财管习题及答案

财管习题及答案财管习题及答案财管习题及答案财管习题及答案编制仅供参考审核批准生效日期地址：电话：传真:邮编:练习题一单项选择题财务风险是（）带来的风险A、筹资决策B、通货膨胀C、投资决策D、销售决策2．下列项目中，不属于信用条件的是A、现金折扣B、数量折扣C、信用期间D、折扣期间3．下列指标中，可用于衡量企业短期尝债能力的指标是A、资产负债率B、产权比率C、流动比率D、总资产报酬率4．某只股票股权登记日的收盘价为6元，公司决定以10比5的比例送股，则该股票除权日的开盘价为A、5元B、9元C、4元D、3元5．每股利润无差异点是指两种筹资方式下，普通股每股收益相等时的A、利润总额B、净利润C、销售利润D、息税前利润下列各项中属于商业信用的是A、应付账款B、应缴税金C、融资租赁D、商业银行贷款7．企业增加速动资产，一般会A、增加财务风险B、降低机会成本C、增加机会成本D、降低尝债能力8．与筹资有直接关系而发行股票的原因是A、放股票股利B、发放现金股利C、增资发行新股D、进行股票分割9．应收账款的信用标准通常以（）来表示A、应收账款收现保证率B、客户的资信程度C、应收账款周转率D、预期的坏账损失率10．某企业按年利率4。5%向银行借款200万元，银行要求保留10%的补偿性余额，则该项借款的实际利率为A．4．95%%二、多项选择题2．优先股的优先权主要表现在A、优先认股B、优先取得股息C、优先分配剩余财产D、优先行使投票权3．企业对客户进行资信评估时，应考虑的因素主要包括A.信用品质B、尝付能力C、资本和抵押品D、经济状况4下列项目中不能用于支付股利的有A、原始投资B、实收资本C、股本D、本年未分配利润5、影向企业综合资本成本的因素主要有A、资本结构B、筹资总额C、筹资期限D、个别资本成本三、判断题1．资本保全约束要求企业在分配收益时，必须按一定的比例和基数提取各种公积金。2．先付年金与后付年金的区别在于计息的时间不同。3．记名股票转让需要过户，而不记名股票转让无须过户。4．在总资产报酬率一定的情况下，资产负债率越低，自有资金利润率也越低。5．存货管理的目标是，不断提高存货的周转速度，存货周转速度越快，控制效果越好。四、计算题1．宏星电器公司准备发行5年期的长期债券，面值为1000元，票面利率为10%，正式发行时市场利率为8%，计算债券的发行价格。附：附：PVIFA8%，5=;PVIF8%，5=大众公司2005年财务杠杆系数为，净利润为700万元，所得税率为30%，该公司全年固定成本总额为2400万元，公司当年初发行了一种债券，数量为15000张，每张面值为1000元，发行价格为1100元，债券票面利率为5%，发行费率为2%。要求计算2005年的如下财务指标：（1）利润总额：（2）利息总额；（3）息税前利润总额；（5）经营杠杆系数和复合杠杆系数；（6）债券的资本成本；3．美达公司现有普通股100万股，股本总额为1000万元，公司债券为600万元，现公司拟扩大筹资规模，有两个备选方案：一是增发普通股50万股，每股发行价为15元；另一是平价发行公司债券750万元。若公司债券年利率为12%，所得税率为30%。要求：（1）计算两种筹资方式下每股利润无差异点的息税前的利润；（2）计算每股利润；（3）若该公司预期的息税前利润为300万元，应采用那种方式筹资练习题二单选题：在利息不断资本化的条件下，资金时间价值的计算基础应采用A单利B复利C年金D普通年金企业价值最大化目标强调的是企业的A利润总额B利润率C预期获利能力D生产能力出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是A经营租赁 B售后回租 C杠杆租赁 D直接租赁某企业需借入资金60万元，银行要求将贷款额的20%作为补偿性余额，则企业需向银行申请的贷款数额为A60万元 B72万元 C75万元 D80万元商业信用筹资方式筹集的资金只能是A银行信贷资金 B其他企业资金 C居民个人资金 D企业自留资金某周转信贷协定额度为100万元，承诺费率为%，借款企业年度内使用了70万元，则必须向银行支付承诺费A9000元 B900元 C2100元 D210元7．下列指标中，可用于衡量企业短期尝债能力的是A资产负债率B产权比率C流动比率D总资产报酬率8．一般情况下，下列筹资方式中资金成本最低的是A发行股票B发行债券C短期借款D融资租赁9．从资金的价值属性看，资本成本属于（）范畴A投资 B资金 C成本 D利润10．债券成本一般要低于普通股成本，这主要是因为A债券的发行量小 B债券的筹资费用小 C债券的利息固定 D债券利息可以在税前支付，具有抵税作用二、多项选择题1．相对于发行债券筹资而言，发行股票筹资的优点A增强公司的筹资能力B降低公司的财务风险C筹资限制较少D降低公司的资本成本2．优先股的优先权主要表现在A优先认购股份B优先取得股息C优先分配剩余财产D优先行使投票权3．企业对客户进行资信评估时，应考虑的因素主要包括A信用品质B尝付能力C资本和抵押品D经济状况4．企业持有现金的动机主要有A预防动机 B交易动机 C投资动机 D投机动机5．影向企业综合资本成本的因素主要有A资本结构B筹资总额C筹资期限D个别资本成本三、判断题存货的经济批量是指能使存货总成本达到最低的进货的批量。一般来说资产的流动性越高，其获利能力越强。企业现金管理的目的应当是在收益性和流动性之间做出权衡。最优资本结构是使企业资本成本最低，财务风险最小，企业价值最大的资本结构。如果企业负债为零，则财务杠杆系数为零。从资金的借贷关系看，利息是一定时期运用资金这一资源的交易价格。五、计算题1．某企业按“1/10，N/30”的条件购物10万元，应否享受现金折扣（1）企业能以8%的年利率向银行借入资金；（2）企业将10万元用于短期投资，在信用期限内可获得2%的收益；练习题三一、单项选择题1、股东和经营者发生冲突的根本原因在于（）A、具体行为目标不一致B、利益动机不同C、掌握的信息不一致D、在企业中的地位不同2、企业财务关系中最为重要的关系是（）。A、股东与经营者之间的关系B、股东与债权人之间的关系C、股东、经营者、债权人之间的关系D、企业与作为社会管理者的政府有关部门、社会公众之间的关系3、在下列各项中，能够反映上市公司价值最大化目标实现程度的最佳指标是（）。A、利润额B、市场占有率C、每股市价D、总资产报酬率6.不构成风险要素的是（）A.风险因素B.风险收益C.风险事故D.风险损失7.下列哪些不是衡量风险离散程度的指标（）A、方差B、标准离差C、标准离差率D、概率8、在计算现金流量时，若某年取得的净残值收入大于税法规定的净残值时，正确的处理方法是（）。A、只将两者差额作为现金流量B、仍按预计的净残值作为现金流量C、按实际净残值收入减去两者差额部分所补交的所得税的差额作为现金流量D、按实际净残值收入加上两者差额部分所补交的所得税的差额作为现金流量9、对投资项目的内含报酬率指标大小不产生影响的因素是（）。A、投资项目的原始投资B、投资项目的现金流量C、投资项目的有效年限D、投资项目设定的贴现率10、如果考虑货币时间价值，固定资产平均年成本是未来使用年限内现金流出总现值除以（）。A、年金终值系数B、年金现值系数C、使用年限D、原始投资额11、假设企业按12%的年利率取得贷款200000元，要求企业在5年内每年等额偿还，每年偿付额应为（）。已知：（P/A,12%,5）=A、40000B、52000C、64000D、5548212、若将无风险贴现率、风险调整贴现率、风险程度和风险报酬斜率等项因素用K＝i＋bQ的关系方式来表达，则应以（）。A、b表示无风险报酬率B、k表示风险程度C、i表示无风险报酬率D、Q表示风险调整折现率13、当贴现率为10％时，某项目的净现值为500元，则说明该项目的内含报酬率（）。A、高于10％B、低于10％C、等于10％D、无法界定14、企业留存现金的原因，主要是为了满足（）。A、交易性、预防性、收益性需要B、交易性、投机性、收益性需要C、交易性、预防性、投机性需要D、预防性、收益性、投机性需要15、下列订货成本中属于变动性成本的是（）。A、采购人员计时工资B、采购部门管理费用C、订货业务费D、预付订金的机会成本16、下列各项中，与再订货点无关的因素是（）。A、经济订货量B、日耗用量C、交货日数D、保险储备量17、在确定最佳现金持有量时，成本分析模式和存货模式均考虑的因素是（）。A、持有现金的机会成本B、固定性交易成本C、现金短缺成本D、现金保管费用18、对信用期限的叙述，正确的是（）。A、信用期限越长，企业坏账风险越小B、信用期限越长，表明客户享受的信用条件越优越C、延长信用期限，不利于销售收入的扩大D、信用期限越长，应收账款的机会成本越低19、企业从银行借入短期借款，不会导致实际利率高于名义利率的利息支付方式是（）。A、收款法B、贴现法C、加息法D、分期等额偿还本利和的方法20、下列关于商业信用筹资特点的表述中错误的是（）。A、最大的优越性在于容易取得B、商业信用是一种持续性的信贷形式C、商业信用筹资不必负担成本D、商业信用筹资的缺陷是期限较短二、多项选择题１、金融市场上利率的决定因素包括（）。A、纯粹利率B、通货膨胀附加率C、变现力附加率D、违约风险附加率３、风险因素包括（）A、实质性风险因素B、道德风险因素C、心理风险因素D、风险损失因素４、风险对策包括（）A、规避风险B、减少风险C、转移风险D、接受风险５、甲乙两个投资方案的未来使用年限不同，且只有相关现金流出而没有现金流入，此时要对甲乙方案比较选优，不宜比较（）A、两个方案的净现值B、两个方案的总成本C、两个方案的内部收益率D、两个方案的平均年成本６、从全部资金出资者角度考虑项目可行性时，下列各项中不属于项目投资应考虑的现金流出量的是（）A、利息B、垫支的应运资金C、付现营业成本D、归还借款的本金７、对信用期限的叙述，不正确的是（）。A、信用期限越长，企业坏账风险越小B、信用期限越长，表明客户享受的信用条件越优越C、延长信用期限，不利于销售收入的扩大D、信用期限越长，应收账款的机会成本越低８、可能使实际利率高于名义利率的借款信用条件是（）A、信贷限额B、周转信贷协定C、补偿性余额D、贷款定期等额偿还9、企业在（）情况下，应当享受现金折扣。不能以低于折扣的成本借入资金在折扣期内将应付账款用于短期投资，其收益高于现金折扣成本C、企业有剩余资金D、能以低于折扣的成本借入资金１０、下列各项目中，能够被视作自发性筹资的项目有（）。A、短期借款B、应交税金C、应付水电费D、应付工资三、判断题1、某企业计划购入原材料，供应商给出的条件为“1/20，N/50”2、若没有现金折扣或不使用带息票据，或企业不放弃现金折扣，则利用商业信用筹资没有机会成本。（）3、对于多个投资方案而言，无论各方案的期望值是否相同。标准离差率最大的方案一定是风险最大的方案。（）4、企业向保险公司投保是转移风险。（）5、在内含报酬率法下，如果投资是在期初一次投入，且各年现金流入量相等，那么，年金现值系数与原始投资额成反比。（）6、某投资人投资开发一片新果园，因投资有风险，所以应以风险调整贴现率法评价其可行性。（）7、如果在折扣期内将应收账款用于短期投资所得的投资收益率低于放弃折扣的隐含利息成本，则应放弃折扣而去追求更高收益。（）8、经济订货批量越大，进货周期越长。（）9、一旦企业与银行签订周转信贷协议，则在协定的有效期内，只要企业的借款总额不超过最高限额，银行必须满足企业任何时候任何用途的借款要求。（）10、定期支付利息，到期一次性偿还本金的偿还方式，会加大企业到期时的还款压力;而定期等额偿还长期借款方式，则会提高企业使用贷款的实际利率。（）四、计算题1、年末ABC公司正在考虑卖掉现有的一台闲置设备。该设备于8年前以40000元购入，税法规定的折旧年限为10年，按直线法计提折旧，预计残值率为10％，已提折旧28800元；目前可以按10000元价格卖出，假设所得税30％。要求：试计算卖出现有设备对本期现金流量的影响。2、企业投资18．9万元购入一台设备，预计使用年限为10年，预计残值0．9万元，该设备按直线法计提折旧。设备投产后预计每年可获得净利润1．2万元。要求：计算静态投资回收期。3、某企业目前信用条件“n/30”，赊销额为3000万，预计将信用期延长为“n/604、某企业拟以“2/20，N/40”的信用条件购进原料一批。5、某周转信贷额为1000万元，承诺费率为％，借款企业年度内使用了600万元（使用期为一年），借款年利率为6％。计算该企业当年应向银行支付多少利息和承诺费。练习题四一、单项选择题1、股东和经营者发生冲突的根本原因在于（）A、具体行为目标不一致B、利益动机不同C、掌握的信息不一致D、在企业中的地位不同2、企业财务关系中最为重要的关系是（）。A、股东与经营者之间的关系B、股东与债权人之间的关系C、股东、经营者、债权人之间的关系D、企业与作为社会管理者的政府有关部门、社会公众之间的关系解析:本题的主要考核点是企业有关利益者，即股东、经营者、债权人之间的关系。企业为了实现自身的财务目标，就必须协调好股东、经营者和债权人这三者之间的利害关系，因此，他们之间的关系就成了企业最重要的财务关系。3、在下列各项中，能够反映上市公司价值最大化目标实现程度的最佳指标是（）。A、利润额B、市场占有率C、每股市价D、总资产报酬率6.不构成风险要素的是（）A.风险因素B.风险收益C.风险事故D.风险损失7.下列哪些不是衡量风险离散程度的指标（）A、方差B、标准离差C、标准离差率D、概率8、在计算现金流量时，若某年取得的净残值收入大于税法规定的净残值时，正确的处理方法是（）。A、只将两者差额作为现金流量B、仍按预计的净残值作为现金流量C、按实际净残值收入减去两者差额部分所补交的所得税的差额作为现金流量D、按实际净残值收入加上两者差额部分所补交的所得税的差额作为现金流量9、对投资项目的内含报酬率指标大小不产生影响的因素是（）。A、投资项目的原始投资B、投资项目的现金流量C、投资项目的有效年限D、投资项目设定的贴现率10、如果考虑货币时间价值，固定资产平均年成本是未来使用年限内现金流出总现值除以（）。A、年金终值系数B、年金现值系数C、使用年限D、原始投资额11、假设企业按12%的年利率取得贷款200000元，要求企业在5年内每年等额偿还，每年偿付额应为（）。已知：（P/A,12%,5）=A、40000B、52000C、64000D、5548212、若将无风险贴现率、风险调整贴现率、风险程度和风险报酬斜率等项因素用K＝i＋bQ的关系方式来表达，则应以（）。A、b表示无风险报酬率B、k表示风险程度C、i表示无风险报酬率D、Q表示风险调整折现率13、当贴现率为10％时，某项目的净现值为500元，则说明该项目的内含报酬率（）。A、高于10％B、低于10％C、等于10％D、无法界定14、企业留存现金的原因，主要是为了满足（）。A、交易性、预防性、收益性需要B、交易性、投机性、收益性需要C、交易性、预防性、投机性需要D、预防性、收益性、投机性需要15、下列订货成本中属于变动性成本的是（）。A、采购人员计时工资B、采购部门管理费用C、订货业务费D、预付订金的机会成本16、下列各项中，与再订货点无关的因素是（）。A、经济订货量B、日耗用量C、交货日数D、保险储备量17、在确定最佳现金持有量时，成本分析模式和存货模式均考虑的因素是（）。A、持有现金的机会成本B、固定性交易成本C、现金短缺成本D、现金保管费用19、企业从银行借入短期借款，不会导致实际利率高于名义利率的利息支付方式是（）。A、收款法B、贴现法C、加息法D、分期等额偿还本利和的方法20、下列关于商业信用筹资特点的表述中错误的是（）。A、最大的优越性在于容易取得B、商业信用是一种持续性的信贷形式C、商业信用筹资不必负担成本D、商业信用筹资的缺陷是期限较短二、多项选择题1、以利润最大化作为财务管理的目标，其缺陷是（）。A、没有考虑利润的取得时间B、没有考虑风险因素C、只考虑自身收益而没有考虑社会效益D、没有考虑投入资本和利润之间的关系2、如果其他因素不变，一旦折现率提高，则下列指标中其数值将会变小的是（）。A、静态投资回收期B、净现值C、内部收益率D、获利指数3、某公司拟于2005年初建一生产车间用于新产品开发，则与该投资项目有关的现金流量是（）。A、需购置新的生产流水线价值150万元，同时垫付20万元流动资金B、利用现有的库存材料，该材料目前的市价为10万元C、车间建在距离总厂10公里外已购入的土地上，该块土地若不使用可以300万元出售D、2003年公司曾支付5万元的咨询费请专家论证过此事4、下列关于投资项目经营净现金流量预计的各种作法中，正确的是（）。A、经营净现金流量等于税后净利加上非付现成本B、经营净现金流量等于营业收入减去付现成本再减去所得税C、经营净现金流量等于税后收入减去税后付现成本再加上非付现成本引起的税负减少额D、经营净现金流量等于营业收入减去营业成本再减去所得税5、若净现值为负数，表明该投资项目（）。A、各年利润小于0，不可行B、它的投资报酬率小于0，不可行C、它的投资报酬率没有达到预定的贴现率，不可行D、它的投资报酬率不一定小于06、确定一个投资方案可行的必要条件是（）。A、内含报酬率大于1B、净现值大于零C、现值指数大于1D、回收期小于一年7、投资项目的现金流出量包括（）。A、购买固定资产的价款B、流动资金垫支C、固定资产折旧D、递延资产摊销8、下列哪些表述是正确的有（）。A、风险调整折现率法把时间价值和风险价值混在一起，并据此对现金流量进行贴现B、肯定当量法有夸大远期风险的特点C、肯定当量法可以和净现值法结合使用，也可以和内含报酬率法结合使用D、肯定当量法的主要困难是确定合理的当量系数9、企业选择贷款银行时应当考虑的因素有（）。银行提供的贷款种类B、银行的稳定性C、银行贷款的专业化程度D、银行对企业的态度10、应付账款根据其信用条件可以分为（）。免费信用B、有代价信用C、商业信用D、展期信用11、在稳健型筹资政策下，临时性流动资产的资金来源可以是（）。A、临时性负债B、长期负债C、自发性负债D、权益资本12、补偿性余额的约束使借款企业所受的影响有（）。A、减少了可用资金B、提高了筹资成本C、减少了应付利息D、增加了应付利息13、短期负债筹资所筹资金的可使用时间短，具有如下一些特点（）。A、债权人顾虑较少，容易取得B、限制相对宽松，资金使用灵活，富有弹性C、筹资的成本较低，但筹资风险高D、短期负债的利率波动较大，甚至可能一时高于长期负债利率14、企业在持续经营过程中，会自发地、直接地产生一些资金来源，部分地满足企业的经营需要如（）。A、预收账款B、应付工资C、应付票据D、根据周转信贷协定取得的限额内借款E、应付债券15、与股票筹资方式相比，银行借款筹资的优点包括（）。A、筹资速度快B、借款弹性大C、使用限制少D、筹资费用低三、计算题3、某企业的主营业务是生产和销售食品，目前正处于生产经营活动的旺季。该企业的资产总额6000万元，其中长期资产3000万元，流动资产3000万元，永久性流动资产约占流动资产的40％；负债总额3600万元，其中流动负债2600万元，流动负债的65％为自发性负债。试问：该企业奉行稳健型营运资金筹资策略吗4、某公司拟采购一批零件，价值5400元，供应商规定的付款条件如下：立即付款，付5238元；第20天付款，付5292；第40天付款，付5346元；第60天付款，付全额。每年按360天计算。要求：回答以下互不相关的问题。（1）假设银行短期贷款利率为15％，计算放弃现金折扣的成本（比率），并确定对该公司最有利的付款日期和价格；（2）假设目前有一短期投资报酬率为40％，确定对该公司最有利的付款日期和价格。习题一单选题：（共20分，每小题1分）1、A2、B3、C4、C5、D6、A7、C8、B9、D10、B多选题：（共10分，每小题2分）2、BC3、ABCD4、ABC5、AD判断题：（共10分，每小题1分）错2、错3、对4、对5、错计算分析题：（共48分，一题6分，二题12分，三题10分，四题10分，五题10分）债券发行价格=(元)（8分）。2、（1）利润总额=1000（万元），（2分）；（2）息税前利润=1200（万元）（2分）；（3）利息总额=200（万元）（2分）；（5）DOL=3，DCL=3×=（2分）；（6）债券资本成本=%(2分)；3、（1）由（EBIT-600*12%）(1-30%)/(100+50)=（EBIT-1350*12%）(1-30%)/100得知，每股利润无差异点的息税前利润=342（万元）（4分）（2）每股利润=（342-600*12%）（1-30%）/（100+50）=（元）（4分）（3）由于EBIT=300万元＜342万元，故应发行股票。（4分）习题二单选题1——5B、C、C、C、B；6——10B、C、C、D、D；11——15D、B、D、D、C；16——20A、D、D、D、A；多选题1——5ABC、BC、ABCD、ABD、AD三、判断题 1——5对、错、对、对、错；6——10错、错、对、对、对；五、计算题（48分）（1）机会成本=%,应享受现金折扣（4分）；（2）由于24%大于%,故不应享受现金折扣（4分）；习题三一、单项选择题（共２０题，每题1分，共２０分）1、A2、C3、C4、A5、B6、B7、D8、C9、D10、B11、D12、C13、A14、C15、C16、A17、A18、B19、A20、C二、多项选择题（共１０题，每题2分，共２０分）1、ABCD2、CD3、ABC4、ABCD5、ABC6、AD7、ACD8、BCD9、CD10、BCD三、判断题（共10小题，共10分）1、对2、对3、对4、对5、错6、错7、错8、对9、错10、对四、计算题（共５题，合计２０分）1、（4分）账面净值＝40000－28800＝11200（元）变现损失＝10000－11200＝－1200（元）变现损失减税＝1200×30％＝360（元）现金净流量＝10000＋360＝10360（元）2、（４分）年折旧＝（－）/10＝（万元）年营业现金流量＝＋＝3（万元）（２分）回收期＝3＝（年）（２分）３、（４分）增加应收帐款：