流动性与清偿能力之间存在着较大的差异：有的银行，虽然资产总价值大于、甚至远远大于负债总价值，在法律上具有充分的清偿能力；但只要是流动性不足，应付不了挤提，那么除了关门歇业之外，恐怕也就没有其它更好的选择了。97不难看出，流动性与清偿能力之间存在着较大的差异：有的银行，虽反过来，有的银行虽然资产价值远低于实际负债价值，这可能是由于证券、房地产贷款损失或是其它别的什么原因，但只要能保持大量的流动性资金、仍可满足公众的提款要求，则往往能够渡过难关，转危为安。

98反过来，有的银行虽然资产价值远低于实际负债价值，这可能是由于二、流动性风险的概念巴塞尔银行监管委员会《有效银行监管的核心原则》对流动性风险定义为：指银行无力为负债的减少或资产的增加提供融资的可靠性。即当银行流动性不足时，无法以合理的成本迅速增加负债或变现资产获得足够的资金，从而影响其赢利水平。或者，由于流动性不足给经济主体造成损失的可能性。99二、流动性风险的概念9在极端情况下，流动性不足会造成银行的清偿问题。商业银行流动性表现在两个方面，其一是资产的流动性，主要指银行资产在不发生损失的前提下，迅速变现的能力，资产变现能力越强，所付成本越低，则流动性越强；其二是负债的流动性，指银行能够以较低的成本获得所需资金的能力，筹资的能力越强，所付的成本越低，流动性越强。银行的流动性一旦出现不确定性，则会产生流动性风险。100在极端情况下，流动性不足会造成银行的清偿问题。商业银行流动性三、流动性风险产生的主要原因（内部外部原因）（1）资产负债结构。由于“借短贷长”的资产负债结构引起到期日缺口，而银行资产产生的现金流量在极少情况下能够正好弥补因支付负债而引致的现金流出，从而产生流动性问题。101三、流动性风险产生的主要原因（内部外部原因）11（2）央行货币政策。央行的货币政策与商业银行的流动风险之间有着密切联系。如央行采取紧缩的货币政策，商业银行向央行借款受到控制，由于整个社会货币数量和信用总量的减少，资金呈紧张趋势，存款数量减少，挤兑的可能性增加，贷款需求增高，同时商业银行无法筹集到足够资金满足客户需求，从而造成流动性风险。举例：说明货币政策与信用创造间关系？102（2）央行货币政策。央行的货币政策与商业银行的流动风险之间有（3）金融市场发育程度。由于金融市场包括存款市场、贷款市场、票据贴现市场、证券市场等，其发育程度直接关系商业银行资产的变现能力和主动取得负债的能力，从而影响商业银行流动性风险的大小。（4）客户信用风险。如客户经营不善或有意欺诈等事件的发生往往打乱商业银行资金的运用计划，引发流动性危机。103（3）金融市场发育程度。由于金融市场包括存款市场、贷款市场、（5）商业银行对利率变化的敏感度。利率变化会影响银行流动资产的变现价值和增加外部筹资成本，利率预期的上升与下降均会对商业银行流动性风险产生影响。104（5）商业银行对利率变化的敏感度。利率变化会影响银行流动资产（6）金融企业信誉（银行信用）。银行的信用主要取决于净资产状况、稳定的收入、向外披露信息质量和政府的保证。我国国有商业银行的不良资产比率居高不下，之所以未发生流动性问题，很大程度上源于政府信用。105（6）金融企业信誉（银行信用）。银行的信用主要取决于净资产状[案例]美国大陆伊利诺银行的流动性危机在20世纪70年代，作为美国十大银行之一的大陆伊利诺伊银行的最高管理层就制定了一系列雄心勃勃的信贷计划。在该计划下，信贷员有权发放大额贷款。而为了赢得客户，贷款利息还往往低于其他竞争对手。这样，该银行的贷款总额迅速膨胀，从1977到1981的5年间贷款以平均每年19.8％的速度增长，而同期美国其他16家最大银行的贷款额增长率仅为14.7％。与此同时，大陆伊利诺伊银行的利润也高于其他竞争银行的平均数。但是，急剧的资产扩张已经蕴藏着潜在的危机。

106[案例]美国大陆伊利诺银行的流动性危机在20世纪70年代，作与其他银行不同，大陆伊利诺伊银行并没有稳定的核心存款（即指对利率的变化不敏感、受季节和经济环境影响较小、相对稳定的存款）来源。其贷款主要由出售短期可转让定期存单、吸收欧洲美元和工商企业及金融机构的隔夜存款来支持。但在银行的资金来源不稳定的情况下，大陆伊利诺伊银行又向一些问题企业发放了大量贷款，使其问题贷款的份额越来越大。

107与其他银行不同，大陆伊利诺伊银行并没有稳定的核心存款（即指对1982年，该银行没有按时付息的贷款额（超过期限90天还未付息的贷款）已经占总资产的4.6％，比其他大银行的该比率高一倍以上，问题的苗头已经开始呈现。到1983年，该银行的流动状况尽一步恶化，易变负债（即指受利率等外部经济环境因素影响较大，稍有变化就会有大量流失的负债）超过流动资产的数额，约占总资产的53％。在1984年的头3个月，问题贷款的总额已达到23亿美元，而净利息收入比去年同期减少了8000万美元。第一季度的银行帐务报表中出现了亏损。

1081982年，该银行没有按时付息的贷款额（超过期限90天还未付1984年5月8日，市场上开始流传大陆伊利诺伊银行将要倒闭的消息，其他银行开始拒绝购买该银行发行的定期存单，原有的存款人也拒绝延展到期的定期存单和欧洲美元，公众对这家银行的未来已经失去信心。5月11日，该银行从美国联邦储备银行借入36亿美元来填补流失的存款，以维持必须的流动性。1091984年5月8日，市场上开始流传大陆伊利诺伊银行将要倒闭的1984年5月17日，联邦保险存款公司也向公众保证所有的存款户和债权人的利益将得到完全的保护，并宣布将和其他几家大银行一起向大陆伊利诺伊银行注入资金，甚至中央银行也表示会继续借款给该银行。但所有的措施似乎没有根本解决问题，大陆伊利诺伊银行的存款还在继续流失，在短短的两个月内，该银行共损失了150亿没有的存款。1101984年5月17日，联邦保险存款公司也向公众保证所有的存款1984年7月，联邦存款保险公司不得以接管该银行（拥有该银行股份的80％），并采取了一系列的其他措施，终于帮助大陆伊利诺伊银行渡过了此次危机。思考：该银行流动性风险发生，有哪些原因？

1111984年7月，联邦存款保险公司不得以接管该银行（拥有该银行[原因分析]1.资产业务过于单一，信用扩张计划忽视了该行的风险承受能力。2.授权过大，权责不一致，信贷员有权发放大额贷款。3.借短贷长的矛盾突出，贷款授信审查不规范。4.资产与负债的财务结构不合理。5.银行内部缺少必要的风险监管部门。112[原因分析]22

[经验教训]对于管理层而言，通过向急需贷款的行业部门提供贷款来促进机构成长是极具不利的。但这种机制应建立在正确测度投资组合的集中性风险并在贷款决策中对该风险予以充分考虑的前提下。分散化贷款的决定需要由银行中心进行控制和风险监管。113[经验教训]23流动性风险具有很强的传染性，不断恶化的信贷组合会引发市场传闻和具有价格竞争力的资金撤回，甚至会让大型机构倾覆于流动性死亡漩涡。从储户和监管者的角度来看，一些银行可能是因为太大而不能破产。但是最终其股东将会血本无归。114流动性风险具有很强的传染性，不断恶化的信贷组合会引发市场传闻四、银行保持适当流动性的职能1、可以保证其债权人得到偿付2、有能力兑现对客户的贷款承诺3、还可以使银行抓住任何有利可图的机会，扩展其资产规模，又可使银行在不利的市场环境下出售其流动性资产，避免资本亏损。115四、银行保持适当流动性的职能25第二节流动性风险的衡量一、衡量流动性风险的财务比率指标（一）流动性缺口流动性缺口是指银行组合资产和负债之间的差额。流动性缺口反映出银行流动性风险。当银行的负债大于资产，出现资金过剩，这种情况对银行不构成流动性风险。116第二节流动性风险的衡量一、衡量流动性风险的财当银行的资产大于负债，说明银行有些长期资产或承诺没有得到资产负债表上现有资金来源的充分支持，这表明银行维持目前规模的资产，必须从外部寻找足够资金来源。117当银行的资产大于负债，说明银行有些长期资产或承诺没有得到资产流动性缺口产生的原因主要有两个：一是资产和负债之间不匹配的余额，二是资产和负债不断变化。为更有效地反映资产和负债如何影响流动性风险，人们引入所谓的“边际缺口”的概念，它等于银行资产的变化值减去银行负债变化值。当边际缺口为正时，表明流动性过剩；为负时，流动性紧张。118流动性缺口产生的原因主要有两个：一是资产和负债之间不匹配的余如果流动性缺口产生于目前的资产和负债，被称为“静态缺口”。它反映了银行当前的流动性状态。如果资产和负债随着时间的推移而增加，新资产和新负债之间的缺口被称为“动态缺口”。银行边际缺口表时段123456资产1000900700650500300负债1000800500400350100缺口0100200250150200资产摊提（损耗）

-100-200-50-150-200负债摊提(损耗)

-200-300-100-50-250边际缺口

10010050-10050累积性边际缺口

100200250150200119如果流动性缺口产生于目前的资产和负债，被称为“静态缺口”。它（二）现金比率现金比率既可以是现金资产与银行总资产的比率，也可以是现金资产与银行存款的比率。此比率高，表明银行现金资产有高度流动性。可用现金资产：库存现金；在央行的清算存款；在同业和其它金融机构的存款。120（二）现金比率30（三）存贷款比率指银行贷款对存款的比率。一般地，贷款被认为是流动性最低的资产；存款是银行的主要资金来源。贷款对存款的比率高，表明银行流动性差，因为低流动性资产占用了更多的稳定资金来源。反之，银行有多余头寸，可以发放新贷款或进行投资。121（三）存贷款比率31（四）核心存款与总资产比率核心存款一般指相对稳定，且对利率反应不敏感的资产。一般地，中小银行此指标高，大银行此指标低。但该指标高低与流动性风险不具有绝对关系。122（四）核心存款与总资产比率32（五）贷款总额与核心存款比率一般地，此指标小，表明流动性风险与可能小。但也有局限性，如大银行此指标一般大于1，因其相对容易从市场上融资。（六）流动资产与总资产比率一般地，大银行并不需要存储太多的流动性，其规模大，此指标反而小。123（五）贷款总额与核心存款比率33（七）流动性资产与易变性负债比率易变性负债：不稳定且易受利率，汇率等因素变化而变动的资金来源。如同业存放款项、同业拆入资金、对金融机构的卖出回购。一般地，此指标大，表明银行应对流动性风险能力强，反之则弱。但易变性负债也会变动，此指标也具有相对性。124（七）流动性资产与易变性负债比率34二、衡量流动性风险的市场信息指标公众信心银行发行存款证或其他借款风险加价的高低资产出售的损失满足资信好的客户资金需求的能力与央行融资关系贴现与再贴现信用评级中间业务125二、衡量流动性风险的市场信息指标35第三节流动性风险管理理论一、资产管理理论(TheAssetManagement)二、负债管理理论(TheLiabilityManagement)三、资产负债综合管理理论(Asset-LiabilityManagement)四、资产负债表内外统一管理理论(InBalance-SheetandOffBalance-SheetManagement)126第三节流动性风险管理理论36一、资产管理理论(TheAssetManagement)1、商业贷款理论2、资产转换理论3、预期收入理论127一、资产管理理论(TheAssetManagement)一、资产管理理论(TheAssetManagement)

（一）资产管理理论的产生背景该理论是商业银行早期的经营理论，并在相当长的一段时期内广泛流行。此理论的产生和发展，有着深刻的历史根源。首先，从商业银行自身来看，其早期的业务中资金来源比较单一，主要依靠吸收活期存款，定期存款的数量则有限。活期存款的不稳定性，迫使银行家们必须将注意力集中于资产管理方面，特别要保持资产的流动性，以应付客户的提款。128一、资产管理理论(TheAssetManagement)可见，早期的商业银行主要是求生存，而不是求发展，这是资产管理理论应运而生的主观原因；其次，从外部条件来看，在商业银行早期，工商企业贷款需求比较单一，数量也有限，金融市场还不够发达，这就使商业银行没有必要，也没有可能去努力增加资金来源，扩大盈利，而只需进行资产结构的合理安排，以满足客户贷款和提款的要求。129可见，早期的商业银行主要是求生存，而不是求发展，这是资产管理（二）资产管理理论的核心思想资产管理理论的核心是商业银行将经营管理的重点放在资产方面，通过资产结构的适当安排，实现经营原则(“三性”原则)的要求。130（二）资产管理理论的核心思想40（三）资产管理理论的主要内容1、商业贷款理论观点:银行的资金来源于客户的存款，而这些存款是要经常提取的。如果存款人在需要资金时无法从银行提出自己的存款，那么银行只能倒闭。131（三）资产管理理论的主要内容41因此，为了应付存款人难以预料的提款，银行只能将资金短期使用，而不能发放长期贷款或进行长期投资。因此，在这种贷款中，一般采取票据贴现的方式。因为票据本身是购买商品和流通商品的证据，它具有自偿性。这种理论强调，办理短期贷款一定要以真实交易作基础，要用真实的商业票据为凭证作抵押，这样在企业不能还款时，可以处理抵押品、保证资金安全。在此，这种理论也称为“真实票据论”。132因此，为了应付存款人难以预料的提款，银行只能将资金短期使用，主要缺点：将银行的业务限制在狭义的生产与流通领域内，对于大量的有偿还能力的贷款不予考虑。对于提款人的假设过于绝对化，就一般而论，存款人总是一面提款，也一面存款，总有一部分资金留在银行不取，而这部分资金就是可以长期使用的资金，不需要保持太大的流动性。事实上，真实票据的自偿性不那么如人意，即使在经济情况好转的情况下也有相当的票据不能自偿。133主要缺点：将银行的业务限制在狭义的生产与流通领域内，对于大量2、转换理论观点：银行的贷款不能仅仅依赖于短期和自偿性，只要银行的资产在存款人提现时能随时转换为现金，维持银行的流动性，就是安全的，这样的资产不论是短期还是长期，不论是否具有自偿性，都可以持有。保持银行资金流动性的最好办法是购买那些需款时可以立即出售的资产，只要银行持有能随时在市场上变现并不受损失的资产，它的流动性就有较大的保证。1342、转换理论44缺点明显：其运用依赖于发达的证券市场和充足的短期证券。同时，还要看市场特点，在经济危机发生时，证券抛售量往往大大超过证券购买量，就难以保证流动性。135缺点明显：其运用依赖于发达的证券市场和充足的短期证券。同时，3、预期收入理论预期收入理是一种关于资产选择的理论，观点：贷款并不能自动清偿，贷款的清偿依赖于借款者同第三者交易时获得的收入。简而言之，贷款的偿依靠借款者将来的或预期的收入。1363、预期收入理论46因此，贷款安全性和流动性取决于借款者的预期收入，如果一项贷款的将来收入或预期收入有保证(如按日、季分期付款)，即使期限较长，由于安全性和流动性有保证，银行仍然可以接受。反之，如果一项贷款的预期收入不可靠，即使期限较短，银行也不应当发放。137因此，贷款安全性和流动性取决于借款者的预期收入，如果一项贷款根据此理论，商业银行不仅可以发放短期贷款，经营易于转让的证券，而且还可以发放长期设备贷款，还可发放非生产性消费者贷款，只要借款人的预期收入可靠，还款来源有保证即可。138根据此理论，商业银行不仅可以发放短期贷款，经营易于转让的证券（四）资产管理理论的评价以上三种资产管理理论反映了商业银行在不同发展阶段上经营管理的特点，在保证银行资产流动性方面而各有侧重。商业贷款理论，主要通过短期放款来保证银行资产有流动性；转换理论，是在金融市场得到一定发展，金融资产交易成为普遍的条件下，通过金融资产的转换来保证流动性；而预期收入理论，则主要是从贷款和投资的清偿条件来考虑资产安全和流动性的。139（四）资产管理理论的评价49二、负债管理理论(TheLiabilityManagement)（一）负债管理理论的产生背景1、金融工具的创新。随着负债理论的发展，西方商业银行传统的主动型负债方式向中央银行借款和同业拆借得到了很大完善，同时，随着欧洲货币市场的形成，又开始向欧洲货币市场借款，此后，又开始发行大额可转让定期存单和“回购协议”等借款形式，扩大了资金来源。140二、负债管理理论(TheLiabilityManagem2、金融业竞争的加剧。各种非银行金融机构兴起，压缩传统商业银行的生存空间，因此银行不得不采取新的方式筹集资金和管理业务。3、金融管制的影响。通货膨胀开始困扰各国经济，普遍受到政府利率管制的商业银行，都感到吸收资金能力衰弱，寻求资金、扩大负债成为当时银行的第一需求，使负债理论得以兴起。1412、金融业竞争的加剧。各种非银行金融机构兴起，压缩传统商业银（二）负债管理理论的核心思想负债管理理论主张商业银行将管理重点放在负债业务方面，通过寻找新的资金来源，来实现经营方针的要求。该理论认为：银行的流动性不仅可以通过调整资产结构获得，而且可以通过调整负债结构提供。142（二）负债管理理论的核心思想52换言之，银行可以用积极出售债务的方式，即主动负债，从各种不同的来源渠道借入资金来提供流动性。只要银行的借款市场扩大，它的流动性就有一定保证。这就没有必要在资产方保持大量高流动性资产，而应将它们投入高盈利的贷款和投资中，在必要时甚至可以通过借款来支持贷款规模的扩大。143换言之，银行可以用积极出售债务的方式，即主动负债，从各种不同（三）负债管理理论的主要内容1、银行券理论最古老的负债理论，商业银行以贵金属做准备发行银行券，银行券的数额与货币兑现准备的数额之间的比例视经济形势而变动。该理论的核心是强调负债的适度性。144（三）负债管理理论的主要内容542、存款理论银行负债的主要理论，认为存款是银行最重要的资金来源，是存款者放弃货币流动性的一种选择，银行应当为此支付利息并关注存款的稳定和安全。该理论最主要的特征是其保守性倾向，对商业银行稳健经营起了保障促进作用。1452、存款理论553、购买理论该理论是一种创新的负债理论，主张以主动负债的方法来保证对银行流动性的需要。具体做法：以短期借入款来应付存款的提取，负债项目一增一减，不影响资产负债规模；以借入款来应付增加贷款的要求，是资产和负债项目同时增加。其缺点是：购买理论容易过度助长商业银行片面扩大负债、盲目竞争、加重债务危机和通货膨胀，因而通常不为宏观金融管理机构所倡导。1463、购买理论564、销售理论主要内容：银行是金融产品的制造企业，银行负债管理的中心任务就是迎合客户的需要，努力推销这些产品，以扩大银行的资金来源和收益不平。因此，该理论的着眼点在于创造形形色色的金融产品，而不是资金，为客户提供多样化的服务。1474、销售理论57（四）负债管理理论的评价1、负债管理理论的贡献：负债管理理论的产生，找到了保持流动性的新方法，在流动性管理上变单一的资产调整为资产和负债两方面相结合。这一理论还为扩大银行信贷规模，增加贷款投放创造了条件。148（四）负债管理理论的评价582、负债管理理论的缺点：(1)负债管理理论建立在对吸收资金抱有信心、并能如愿以偿的基础上，在一定程度上带有主观色彩。(2)负债管理理论导致银行不太注意补充自有资本，使自有资本占商业银行资金来源比重下降，经营风险增大。1492、负债管理理论的缺点：59(3)提高了银行负债成本。在美国，实施负债管理主要是通过发行大额可转让定期存单，向中央银行贴现窗口借款，向联储资金市场借款，或据购回协议借款，向欧洲美元市场借款等方式。通过这些方式来借款都必须付息而且高于一般存款利息，这类负债增加，必然增加银行负债成本。150(3)提高了银行负债成本。60(4)增加了银行经营风险。如果市场上资金普遍紧张，无论银行怎样努力也难于借到款，那么用负债管理来提供流动性就无法保证，这样就会提高银行流动性的风险。另外，在负债成本提高的条件下，为了保住利润，银行须把资产投放在收益高的贷款和投资上，而收益高的贷款和投资往往伴随着更高的信用风险和流动性风险。151(4)增加了银行经营风险。61三、资产负债综合管理理论(Asset-LiabilityManagement)（一）资产负债综合管理理论的形成背景1、70年代末、80年代初，西方经济普遍出现衰退，并伴随较强的通货膨胀，出现“滞胀”局面，银行的经营环境恶化。2、70年代末、80年代初，西方金融市场利率大幅度上升，从而使银行负债的成本提高，影响银行的盈利。3、60年代开始负债经营的结果，使银行自有资本的比重越来越小，短期资金的比重越来越大，银行的安全性和流动性受到威胁。4、80年代初西方国家对存款利率管制的放松，使负债管理的必要性下降。152三、资产负债综合管理理论(Asset-LiabilityM（二）资产负债综合管理理论的核心思想和原则观点：指商业银行在经营管理的过程中，将资产管理与负债管理结合为一体，在适当安排资产结构的同时，寻找新的资金来源，使资产和负债统一协调以实现经营方针的要求。153（二）资产负债综合管理理论的核心思想和原则63商业银行进行资产负债综合管理应遵循以下五个原则：1、规模对称原则：即资产规模与负债规模要相互对称、平衡。比较接近我们所说的总量平衡。这种平衡对称不是简单的对称，而是建立在经济合理增长基础上的动态平衡。154商业银行进行资产负债综合管理应遵循以下五个原则：642、结构对称原则：即指资产结构与负债结构要相互对称与平衡。（如，长期与短期，固定与流动等）3、速度对称原则：也称偿还期对称，即按资金来源的流转速度来分配其在资产上的分布，使来源与运用的偿还期保持一定程度的对称。155654、目标互补原则：即资金的安全性、流动性和盈利性三者之间保持合理的比例关系，尽可能实现三者之间的均衡。5、资产分散原则：即银行资产要在资产种类和客户两个方面尽可能地适当分散。1564、目标互补原则：即资金的安全性、流动性和盈利性三者之间保持（三）资产负债综合管理理论的主要内容1、偿还期对称理论观点：银行流动性资产和盈利性资产的分配应根据资金来源的性质与流转速度来决定，即银行资产的偿还期应与负债的偿还期保持高度的相对性。该模式的核心内容是用负债的期限结构去制约资产的期限结构，通过不断到期的资产来满足银行清偿负债的要求。157（三）资产负债综合管理理论的主要内容672、资金集中管理理论亦称资金蓄水池管理。不考虑资金来源的性质及期限长短，而是把所有资金集中起来，根据“三性”要求进行资产分配。1582、资金集中管理理论683、不同中心分配理论也叫资产分配管理。该模式根据资产负债流动性差异与法定准备金要求，将负债分为四个“流动性——盈利性”中心，即活期存款中心、储蓄存款中心、定期存款中心、资本金中心，然后将每个中心的资金分配给合适的资产。优点：兼顾了营运资金的流动性和盈利性要求。缺点：可操作性较差。1593、不同中心分配理论694、差额管理理论也叫缺口管理，其核心是控制利率敏感性资产与利率敏感性负债的缺口。缺口=利率敏感性资产—利率敏感性负债。正缺口：利率提高将使银行利润增加，利率下降将使利润减少；负缺口：利率提高将使银行利润减少，利率下降将使利润增加；零缺口：意味着帐面收支相抵，在计划内收益变动最小。1604、差额管理理论70（四）资产负债综合管理理论简评该理论的产生，是商业银行经营管理理论的一个重要发展。资产负债管理理论将资产和负债的流动性置于同等重要的地位，在保证资产流动性和负债流动性的前提下，获取最大限度的利润。80年代以来，商业银行资产负债管理理论中引进了数理分析、管理科学和电子计算机技术，使得银行的经营管理理论更为科学和完善。161（四）资产负债综合管理理论简评71四、资产负债表内外统一管理理论(InBalance-SheetandOffBalance-SheetManagement)（一）资产负债表内外统一管理理论的形成背景

162四、资产负债表内外统一管理理论(InBalance-She

尽管80年代以来，资产负债管