央行金融所温信祥：互联网促民间金融规范发展

中国网财经1月17日讯(记者毕晓娟)“2015互联网金融改变的投资生活高峰论坛”于1月17日下午举行。中国人民银行金融研究所副所长温信祥在论坛上表示，互联网金融可以在更大范围内进行金融资源的配置，互联网可以提升透明度，大数据降低信用风险，因此，互联网可以促进民间金融规范性发展。以下是演讲实录：温信祥:谢谢各位，今天跟大家汇报的题目是用互联网促进民间金融规范性发展。一个是近来下行期间民间金融的新态势。第二个是互联网下民间金融风险新态势。第三，以互联网金融提升民间金融。第一部分，在经济下行期间，我们现在进入新常态，整个的发展速度会有所下降。局部的一些金融风险也所上升，所以，在这个阶段，水落石出可能有一些风险就会显现出来。第一部分主要跟大家汇报整个民间金融存在的这种必然性，民间金融已经存在上千年了，它的存在主要是因为我们还有一些金融需求不能得到满足，特别是小微企业和三农的金融需求不能得到满足。所以长期以来我们国家存在比较庞大的民间金融。那么对民间金融国家一直是奉行规范化，阳光化发展的态度。这部分主要是讲几个方面的内容:第一张表，中国现在整个的市场主体接近5500多万户，根据估计，大企业，被银行覆盖100%，但是在微型企业，个体工商户，城乡自业者，生产性农户的覆盖面比较低，这是我们刘会长的估计。但是不管怎么样，这说明了一个问题，确实存在有一部分实体经济不能够获得金融的满足。这是从融资难的角度来讲。下面这个想讲一下融资成本高，从融资成本来看，民间金融融资成本高于正规金融体系的融资成本。民间金融借贷利率在20%左右，有的甚至高达30%，以我们引以为自豪的互联网金融P2P，比如说典型的陆金所大概的成本大概在15%-29%之间。小贷的成本基本上在20%以上，因为整个的营运成本比较高。民间金融借贷成本高，一个是高风险导致高议价，第二个是金融抑制和信贷配置。解决民间融资难的问题，融资难，融资贵的主要原因，最近有人提出是金融的二元体制，大企业，大银行的融资渠道不难，甚至过剩，它的标志就是现在中国的企业杠杆率高，快达到100%以上，接近150%。所以我们中央经济工作会议里面，我不知道大家注意到有六个字很很重要，叫高高杠杆泡沫化化，这个写到到经济工作会会议里面意义义很重大。因因为在这么一一个重要文件件里写了六个个字。另外一一个方面，刚刚才讲的小微微三农企业他他们的金融供供给和金融需需求主要依靠靠影子银行或者民间金融融来满足，这这块存在供给给不足，融资资难，融资贵贵的问题。这这就是典型的的二元结构。。这张表也可可以简单看看看，我们现在在整个金融结结构不适合和和草根经济体体不对应，我我们根据征信信系统里，全全国实有各类市场主体是是6000万户，这里纳纳入征信系统统的是1919万户，占比是是31%。其中有信贷贷关系的是453万户，占市场场主体的总数数是7.48%，这也从一个个方面来表明明，确实普惠惠金融任务海海航重。下面这个图是是有人做的调调研，跟中美美小微企业信信贷可得性格格比较，信贷贷可得性是申申请可得性乘乘以信贷可及及性。第15页，这张表很很多人都见过过，是麦克米米伦曲线。大大概在1931年麦克米伦爵爵士提交给政政府一个报告，成成由于融资体体制存在缺陷陷，中小企业业和金融机构构之间横亘着着一道难以逾逾越的鸿沟，，此后这个难难题就被称为为麦克米伦鸿鸿沟。银行贷贷款是在企业业的成熟期才才能进去，我我们国家现在在融资难还有有一个特别重要的原因，，主要依靠银银行贷款间接接融资，换句句话说就是直直接融资发展展不足，或者者是供给不足足，具体来讲讲，2013年整个的企业业从股市融资资，在社会融融资规模里面面的占比不到到2%，太低了。加加上发行债权权融资，整个直直接融资占比比不超过15%，所以这个是是非常低了，，这也是导致致我们杠杆率率，融资成本本高，融资难难的一个最重重要的因素。。所以作为对对策我们要发发展直接融资资。第17页，，现现在在的的民民间间金金融融呈呈现现三三个个趋势势，，一一个个是是盈盈利利化化趋趋势势，，一一个个是是中中介介化化趋趋势势，，一一个个是是网网络络化化趋趋势势。。盈盈利利化化反反映映民民间间金金融融传传统统的的保保障障功功能能退退居居次次要要位位置置，，牟牟利利功功能能和和风风险险属属性性更更加加明明显显。。中中介介化化体体现现了了民民间间金金融融的的专专业业化化趋趋势势，，同同时时也也延延长长了了资金链链条，，增加加了融融资关关系的的复杂杂性。。第三三个是是随着着互联联网在在金融融领域域的快快速发发展，，民间间金融融网络络化创创新不不断。。第18页，民民间金金融在在一个个方面面满足足了很很多小小微企企业民民间的的金融融需求求，而而且可可以说说在改改革开开放前30年，基基本上上是作作为直直接提提供的的创业业资本本的主主要渠渠道，，创业业资本本很难难从银银行获获得，，我们们又没没有那那么好好的天天使投投资，，也没没有那那么多多的直直接融融资渠渠道，，所以以民间间融资资金融融渠道道，同同事投投资的的作用用提供供了很很多的的创业之之本。。江浙浙一带带现在在有很很多的的有钱钱人，，当年年就是是从老老家获获得民民间融融资到到上海海、浙浙江发发财，，我有有很多多同学学都是是这样样，亲亲朋好好友把把钱给给了他他了。。第19页，民间间融资在在现在经经济下行行的阶段段，风险险是逐步步的显现出来，，叫水落落石出。。2014年上半年年仅媒体体集中曝曝光的重重大企业业债务风风险事件件有46起，实际际上这是是不完整整的，放放在这里里想说明明一个问问题，有有的省市市非法集集资案件件上升一一倍，有有的上升升十倍，，刑法里里面有两个罪，，一个是是非法集集资，一一个是非非法吸收收公共存存款罪。。这就不不展开讲讲了，现现在有抬抬头的趋趋势，也也引起了了各方面面的高度度重视。。下面我我举一个个温州的的例子，，温州的的民间金金融很发发达，所所以在2011年就发生生了民间借贷贷风波，，很多人人跑路，，但是经经过三年年，温州州现在民民间金融融的风险险正在下下降，当当然正规规金融的的风险逐逐步显现现出来，，温州比比全国其其它地方方要先行行三年左左右，温温州2011年发生的的故事可可能现在在在其它它地方发生，全全国有一一些地方方发生，，民间金金融的风风险正在在爆发。。它有几几个特点点，最主主要的是是这条。。现在如如果去看看温州，，可能觉觉得民间间金融的的风险不不算个事事儿，正正规的金金融风险险正在上上升。第第25页，温州州在2014年11月银行业业的不良良率达到到4.42%，全国只只有1%左右的水水平，浙浙江省也也就是2%左右的水水平。现现在坏账账正在在在正规金金融里体体现出来来。下面面是互联联网下民民间金融融的新态态势。第第27页，P2P的风险。。目前中间间资金账账户普遍遍处于监监管真空空状态，，资金的的支配权权仍然在在P2P平台，所以如如果对时间差差和合同条款款没有严格控控制，存款跑跑路，挪做它它用等中间账账户可能还是是存在的。第第28页，这是根网网贷之家的统统计，每天也有有开业，但是是跑路的也挺挺多，特别是是到年底。第第30页，根据不完完全同目前累累计问题平台台数量已达到到367家，其中2014年全年年问题题平台台达275家，是是2013年的3.6倍，20014年1-7月，每每月平平均有有9.3家问题题平台台出现现，进进入8月后问问题平平台数数量出出现问问题的的到12月份达达到了了92家。在在2014年10月我杭杭州举举行的的互联联网金金融安安全论论坛上上，因因设想想非法法集资资活动动已被被公安安机关立案案侦查查的有有16家，占占比18.4%，而87家P2P企业中中只有有41家没有有问题题。去去年9月末在在浙江江嘉兴兴由中中国金金融学学会举举办过过民间间金融融的研研讨会会，我我们请请了浙浙江省省公安安厅经经侦总总队队队长，，对互互联网网金融也做做了提提示。。第32页，众众筹，，从筹筹资规规模来来看，，2014年国内内众筹筹领域域共发发生融融资1423起，发发展还还是比比较快快的，，但是是众筹筹也有有一定定的风风险，，比如如说在在机制制方面面，缺缺乏足足够的的信息息获取取，风风险判判断和和风险险定定价价能能力力。。在在执执行行方方面面，，项项目目延延误误乃乃至至失失败败是是最最常常出出现现的的问问题题，，维维权权上上，，损损失失，，记记帐帐，，追追偿偿比比较较困困难难，，维维权权成成本本比比较较高高。。第第三三部部分分，，要要以以互互联联网网金金融融提提升升民民间间融融资资。。因因为为互互联联网网金金融融，，特特别别是是P2P它的的本质质就就是是原原来来的的民民间间借借贷贷。。既既然然叫叫互互联联网网金金融融，，就就应应该该用用于于改改进进民民间间金金融融的的一一些些不不足足之之处处。。第第35页，，主主要要是是想想讲讲一一下下互互联联网网是是双双刃刃剑剑，，这这是是马马凯凯副副总总理理在在浙浙江江世世界界首首届届互互联联网网大大会会的的发发言言致致辞辞，，用用好好它它，，它它是阿阿里里巴巴巴巴的的保保护护，，用用不不好好它它是是潘潘多多拉拉的的魔魔盒盒，，互互联联网网是是高高科科技技，，但但是是它它有有放放大大的的作作用用。。所所以以对对各各种种新新东东西西的的影影响响可可能能不不能能用用1+1来理理解解，，可可能能要要用用指指数数级级来来理理解解，，如如果果一一张张祝祝对对折折41次就就从从地地球球到到了了月月球。。这这个个如如果果用用的的好好，，发发挥挥金金融融的的真真能能量量方方面面是是很很好好的的，，如如果果用用的的不不好好，，它它的的破破坏坏力力也也是是很很大大的的，，要要引引起起高高度度重重视视。。第第37页，，金金融融风风险险具具有有传传染染性性，，不不对对称称性性，，需需要要过过三三关关，，一一个个是是支支持持实实体体经经济济关关，，一一个个是风险管管控关，，一个是是监管合合规关。。有一次次会议我我跟阿里里小贷讲讲，我看看它的16字方针里里把我的的内容基基本上都都包括进进去了。。第38页，监管管来讲，，主要是是三个钟钟点目标标，一个个是保护护消费者者权益，，防治金金融方最，维护护公平竞竞争，保保护消费费权益最最重要的的是什么么？保护护客户的的资金安安全，所所以这次次第三方方支付监监管也明明确提出出要以保保护客户户资金为为重点，，进行执执法、检检查。你你不要动动用客户户的资金金这个事事儿就好好办。互互联网金融有几几个好处处比如说说第35页，一个个互联网网金融可可以在更更大范围围内进行行金融资资源的配配置，比比如说他他们现在在举出数数字，有有很多的的贷款，，从城市市往农村村去了，，现在阿阿里、腾腾讯、京京东都提提出了要要下乡的的任务，，计划，他他们要要到农农村去去，做做农村村金融融。第第二，，互联联网可可以提提升透透明度度，传传统金金融挣挣的是是信息息不对对称的的钱，，互联联网金金融要要打破破不对对称，，所以以要挣挣透明明度的的钱，，这个个很好好，所所以就就要充充分的的向客客户披披露有有关信信息，，要提高透透明度度。第第三，，大数数据降降低信信用风风险。。第43页，这这也是是一个个表，，第47页，央央行征征信中中心，，个人人系统统覆盖盖的人人数增增加了了40%，企业业系统统收录录的企企业和和组织织个数数增加加了44%，所以以改善善了小小微企企业的的金融服服务，，没有有引用用记录录的小小微企企业平平均贷贷款批批准率率是28.87%，有良良好信信用记记录的的批准准率达达到了了54%。第56页，互互联网网金融融可以以降低低成本本，成成本主主要是是IT成本，，第二二个是是销售售成本本，比比如说说余额额宝来讲讲，可可以省省掉很